人民币到底是升值好还是贬值好
关于人民币汇率未来走势的思考
关于人民币汇率未来走势的思考周江银【摘要】由于经济复苏前景不明朗,美、欧等国酝酿量化宽松货币政策,美元对世界主要货币汇率持续走弱.以美国为首的发达国家认为,中国因人民币汇率受到低估而在对外贸易中占据不当竞争优势,人民币面临较大的外部升值压力.自人民币汇改重启以来,人民币升值趋势明显,日均波动的幅度显著增强.贸易顺差问题不是迫使人民币升值的理由,美国贸易赤字是经济全球化条件下国际产业分工的结果,美元的国际货币地位和对中国采取严格的出口管制措施则是美国贸易赤字的最重要根源,人民币升值无助于解决中关贸易逆差和国内就业的问题.人民币汇率未来走势以美元未采走势预期为基础,中国宏观经济走势是影响人民币汇率的主要动力,目前启动新一轮人民币大幅升值内在动能不足,人民币大幅升值的可能性不大,但仍有温和的升值空间.【期刊名称】《长春金融高等专科学校学报》【年(卷),期】2010(000)004【总页数】6页(P12-17)【关键词】人民币升值;人民币汇率;美元贬值;中美贸易顺差【作者】周江银【作者单位】福建江夏学院,金融系,福建,福州,350003【正文语种】中文【中图分类】F830.732008年的国际金融危机给全球和中国经济带来了较大的困难和不确定性，我国适当收窄了人民币波动幅度以应对国际金融危机。
相比2005年至2007年期间人民币对美元呈现于爬行升值的态势，自国际金融危机以来，人民币对美元汇率则相对保持一定程度的稳定，2005年到2009年，人民币累计升值23.85%。
2009年以来，在全球金融危机的冲击中，人民币实际有效汇率仍累计上升了14.5%。
中国人民银行2010年6月19日宣布，进一步推进人民币汇率形成机制改革，回归全球金融危机之前有管理的浮动汇率制度，坚持以市场供求为基础，参考一揽子货币进行调节，人民币汇率将出现双向波动而非单边升值。
此次进一步推进人民币汇率形成机制改革，意味着中国汇率政策结束了国际金融危机期间的特殊阶段，重回常态。
美国为何害怕人民币贬值
美国为何害怕人民币贬值中美两国关于人民币汇率的博弈远还没有到结束的时候，美国会继续盯着人民币升值，直到中国实现汇率自由化。
人民币汇率波动幅度扩大后，虽然出现双向波动特点，但贬值趋势并未停止，这让市场感到困惑，人民币连续贬值背后，到底是央行主动为之，还是市场力量发挥了作用？美元对人民币即期汇率收盘价一度跌破 6.21，一年期远期汇率也存在四五百点的升水，市场显示人民币还要保持一段时间弱势。
此前笔者分析认为，央行不会任由人民币汇率下跌，因为这可能导致贬值预期的自我实现，从而给宏观经济带来负面效应。
人民币贬值既受市场因素影响，也有央行的因势利导。
从目前情况看，人民币贬值幅度尚在央行容许范围内，央行并不担心热钱流出可能刺破房地产泡沫。
由于中国拥有巨额外汇储备，再加上对外债务以直接投资为主，资本项目也未开放，短暂而有限的资金外流不足以导致汇率出现持续下跌。
不过，在中国内部风险可控前提下，人民币持续贬值会给国际经济带来压力。
其一方面会直接影响中美进出口格局，另一方面也会刺激新兴市场货币跟随贬值，进一步制约美国出口。
美国当然对人民币贬值保持警惕，路透社中文网报道，周一美国财政部官员警告称，如果近期人民币贬值暗示中国的汇率政策将背离向市场汇率体系转变的道路，可能引发“严重关切”。
美国官员的话可以被解读为，美国认为中国央行主导了这次人民币贬值，而这样的做法违反了中国承诺汇率市场化的改革方向。
美国人的“关切”，理论上有道理，但美国没有充分证据指责中国央行，因为人民币贬值具有合理的市场基础。
实际情况是，境外人民币无本金交割远期汇率（NDF）一直走低，这对中国即期市场价格变动起到了引导作用。
如果即期价格不贬值，就存在境内外套利空间，这最终也会导致即期价格走低。
市场的奥妙在于，中国国有金融机构在即期市场主动购买美元头寸，引发了人民币汇率跳水，而没有人认为，这是商业银行急需美元进行的市场操作。
央行随后主动下调人民币汇率中间价，以及推出新的汇改，自然也就被当作“阴谋论”的最好注解。
如何看待人民币汇率不再单边升值
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位曰益提升，人民币升值的压力与 目俱增 ，而这种压
力的释放 则始 于从 ２ ０ ０ ５年 ７月 ２ 日开始的人民币汇 １ 率形成机 制改革 ，而这次 改革 的实质也 就是要开 始 实行以市场供求为基础 、参 考一篮子货币进行 调节 、 有管 理的浮 动汇率制度 。不过 ，人 民币汇率形成机 制改革的 目标不等于过程。迄今为止 ，人民币对美元
是相 互对 立的 方面，但 从本质上 来看，两者之 间却
有着互为参照、互为牵制 、互为因果的内在关联 。应
当看到，经历了长时间的直线升值 ，人民币汇率距离 合理价值 的剩余升 值空间越来越 小，而 ２ １年年末 ０１
理 回归。另 外，国家 统计 局公 布 的数 据 表明 ，２ １ ０２ 年 ｌ ３月 份 的 Ｃ Ｉ 比 分 别 上 升 ４ ％、３ ％ 和 ～ Ｐ同 ｓ ２ ３ ％，说 明抑 制 通胀 已经取 得 了明显 成 效。不 过， ６ 现阶段还 不能够轻易说就 应该 放松银根 了。事 实上， 无论是从 房价还 是从物价 角度 看，现阶段相对 “ ” 低
的基本面也 自然会被看好。
另一 方面 ，外 部 经 济 的 不景 气 从 反 面 对 人 民 币升
升值幅度 达到 ２ ％。近 些年来 ，人民币升值固然有 ２ ２ 从低估 向合理价值回归的因素，但不可否认 ，来 自外 界的压力客 观上也对 人民币升 值起 到了推 波助澜 的 作用 。目前看来，不仅美 国、欧盟等发达经济体就 人 民币升 值之事对 中国施 压，巴西、南 非 、印度等 一
中 图分 类 号 ： ８ ２２ Ｆ ３ ． Ｆ ２ ． ； ８ ２５
一
、
从 汇 率 形成 机 制 到 升 值 的长 期 趋 势
2014人民币贬值分析
以下不需要复制在PPT上
近年来，随着人民币汇率弹性的逐步增加，央行运用外汇储备干预市场 的频率已经大幅降低。出于维护币值稳定的目的，央行应不会在市场看 空中国经济之际，有意造就突发且幅度较大的贬值。更可能的情况是， 市场力量推动了人民币汇率的走低，而央行并未采取人为支撑币值的措 施。究其原因，有可能是央行借机为进一步扩大人民币汇率变动幅度预
的调整进一步加快、风险进一步上升
下图是对上面文字的解释↓↓↓↓ 海外融资
国内融资（银行） 房地产 资金 抵押品价值下跌 人民币贬值 住房销量减少 住房价格下跌 银行收紧对房地产的信贷 负债率过高，资金断裂风险更高 海外资金流出 海外融快升值，抑制热钱流入的结果。
面对热钱流入的压力，央行可以采取的应对方式有以下三种：使用对冲 型货币政策(发行央票、提高准备金)、任由人民币升值或者干预外汇市 场(也就是购买外汇)。针对本次热钱流入，央行并未同11月一样，选择 让人民币一次性升值来减缓升值预期，主要是考虑到13年人民币已有过 较大幅度地升值，继续加快人民币升值的步伐不利于出口以及经济增 长，而一直以来的产能过剩问题也得不到缓解。
因此，央行引导人民币贬值为中国过剩产能，出口等经济问题问题开出 一剂药方。据路透社报道，过去几年，热钱通过信托等产品为地方融资 平台、等房地产输血，加速房价上行。而人民币此轮意外贬值，遏制热 钱流入的同时，也将减少流入地产、基建的资金，从而推动过剩产能行 业去杠杆。
如图所示，假如人民币贬值，资金将沿着橙色箭头流动。而人民币持续 升值预期打破后，部分热钱将沿着红色箭头出境，而不是进入实体经 济。
世界各国货币盘点：人民币是近20年波幅最小最坚挺的货币
世界各国货币盘点：人民币是近20年波幅最小最坚挺的货币人民币从去年“811”汇改后经历了几轮贬值从6.2到了现在的6.9左右，大家都认为贬值速度太快幅度太大。
在茫茫的货币史中，很多国家的货币的贬值速度让人措手不及，人民币反而是近二十年波幅最小的货币。
近代史上哪些国家货币在一年内迅速崩盘？二战后哪些国家的货币最后一文不值？最近20年哪个国家货币升值最多？一、近代史上哪些货币崩盘最迅速？德国：印钞印出一个二战1919年一战结束后，德国魏玛共和国在巴黎和会上签订了“丧权辱国”的《凡尔赛和约》，德国人需要向战胜国支付2000多亿马克的巨额赔偿并且割让13.5%的领土。
法国和比利时还占领了德国鲁尔工业中心，并以此来要挟德国履行一直被拖延的赔偿义务。
那时候有一位经济学家担心，各国只想掏空德国，并预测德国最终还不起巨额战争赔款，他就是被后人称为“宏观经济学之父”的约翰·梅纳德·凯恩斯。
果不其然，1921年上半年，德国马克对美元的汇率还十分稳定。
但是1921年5月的“伦敦最后通牒”要求德国每年支付战胜国20亿金马克以及26％的德国出口额，这成为了德国马克大幅度贬值的开端。
拿不出钱怎么办？印！大规模的货币贬值和通货膨胀一直是一对好兄弟，于是我们可以看到这份恐怖的表格：德国马克贬值时间表（来源：Wikipedia）我来解释下上图：1914年德国废除金马克开始用1：1的比例兑换新版马克，到1923年11月15日的时候变成了100,000,000,000：1。
换一个维度看，1919年1月寄一封信需要0.15新版马克，到1923年11月15日，需要花10,000,000,000新版马克。
起初1美元可以换 4.2马克，到最后居然可以换4,200,000,000,000马克（别数了，有多少个0已经不重要了）。
最右一列是天数，越到最后，贬值越快。
当时的工人拿到工资就马上去买东西，做饭甚至不用柴，直接烧马克。
5元人民币收藏价格有多少
5元人民币收藏价格有多少相信很多的人都喜欢收藏钱币，那么你知道5元人民币应该如何收藏吗?下面为您精心推荐了5元人民币收藏价格，希望对您有所帮助。
5元人民币收藏价格目前为止我国发行的五套人民币中，第二套、第三套、第四套和第五套人民币纸币发行，其中第二套人民币中的五元人民币收藏价值最高，三个版本的五元人民币价格2800元到三万多不等，其中红五元的价格更是达到了33000元左右。
而第三套人民币中的五元人民币目前在收藏市场上的价格则是在300元左右，两个版本的价格都差不多。
此外，第四套人民币的1980版五元人民币的价格则是维持在20元上下，虽然价格不高，但是升值的潜力巨大，值得期待。
从整体上来看，五元人民币的升值空间巨大，如果能够细心收藏的话，后期从这个面值的人民币收藏中获得可观的回报并非难事。
当然，需要注意的是在收藏旧版人民币的时候要注意保存的环境，确保人民币能够远离潮湿的环境，这样才能够保证其品相的完美，让其升值的空间进一步得到提升。
1980年5元人民币收藏价格1980年五元纸币是在1988年由中国人民银行开始发行并在市面上得以流通的一张人民币，这张人民币的版面设计精美独特，在它的正面上标有两个少数民族男子的大体形象，这两个少数民族分别是藏族和回族，另外还有一只仙鹤，仙鹤作为一种特别神圣的鸟类，常被形容为年过古稀善良慈祥的老者，如果说能和它媲美的也大概只有凤凰了，在这张五元纸币的反面则标有一副气吞山河的风景画，这么一副画卷把这张人民币的档次也升了好几级。
在流通领域中已经不多见的第四套人民币如今成了收藏品市场上的新宠。
一套面值300多元的第四套人民币已经被炒到了将近700元的价格，而80版5元人民币价格则上升到了十15元到16元左右。
再有80版五元人民币在票面的设计风格和印制工艺上较前三套5元人民币都有创新和突破，它既吸收了国外钞票设计的某些艺术特点，又保持并发扬了我国民族艺术的传统，80版5元人民币的改进让它的收藏价值大大提升，而且它的收藏潜力更是无法估量的。
第三版人民币收藏价格表
第三版人民币收藏价格表三版币是目前发行的人民币中设计最精美，粉丝最多的币种。
人民币收藏市场中，看一个品种是否有升值空间，不在于这个品种有多少人炒作，毕竟炒作的价格是一时的，总有破灭的一天，粉丝群才是决定其价格的重要因素。
三版币凝聚着70后的历史记忆，而70后目前是人民币收藏行业的主力军，庞大的收藏大军使第三套人民币当之无愧成为主流收藏品种。
第三套人民币大全套便成为了其中的最为大气的礼品，因此包装也比其他品种包装得更加精美，显然成为了众多品种中的焦点，其他的单张纸币的包装也精美，同时在这些精美礼品的上方也打出了这样一个标语今年端午不送礼，要送就送旧版人民币这样的标语显然已经看出了，如今旧版人民币已经在礼品市场上占了一个重要的位置，对于第三套人民币更是如此，因此送礼也要送会升值的钱，不是很有创意吗第三套人民币现在被前后夹击，市场地位十分的尴尬，没有了普罗大众的收藏价值，又企及不了高品质收藏的地位，所以只能占据着尴尬的位置被人们所渐渐冷落。
但是也有不少藏友表示第三套人民币还是收藏之中的重心，如果第四套人民币的退市传言再不实现，它还是会回归到该有的位置上面去，人们对它的热度会减退，然后这种热度会被寄托在第三套人民币身上，到时候第三套人民币的价格就会出现一个上升。
但只仅仅只是部分藏友的推测，具体的市场效果到底是如何的，相信我们还是不能够很清晰的分析出来。
作为收藏和投资的朋友们，千万要注意和小心，不要盲目跟随而被栽了跟头啊！三套人民币凭借其独特的设计，已经成为人民币收藏中的珍品，升值潜力咄咄逼人。
与其把钱投入银行，让它渐渐贬值。
倒不如指定一个合理的人民币投资计划，相信第三套人民币收藏册会成为你首选的收藏品。
要想在短期内看到效益，第三套人民币收藏册绝对是应该优先考虑的。
所以，无论如何，你一定会要看好这套人民币，买第三套人民币，你不用担心它到底能不能升值，可以，很肯定的告诉你，收藏第三套人民币绝对是稳赚不赔。
所以说第三套人民币现在被前后夹击，市场地位十分的尴尬，没有了普罗大众的收藏价值，又企及不了高品质收藏的地位，所以只能占据着尴尬的位置被人们所渐渐冷落。
从日元汇率变化看人民币升值
中国改革报/2005年/7月/7日/第006版环球从日元汇率变化看人民币升值翟晓华作者单位上海外国语大学日本文化经济学院近年来，我国的外汇储备急剧增加，升值压力日盛一日。
并且由于游资的大量涌入使得央行的货币政策备受掣肘，此时人们才开始意识到，外汇储备并非是越多越好，贸易顺差的不断扩大也不完全是件好事。
战后日元是如何与美元挂钩的我国的人民币汇率由于长期与美元挂钩，其币值在某种程度上出现了扭曲，这应该是没什么问题的。
但这绝不是说十年前所确定的人民币与美元的比价就是合理的。
事实上固定汇率制(或联系汇率制。
我国目前的汇率制度的正式称谓是“有管理的浮动汇率制”)下的任何比价都是想当然的产物。
看一下日元与美元最初比价形成的历史，就可以知道其中的随意性之大。
战前日元与美元的比价是1比1，而战后的日本已成为一片废墟，日元的比价自然是一落千丈。
到了1949年日本经济有所恢复，在当时普遍实行的固定汇率制度下必须找到一个与美元挂钩的点位，可这却让占领军当局煞费脑筋。
据说当时有人灵机一动，发现日元的“”(相当于汉语的“圆”字)不就是圆周的那个“圆”字吗?圆周是360度，那日元与美元就按360比1来计算吧。
结果这一比值一旦确定居然维持了22年之久，直到1971年才出现调整(同年12月改为308比1)。
但真正实行浮动汇率制要到1973年2月布雷顿森林体系解体才开始。
也多亏了这一比值的长期持续，使得日本战后能够依靠大量出口带动了经济的快速增长，日本产品也赢得了物美价廉的好名声，虽然开始时很多日本人还是抱怨日元被高估了。
如果圆周不是360度，而是240度或460度，那样日本战后的经济发展是否会有所不同?这倒是个值得研究的问题。
在压力之下小幅升值会给投机者发出错误信号固定汇率制(或联系汇率制)的最大好处是能够保持汇率的稳定，从拓展贸易的角度来看有其明显的优势。
但长期来看这只能是一种过渡性的安排，因为它有很大的随意性及滞后性，不能体现各国经济发展水平的差异，反映经济的基本面。
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人民币到底是升值好还是贬值好
人民币升值好还是贬值好
其实任何事情都具有双面性，货币作为国际交易的手段，其升值、贬值直接影响着国际经济情况，这种特性就会更强，利弊表现也会更复杂。
人民币升值的好处
1、本币升值，外币贬值，则购买力增强，然后物价会相应的下调;
2、有利于进口企业;
3、有利于吸引外资进入本国资本市场;
4、劳动力成本低的优势被人民币升值所抵消，促进产业结构转化
5、拉动内需，促进就业;
6、有利于人民币国际化。
人民币升值的弊处
1、不利出口，因为对外国来说其进口的成本增加;
2、外汇储备随着升值会减少;
3、影响劳务输出，因为别人会增加投资成本;
4、升值后进口增加，长期进口可能会处于贸易逆差;
5、长期升值可能会导致通货紧缩。
人民币贬值的好处
1、贬值后推动出口，出口利润会增加，因为换回的外币是升值的，即能换到更多的外币;
2、外国来华旅游的成本降低，刺激旅游行业;
3、增加就业岗位，刺激消费，拉动内需;
4、进口减少后，国内的竞争就小，有利于增加就业机会。
人民币贬值的弊处
1、货币贬值会导致物价上涨，甚至通货膨胀;
2、会导致资金外流;
3、会导致出国留学或旅游的成本增加;
4、会直接导致进口企业的材料价格上涨，增加成本;
5、贬值前期或导致楼市和股市上涨，但是后期可能会导致楼市和股市资产破灭;
6、持续贬值会导致国际资金悲观预期，可能会卖出中国的股票和资产等，将不利于人民币国际化。
总之，人民币无论是贬值还是升值都有两面性，就像一把双刃剑，因此要结合升值或贬值时的国情来看待，而不能武断地判断升值好还是贬值好。
人民币破七是什么意思?
人民币破7是指人民币对美元的“离岸价”突破7的情况，即兑换1美元需要超过7人民币，意味着人民币贬值，美元升值，对中国会带来一定的不好影响，那么，人民币破七对股市带来什么影响?
人民币贬值对股市来说是一种利空，会导致股市下跌，即人民币贬值，会导致人民币不值钱，国际资金为了追求较高的收益，则会从中国市场上流出，从而
会使市场资金出现减少，股票市场成交量缩减的情况，同时，人民币贬值时，国家会采取一定的紧缩货币政策，或者紧缩的财政政策，从而会减少股市的流动资金，随着流动资金的流出，股市会下跌。
人民币贬值对整体股市来说是利空，但是，对不同的行业，其影响有所不同，有的利空，有的利好。