研究生宏观经济学重点问题答案

1、索洛模型中有关储蓄的产出弹性的数学表达及其推导过程

2、索洛模型中向稳态趋近速度的数学表达的推导过程

3、RCK模型中家庭预算约束的非蓬齐博弈条件的推导过程；

4、RCK模型中人均最优消费增长率表达式的推导过程；

5、戴蒙德模型中消费变化的欧拉方程的推导过程，以及储蓄率与利率之间的关系问题；

6、戴蒙德模型中动态无效率的相关问题。

7、凯恩斯模型与粘性价格模型有关总供给曲线向右上方倾斜的解释答：（1）货币工资刚性（粘性）

（2）上倾的总供给曲线，在货币工资不变的情况下，导致实际工资下降，这刺激趋于增加劳动需求，从而总供给增加。所以，总供给是价格水平的增函数。

（3）凯恩斯极端情况：MPL 为常数（不递减），相应地，边际成本不递增。这样，在价格不提高的情况下，企业也愿意增加供给，即供给价格弹性无限大。实际反映了萧条程度很深，企业生产能力过剩非常显著。 （4）图形：

()

e

a Y Y ππ-+=*

（5）向右上方倾斜的是短期总供给曲线，短期总供给曲线向右上方倾斜，是因为粘性工资、粘性价格和错觉理论。①粘性工资：由于工人和企业之间签定固定名义工资的长期合同，因此，名义工资在短期内是粘性的，不能够对物价水平的变动迅速进行调整。物价水平下降增加了工人的实际工资，导致企业的工资成本上升，从而增加了企业的生产成本，企业会减少产品的生产。由于工资水平不能根据物价水平的变动迅速调整，较低的物价水平就使企业的生产不利，引起企业减少物品和劳务的供给量。

②粘性价格：由于改变价格需要支付“菜单成本”，价格在短期中是粘性的，对物价水平的变动调整缓慢。由于并不是所有企业价格都根据物价水平的变动迅速调整，未预期到的物价水平下降使一些企业的价格高于合意水平，压低了这些企业的销售，并引起企业减少它们生产的物品和劳务数量

③错觉理论：物价水平的变动，会使企业在短期内对其产品市场变动发生错误，做出错误的决策。当物价上升时，增加供给；反之，减少供给。以上三个理论表明，短期总供给与物价水平同方向变动，即短期总供给曲线向右上方倾斜。 8、有关实际工资变化周期的推论，以及现实世界中实际工资周期变化的特征(“几个情形”)； 该模型的推论：

（1）实际工资顺周期。

总需求下降时有效劳动需求下降，实际工资下降。若劳动供给对实际工资相对无反应，则实际工资在面对需求变化时变动更大。

（2）加成（价格-边际成本比率）反周期。

需求上升导致成本的上升（工资增加，且产出增加带来劳动的边际产出下降），价格一定时价格-边际成本比率下降。 （3.）名义刚性与失业之间没有必然联系。

（4）早期总量数据（Geary Kennan 1982）表明：真实工资非周期或中度顺周期。然而，使用总量工资数据会低估工资的顺周期性。通常，低技能的工人就业更具有顺周期性。而低技能工人就业的增加有降低真实工资的趋势，从而低估真实工资的顺周期性。因此，技能调整的总量真实国内工资比未调整的总量真实工资更具有顺周期性。 特征：

（1）真实工资与就业量之间反向变化。增加雇工必然要更加强烈地使用资本，于是导致产出递减、真实工资降低。 （2）真实工资顺周期变化，即真实工资与就业、产出同步运动。凯恩斯的有效需求理论 9、有关货币供给是否具有真实效应的争论。

（1）传统的货币数量论认为货币量的增减只会导致一般物价水平同方向、同比例的变化，而不会带动实际收入水平的变化，

不会影响就业、产出等实际变量，货币是中性的。换句话来说，货币政策是无效的，经济只引起价格的变动。（2）在短期，货币不是中性的，会影响相对价格，会影响产出水平和就业。货币政策是有效的。 （2）Cook Hahn 1989：公开市场操作影响短期名义利率（进而影响真实利率），货币变化具有真实效应。 （3）货币扰动具有真实效应。但关于政策对产出的影响，缺乏精确性的数量估计。 10、关于永久性收入假说有效性的相关争论。

永久收入的消费理论认为，消费者的消费支出主要不是由他的现期收入决定，而是由他的永 久收入决定的。行为人的各期消费水平： 当只有各期劳动收入保持不变，初始时刻的资产数量可以被忽略时，当期消费才可表示为当期工资收入W 的函数： 表明：凯恩斯的消费理论只是行为人跨期最优选择的一个特例

永久收入假说认为: 行为人的收入分为永久收入和暂时收入 消费函数： （k 为常数） 凯恩斯消费函数： ，

永久收入消费函数： 不同之处:

◇凯恩斯的消费理论认为当期消费仅仅由当期收入决定。（主要是心理分析或经验归纳） ◇永久收入假说认为当期消费取决于行为人的永久收入。（考虑了跨期最优选择问题） 第t 期的储蓄 当k=1时，第t 期的储蓄 ： 即各期的储蓄函数等于各期的暂时收入

11、关于金融市场信息不对称、金融市场不完美性的相关问题。（和投资的相关问题）P300

（1）根据新古典投资理论，企业作出一项投资的决策，取决于该投资未来获利的贴现值之和是否超过投资成本。这种情况是假设金融市场是完全的，不存在信息不对称；在企业家使用自有资金投资的时候当然是如此。但如果企业家是利用外部资金的话，就必然面临金融市场不完美性，信息不对称的问题。

（2）金融市场上的很多机构，包括银行、基金、评级机构等，都是爲了减少市场上的信息不对称。当然，这些机构的存在也不能消除信息不对称，并且还会产生新的信息不对称。信息不对称就有了两个层次。最终投资者与中介机构之间的信息不对称；中介机构与厂商之间的信息不对称。这也就是委托代理问题。临近破产的企业，如果不被监控，将会从事更高风险的事业。临近破产的企业的管理控制权，将从经营者手中转移到股东手中

（3）金融市场的不完美性，使得投资成本增加，增加了证实成本：不对称信息导致投资者花费资源对厂商进行监督，从而增加了投资成本。因此，在外部投资者融资的情况下，除了企业建造成本、必要的手续费之外，还要求付出证实成本。证实成本，导致很多预期收益贴现值大于安装成本的投资无法进行。托宾的Q 理论失效。外部投资者监督能力的增强，或者说信息不对称的降低，可以增加投资。

（4）在存在信息不对称的情况下，企业家使用自有资金进行投资的成本较低，只需付出资金的机会成本。而利用外部资金投资，除了付出利率成本之外，还要付出证实成本。例如说各种证明文件的费用。这也就部分导致了企业主要使用自有资金投资。对于中小企业来说，由于证实成本存在规模经济问题，因而金融市场不完美性对于中小企业影响更大，更不容易从外部获得资金。因而中小企业主要依靠自有资金。难以获得银行贷款，更不用说股市融资。大中型企业，相对于小企业来说，在获得银行贷款方面具有优势，能够支付较大的证实成本。

（5）通常来说，只有大企业才可以通过股市融资。股市融资需要付出的证实成本更高。而那些发行企业债券的企业则必须有更高的信誉。发行债券的利息支付低于银行贷款。债券的利息高于银行存款。债券融资对经营者激励更大。直接融资发达国家，法制更加健全，对投资者保护的法律更加发达完善，降低了信息不对称。中小企业融资难问题。不同规模企业融资方式的不同。不同发展水平国家融资方式的不同，直接融资的比例的不同。债务融资与股权融资下企业家的不同行为风格。债务融资下，激励大，但是容易产生道德风险，从事风险太大的事业。股权融资激励小，风险较小。 第十章：

12、关注10.1通货膨胀与货币增长的关系； （1）货币市场的均衡条件为：

00(1)[/(1)(1)]

s t s s C W A βγγ∞==-+++∑

t

C W

=00

/(1)[/(1)(1)]

p

t t t Y r r W r r A ∞==++++∑p

t C kY =()t t C Y χ=0χ'>p

t C kY =T p t t t Y W rA Y =+-p t C kY =T

t

t S Y =

()()Y i L M

P Y i L P

M

,,=

=从长期来看，通货膨胀最终都是一种货币现象，是过多的货币追逐过少的商品。结构性通货膨胀，主要是由

不同部门劳动生产率增长速度的不同、以及落后部门工资向先进部门看齐而造成的，最终还是一种货币现象。如果并非货币供给过多，那么不同部门劳动生产率增长速度不同，仍然不会造成通货膨胀，而是造成劳动生产率增长快的部门物价下降，增长慢的部门则相反，但总体物价平稳。结构性通货膨胀理论本质上是供给冲击造成的通货膨胀，短期内成立，长期不成立。给定技术进步，长期而言，供给的不断下降是不可能的。长期而言，物价的持续性上涨只能来自于总需求的扩张。供给冲击造成的通货膨胀只能是短期的。或者是战争摧毁了社会财富。 （2）货币增长与利率

旁边五个图分别代表了货币增长率永久性增加的影响、

对预期通货膨胀率、对名义利率：费雪效应、对实际货币需求的影响、对物价水平的影响。

首先，由货币增长变化导致的通胀的变化反映在一一对应的名义利率中。通胀一一对应影响名义利率。其次，名义货币存量的较高增长率减少真实货币存量。 （3）不完全的价格浮动情形

13、10.8铸币税与通货膨胀。