第四章-中国利用外资和对外投资

第四章中国利用外资和对外投资第一节中国利用外资的方式一、外资的概述1、外资的含义外资是指来自境外的资金，即指其他国家地区（包括港澳台地区）来中国大陆以从事经济社会活动为主要目的，在遵守中国法律法规前提下，遵循市场机制法则，本着互利互惠的原则进行的独资、合资、参股等的市场流入的资金。

2、境外的含义境外是指中华人民共和国领域以外或者领域以内中华人民共和国政府尚未实施行政管辖的地域。

境外并不等于自然的国土疆界之外，而是包括一国领域以内而尚未实施行政管辖的部分。

如台湾地区，从地理的自然界线来说是中国领土，但目前中华人民共和国政府还没有对其实施管辖权，即称境外。

现在的中国领土的香港、澳门地区也应属于境外。

3、外资的分类借贷资本（1）按国际资本移动的方式生产资本(2)按外资来源分外国政府资金国际金融机构资金国际金融市场资金境外企业和私人资金国际金融机构国际金融机构是指从事国际金融管理和国际金融活动的超国家性质的组织机构，能够在重大的国际经济金融事件中协调各国的行动；提供短期资金缓解国际收支逆差和稳定汇率；提供长期资金促进各国经济发展。

按范围可分为全球性国际金融机构和区域性的国际金融机构。

国际货币基金组织二、中国利用外资的方式1、直接利用外资（1）含义：直接利用外资是指以吸收外商直接投资方式引进的外资。

（2）利用外资的形式①中外合资经营企业★含义：中外合资经营企业又称中外合营企业，是指外国公司、企业和其他经济组织或个人，按照平等互利的原则，经中国政府批准，在中华人民共和国境内，同中国的公司、企业或其他经济组织共同投资、共同经营、共担风险、共负盈亏而从事某种经营活动的企业。

它的组织形式为有限责任公司。

★中外合资经营企业的特点a、合营企业按合同规定占有股份，但只有出资证明书，不发行股票。

因此，不同国外的股份公司出现控股问题，谁在公司占有的股份多，谁就控制了公司的经营管理权。

b、国外规定外国投资者只能占股份49%以下，本国投资必须占51%以上。

而我国的规定不同于外国。

对外商合资企业的股份，只规定下限不少于25%，没有明文规定上限。

c、注册资本与投资总额有一定比例要求。

总投资额在300万美元以下的，注册资本要等于投资总额的70%；且注册资本在合营期限内不得减少，对全营各方的认缴资本不负还本付息责任。

d、中外合资企业都是有限责任公司，其经济责任以各自出资额为限。

e、国外投资者所得的利润及其合法所得，必须是外汇才能汇出，这就要求在合同中规定产品外销出口比例，在经营中强调外汇收支平衡。

②中外合作经营企业★含义：中外合作经营企业，又叫中外合营企业，指为了扩大对外经济合作和技术交流，外国公司、企业和其他经济组织或个人按照平等互利的原则，同中华人民共和国境内的企业或其他经济组织共同举办的，按合同规定的各方投资条件，收益分配、风险责任和经营方式等进行经营的非股权式的经济组织。

合营方式可以是法人企业，也可以是为实施某一项目或共同进行某一经济活动而形成的非法人式的组织。

中外合营企业一般是由中国合作者提供土地（使用权）、自然资源、劳动力或现有厂房、设备和相应的水电设施等；外国合作者提供资金，先进设备和技术、材料等。

★中外合作经营企业的特点a、中外合营双方要以法人身份签订合作经营企业合同，并按合同规定的投资方式和分配比例来分配收益。

它可以是以具有法人资格的企业，也可以是不具有独立资格的合营实体。

b、合作各方权利、义务必须确立在平等互利的原则基础上，在合同中要明确合作各方提供的合作条件，一般不以货币折算的投资股金，不以合作各方的投资额计股分配利润。

合作各方对收益分配和风险、债务的分担，企业经营管理方式以及合作期满的清算方法等，都应在合同中规定。

c、提供合作条件的合作经营企业注册方式：一是以外国合作者无息提供的资金、设备加上中方投入的少量的现金为注册资金；二是将双方提供的合作条件均折算为投资本金作为注册资金。

d、全营企业可以采取加速折旧或其他方式提前回收投资，在未满的合营期限内，仍应按原投资额对合营企业的债务承担责任。

否则，还本后合营企业万一出现亏损，则无法偿还，对债权人的利益无法保证。

③外商独资企业★含义：外商独资企业又称外资企业，是指在中国境内设立的，全部资本由外国企业和其他经济组织或个人投资的企业（不包括外国的企业和其他经济组织在中国境内设立的分支机构）。

★外商独资企业的特点a、外资企业是在中国注册登记，其法定地址在中国，大部分经营活动在中国境内进行。

因此，凡符合中国法规关于法人条件的，可依法取得中国法人资格，受中国法律的管辖和保护。

b、我国目前的外资企业仅是相对中外合资企业和中外合营企业而言，由于它的投资者不一定只有一个，可以是由几个外商建立的公司在我国境内举办外资企业，所以他不同于国际上通常讲的"独资经营企业"。

c、由于外资企业是由外商自己投资和经营，不能直接向我国企业转让技术，因此，在我国设立的外资企业必须是有利于我国国民经济发展的先进技术型企业，或产品出口型企业。

d、外资企业的最主要特点是：自投资金，自主经营，自负盈亏，自享其利。

④中外合作开发★含义：中外合作开发海上石油资源是指由外国石油公司提供资金和技术，根据合同规定在我国领海划定的区域内，与中方共同合作，开采石油资源。

合作开发的具体方式是采用国际上通行的风险合同形式。

（3）中外合资企业和中外合作企业的不同点①合资方式不同。

合资企业属于股权式的合资，合资双方共同投资，共同经营，按各自的出资比例共同承担风险、共负盈亏；合作企业属于契约式，中外双方不以投资数额、股权等作为利润分配的依据，而是通过签订合同具体确定各方的权利和义务。

②组织形式不同。

合资企业必须是依法取得中国法人资格的企业，为有限责任公司，以拥有的全部财产承担有限债务；而合作企业可以是依法取得中国法人资格的企业，并以其投资或者提供的合作条件为限承担责任，也可以是不具备中国法人资格的企业，依照中国民事法律的有关规定承担民事责任。

③投资方式不同。

合资企业中有在依法解散时，外资合作者才能收回自己的资本，在合资企业存续期内，外国投资者是不能收回自己的资本的；而合作企业中的外国合作者在一定条件下可以先行收回投资。

④经营管理机构不同。

合资企业的经营管理机构是董事会及董事会领导下面经营管理机构，董事会是最高权力机构；而合作企业的经营管理机构具有多样性，可以采取董事会制，也可以采取联合管理委员会制，还可以采取委托管理制。

⑤利润分配方式不同。

合资企业按投资比例分享利润，分担风险和亏损。

而合作企业的合作者不一定用货币计算股份，也不一定按股权比例分享收益，而是依照合作企业合作的约定，分配收益或产品，承担风险和亏损，而且允许在一定条件下，外国合作者先行回收其投资，同时，中外合作者应依照有关法律的规定和合作企业合同的约定对合作企业的债务承担责任。

2、间接利用外资（1）含义：间接利用外资主要是指借用境外贷款和国际证券融资。

注：借用国外贷款主要包括外国政府贷款、国外金融机构贷款、国际金融机构贷款、外国商业银行现汇贷款和出口贷款。

（2）商业银行贷款①含义：外国商业银行贷款是由国际金融市场上的私人银行提供的商业性的贷款。

②特点：不需要指定资金的用途，没有采购条件的限制，可由借款人自由运用，但贷款的利率较高，一般按国际金融市场的利率计息，借款人还需要支付有关的费用。

（3）国际证劵融资①含义：国际证劵融资主要是指通过对外发行股票和债劵在国际资本市场融资。

②我国企业境外证劵融资的特殊要求和做法a、企业境外上市主要包括初次上市、二次上市、借壳上市、买壳上市、交叉上市。

b、国际债券融资①含义：国际债券融资是指我国政府、工商企业、银行或其他机构在国际证券市场发行的、承诺定期付息、到期还本的借款凭证。

3、灵活利用外资(1)含义：灵活利用外资是在合同的基础上中外双方就一项共同进行生产或服务的事业所做的合作安排。

(2)灵活利用外资的方式①补偿贸易★含义：补偿贸易又称产品返销，指交易的一方在对方提供信用的基础上，进口设备技术，然后以该设备技术所生产的产品，分期抵付进口设备技术的价款及利息。

★补偿贸易的分类a、直接补偿。

即双方在协议中约定，由设备供应方向设备进口方承诺购买一定数量或金额的由该设备直接生产出来的产品。

b、间接补偿。

指引进方以本企业生产的，并由双方约定的其他产品来抵偿引进技术设备的价款，间接补偿适用于直接产品不为对方需要，或引进技术设备本身不能直接生产物质产品的情况。

c、综合补偿。

即将直接补偿和间接补偿结合在一起使用，部分采取直接补偿，部分采取间接补偿。

②对外加工装配★含义：对外加工装配是指由国外厂商提供原材料、辅助材料、零部件、元器件、包括材料等物质，由中方企业按对方要求的规格、质量和技术标准加工装配为成品和半成品，并按约定标准向对方收取工缴费的作法。

★基本形式a、来料加工。

只有境外企业提供料件，经营企业不需要付汇进口，按照境外企业的要求进行加工装配，只收取加工费，制成品由境外企业销售的经营活动。

b、来件装配。

三、中国利用外资的利弊1、外资对中国经济发展的促进作用。

（1）国内就业矛盾暂缓。

对于劳动密集型和非技术的资金密集型产业来说，寻找廉价的劳动力是节约成本、提高利润的核心问题。

中国人口众多，相对于西方国家来说，劳动力的平均价格较低。

因此，世界名牌企业在设立跨国分公司时，都会考虑该因素在企业扩张规划中的地位。

倚重劳动力的企业可能会倾向在中国建厂，利用中国的廉价劳力，降低成本。

同时，外商直接投资设厂的举措也给中国带来好处——增加国内的就业岗位，适时解决部分失业人员的再就业问题，并且缓解当前沉重的就业压力造成的混乱，从而保证社会的稳定。

（2）产生“技术外溢”效应。

技术外溢是指外商直接投资在东道国生产经营活动中的副产品，包括工艺溢出，人力资源流动效应等，它由技术知识本身类似公共产品的特殊性质，即非竞争性和多样化的排他性决定。

随着科学技术的突飞猛进，利用外商直接投资的技术外溢效应提高本国企业的技术水平，是当今多数发展中国家的发展趋势，也是我国“以市场换技术”引资政策的重要依据之一。

是否会产生外溢效应，主要取决于两方面：一是跨国公司的投资方式。

二是东道国企业的学习创新能力。

垂直型的投资是外商利用比较优势原则在各个国家间合理安排生产工序，这种方式是技术外溢的主要渠道。

在它所支配的生产链条中，中间产品的进口就会增加。

民族企业通过不断学习与探索，熟悉竞争规则，加强创新力度，将中间技术的正面效果广泛地应用与传播，促进最终产品的完成，扩大制成品的出口，从而不断缩小与外企的差距，逐渐与之抗衡。

这就是所谓的“干中学”效应。

所谓“干中学”，是指人们在生产产品与服务的同时也在积累经验，从经验中获得知识，从而有助于提高生产效率和知识总量的增加。