15大类《财务管理》练习题(答案及总复习讨论稿)
财务管理习题及参考答案
财务管理习题及参考答案财务管理习题第一章财务管理总论一、单项选择题。
1.下列各项中体现债权与债务关系的是（）。
A.企业与债权人之间的财务关系B.企业与受资者之间的财务关系C.企业与债务人之间的财务关系D.企业与政府之间的财务关系【正确答案】C【答案解析】企业与债权人之间的财务关系体现的是债务与债权关系；企业与受资者之间的财务关系体现的是所有权性质的投资与受资关系；企业与债务人之间的财务关系体现的是债权与债务关系；企业与政府之间的财务关系体现一种强制和无偿的分配关系。
2.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（）。
A.考虑了资金时间价值B.考虑了风险因素C.可以用于同一企业不同时期的比较D.不会导致企业的短期行为【正确答案】C【答案解析】每股利润最大化目标把企业实现的利润额与投入的股数进行对比，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较，揭示其盈利水平的差异，但是该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。
3.已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是（）。
A.可以判断目前不存在通货膨胀B.可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小C.无法判断是否存在通货膨胀D.可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1％【正确答案】D【答案解析】因为由于国库券风险很小，所以国库券利率＝无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，即5％＝4％＋通货膨胀补偿率，所以可以判断存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率＝5％－4％＝1％。
4.（）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。
A.财务预测B.财务预算C.财务决策D.财务控制【正确答案】A【答案解析】财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。
二、多项选择题。
1.下列各项中属于狭义的投资的是（）。
《财务管理》习题及答案
财务管理习题及答案第一题某公司在第一季度的财务报表中显示，其总资产为1000万元，总负债为500万元。
请计算该公司的所有者权益及负债比率。
解答所有者权益 = 总资产 - 总负债 = 1000万元 - 500万元 = 500万元负债比率 = 总负债 / 总资产 * 100% = 500万元 / 1000万元 * 100% = 50%第二题某公司在某年度的财务报表中显示，其净利润为500万元，权益乘数为1.5。
请计算该公司的总资产周转率。
解答权益乘数 = 总资产 / 所有者权益总资产周转率 = 净利润 / 所有者权益根据题目可得：总资产 = 权益乘数 * 所有者权益 = 1.5 * 所有者权益总资产周转率 = 500万元 / （1.5 * 所有者权益）第三题某公司在某年度的财务报表中显示，其销售收入为200万元，销售成本为100万元，利润率为25%。
请计算该公司的销售毛利率。
解答利润率 = 销售利润 / 销售收入 * 100%销售毛利率 = 销售毛利 / 销售收入 * 100%利润率 = 销售收入 - 销售成本 / 销售收入 * 100%根据题目可得：销售毛利率 = (销售收入 - 销售成本) / 销售收入 * 100% = (200万元 - 100万元) / 200万元 * 100% = 50%第四题某公司在某年度的财务报表中显示，其应收账款为50万元，坏账准备为5万元。
请计算该公司的资产负债比率。
解答资产负债比率 = 借款总额 / 总资产 * 100%借款总额 = 总资产 - 所有者权益 = 总资产 - (应收账款 - 坏账准备) = 总资产 - 应收账款 + 坏账准备 = 总资产 - 50万元 + 5万元根据题目可得：资产负债比率 = (总资产 - 50万元 + 5万元) / 总资产 * 100%第五题某公司在某年度的财务报表中显示，其营业收入为1000万元，营业成本为600万元，应付账款为50万元。
经管类专业课复习资料-财务管理试题库答案(最终版)
财务管理试题库一、名词解释1、财务战略:是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现财务管理目标为目的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式，决策方式和管理方针。
2、时间价值：按时间计算的付出的代价或投资报酬。
3、财务杠杆：是指债务资本中由于固定费用的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象。
4、经营杠杆：是指由于经营成本中固定成本的存在而导致息税前利润变动率大于营业收入变动率的现象。
5、综合杠杆：是指由于经营杠杆和财务杠杆的共同作用所引起的销售量的变动对每股收益产生的影响6、内含报酬率：是指使投资项目的净现值为零的贴现率，反映了投资项目的真实报酬。
7、机会成本：是指为了进行某项投资而放弃其它投资所能获得的潜在利益。
8、沉没成本：是指已经付出且不可收回的成本。
9、营运资本：分广义和狭义。
广义的劳动资本是指总营运资本，就是在生产经营活动中的短期资产；狭义的营运资本则是指净营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。
常说的营运资本多指后者。
10、资本结构：是指企业各种酱的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。
二、填空题1、企业财务活动主要包括：筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动。
2、财务管理是组织企业财务活动, 处理财务关系的经济管理工作。
3、评价企业盈利能力的核心财务指标有：资产报酬率和股东权益报酬率。
4、企业财务战略的类型可分为：职能财务战略和综合财务战略。
5、财务战略按照财务管理的职能领域可分为：投资战略、筹资战略、劳动战略和股利战略。
6、财务战略的综合类型一般可分为：扩张型财务战略、稳健型财务战略、收缩型账务战略和防御型财务战略。
7、SWOT分析一般用于评价企业外部的财务机会与威胁，企业内部的财务优势与劣势。
8、营业预算一般包括：营业收入预算、营业成本预算和期间费用预算。
9、资本预算一般包括：长期投资预算、长期筹资预算。
10、按投资与生产经营的关系，企业投资可分为：直接投资、间接投资。
财务管理练习题及答案
财务管理练习题及答案财务管理练习题及答案财务管理是企业中至关重要的一项工作，它涉及到企业的资金运作、投资决策、融资策略等方面。
在财务管理的学习过程中，练习题是一种非常有效的学习方法。
通过解答练习题，可以帮助我们更好地理解和掌握财务管理的相关知识。
下面就让我们来看几个财务管理的练习题及其答案。
1. 企业A的总资产为1000万元，总负债为800万元，净资产为200万元。
求企业A的资产负债率和净资产收益率。
解答：资产负债率 = 总负债 / 总资产 = 800 / 1000 = 0.8 = 80%净资产收益率 = 净利润 / 净资产由于题目中没有给出净利润的具体数值，所以无法计算净资产收益率。
2. 企业B的销售收入为500万元，销售成本为300万元，其他费用为100万元，所得税为20万元。
求企业B的税后净利润和销售毛利率。
解答：税后净利润 = 销售收入 - 销售成本 - 其他费用 - 所得税 = 500 - 300 - 100 - 20 = 80万元销售毛利率 = (销售收入 - 销售成本) / 销售收入 = (500 - 300) / 500 = 0.4 = 40% 3. 企业C的流动资产为200万元，流动负债为100万元，固定资产为300万元，长期负债为200万元。
求企业C的流动比率和长期资金占用比率。
解答：流动比率 = 流动资产 / 流动负债 = 200 / 100 = 2长期资金占用比率 = (固定资产 + 长期负债) / (流动资产 + 流动负债) = (300 + 200) / (200 + 100) = 500 / 300 = 1.674. 企业D的股票市场价格为10元/股，每股收益为1元，每股派息为0.5元。
求企业D的股息率和市盈率。
解答：股息率 = 每股派息 / 股票市场价格 = 0.5 / 10 = 0.05 = 5%市盈率 = 股票市场价格 / 每股收益 = 10 / 1 = 10以上是几个常见的财务管理练习题及其答案。
财务管理题库(附答案)
财务管理题库(附答案)1. 企业财务管理的目标是（）。
A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 以上都有可能答案：D。
解析：财务管理目标有多种观点。
利润最大化是早期的观点，它的优点是简单直接，但是没有考虑时间价值、风险因素等；股东财富最大化主要考虑股东权益，通过股票价格和股东权益的市场价值来衡量；企业价值最大化考虑了企业所有利益相关者的利益，是比较全面的目标。
不同企业可能根据自身情况、战略目标等来选择不同的财务管理目标。
2. 下列属于短期财务决策的是（）。
A. 固定资产投资决策B. 资本结构决策C. 应收账款管理决策D. 股利分配政策决策答案：C。
解析：短期财务决策主要涉及企业营运资金的管理。
应收账款管理决策属于营运资金管理范畴，是对企业短期资金运用的决策，比如应收账款的信用政策（信用期、信用标准、现金折扣等）会直接影响企业短期的资金回笼和资金占用情况。
固定资产投资决策是长期投资决策，资本结构决策和股利分配政策决策通常也是着眼于企业长期的资金来源和利益分配等长期财务问题。
3. 已知某企业年初资产总额为100万元，负债总额为40万元。
年末资产总额为120万元，负债总额为50万元。
则该企业年末所有者权益总额比年初（）。
A. 增加10万元B. 减少10万元C. 增加30万元D. 减少30万元答案：A。
解析：根据会计恒等式“资产= 负债+ 所有者权益”，年初所有者权益= 年初资产- 年初负债= 100 - 40 = 60万元，年末所有者权益= 年末资产- 年末负债= 120 - 50 = 70万元，年末所有者权益总额比年初增加了70 - 60 = 10万元。
4. 下列各项中，不属于流动资产的是（）。
A. 应收账款B. 预付账款C. 固定资产D. 存货答案：C。
解析：流动资产是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产。
应收账款可以通过收回款项变现，预付账款可以在未来获得商品或服务的权益，存货可以通过销售转化为现金，而固定资产是企业为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产，其使用周期较长，不符合流动资产的定义。
财务管理练习题目及答案
财务管理练习题目及答案在现代社会中，财务管理是企业经营的重要组成部分。
它涉及到资金的筹集、投资决策、资产管理、风险控制等方面，对于企业的发展起着至关重要的作用。
为了帮助读者更好地理解财务管理的相关知识，下面将提供一些财务管理的练习题目及答案。
1. 假设某公司在去年的销售额为1000万，利润率为10%，今年销售额增长了20%，利润率保持不变，请计算今年的利润额。
解答：去年的利润额为1000万 × 10% = 100万。
今年的销售额为1000万 × 120% = 1200万。
利润率保持不变，所以今年的利润额为1200万 × 10% = 120万。
2. 某公司计划购买一台新机器，预计使用寿命为5年，购买价格为100万。
假设每年的折旧费用为20万，每年的运营成本为10万，每年的现金流入为30万，请计算这台机器的净现值。
解答：净现值是指将所有现金流量的现值相加后减去初始投资的值。
首先计算每年的现金流量的现值：第一年：30万 × (1+ r)-1 = 30万 × (1+ 0.1)-1 = 27.27万第二年：30万 × (1+ 0.1)-2 = 24.79万第三年：30万 × (1+ 0.1)-3 = 22.53万第四年：30万 × (1+ 0.1)-4 = 20.48万第五年：30万 × (1+ 0.1)-5 = 18.62万现值总和为：27.27万 + 24.79万 + 22.53万 + 20.48万 + 18.62万 = 113.69万净现值 = 现值总和 - 初始投资 = 113.69万 - 100万 = 13.69万所以这台机器的净现值为13.69万。
3. 某公司的资本结构为：长期负债占总资本的比例为40%，普通股权占总资本的比例为60%。
假设公司的长期负债年利率为8%，普通股权的预期回报率为12%，请计算公司的加权平均资本成本（WACC）。
(财务知识)财务管理练习题及答案最全版
（财务知识）财务管理练习题及答案财务管理练习题及答案简答题1．为什么将企业价值最大化或股东财富最大化作为财务管理的最优目标？财务管理目标制约着财务运行的基本特征和发展方向，是财务运行的壹种驱动。
财务管理的整体目标：总产值最大化利润最大化股东财富最大化企业价值最大化４种观点，企业价值最大化普遍认可．企业价值最大化是指通过财务上的合理运营，采取最优的财务政策，充分利用资金的时间价值和风险和报酬的关系，保证将企业长期稳定发展摆在首位，强调在企业价值增长中应满足各方利益关系，不断增加企业财富，使企业总价值达到最大化。
企业价值最大化具有深刻的内涵，其宗旨是把企业长期稳定发展放在首位，着重强调必须正确处理各种利益关系，最大限度地兼顾企业各利益主体的利益。
企业价值，在于它能带给所有者未来报酬，包括获得股利和出售股权换取现金。
相比股东财富最大化而言，企业价值最大化最主要的是把企业相关者利益主体进行糅合形成企业这个唯壹的主体，在企业价值最大化的前提下，也必能增加利益相关者之间的投资价值。
企业主要是由股东出资形成的，股东创办企业的目的是扩大财富，他们是企业的所有者，理所当然地，企业的发展应该追求股东财富最大化。
在股份制经济条件下，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格俩方面决定，在股票数量壹定的前提下，当股票价格达到最高时，则股东财富也达到最大，所以股东财富又能够表现为股票价格最大化。
股东财富最大化和利润最大化目标相比，有着积极的方面。
这是因为：壹是利用股票市价来计量，具有可计量性，利于期末对管理者的业绩考核;二是考虑了资金的时间价值和风险因素；三是在壹定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为股票价格在某种程度上反映了企业未来现金流量的现值。
2．简述吸取直接投资的优缺点。
答：吸收直接投资的优点主要是：1)、能够增强企业信誉。
吸收投入资本所筹的资金属于企业自有资金，和借入资金相比较，能够提高企业的资信和借款能力；2）、能够早日形成生产运营能力。
【精品】财务管理15习题及答案
第一章习题一、单项选择题1．公司与政府间的财务关系体现为(B）。
A。
债权债务关系B。
强制和无偿的分配关系C．资金结算关系D.风险收益对等关系2．在资本市场上向投资者出售金融资产，比如发行股票和债券等等，从而取得资金的活动，属于（A)。
A．筹资活动B.投资活动C．收益分配活动D．扩大再生产活动3．下列项目中,不属于财务部门基本职能的是(C)A．筹资管理B．投资管理C．会计核算D．股利分配管理4．财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的（D)A．经济往来关系B.经济协作关系C．经济责任关系D．经济利益关系5．公司价值是指全部资产的（D)A．评估价值B．账面价值C．潜在价值D．市场价值6．作为财务管理的目标,每股收益最大化目标与利润最大化目标相比，其优点在于(C）。
A。
能够避免企业的短期行为B．考虑了资金时间价值因素C．反映了创造利润与投入资本之间的关系D．考虑了风险价值因素7．反映公司价值最大化目标实现程度的指标是(C）A．销售收入B．市盈率C．每股市价D．净资产收益率8．公司价值的量化方式可以是（A）。
A．未来现金流量按照资本成本率的折现B．未来现金流量按照先进利润率的折现C．未来股票市场的价值D．未来利润额的合计9．各类银行、证券交易公司、保险公司等均可称为（B) A．金融市场B．金融机构C．金融工具D．金融对象10．将金融市场划分为初级市场和二级市场的划分标准是（B）。
A．金融市场活动的目的B．金融交易的过程C．金融工具的组织方式D．金融工具的种类二、多项选择题1．公司的财务活动包括(ABC)A．筹资活动B．投资活动C．股利分配活动D．清产核资活动E．财务清查活动2．以下各项活动属于筹资活动的有（ACDE).A．确定资金需求规模B．合理使用筹集资金C．选择资金取得方式D．发行公司股票E．确定最佳资本结构3．公司的财务关系有（ABCDE）。
A．公司与政府之间的财务关系B．公司与投资者、受资者之间的财务关系C．公司与债权人、债务人之间的财务关系D．公司内部各单位之间的财务关系E．公司与职工之间的财务关系4．公司财务人员的基本职能是以提高公司价值为目标进行(BDE）A．财务分析B．投资决策C．会计核算D．筹资决策E．股利分配决策5．公司可以从两方面筹资并形成两种性质的资金来源,这两种性质的资金分别是（CD)。
财务管理练习题及答案
财务管理练习题及答案1、以下关于资金时间价值的叙述，错误的是（）。
A、资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额B、资金时间价值相当于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率C、根据资金时间价值理论，可以将某一时点的资金金额折算为其他时点的金额D、资金时间价值等于无风险收益率减去纯粹利率(正确答案)答案解析：无风险收益率等于资金时间价值（纯粹利率）加通货膨胀补偿率，由此可以看出，资金时间价值等于无风险收益率减去通货膨胀补偿率。
所以选项D的说法错误。
2、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，已知年金现值系数（P/A，12%，10）＝5.6502，则每年初应付金额为（）元。
A 8849B 5000C 6000D 7901(正确答案)答案解析：因为：P＝A×（P/A，12%，10）×（1＋12%）所以：A＝P/[（P/A，12%，10）×（1＋12%）]3、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。
已知（F/P，6%，5）＝1.3382，（F/P，6%，10）＝1.7908，（F/P，12%，5）＝1.7623，（F/P，12%，10）＝3.1058，则第5年末的本利和为（）元。
A 13382B 17623C 17908(正确答案)D 31058答案解析：＝50000/（5.6502×1.12）4、某人从2015年年初开始，每年年初存入银行2万元，存款年利率为4%，按年复利计息，共计存款5次，在2019年年末可以取出（）万元。
已知：（F/A，4%，5）＝5.4163，（F/A，4%，6）＝6.6330A 10.83B 11.27(正确答案)C 13.27D 13.80答案解析：＝7901（元）5、下列各项不属于企业筹资管理内容的是（）。
A、科学预计资金需要量B、合理安排筹资渠道，选择筹资方式C、进行投资项目的可行性分析，合理安排资金的使用(正确答案)D、降低资本成本，控制财务风险答案解析：第5年末的本利和＝10000×（F/P，6%，10）＝17908（元）6、下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是（）。
《财务管理》习题集及答案（精华版）
习题一 财务治理绪论一，单项挑选题1. 以下各项企业财务治理目标中 , 能够同时考虑资金的时间价值与投资风险因素的就是 ) ；A. 产值最大化 C. 每股收益最大化 ( 利润最大化企业价值最大化B. D. 2. 企业筹资活动的最终结果就是 ) ；( A ，银行借款 C ，发行股票 ，发行债券，资金流入B D 3. 以下关于减轻通货膨胀不利影响的措施中 , 正确的就是 ) ；( A. 在通货膨胀初期 , 企业应当缩减投资B. 与客户应签定长期购货合同 , 以削减物价上涨造成的缺失C. 取得短期负债 , 保持资本成本的稳固D. 在通货膨胀连续期 4. 财务治理的核心就是 , 企业可以采纳比较宽松的信用条件 , 增加企业债权) ；财务决策财务掌握( A. 财务规划与猜测 C. 财务预算 B. D. 5. 以下关于财务治理目标的表述 , 不正确的就是 ( ) ；A. 企业财务治理目标就是评判企业财务活动就是否合理有效的基本标准B. 财务治理目标的设置必需表达企业进展战略的意图C. 财务治理目标一经确定D. 财务治理目标具有层次性, 不得转变6. 在以下各种观点中 , 表达了合作共赢的价值理念 , 有利于企业长期稳固进展的财务 治理目标就是 ( ；) A. 利润最大化 C. 每股收益最大化 企业价值最大化相关利益最大化B. D. 7. 相对于每股收益最大化目标而言 A. 没有考虑资金的时间价值C. 不能反映企业潜在的获利才能 , 企业价值最大化目标的不足之处就是 没有考虑投资的风险价值D. 某些情形下确定比较困难；( ) B. 8. 以下各项中 , 能够用于和谐企业全部者与企业债权人冲突的方法就是 接收 停止借款；( ) A. 解聘 C. 鼓励 B. D. 9. 以下法律法规同时影响企业筹资，投资与收益安排的就是 ；( ) A. 公司法 C. 税法 金融法企业财务通就B. D. 10. 在市场经济条件下 , 财务治理的核心就是 ；( ) A ，财务猜测 C ，财务掌握 二，多项挑选题，财务决策，财务分析B D 1. 为确保企业财务目标的实现 , 以下各项中 , 可用于和谐全部者与经营者冲突的措施 有( ) ；A. 全部者解聘经营者 C. 公司被其她公司接收或吞并 2. 企业财务治理的基本内容包括 全部者向企业派遣财务总监D. 全部者给经营者以“股票挑选权”B. ) ；( A ， 筹资决策 技术决策B.C. 投资决策 盈利安排决策D. 财务治理的环境包括 ) ；3. A. C. ( 技术环境 金融环境 经济环境法律环境B. D. 4. 以下项目中属于“利润最大化”目标存在的问题有 A. 没有考虑利润实现时间与资金时间价值B. 没有考虑风险问题C. 没有反映制造的利润与投入的资本之间的关系；( ) D. 可能导致企业短期财务决策倾向 , 影响企业长远进展5. 以股东财宝最大化作为财务治理目标存在的问题有 A. 通常只适用于上市公司B. 股价不能完全精确反映企业财务治理状况C. 对其她相关者的利益重视不够D. 没有考虑风险因素；( ABC ) 6. 以下财务治理的目标当中 , 考虑了风险因素的有 股东财宝最大化相关者利益最大化；( BCD ) A. 利润最大化 C. 企业价值最大化 B. D. 7. 在安排活动中 , 企业财务治理的核心任务就是 ；( ) A ， 确定筹资结构 C. 确定安排方式 B ， 确定安排规模D ， 确定投资方向8. 利润最大化目标与每股利润最大化目标存在的共同缺陷有 ；( ) A. 没有考虑货币时间价值 C. 没有考虑利润与资本的关系 没有考虑风险因素D ， 简洁导致短期行为B. 9. 企业财务治理总体目标具有代表性的观点主要有 ；( ) A ， 总产值最大化 C. 每股盈余最大化 ， 利润最大化财宝最大化) ；商业银行B D. 10. 我国的银行主要包括 ( A. 中心银行 C. 国家政策银行 B. ， 内部银行D 11. 以下属于货币市场工具的有 ；( ) A. 股票 C. 债券 短期国库券回购协议B. D. 12. 相对于“利润最大化”而言 考虑了风险因素, “股东财宝最大化”的主要优点有 ；( ) A. B. C. D. 在肯定程度上能防止企业追求短期行为可能导致企业短期财务决策倾向 , 影响企业长远进展对上市公司而言 三，判定题, 股东财宝最大化目标比较简洁量化1. 以“股东财宝最大化”作为财务治理的目标可能导致企业短期财务决策倾向 , 影响 企业的长远进展； ( )2. 只有每个企业都最大限度地制造利润 , 整个社会的财宝才可能实现最大化 , 从而带 来社会的进步与进展； ( )3. 企业价值最大化就是现代企业财务治理较为合理的目标； ( )4. 企业的理财活动会受到经济波动的影响 , 比如经济治理紧缩时期 , 利率下降 , 企业筹资 比较困难； ( )5. 资本市场的主要功能就是实现长期资本融通 , 其收益较低但风险也不大； ( )6. 融资租赁市场就是通过资产租赁实现短期资金融通的市场 , 它具有融资与融物相结合的特点 , 融资期限一般与资产租赁期限一样； ( )7，全部者与经营者关怀的财务问题 , 就内容而言就是基本一样的； ) ；( 金融市场以期限为标准可以分为资本市场，外汇市场与黄金市场； 各种远期合约，期货，互换，掉期等都属于衍生金融工具； 8. 9. 10. 11. 失； 12. ( )( )通货膨胀会引起企业利润上升 , 降低企业的资金成本； ( )通货膨胀期间 , 企业应当与客户应签定短期购货合同 ), 以削减物价波动造成的损 ( 企业应在萧条期压缩治理费用 , 集中力气开展营销规划； 参考答案( )一，单项挑选题1. 答案 :D解析 : 企业价值最大化同时考虑了资金的时间价值与投资风险因素；2. 答案 : D解析 : 选项 A ，B ，C 属于筹资的主要方式 3. 答案 :B, 选项 D 就比较好地表达了筹资活动的实质；解析 : 为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响 , 企业应当实行措施予以防范；在通货膨胀初期 , 货币面临贬值的风险 , 这时企业进行投资可以防止风险 , 实现资本保值 ; 与 客户应签定长期购货合同 稳固；在通货膨胀连续期 , 以削减物价上涨造成的缺失 ; 取得长期负债 , 保持资本成本的 , 企业可以采纳比较严格的信用条件 , 削减企业债权 ; 调整财务 政策 , 防止与削减企业资本流失等等；4. 答案 :B解析 : 财务决策就是财务治理五个环节的核心；5. 答案 :C解析 : 财务治理目标在肯定时期内应保持相对稳固 6. 答案 :D, 而不就是不得转变；解析 : 以相关者利益最大化作为财务治理目标的优点包括 : 有利于企业长期稳固发展; 表达了多赢的价值理念 , 有利于实现企业经济效益与社会效益的统一 ; 该目标本身就是 一个多元化，多层次的目标体系 , 较好地兼顾了各利益主体的利益 ; 表达了前瞻性与可操 作性的统一；正由于如此 , 相关者利益最大化就是现代企业财务治理的抱负目标；企业应在 相关者利益最大化的基础上 7. 答案 :D, 确立财务治理的理论体系与方法体系；解析 : 对于非股票上市企业 , 只有对企业进行特地的评估才能真正确定其价值；而在评估企业的资产时 , 由于受评估标准与评估方式的影响 , 这种估价不易做到客观与精确 , 这也导致企业价值确定的困难 , 因此选项 D 正确；企业价值就是企业所能制造的估量将来现 金流量的现值 , 反映了企业潜在的获利才能 因此选项 A ， B ， C 错误；8. 答案 :D解析 : 为和谐全部者与债权人的冲突 (2) 收回借款或停止借款；9. 答案 :A, 考虑了资金的时间价值与投资的风险价值 , , 通常可以采纳的方式包括 :(1) 限制性借债 ;解析 : 金融法影响企业的筹资活动 10. 答案 :B, 企业财务通就与税法影响企业的收益安排活动；解析 : 财务决策就是企业财务治理工作的打算性环节 , 因此财务治理的核心就是财务决 策；二，多项挑选题1. 答案:ABCD解析: 经营者与全部者的主要冲突就是经营者期望在提高企业价值与股东财宝的同时. 能更多地增加享受成本; 而全部者就期望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财宝；可用于和谐全部者与经营者冲突的措施包括解聘，接收与鼓励；鼓励有两种基本方式: (1) “股票挑选权”方式;(2) “绩效股”形式；选项监督, 为解聘供应依据；2. 答案:ACD解析: 财务治理的内容就是财务治理对象的详细化；B 的目的在于对经营者予以依据企业的财务活动, 企业企业财务治理的基本内容包括3. 答案:ABCD: 筹资决策，投资决策，盈利安排决策；解析: 四个选项均为财务治理的环境；4. 答案:ABCD解析: 利润最大化就是指假定在投资预期收益确定的情形下, 财务治理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向进展；题目中的四个选项均为该目标存在的问题；5. 答案:ABC解析: “股东财宝最大化”目标考虑了风险因素, 由于通常股价会对风险作出较敏锐的反应, 股价的高低从某种程度上反映了风险的大小；因此均为以股东财宝最大化作为财务治理目标存在的问题；6. 答案:BCDD 选项不正确, 其她三个选项解析: “股东财宝最大化”目标考虑了风险因素, 由于通常股价会对风险作出较敏锐的反应; “企业价值最大化”目标考虑了风险与酬劳的关系; “相关者利益最大化”目标强调风险与酬劳的均衡虑风险因素；7. 答案:BC, 将风险限制在企业可以承担的范畴内；只有“利润最大化”没有考解析: 选项A，D与安排都有肯定的联系8. 答案:ABD , 但并不就是安排活动中财务治理的核心任务；解析: 利润最大化目标没有考虑利润与资本的关系, 但每股利润最大化目标考虑了利润与资本的关系, 这就是两者的主要区分, 选项C不符合题意；9. 答案:BCD解析: 关于企业财务目标的综合表述化; 财宝最大化；10. 答案:ABC, 主要有以下三种观点: 利润最大化; 每股盈余最大解析: 目前, 我国银行主要有中国人民银行( 中心银行) ，两家国家政策银行与一些商业银行；11. 答案:BD解析: 股票与债券属于资本市场工具12. 答案:ABD , 选项A与选项C不符合题意；解析: 与利润最大化相比, 股东财宝最大化的目标, 在肯定程度上能够防止企业追求短期行为, 由于不仅目前的利润会影响股票价格影响；其她三个选项均为其优点；三，判定题1. 答案: ×, 预期将来的利润同样会对股价产生重要解析: 以“股东财宝最大化”作为财务治理的目标, 在肯定程度上能防止企业追求短期行为, 由于不仅目前的利润会影响股票价格影响；2. 答案: √, 预期将来的利润同样会对股价产生重要解析 : 这就是以利润最大化作为财务治理目标的主要缘由之一；以利润最大化作为财务治理目标 , 其主要缘由有三 产: 一就是人类从事生产经营活动的目的就是为了制造更多的剩余 品, 在市场经济条件下 , 剩余产品的多少可以用利润这个价值指标来衡量 ; 二就是在自由竞 争的资本市场中 , 资本的使用权最终属于获利最多的企业 ; 三就是只有每个企业都最大限度 地制造利润 , 整个社会的财宝才可能实现最大化 3. 答案 : √, 从而带来社会的进步与进展；解析 : 利润最大化与资本利润率最大化都没有考虑资金的货币时间价值与风险因素 , 而 且简洁导致企业的短期行为；相比较而言 标；4. 答案 : ×, 企业价值最大化就是一个比较全面的财务治理目 解析 : 经济治理紧缩时期 5. 答案 : ×, 社会资金紧急 , 利率会上升 , 企业筹资比较困难；解析 : 资本市场的收益较高但风险也较大；6. 答案 : ×解析 : 融资租赁市场就是通过资产租赁实现长期资金融通的市场 , 而不就是短期资金融 通的市场；7， 答案 : ×解析 : 全部者关怀的财务问题就是企业价值的最大化 者个人收入的最大化；8. 答案 : ×解析 : 金融市场以期限为标准可以分为货币市场与资本市场 , 经营者关怀的财务问题就是经营 ; 以功能为标准 , 金融市 场可分为发行市场与流通市场 ; 以融资对象为标准 , 金融市场可分为资本市场，外汇市场 与黄金市场 ; 按所交易金融工具的属性 , 金融市场可分为基础性金融市场与金融衍生品市 场; 以地理范畴为标准 市场；9. 答案 : ×, 金融市场可分为地方性金融市场，全国性金融市场与国际性金融 解析 : 期货属于基本的金融工具；10. 答案 : ×解析 : 通货膨胀会引起利润上升 11. 答案 : ×, 加大企业的资金成本；解析 : 通货膨胀期间 , 企业应当与客户签定长期购货合同 缺失；12. 答案 : ×解析 : 企业应在富强期才开展营销规划；, 以削减物价波动造成的习题二 财务治理价值观念一，单项挑选题1. 假如通货膨胀率很低 , 可用来表现资金时间价值的就是 金融债券利率 公司可转换债券利率) ；( A. 企业债券利率 C. 政府债券利率 B. D. 2. 肯定时期内每期期初等额收付的系列款项就是 ；( ) A. 即付年金 C. 递延年金 永续年金一般年金B. D. 3， 某高校打算建立科研奖金 , 现预备存入一笔现金 , 估量以后无限期地在每年年末支取 利息 20 000 元用来发放奖金；在存款年利率为 10％的条件下 , 现在应存入 ( ) 元；， 200 000， 300 000000 000 4. 年内复利 B D m 次时 , 其名义利率 与实际利率 i 之间的关系就是 ；r ， ， ( ) m A.i ＝ (1+r ／ m) -1 C.i ＝ (1+r ／ m)- -1 i ＝ (1+r ／ m)-1B D m mi ＝ l-(1+r ／ m)- 5. 甲某拟存入一笔资金以备 3 年后使用； 假定银行 3 年期存款年利率为 5％ , 甲某 3 年后 ) 元；需用的资金总额为 000 34 500 元, 就在单利计息情形下500, 目前需存入的资金为 ( 6. 假如某人 5 年后想拥有 50 000 元 , 在年利率为 5％，单利计息的情形下 , 她现在必需存 入银行的款项就是 000 ) 元；000500( 7. 假如某人现有退休金 100 000 元 , 预备存入银行；在银行年复利率为 ) 元； [(F/P,4%,10)=1 ， 4802443]4％的情形下 , 其 10 年后可以从银行取得 000 000 (0008. 某企业向银行借款 ) ；100 万元 , 年利率 10％ , 半年复利一次 , 就该项借款的实际利率就是 ( A ， C ， 10 ％ 11 ％ ， 10 ， 50％， 10 ， 25%, 银行的年利率为 ， 6105]B D 6 000 元存人银行 9. 某人将 10％ , 按复利运算 , 就 5 年后此人可从银行 取出 ( ) 元； [(F/P,10%,5)=1 220 950 00066310. 某企业拟建立一项基金 , 每年初投入 100 000 元 , 如年利率为 10％ ,5 年后该项基金本利与将为 600 600) 元； [(F ／ A,10 ％ ,6)=7 ， 716]100 500( 11. 某公司预备建立一项奖学金 , 要求每年以提取利息 元作为奖学金 , 假如年利 100 000 率为 5％ , 就该公司应一次性存入的款项就是 ) 元；( A.1 000 000 C.3 000 000 B.2 000 00012. 关于标准离差与标准离差率 , 以下表述正确的就是 ) ；( A. 标准离差就是各种可能酬劳率偏离预期酬劳率的平均值B. 假如以标准离差评判方案的风险程度C. 标准离差率即风险酬劳率, 标准离差越小 , 投资方案的风险越大D. 对比期望酬劳率不同的各个投资项目的风险程度 13，那些影响全部公司的因素引起的风险称为 , 应用标准离差率) ；( A. 公司特有风险 C. 财务风险 经营风险市场风险；B D B. D. 14，企业的财务风险就是指 A ， 因仍款而增加的风险C ， 因生产经营变化带来的风险 ( ) ， 筹资决策带来的风险， 外部环境变化风险二，多项挑选题1. 企业因借款而增加的风险称为 ) ；( A ， 经营风险 C ， 市场风险 2. 考虑风险因素后 A. 无风险酬劳率 C. 投资年限 财务风险筹资风险B. D. , 影响投资酬劳率变动的因素有 ( )风险酬劳系数标准离差率B. D. 3. 依据支付的次数与支付的时间不同 , 年金可分为 ；( ) A. 一般年金 C ， 递延年金 4. 永续年金的特点有 即付年金永续年金； 期限趋于无穷大 每期等额收付B. D. ( ) A. 没有终值C. 只有现值 B.D. 6. 在复利计息方式下 A ， 计息频率 , 影响复利息大小的因素主要包括 ；( ) ， 资金额利率) ；B C. 期限 D. 7. 以下属于年金特点的有 A. 每次发生的金额相等B. 每次发生的时间间隔相同C. 每次发生的金额必需相等D. 每次发生的金额可以不相等 ( , 但每次发生的时间间隔可以不同, 但每次发生的时间间隔必需相同8. 可以用来衡量风险大小的指标有 ) ；( A ， 无风险酬劳率 C. 标准差 期望值标准离差率, 可以分散的有 ( B. D. 9. 以下因素引起的风险中 A. 通货膨胀 C. 公司在市场竞争中失败 ；) 某公司工人罢工新产品开发失败) ；已知终值求年金， 已知终值与年金求利率B. D. 10. 一般年金终值系数表的用途有 ( A. 已知年金求终值C. 已知现值求终值 项目的确定酬劳率为 B. D 10％；B 项目的酬劳率有两种可能 : 一就是有 50％的可能性获 ) ；得 30％的酬劳率 , 二就是有 50％的可能性亏损 10％；就不列说法正确的有 ( A ， B 项目的期望酬劳率为 10％项目风险小于 B 项目C. 投资者绝不行能挑选 B 项目D ， 投资 B 项目获得的实际酬劳可能大大超过 三，判定题 A 项目1. 即使只有一笔款项的发生额不相等 , 该款项系列也不能称为年金； ( )2. 没有经营风险的企业3. 没有财务风险的企业 , 也就没有财务风险； , 也就没有经营风险； ( )( )4. 一年复利多次时 , 实际利率大于名义利率 ; 多年复利一次时 , 实际利率小于名义利率；( )5. 一般年金现值系数加 1 等于同期，同利率的预付年金现值系数； ( )6. 在现值及期限肯定的情形下 , 利率越高 , 终值越大 ; 在终值及期限肯定的情形下 , 利率越高, 现值越小；()7. 递延年金终值的大小与递延期无关, 故运算方法与一般年金终值相同；()8. 当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时, 增加借入资金, 可以提高自有资金利润率；()9. 由于风险可能给企业的生产经营带来超出预期的缺失, 所以, 在财务治理中, 风险越小越好；( )10. 风险只能带来缺失11，风险的存在导, 而不能带来收益；( ), 所以, 企业在财务致报酬率的不)确定治理中, 肯定要选那些风险小的项目；(12 ，对于多个投资方案而言, 无论各方案的期望值就是否相同, 标准离差率最大的方案肯定就是风险最大的方案；()13. 风险收益率越高, 投资收益率越大；(四，运算分析题)1.A 公司拟投资于一项目假定该项目的投资酬劳率为F,10 ％,5)= 0.6209]2，B 公司向保险公司, 期望在第 5 年末使原投入的资金价值达到000 万元,[(P ／5 10％, 要求运算 A 公司现在应投入的资金数额；借款, 预计10 年后仍本付息总额为800 000 元；为归仍这笔借款,B 公司拟在各年提取相等数额的基金；假定银行的借款年利率为10％；[(F ／A,10 ％,10)= 15.937]要求:(1) 假如(2) 假如B 公司每年年末提取该B 公司每年年初提取该项基金项基金商开出定市场, 运算每年应提, 运算每年应提的付款条件就是取的基取的基: 自第金额；金额；3 年初开头, 每年3，C 企业拟选购一套设备, 供应付款20 000 元, 连续支付 5 年；假利率为10 ％, 企业购买该设备相当于现／在一次性付款额为多少. [(P ／A,10 ％,5)=3.7908,(P ／F,10 ％,1)=0.9091,(PA,10 ％ ,(P4，某投资者购买／A,10 ％,1)=0 ，9091]D 公司发行的面值 1 000 元，期限为 5 年期的债券, 其年利率为8 ％；要求: 分别计算每年计息一次，每年计息两次的实际利率及其本利与；，469,(F/P,4%,10)=1 ，480][(F/P,8%,5)=15 ，某人向银行存款10 000 元, 期限 5 年；在复利情况下, 银行利率为多少时,年后能够得到6，丙公司相关, 有关资料市场销售情形元.[ (F ／P,8%,5)=1 ，4693,(F ／P,9%,5)=1 ，5386]15 000现有A，B 两个投资项目, 它们的投资酬劳情况与市场销售状况亲密见下表:概 A 项目酬劳率B 项目酬劳率率很好％20 ％30 30％一般％10 ％50 10％很差％ 5 ％20 -15％要求:(1) 运算 A 项目的期望值，标准差与标准离差率(2) 运算 B 项目的期望值与标准差与标准离差率; ;(3) 假定丙公司规定, 任何投资项目的期望酬劳率都必需在10 ％以上, 且标准离差率不得超过1, 请问丙公司应当挑选投资哪一个项目参考答案.一，单项挑选题1，答案:C解析: 此题几个选项中, 政府债券的风险最小；由于资金时间价值就是没有风险，没有通货膨胀时的平均资金利润率, 政府债券可以表示资金时间价值；但就是, 假如存在通货膨胀, 政府债券的利率中也包括通货膨胀补偿率2，答案:A, 此时它就不能代表资金时间价值的大小；解析: 从即付年金的定义可以知道答案；正确解答此题的关键就是把握“期初”两个字；3，答案:B解析: 此题就是一个求永续年金的问题, 应存入的款项＝20 000 ／10％＝200 000 元；这个问题也可以这样来懂得: 假如您存人银行200 000 元, 在利率为10％的情形下, 每年确定可以获得20 000 元( 即200 000 ×10％) 的利息用来发放奖学金地支付下去；4，答案:A解析: 参瞧教材上的公式；5，答案:A, 而本金不动, 当然可以无限期解析: 目前需存入的资金＝6，答案:B34 500 ／(1+3 ×5％) ＝30 000 元；解析: 此题就是一个求单利现值的问题在存入的款项＝＝40 000 元；7，答案:B解析: 此题就是一个求复利终值的问题；存入的款项＝元；8，答案:D 50 000 ／(1+5 ×5％)100 000 ×(1+4 ％) 10 ＝148解析: 由于就是半年复利一次, 实际利率确定大于10％, 答题时可快速排除选项 A 与选项2B；实际利率＝(1+5 ％) -l ＝％, 应选项 D 正确；9，答案:D解析: 此题就是一个求复利终值的问题；值系数进行运算；可从银行取出的金额＝10，答案:A已知复利现值与利率求复利终值6 000 ×(1+10 ％) ＝9 663( 元) ；, 应使用复利终5解析: 此题系求即付年金的终值；该基金本利与＝100 000 ×[(F ／A,10 ％,5+1)-1] ＝100 000 ×(7.716-1)11，答案:B＝671 600( 元) ；解析: 此题系求永续年金的现值；需一次性存入的款项＝12，答案:D100 000 ／5％＝2 000 000 元；解析: 选项A中的预期酬劳率与期望酬劳就是两个完全不同的概念, 期望酬劳率就是预期酬劳率的期望值; 选项 B 所述恰好相反, 不正确; 风险酬劳率就是市场平均酬劳率与无风险报酬率之差, 与标准离差率就是两个完全不同的概念13，答案:D , 选项C也不正确；解析: 市场风险就是指由那些影响全部公司的因素引起的风险, 如战争，经济衰退，通货膨胀，高利率等；14，答案:B解析: 财务风险就是指因借款而增加的风险二，多项挑选题1，答案:B，D解析: 财务风险就是指因借款而增加的风险2，答案:A，B，D , 就是筹资决策带来的风险, 也程筹资风险；, 就是筹资决策带来的风险, 也程筹资风险；解析: 投资酬劳率＝无风险酬劳率＋风险酬劳率＝无风险酬劳率＋风险酬劳系数×标准离差率；3，答案:A，B，C，D解析: 一般年金发生在每期期末; 即付年金发生在每期期初; 递延年金自其次年或其次年以后开头发生; 永续年金的期限无穷大4，答案:A，B，C，D解析: 请参见永续年金的定义6，答案:A，B，C，D, 上述四个选项均正确；I ＝(1+i) n×P, 可以得出答案；同时解析: 依据公式, 计息频率越高, 复利次数越多, 复利息越大, 故此题全部选项均正确；7，答案:A，B解析: 依据年金的定义可以得出选项8，答案:C，DA，B 就是正确的；解析: 在期望值相同的情形下, 可以用标准差来反映项目风险的大小; 在期望值不同的情况下, 只能用标准离差率来反映项目风险的大小；9，答案:B，C，D解析: 选项 A 属于市场风险, 不行分散；10，答案:A，B，D解析: 该题答案可以借助年金终值的运算公式分析得到；11，答案:A，B，D解析:A 项目的酬劳就是确定的, 依据风险反感理论,A 项目比 B 项目好;B 项目的风险就是客观存在的, 其风险也比较大三，判定题1，答案: 对, 但这并不能阻碍那些情愿获得高酬劳的冒险者去投资 B 项目；解析: 年金就是指等额，定期的系列收支；2，答案: 错解析: 财务风险就是指因借款而增加的风险它与经营风险没有必定关系；3，答案: 错, 就是筹资决策带来的风险, 也程筹资风险,解析: 在市场经济条件下4，答案: 对, 全部的企业都有经营风险；解析: 这就是由于复利的作用而产生的现象；5，答案: 错解析: 一般年金现值系数加6，答案: 对解析: 在期限肯定的情形下7，答案: 对1，期数减1 才等于同期，同利率的预付年金现值系数；, 终值与利率呈正向变化, 现值与利率呈反向变化；。
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第一章 总论 一、判断题 1．在企业经营引起的财务活动中，主要涉及的是固定资产和长期负债的管理问题，其中关键是资本结构的确定。× 2．企业与所有者之间的财务关系可能会涉及企业与法人单位的关系、企业与商业信用者之间的关系。×
3．股东财富由股东拥有的股票数量和股票价格两方面方面来决定，如果股票数量一定，当股票价格达到最高时，股东财富也达到最大。√ 4．股东与管理层之间存在委托—代理关系，由于双方目标存在差异，因此不可避免地产生冲突。一般来说，这种冲突可通过一套激励、约束和惩罚机制来协调解决。√ 5．当存在控股股东时．企业的委托——代理问题通常表现为大股东与中小股东之间的代理冲突。√ 6．普通合伙企业的合伙人必须对企业的债务承担无限连带责任。√ 7．企业的信用程度可分若干等级，等级越高、信用越好，违约风险越小。利率水平越高，× 8．一项负债期限越长，债权人承受的不确定的因素越多，承受的风险也越大。√ 9股东的目标可能会与债权人期望实现的目标发生矛盾，此时可以采取事先规定借债担保条款来协调股东和债权人之间的利益冲突。（ ） √ 10．在经济复苏阶段，社会购买力逐步提高，企业可采用扩充厂房设备和提高产品价格的理财策略。× 11．资金的利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿和风险报酬。√ 二、单项选择题 1．股份公司财务管理的最佳目标是（ ）。D A．总产值最大化 B．利润最大化 C．收入最大化 D．股东财富最大化 2、企业同其所有者的财务关系是（ ）。A A．经营权与所有权的关系 B．债权债务关系 C．投资与被投资关系 D．债务债权关系 3 ．企业同其债权人之间反映的财务关系是（ ）。D A．经营权与所有权的关系 B．债权债务关系 C．投资与被投资关系 D．债务债权关系 4．企业同其被投资者的财务关系反映的是（ ）。Ｃ A．经营权与所有权的关系 B．债权债务关系 C．投资与被投资关系 D．债务债权关系 5．企业同其债务人之间反映的财务关系是（ ）。B A．经营权与所有权的关系 B．债权债务关系 C．投资与被投资关系 D．债务债权关系 6．企业的财务活动不包括（ ）。D A．企业筹资引起的财务活动 B．企业投资引起的财务活动 C．企业经营引起的财务活动 D．企业管理引起的财务活动 7．在经济繁荣阶段，市场需求旺盛，企业不应该采用的策略是（ ）。C A.扩大生产规模 B. 增加投资 C. 减少投资 D.增加存货 8．通货膨胀对企业财务活动的影响，下面哪一项影响是不正确的?（ ） C Ａ.增加资金占用量 Ｂ.增加企业的资金需求 Ｃ.降低企业的资金成本 Ｄ.引起利率的上升 9．在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是 （ ） 。A A．甲公司购买乙公司发行的债券 B．甲公司归还所欠丙公司的货款 C．甲公司从丁公司赊购产品 D．甲公司向戊公司支付利息 10．解聘是通过（ ）约束经营者（管理层）的办法。 C A.债务人 B.监督者 C.股东 D.市场 11. 企业实施了对企业净利润的分配活动，由此而形成的财务关系是（ ）[答案]A A.企业与所有者之间的财务关系 B.企业与投资单位之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与供应商之间的财务关系 12.下列关于股东财富最大化目标的说法中，不正确的是（ ）。D A.反映资本与报酬之间的关系 B.考虑时间价值和风险因素 C.一定程度上能避免企业的短期行为 D.容易导致短期行为
第二章 财务管理价值观念 一、判断题 1.货币的时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。√ 2.由现值求终值，称为折现，折现时使用的利息率称为折现率。× 3.英国曾发行一种没有到期日的国债，这种债券的利息可以视为永续年金。√ 4.复利计息频数越高，复利次数越多，终值的增长速度越快，相同期间内终值越大。√ 5.利用概率分布的概念，我们能够对风险进行衡量，即：期望报酬率的概率分布越集中，则该投资的风险越大。× 6.如果两个项目期望报酬率相同、标准差不同，理性投资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。× 7.在其他条件不变时，证券的风险越大，投资者要求的必要报酬率越高。√ 8.如果组合中股票数量足够多，则任意单只股票的可分散风险都能够被消除。√ 9.经济危机、通货膨胀、经济衰退以及高利率通常被认为是可分散的市场风险。× 10.平均风险股票的β系数为 1.0。，这意味着如果整个市场的风险报酬上升了 10 % ，通常而言此类股票的风险报酬也将上升 10 % ，如果整个市场的风险报酬下降了 10 % ，该股票的风险报酬也将下降 10 ％。√ 11.证券组合投资要求补偿的风险只是市场风险，而不要求对可分散风险进行补偿。√ 12.证券组合的风险报酬是投资者因承担可分散风险而要求的，超过时间价值的那部分额外报酬。×13.在其他因素不变的情况下，风险报酬取决于证券组合的β系数，β系数越大，风险报酬就越小。× 14.β系数不会因一个企业的负债结构等因素的变化而改变。×。 15.债券到期时间越长，其风险也越大，债券的票面利率也越高。√ 16.政府发行的债券有国家财力作后盾，其本金的安全性非常高，通常视为无风险证券。√ 17.利率随时间上下波动，利率的下降会导致流通在外债券价格的下降。× 18.普通股股东与公司债权人相比，要承担更大的风险，其报酬也有更大的不确定性。√ 19.优先股则是公司发行的求偿权介于债券和普通股之间的一种混合证券，债券的估值方法也可用于优先股估值。√ 20.由于股票的价格受到多种因素的影响，从而使得股票投资具有较大的风险。√ 21.当两个目标投资公司的期望报酬相同时，标准差小的公司风险较低。√ 22.在有关资金时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系。（） [答案]: × [解析]: 普通年金现值和年资本回收额计算互为逆运算；年金终值和年偿债基金计算互为逆运算。 23. 随着折现（利息）率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。（ ） [答案]× [解析]在折现期间不变的情况下，折现率越高，折现系数则越小，因此，未来某一款项的现值越小。 二、单项选择题 1.将 100 元钱存入银行，利息率为 10 % ，计算 5 年后的终值应用（ A ）来计算。 A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.年金终值系数 D.年金现值系数 2.每年年底存款 1 000 元，求第 10 年年末的价值，可用（ D ）来计算。 A、PVIFi,n B、FVIFi,n C 、PVIFAi,n D、FVIFAi,n
3.下列项目中的（ B ）称为普通年金。
A.先付年金 B.后付年金 C.递延年金 D.永续年金 4.A 方案在 3 年中每年年初付款 100 元， B 方案在 3 年中每年年末付款 100 元，若利率为 10 % ，则 A 、 B 两方案在第 3 年年末时的终值之差为（ A ）。 A. 33. 1 B. 31.3 C. 133.1 D. 13.31 5.计算先付年金现值时，可以应用下列（ B ）公式。 A . V0=A ×PVIFAi,n B.V0= A ×PVIFAi,n×（1+i） C. V0= A ×PVIFi,n×（1+i） D. V0= A ×PVIFi,n 6.已知某证券的β系数等于 2 ，则该证券（ D ）。 A .无风险 B.有非常低的风险 C.与金融市场所有证券的平均风险一致 D.是金融市场所有证券平均风险的 2 倍 7.当两种股票完全负相关时，将这两种股票合理地组合在一起，则（ D ）。 A.能适当分散风险 B.不能分散风险 C.能分散掉一部分市场风险 D.能分散掉全部可分散风险 8.如果向一只β=1.0的投资组合中加入一只β＞ 1 . 0 的股票，则下列说法中正确的是（ B ）。 A.投资组合的β值上升，风险下降 B.投资组合的β值和风险都上升 C.投资组合的β值下降，风险上升 D.投资组合的β值和风险都下降 9.下列关于证券投资组合的说法中，正确的是（ A ）。 A.证券组合投资要求补偿的风险只是市场风险，而不要求对可分散风险进行补偿 B.证券组合投资要求补偿的风险只是可分散风险，而不要求对市场风险进行补偿 C.证券组合投资要求补偿全部市场风险和可分散风险 D.证券组合投资要求补偿部分市场风险和可分散风险 10.无风险利率为 6 % ，市场上所有股票的平均报酬率为 10 % ，某种股票的β系数为 1.5，则该股票的报酬率为（ B ）。 A . 7 . 5 % B . 12 % C . 14 % D . 16 % 11.甲公司对外流通的优先股每季度支付股利每股 1.2 元，年必要报酬率为 12 % ，则该公司优先股的价值是每股（ B ）元。 A . 20 B . 40 C . 10 D . 60 12.下列关于时间价值的说法中不正确的有（ C ）。 A.并不是所有货币都有时间价值，只有把货币作为资本投人生产经营过程才能产生时间价值 B.时间价值是在生产经营中产生的 C.时间价值是资本投入生产过程所获得的价值增加 D.时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率 13 .关于风险的度量，以下说法中正确的有（ C ）。 A.利用概率分布的概念，可以对风险进行衡量