金融社团相关知识(ppt 24页)

德意志银行Deutsche Bank 雷曼兄弟Lehman Brothers Holdings 野村证券Nomura Holdings 瑞士信贷第一波士顿CSFB 瑞银华宝UBS Warburg 摩根大通公司JP Morgan
我们如何进行投资分析呢？
1.对这个产品的公司进行分析
一个股份公司一旦成为上市公司，就必 须遵守财务公开的原则，即定期公开自 己的财务状况，提供有关财务资料，便 于投资者查询。上市公司公布的一整套 财务资料中，主要是一些财务报表。而 这些财务报表中对投资者最为重要的有： 资产负债表、损益表或利润及利润分配 表、财务状况变动表与现金流量表。
摩根士丹利Morgan Stanley
从1935年到1970年，大摩一统天下的威力令人侧目。它的客户囊括了全球十 大石油巨头中的6个，美国十大公司的7个。当时惟一的广告词就是“如果上帝要 融资，他也要找摩根士丹利。” 大摩从20世纪80年代中期就积极开拓中国市场。 于1994年在北京和上海开设办事处。1995年，摩根士丹利和中国建设银行共同创 立了中国国际金融有限公司，这是到目前为止中国批准的唯一一家合资投资银行。 2000年，摩根士丹利协助完成了亚信、新浪网、中国石化和中国联通的境外上市 发行。
1996年初至 印花税依然 深市呈现大牛市行情，指数上涨
1997年5月 为3‰
660%多
1992年6月12 日
1991年10月
按3‰税率缴 当天指数没剧烈反应，盘整一月后 纳印花税 从1100多点跌到300多点，跌幅超
70%。
深市调至3‰，大牛市行情启动，半年后上证指数 沪市开始双 从180点飙升至1429点，升幅高达 边征收3‰ 694%。
(3)公司扩展经营的能力。即进行成长性分析，这是投资 者选购股票进行长期投资最为关注的重要问题。
(4)公司的经营效率。主要是分析财务报表中各项资金周 转速度的快慢，以检测股票发行公司各Fra Baidu bibliotek资金的利用效果和经 营效率。
资产负债表是反映上市公司在某一特定日期财务状况的报表， 它表明上市公司在某一时点拥有或者控制的资源、财务结构以 及具有的变现能力、偿债能力等。
高盛集团Goldman Sachs 高盛集团成立于1869年，是全世界历史最悠久及规
模最大的投资银行之一，总部设在纽约，并在东京、伦敦和 香港设有分部，在23个国家拥有41个办事处。其所有运作都 建立于紧密一体的全球基础上，由优秀的专家为客户提供服 务。高盛集团同时拥有丰富的地区市场知识和国际运作能力。 随着全球经济的发展，公司亦持续不断地发展变化以帮助客 户无论在世界何地都能敏锐地发现和抓住投资的机会。2004 年，高盛实现突破，在北京建立合资公司高盛高华证券有限 公司，真正进入了正在快速发展的中国金融服务市场。高盛 公司为南方航空、中国移动、中国石油、中国银行等众多客 户在国际市场融资；也为中国移动收购各省资产、 BP Amoco 收购中国石油股权、联想分拆神州数码等并购业务提 供财务顾问服务。除了投资银行业务之外，高盛公司还在中 国进行直接投资，投资项目包括平安保险、新浪、证券之星 等。
1990年 11月 23日
1990年6月28 日
深市对买方 开征6‰印花 税
6投资活动现金流量净额 -520574 109888 -495673
7筹资活动现金流入 221286 17337 551415
8筹资活动现金流出 603866 824765 748680
9筹资活动现金流量净额 -382579 -807427 -197264
10现金及等价物增加额 112604 82746 18476
188908 125494
2.存货余额
80816
94072
73946
3.流动资产合计 830287
770282 1078438
4.固定资产合计 3840088 4021516 3342351
5.资产总计
5327696 4809875 4722970
6.应付帐款
65310
47160
36504
7.流动负债合计 824657
利润表是反映上市公司在一定会计期间的经营成果的报表。经 营成果主要包括企业的获利能力、成本费用的高低与控制情况 等。
现金流量表是反映上市公司在一定会计期间现金和现金等价物 流入和流出的报表。现金流量主要包括企业经营活动、投资活 动和筹资活动所产生的现金流量。
二、华能国际财务报表分析
（一）华能国际 2001——2003年年报简表
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表三◇2001——2003现金流量简表◇ 单位：万元
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项目\年度
2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31
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花旗集团Citigroup 由花旗公司与旅行者集团于1998年合并而成。换牌 上市后，花旗集团运用增发新股集资于股市收购、或定 向股权置换等方式进行大规模股权运作与扩张，并对收 购的企业进行花旗式战略输出和全球化业务整合，成为 美国第一家集商业银行、投资银行、保险、共同基金、 证券交易等诸多金融服务业务于一身的金融集团。合并 后的花旗集团总资产达7000亿美元，净收入为500亿美 元，在100个国家有1亿客户，拥有6000万张信用卡的消 费客户。从而成为世界上规模最大的全能金融集团之一。
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两市收盘跌幅均超6%，跌停个股达 859家，12346亿元市值在一日间被 蒸发。 从调整后一直到去年5月29日，股市 行情一路走高。属于真正的牛市。 股市产生一波100多点的波段行情
上证B指一月内从38点升至62.5点， 涨幅高达50%。 当天形成大牛市顶峰，此后股指下 跌500点，跌幅达到30%。
(1)公司的获利能力。公司利润的高低、利润额的增长速 度是其有无活力、管理效能优劣的标志。作为投资者，购买股 票时，当然首先是考虑选择利润丰厚的公司进行投资。所以， 分析财务报表，先要着重分析公司当期投入资本的收益性。
(2)公司的偿还能力。目的在于确保投资的安全。具体从 两个方面进行分析：一是分析其短期偿债能力，看其有无能力 偿还到期债务，这一点须从分析、检查公司资金流动状况来下 判断;二是分析其长期偿债能力的强弱。这一点是通过分析财 务报表中不同权益项目之间的关系、权益与收益之间的关系， 以及权益与资产之间的关系来进行检测的。
金融社团相关知识 (ppt 24页)
简单来说，金融就是资金的融通。 金融是货
币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的 总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、 保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至 包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融 通。
什么是投资？
指货币转化为资本的过程。投资可分为实物 投资、资本投资和证券投资。前者是以货币 投入企业，通过生产经营活动取得一定利润。 后者是以货币购买企业发行的股票和公司债 券，间接参与企业的利润分配。
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2.国家政策的分析
3.社会背景的分析
印花税 房产税 存款准备金率 银行利率 相关法律的制定 ……
具体问题具体分析
什么是印花税
以经济活动中签立的各种合同、产权转移书据、营 业帐簿、权利许可证照等应税凭证文件为对象所征 的税。印花税由纳税人按规定应税的比例和定额自 行购买并粘贴印花税票，即完成纳税义务。证券交 易印花税，是印花税的一部分，根据书立证券交易 合同的金额对卖方计征，税率为1‰。经国务院批准， 财政部决定从2008年9月19日起，对证券交易印花税 政策进行调整，由现行双边征收改为单边征收，即 只对卖出方（或继承、赠与A股、B股股权的出让方） 征收证券（股票）交易印花税，对买入方（受让方） 不再征税。税率仍保持1‰。
875944 1004212
8.长期负债合计 915360
918480 957576
9.负债总计
1740017 1811074 1961788
10.股 本
602767
600027 600000
11.未分配利润 1398153 948870 816085
12.股东权益总计 3478710 2916947 2712556
1经营活动现金流入 2727752 2165385 1874132
2经营活动现金流出 1712054 1384899 1162717
3经营活动现金流量净额 1015697 780486 711414
4投资活动现金流入 149463 572870 313316
5投资活动现金流出 670038 462981 808990
表一◇2001——2003资产负债简表◇ 单位：万元
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项目\年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31
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1.应收帐款余额 235683
我们的目的就是通过学习来 了解、分析怎么进行投资。
现在人们的投资方式主要有 两种，一种是个人直接进行 投资，或者通过投资机构进 行投资。
让我们来看看主要的投资机构 吧
投资银行( investment banking,corporate finance）是主要从事证 券发行、承销、交易、企 业重组、兼并与收购、投 资分析、风险投资、项目 融资等业务的非银行金融 机构，是资本市场上的主 要金融中介。 在中国， 投资银行的主要代表有中 国国际金融有限公司、中 信证券、投资银行在线等。
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1.主营业务收入 2347964 1872534 1581665
2.主营业务成本 1569019 1252862 1033392
3.主营业务利润 774411
615860 545743
4.其他业务利润 3057
1682
-52
5.管理费用
44154
32718 17583
6.财务费用
55963
56271 84277
7.营业利润
677350 528551 443828
8.利润总额
677408 521207 442251
9.净 利 润
545714 408235 363606
10.未分配利润 1398153 948870 816085
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美林证券Merrill Lynch
世界最著名的证券零售商和投资银行之一，总部位于美国纽约。公司创办于 1914 年1月7日，当时美瑞尔(Charles E. Merrill)正在纽约市华尔街7号开始他的 事业。几个月后，美瑞尔的朋友，林区(Edmund C. Lynch)加入公司，于是在 1915年公司正式更名为美林。1920年代，美林公司纽约办公室坐落于百老汇120 号，并且它在底特律、芝加哥、丹佛、洛杉矶和都伯林都有办公室。今天，这个 跨国公司在世界超过40个国家经营，管理客户资产超过1800亿美元。2008年9月 14日周日晚间，已有94年历史的美林公司(Merrill Lynch & Co.)同意以大约440亿 美元的价格出售给美国银行(Bank of America Corp.)。二者的合并将造就一家业 务范围广泛的银行巨头， 角几乎涉及了金融领域的方方面面，遍布信用卡、汽车 贷款、债券和股票承销、并购咨询和资产管理各个方面。[
时间
2008年4月24 日 2007年5月30 日
2005年1月23 日 2001年11月16 日 1999年6月1日
1997年5月12 日
证券交易印 花税调整幅 度 从3‰调整为 1‰ 从1‰调整为 3‰
从2‰调整为 1‰ 从4‰调整为 2‰ B股交易印花 税降低为3‰ 从3‰上调至 5‰
市场动态
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二◇2001——2003利润分配简表◇ 单位：万元
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项目\年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31
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