国际金融市场的金融工具与创新
金融创新与发展
第四章金融创新与发展第一节金融创新一、金融创新概述金融创新为金融发展提供了深厚而广泛的微观基础，是推动金融发展的最为直接的动力。
（一）金融创新的涵义金融创新（Financial innovation）就是在金融领域内各种要素之间实行新的组合。
1.狭义的金融创新狭义的金融创新是指金融工具的金融创新。
以l961年美国花旗银行首次推出的大额可转让定期存单（CD）为典型标志。
2.广义的金融创新广义的金融创新包括金融工具、金融机构、金融市场以及金融制度的创新。
广义的金融创新是金融体系方方面面的变革和改进。
（二）金融创新的理论1.西尔伯的约束诱致假说西尔伯认为：金融创新是微观金融组织为了寻求利润的最大化，减轻外部对其造成的金融压制而采取的自卫行为，是在努力消除和减轻施加给微观金融企业的经营约束中，实现金融工具和金融交易的创新的。
对于金融机构的金融压制主要来自两个方面：一是来自政府的金融管制和市场竞争的外部压力，这种因外部条件变化而导致的金融创新要付出很大的代价；二是来自金融机构内部的压制，为了保障金融资产具有流动性的同时，还有一定的收益率，以避免经营风险，金融机构必须制定一系列的规章管理制度，这些规章制度一方面保障了金融机构运营的稳定，但同时也形成了内部的金融压制。
2.凯恩的“自由——管制”的博弈理论金融的管制和因此而产生的规避行为，是以“创新——管制——再创新——再管制”的方式，二者不断交替、循环往复的不断出现、上升、发展的。
所以凯恩认为，对金融的控制和因此而产生的规避行为，是以政府和微观金融主体之间的博弈方式来进行的。
3.制度学派的金融创新理论该理论学派的主要学者有D.诺斯、L.E.戴维斯以及R.塞拉等。
金融创新是一种与经济制度相互影响、相互因果的制度变革。
4.金融创新的交易成本理论J.R.希克斯和J.尼汉斯于1976年提出了金融创新的交易成本理论。
它的基本命题是：金融创新的支配因素是降低交易成本。
【例题1·单选题】金融创新就是（）。
第六章 国际金融市场
第三节 欧洲货币市场
1.欧洲美元：Eurodollar 2.欧洲货币：Eurocurrency 3.欧洲银行：Eurobanks 4.欧洲货币市场（Eurocurrency Market）
一、概念
• 1、欧洲货币：并非指欧洲国家的货币，而是指投放在某
– 国际贸易引起的债权债务清偿要求不同国家的货币相互兑换 – 货币兑换的价格、时间、数量以及交割等都要在外汇市场上实现
外汇市场24小时营业
现代外汇市场特点
• 由区域性发展到全球性，实现24小时连续交易
二、外汇市场的构成
• 1、外汇银行：外汇市场的核心。包括专营或兼营外汇业 务的本国商业银行；在本国的外国银行分行或代办处； 其他金融机构。 • 2、外汇经纪人：介绍成交或代客买卖外汇，分为一般经 纪和掮客。
他金融中心能够紧密衔接，也是一个重要的条件。
二、国际金融市场的分类
按交易对象分 国际货币市场 国际资本市场 国际外汇市场 国际黄金市场 金融衍生工具市场 内外混合型 内外分离型 避税港型
国际 金融市场
新型市场 按市场性质分 传统市场 国际信贷市场 按融资渠道分 证券市场
银行短期信贷市场
货币市场
贴现市场 短期票据市场 国际 金融市场 资本市场 证券市场 国库券 商业票据 银行承兑汇票 定期存款单
世界重要的外汇市场
伦敦外汇市场——世界上历史最悠久、交易规 模最大的外汇市场 纽约外汇市场——影响最大的外汇市场，交易 量仅次于伦敦 东京外汇市场——亚洲地区重要的外汇市场 新加坡外汇市场——全球第四大外汇市场 苏黎世外汇市场 严密的瑞士银行存款保密制度
案例四金融工具与金融市场
案例四金融工具与金融市场一、金融期货期货投资正在成为越来越重要的交易方式。
其本质是指，投资者把资金投入到某事物中，并认为该事物将来的特定时刻的价值将出现上升或下降。
早期的岁月期货交易不是新事物。
在 17世纪荷兰的郁金香泡沫，即所谓的“郁金香效应”中，就形成了一个非常独特的市场。
人们突然对这种花非常狂热，使其一度极为短缺，而花农和培育者则想方设法引进外来的奇异品种。
大量的财富投入到这种花中。
一枝花售价达创纪录的6000弗罗林银币，等价于一处房产的价格。
1634年一种期货市场形成了，若投资者投资新品种的价值即便超过它的成本，而他却无需支付所超出的部分。
几年后随着郁金香市场的崩溃，投资者的财富化为乌有。
直到 19世纪，美国才开始形成期货市场。
它是以诸如小麦和猪肉等商品为基础，人们提前以固定的价格买入该商品，并冒险性地认为，在市场交割时它的价格将会上升。
今天的期货市场更为复杂。
今天的期货交易是以商品或货币为基础。
金融期货起始于外汇交易，投资者孤注一掷地认为，将来某特定时刻的汇率将出现上升或下降。
随后是以黄金价格和美国国库券为基础的期货。
人们进行期货交易的原因包括两个方面。
一是投资者希望在货币市场的流动中进行投机，以赚取利润；二是其他人希望防止将来的价格出现波动对自己造成损失。
二、期权期权是最重要的金融交易的形式之一，即自由变更买入股票的权利。
期权投资者实际上并不购买股份，而是购买一种买卖股份的选择权。
投资者支付一定的费用，即可买进（即所谓的买进期权）或卖出（卖出期权）交易双方协定的股份数额。
交易的价格和日期都是预定的。
它的基本原理是，期权交易为投资者或投机者提供了以较低的费用获得较高的收益，同时承担较高的风险的机会。
对金融创新的看法和理解
对金融创新的看法和理解一、金融创新的意义金融创新是金融领域内通过引入新的产品、服务、工具或制度，以满足市场新的需求，同时实现金融机构和金融市场的优化和升级。
这种创新不仅可以提高金融市场的效率和活力，还能促进实体经济的繁荣和发展。
具体来说，金融创新的意义体现在以下几个方面：1.优化资源配置：金融创新使得金融机构能够更精准地评估风险和收益，从而更有效地配置资源，推动实体经济的健康发展。
2.提升金融服务效率：新的金融产品和服务工具的出现，如电子银行、移动支付等，大大提升了金融服务的效率，满足了消费者对金融服务便捷性和个性化的需求。
3.增强金融机构的竞争力：通过金融创新，金融机构可以开发出更多元化的产品和服务，提升自身的盈利能力和市场竞争力。
4.防范和化解金融风险：金融创新可以帮助金融机构开发出更有效的风险管理工具，如对冲基金、保险产品等，从而降低金融风险。
二、金融创新的种类金融创新的种类繁多，主要包括以下几个方面：1.产品创新：如新的贷款、投资和保险产品等。
2.科技创新：如电子银行、移动支付等。
3.制度创新：如新的组织结构和运营模式等。
4.交易方式创新：如线上交易、算法交易等。
5.服务创新：如定制化、专业化的金融服务。
三、金融创新的风险虽然金融创新带来了许多好处，但也伴随着一定的风险。
这些风险主要包括：1.操作风险：由于新技术的应用可能带来操作上的失误或系统故障。
2.市场风险：新的金融产品可能面临市场变动带来的风险。
3.信用风险：对于提供信用服务的金融机构，如果借款人违约，可能会导致金融机构的损失。
4.流动性风险：对于依赖短期融资的金融机构，如果短期融资无法及时获得，可能会导致其流动性危机。
5.法律风险：新的金融产品和服务可能面临法律上的不确定性或违规风险。
四、金融创新的监管为了防范金融创新带来的风险，监管机构需要采取一系列措施来对金融创新进行有效的监管。
这些措施包括：1.建立完善的法律法规体系，为金融创新的监管提供法律支持。
第一章 金融创新概述
二、金融创新的动因
金融管制的放松
市场竞争日趋激烈 利润最大化的驱动 科学技术的进步
第一章 金融创新导论
第三节 金融创新的微观效应与宏观效应
一、金融创新与金融监管 金融创新对金融监管的影响 金融监管对金融创新的影响
第一章 金融创新导论
二、金融创新与金融风险 金融创新具有转移和分散金融风险的功能 金融创新也带来了新的金融风险
第一章 金融创新导论
二、金融创新的基本内容 金融制度创新 金融机构创新 金融监管创新 金融工具创新
金融市场创新
第一章 金融创新导论
三、我国商业银行金融创新的原则及内容
（一）我国商业银行金融创新的原则
合法合规的原则 公平竞争原则 知识产权保护原则 成本可算原则 风险可控原则 信息充分披露的原则 维护客户利益原则 四个 “认识”原则
第一章 金融创新导论
五、金融创新的宏观经济效应
（一）金融创新对货币需求的影响 减弱货币需求，改变货币结构 降低货币需求的稳定性 （二）金融创新对货币供给的影响 扩大货币供给主体 加大货币乘数，增加金融机构创造 货币的能力 货币供应的内生性增加
四、金融创新的微观经济效应
首先，金融创新扩大了闲置资金由资金盈余单位流向资 金赤字单位并转化为赤字单位投资的融资渠道 ； 其次，金融创新扩大了金融资产、负债规模，使金融机构 有充分的空间调整金融产品组合，分散风险，改善金融产 品流动性和安全性，从而使金融产品流动性和安全性管理 更好地体现了规模效益； 再次，金融创新使不同金融机构之间打破了分业经营的 体制，突破了各自原有的业务领域，互相渗透、互相竞 争，有利于资金市场价格向资金影子价格的回归，有利 于资金在全社会的有效分配。
第一章 金融创新导论
金融市场与金融工具2(2013)
3、按投资的性质划分，可分为：债务凭证类金融工具
（债务工具）和所有权凭证类金融工具（权益工具）。 ☆所有权凭证类金融工具只有股票一种；其他都属于债 务凭证类金融工具。 ☆二者差别 债务凭证表明投入的资金取得了债权，所以有权据 以到期讨还本金； 而所有权凭证表明资金的投入并非取得债权而是所 有权，因而可从发行者处获得分红，但无权据以索要 本金，只可以在必要时通过转让所有权，即出售证券 的方式收回本金。
3.风险性：指金融工具的所有者收回本金的可能性， 亦称为风险性。主要的风险有：信用风险和市场 风险。 ☆例1：某投资者用每股20元的价格买进某股票 1000股，花费2万元。后来该股票价格一直走低， 该投资者不得不在15元的价格上卖出该股票，股 票收入1.5万元，因此该投资者损失了5000元的 本金。 ☆例2：一家水泥厂需要资金5000万元以购买一 套外国设备，拟采用发行债券的方式筹集资金。 经有关部门批准发行了一笔面额为1000元，期限 为5年的债券，发行对象为社会自然人和法人。 后来由于该厂家决策失误，经营出现了重大困难， 不到5年的时间就破产倒闭了，该债券到期也无 法偿付，给购买者带来了巨大的损失。
☆货币市场互助基金:货币市场互助基金简称 MMMF。这种基金吸收小额投资，然后再用来在 货币市场上投资。利润可不受存款利率的限制。 ☆货币市场存款账户(MMDA):MMDA是美国银行 1972年推出的一种储蓄与投资相结合的“利率 自由化”支票存款账户。MMDA类似于储蓄账户， 但它不属于转账账户。其开办成本低于NOW账 户。 ☆协定账户(NA):协定账户是一种可在活期存款 账户、可转让支付命令账户、货币市场互助基 金账户三种账户之间自动转账的账户。
货币市场—期限在1年以内的短期金融工具的 交易市场。 资本市场—期限在1年以上的长期金融工具交 易的市场。 思考：以下的金融工具属于哪个市场？ 银行票据，国库券，商业票据，股票，公债
国际金融总结9篇
国际金融总结9篇第1篇示例：国际金融是指不同国家之间的金融活动与交易。
随着全球化的进程加速发展，国际金融市场的重要性日益凸显。
国际金融市场包括外汇市场、国际债券市场、国际股票市场等。
国际金融的日益复杂和多元化带来了新的挑战和机遇，对国际经济的发展起着重要的作用。
国际金融市场的发展促进了全球经济的深度融合。
随着跨国公司的兴起，国际金融市场的规模和复杂度不断扩大，不同国家和地区之间的金融活动也日益频繁。
国际金融市场的蓬勃发展，使得资金可以自由流动，促进了全球资源的优化配置，进一步推动了全球化进程，促进了各国经济的发展。
国际金融市场的发展为全球贸易和投资带来了更多的融资渠道和工具。
在全球化的进程中，跨国贸易和投资的活动日益频繁，需要更多的资金支持。
国际金融市场的发展，为企业开展跨国贸易和投资提供了更多的融资渠道和工具，降低了跨国交易的成本，促进了跨国贸易和投资的便利化与多样化。
随着国际金融市场的发展，金融创新日益频繁，各种金融衍生品不断涌现。
金融衍生品的引入，不仅为投资者提供了更多的投资选择，也为企业和金融机构提供了更多的风险管理工具。
金融衍生品的广泛运用，使得金融市场的风险管理水平进一步提升，有助于维护金融市场的稳定和安全。
国际金融市场的发展也带来了新的挑战。
随着金融市场的国际化和资金的自由流动，金融市场的波动性和不确定性也在增加。
全球金融危机的爆发，使得国际金融市场的风险管理面临更大的考验。
金融监管的国际化和金融合作的加强成为当前国际金融市场的重要课题。
国际金融市场的发展为全球经济带来了深刻影响。
随着全球化的进程不断推进，国际金融市场的地位和作用将会进一步加强。
各国应加强金融监管合作，加强政策协调，共同维护国际金融市场的稳定和安全。
金融机构和投资者也需要加强风险管理意识，规避金融市场的风险，充分把握国际金融市场带来的机遇。
通过共同努力，共同应对国际金融市场面临的挑战，推动国际金融市场的健康发展，为全球经济的发展做出积极贡献。
金融创新论文
金融创新论文金融创新是变更现有的金融体制和增加新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在利润，它是一个为盈利动机推动、缓慢进行、持续不断的发展过程。
下文是店铺为大家整理的关于金融创新论文的范文，欢迎大家阅读参考!金融创新论文篇1浅谈国际金融创新摘要：国际金融界近年来发生了深刻变化，这些变化既是国际金融创新的结果又是创新的动力，本文主要从国际金融创新的概念、分类，国际金融创新的动力和影响入手，全面深入的认识和分析国际金融创新。
关键词：国际金融创新动力影响一、国际金融创新(一)国际金融创新的概念国际金融创新是在金融领域各种要素实行新的组合。
具体来讲就是金融机构和金融管理当局出于对宏观和微观利益的考虑在金融机构、金融制度、金融产品、金融市场、金融技术等方面所进行的创新性变革和开发活动。
(二)国际金融创新的内容1.金融产品创新;2.金融技术创新;3.金融机构创新;4.金融市场创新;5.金融制度创新。
二、国际金融创新的动力世界经济高速增长，高新技术日新月异，加之世界格局和形式的巨大变化，所有这一切都深刻影响和改变着公众的生存方式、经济行为和供需变化，还有一些复杂的原因和条件构成了金融创新的直接动因。
(一)当今世界经济的持续增长当今世界的经济持续增长，使得原来的金融市场的交易工具或者交易类型不再符合当今的需求，想要适应当今的社会形势，必须加大推陈出新，创造出更多的金融交易类型和市场技术的方向的改进。
(二)科学技术的进步科学技术突飞猛进，给金融市场带来了不小的变化，这些高新技术被广泛的应用到金融机构的业务处理过程之中，为金融创新提供技术上的支持。
为了更好的运用高新科技，必须进行金融创新，加快资金转移、降低交易成本、提高金融市场的效率和管理水平。
(三)需求促使金融创新从投资者的角度来说，各种金融产品具有不同的特性，随着经济环境的变化，投资者的投资偏好会随之改变，产生对金融产品的需求，这种需求对金融创新产生了影响，促进了金融创新。
金融创新与金融风险
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（二）中国金融创新的特点
中国金融创新的具有如下特征：吸纳性创新多， 原创性创新少；创新层次低，主要表现为数量扩张； 负债类业务创新多，资产类业务创新少；区域特征明 显，特区和沿海城市金融管制相对较松，市场比较活 跃，创新比较集中；金融创新靠外力推动，内部驱动 不足。创新主要由体制转换和改革等外因推动；资金 滞留在一级市场多，进入实体经济少。
新巴塞尔资本协定强调的三大支柱：① 最低资本要求。② 监察审理 程序。③ 市场制约机能，又称市场自律。
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中国风险管理的主要措施
4
制度层面的金融 风险管理
中国监管当局做出了在金融机构建立科学的公司治理结构的 制度安排；在金融机构组织结构再造中要求融入风险管理组织体 系的构建；做出了建立金融机构内部控制制度的制度安排。
统或市场系统）发生剧烈波动、危机或瘫痪，使单个金融机构不能幸免，
从而蒙受经济损失的可能性。
系统风险主要表现为一国政府政策、法律或法规发生变化，一国发生 经济危机或金融危机，外国的经济危机或金融危机向本国传递等。
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三、金融风险的管理
风险管理方法1来自内部控制风险管理中国银监会将内部控制定义为： 商业银行内部控制体系是商业银行实 现经营管理目标，通过制定并实施系 统化的政策、程序和方案，对风险进 行有效识别、评估、控制、监测和改 进的动态过程和机制。
• 债权人因信用风险发生的经济损失有收益性损失 和流动性损失两种。
• 收益性损失包括直接财务损失和间接财务损失。 • 流动性损失指债权人因不能如期、足额收回本金
和利息而降低了资产的流动性，影响到资金循环 周转计划。
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市场风险
2
市场风险来源于金融市场。金融机构在金融市场上从事金融产品交易 时，因金融市场价格发生意外变动而蒙受经济损失的可能性称为市场风险。
7 国际金融市场
（二）国际金融市场的形成条件
1、国际贸易的发展、世界市场的形成和国际借
贷关系的扩大（国际金融市场发展的根本原因）
2、稳定的政局 3、较强的国际经济实力 4、完善的金融立法和宽松的金融政策，没有外 汇管制或外汇管制很宽松
5、完善的金融市场结构（完备的金融体系）
6、现代化的国际通讯手段
7、拥有较高国际金融专业知识水平和较丰富实
（二）国际资本市场
1、信贷市场（银行中长期贷款市场）：是政府机 构和跨国银行向客户提供的中长期资金融通的市场 2、证券市场：债券、股票、股票存托
第二节
欧洲货币市场（核心）
一、欧洲（境外）货币市场的几个基本概念
（一）欧洲美元：存放在美国境外银行的美元存款 （二）欧洲货币：存放于货币发行国境外银行的该 国货币存款 （三）欧洲银行：经营欧洲货币的银行，即接受其 所在国货币以外的货币的定期存款并发放贷款的银行 （四）欧洲货币市场（离岸金融市场）：是指在一 国境外，进行该国货币存储与贷放的市场
金融市场上的借贷关系：
国内金融市场
本国投资者 本国借款者
传统国际 金融市场
外国投资者 外国借款者
离岸金融市场
Offshore banking centers
An offshore banking center is a country whose banking system is organized to permit external accounts (境外/对外账户)
国际金融创新是指以金融机构为主的有关主体，通 过将传统的商品与其他金融要素进行重新组合而创造出
金融衍生产品，并以新技术、新机制对其在居民与非居
民间进行交易，从而开拓出新的国际金融市场。
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国际金融市场的金融工具与创新近年来，随着全球经济的快速发展以及国际贸易的增加，国际金融
市场扮演着越来越重要的角色。
金融工具与创新是国际金融市场发展
的关键驱动力之一。
本文将重点探讨国际金融市场中的金融工具及其
创新。
一、金融工具的定义与分类
金融工具是指在金融市场上用于筹集资金、进行交易和风险管理的
各种工具或产品。
根据其性质与用途，金融工具可以分为债券、股票、期货、期权、外汇等多种类型。
每一种金融工具都有其特定的交易规
则和市场特征。
债券是指借款人向投资者借钱的金融工具，投资者将资金借出后，
可以获得债券利息和到期时的本金。
股票是指代表股份所有权的金融
工具，持有股票的投资者可以分享公司的盈利并参与公司的决策。
期
货是指在未来某一特定时间以约定价格进行买卖的金融工具，常用于
对冲风险和投机交易。
期权是指购买方有权但无义务以约定价格在未
来某一时间内买入或卖出特定的金融工具的合约。
外汇是指用于进行
跨国货币交易的金融工具，外汇市场是全球最大的金融市场之一，也
是国际金融市场中的重要组成部分。
二、金融工具的功能与作用
金融工具在国际金融市场中担任着重要的角色，具有多种功能与作用。
首先，金融工具可以为企业和政府机构筹集资金，满足其发展和
运营的资金需求。
通过债券发行和股票发行，企业可以从全球范围内
吸收资金，为其业务拓展提供必要的支持。
其次，金融工具可以提供
投资和投机的机会，为投资者获得稳定的投资回报。
通过期货、期权
和外汇等金融工具的交易，投资者可以参与全球金融市场，实现资金
的增值。
此外，金融工具还可以用于风险的管理和对冲。
企业可以利
用金融衍生品等金融工具，降低汇率风险、利率风险以及商品价格波
动风险等。
三、金融工具创新的背景与动力
金融工具创新是国际金融市场发展的必然结果，背后有多种因素推
动其不断向前。
首先，全球金融市场的快速发展以及金融技术的进步
为金融工具创新提供了广阔的空间和条件。
互联网和信息技术的普及，使得金融交易更加便捷和高效。
其次，金融工具创新还受到投资者需
求的驱动。
随着金融市场对多元化投资需求的增加，传统金融工具已
不能满足投资者的需求，因此需要推出更加创新的金融产品。
此外，
监管环境和金融市场竞争状况的变化，也促使金融机构不断创新金融
工具，以获取竞争优势和增加盈利空间。
四、金融工具创新的案例与影响
金融工具创新在国际金融市场上取得了显著的成就并产生了广泛的
影响。
例如，ETF（交易所交易基金）的出现，使得投资者可以实现对整个市场或特定行业的投资，提供了更加灵活和高效的投资机会。
另外，数字货币的兴起也是金融工具创新的典型案例，通过区块链技术，数字货币具有更高的安全性和便捷性，为全球范围内的资金流动提供
了新的选择。
金融工具创新的影响还体现在金融市场运作机制的调整和金融监管政策的更新等方面，为国际金融市场的稳定和发展做出了积极贡献。
总结起来，金融工具在国际金融市场中起着至关重要的作用，其创新不仅丰富了金融市场的产品与服务，也提供了更多的投资和风险管理机会。
金融工具创新的推动因素包括金融市场的发展需求、金融技术的创新以及监管政策的变化。
通过持续的创新与发展，国际金融市场不断完善其金融体系，推动全球经济的繁荣和稳定发展。