开题报告-企业营运资金管理研究

开题报告

企业营运资金管理研究

一、选题背景及意义

2008 年9 月14 日拥有158 年历史的美国第三大投资银行——雷曼兄弟正式申请破产，从而引发了美国华尔街金融海啸与全球性的金融危机。申请破产时雷曼兄弟的账面资产为6390 亿美元，负债为6130 亿美元，其规模之大，历史空前。雷曼兄弟的破产并非其经营业绩差，资产质量不好。雷曼兄弟的股票投资业务、商品期货业务以及传统的固定收益业务一直都做得相当好，企业的盈利状况更是非常优秀，公司自1994 年上市以来，一直是盈利的，直到2008 年6 月才第一次出现了亏损。雷曼兄弟从“得病”到“死亡”用了不到三个月时间。那么，到底是什么原因导致雷曼兄弟猝死的呢？是雷曼兄弟拥有的650 亿美元的抵押贷款与100 亿美元的杠杆贷款，这些资产在次贷危机的冲击下都变成毒药资产，在短时间内价值暴跌，导致雷曼兄弟的资金委托人纷纷挤兑资金，雷曼兄弟没有充足的资金用于支付挤兑，只好被迫申请破产。

表面上看雷曼兄弟的破产是由于其金融创新过度，风险管理不当造成的，但笔者认为事实并非如此。雷曼兄弟拥有

一流的金融管理人才与最先进的风险管理理念与制度，按理来说不应当出现这种资产配置不合理的状况。出现这种情况的唯一解释是它在经营中没有严格遵循自己的风险管理制度。再好的制度，再好的管理，如果没有一套质量控制制度来约束它、规范它，终究它会给企业带来重大灾难。笔者认为雷曼兄弟的破产倒闭原因正是由于它缺乏一套营运资金的质量管理制度，没有质量控制的营运资金管理必然会出现营运资金配置不当的问题，那么，它出现破产的情形也就是情理之中的事情了。类似经典案例还有巴林银行、巨人集团、德隆集团等破产倒闭案。它们的共同特点是经营情况好，发展快，都是突然倒闭的。它们倒闭的共同原因是资金断链，特别是营运资金断链，它们都缺乏营运资金管理的质量控制体系。这些经典企业破产倒闭案例说明，要让企业走良性健康的发展道路，就必须要加强营运资金质量管理。那种不考虑营运资金质量的营运资金管理是低效或无效的营运资金管理。然而现实生活中人们对于营运资金问题习惯于从财务与会计视角进行分析、管理，而从质量管理的视角关注较少，所以营运资金质量管理研究是当前金融危机环境下的一个具有现实意义的重大课题。

二、国内外的研究现状

目前，国内外文献中研究营运资金管理的文献较多，但营运资金质量管理方面的研究却很少，甚至几乎没有。下面

主要介绍国内外营运资金管理方面的文献。

在国外，企业营运资金管理的研究大致开始于上世纪30 年代。而在70 年代之前，企业营运资金管理研究主要是对各种流动资金项目，如：应收账款、存货等如何进行优化管理。1972 年W. D. Knight 曾经说过：要是独自研究各种营运资金的水平是否最优，是不大合适的。所以，把各项营运资金上的投资组合在一起来研究的时侯，进行决策不仅仅是最优化管理，而且应当是满意化管理。1979 年Keith V.Smith 曾经说过：虽然各项营运资金项目管理的研究已经有不小的进展；但是若将营运资金组合为一个整体来研究，进展却不大；二十世纪八十年代后期，John J 在《企业营运资金管理》中指出：营运资金管理的内容不仅仅包括企业营运资金管理，还包括：短期性融资管理，信用度等级评价、消费者信贷等相关内容。也就是说从盈利和风险两个方面来考察营运资金的存量配置政策和资金来源政策，深入观察研究应怎样来制定合理有效的营运资金相关政策。

三、论文基本框架

引言

1 传统营运资金管理的不足

1.1 重短期管理，轻长远规划。

1.2 重单项具体过程管理，轻整体目标管理

1.3 重单项管理，轻系统化管理

1.4 重事后管理，轻事前规划

1.5 重自身管理，轻影响因素分析管理

1.6 重查处管理，轻改进管理

2、以三株公司为例研究营运资金管理的重要性

3 营运资金质量管理理论探讨

3．1 营运资金质量的概念

3．1．1 营运资金质量

3．1．2 营运资金的固有特性

3．2 营运资金质量管理

3.2.1 质量管理的概念

3.2.2 企业营运资金质量管理

4 企业营运资金质量管理方略

4．1 确立科学的营运资金质量方针，制定合理的营运资金质量目标

4．2 建立和改进企业营运资金质量管理体系

4．3 坚持用过程方法开展营运资金质量管理

结语

四、参考的主要文献及名称

[1]王竹泉,逄咏梅,孙建强.国内外营运资金管理研究的回顾与展望[J].会计研究,2007.

[2]黄萍兰,李峻峰.论我国企业实行零营运资金管理[J].南昌高专学报，2005.

[3]汪平,闫甜.中美企业营运资本管理比较[J].财会信报，2006.

[4]财政部企业司编著.企业财务风险管理[M].经济科学出版社，2007.

[5]杨淑娥.公司财务管理[M].中国财政经济出版社，2006.

[6]胡华.现代企业财务风险的成因及防范[J].会计之友，2005.

[7]左小明,林炜桐.加强营运资金管理的方式[J].财会通讯，2004.

[8]金枫.国外营运资本管理理论的发展及其演进[J].中国海洋大学学报，2006.

[9]李亚鲁.刍议营运资本管理与策略[J].华北科技学院学报，2006.

[10]杨雄胜.营运资金与现金流量基本原理的初步研究[J].南京大学学报，2005.

[11]我国上市公司营运资本政策的实证分析.首都经济贸易大学硕士论文，2006.

[12]企业营运资金管理研究.天津财经学院硕士论文，2004.

[13]王化成.财务管理教学案例[M].北京：中国人民大学出版社.2001 年.

[14]孙铮，戴欣苗，李莉，包洪信.中外会计与财务案例研究