[国债期货保证金比例]国债期货保证金

[国债期货保证金比例]国债期货保证金国债期货(Treauryfuture)是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。

国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下，为满足投资者规避预期年化利率风险的需求而产生的。

美国国债期货是全球成交最活跃的金融期货品种之一。2022年9月6日，国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易。

首先，我们要弄明白国债期货是面值100万的期货合约，同时它是以百元净价报价，也就意味着没手合约对应的乘数是10000。

举例说明：假如国债期货合约现价是95.000，那么按照保证金3%来计算，占用保证金是95.000乘以10000，再乘以3%得出28500。

值得注意的是，国债期货最小波动单位是0.002，那么意味着每波动一个单位就是0.002乘以10000，是20元。

京华时报讯(记者王浩娇)继上周证监会批准中金所开展国债期货交易后，昨天中金所就《5年期国债期货合约》及其相关细则、《中国金融期货交易所交易规则》及其实施细则修订稿向社会公开征求意见，投资者前一交易日日终保证金账户可用资金应不低于人民币50万元。

多项规则齐修订

记者了解到，此次征求意见的范围包括新拟订的《5年期国债期货合约》、《中国金融期货交易所5年期国债期货合约交易细则》、《中国金融期货交易所5年期国债期货合约交割细则》等4项产品类业务细则，

《中国金融期货交易所交易规则》及其实施细则等10项业务类规则的修

订稿，《中国金融期货交易所期货公司会员资格管理业务指引》及《中国

金融期货交易所国债期货信息发布指引》等2项业务指引。

其中，《中国金融期货交易所5年期国债期货合约交易细则》细化了

5年期国债期货合约表的内容，并对合约交易的各环节进行全面规定。对

5年期国债期货合约的交割方式、可交割国债、交割流程和违约责任等内

容进行规定。业务规则修订主要涉及会员制度、投资者适当性、套期保值

与套利管理等制度。

首推5年期国债期货

此次，中金所率先推出了5年期国债期货。中金所相关负责人表示，

从国际经验看，5年期是国际国债期货市场上最为成功的产品之一。5年

期国债期货对应的可交割券范围为剩余期限4至7年的国债，目前其存量

达1.9万亿，且流动性较好，市场代表性广泛。可交割国债范围包含5年

期和7年期两个关键期限国债，发行量稳定，具有较强的防逼仓和抗操纵

能力。从套期保值需求看，商业银行交易账户持有国债的久期基本在5年

以内，当前我国公司债、中期票据的发行期限在5年左右，与5年期国债

期货久期较为匹配，有利于投资者使用5年期国债期货进行套期保值。据

了解，5年期国债期货采取名义标准券设计，选择面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债作为标的，交割月首日剩余期限4至7年

的国债都可以用于交割。

涨跌停板设为±2%

目前，国际上国债期货市场大多数不设立涨跌停板。但我国5年期国

债期货涨跌停板却设为±2%。中金所有关负责人表示，这是从严格控制风

险、保障国债期货平稳起步的角度出发的，既能覆盖国债现货价格的正常

变化走势，又能限制国债期货价格的过度波动。

此外，中金所5年期国债期货将最低交易保证金设为2%，覆盖1个

涨跌停板，5年期国债期货采用实物交割方式。

中金所要求对上述规则等修订的有关意见和建议于2022年7月14日

之前反馈至中金所。

摘要国债期货保证金比例：2022年2月27日，中国金融期货交易所(以下简称“中金所”)发布修订后的《5年期国债期货合约》、《5年期

国债期货合约交易细则》以及《5年期国债期货合约交割细则》。

将5年期国债期货合约的最小变动价位由0.002元调整为0.005元;

将5年期国债期货合约的可交割券范围由“合约到期月份首日剩余期限为

4-7年的记账式附息国债”调整为“合约到期月份首日剩余期限为4-5.25

年的记账式附息国债”。

将最低交易保证金由1.5%调整为1%，交割月份前一个月下旬的前一

交易日结算时起，交易保证金为合约价值的1.5%，交割月份第一个交易

日的前一交易日结算时起，交易保证金为合约价值的2%;将涨跌停板幅度

由±1.5%调整为±1.2%。

其中，最小变动价位的调整将于2022年3月16日结算时起实施;可

交割券范围、保证金标准和涨跌停板幅度的调整适用于新上市合约，已上

市合约仍按照2022年11月3日起实施的《5年期国债期货合约交易细则》执行。