金融理论前沿电大测验复习

金融理论前沿电大测验复习 ———————————————————————————————— 作者： ———————————————————————————————— 日期： 一、名词解释 1．股东掠夺：在金融领域，金融机构的所有者利用金融机构破产牟利，获得了很大的收益，却给社会带来了巨大的不稳定性，给债权人带来了巨大的损失。简单地说，股东掠夺就是股东利用破产牟利的行为。 2. 非红利掠夺：非红利掠夺方式中最重要的是通过贷款方式进行的掠夺。 假定E0为股东的投资额，C1是股东从本银行贷出款项的余额（包括股东自己的企业和关联企业），那么，当C1 > E0时，股东将不会认真关心银行的经营管理，而只想如何从银行取得更多贷款。 3. 国际货币体系 评析：国际货币体系是有关国际本位货币确定、国际储备货币选择、汇率及汇率制度选择以及国际收支不平衡调节的一整套规则和机制。国际货币体系是经济国际化的产物，是货币制度的国际化。 4. 货币危机：货币危机是指对某种货币汇兑价值的投机性冲击导致货币贬值（或货币急剧下降），或把迫使当局投放大量国际储备急剧提高利率来保护本币。 5. 动态相关性：构成系统的各个要素是运动和发展的，而且是相互关联的，它们之间的相互联系又相互制约，这就是动态相关性。 6. VAR模型：又称向量自回归模型，不需要太多的经济理论假设，无需确定变量的内生性或外生性，根据KISS原则选取最优滞后阶数，估计简单，预测较好。 1．金融资产：金融资产属于企业资产的重要组成部分，主要包括：库存现金、银行存款、应收账款、应收票据、其他应收款项、股权投资、债权投资、衍生工具形成的资产等。 2．独立同分布假设：投资者对于股票收益的主观预期是独立同分布的，投资者之间不存在相互影响。 3．理性投资者假设：所有的投资者都是理性的经济人，是追求利益最大化的风险厌恶者，并且其主观概率分布具有对称性。 4．信息反应即时性假设：所有信息都及时反映在股票价格的变动之中，不存在任何时滞，因而股票价格的变动是即时的，不存在一个连续的扩散过程。 5．小概率事件：小概率事件在概率论中我们把概率很接近于0（即在大量重复试验中出现的频率非常低）的事件称为小概率事件。 6．线性微观金融理论：假设金融资产市场处于完全竞争状态，各种投资工具之间具有无限弹性，价格只能停留在均衡状态，些微的差异都会被无限的供需所迅速弥补。因此，在线性范式下，金融资产价格是一种均衡分析的结果，遵循均值回复过程。一旦价格偏离均衡值，则供需力量会迅速将之拉回到均衡点。 7．非线性宏观金融理论：金融资产价格锚定目标的不确定性、非匀质信息分布和金融市场自我放大的交易机制，使得金融资产价格存在自我实现的正反馈机制，系统可能出现多重稳定和非稳定态，金融资产的非线性机制常常引发严重金融危机，因此，金融资产价格的非线性机制是我们理解现代金融体系和经济的一个重要基础。 8．铸币税：铸币税一般指货币发行者由于具有一定程度的市场垄断权力，从货币发行中获得的利润。 9．商业银行铸币税：商业银行铸币税就是商业银行提供支付清算业务时获得的利润。 10．中央银行铸币税：中央银行铸币税指，相对于没有垄断发行不可兑换货币而言，中央银行垄断发行不可兑换货币所获得的利润。 11．通货膨胀税：一般而言，通货膨胀税指当政府增发中同银行纸币并导致一般物价水平上升时，经济单位持有的中央银行纸币购买力下降，就如同政府对持有中央银行纸币者征收了税收。 12．国际铸币税：当国外居民持有本国货币时，也存在铸币税问题，为区别于国内经济单位持有货币带来的铸币税收益，这个由本国以外的经济单位持有本国倾向及相应资产带来的铸币收入一般被称为国际铸币税。 1、货币政策传导的信贷渠道：货币政策传导的信贷渠道主要有两种：一种是资产负债表渠道，一种是银行贷款渠道。 2、货币政策传导的货币渠道：货币政策传导的货币渠道包括：利率渠道和资产价格渠道。 3、资产负债表渠道：资产负债表渠道:紧缩货币政策除了提高企业从银行贷款的成本外，还会使得企业从其他方面取得的外部资金的成本的提升幅度高于无风险债券市场利率的提升幅度，这又被称为广义信贷渠道或者资产负债表渠道。 4、市场结构：市场结构:是指在某一个市场中各种要素之间的内在联系及其特征，包括市场供给者之间、需求者之间、供给者和需求者之间以及市场上现有的供给者、需求者与正在进入该市场的供给者、需求者之间的关系。 5、市场集中度：市场集中度:指大企业对市场的控制程度。 6、赫芬达尔指数：赫芬达尔指数:是批一个行业中各市场竞争主体占行业总收入或总资产百分比的平方和，用来计量市场份额的变化，即市场中厂商规模的离散度，是产业市场集中度测量指标中较好的一个，也是经济学界和政府管制部门使用较多的指标。 7、洛伦茨曲线：洛伦茨曲线:是市场总发货值的百分比与市场中由小到大厂商的累积百分比之间的关系。 8、基尼系数：基尼系数:是建立在洛伦兹曲线基础上的一个统计量。我们可以用表示洛伦兹曲线的图来说明基尼系数的概念。基尼系数是对角线与洛伦兹曲线之间的阴影面积A与等边三角形面积（A+B）的比率，即基尼系数＝A/(A+B)。 9、资产收益率：资产收益率:（ROA）=税前利润/平均总资产，反映了每一元资产的获益能力，即银行运用资产创造盈利的能力，是银行经营管理能力的一种体现。 10、资本收益率：资本收益率:（ROE）＝税前利润/平均总资本，反映了银行对股东投资的回报率，也是常用的反映银行盈利性的指标，其比率越大，股东投入资本的回报率也就越高。 11、净利息边界：净利息边界:银行的净利息边界NIM＝净利息收入/盈利资产均值，反映了银行体系在提供产品和服务时是否有效率。 12、SCP模型：SCP框架的基本含义是，市场结构决定企业在市场中的行为，而企业行为又决定市场运行在各个方面的经济绩效。如果存在着集中的市场结构，厂商就能成功地限制产出、把价格提高到正常收益以上的水平。 13、ES模型：为了在应对供应链风险的过程中，及时做出正确的决策，将期望损失方法引入，建立了供应链风险度量模型；提出供应链收益最大同时风险损失最小的双目标函数，建立双层规划模型，并运用遗传算法进行求解。这种基于期望损失方法的双层规划模型，对供应链风险应对决策的确定是切实有效的。绩效行为决定了结构，而不是相反。 14、标准利润效率：标准利润效率测度一家银行在给定的投入价格和产出价格的条件下（及其他变量）产生最大可能利润的程度。换句话说，标准利润效率是最大利润被赚得的比例。 15、替代利润效率 评析：替代利润效率是在成本效率和标准利润效率所依赖的某些假设没能建立的时候用于测算银行效率的指标，其经济含义为在给定产出水平而非产出价格的情况下，银行在多大程度上能赚得其最大利润。 1、骆驼评级体系 评析：骆驼评级体系：是通过考查商业银行的资本充足状况（Capital Adequacy）、资产质量（Asset Quality）、管理(Management)、盈利性（Earnings）、流动性（Liquidity）和市场风险敏感度（Sensitivity to Market Risk）六大要素，系统地评价银行机构的整体财务实力、风险状况和经营管理状况。这六大要素的英文字头组成一个英文单词CAMELS，其含义是骆驼，因此，该体系被称为骆驼评级体系。 2、要素评级 评析：要素评级：在ＣＡＭＥＬＳ+体系的６个单项要素中，除了管理状况的评级结果完全取决于定性以外，其他５个要素的评级结果均是定量指标和定性因素的算术加权结果，定量指标和定性因素的权重分别为６０%和４０%。最后得分为９０分（含）至１００分的评为１级，得分７５分（含）至９０分的评为２级，得分６０分（含）至７５分的评为３级，得分４５分（含）至６０分的评为４级，得分３０分（含）至４５分的评为５级，得分３０分以下的评分为６级。 3、综合评级 评析：综合评级：结果是前述６个单项要素评级结果的加权汇总，即各单项要素的评价分会分别乘以对应的权重系数后进行加总，得出综合评分。这个要素的权重分别为：资本充足状况占２０%，资产质量状况占２０%，管理状况占２５%，盈利状况占１０%，流动性状况占１５%，市场风险状况占１０%。加权汇总后的综合评分与综合评级结果之间的对应关系，与要素评分与要素评级结果之间的对应关系完全相同。 4、信用评级符号 评析：信用评级符号：信用评级是用简单的符号来表示受评对象的信用质量，揭示其信用风险的。 5、垄断优势理论 评析：垄断优势理论认为，国内市场和国际市场的不完全性特点造成了跨国公司具有相应的垄断优势，如专有技术、管理经验、融资渠道和销售能力等。 6、产品周期理论 评析：产品周期理论认为，产品在市场上呈现周期性特性，该周期大体可分为三个阶段－创新阶段、成熟阶段和标准化阶段，各个阶段与企业的区位决策、出口抵制或国外生产决策均有联系。在不同的阶段，企业应采取不同的投资战略。在产品成熟尤其是标准化以后，企业应以国际直接投资的方式将生产转移到多次低和成本小的地区，替代产品的出口。该理论将企业的垄断优势与区位优势相结合，动态描述了跨国公司对外直接投资的原因。然而，就其应用范围来讲，该理论难以解释在非代替出口的工业领域方面投资增加的现象，也不能说明对外直接投资的发展均势，以及为了适应东道国市场而将产品加以改进和多样化的均势。 7、内部化理论 评析：内部化理论认为，现代跨国公司是市场内部化过程的产物。所谓市场内部化是指外部市场机制造成了中间产品（如材料、半成品、技术、知识、经验等）交易的低效率。 8、跨国并购 评析：跨国并购：是跨国收购和跨国兼并的统称，是一国银行（并购银行）通过一定的渠道和支付手段，购入另一国的银行（目标银行）的所有资产或足以行使经营控制权的股份。 9、菲利普斯曲线 评析：菲利普斯曲线：失业率与劳力市场过度要求的程度有关，两者之间是负相关关系，而劳动力市场的过度要求与名义工资之间是正相关关系，因此失业率与名义工资之间吴负相关文件。 10、货币中性 评析：货币中性：指货币供应变化不会影响就业、产出等实际变量，只会影响名义价格水平。 11、原始菲利普斯曲线 评析：原始菲利普斯曲线：名义工资的变化率与失业率之间存在负相关关系。在失业率较低时，货币工资上升的速度较快，而在失业率较高时，货币工资上升的速度较慢，甚至出现下降。当失业率为5%时，工资变化率保持稳定。 12、新凯恩斯主义的菲利普斯曲线 评析：新凯恩斯主义的菲利普斯曲线：从企业和成本管理的角度研究菲利普斯曲线，通货膨胀取决于真实生产成本和预期未来通货膨胀 二、简答题 1、何谓红利掠夺方式与非红利掠夺方式？二者有哪些区别？ 评析：请同学们参见教材P1-9 2、国际货币体系沿革给我们哪些启示？ 评析：通过对国际货币体系的历史沿革进行分析，我们得到的启示是： 第一，任何一种本身具有价值的实物商品充当国际本位货币，即使其自身价值是稳定的，也无法解决其本身的稀缺性与国际经济发展内在要求其供应的充足性之间的矛盾。如果其自身价值不稳定，更加无法满足国际经济对其在价值尺度、流动手段、支付手段以及储藏手段方面的要求。 第二，一个国家的法定货币要成为国际本位货币，必须要求其发行国在世界经济、军事和政治等方面具有绝对的实力，而一国法定货币取代另一国法定货币充当国际货币体系中的关键货币，是经济、军事和政治等方面实力较量的结果。 第三，任何一个国家的法定货币作为国际本位货币，都不可能是长久的，这是由全球经济不可能平衡发展的规律所决定的。 第四，任何一个国家的法定货币充当国际本位货币都无法从根本上解决其价值的不稳定性与国际经济对国际本位货币价值稳定性的内在要求之间的矛盾。 第五，从国际金本位制发展到国际金汇兑本位制，再从国际金汇兑本位制发展到美元本位制，国际本位货币逐渐由本身具有价值的商品充当，转变为由仅仅具有法律赋予价值的法定货币充当，国际本位货币越来越虚脱为一种符合，而无所谓其本身是否具有价值。 3、简述货币危机的根源与本质。 评析：货币危机的根源是国际货币体系不能适应全球经济发展的必然结果。在美元本位制下，货币危机的根源是美国为了自己的利益，无节制地供应美元。在1973年布雷顿森林体系崩溃的时候，美元与黄金脱钩就已经为世界金融不稳定埋下了祸根。由于不存在美元兑换黄金的承诺，并且，国际社会也没有找到能够真正替代美元的标志物，美元自然而然地仍然以国际本位货币自居，美国可以更加肆无忌惮地发行美元。 货币危机的本质：在美元本位制下，无论是以非美元货币贬值为特征的货币危机，还是以非美元货币升值为特征的货币危机，其本质上都已经成为美国掠夺世界的一种手段，是美国政府挽救和强化其金融霸权的一种措施，同时也是美国政府惯用的一种赖账机制。 4、何谓GDP数据修正？有哪些主要的修正方法？ 评析：从本质上讲，GDP数据修正方法都是假设某些数据的质量高于GDP官方数据的质量，然后根据一定的理论框架和前提假设，利用这些数据来间接地GDP的实际规模。根据估计方法的不同，可以分为统计改进方法和计量经济学方法。根据所依赖基础数据的不同，计量经济方法可以分为基于宏观数据的估计方法（宏观数据方法）和基于微观数据的估计方法（微观数据方法） 1、金融资产膨胀对货币政策有什么影响？ 评析：从宏观政策层面上，金融资产膨胀改变了货币政策的传导机制，使得经济体系的稳定性下降，金融危机频繁发生。在原有的以银行存款为主要金融资产的金融体系下，货币政策的传导机制主要通过利率调整影响消费和投资，从而调节经济体系的周期性波动。在传统的经济系统中，以负反馈为特征的自动调节机制发挥着稳定器的作用，同时宏