国际金融市场
国际金融市场对中国经济的影响分析
国际金融市场对中国经济的影响分析在当今全球化时代，国际金融市场已成为各国经济的重要组成部分，而对中国经济影响的探究也成为了一个备受关注的热点问题。
本文将从国际金融市场的角度出发，分析国际金融市场对中国经济的影响。
一、金融市场对中国经济的影响1. 汇率波动国际金融市场上的汇率波动对中国经济有着直接的影响。
由于中国的出口依赖度高，汇率的变动会直接影响到中国产品的售价和出口量。
近年来人民币汇率波动较大，一方面反映了市场预期的错综复杂，另一方面也表明了中国经济的实力和政策设定。
2. 熊市行情在国际股市遭受熊市的情况下，中国的资本市场也难以幸免。
中国经济与国际市场的联系越来越紧密，股市暴跌会对国内制造业、房地产等领域产生明显的影响。
因此，熊市行情对中国的市场信心和投资热情会造成较大的冲击。
3. 国际债市波动国际债市的波动也会对中国经济产生一定的影响。
由于中国的投资需求旺盛，因此大量的境外资金流入中国，而国际债市的波动可能会导致流入中国的资金规模发生变化，同时会影响到中国企业海外融资的成本和效益。
二、国际金融市场对中国经济的应对策略1. 加强市场预判能力面对国际金融市场的动荡，中国需要通过加强市场预判能力来减缓市场波动对经济带来的负面影响。
这不仅需要政策制定者的敏锐洞察力，更需要金融机构和企业提高风险意识和防范意识。
2. 加快金融改革加快金融改革，深化金融市场开放，不仅可以扩大中国与国际市场间资金的流动，更可以增加中国对外投资和融资的渠道。
此外，一些制度性障碍如资本账户管制、利率管制等仍需加以突破和改革，以更好的应对国际金融市场的波动。
3. 与国际市场保持互动对国际市场的波动不能被看做一种负面影响，与国际市场保持互动亦是十分关键的。
通过了解和研究国际市场，中国可以发现机遇和风险，并及时进行相应的调整和应对，从而更好地应对国际市场的波动。
三、结语总体而言，国际金融市场对中国经济的影响是带有双面性的。
一方面，国际市场波动可能会对中国经济带来负面的冲击，但也可能为中国提供商机和机遇。
国际金融衍生品市场知识点汇总
国际金融衍生品市场知识点汇总 金融市场犹如一个庞大而复杂的生态系统，而国际金融衍生品市场则是其中独具特色且充满挑战与机遇的领域。在这个市场中，各种金融工具和交易策略相互交织，影响着全球经济的脉搏。
一、金融衍生品的定义与分类 金融衍生品，简单来说，是基于基础金融资产（如股票、债券、货币、商品等）而衍生出来的金融工具。它们的价值取决于基础资产的价格、利率、汇率等变量。
常见的金融衍生品包括期货合约、期权合约、远期合约和互换合约。 期货合约是一种标准化的合约，规定在未来特定时间以约定价格买卖一定数量的某种资产。例如，黄金期货合约规定了在未来某个月份买卖一定重量黄金的价格和数量。
期权合约给予买方在未来特定时间内以约定价格购买或出售资产的权利，但不是义务。比如，股票期权允许投资者在未来某一时间以特定价格购买股票。
远期合约则是一种非标准化的合约，由双方私下协商达成，约定在未来某个时间进行资产交易。
互换合约是双方交换现金流的协议，例如利率互换，双方交换基于不同利率计算的现金流。 二、国际金融衍生品市场的参与者 国际金融衍生品市场的参与者众多，包括套期保值者、投机者和套利者。
套期保值者利用金融衍生品来降低或消除其基础资产面临的风险。例如，一家粮食出口商担心未来粮食价格下跌，可能会卖出粮食期货合约进行套期保值。
投机者则试图通过预测市场价格的变动来获取利润。他们承担了较大的风险，但也有可能获得高额回报。
套利者利用市场的定价差异，在不同市场或不同合约之间进行交易，获取无风险利润。
此外，金融机构如商业银行、投资银行、保险公司等也是重要的参与者。它们既为客户提供金融衍生品相关的服务，也自身参与交易以获取利润和管理风险。
三、国际金融衍生品市场的功能 国际金融衍生品市场具有多种重要功能。 首先，它提供了风险管理的工具。企业和投资者可以通过衍生品合约来对冲风险，降低不确定性对其经营和投资的影响。
其次，有助于价格发现。众多参与者在市场中的交易活动反映了他们对基础资产未来价格的预期，从而形成更准确的市场价格。 再者，提高了金融市场的流动性。衍生品的交易增加了市场的交易品种和交易量，使资金更易于流动。
国际金融学金融市场的分类
国际金融学金融市场的分类金融市场是指各种金融工具和金融资产的交易场所，是金融体系的重要组成部分。
根据交易对象和交易方式的不同，金融市场可以分为多个类别。
一、货币市场货币市场是指短期金融资产的交易市场，包括政府短期债券、商业票据、银行承兑汇票等。
货币市场的特点是交易规模大、流动性强、风险低、收益稳定。
货币市场的主要参与者是金融机构和大型企业。
二、债券市场债券市场是指长期债券的交易市场，包括政府债券、公司债券、抵押债券等。
债券市场的特点是交易规模大、流动性较强、风险较低、收益稳定。
债券市场的主要参与者是金融机构、企业和个人投资者。
三、股票市场股票市场是指股票的交易市场，包括证券交易所和场外交易市场。
股票市场的特点是交易规模大、流动性强、风险高、收益不稳定。
股票市场的主要参与者是投资者和上市公司。
四、外汇市场外汇市场是指各国货币的交易市场，包括现货市场和期货市场。
外汇市场的特点是交易规模大、流动性强、风险高、收益不稳定。
外汇市场的主要参与者是金融机构、企业和个人投资者。
五、商品市场商品市场是指各种商品的交易市场，包括农产品、能源、金属等。
商品市场的特点是交易规模大、流动性强、风险高、收益不稳定。
商品市场的主要参与者是生产商、贸易商和投资者。
六、衍生品市场衍生品市场是指各种金融衍生品的交易市场，包括期货、期权、掉期等。
衍生品市场的特点是交易规模大、流动性强、风险高、收益不稳定。
衍生品市场的主要参与者是金融机构、企业和个人投资者。
综上所述，金融市场的分类是多样的，每个市场都有其独特的特点和参与者。
了解不同市场的特点和风险，选择适合自己的投资品种，是投资者成功的关键。
国际金融市场和国际资本流动
• 国际间的资本流动可以依据资本流动与实 际生产、交换的关系分为两大类型。
• 一种是与实际生产、交换发生直接联系的 资本流动，如国际直接投资，又如作为商 品在国际间流动的对应物，在国际贸易支 付中发生的资本流动、以及与之直接联系 而发生的各种贸易信贷等贸易性资本流动。
• 另一种是与实际生产、交换没有直接联系 的金融性资本的国际流动。
四、国际资金流动对内外均衡的冲击
• 1. 国际资金流动加大了各国维持外部平衡的难度
凯恩斯曾将投机性市场的运作比成一场选美比赛， 参加者为使自己的选择与最终结果相符，并不根 据自己的真实意见作出决策，而是都试图揣摩别 人的心理而依之进行投票。
•
因此某些有影响力的国际资金的突然行动，
可能会带来其他市场参与者的纷纷仿效，从而对
三、国际外汇市场和黄金市场
四、金融衍生品市场
五、国际金融市场形成的条件
1、经济的国际化程度 2、政局的稳定性 3、金融管制较松 4、完备的金融制度和金融机构 5、现代化的国际通讯设备 6、金融人力资源充足
• 六、国际金融市场的作用：
1. 离岸金融市场为各国筹集资金提供了方便。尤其
是欧洲美元市场的出现。
经济构成很大冲击。
2.国际资金流动加大了微观主体经营的困难
3.国际金融市场的衍生工具放大了交易风险
4.国际资金的流动会影响内部均衡的实现
避税型金融市场。
按照期限分类，国际金融市场分为： #1 货币市场------1年以下的资金融通 #2 资本市场------1年以上的资金融通 一、国际货币市场 1、国际货币市场的构成：银行短期信贷市场、短期证券市场和贴 现市场 2、欧洲货币市场------国际货币市场的重要组成发展 20世纪50年代苏联东欧将美元存入英国银行。 20世纪70年代后，石油两次提价-------石油美元
国际金融市场的金融稳定性与风险管理
国际金融市场的金融稳定性与风险管理随着全球化进程的不断推进，金融市场的发展和稳定性成为保持国际经济秩序稳定的重要因素之一。
国际金融市场的金融稳定性与风险管理成为了各国政府和金融机构共同关注和努力解决的问题。
首先，我们可以探讨国际金融市场的金融稳定性对于全球经济的重要性。
金融稳定性是指金融市场和金融机构的运行平稳，不出现系统性风险并能够有效地提供金融服务。
国际金融市场的金融稳定性是全球经济稳定的基础，它直接关系到各国经济的发展和金融市场的正常运行。
如果金融市场存在着较大的风险和不稳定因素，将直接影响到全球市场的信心和稳定，从而引发金融危机和经济衰退。
其次，我们可以探讨金融风险的产生和管理对金融稳定性的影响。
金融风险是指在金融交易和投资过程中可能带来的潜在损失。
金融市场中常见的风险包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
这些风险的产生和管理对于维护金融稳定性至关重要。
金融机构在进行各种金融交易和投资时，必须对风险进行准确评估和有效管理，以确保金融市场的稳定运行。
同时，各国政府也需要制定相应的监管政策和措施，加强对金融机构和金融市场的监管和风险管理，以预防和化解金融风险对金融稳定性的不利影响。
金融稳定性和风险管理是国际金融市场的永恒主题。
无论是全球金融危机还是其他金融风险事件，都提醒着我们金融稳定性不可忽视。
金融市场的发展和创新，无疑能够为经济增长和社会发展提供动力，但同时也带来了更多的金融风险。
因此，金融稳定性与风险管理需要成为国家和国际社会的重要议题。
在实际操作中，国际金融市场的金融稳定性和风险管理需要多方共同努力。
各国政府应加强金融监管，完善法律法规，建立健全的风险管理制度。
金融机构应加强内部风险管理和控制，加强信息披露和透明度。
国际金融机构和国际组织应加强合作，共同研究和解决金融稳定性和风险管理问题。
此外，金融市场参与者也需加强自身风险意识，采取有效的风险管理措施。
总之，国际金融市场的金融稳定性与风险管理是影响全球经济稳定和发展的关键因素。
国际金融市场的影响因素分析
国际金融市场的影响因素分析国际金融市场是一个纷繁复杂的世界，受众多因素的影响。
影响因素有时是不可控的，有时又是可以被预见的。
因此，对于投资者而言，了解这些因素对于成功实现投资目标至关重要。
这篇文章将会探讨影响国际金融市场的因素。
货币政策货币政策是影响国际金融市场表现的重要因素之一。
许多国家的央行都可以通过货币政策来调整货币供应量并控制利率水平。
利率对金融市场的影响是至关重要的。
当央行调整利率时，市场上的借贷成本会上升或下降，影响资产价格和投资者的风险偏好。
此外，货币政策也会对汇率产生影响。
如果央行提高利率，那么货币价值会增加，汇率会升值。
这样，外国货币的价格也会跟着变化。
地缘政治风险地缘政治风险也是影响国际金融市场的重要因素。
地缘政治风险是指一些国家之间的政治紧张关系，在一些地区可能会爆发冲突。
这些事件通常会导致市场上的投资者失去信心，导致股票市场大幅下跌。
此外，地缘政治风险也会影响全球原油价格。
例如，如果在关键的产油国发生持久性冲突，那么原油产量可能会下降，价格会上升。
资本流动资本流动也是影响国际金融市场的一个重要因素。
资本流动通常是指金融资产在跨境市场之间的流动。
当投资者在不同市场之间移动资产时，会对市场价格产生影响。
例如，当大量投资者从一国股市中赎回资产时，其会造成该市场下跌的情况。
此外，跨境资本流动也会影响汇率。
当外国投资者增加对一国货币的需求时，这个国家的货币可能会升值，而不是降值。
全球经济增长全球经济增长也是影响国际金融市场的重要因素。
经济繁荣的国家通常会比经济衰退国家的资产表现更佳。
当世界各国经济增长加速时，这可以刺激市场对股票和其他投资品种的买盘，导致资产价格上涨。
此外，全球经济增长也会影响货币政策和利率。
如果经济增长疲弱，那么央行可能会降低利率，以提高经济活动。
结论国际金融市场的影响因素缤纷多彩。
本文探讨的因素仅仅只是其中的几个。
对于普通投资者来说，在考虑投资时，需要认真了解这些因素。
国际金融市场 习题与答案
第七章国际金融市场一、填空题1、国际金融市场包括________和________。
________作为国际性金融资产交易的场所，往往是国际性金融机构聚集的城市或地区，也称为国际金融中心。
2、________又称短期资金市场或短期金融市场，是国际短期货币金融资产进行交换的场所，融资期限在________年以内。
3、国际资本市场包括________、________和________。
国际债券市场和国际股票市场统称为________，它是国际资本市场的核心内容。
4、________是当代国际金融市场的核心，因其最早在欧洲出现，最早经营的是________业务，而惯称欧洲美元市场。
5、当今世界上主要的欧洲货币交易中心有30余个，主要分布在欧洲、亚洲、中东、美洲等地区，其中，最为重要的是________，其他重要的中心还有________、________、香港、法兰克福等。
二、不定项选择题1、国际金融中心的形成条件有( )。
A．强大繁荣的经济基础B．安定和平的政治环境政策环境C．高效健全的金融制度D．分布集中的金融机2、从事国际间短期资金借贷的市场是( )。
A．货币市场B．黄金市场C．外汇市场D．资本市场3、按照国际金融市场产生的历史可将国际金融市场分为( )。
A．传统的国际金融市场B．黄金市场C．新型的国际金融市场D．资本市场4、国际货币市场的主要功能和作用是( )。
A．缓解财政紧张的市场B．解决国际贸易中短期资金的供求矛盾C．促进国际贸易发展D．中央银行实施货币政策的主要工具5、新型的国际金融市场，又被称为( )。
A．超级国际金融市场B．在岸国际金融市场C．自由国际金融市场D．离岸国际金融市场6、国际债券是在国际证券市场上筹资，发行对象为众多国家的投资者，主要包括( )。
A．外国债券B．欧洲债券C．武士债券D．扬基债券7、欧洲货币市场的特点包括（）。
A．市场范围广阔，不受地理限制B．交易品种繁多，规模庞大C．经济环境高度自由D．资金调度灵活、手续简便、利率体系完善8、欧洲债券按发行方式可分为（）。
金融市场的金融市场国际化和全球化趋势
金融市场的金融市场国际化和全球化趋势金融市场的国际化与全球化趋势金融市场的国际化和全球化是当今世界经济的重要特征之一。
随着科技和通讯的快速发展，金融市场交易活动不再受限于国家和地区的边界，而是逐渐形成了一个无国界的全球化金融市场。
本文将探讨金融市场国际化与全球化的趋势，以及这些趋势对全球经济秩序和各国经济的影响。
一、金融市场国际化的趋势随着全球经济的一体化和互联网的兴起，金融市场国际化的趋势变得愈发明显。
以下是金融市场国际化的几个主要趋势：1. 资本流动的自由化：国际金融市场上资本的流动变得更加便捷自由。
投资者可以通过跨境证券、跨境投资基金等工具在全球范围内进行投资，实现跨国资本配置。
2. 跨国金融机构的崛起：跨国银行、保险和证券公司等金融机构通过设立分支机构或子公司的方式在不同国家和地区开展业务，促进了金融市场的国际化。
3. 跨国合作与交易的增加：跨国跨区域的合作与交易大幅增加。
金融机构、企业和个人通过国际间的贷款、债券发行、股票交易等方式实现了更广泛的金融合作。
4. 跨国金融监管的合作：随着金融市场的国际化，各国金融监管机构之间的合作日益加强，以保护金融市场的稳定和公平，防范跨国金融风险。
二、金融市场全球化的趋势金融市场的全球化趋势是指全球范围内金融市场的相互关联和交互作用的增强。
以下是金融市场全球化的主要趋势：1. 跨市场的金融产品和金融工具的流通：不同国家和地区的金融产品和金融工具在全球范围内流通，例如股票、债券、外汇等金融产品可以在不同金融市场之间进行交易。
2. 全球金融机构的互联互通：全球金融机构之间通过信息技术的发展和创新建立了紧密的联系，金融交易可以在国际范围内实时进行。
3. 全球金融市场的同质性和标准化：全球金融市场的交易规则和市场标准趋同化，金融市场逐渐形成了一种共同的模式和规律。
4. 全球金融市场对国际经济的影响：全球金融市场的波动和动荡对国际经济产生广泛和深远的影响，例如金融危机的爆发会导致跨国公司破产和国际贸易下滑。
国际金融市场的机遇与风险
国际金融市场的机遇与风险国际金融市场是全球金融体系的核心，它以货币、股票、债券、商品等资产作为主要交易对象，负责融资和投资等各种经济活动，其重要性不言而喻。
国际金融市场的机遇和风险也同时存在。
下面，本文将具体分析国际金融市场的机遇和风险。
一、机遇1、投资机会多元化国际金融市场充满了各种各样的投资机会。
投资者可以利用国际金融市场进行多元化的资产配置，以实现风险分散和高收益的目标。
例如，投资者可以选择股票、债券、商品等不同的资产类别，分散投资于多个国家和地区，从而降低系统风险，同时获得更高的投资回报。
2、资金流动自由作为全球资本的汇聚地，国际金融市场具有资金流动自由的特点，投资者可以在国际金融市场进行最佳资产配置和交易。
此外，国际金融市场也是企业获得资金的重要渠道，通过国际金融市场，企业可以获得来自世界各地的资本支持，促进企业发展和成长。
3、促进国际贸易发展国际金融市场的发展与国际贸易密不可分，它不仅是国际贸易的重要支持，同时也是国际贸易的重要推动力。
通过国际金融市场，企业可以获得融资，支付贸易费用，进行货币兑换等交易活动，促进国际贸易的繁荣发展。
二、风险1、市场风险市场风险是指由于市场环境和市场形势的变化，导致股票、债券、商品等资产价格波动，从而影响投资者的投资回报。
市场风险是国际金融市场的普遍风险，投资者必须具备足够的风险意识和风险管理能力，以降低市场风险所带来的风险损失。
2、信用风险信用风险是指投资者在进行交易活动时，其交易对手方无法按约定的方式和时间履行承诺，从而导致投资者的损失。
在国际金融市场中，投资者有可能遭受交易对手方违约或债务违约等风险，因此，投资者必须认真评估信用风险，并采取必要的防范措施。
3、政治风险政治风险是指一国政治情况发生变化，导致国内经济和金融市场剧烈波动的风险。
例如，政治不稳定的国家存在着政策变化、资产流动限制、外汇管制等风险，这将导致国际金融市场的不稳定性和投资者的防范风险。
王倩《国际金融》-国际金融市场笔记和课后习题详解(圣才出品)
第三章国际金融市场3.1复习笔记一、国际金融市场概述1．国际金融市场的概念及特点（1）概念国际金融市场是指由居民和非居民间，或由非居民与非居民间进行的资金融通和金融工具与金融资产的买卖行为。
按照资金在国际间流动的方式，国际金融市场主要由三大市场构成。
①外国金融市场它是国内金融市场的对外延伸，是资金在一国国内金融市场上发生跨国流动的市场。
在外国金融市场上，资金流动是利用一国的国内市场进行的，非本国居民一般使用市场所在国发行的货币进行交易，并受到该国金融市场的惯例与政策法令约束。
②欧洲货币市场它是在某种货币发行国境外从事该种货币借贷的市场，是国际金融市场的核心。
在欧洲货币市场上，资金流动是利用与各国国内金融市场相独立的市场进行的，交易的货币一般不是由市场所在国发行，并且基本上不受任何一国国内政策法令约束。
③外汇市场它是进行跨国界货币支付和货币互换的市场。
由于货币兑换是资金在国际间流动的前提，因此从事货币兑换的外汇市场是国际金融市场的基础。
（2）特点①市场主体广泛、影响范围广大；②金融管制相对放松；③全天候交易的市场；④无形市场。
2．国际金融市场的组成部分（1）外汇市场①概念外汇市场是进行跨国界货币支付和货币互换的场所，包括金融机构之间相互进行的同业外汇买卖市场（或称批发市场）和金融机构与顾客之间进行的外汇零售市场。
②功能a．清算作用。
通过外汇市场上的汇兑，使货币支付和资本转移得以实现，由此结清国际间债权与债务关系，实现不同国家货币购买力的国际转移。
b．生成汇率。
零售市场上的外汇不平衡，必然引起批发市场上外汇头寸的调拨；而批发市场上的汇率又决定和影响了零售市场上的汇率水平。
c．授信作用。
商业银行作为外汇市场的主体，能够利用外汇收支的时间差为国际贸易提供多种形式的信贷和资金融通。
d．保值作用。
在外汇市场上，可以利用多种外汇交易（如远期外汇买卖、期货或期权交易等）减少或消除汇率风险，保障国际贸易和国际投资的安全。
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第九章 国际金融市场
学习内容：
国际金融市场的性质、特征及作用；
国际金融市场上的主要业务活动及相应的金融工具。
欧洲货币市场的产生、发展及其对世界经济的影响；
9.1 国际金融市场概述
9.1.1国际金融市场的概念与种类
一、国际金融市场的概念
国际金融市场是资金在国际间进行流动或金融产品在国际间进行买卖和交换的场所。
从另一个侧面来说，它是政策制定者、金融中介和私人市场参与者进行博弈的场所。这一
场所既可能是固定的有形的场地，也可能是无形的计算机网络系统。
国际金融市场与国内金融市场有很大的区别：
首先，参加者范围不同。国内金融市场的金融业务只限于一个国家的居民参加，而国
际金融市场的业务活动涉及到许多国家的居民；
其次，交易的范围不同。国际金融市场的业务活动不受国界的限制，而国内金融市场
的业务则限于本国领土之内；
再次，使用的货币不同。国际金融市场可以使用多种货币，而国内金融市场则一般使
用本国货币；
最后，市场管制和干预程度不同。国际金融市场的活动很少或不受所在国的政府的政
策、法令的管辖和约束，而国内的金融市场的业务活动要严格地受到所在国政府的政策、
法令的管辖和约束。
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二、国际金融市场的分类
1．按经营业务的范围来划分，国际金融市场可以分为货币市场、资本市场、外汇市场
和黄金市场。有时甚至包含国际保险市场。
2．按市场管辖程度划分，国际金融市场可以分为境内市场与境外市场。
3．从金融地理上看，世界金融市场分为五大区域：西欧区（伦敦、巴黎、法兰克福、
苏黎世、卢森堡）；北美区（纽约、芝加哥、多伦多、蒙特利尔）；亚洲区（东京、香港、
新加坡）；中东区(巴林、科威特)；（5）中美洲与加勒比海区（开曼群岛、巴拿马）。
9.1.2国际金融市场形成的条件及发展趋势
一、国际金融市场形成的条件
1． 稳定的政局。
2．完善的金融制度与金融机构。
2． 实行自由外汇制度。
4．优越的地理位置、现代化的交通、通讯手段和其他相配套的服务设施。
5．具有一支既懂国际金融理论，又具有国际金融实践经验的专业队伍。
二、现代国际金融市场发展的新特征
1．过去金融市场的确定性已被现在经常波动的市场所代替。
2．不断扩展的金融衍生工具。
3．国际金融市场内部和市场之间竞争日益激烈
4．欧元的启动对国际金融市场产生了广泛的影响。
9.1.3国际金融市场的作用
一、促进国际贸易和投资
二、调节国际收支
三、提高世界资金和资源配置效率
第9章 国际金融市场
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第二节 国际货币市场和国际资本市场
9.2.1国际货币市场
一、国际货币市场的概念
货币市场是国际金融市场的重要组成部分，又称短期资金市场。是短期资金（1年和1
年以下）的融通市场。
二、国际货币市场的构成
1.短期信贷市场
2.短期证券市场
3.贴现市场
三、国际货币市场的主要金融工具
1.国库券
2.银行承兑汇票
3.商业票据
4.大额可转让存单
5.银行同业拆借
6.回购协议
9.2.2 国际资本市场
一、国际资本市场的概念及构成
1．国际资本市场的概念
国际资本市场也称长期资金市场，一般是指从事期限在一年以上的资金交易的场所。
与货币市场比较有以下特点：资金融通期限长，有的长达十几年；资金融通量大；但流动
性差、风险大。其职能是组织吸收和利用国内、国际各种资金提供各国生产建设所需的长
期资本以满足国民经济发展的要求。
2．国际资本市场的构成
（1） 中长期信贷市场（Banks Medium And Long Term Loan）
（2）证券市场
二、中长期信贷市场
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1．商业贷款
2．出口信贷
3．政府贷款
4．混合贷款
三、国际债券市场
1．美国债券市场
美国债券市场的特点是：
（1）发行额大，流动性强。
（2） 期限长
（3）债券的发行者为机构投资者
（4）无担保发行数量比有担保发行数量多。
（5）由于评级结果与销售有密切的关系，因此非常重视信用评级。
2．英国外国债券市场
3．日本外国债券市场
4．德国外国债券市场
5．瑞士外国债券市场
第9章 国际金融市场
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第三节 欧洲货币和欧洲债券市场
9.3.1 欧洲货币市场
一、欧洲货币市场形成与发展
1.欧洲货币市场的性质
“欧洲货币”，就是指在货币发行国境外流通的货币，如欧洲美元，欧洲马克等。
经营欧洲货币业务的银行以及市场，就可称为欧洲银行及欧洲货币市场。
2．欧洲货币市场的类型
一体型
分离型
走账型或簿记型
3．欧洲货币市场的成因
（1）上世纪50年代，苏联及东欧国家担心它们在美国的美元资金会被冻结，因此将
这部分美元转存到欧洲各国尤其是英国的银行。
（2）1958年以后，美国国际收支开始出现赤字，并且规模越来越大，于是美元资金大
量流出国外，这为欧洲美元市场提供了大量的资金。
（3） 在70年代之后石油的两次大幅提价也大大促进了这一市场的发展。
（4）欧洲美元市场的发展与这一市场自身的优势也是分不开的。
二、欧洲货币市场的主要业务
1.短期信贷业务
欧洲货币市场短期借贷业务的特点是：
第一， 借款期限短。是短为一天，最长不超过一年，以3个月为期最为普遍。
第二，借贷灵活方便。一般不需要担保，也不签订合同，通过电话或电传即可成交，
客户可任选币种、借款地点，借款额度也可在一定程度内由借款人决定。
第三，借款额度较大，该市场的存款人和借款都是一些大客户，每笔交易很大。存款
起点为10万美元，借款起点为50万美元，1000万美元的美元司空见惯。
第四，利率比较合理。该市场以伦敦银行同业拆借利率为基础，再加上一个附加额，
存款利率略高于国内市场，借款利率则略低于国内市场，利差很小。且存、贷利率没有最
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高幅度的限制。
2.中长期信贷业务
欧洲货币市场的中长期业务活动的主要特点是：
第一，借款期限较长，一般为2-3年，也有5、7、10年，有的借款期限可达到20年，
近年来还有延长的趋势。
第二，借款金额巨大，通常每笔交易在2000-5000万之间，也有1亿到5亿的，以至
10亿美元的交易。
第三，贷款方式以银团贷款为主。
第四，实行浮动利率，一般是每3个月或半年根据当时市场的利率水平重新调整一次。
借款人除支付利息外，还要支付管理费等各项费用。
三、欧洲货币市场的经营特点
1.市场范围广阔，不受地理限制，银行间交易为主，为批发市场。
2.交易规模大，交易品种、币种繁多，可满足各种需要，金融创新极其活跃。
3.有自己独特的利率结构
4.经营自由，无管制，资金不受管辖，流动周转快，竞争力强。
9.3.2欧洲债券市场
一、欧洲债券市场概念及历史沿革
欧洲债券市场则是指欧洲债券发行和交易的市场。该市场是在20世纪60年代与欧洲
美元市场一起形成和发展起来的。1961年2月1日在卢森堡发行了第一笔欧洲债券，不过
整个70年代以前，欧洲债券市场的发展并不迅速，只是在70年代后半期才得以迅速发展。
欧洲债券市场规模从1963年的1.48亿美元到1988年的1757.60亿美元，1993年的4020亿
美元，直到1999年欧洲债券总量达11,000亿美元。
二、欧洲债券的种类：
1．固定利率债券。亦称普通债券。这种债券的期限一般为5-10年，利息固定，票面利
率根据发行时的市场利率决定，每年付息一次，利息免税；
2．浮动利率债券。这是指在债券的有效期限内，债券利率随市场利率波动而波动的债
券。通常是3个月或半年按伦敦银行同业拆借利率或其他基准利率进行调整。由于利率适
时调整，使投资者可免受利率波动带来的损失，所以在利率动荡时期特别具有吸引力；
3．零息债券。这是一种不支付利息而是以低于债券面值折价发行的债券；
第9章 国际金融市场
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4．可转换债券。这是指可以在指定的日期，以约定的价格转换成债券发行者的普通股
票，或其他可转让流通的金融工具的债券；
5．附有认购权证的债券。这是一种在债券发行时附有一个给予投资者在一定时期内按
一定比例认购公司发行的一定数量的权利的债券。认购权证分为股票认购权证和债券认购
权证。
三、欧洲债券市场的特点
1．欧洲债券市场量个自由而有弹性的市场。
3． 欧洲债券市场为借款人和投资者提供了较大的选择性。
3．欧洲债券的发行费用低、税收优惠。
4． 欧洲债券市场具有安全性和流动性。
国际金融
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