黄达-金融学(货币银行学)重点笔记
金融学金融学黄达版 知识点总结
1.什么是货币政策？其基本特征表现在哪些方面？
中央银行为实现特定的经济目标而采取的各种控制、调节货币供应量或信用量
的方针、政策、措施的总称。 货币供应量、信用总量、利率、汇率等宏观经济总
货币政策的基本特征 量
（1）宏观政策 通过货币供给调节投资需求、消费需求、出口需求
（2）调节总需求 运用经济手段、法律手段对经济行为进行调整
1.可测性 中央银行能够迅速获得该指标准确的资料数据，并进行相应的分析判断。 2.可控性 该指标在足够短的时间内接受货币政策的影响，并按政策设定的方向和力度发 生变化。
对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料电试力卷保相护互装作置用调与试相技互术关，系可高试以中卷解资配决料置吊试技顶卷术层要是配求指置，机不对组规电在范气进高设行中备继资进电料行保试空护卷载高问与中题带资2负料2，荷试而下卷且高总可中体保资配障料置2试时32卷，3各调需类控要管试在路验最习；大题对限到设度位备内。进来在行确管调保路整机敷使组设其高过在中程正资1常料中工试，况卷要下安加与全强过，看度并25工且52作尽22下可护都能1关可地于以缩管正小路常故高工障中作高资；中料对资试于料卷继试连电卷接保破管护坏口进范处行围理整，高核或中对者资定对料值某试，些卷审异弯核常扁与高度校中固对资定图料盒纸试位，卷置编工.写况保复进护杂行层设自防备动腐与处跨装理接置，地高尤线中其弯资要曲料避半试免径卷错标调误高试高等方中，案资要，料求编试技5写、卷术重电保交要气护底设设装。备备置管4高调、动线中试电作敷资高气，设料中课并技3试资件且、术卷料中拒管试试调绝路包验卷试动敷含方技作设线案术，技槽以来术、及避管系免架统不等启必多动要项方高方案中式；资，对料为整试解套卷决启突高动然中过停语程机文中。电高因气中此课资，件料电中试力管卷高壁电中薄气资、设料接备试口进卷不行保严调护等试装问工置题作调，并试合且技理进术利行，用过要管关求线运电敷行力设高保技中护术资装。料置线试做缆卷到敷技准设术确原指灵则导活：。。在对对分于于线调差盒试动处过保，程护当中装不高置同中高电资中压料资回试料路卷试交技卷叉术调时问试，题技应，术采作是用为指金调发属试电隔人机板员一进，变行需压隔要器开在组处事在理前发；掌生同握内一图部线纸故槽资障内料时，、，强设需电备要回制进路造行须厂外同家部时出电切具源断高高习中中题资资电料料源试试，卷卷线试切缆验除敷报从设告而完与采毕相用，关高要技中进术资行资料检料试查，卷和并主检且要测了保处解护理现装。场置设。备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。
金融学黄达期末复习重点总结
表外业务:是指商业银行所从事的不列入资产负债表而且不影响资产负债总额的经营活动。
场外市场：是指在证券交易所以外进行证券交易的网络。
承兑：付款人在汇票上签章标识承诺将来在汇票到期时承担付款义务的一种行为。
充分就业:任何愿意工作并有能力工作的人，都能在比较合理的条件下，随时找到自己的工作。
储蓄银行：是以吸收储蓄存款为主要资金来源的银行。
窗口指导:中央银行劝告和建议来影响商业银行信贷行为的一种温和的非强制性的货币政策工具，是一种劝谕式的监管手段。
创业板（二板）市场：是指一个国家或地区在证券交易所市场之外设立的另一个或若干个专为创新型中小企业和高科技企业筹集资金的证券市场存款保险制度：是指经办存款的机构根据存款额的大小，按一定的保险费率交纳保险费给存款保险机构，当存款机构无力支付存款时，该保险机构在一定限度内代为支付大额存单：是由商业银行发行的一种金融产品，是存款人在银行的存款证明。
大额存单：是由商业银行发行的一种金融产品，是存款人在银行的存款证明。
掉期合约：是交易双方就在未来一段时期内交换资产或资金的流量而达成的协议对冲基金：是私募基金的一种，是专门为追求高投资收益的投资人设计的基金。
菲利普斯曲线：当失业率降低时，货币工资膨胀率较大，当货币工资膨胀率较小时，失业率会上升。
发行库:人民银行为国家保管人民币发行基金的金库发行市场：是新金融工具最初发行上市的市场。
法定存款准备金率政策：是指中央银行对商业银行的存款等债务规定存款准备金比率，强制性的要求商业银行按此比率上缴存款准备金。
分权多头：中央和地方都对金融机构或金融业务拥有监管权，且不同的金融机构或金融业务由不同的监管机关实施监管，典型的代表为美国和加拿大。
风险投资基金：私募基金的一种，以直接权益投资的方式，对尚未上市但有很好成长前景的公司进行投资，由于这些公司一班还处于创业阶段，通常也被叫做创业投资基金。
封闭式基金：是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，诞基金份额持有人不得申请赎回的基金。
《金融学笔记黄达》课件
金融市场的运作涉及到价格形成、交易撮合、清算结算等多个环节，需要遵循 市场规则和监管要求，确保市场的公平、透明和稳定。
03 金融机构与业务
中央银行与政策工具
中央银行的职能与独立性
中央银行作为国家金融体系的核心，负责制定和执行货币 政策，维护金融稳定，其独立性对于实现这些职能至关重 要。
风险控制措施包括预防措施、缓解措施和应急计划，旨在减少 潜在事件发生的可能性或减轻其影响。
05 金融创新与科技金融
金融创新的种类与影响
金融创新的种类
金融创新包括产品创新、技术创新、组织创新、制度创新和市场创新等。这些创 新在金融领域中发挥着不同的作用，为金融业的发展注入新的活力。
金融创新的影响
金融创新对金融业和整体经济具有深远的影响。它有助于提高金融市场的效率和 灵活性，降低交易成本，扩大金融服务范围，提高金融机构的竞争力和盈利能力 。
英国
实行统一监管体制，主要由英格兰银 行负责金融监管，下设审慎监管局和 金融行为监管局。
货币政策与财政政策的协调
1 2
货币政策
通过调节货币供应量和利率等手段，影响经济运 行，实现经济增长、物价稳定等目标。
财政政策
通过政府支出和税收等手段，影响经济运行，实 现经济增长、物价稳定等目标。
3
货币政策与财政政策的协调
区块链技术与金融的结合
区块链技术的特点
区块链技术具有去中心化、可追溯、安全可信等特点，能够解决传统金融交易中的信任问题，降低交易成本和风 险。
区块链技术在金融中的应用
区块链技术在金融领域中的应用包括数字货币、智能合约、供应链融资等。这些应用能够提高金融交易的效率和 透明度，降低操作风险和欺诈风险，为金融业带来新的变革。
金融学黄达读书笔记
金融学黄达读书笔记最近读了黄达先生的金融学著作，真的是让我这个金融小白大开了眼界。
以前觉得金融这东西，离我特别遥远，不就是那些西装革履的人在高楼大厦里摆弄的数字游戏嘛。
但读了这本书，我才发现，金融简直就是生活的魔法棒，无处不在，而且还特别有趣。
就说书中提到的货币吧，这玩意儿我们天天用，可从来没想过它背后有这么多门道。
黄达先生把货币的发展历程讲得那叫一个清晰。
从最早的以物易物，到后来出现的金属货币，再到现在的纸币和电子货币，这一路的变化简直就是人类智慧的结晶。
我就想到了自己小时候的一次经历。
那时候，我特别想要一个新的玩具车，可是手里没钱。
我就打起了自己“小仓库”的主意。
我的“小仓库”里堆满了各种小玩意儿，有弹珠、卡片、贴纸啥的。
我就想着，能不能用这些东西跟小伙伴换钱，然后去买玩具车。
于是，我带着我的宝贝们去找了隔壁的小胖。
小胖可是我们那一片的“小富豪”，手里总有零花钱。
我跟他说：“小胖，我这些弹珠和卡片可好玩了，咱俩换换呗，你给我几块钱就行。
”小胖看了看我的东西，撇撇嘴说：“就你这些，不值钱。
”我一听，急了，开始给他介绍每一个东西的厉害之处。
“你看这弹珠，多圆，多亮，打弹珠的时候可准了。
还有这卡片，都是我好不容易收集来的，可稀有了。
”最后，小胖被我说动了，给了我两块钱。
拿着这两块钱，我心里那个美啊，感觉自己就像个大富翁。
跑到小卖部，买了心心念念的玩具车。
现在想想，这不就是最原始的以物易物嘛，只不过中间多了个货币的环节。
再说说书中讲的利率。
以前我只知道存钱有利息，贷款要付利息，可不知道为啥会这样。
黄达先生一解释，我恍然大悟。
利率其实就是资金的价格，就像我们买东西，东西有价格，钱也有价格。
这让我想起了我爸妈买房的时候。
他们为了凑够首付，到处借钱。
有个亲戚愿意借，但是说要算利息。
我爸妈当时那个愁啊，觉得利息太高了。
可没办法，房子得买啊。
后来，他们努力工作，省吃俭用，终于把钱还上了。
那段时间，家里的气氛都很紧张，我都不敢大声说话。
金融学 黄达 期末 重点
名词解释1.信用货币：是在银行信贷基础上产生的，由银行提供的信用流通工具。
分为可兑现信用货币与不可兑现信用货币两种2.货币制度：是国家以法律形式确定的本国货币流通的结构和组织形式，它使货币流通的各个要素结合成为一个有机的整体。
简称为币制。
3.铸币：由国家的印记证明其质量和成色的金属块。
4.信用：是一种借贷行为，是以偿还和付息为条件的价值运动的特殊形式，体现着一定的生产关系。
5.商业信用：是指企业之间在销售商品时，以赊销和预付形式提供的、与商品交易直接相联系的一种信用形式。
6.商业票据：是以商业信用形式出售商品的债权人用以保证自己债权的书面凭证。
7.银行信用：是指银行及其他金融机构以货币形式向企业、其他经济组织个个人提供的信用。
8.国家信用：是指以国家为一方所进行的信用活动。
即国家发行政府债券以筹集财政资金。
9. 消费信用：是指企业或金融机构向消费者个人提供的满足公众消费方面货币需求的信用。
10. 直接融资：是指公司、企业在金融市场上通过发行有价证券融资。
间接融资：是指以银行为中介所进行的信用活动。
11.利息：是债务人支付给债权人的对借贷资金的报酬，是债权人让渡货币资金使用权的一种补偿。
12. 基准利率：在多种利率并存的条件下，起决定作用的利率。
名义利率：是指在借贷契约或有价证券上载明的利率。
实际利率：是名义利率剔除通货膨胀因素以后的真实利率。
固定利率：在借贷期间内不做调整的利率。
市场利率：是由金融市场资金供求状况直接决定的利率。
行业利率：是由金融业行业协会或公会确定的利率。
官定利率：是由政府金融管理部门或中央银行确定的利率。
13. 金融中介：是指在经济运行中，为资金余缺者提供条件，促使双方实现资金融通，自身从事金融活动并为金融活动提供相关服务的各类金融机构的总称。
14. 商业银行：是以吸收活期存款、经营短期工商业贷款为主的，并以利润为其主要经营目标的信用机构。
15. 负债业务：是指形成商业银行资金来源的业务。
金融学：精编版：货币银行学(第5版)
读书笔记模板
01 思维导图
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关键字分析思维导图
领域
银行
精编
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国际
银行学
金融
版 货币
经济
版
金融
货币政策
市场
体系
供给
信用
内容摘要
经管理类核心课程教材:金融学(第3版)·货币银行学(第5版)》是对当前正在采用的《货币银行学》教材的 重大改造和推进。目标是在继续加强基本理论和基本知识的基础上，结合中国实际，充分反映近年来金融领域日 新月异的发展、变革、演进和金融学科建设不断取得的开拓性成果，以满足提高金融教学质量的迫切要求。与上 一版相比，《教育部经济管理类核心课程教材:金融学(第3版)·货币银行学(第5版)》是在2008年金融海啸及随 后几年金融领域迭宕起伏的大背景下进行的，除了对内容、数据和一些资料进行了补充与更新外，在章节结构上 也做了较大调整，并且调整，还尝试性地新增了一些“专栏”，以帮助读者进一步理解与正文相关的内容。
第十七章货币经济与 实际经济
第十八章金融发展与 经济增长
第十九章金融脆弱性 与金融危机
第二十章金融监管
第一节两分框架 第二节虚拟资本 第三节货币中性抑或非中性
第一节金融与经济增长 第二节金融压抑 第三节金融自由化 第四节中国金融改革
第一节金融脆弱性 第二节金融危机 第三节中国的金融脆弱性与金融危机
第一节中央银行的产生及类型 第二节中央银行的职能 第三节中央银行的独立性问题 第四节金融基础设施 第五节中央银行体制下的支付清算体系 第六节金融业标准
黄达《金融学》(精简版)——货币银行学 讲义2
第二篇金融市场与金融中介第六章金融市场概述第一节金融市场及其要素一、金融市场的概念1.金融市场是以金融工具为交易对象而形成的资金供求关系的总和。
金融市场发达与否，是一国经济、金融发达程度及制度选择取向的重要标志。
2.这一概念可做如下说明：（1）金融市场是特殊的商品市场，它是进行资金融通，实现金融资源配置的市场。
（2）金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。
(3）金融市场有广义与狭义之分。
广义的金融市场包括以金融机构为中介的间接融资和资金供求者之间的直接融资。
狭义的金融市场则限于资金供求者之间的直接融资。
（4）市场通过金融工具的交易，最终实现社会实际资源的配置。
二、金融资产的特点1. 具有货币性和流动性：金融资产的货币性质是指它们很容易转换成货币。
一些金融资产本身就是货币，如现金和存款；有些金融资产很容易变成货币，如政府债券等。
其它金融资产，如股票、公司债券等，较之非金融资产，也具有显明的流动性。
2. 期限性：是指在进行最终支付前的时间长度。
有两个极端的特例：一个是零到期日，如活期存款；一个是无限长的到期日，如股票或永久性债券。
对当事人来说，更有现实意义的是从持有金融工具（如从二级市场购入）之日起到该金融工具到期日为止所经历的时间。
持有者将用这个时间来衡量收益率。
3、与实物资产的相关性：在金融资产价值决定中，如股票、公司债等金融资产，与实物资产，如厂房、设备、土地等等之间，存在着密切的联系，也称原生性金融工具(underlying financial instruments)。
但是，也有不少金融资产与实物资产之间的价值联系并不那么直接，如期货、股票指数期权等；它们的价值变化取决于股票、债券的价值变化。
也称衍生性金融工具(derivative financial instruments ) 。
4. 风险性：是指购买金融资产的本金有遭受损失的风险。
本金受损的风险主要有信用风险和市场风险两种。
5. 收益性：指投资金融资产可获得一定的收益，一般用各种收益率来衡量。
黄达《金融学》(精简版)——货币银行学 讲义
第一章 货币与货币制度第一节 经济生活中处处有货币一、经济生活中处处有货币1. 钱、货币、通货、现金是一回事吗？银行卡、存折是货币吗？Coin （硬币）Cash （现金）Fund （资金，基金）Legal tender （法定货币）Money(金钱，货币)与 Currency （通货）2. 现代市场经济中，极难找出与货币没有任何联系的事物和地方。
二,货币流通1.货币收支以个人、经营单位、财政及机关团体、金融机构等为中心，还有对外的货币收支。
这些货币收支构成整个国民经济中所有的现实的货币收支。
2.这些收支紧密连结在一起，此收彼支，此支彼收。
这个连绵不断、割裂不开的货币流，称之为货币流通。
第二节 货币的起源一、古代货币起源说1. 主流观点：肯定商品交易的发展，导致货币的出现。
2. 马克思从商品和商品交换着手基础理论：劳动价值学说；具体推导：价值形式的发展必然导致货币的产生 。
二、交易成本说1.现代西方经济学中，从交易社会成本角度的论证：物物交易与通过货币交易分别需要的交易网点数量(设 n 指商品数量)：n n n :)1(21 2.可见，只有当n 为2，即经济生活中只有两种商品相交换时，所需要的交易网点数量才相等；而当n>3时，通过货币进行交易所需要的交易网点数量就一定小于直接交换所需要的交易网点数量。
3.因而，通过货币交换能够节约交易成本。
第三节 形形色色的货币一、货币的不同形态 实物货币→非实物货币 实物货币：非金属实物货币→金属实 物货币 非实物货币：金属铸币→银行券及纸币→存款货币（可签发支票）→电子货币（银行卡等）二、历史上的货币形态 1. 种种实物货币——货币最古老的形态：中国最早的货币是“贝”。
古书有“夏后以玄贝”的说法，考古屡有证实。
2. 金属货币，其中，金属铸币流通了几千年，直到上世纪中。
（中国的刀布、五铢、开元通宝）3. 用纸做的货币：⑴银行发行的银行券⑵国家发行的银行券 始于南宋的大规模纸币流通——世界最早。
《金融学笔记黄达》PPT课件
2024/2/19
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〔二〕货币供给层次划分的依据和意义 1.依据：流动性 2.意义： 202<4/21/19>有利于宏观经济运行的监测与调控 2
〔三〕比较英、美、日三国货币供给层次划分
货币层次 M0 M1
M2
M3 M4 \L
M4C M5\Debt
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英国
美国
日本
英格兰银行发出钞票和 硬币+储备存款
私人部门通货+无 息存款+小额英镑 存款
〔二〕货币供给的间接调控机制
1.公开市场业务与货币供给
中央银行通过购买或出售有价证券,或是增减 流通中现金,或是增减商业银行的准备金,其 结果都是基础货币的增加或减少
基础货币的变化直接影响货币供应量的变化
2.再贴现政策与货币供给
货币当局通过变动再贴现率,影响商业银行向
中央银行再贴现票据的行为,从而调节基础
随着时间推移,货币量增速逐渐下降,下降速度逐 渐减慢,增速的极限值为收入增长率
〔4〕 就这个模型来归纳,货币量的增长速度超过 实际收入增长速度与通货膨胀率之和这种现象 的存在,也即超额货币存在,在一定阶段,是必然 现象；但过程本身也同时包含着超额货币将会 消失的必然性
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本章思考题
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货币乘数↓→货币供应↓
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〔三〕居民、企业、存款货币银行和政 府财政行为与货币供给
1.居民行为与货币供给:居民行为主要 影响C/D
〔1〕财富效应：反向变化
黄达版-金融学-最全最简洁必考复习知识点汇总汇编
1、国际货币体系是指各国对货币的兑换、国际收支的调节、国际储备资产的构成等问题共同作出的安排所确定的规则、采取的措施及相应的组织机构形式的总和。
有效且稳定的国际货币体系是国际经济极其重要的环节。
（以美元为中心，以浮动利率为特征）2、信用的概念：以偿还付息为条件的借贷行为；商品经济和货币紧密联系的经济范畴；是商品交换和货币流通发展到一定阶段的产物；反映了商品生产者之间的经济关系，是与商品货币相联系的经济范畴。
3.在不同的信用形式中，你认为最广泛的信用形式有哪几种？商业信用，银行信用，国家信用，消费信用商业信用始终是信用制度的基础。
银行信用的产生又促使商业信用进一步发展与完善。
二者之间是相互促进的关系，并不存在相互替代的问题。
结论：各种信用形式都有其存在的合理性，银行信用不能取代其他信用形式商业信用是工商企业以赊销方式对购买商品的工商企业所提供的信用。
银行信用：（1）以金融机构为媒介（2）借贷的对象直接就是处于货币形态的资本国家信用主要工具：国家债券发行国库券发行专项债券银行透支借款国际信用分类两类：国外商业性借贷国外直接投资4、对金融范畴的界定：（1）货币与信用——主要是银行信用——紧密结合为在现实经济活动中难以分开的统一过程（2）这个统一的过程，从其形成之始就立即向一切它所可能覆盖的经济领域渗透5、利率的含义：利息率，是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率6、基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率，即这种利率发生变动，其他也会发生变动。
7、实际利率和名义利率的关系：实际利率是指物价水平不变,从而货币购买力不变条件下的利息率；名义利率是指包括补偿通货膨胀或者通货紧缩风险在内的利率. 名义利率=实际利率+物价变动率r=i+p 我们所能看到是名义利率,而实际利率是我门所观察不到的.只有通过,经济学家的观察和计算,才能得到.8、单利C=Pxrxn S=px(1+rxn) 复利S=Px(1+n)n C=s-p 终值同复利现值P=s/(1+r)n9、即期利率和远期利率10、所谓外汇，是以外币表示的金融资产，可用做国际间结算的支付手段，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。
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第一部分金融学第一章货币和货币制度一、货币职能1、价值尺度：用以衡量和表现所有商品和劳务价值时，货币执行价值尺度职能。
2、流通手段:货币在商品交换中起媒介作用时,发挥流通手段职能。
3、支付手段:货币在偿还债务或作单方面支付时发挥支付手段职能.4、贮藏手段:货币退出流通领域被人们当作独立的价值形态和社会财富的一5、世界货币:尤为世界货币，充当国际间的支付手段、购买手段和转移财富的手段二、货币制度货币制度是指一个国家或地区以法律形式确定的货币流通结构及其组织形式。
货币制度形成于资本主义社会。
货币制度大体涉及：货币材料的确定,货币单位的确定，流通中货币种类的确定,对不同种类货币铸造和发行的管理，对不同种类货币支付能力的规定等。
完善的货币制度能保证货币和货币流通的稳定，保障货币正常发挥各项职能。
三、与货币制度有关的概念1、本位币，也称主币,是一国的基本通货，一般作为该国法定的价格标准.最小规格是1个货币单位。
2、无限法偿，法律保护取得这种能力的货币，指无论支付数额有多大，无论属于何种性质的支付，对方都不能拒绝接受。
3、有限法偿，指在一次支付中，若超过规定的数额，收款人有权拒受,但在法定限额内不能拒受。
4、格雷欣法则,即劣币驱逐良币规律，指在金银复本位制度下两种实际价值不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币)就会被市场价格偏低的货币（劣币）所排斥，良币退出流通被贮藏，而劣币充斥市场四、布雷顿森林体系“布雷顿森林体系"是指二战后以美元为中心的国际货币体系。
1944年7月，西方主要国家参加布雷顿森林会议上确立了该体系，布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的金汇兑本位制。
其实质是建立一种以美元为中心的国际货币体系，基本内容包括美元与黄金挂钩，确定1盎司黄金等于35美元的官方价格,其他国家的货币与美元挂钩以及实行固定汇率制度.这个体系的运转与美元的信誉和地位密切相关。
1971年7月第七次美元危机爆发，美国停止履行外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金的义务。
1971年12月,美元对黄金贬值，美联储拒绝向国外中央银行出售黄金。
至此，美元与黄金挂钩的体制名存实亡。
1973年3月,西欧出现抛售美元，抢购黄金和马克的风潮.西方主要国家的货币实行了对美元的浮动汇率。
至此，固定汇率制度完全垮台。
第二章利息和利率一、利率的决定①马克思的利率决定理论马克思认为利息是利润的一部分，因此利息量的多少取决于利润总额，利息率取决于平均利润率.利息的变化率在零与平均利润率之间，也不排除利息率高于平均利润率或事实上成为负数的特殊情况。
具体取决于借贷双方的供求关系及其竞争，一般来说,供大于求时利率下降;供不应求时利率上升。
此外,法律、习惯等也有较大作用。
马克思的理论对于说明社会化大生产条件下的利率决定问题具有指导意义。
②实际利率理论在凯恩斯主义出现以前，西方经济学中占主导地位的利率决定理论被称作实际利率论，该理论强调非货币的实际因素-—生产率和节约在利率决定中的作用。
其中，生产率用边际技资倾向表示，节约用边际储蓄倾向表示.投资流量会因利率的提高而减少，储蓄流量会因利率的提高而增加。
故投资是利率的递减函数，储蓄是利率的递增函数，而利率的变化则取决于投资流量与储蓄流量的均衡点。
图4—1说明了这种关系。
图4-1 实际利率论③货币供求论凯恩斯把利息定义为是对人们放弃流动性偏好的报酬，因此决定利率的是货币因素而非实际因素.他认为利率取决于货币的供求，货币供应是由中央银行决定的外生变量，货币需求则取决于人们的流动性偏好.当人们的流动性偏好增强时，愿意持有的货币数量就会增加,当货币供应不变时利率就会上升；反之，当货币需求减少而货币供应不变时,利率就会下降。
因此，利率是由流动性偏好所决定的货币需求与货币供应共同决定的。
该理论如图4-2所示。
图4—2 货币供求论图中的货币供应曲线M因由货币当局决定，故为一条直线；L是由流动性偏好决定的货币需求曲线，两线的相交点决定利率.但L越向右越与横轴平行，表明当M线与L线相交于平行部分时，由于货币需求无限大,利率将不再变动，即无论增加多少货币供应,货币都会被储存起来，不对利率产生任何影响，这就是凯恩斯利率理论中著名的“流动性陷阱”说.④IS-LM利率理论(新古典学派）IS-LM模型从商品市场和货币市场的全面均衡来阐述了利率的决定机制。
IS曲线任意给定利率水平所对应的总产出均衡水平的位置,LM曲线刻画任意给定利率水平所对应的货币供需均衡位置。
只有当商品市场和货币市场同时达到均衡，即同时满足储蓄等于投资、货币供应量等于货币需求时，均衡收入和均衡利率才能确定。
如图4-4所示。
图4-4 IS—LM利率理论IS曲线和LM曲线的交点E所决定的收入和利率就是使整个经济处于一般均衡状态的唯一的收入水平和利率水平。
E点以外的其他任何收入利率组合都是不稳定的,都会通过商品市场和货币市场的调整达到均衡。
二、影响利率的其他因素–风险因素:通货膨胀风险、违约风险、流动性风险、期限风险–政策因素：货币政策(三大工具）；财政政策；汇率政策–制度因素:利率管制，由政府直接制定利率或利率变动的界限。
第三章外汇与汇率一、汇率决定理论汇率决定基本取决于两方面：1、可比的基础,换言之，由于都具有购买力,都具有对内价值可比的基础才能相互兑换。
1、国际借贷说(国际收支说）解释金本位制度下汇率变动的原因，外汇供求状况取决于国际收支。
当流动债权大于流动债务,外汇的供给大于需求,汇率下跌；反之,外汇汇率上升。
2、购买力平价说该理论认为，外汇的需求是由于购买外国商品,因此汇率实际由两国物价水平之比决定，这个比称为购买力平价。
但前提条件严格：两国具备相同或相似的生产结构、消费结构、价格体系。
3、汇兑心理说这一学说提出，在经济混乱情况下，汇价变动与外汇收支，购买力平价的变动并不一致；这时,人们心理判断与预测是决定汇率的最重要因素。
4、货币分析说以购买力平价为基础加以发展，认为汇率要受两国货币供应量的制约，从而把汇率和货币政策联系起来.5、金融资产说国际资本大量流动，金融资产日趋多样化，投资者根据经济形势和预期，经常调整其外币资产的比例，从而引起货币资本在国际间的流动，对汇率造成很大影响。
二、汇率与利率当两个对外开放的市场经济国家，如果利率水平有差异,货币资本就会从低利率国家流向高利率国家。
由于外国资本流入,外汇供过于求，本币升值；本国资本流出，外汇供不应求，本币贬值.如实施的是钉住汇率,就要货币当局调节外汇供求。
即使外汇储备充足保证汇率稳定，这些实施钉住汇率的国家和地区,在利率上也只能跟着钉住货币的那个国家的利率水平走,或是在货币供应量上发生直接变化，结果都可能导致物价水平变化，从而再影响到这些国家宏观经济的内外均衡.三、汇率与进出口一般，本币汇率下降，即本币对外的币值贬低，促进出口、抑制进口;若本币汇率上升，则有利于进口，不利于出口.此外，汇率变化影响进出口，还要求进出口需求要有价格弹性——进出口需求对汇率和商品价格变动的反应灵敏，即需求弹性大，进而才会因为价格变化而引起交易数量的改变。
当然，就出口商品来说，还有一个出口供给弹性的问题,即汇率下降后出口商品量能否增加，还要受商品供给扩大的可能程度的制约.四、汇率与物价从进口消费品和原材料来看，汇率下降要引起进口商品在国内的价格上涨。
至于它对物价总指数影响的程度，则取决于进口商品和原材料在国民生产总值中所占的比重。
反之，本币升值，其他条件不变，进口品的价格有可能降低，从而可以起到抑制物价总水平的作用。
从出口商品看，汇率下降有利于扩大出口。
但在出口商品供给弹性小的情况下，出口扩大会引发国内市场抢购出口商品并从而抬高出口商品的国内收购价格，甚至有可能波及国内物价总水平。
五、汇率与资本流动由于长期资本的流动主要以利润和风险为转移，因而受汇率变动的影响较小；但短期资本流动则常常受到汇率的较大影响。
在存在本币对外币贬值的趋势下，本国投资者和外国投资者就不愿持有以本币计值的各种金融资产，并会将其转兑成外汇,发生资本外流现象。
同时，由于纷纷转兑外汇，加剧外汇供求紧张，会促使本币汇率进一步下跌。
反之，则可能引发资本的内流，促使本币汇率进一步上升。
如果金融体制不健全，短期内汇率剧烈变动有可能会引起金融危机。
六、汇率风险1、进出口贸易的汇率风险。
2、外汇储备风险3、外债风险第四章金融市场与机构一、金融市场金融市场是资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金交易活动的场所，是提供资本、配置金融资源的要素类市场.在金融市场上，人们通过买卖金融资产（金融工具）实现着资金从盈余部门向赤字部门的转移.金融资产的特征包括：1、货币性或流动性；2、收益性；3、风险性.分类：货币市场和资本市场，货币市场是交易期限在1年以内的短期金融交易市场,满足资金流动性需求；资本市场交易期限在1年以上，满足中长期投资需求和政府弥补财政赤字的需要。
功能:1、帮助实现资金在盈余部门与短缺部门之间的调剂,实现资源有效配置。
2、实现分散风险和风险转移。
3、确定价格，一般来说,其内在价值就是票面标注的金额。
二、货币市场货币市场的含义：融资期限在一年以下的金融交易市场。
相对于资本市场而言，货币市场交易的期限就要短得多，因此，货币市场上的金融工具比资本市场工具的流动性要高，且风险也相对地较低,货币市场上的交易工具多具有“准货币”的性质。
1、票据与贴现市场票据有商业票据和银行承兑票据,付款人无权以任何借口拒绝履行义务,不需要提供其他保证，只靠签发人信用.在商业票据中,除了具有交易背景的票据外,还有大量无交易背景而只是单纯以融资目的的票据,为融通票据.真实票据与融通票据★真实票据是指为结清贸易价款而使用的票据,它是伴随商品流通而发生的票据，如商业发票、货运输单等都是典型的真实票据。
★融通票据是指不以真实商品交易为基础，而是专为融通资金而发行的票据,融通票据又称为商业票据.商业票据是没有担保的，即使在到期时出票人不能偿付，也没有资产为抵押赎回本金。
这表明，投资者仅以发行人的信誉做出投资决策.实际上,并不是所有的企业都能发生商业票据的，只有那些信誉卓著的大企业才能发行商业票据。
★银行承兑票据：由银行介入，承诺票据到期履行支付义务，发行人大多是银行自身。
票据贴现的计算✿A企业持有一张商业票据,面额为50，000元，出票日期3月10日，6月8日到期。
若企业急需用款,将该票据于5月9日到银行办理贴现，银行规定的贴现率9％。
银行给付的金额为多少？✿银行扣除的利息为：50000×9%×1/12=375元✿银行支付给A企业的金额为：50000－375＝496252、国库券市场国库券是政府为满足短期融资需要而发行的可流通有价证券，一般说来，国库券的期限低于一年。