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2020注册会计师财务成本管理知识

点：长期负债筹资

二长期负债筹资

1 负债筹资的特点

筹集的资金具有使用的时间性

固定的支付债务利息形成企业固定的负担

资本成本一般教普通股低，且不会分散对企业的控制权

长期负债筹资：可以解决企业长期资金不足，还债压力或风险相对较小

筹资成本高（与短期负债比）负债的限制多

特殊类型债券的特点

收益公司债券：只有在公司获得盈利时才向持券人支付利息的债券利率通常高于一般公司债券的利率

附认股权债券附带允许债券持有人按特定价格认购公司股票权利的债券利率通常低于一般公司债券的利率

附属信用债券当公司清偿时，受偿权排列顺序低于其他债券的债券利率通常高于一般公司债券

参加公司债券除享有到期收取本溪的权利外，还有权按规定参加公司的盈余分配利率通常低于一般公司债券

可转换债券课转换为普通股的债券利率通常低于一般公司的债券

3 债券发行的价格

债券发行价格等于利息和本金的复利现值之和，按照发行是市场利率作为折现率

1 当票面利率高于市场利率时，溢价发行

2 当票面利率低于市场利率时，折价发行

3当票面利率等于市场利率时，平价发行

无论采用溢价折价还是平价发行，其目的都是使投资者持有债券的到期收益率等于市场利率

债券的偿还

1到期偿还包括分批偿还和一次偿还

2提前偿还支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近组建下降

3 滞后偿还包括两种形式转期将到期日较早的债券换成到期日较晚的债券

转换，债券可以按一定的条件转换成本公司的股票

5 债券筹资的优缺点

优点：筹资规模较大具有长期性和稳定性特点有利于资源优化配置

缺点发行成本高信息披露成本高限制条件多