世界银行贷款方法和案例

世界银行贷款方法和案例

世界银行贷款方法和案例（四）世界银行贷款方法和案例（四）

表2－3世界银行可变利差单一货币贷款（vscl）和固定利差贷款（fsl）主要条款和条件比较类别

气门利差单一货币贷款（vscl）紧固利差贷款（fsl）贷款货币

欧元、日元、美元以及其它世界银行可用以有效筹集资金的货币；贷款可以以一种货币或多种货币分贷款的形式承诺贷款利率

由基础利率和气门利差共同组成（乘以任何免征）基础利率6个月libor气门利差

(＋/－)利差，反映上一个半年的实际筹资成本利差＋标准贷款利差（0.75％）＝libor＋可变利差由基础利率和固定利差组成（减去任何减免）基础利率6个月libor可变利差

(＋/－)利差，充分反映上一个半年的实际筹资成本利差(＋/－)基数掉期调整（如果适用于）＋0.10％风险溢价＋标准贷款利差（0.75％）＝libor＋紧固利差贷款收费

相当于贷款金额1.00％的先征费、相当于未支付金额0.75％的承诺费（减去任何减免）收费减免

每年由继续执行董事会确认，适用于世行定期核准的对贷款收费的免征借款人日期

每月15日，每六个月1次每月1日或15日，每六个月1次提前偿还贴水

基于世界银行对提早偿还债务贷款金额的重新配置成本

基于世界银行对提前偿还贷款金额的重新配置成本。若借款人对提前偿还的贷款曾经进行过转换，则需对借款人收取提前终止费。在货币替代的情况下，如替代货币尚有未偿余额，则不收取提前偿还费用

期限和宽限期

国家类别1－2、3、4－5

基于世界银行按国别分类的标准国家条件20年期限，包含5年宽限期17年期限，包含4－5年宽限期15年期限，包含3－5年宽限期

任何宽限期和偿还方式的组合均应满足按国家类别确定的最大平均偿还期限的限制（1－2类为14年、3类为11年、4－5类为10年）以及25年的贷款期限绝对值限制

借款人可以在贷款允诺时确认偿还债务期限，或将借款人时间表与实际缴付情况二者

联系利率基础或贷款货币切换

只有通过单独的避险交易才能改变现金流（收费）。由于利差的变动性质，将浮动利

率转变为固定利率的掉期交易将只能固定作为基础的libor

在贷款期限内，借款人可以发生改变全部或部分已缴付及/或未缴付贷款的货币（收费）；紧固全部或部分已缴付贷款的利率（例如期限在贷款全部期限以内，金额在未偿还

债务贷款总额以内，不收费）；预设全部或部分已缴付贷款的利率下限或上时上限（收费）；黄锦蛤紧固或再次紧固全部或部分已缴付贷款的利率（收费）

3.世界银行贷款的支付期和偿还条件

所有的世界银行贷款均随其项目的进度不予缴付。项目贷款的缴付期通常为4－6年（结构调整贷款和部门调整贷款以及其它非项目贷款比项目贷款缴付得快速，通常为1－3年）。1).货币总库制贷款和以libor为基础的单一货币贷款

根据收入不同，世界银行将借款国分成低（1－2）、中(3)和高（4－5）三档。货币

总库制贷款和以libor为基础的单一货币贷款的宽限期和还款期因不同的国别标准而不同，在每一档中，依据项目的需要可以对偿还条件作适当的灵活处理。2).固定利率单一货币

贷款

紧固利率单一货币贷款的偿还债务条件由贷款时预计缴付期同意。紧固利率单一货币

贷款的分期偿还债务方式就是每一贷款缴付额的本金等额偿还债务。

注：对中收入和高收入借款国，总的还款期限分别被限定为17年和15年。3).固定

利差贷款

挑选紧固利差贷款的借款人可以根据项目和资产负债管理的须要，有效率设计偿还债

务条件。偿还债务条件将在贷款谈判时确认。紧固利差贷款的偿还债务条件由两个指标限量：平均值偿还期和最终期限。在这两个管制条件下，一笔紧固利差贷款可以设计为：(1)一次性偿还债务贷款；或(2)年金结构（本息等额偿还债务）或本金等额偿还债务的分期

偿还债务贷款。因此，紧固利差贷款向借款人在偿还债务时间表上提供更多了灵活性，以

适应环境各个相同项目、规划或债务管理战略的市场需求。

固定利差贷款有两种可供选择的偿还条件：(1)贷款的宽限期和偿还期限在贷款承诺

时确定

在这种挑选下，借款人在贷款允诺时确认宽限期的长度和本金偿还债务时间表。分期

偿还债务表将根据已缴付未偿还债务贷款总额的一定比例排序。借款人可以将借款人时间

表确认为本金等额偿还债务（在这种情况下各期应付的本金和利息总额逐渐上升）或年金

形式的时间表（本金和应付利息相对平衡，仅因利率调整或缴付和未偿还债务贷款总额的

发生改变而变化）。

此外，在满足特定限制条件的情况下，借款人还可以选择其它的时间表（如：一次性偿还和根据具体情况而定的本金偿还表）。为了满足贷款目标，借款人可以有很大程度的灵活性来设计贷款的宽限期和偿还期限。这种灵活性受按国别分类的平均偿还期限和最终期限25年的绝对值限制。借款人还可以在多笔固定利差贷款之间交换偿还条件（不包括特别结构调整贷款ssal），如：一笔新贷款的不超过25年的较长期限，可以通过此前12个月内获得的另一笔贷款的较短期限进行抵销，从而使该国在12个月期限内获得的所有固定利差贷款的加权平均偿还期限不超过其国别限制。(2)贷款的偿还时间表与实际支付情况相联系。

在这种借款人条件下，借款人时间表与实际缴付情况二者联系。在每6个月的时期内的总计已缴付额从缴付后的之下一个计息期已经开始时已经开始分期偿还债务。宽限期、最终期限和偿还债务方式在贷款协议中规定，对该笔贷款下所有已缴付金额均适用于。(二)、世界银行买盘产品

随着时间的推移，借款人的财务风险（货币、利率、现金流量、信用风险等）会发生变化，而许多世界银行的借款人只有有限的手段或根本无法进行风险管理。为了使借款人更好地管理世界银行贷款财务风

保险，提升其抵挡金融风险的能力，世界银行面世了一系列避免风险的产品，例如：货币切换/掉期（适用于于所有的世界银行贷款）、利率切换/掉期、利率下限和上时上限（适用于于单一货币贷款和紧固利差贷款）、商品切换/掉期（适用于于所有世界银行贷款，但须要个案考量）。上述买盘产品自1999年9月1日起至推行。世界银行通过同时买进和买进买盘产品，同时实现对自身风险的全然避免。借款人可以在市场和政策限量的范围内，自行预设时间、金额、期限、币种和利率基础去避免风险。对于崭新面世的紧固利差贷款，展开避免风险将做为贷款文件的一部分不予规定；对于其它贷款产品，展开风险避免将通过一个派生产品总协议（mda）展开单独的避免风险活动。买盘产品必须与尚未偿还债务的世界银行贷款有关。1.世界银行买盘产品详述

世界银行避险产品的内容及其具体操作方法比较复杂，由于篇幅所限，在此仅作简要介绍。1).货币转换/掉期

货币切换/掉期可以并使借款人在其须要时，发生改变其贷款货币风险。借款人可以把紧固利差贷款的全部或部分已缴付或未缴付的贷款货币展开切换，也可以对所有世界银行贷款的已缴付部分展开掉期。现金流量根据协议的汇率和利率确认，在掉期交易后，可以存有本金互换，也可以没本金互换。

对于已支付贷款进行货币转换/掉期的期限，可以是全部剩余期限或是其中的一段时间，但最长为10－12年，更长的期限需要个案考虑。交易的最高金额为3亿等值美元，更大数额的交易需要个案考虑。货币可以是瑞士法郎、欧元、英镑、日元和美元，对于其它借款人要求的货币也可以考虑。货币转换/掉期的利率选择，可以将原浮动利率转换为