试论我国商业银行风险管理——次贷危机的启示
金融危机对我国商业银行信用风险管理的启示
内蒙古财经学院学报(综合版)2010年第8卷第5期[收稿日期]2010-09-30[作者简介]邓佳琪(5),女,内蒙古呼和浩特人,东北财经大学金融学专业在读硕士研究生,从事中央银行与货币政策的研究金融危机对我国商业银行信用风险管理的启示邓佳琪(东北财经大学研究生院,辽宁大连116023)[摘要]2007年美国次贷危机的爆发说明:即使是拥有先进技术和管理经验的优秀银行,不能做到对信用风险审慎细微的管理和监控,也将难以长期立足于世界优秀银行的之列。
以我国商业银行经营管理数十年经验来看,信用风险管理根基尚浅,仍存在信用风险较为集中、组织结构有待优化、技术欠缺和业务人员激励不足等问题。
这次危机为我国商业银行信用风险管理敲响了警钟,需要我国商业银行认真审视其在信用风险管理方面的不足,减少授信业务损失,提高商业银行的盈利能力。
本文通过对我国商业银行信用风险管理的发展回顾,分析次贷危机的新特点及其对我国的影响,并针对我国信用风险管理中的问题提出未来应采取的对策。
[关键词]金融危机;信用风险;组织结构;人员激励;风险测量技术;金融创新[中图分类号]F830.2[文献标识码]A[文章编号]1672-5344(2010)05-0106-05一、我国商业银行信用风险管理的历史背景从改革开放至今,以经济转轨和金融体制改革为分界线,我国商业银行信用风险管理发生了从国有性质到市场性质的重大转变。
上世纪90年代以前,我国一直按照计划经济体制发展,银行的授信业务主要为指令性贷款分配,信用风险也由国家统一承担。
这一时期的信用风险意识尚且不足,风险防范和预测等其他反面涉足的就更少了。
90年代末,我国开始了金融监管体系的改革。
在明确了分业经营分业监管的总体原则以后,我国银行业市场形成了稳定国有四大银行的主体地位,设立三家政策性银行,股份制商业银行、城市商业银行以及农村信用社等其他存款类机构积极发展的良好局面。
1996年5贷款通则6的出台和1998年5贷款风险分类指导原则6的五级分类法的提出确立了我国市场经济转轨以来首次系统的确立商业银行信用风险的管理方法。
美国次贷危机对我国的启示
美国次贷危机对我国的启示2007年初，美国次贷危机开始初现端倪，之后美国政府的措施一定程度地减轻了危机的影响。
有的经济学家乐观地宣称次贷危机已经结束，可是2008年6月底至7月初美国印第麦克银行被挤兑，美国两大房地产抵押贷款巨头——房利美和房地美陷入经济困境。
“两房”危机标志着美国次贷危机可能进入了新的发展阶段。
原本局限于次级抵押贷款领域的信贷危机，已经发展演变为可能危及美国整个住房抵押贷款市场以及整个房地产金融领域的危机。
一、美国次贷危机发生的原因美国次贷危机的发生不是偶然的，它是内因和外因诸多因素共同作用的结果。
首先从内因上看，美国次贷危机产生的根本原因在于，美国的次贷产品及其机制存在着严重的缺陷。
具体地讲，主要表现在以下几个方面：一是模型定价代替市场定价。
模型定价是指次贷产品的定价主要是通过数学模型或是评级来实现的，它的实现依赖于许多假设条件，而假设条件与现实环境的不一致就使危机存在潜在发生的可能性。
二是次贷还款模式隐藏风险。
大部分的次贷产品采用仅有利率贷款和本金负摊还贷款。
仅有利率贷款指借款者在最初几年里只需付贷款利息而不用偿还本金。
本金负摊还贷款是指当本期的月付款项不足以偿还贷款利息，或低于完全按市场利率变动应计的月还款额时，将其差额计入下一期贷款余额的行为。
这就导致借款人的前期还款负担小，而后期还款负担大。
三是金融创新的应用使得次贷产品过度衍生，风险由一级市场传递到二级市场。
一级市场的风险表现为借款人违约使借款机构的当期盈利减少，是非系统风险。
而住房按揭支持债券（RMBS）到担保债凭证（CDO）、担保债凭证的平方、乃至n次方的衍生，不仅造成了银行流动性告急，而且造成资本市场全方位的流动性危机，非系统性风险转化为系统性风险。
从外部原因看，对次贷风险的低估和借款人还款能力的高估，为最终酿成次贷危机创造了外部条件。
首先，评级机构对风险的评估仅限于对信用风险本身而不包括流动性风险，低估了次贷市场的风险。
美国次贷危机给我国的启示
美国次贷危机给我国的启示我国可以从美国次贷危机的爆发中学习怎样预防次贷危机的经验教训，虽说两国实行的政治、经济制度都不尽相同，但是从某些经济情况而言，两国是存在相似性和可相互借鉴性的，比方说两国都存在着由流动性过剩导致的投机行为的愈演愈烈以及房地产价格和股价虚高等。
美国这场严重的次贷危机让我们能够清楚地认识到要给金融业的发展创造一个有序健康的环境，从而预防次贷危机的产生。
具体来讲，我国从美国次贷危机中得到的启示有:(1)有效管理流动性过剩问题虽说我国并没有发展次贷市场，但从宏观角度而言，近年来中美两国的经济环境有许多相似性，尤其是都存在着严重的流动性过剩问题。
自二十一世纪以来，美国通过降低利率的方式来刺激房地产业的繁荣发展，但房地产价格很快出现了虚增，于是美联储相应地从2004年开始连续17次提高利率，将利率维持在5.25% 的水平，以给过热的市场消费降温，这样的加息行为直接导致了美国房地产市场由繁荣转向了衰退。
我国也出现过相似的情况。
2008年金融危机之前，中央银行曾上调存款准备金率二十次，将存款准备金率维持在了17.5%的高水平;而当2008年金融危机发生后，我国为了刺激经济而不顾流动性过剩的问题，在外汇占款扩大的同时，采取了增加四万亿进行投资的方式，推动了物价和房地产价格的上涨，也导致了资本市场的价格波动幅度加大，使得我国流动性过剩的问题愈加严重。
在流动性过剩严重的情况下，国家随后连续十几次将准备金率提高到了21.5%的高水平，这样的货币紧缩政策能够控制商业银行发放信贷的规模、增长速度以及贷款投向的方向。
在我国错综复杂的经济环境里，我们需要对宏观经济大方向有着深刻的了解并经常获取随时更新的信息，要从美国的次贷危机当中吸取经验教训，避免采用变化幅度大的政策以及政府的单向调控，高度关注资产价格的波动幅度，并且要掌握好经济调控的度和方向等关键性问题。
这样的经验教训是为更好地营造良好的经济环境，防止采用的变化幅度大的政策而对房地产市场及股市形成危害。
次贷危机的根源及其对中国的启示
次贷危机的根源及其对中国的启示摘要：2007年爆发的美国次贷危机在2008年以来没有出现任何缓和的迹象，美国部分金融机构经营陷入困境，直接引发了全球金融市场的剧烈动荡，次贷危机向全球范围扩散的速度也开始加快。
这次危机给全球金融市场敲响了警钟，使我们能够正确的看待住房贷款市场的风险和金融创新的两面性，对我国经济有着深刻的启示意义。
关键词：次贷危机；住房贷款；金融监管中图分类号：F830.5文献标识码：A文章编号：1000－8772(2009)06－0096－02收稿日期：2009-03-09作者简介：张娟，女，硕士研究生，从事金融学研究。
一、次贷危机的爆发及根源(一)次贷危机的爆发2001年“9·11”事件后，美联储连续13次降息，在低利率的刺激下，美国房地产市场一派繁荣景象，次级抵押贷款市场也随之迅速发展起来。
美国次级抵押贷款是美国金融机构向信用等级较低的购房者提供的一种抵押贷款。
在美国抵押贷款市场，主要有三种不同信用等级的贷款，一是“优质”抵押贷款；二是“次优”抵押贷款；三是“次级”抵押贷款。
判断优质贷款或次贷的标准是根据借款人的信用纪录、偿付额占收入比率(DTI)和抵押贷款占房产价值比率(LTV)。
一般来说，DTI低于55%、LT低于85%的借款人的房贷为优质贷款，而DTI超过55%、LTV超过85%的贷款人的房贷为次贷。
“次优”房贷是介于优质和次贷之间的灰色地带，是指借款人符合优质贷款标准，但没有提供所有收入证明等法律文件。
在楼市升温的时候，这些贷款的风险并不高，坏账率也始终保持在极低的水平。
为了能在激烈的竞争之中寻求立锥之地，许多放贷机构调低了针对所有借款人的信用门槛，这就为后来次级抵押贷款市场危机的形成埋下了隐患。
2004年，根据房价、房价/租金比率、可支配收入系数、空置率、住宅换手率、房价/收入比率等指标衡量，美国房地产泡沬已经较为严重。
为了抑制过热的经济，美联储自2004年6月至2006年年中连续17次提高联邦基金利率，使得在收入没有明显改观的情况下，抵押信贷者每年的还款负担日渐沉重。
次贷危机的成因、影响及对金融监管的启示
次贷危机的成因、影响及对金融监管的启示一、本文概述本文旨在深入剖析次贷危机（Subprime Mortgage Crisis）的成因、影响，以及它对全球金融监管体系所带来的启示。
次贷危机起源于21世纪初，源于美国房地产市场过度繁荣和金融市场对风险的忽视，最终引发了全球范围内的金融危机。
我们将首先回顾危机的起源和发展，然后分析导致危机的主要成因，包括监管缺失、市场过度自信、风险评估不足等。
接下来，我们将探讨危机对全球经济、金融市场和金融机构的深远影响。
我们将总结危机对金融监管的启示，包括强化监管、完善风险评估、提高透明度等，以期为未来金融市场的稳健发展提供参考。
二、次贷危机成因分析次贷危机，又称次级房贷危机，源于2001年美国房地产市场繁荣时期，银行和其他金融机构为追求高利润，向信用评分较低的购房者提供贷款。
这些购房者，通常被称为“次级借款人”，他们的还款能力相对较弱，贷款条件因此也更为宽松，如低首付、低利率等。
然而，这种宽松的贷款政策为危机的爆发埋下了伏笔。
过度的金融创新是次贷危机的重要成因之一。
在房地产市场繁荣的背景下，金融机构通过资产证券化等手段，将大量的次级房贷转化为可在市场上交易的金融衍生品，如抵押债务权证（CDOs）等。
这些金融衍生品虽然提高了金融市场的流动性，但同时也放大了风险。
一旦房地产市场出现波动，这些基于次级房贷的金融衍生品就会面临巨大的损失。
监管缺失和监管不足也是导致次贷危机的重要原因。
在金融创新的过程中，监管机构未能及时跟上市场的步伐，导致很多高风险的金融产品游离于监管之外。
同时，监管机构对于金融机构的风险管理也缺乏有效的监督和指导，使得金融机构在追求利润的过程中忽视了风险。
全球经济失衡和货币政策的不当运用也为次贷危机的发生提供了条件。
当时，全球经济失衡导致美国国内储蓄不足，过度依赖外部融资。
为了维持经济增长，美国采取了低利率政策，鼓励消费者借贷消费。
这种货币政策的不当运用使得房地产市场出现了泡沫，进而引发了次贷危机。
次贷危机对我国金融业的影响及启示
2009年第2期JINGJI 经济SHI JIAO视角“次贷”是次级按揭贷款的简称，通俗地讲，就是给信用状况较差的自然人发放的住房按揭贷款。
次级房贷危机是典型的政府鼓励居民购房，金融机构又将放贷资产证券化而导致的流动性短缺的金融领域危机。
但从美国目前的次贷危机看，表面是房地产泡沫而形成的，深层次的根本原因是实体经济和金融领域长期失衡，最终通过与放贷相关的金融领域危机的形式爆发出来，其实质是资产价格泡沫破裂释放到金融领域的严重危机。
一、次贷危机对我国金融业的影响（一）次贷危机对我国银行业的影响就目前一些中资银行已披露的数据看，它们在次贷危机中的损失并不是很大。
美国次贷危机对我国中资银行的直接影响有限，就是我国银行购买美国抵押贷款证券所蒙受的损失。
我国有6家大型商业银行在次级债券危机中可能损失49亿元。
但是，所产生的间接影响不容忽视，它主要是通过影响中资银行的外部经营环境而起作用的。
首先，中资银行海外机构的经营活动会受到影响。
因为，众多的金融机构受到次贷危机冲击损失严重甚至陷入危机时，消费者对金融机构的信心肯定会受到打击，进而影响整个银行业的经营环境。
所以，我国中资银行在海外的金融机构在当地开展业务时很难避免次贷危机的负面影响。
第二，次贷危机使得世界经济增长放缓，使国内的整个宏观经济环境受到影响，进而会影响到我国银行业的发展。
次贷危机引发的经济衰退，使得美国目前内需疲软，而美国作为中国第二大出口贸易国，必然使我国出口大幅下降，并影响我国的经济增长。
所以，中资银行高速增长的利润率肯定会因此下降。
第三，我国商业银行的贷款风险上升。
次贷危机导致我国的出口需求下降，所以，我国出口导向型企业的盈利将下降，部分中小企业甚至会面临生存危机。
我国商业银行对出口导向型企业发放的贷款风险上升。
（二）次贷危机对我国股市的影响次贷危机可能通过3个途径影响到我国的股市。
第一，市场传导渠道。
由于美国次贷危机的影响，美国股市大跌，从而使得港股大跌，进而A 股受心理因素影响到我国的股市。
全球金融危机对我国商业银行信贷风险管理的启示
这 一 方 面的 问题 展 开探 讨 。
关键词 ： 次贷危机 ； 商业银行 ； 信 用风 险 管 理
一
、
１ ． 商 业 银 行 的征 信 系 统 信 息 严 重 不 足 ， 信 息 失 真 。银 行 相 次贷 危机 的 成 因 所谓 次贷危 机只 是发生 在美 国次级 抵押贷款 机构破 产 ， 投 当部分贷款 的发放是 基于未 经证实 或虚假 的收入文 件 ， 反映借
资基 金被迫 关闭 ， 股市激 烈震 荡并导致全 球主要 金融市 场 出现 款 人个 人 特 征 、住房 特 征 、融 资特 征 的信 息严 重 不足 ， 信 息 流动性 小足的一场经济 风暴 ， 又称为 次级房贷危机 。在 美国 ， 根 失真 。 国内很多银行 为争夺市 场 ， 竞相放 松信贷 政策和 审批尺 据借款人 的信用历 史、信用得分 、债 务／ 收入 比以及按揭 比率 度 。 等标 准 ， 住房抵 押贷款 可分为 优质贷款 、次优级 贷款 与次级贷 ２ ． 商业银 行对住 房按揭贷 款的 风险准备不 足 。美 国次级 款三 种 。其中 ， 次级 贷款是 向缺乏 良好信用记 录和财务 状况 的 抵 押贷款 风险的暴露 是 由于 房地产市 场的 降温 ， 而我 国存 在 同 高 风险借款 人提供 的房地 产按揭贷 款 。 “ 次级”这 一术语 ， 主 样 的 隐忧 。２ ０ ０ ６ 年 下半 年 ， 由于 通货膨 胀预 期加剧 ， 政符 开始 要用 来描述 具有高 违约风 险的贷款 ， 次贷借款 人通常具 有部分 采 用 紧 缩 的 货 币 政 策 ， 在 存 款 准 备 金 率 和 存 贷 利 率 上 调 的 宏 观 或全 部的 以下特征 ： 信 用记录 不全或 不佳 、收入较低 、负债 与 调控 下 ， 房地产 市场开始 降温 ， 风险 已经开始 暴露 。值 得庆幸 的 收 入 的 比例 较 高 。 是， 我 国还 没 有 真 正 经 历 房 价 大 幅 下 降 而 导 致 抵 押 物 不 足 值 的 由于信用 要求 不高 ， 其贷 款利率 比一般 抵押贷 款利 率高 出 情 形 ， 国 内银 行对住房 按揭贷款 的风 险管理水平 还没有 经受过 ２ ％ 一３ ％。在 巨大利润 的诱惑下 ， 美 国许多金融机 构大量发放 考验 。在房价持续上涨 的情 况下， 按揭贷款的风险被掩盖 了。 次级抵押 款 。在 发放 次级抵押 贷款后 ， 这些金融机 构（ 主要是次 ３ ． 人力资源配置 与风险管理需 求不匹配 。集 中表 现为■级 级抵押 贷款公 司） 通过贷款证 券化的方式 ， 形成一 系列 以次级抵 分行的信贷 风险管理 人员数量 偏少 ， 素质偏 低 ， 工作 效率不 高 ， 押贷款为 基础的证券化产 品 ， 通过信 用增级机构 的评级 ， 从而将 团 队 作 用 发 挥 不 充分 。如 某 行 省 一 级 分 行 因 新 设 两 个 部 门 ， 从 贷款 风险通过证 券市 场转移 给专业投资者。 基层抽调 大批信贷 风 险管 理骨干 ， 各基 层支行 风险管理 部 门的 随 着美 国住房 市场 的降温尤其 是短 期利率 的提 高 ， 次级 抵 押贷 款的还 款利率 也大 幅上升 ， 购房 者的还贷 负担 大为加重 。 同时 ， 住房市 场 的持 续降温 也使购房 者 出售住 房或者 通过抵押 住 房再融 资变得 困难 。随 着２ ０ ０ ６ 年美 国房价升值 速度放 缓 ， 次 级借 款 人利用房屋 升值再 贷款 的资金链 条出现 问题 ， 一些 次级 按 揭贷款 开始迅 速恶化 ， 购 房 者 只好 卖 掉 房 屋 偿 还 贷 款 。 随 着
美国次贷危机对我国银行业的启示分析
资 者 、 费 者信 心 大 减 ， 市 剧 烈 震 荡 而 引 起 的 金 融 风 暴 。 消 股
机 构 把 贷 款 转 换 成 各 种 各 样 的 债 券 ， 过 信 用 评 级 机 构 进 通
卖 信 美 国次 贷 危 机 的 爆 发 ， “ 蝶 效 应 ” 起 全 球 金 融 市 场 的 行 评 级 ， 给 投 资 者 。在 这 个 过 程 中 ， 用 评 级 机 构 为 了 自 其 蝴 引 身 的利 益 ， 这 些 债 券 的评 级 标 准 都 比较 低 ， 定 的级 别 都 对 评 剧烈震荡 ， 其原 因 ， 要有 以下几个 方面 ： 究 主 同 投 （ ） 联 储 不 合 时 宜 的 货 币 政 策 。 为 了 应 对 美 国 高 科 很 高 ， 时 由于 信 息 的 不 对 称 ， 资 者 只 能 通 过 评 级 的 结 果 １美
于是纷 纷 降低 贷款 的门槛 ， 放松 审 在 美 国爆 发 的 这 场 次 贷 危 机 是 指 由 于 美 国 利 率 上 升 ， 而且 承担的风 险也很小 ， 这 加 重 了购 房 者 的还 贷 压 力 ， 市 持 续 走 冷 ， 房 者 难 以 通 过 核条件 ， 实 际上 为 次贷 危 机 的发 生 埋 下 了最 初 的根 源 。 房 购
提 供 更 多的 启 示 ， 进 我 国 的银 行 业 能 够 更 加 健 康 稳 步 的 向 前 发 展 。 促
浅谈从次货危机看商业银行风险管理的重要性_浅谈从次货危机看商业银行风险管理的重要性
论文关键词：资贷危机商业风险论文摘要：次贷危机引发了全球性的风暴，剖析次贷危机成因，深刻反思借鉴教训，研究探索风险管理对策和措施，提升风险控制水平，确保我国商业银行安全、高效、稳步发展。
美国次贷危机，全称是美房地产上次级按揭贷款的危机。
“次贷危机”是自2007年初开始，由于“次级债”大量逾期违约引发全面性的信用危机。
特别是2008年，随着华尔街贝尔斯登、美林、雷曼兄弟公司、高盛和摩根士丹利五大银行的全军覆没，将危机推向了高潮，已演变为一场全球性的金融风暴。
在这场危机中，越来越多的国家、以及大型企业遭受重创，使世界陷入了衰退的时期。
金融的本质是信用，的泛滥导致了信用的滥用，给经济埋下了祸根，引发了次贷危机。
如何认识和应对这次危机，就成为我们金融内审工作者当前探讨、分析的热点问题。
一、美国次贷危机产生的机理次贷危机的根本原因在于美元本位的国际货币体系和美国消费的过度膨胀。
特别是布雷顿森林体系崩溃后，全球形成了以美金为本位的信用货币体系，而美国则进入了无约束的美金泛滥时期。
美国次贷危机产生的原因除了以上大的宏观经济因素以外主要还有以下原因：一是政府对经济运行缺乏必要的监管。
美国一度放纵经济泛滥增长，在宏观层面对经济运行缺失必要的监管，甚至在某些领域没有实施监管。
无政府状态是导致次贷危机的根本条件，由于对房贷市场缺失必要的监管，使其无限膨胀，形成了巨大经济泡沫。
美国是世界经济，在当今全球经济中占据主导地位，这个巨型经济泡沫一旦破灭，势必对全球经济产生巨大冲击。
二是金融机构内部的风险控制机制十分脆弱。
盲目追求扩张发展，追逐高额利润，忽略了风险管理，使次级抵押贷款标准降低，并一降再降，最终导致风险失控。
三是过度扩张金融衍生产品。
在前几年美国楼市最火爆的时候，很多按揭公司为了扩张业务，牟取更高利率，介入了次级房贷业务，从而促使金融新产品无限度的不断扩张，在很大程度上掩盖和隐藏了次级房贷的危害性。
特别是次级房贷证券化，信贷违约掉期等不透明的复杂金融衍生产品的推波助澜，构筑了房地产市场空前的虚假繁荣。
浅析次贷危机对我国商业银行的影响及启示
＃ ｒ － ｌ Ｅ 净敞 口 （ 截至
美元 资产 美 国次级 “ 两房 ” 相 关于雷 曼 投资（ １ ） 债 面值 关债券 债券 风险 （ 截至 （ 至 截 （ 截至 敞口
（ 至 截
．
２ ０ ．＿Ｏ） ２ ０８６＿Ｏ） ２ ０ １ ３ １ ２ ０ ．．０） ２ ０ ０ ８６３ ０ ． ３ ０ ７．２ ） ０ ８６３ ０ ８ ９１ ） ．８
述 ， 到启 示。 得
［ 关键词 ］ 次贷危机
２ ０ 年 ９ １ 日， ０８ 月 ５ 随着美 国第 四大投资银行 雷曼兄弟控 股公 司申 请破产 保护 ， 紧随其后 的美 国银行 收购美林 以及美联 储宣布 向 Ａ Ｃ Ｉ 提 供 ８ＯＬ ５ ４ 美元紧急贷 款 ， 由美 国次贷 引发的全球金融危 机在全球 上演 ， 而 由此 引起 的美 国及其它经济体 经济 下滑的趋势也跃然纸上 。中国作 为世 界主要经济增长体 ， 其经 济发展 和世界经济息息相关 ， 其金 融实体 也逐 步进入世界舞 台， 因此应研究金 融危机对我 国商业银行 的影 响 ， 以 资借鉴 。
一
在 向实体经济层 面传导 。银行业与整个 实体经济密切相 关 ， 如果实体 经济 出现问题 ， 银行业的稳健经营就会受到影响。 １ ． 房地产贷款和银行零售业务受到冲击 （） １ 中国金融体系相对封闭 ， 暴险在可控范围 由于 中国金融体系 发展相对滞后 ， 国银行业 的境外投资受 到外 中 汇管制及监管机构审批的限制 ， 总体外汇风险敞 口 对较小 。表 １ 相 （ ）
表 １ 单位 ： 亿美元
、
次 贷 危 机 产 生 的 原 因 分 析
美 国次 贷危机 表 面上看是 由住 房按揭 贷款衍 生 品中 的问题 引起 的， 深层次原 因则是美 国金 融秩序与金融发展失衡 、 经济基 本面出现问 题， 根源就在 于部分银 行的经 营管 理背离 了审慎原则 。在房地产 价格 持续 上涨过程 中， 从事 房地 产抵押贷款业务 的商业银行 ， 弃了银行业 放 贯 坚持的审慎信贷标准 ， 关心客户的信用记 录， 注重贷 款的还款 不 不 来源， 过度看 重抵押 品市 场价格 ， 甚至 出现住 房贷款 的“ 零首 付 ” 。同 时， 投资银行的高杠杆融资 以及证 券化资产 的过度衍生 ， 又助长了银行 次级贷款 发起和分 销的授信经 营模 式 ， 大了房地 产市场和衍 生品市 放 场的泡沫风险。具体来说包括 以下几个方面 ： （ ） 一 直接原 因 １ ． 美国房地产 泡沫破灭 。造 成此次金融危 机的直接导火 索是美 国 房地产泡 沫 的破灭 。２ 世 纪 ９ 年代 以来 ， 信息科技革 命的推 动下 ， Ｏ Ｏ 在 美 国经历 了战后 前所未有 的高 速增长 。２ ０ 年 Ｉ 泡沫破灭后 ， ０１ Ｔ 为了刺 激经济 ， 美国采 取了极具 扩张性 的货币政策 。经过 １ 次降息 ， ２ ０ ３ 到 ０３ 年 ６ ２ 日， 联储将联 邦基金 利率下 调至 １ ， ４ 年来 最低水平 。 月 ５ 美 ％ 创 ５ 对利率极具 敏感性 的房地 产市场价格 急剧 上升 。 自２ｏ 年 以来 ， ０３ 每年 都有经 济学家警 告说美 国的房地 产泡沫将 会破灭 。２０ 年 ８ ， ０７ 月 美国 房地产泡 沫终 于破 灭 ， 贷危机爆发 ， 次 由此 引发 了 自２ 世纪 ３ 年代 世 ０ Ｏ 界经济大萧条 以来最为严 重的全球金融危机 。 ２ ． 超前 消费陷 阱 。美 国提倡 的过 度超前 消费 ， 过度 使得 经济基本 面发生 了问题 。为推动经济 增长 ， 政府鼓 励寅吃卯粮 、 狂消费 ， 疯 引诱 普通 百姓通 过借 贷消 费。 自２ 世 纪 ９ 年代末 以来 ， ０ ｏ 随着利 率不断 走 低， 资产证券化 和金融衍生产 品创新速度不 断加 快 ， 加上弥漫 全社 会的 奢侈消 费文化和 对未来繁荣 的盲 目乐观 ， 为普通 民众 的借 贷超前 消费 提供 了可能 。而这种消费模式为次贷危机 的爆 发埋下 了祸根 。 （ ） 二 深层次原 因 １ ． 金融监 管制度 的缺 陷。美 国金融危机 表面上看是 由次 贷危机引 起的， 但其根本原 因却 是美 国金融业严重缺乏监管 ， 内部管 理机制失误 造成 的。美 国不 当的房地产金融政策 和长期 维持的宽松货币环境有直 接关系 。金融衍生 品过多掩盖 了巨大风 险 ， 虽然金融 衍生产 品对 繁荣 金融 市场和市场经济具有重要 作用 ， 但同时也加大 了投机风 险 ， 而与此 有关 的风 险预警机制及 防范措施却 未能跟 上 ， 从而为金融 危机 的爆 发
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内容摘要：
论文 摘要：次贷危机演变成全球性的 金融 危机，暴露了外资银行风险管理方面存
在的缺陷与不足，本人受次贷危机的启发，分析我国银行风险管理的现状与不足，提出可供 参
考 的建设性意见。
论文 摘要：次贷危机演变成全球性的 金融 危机，暴露了外资银行风险管理方面存在
的缺陷与不足，本人受次贷危机的启发，分析我国银行风险管理的现状与不足，提出可供 参
考 的建设性意见。
论文关键词：次贷危机风险管理衍生金融工具
次贷危机(subprimelendingcrisis)又称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发
生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的。次贷危机
造成美国股市有史以来最剧烈的震荡和下跌，从而引发了全球性的金融危机。长期以来国外
银行也十分注重风险的防范，也形成了一整套较为 科学 、规范的风险管理体制，对风险分
析，风险评定、风险控制体系等有规范而严格的要求，但此次的危机也暴露了国外银行管理
方面存在的缺陷与不足。结合当前形势就我国银行风险管理存在的问题提出自己的一些看法。
1我国商业银行风险管理现状
1．1内部风险管理制度不完善
从制度体系上看，尚未建立完善的内部风险控制制度。从管理体制上看，组织结构不合
理，条块分割，环节众多，责权不明确，未能形成齐抓共管的机制；各种风险管理综合协调
程度不高，难以从总体上测量和把握风险状况；缺乏独立的风险监控程序。
1．2风险管理水平不高
从风险管理方面来看，缺陷主要是：
(1)风险管理定位不准确。由于体制问题，造成长期以来风险管理意识淡薄，目标不明确。
(2)缺乏科学的风险预警机制。一些银行建立了与各类风险挂钩的风险监测预警系统，但
从风险管理流程看，对风险的识别、测量、评估和控制未能充分利用现有的数据和风险管理
技术(如var、creditmetrics等)。
(3)风险分析工具不科学。一些银行业务没有信息系统支持，或者仅有在分行局部使用的
系统，或者现有系统的功能不能满足要求，亟待改进；在风险分析系统方面基本采取以部门
业务分工为边界，具有明显的部门割据特征，缺乏统一规范和标准，造成信息重复、数据接
口不一致、阻碍信息共享和顺畅运行。
1．3信用评估体系的建设方面
(1)信用风险评级理念尚未确立；国内商业银行对于客户信用风险评级的重要性缺乏全面
充分的认识。多数银行忽略了信用风险评级对于风险管理的重要性，尚未真正做到从风险识
别、度量、防范、控制的角度认识信用风险评级。
(2)信用风险评级方法不科学；目前 现代 贷款五级分类制度不完善，标准也不统一，影
响分类结果可比性；评级方法主要是定性分析与定量分析，但定性分析主观性强，定量分析
数据的质量不高，且可操作性局限，影响评估的准确性。
(3)信用风险评级组织体系缺乏完善的制度配套；国内多数银行还没有建立起完善的信用
风险评级组织体系。客户信用风险评级流程简单、粗放。信用等级的高低一般仪与授权、价
格等相关，与风险识别、管理手段等联系不多。
(4)政府部门参与信用评定的程度高，信用评级独性差。
1．4衍生金融工具方面
在衍生金融工具方面，理论的研究落后与实务，对衍生金融工具的列报、披露，确认与
计量方面没有统标准，与国际标准不一致，财务报表的风险加大，从而导致余融风险。
2原因
2．1金融市场的特点
我国金融市场起步较晚，是人工培育和政府推进的结果。这个成长特点决定了我国金融
市场风险既有成熟市场的内在风险的一般性表现，又有因人工培育、制度健全导致的制度性
风险的特征；既有体制转轨时期特有的伴乍风险，又有旧体制下累积沉淀下来的 历史 性风
险；既有由 经济 基础和结构性原因所导致的风险，又有由经济主体自身原因导致的风险，
相对来说，风险管理的难度更大。
2．2 企业 会计 准则与国际惯例差异
我国长期以来是会计准则与会计制度并存的状态，且带有较多的行政色彩，衍生盒融工
具起步也较晚，对衍生金融的披露、确定与计量，与国际惯例不一致，财务根表风险加大，
而银行的信用等级的评估在很大程度上依赖财务数据来确定，金融风险加大。
2．3金融体系不健全
不健全的金融体系是诱发金融风险的要因素，而且不利于商业银行深化改革和运营效率
的提高，最终不利于银行有效防范信贷风险，形成恶性循环。
2．4社会信用体系不健全
社会信用体系包括幽家信用管理体系、企业信用风险管理与防范体系以及信用风险揭示
与评价体系三个组成部分。我国目前尚未真正确立适应r场经济要求的社会信用体系，这恰
恰是我国社会信用环境恶化的根源所在。