证券公司融资违规案例
警示教育片《国企金融领域腐败典 型案例》
警示教育片《国企金融领域腐败典型案例》警示教育片《国企金融领域腐败典型案例》案例分析：中国邮政储蓄银行原行长陶XX涉嫌受贿、挪用公款被判刑。
5年内，陶XX与他人合谋多次恶意超发数亿元国债，将其中约3.4亿元国债资金挪用于炒股、投资理财，供个人牟利。
其手法之专业、规模之巨大十分罕见。
“明星行长”超发国债获利手法专业多年未被发现生于1953年8月的陶XX，曾任国家邮政局邮政储汇局局长。
2007年3月，由原邮政储蓄体系改制成立的中国邮政储蓄银行正式挂牌，陶XX担任第一任行长，直至2012年6月，被披露因涉嫌经济问题被查。
一些知情人士在表达惋惜的同时，坦言原行长堪称“能人”。
作为一家新成立的银行，邮储银行依靠覆盖全国城乡的网点，以小额贷款、对农贷款为特色，成为后起之秀。
从邮储银行公告来看，挂牌成立至今，其资产规模增长了两倍多。
截至2013年底，其资产规模居中国银行业第七位，仅次于工农中建交和国开行。
检察机关指控，2000年至2004年的5年间，陶XX与两名同事、下属合谋，先后8次超发凭证式国债，累计超发国债共计4.2亿多元。
超发国债资金中的3.436亿元，被陆续转出为私人牟利。
上海财经大学公共经济与管理学院副教授郑春荣等专家介绍，我国的凭证式国债由商业银行代理财政部发行，各银行发行规模均是定额的。
银行如果操作不当引起超发，超出定额的部分通常要自己消化处理，“原则上超发资金需妥善返还给认购者”。
检察机关调查发现，早在2000年凭证式第一期国债发行过程中，邮储银行无意中超发了1253.64万元。
下属向其汇报后，陶XX决定将超发的国债资金用于对外投资。
随后，陶XX等三人将投资所得的90余万元予以私分。
偶然尝到“甜头”的陶XX，从此将超发国债当做了“挣外快”的门道。
经陶XX同意，此后中邮储7次故意操作超发国债。
“实质就是把广大投资者认购的超发国债，当成了‘私产’牟利，是明显的违规做法。
”上海一家股份制商业银行的债券交易员说，由于案件中的手法十分专业，以致挪用后多年未被发觉。
上海金融法院2023年度十大典型案例
上海金融法院2023年度十大典型案例文章属性•【公布机关】上海金融法院,上海金融法院,上海金融法院•【公布日期】2024.03.20•【分类】其他正文上海金融法院2023年度十大典型案例2023年，上海金融法院持续深化精品战略，彰显金融裁判规则引导作用，先后审结全国首例证券集体诉讼和解案、全国首例投保机构代位追偿上市公司董监高案、全国首例新三板做市交易证券虚假陈述责任纠纷案等一批疑难、复杂、新类型案件。
多起案件分别入选《最高人民法院公报》、新时代推进法治进程十大提名案件、最高人民法院涉“一带一路”典型案例、最高人民法院涉外民商事案件适用国际条约和国际惯例典型案例、中国证监会投资者保护十大典型案例等。
现发布上海金融法院2023年度十大典型案例，以进一步发挥案例在促进适法统一、规范金融交易、建立市场主体合理预期、营造法治化营商环境中的积极作用。
目录01.全国首例证券集体诉讼和解案--投服中心代表全体原告投资者诉某科技公司等证券虚假陈述责任纠纷案02.全国首例投保机构代位追偿上市公司董监高案--投服中心诉张某某、王某等损害公司利益责任纠纷案03.新三板做市交易证券虚假陈述民事责任的司法认定--李某某诉某信息科技公司证券虚假陈述责任纠纷案04.预测性信息重大差异民事责任的认定标准--朱某诉某软件公司证券虚假陈述责任纠纷案05.收单机构违规设置特约商户结算账户的责任认定--某房地产公司诉某支付网络服务公司等其他侵权责任纠纷案06.股权收益权转让之担保功能的司法认定及实现路径--某信托公司诉某投资公司其他合同纠纷案07.“非典型主动管理型信托”中受托管理人的义务范围及责任认定--某农村商业银行诉某信托公司营业信托纠纷案08.认可和执行案件中损害社会公共利益的司法判断--某商业银行申请认可和执行台湾地区法院民事判决案09.未经登记的有限合伙份额关联交易能否排除执行的司法裁量--某发展投资公司诉某银行、第三人某资本投资公司案外人执行异议之诉案10.首创“打包上拍、分拆竞买、价高优选”批量车位处置新模式--某资产管理公司申请执行某集团投资公司等金融借款合同纠纷案01.全国首例证券集体诉讼和解案--投服中心代表全体原告投资者诉某科技公司等证券虚假陈述责任纠纷案调解要旨在证券集体诉讼中，法院可秉持“惩治首恶”和“实质解纷”并重的原则，在调解中明确上市公司、实际控制人、中介机构等各方主体的主次责任，积极推动投保机构有效履职，引导各方责任主体各担其责，从而实现高效、终局化解纠纷，在最大程度保护中小投资者权益同时有效控制证券市场风险。
融资融券爆仓条件
融资融券爆仓条件【原创实用版】目录1.融资融券爆仓的定义和原因2.融资融券爆仓的条件3.融资融券的风险管理措施4.融资融券爆仓的案例分析5.融资融券投资的建议正文一、融资融券爆仓的定义和原因融资融券爆仓是指在融资融券交易中，投资者的亏损超过了其自有资金，导致无法继续履行合约，被证券公司强制平仓的情况。
爆仓的主要原因是投资者在融资融券交易中过度透支，以及市场波动导致投资组合价值缩水。
二、融资融券爆仓的条件一般来说，融资融券爆仓的条件包括：1.投资者的维持担保比例低于 130%。
维持担保比例是投资者资产价值与负债价值的比率，当该比率低于 130% 时，证券公司会要求投资者追加保证金。
2.投资者在规定时间内未能补足保证金。
证券公司会根据市场情况调整补仓线，当投资者的维持担保比例低于补仓线时，需要补足保证金。
如果投资者在规定时间内未能补足保证金，证券公司有权强制平仓。
三、融资融券的风险管理措施为了降低融资融券交易的风险，证券公司采取了一系列风险管理措施，包括：1.设立补仓线和强制平仓线。
补仓线是维持担保比例的 150%，强制平仓线是维持担保比例的 130%。
当投资者的维持担保比例低于补仓线时，证券公司会要求投资者补足保证金；当维持担保比例低于强制平仓线时，证券公司有权强制平仓。
2.对投资者进行信用评级。
证券公司根据投资者的资产状况、投资经验等因素对投资者进行信用评级，并在融资融券交易中对不同信用等级的投资者实施不同的交易额度和融资比例限制。
3.实行保证金制度。
投资者在进行融资融券交易时需要缴纳一定比例的保证金，以降低信用风险。
四、融资融券爆仓的案例分析案例：某投资者在融资融券交易中，以 100 万元自有资金获得了 200 万元的融资额度，购买了一只股票。
假设该股票价格下跌了 50%，投资者的资产价值缩水至 100 万元，而投资者需要支付的融资利息和费用为 20 万元。
此时，投资者的维持担保比例为（100+20）/200=66.67%，低于 130%，证券公司要求投资者追加保证金。
融资融券细则解读与交易案例
先偿还其融资欠款；
•6、未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得资 金除了用于买券还券外，不得另作他用。
融资融券细则解读与交易案例
交易规则
•证 券账
号
• 深圳市场：06******** • 上海市场：E *********
•委
•融资买入、融券卖出的申报数量应
（5-6）×15 ×100%
∑融券卖出金额
－
15×5
∑融资买入证券金额× 融资保证金比例
－
50×80%
∑融券卖出证券市值× 融券保证金比例
－
6×15×90%
•投资者老张保保证证金金可可用用余余额 额比股价上涨前 12.5万元 增加
结果
125 87.5 17.5
-15 75 40 81
61.95万万元
Ø 维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例 。
• 维持担保比例
•现金+信用证券账户内证券市值总
和 •融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价
=
•
＋利息及费用总和
Ø 客户偿债能力的一个动态监控指标
融资融券细则解读与交易案例
• 维持担保比例
Ø 维持担保比例≥150%，安全； Ø 130%≤维持担保比例＜150%，警戒； Ø 维持担保比例＜130%，通知； Ø T+2日，维持担保比例未追加至150%，强制平仓； Ø 维持担保比例＞300%，客户可提取保证金。
• 担保物卖出（保证金卖出）
•假设分析
Ø 老张卖出原来可充抵保证金的证券 浦发银行5万股，价格20元/股
Ø 则卖出资金首先归还融资负债， 担保物卖出获得的100万资金归还融资负债50万元 ，还剩50万 元
融资融券案例分析
一、某机构投资者要做融资融券交易，经过证券公司资格审核后开立信用资金账户和信用证券账户，并向信用证券账户中转入浦发银行50万股；向信用资金账户转入资金500万元。
假设：某证券公司规定授信时的保证金比例为50%，最低维持担保比例为130%；证券交易所公布的浦发银行折算率为70%，证券公司对折算比率不作调整，计算中融资融券的利息和费用忽略不计。
1.授信授信时，担保品的折算价值计算见表6-1表6-1 担保品的折算价值融资保证金比例＝保证金/(融资买入证券数量×买入价格)×100%>50%融券保证金比例＝保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格)×100%>50%根据以上公式进行计算：授信额度不超过1700万元。
2.发生交易(1)假设客户以40元的价格融资买入中兴通讯25万股。
执行该笔交易前，保证金可用余额为850万元。
执行该笔交易后保证金可用余额计算如表6-2所示。
表6-2 执行交易后保证金可用余额的计算此时账户的维持担保率为：维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×当时市值+利息及费用总和）=（500+50×10+40×25）/（1000+0+0）=2000/1000=200%(2)假定以自有资金500万元，以5元/股的价格买入宝钢100万股，买入后保证金可用余额计算如表6-3所示。
表6-3 买入后保证金可用余额的计算此时账户的维持担保率为：维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×当时市值+利息及费用总和）=（50×10+40×25+5×100）/（1000+0+0）=2000/1000=200%(3)假定客户以10元价格，融券深发展40万股卖出，卖出后保证金可用余额计算如表6-4所示。
表6-4 卖出后保证金可用余额的计算此时账户的维持担保率为：维持担保比例=（400+50×10+5×100+40×25）/（1000+400）=2400/1400=171.5%。
水利水务资产证券化abs融资案例
水利水务资产证券化abs融资案例水利水务资产证券化（ABS）是指将水利水务项目的资产打包、切割成不同等级的证券，并通过公开发行的方式进行融资。
以下是一些水利水务资产证券化ABS融资案例：1. 某省水利局发行的水利水务资产证券化ABS。
该项目包括多个水利水务项目，如水库建设、供水管网改造等。
发行的ABS证券按照不同的等级进行切割，分为A级、B级等不同等级的证券。
这些证券由投资者认购，融资用于水利水务项目的建设和维护。
2. 某市自来水公司发行的水利水务资产证券化ABS。
该项目主要包括自来水公司的供水管网资产，如水管、水泵等。
发行的ABS证券按照不同的等级进行切割，吸引了不同类型的投资者参与认购。
融资所得用于供水管网的维护和升级。
3. 某县农田灌溉系统资产证券化ABS。
该项目涵盖了农田灌溉系统的水渠、水泵等资产。
发行的ABS证券根据不同等级进行切割，吸引了不同风险偏好的投资者。
融资所得用于农田灌溉系统的修建和维护。
4. 某大型水电站资产证券化ABS。
该项目包括水电站的水库、发电设备等资产。
发行的ABS证券按照不同的等级进行切割，吸引了国内外机构和个人投资者。
融资所得用于水电站的建设和设备更新。
5. 某城市污水处理厂资产证券化ABS。
该项目涵盖了污水处理厂的处理设备、管道等资产。
发行的ABS证券按照不同的等级进行切割，吸引了环保基金和企业投资者的认购。
融资所得用于污水处理系统的升级和运营。
6. 某省排水工程资产证券化ABS。
该项目包括排水系统的排水管网、泵站等资产。
发行的ABS证券按照不同的等级进行切割，吸引了保险公司和养老基金等机构投资者的认购。
融资所得用于排水系统的改造和维护。
7. 某海绵城市建设资产证券化ABS。
该项目包括海绵城市建设相关的雨水收集设施、地下蓄水池等资产。
发行的ABS证券按照不同的等级进行切割，吸引了地方政府和房地产开发商的投资。
融资所得用于海绵城市建设项目的实施和运营。
8. 某河流治理资产证券化ABS。
转融通案例
转融通业务在中国资本市场中的实践：一个典型案例
转融通，即证券金融公司向证券公司或投资者提供的融资融券服务，是中国资本市场中的重要一环。
下面，我们将通过一个典型案例来详细了解转融通的运作机制及其对市场的影响。
假设A证券公司需要大量资金来扩大其融资融券业务，但由于自有资金有限，于是向B 证券金融公司申请转融通。
B公司在审核了A公司的信用状况和业务需求后，决定为其提供融资服务。
B公司通过转融通方式，向A公司提供了1亿元人民币的资金。
A公司利用这笔资金，扩大了其融资融券业务的规模，提高了市场竞争力。
而B公司通过向A公司提供转融通服务，获得了一定的利息收入，实现了资产的增值。
然而，转融通业务并非没有风险。
在上面的案例中，如果A公司的融资融券业务出现亏损，无法按时偿还B公司的融资款项，那么B公司就可能面临资金损失的风险。
因此，证券金融公司在开展转融通业务时，需要对申请公司的信用状况进行严格审核，并设定合理的融资额度和利率，以控制风险。
此外，转融通业务对市场的影响也不容忽视。
通过转融通，证券公司可以获得更多的资金支持，扩大业务范围，提高市场竞争力。
这对于推动资本市场的活跃度和提高市场效率具有重要作用。
同时，转融通也有助于平滑资本市场的资金供需矛盾，维护市场的稳定运行。
总的来说，转融通业务的开展为中国的资本市场提供了重要的流动性支持，同时也带来了新的风险和挑战。
因此，我们需要不断完善转融通的监管机制，提高其运作效率，以更好地服务于资本市场的发展。
ABS融资
如何为到期的抵押贷款再融资？
资产证券化融资 Asset-backed securitilization
• 公司决定不再采用抵押贷款方式来借新还 旧，而是借助发行资产支持证券方式，从 证券市场筹集资金，偿还所罗门不动产金 融公司提供的抵押贷款，以达到节约筹资 成本的目的。
• 2、资产证券化的基本结构 、 • 奥林皮亚公司设立迈德兰财务公司作为此 次证券发行的特别目的公司（SPV），基 本结构如下表所示：
• 1.奥林皮亚迈德公司具有很强的到期按时支 付证券本息的能力，满足标准普尔公司AA 级的标准。
• 迈德兰办公楼位于纽约金融街的中心地段， 纽约联邦储备银行及住房保险公司住房的 租金占奥林皮亚迈德兰公司房租收入的 90%，而且这两家公司的房租合同到期日 都长于所发行的证券的到期日，而且该办 公楼的出租率高达99.94%。
3 归还贷 款本息 借 款 人 发起人 提供 贷款 归还本息
ABS融资的运行程序 ABS融资的运行程序 资产的出 售或担保 发行人 发行收入 级 增 用
出售证券 投资者 发行收入 发 总 付 行 发 本 收 行 息 入 收 入 人
用增级 人 证券的本息 资产证券 融பைடு நூலகம் 程
3
向投资者进行证券融资的过程一般要经过以下阶段： 向投资者进行证券融资的过程一般要经过以下阶段： 1、确定资产证券化融资的目标。原则上，投资项目所附的 确定资产证券化融资的目标。原则上， 资产只要在未来一定时期内能带来稳定可靠的现金收入， 资产只要在未来一定时期内能带来稳定可靠的现金收入， 都可以进行ABS融资。 都可以进行ABS融资。 ABS融资 2、组建特别项目公司SPV。成功组建SPV是ABS融资的基本条 组建特别项目公司SPV。成功组建SPV是ABS融资的基本条 SPV SPV 件和关键因素。因此，SPV一般是由在国际上获得了权威 件和关键因素。因此，SPV一般是由在国际上获得了权威 资信评估机构给予了较高资信评定等级的投资银行、 资信评估机构给予了较高资信评定等级的投资银行、信托 投资公司、 投资公司、信用担保公司等与证券投资相关的金融机构组 成。
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证券公司融资违规案例
证券公司融资违规是指证券公司在融资活动中违反了相关法律法规或监管规定的行为。
以下是十个证券公司融资违规的案例：
1. 虚假陈述案例：
某证券公司在融资活动中故意提供虚假信息，如夸大业绩、隐瞒财务状况等，以吸引投资者参与融资。
这种行为违反了证券市场的信息披露规定，损害了投资者的利益。
2. 非法操纵市场案例：
某证券公司通过非法手段操纵市场价格，以获取巨额利润。
例如，利用大股东或关联方的行为控制股价，通过高价买入或低价卖出来操纵市场。
这种行为违反了证券市场的公平交易原则和市场操纵规定。
3. 内幕交易案例：
某证券公司利用未公开信息进行交易，获取非公平利益。
例如，证券公司的高管在了解到重大利好消息后，提前买入公司股票，然后在消息公开后卖出，获取利润。
这种行为违反了证券市场的内幕交易禁止规定。
4. 资金占用案例：
某证券公司将客户资金用于自己的经营活动，违反了证券市场的资金管理规定。
例如，证券公司将客户的证券账户资金挪用用于自己
的股票交易或者其他投资活动，导致客户资金损失。
5. 违规担保案例：
某证券公司违规为关联方提供担保，违反了证券市场的关联交易规定。
例如，证券公司为与其有关系的公司提供违规担保，超出了自身的风险承受能力，给投资者带来了潜在风险。
6. 虚假交易案例：
某证券公司通过虚构交易来掩盖公司真实财务状况，误导投资者。
例如，证券公司通过与关联方进行虚假交易，增加公司的业绩，吸引投资者参与融资。
这种行为违反了证券市场的真实交易原则和信息披露规定。
7. 违规超额融资案例：
某证券公司在融资活动中超过了法定的融资额度，违反了证券市场的融资限制规定。
例如，证券公司通过与多个合作方进行融资，超过了法定的融资额度，影响了市场的公平竞争。
8. 违规销售案例：
某证券公司在融资活动中向未具备投资能力的投资者销售高风险产品，违反了证券市场的投资者适当性规定。
这种行为给投资者带来了巨大的风险，损害了投资者的利益。
9. 违规集资案例：
某证券公司违规开展集资活动，超出了法定的集资范围，违反了证券市场的集资管理规定。
例如，证券公司未经批准就进行集资活动，给投资者带来了潜在的风险。
10. 违规资金流转案例：
某证券公司将融资所得的资金非法转移至他人账户，逃避监管，违反了证券市场的资金监管规定。
这种行为损害了投资者的利益，破坏了证券市场的秩序。
以上是十个证券公司融资违规的案例。
这些案例反映了证券公司在融资活动中存在的一些不规范行为，损害了投资者的利益，同时也对证券市场的健康发展造成了一定影响。
监管部门应加强对证券公司的监管和处罚力度，维护市场的公平、公正和透明。
投资者也应增强风险意识，选择合规的证券公司参与融资活动。