涌金系简史1
时代光华—一桶金—系统创富第一讲系统创富的趋势（上）
时代光华—一桶金—系统创富第一讲系统创富的趋势（上）第一篇：时代光华—一桶金—系统创富第一讲系统创富的趋势(上) 第一讲系统创富的趋势（上）在古代有三个年轻人，他们想寻找黄金，于是他们踏上了寻找黄金的道路。
他们听说在沙漠过了之后，很远的地方就有他们要寻找的黄金。
当他们穿过沙漠的时候，三个年轻人又累又渴又饿。
这个时候他们最大的想法就是找到一个有吃有喝的地方。
此时发现在前面有一个老人家坐在那里，老人家看起来非常的智慧，天庭饱满，地阁方圆。
三个年轻人问老人家哪里可以找到吃的和喝的。
老人说过了前面的沙漠，然后翻过一座小山，那里就有一个绿洲。
那里有你们想要的东西。
但是年轻人，当你们找到了吃的喝的时候，千万不要忘记带一点东西以备将来不时之需。
三个年轻人各有领悟于是上路，按照老人的指点他们找到了绿洲，得到了吃的喝的。
当三个年轻人吃饱喝足之后，天色已晚，他们准备离开。
当第一个年轻人走出沙漠的时候，他就想起老人家的话。
当他回头望去的时候，遍地是沙漠没什么好带的，空着手离开了沙漠。
第二个年轻人想老人家讲的话一定有道理，我不免带一些东西解解心疑，仙人掌不方便带，于是他抓了一把沙子揣在自己的口袋里。
第三个年轻人想老人家一定是个智者，仙人掌不容易带，就背着一袋子沙子走出沙漠。
三个年轻人在黑夜当中赶路，在一个客栈歇息过夜。
第二天早上天亮之后，其中第二个年轻人叫了起来，他发现昨天晚上在绿洲所拿到的沙子是金沙；第一个年轻人也叫起来，因为他什么也没有拿来；第三个年轻人默不做声，背着满袋的金沙就上路了。
在今天的市场中职场里，有的人两手空空，有的人收获很少，有的人满载而归。
我们希望我们能够有一次创富的机会。
我小时候家庭非常贫穷。
但我遇到生命中的第一个贵人语文老师，我问了一个正确的问题，为什么我们家这么穷？老师告诉我两句话：一个人三穷三富过到老；一个人穷不过三代富不过三代。
当我听完这句话之后开悟了，我相信从我这一代会肩负起致富的使命，会改变我们家族的命运。
中国黄金公司的发展历程
中国黄金公司的发展历程中国黄金公司（China Gold Corporation）是中华人民共和国最大的黄金生产和开采企业之一。
以下是中国黄金公司的发展历程的简要概述：以下是中国黄金公司的一些具体信息和重要里程碑：1983年：中国黄金公司成立，总部位于北京，是中国最早的国有黄金企业之一。
1999年：中国黄金公司在香港交易所上市，成为首家境外上市的中国黄金公司。
2000年：中国黄金公司开始进行国内外黄金资源的勘探和开采工作。
此后，公司逐步在中国境内建立了多个黄金矿山项目。
2007年：中国黄金公司以28亿美元的价格成功收购加拿大金矿公司Glamis Gold Ltd.，进一步扩大了其国际业务和黄金资源储备。
2011年：中国黄金公司完成了其位于山东省的金山岭黄金矿山项目的开采工作，该项目是中国境内最大的黄金矿山之一。
2013年：中国黄金公司成为国际黄金协会（World Gold Council）的成员，加强了其在全球黄金行业的地位。
2015年：中国黄金公司以1050万澳元的价格收购澳大利亚金矿公司Pioneer Resources Ltd.，进一步扩大了其海外业务。
2018年：中国黄金公司以40亿美元的价格收购加拿大金矿公司Guyana Goldfields Inc.，进一步扩大了其国际业务和资源储备。
2020年：中国黄金公司宣布计划收购加拿大金矿公司TMAC Resources Inc.，以进一步拓展其在北美地区的业务。
这些只是中国黄金公司的一些重要事件和发展里程碑，该公司在国内外黄金行业的地位和影响力不断增强。
你可以进一步参考中国黄金公司的官方网站、年报和其他可靠的资料来源，以获取更详细和准确的信息。
近年来，中国黄金公司继续通过并购、合作等方式扩大其黄金资源储备和国际市场份额，并加强了绿色环保和可持续发展方面的努力。
中国票号
货币政策工具
• • • • • • 1.存款准备金制度 存款准备金制度 2.基准利率 基准利率 3.再贴现制度 再贴现制度 4.再贷款制度 再贷款制度 5.公开市场业务 公开市场业务 6.其他货币政策工具 其他货币政策工具
服务业务
• 1.经理国库业务 • 2.代理政府债券业务 • 3.提供资金清算业务
二、中国人民银行的组织机构
• 1.行长 • 2.分支机构 • 3.货币政策委员会
中国人民银行分支机构
天津分行
• 1998年12月16日中国人民银行天津分行正式挂牌。天 津分行负责监管天津市、河北省、山西省和内蒙古自治区 金融机构的业务活动，下设分行营业管理部及石家庄、太 原、呼和浩特3个金融监管办事处，3个省会城市中心支行， 32个地市级中心支行，311个县支行。 • 辖区金融机构基本情况 • 截至1999年底，天津分行辖区共有中资金融机构 1999 23322家(统计到储蓄所)，其中：政策性、国有独资商业银 行、邮政储汇局共有22346家分支机构；股份制商业银行 177家；城市信用社190家(法人机构184家)；城市商业银 行481家(法人机构8家)；信托投资公司19家(法人机构19 家)；财务公司3家(法人机构3家)；金融租赁公司2家(法人 机构2家)。外资金融机构(分行级)14家，外资金融机构代 表处13家。 • 地址：天津市和平区解放北路117号
•
中国票号在百余年的经营过程中，形成了一套 独到的经营管理策略。他们创立的“东掌和约关 系”、“人身顶股”制度、“任人唯贤”的用人 制度、“抽疲转快”调度资金、和“预提护本” 防止倒闭的经营方法，以及严格的号章号规和财 东、经理所有权和经营权相分离的经验，开历史 先河。在开发国内市场、亚州市场和欧洲市场， 促进社会商品经济和金融业的发展，均做出了积 极的贡献。 “日升昌”票号旧址，是山西省重点文物保护 单位，现辟为中国票号博物馆。将向您展示中国 早期民族银行业的形成、发展和百年兴衰荣辱的 历史轨迹。
民国时期中国金融史
谁主沉浮——近代中国中外银行业的激情碰撞文/宋佩玉在中国金融界，外资势力与中资机构狭路相逢、争夺金融市场主角已非鲜闻，其历史最早或可追溯至清末。
由于实力悬殊，早期的中资机构都须仰外资鼻息才得生存。
然而1920年～1937年间，由于华资银行业整体壮大，间接带动了保险等行业的发展，使得民族金融业面貌为之一新，首次在长期为外资雄踞的金融领域中获得应有席位。
而此时华资银行与外商银行间业务的竞争与协作，集中体现了中外金融的实力消长，及彼此在矛盾中共存的关系。
鸦片战争后，中英签订《南京条约》，开辟上海、宁波、福州、厦门、广州五口为商埠。
随着中外贸易日趋繁盛，外商银行陆续进入中国。
最早设立的英商丽如银行（Oriental Banking Corporation），1847年（另一说为1950年）率先抢滩上海。
进入1860年代，汇丰银行在上海开设分行。
以英资银行为主导，在随后的60年时间里，法、日、德、美、俄、比、荷等国纷纷在华设立分行。
20世纪初，已有15家外商银行在中国营业。
外商银行在华设立地点，多为商业繁盛之区，这些银行于各国在华重要据点设立分支行，使之形成一个庞大的金融网，以便进行汇兑交易。
因为兼具以上特点，外商银行逐渐取代洋行，成为中国通商口岸金融市场上最为主要的力量。
喧宾夺主——外商银行操纵中国金融命脉在华外商银行从设立之始，即肩负着特殊使命，他们享有中国独立债权主地位，操纵中国金融的实权。
雄厚的资金、本国政府强有力的支持，保证了其在华经营中获得巨额利润。
近代外商银行在华霸主地位突出表现在两方面：■控制进出口贸易，垄断国际汇兑一般而言，为满足国际汇兑的需要，各国均设有国际汇兑银行，以免他国银行操纵汇价，然而，在近代中国，外商银行却喧宾夺主，垄断了国际汇兑业务。
在外商银行中，以汇丰银行实力最强。
当时外商洋行大多集中于上海，货物进出口要靠银行汇款，汇丰上海分行的业务通常占上海外汇市场成交量的2/3，在整个汇丰系统所运用的资金总额中占有重要地位，1935年以前，中国的外汇汇率一直由汇丰银行上海分行每日挂牌决定。
高一历史必修2_史料解读：资本主义萌芽的缓慢发展
资本主义萌芽的缓慢发展1．明代中后期苏州丝织业中的资本主义萌芽〔材料一〕（苏州）生齿①最繁，恒产绝少，家杼轴②而户纂③组④，机户出资，机工出力，相依为命久矣。
──《明神宗实录》卷三六一〔材料二〕（苏州）市民罔⑤籍田业，大户张机为生，小户趁织为活。
每晨起，小户数百人，嗷嗷相聚玄庙口，听大户呼织，日取分金饔飧⑥计。
大户一日之机不织则束手，小户一日不就人织则腹枵⑦，两者相资为生久矣。
──蒋以化《西台漫记》卷四【解读】以上节选的两段史料是研究明代中后期资本主义萌芽的重要资料，极具典型性。
1．材料一显示：明代中后期，在苏州的丝织业中出现了“机户出资，机工出力”的现象。
机户是丝织业工场主，机户是纺织工人，机户雇佣机工进行规模化的丝织生产。
2．材料二中所说的小户，已不是为官府服劳役的工匠，而是与大户（机房主）有雇佣关系的出卖劳动力的自由手工业者。
他们丧失了任何生产资料，用自己的劳动来换取工资，生活完全靠从事手工劳动来维持。
这两段史料说明，明代中后期，江南的丝织业中出现了手工工场主雇佣工人进行手工业生产的现象。
这些机工已经完全丧失了生产资料，成为一无所有的劳动者，可以自由出卖劳动力。
机户与机工之间的关系没有任何依附关系，是雇佣与被雇佣的关系，仅仅是单纯的货币关系。
这种建立在雇佣关系基础上的规模化生产的出现，说明在明代中后期江南的手工业中出现了资本主义萌芽性质的生产关系。
【注释】①生齿：指人口。
②杼轴：织布机上的主要部件。
③纂：赤色的丝带。
④组：宽丝带。
杼轴、纂组均指代丝织业生产。
⑤罔：无，没有。
⑥饔飧:做饭菜。
⑦腹枵：空腹，指饥饿。
2．明代张毅庵发家致富毅庵祖家道中微，以酤酒①为业。
成化②末年值水灾，时祖居傍河，水淹入室，所酿酒尽败，每夜出倾败酒濯瓮。
一夕归，忽有人自后而呼，祖回首应之，授以热物，忽不见。
至家燃灯烛之，乃白金一锭也。
因罢酤酒业，购机③一张，织诸色④幣⑤，备极精工。
每一下机，人争鬻⑥之，计获利当五之一。
黄金投资有哪些历史
黄金投资历史
20世纪20年代，上海黄金市场的发展已有相当规模。
1917年上海建立金业公会。
1921年上海金业交易所成立。
1926年—1931年当时是世界第三大黄金市场。
鼎盛时期
随着我国社会经济建设和改革开放的进一步深入，各大金融市场相继开放，黄金管理和经营体制进入改革阶段，黄金市场也逐步成立。
黄金投资历史
1982年国家放开黄金饰品市场
1983年6月国务院颁布了《中华人民共和国金银管理条例》
2001年4月，中国人民银行宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制
2002年10月30日上海黄金交易所成立
2003年4月1日国家政策开放
2005年9月6日，中国人民银行行长周小川在世界贵金属上海年会上提出，大陆黄金市场要实现“三个转变”。
Y
1、由商品交易为主向金融交易为主的转变；
2、由现货交易为主向衍生品交易为主的转变；
3、由国内黄金市场为主向国际市场交易为主的转变
2008年1月9日上海期货交易所推出黄金期货。
投资有风险，理财需谨慎，把握好投资力度，量力而行。
中国金融史 第四章 隋唐五代时期的金融
禁贮钱令要求将货币投入市场进行流通，这就意味着金
融机构的资金量受到限制，货币资本金从信用机构抽走便 切断了信用制度存在和发展的基础，会抑制和扼杀信用活
动的发展，因而遭到经营金融业务商贾的反对和抵制。
3.禁贮钱令的阻碍
（1）经营金融业务的贵族官僚：积累货币，扩大、发
展信用机构； （2）普通商贾：依托豪门权贵，将货币存放于达官贵
第一节 隋唐五代时期的货币
历时380年（581-960年），隋朝和唐朝先后结束了 社会分裂割据状态，重新建立起统一国家，为社会经 济发展提供了良好环境，推动了货币制度的进步。 货币总体情况：
实物货币式微没落，逐渐退出历史舞台；
铜钱日益重要； 纸钱、白银等新兴货币形态开始萌芽、孕育。 北周武帝宇文邕、宣帝宇文赟、杨丽华、宇文阐、杨坚 581年代周建隋，589年灭陈，平定江南，重新统一中国。 617年李渊晋阳兵变 618年隋恭帝杨侑禅让李渊
安史之乱经济受到打击，币制混乱。
晚期：唐武宗会昌六年-唐哀帝天佑四年，藩镇割据、
兵连祸结、经济衰退，钱币质量低劣，钱径小轻薄，铜
质不纯，掺杂铁、铅杂质，容易锈蚀，官铸私铸已无大 别。
4.货币危机：钱荒
（1）货币需求不断增加 其一，商品经济发展导致商品交换规模、铜钱使用区域扩大；
其二，人口增长引起货币需求量大幅度增加；
由于这一时期铜材短缺、各政权铸造货币数量较 少，民间仍继续使用开元旧钱。
第二节 隋唐五代时期的信用
一、隋朝
（一）公廨钱
官府的商业资本和高利贷资本，隋唐时政府拨给专款
作官营放款的资本，官府常用公款投入商业或贷放市肆取
利，用于补充政府机关的开支。工部尚书苏孝慈以“官司 出举兴生,烦扰百姓,败损风俗,请皆禁止,给地以营农。” 594年一度禁止经营
[历史学]厘金制度
![[历史学]厘金制度](https://img.taocdn.com/s3/m/973ee8618f9951e79b89680203d8ce2f00666534.png)
厘金制度19世纪中叶至20世纪30年代中国国内贸易征税制度之一。
最初是地方筹集饷需的方法，又名捐厘。
厘金的起源咸丰三年(1853)为江北大营筹措镇压太平军的军饷，在扬州里下河设局劝捐，其亩捐按地亩肥瘠和业田多寡，照地丁银数分别抽捐，大致每亩起捐自八十文至二十文不等。
同时，对米行商贾推行捐厘之法，向扬州附近的仙女庙、邵伯等镇米行，规定每米一石捐钱五十文助饷。
四年三月起，此法推行到里下河各州县米行，并对其他各业大行铺户，一律照捐抽厘，大致值百抽一。
捐厘行业渐次增多，遍及百货，抽捐地区也渐次扩展到扬州和通州(今南通)两府所属各地。
当年下半年，江南大营在镇江、丹阳等县相继设卡抽厘。
截至同治元年(1862)除云南(同治十三年设)和黑龙江(光绪十一年设)外，厘金制度已遍行于全国各地。
厘金制度出现之初，不但可以代替当时因太平天国起义而处于瘫痪状态的国内常关的职能，而且还使厘金局卡有随战区的变化“因地制宜”设置的灵活性，因而增加了清政府的税收。
但由于厘金中商税完全出自华商而不及外商，所以这一制度阻碍着土货市场上的流通，有利于外国洋货的倾销，从而加强了洋货对土货的竞争能力。
厘金的种类厘金最初一般分行厘(活厘)和坐厘(板厘)。
前者为通过税，征于转运中的货物，抽之于行商；后者为交易税，在产地或销地征收，抽之于坐商。
行厘一般是货物在起运地征收一次厘金后，在转运途中又重复征课，有所谓遇卡纳税及一起一验或两起两验的办法。
有些省则在货物起运地及到达地各征一次。
坐厘有埠厘、门市月厘、铺捐、落地厘等名称，是对商店征收的交易税。
此外，还有先捐后售的出产地厘金，如对丝、茶、土布在出产地所征收的产地捐。
如按商品分类，厘金以百货厘为主要部分，征课的范围很广，名目繁多。
百货厘之外，还有盐厘、洋药厘及土药厘。
盐厘为盐课以外两征税，洋药厘是对外国进口鸦片征收关税以外的厘金征课；土药厘是对本国自产鸦片的课厘。
据同治八年至光绪三十四年(1869～1908)全国各省厘金收入分类计算，其中百货厘约占总收入的百分之九十二，茶税约为百分之一点八，盐厘约为百分之零点八，洋药厘约为百分之三点三，土药厘约为百分之二点一。
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2008年媒体总结的涌金系股权架构图
2008年4月29日魏东从北京家中跳楼身亡，这个一向低调的资本大佬和其神秘的人生轨
迹以及一个庞大的资本帝国才逐渐浮出水面。
期货终极一战初露峥嵘
魏东出生于1967年，1991年从中央财经大学毕业后进入中经开，随后在1994年，年仅27
岁的他就创办了涌金集团，并在1995年与中经开合作，凭借内部信息优势共同在“327国债
期货”一战中大获全胜，最终导致万国证券与申银证券合并，原总裁管金生锒铛入狱。据传
魏东此役获利2-3亿元。
抓住股权分置时代“盲点套利”机会
早期的涌金系主要从事转配股、法人股受让、配售新股等一些中国资本市场发展特定阶
段的股权交易，而这些都是职业投资者非常重视的盲点套利模式。通过这些操作，不仅让涌
金系累积了股权投资经验，并为其日后将触角伸向实业积累了资本。
1996年起，涌金系在银河动力、新湖中宝等公司法人股上获益颇丰。1999年在受让闽福
发600万配售股一例，转让价每股4.5元，持股不过5个月便轻松进账7000万元。
1999年到2000年，涌金系先后参与过三九医药、丝绸股份、首旅股份、诚志股份和茉织
华等新股发行的配售，持有到期后悉数卖出，获利丰厚。期间涌金系以1.8亿元注册资金成
立湖南涌金，并成立了北京知金科技投资有限公司。
转折点九芝堂：为帝国奠基
2002年是其重要的分水岭。在此之前，涌金系主要是抓住中国计划经济向市场经济过渡
过程中产生的一系列政策机会，根据政策热点转战各个投资市场，以“盲点套利”模式获取
相对低风险下的高收益。之后，涌金系开始进入实业领域。
2002年1月23日，湖南涌金并购长沙九芝堂集团，使得涌金第一次真正控股一家上市公
司，并在随后成为涌金系资本运作的重要平台。通过不断增持，涌金还成为千金药业的第二
大股东。
2005年在券商低迷时，涌金系通过多家旗下公司控股了成都证券，并更名为国金证券，
随后成功借壳成都建投上市，涌金系的持股市值暴涨超过13倍。
2007年3月23日，九芝堂与千金药业联合竞标，获得长沙市财政局所持有的2791万股交
通银行国有法人股。不到两个月后，交通银行A股上市，九芝堂和千金药业账面盈利达1.05
亿元。除了参股银行、券商外，涌金系还参股云南国际信托投资有限公司。并最终将云南信
托的控制权实际掌握在涌金系的手里。
彼时的涌金正朝着魏东构想的集证券、信托、期货、基金管理、投资、投资咨询为一体
的金融帝国之路前进。魏东在2007年以50亿元的身家成为胡润富豪榜第148名，以及胡润金
融富豪榜第13名。随着德隆系、鸿仪系、朝华系以及成功系纷纷溃败，唯有涌金系仍保持发
展的强劲势头。不过，这一切都在2008年魏东跳楼身亡之后画上了终止符。据当时媒体报道，
其名下净资产应超200亿元。
陈氏涌金系困境
2008年媒体统计涌金投资法人股以及涌金参与配售情况一览表
2008年6月，魏东的妻子陈金霞继承了魏东的全部遗产，开启了“陈氏涌金”的时代。
但是失去了魏东广泛的人脉关系，涌金系开始在资本市场上接连失利。涌金系分析师也大量
跳槽、高层人事变动、IPO失利等各种负面影响纷至沓来，涌金系的金融王国逐渐瓦解。
2009年12月，赛轮股份的创业板首发申请被否。2010年7月，赛轮股份IPO申请再次被
否，至2011年，才勉强通过。2010年4月28日，信得科技同样冲击创业板上市被否，而这已
是信得科技第二次申请上市被否了。之后再没有信得科技IPO的消息。
兵败如山倒。2010年6月，浙江郡原重组*ST北生方案被证监会否决。2012年1月，山东
中际在证监会网站上披露了招股书，但是一年的时间快过去了，还没有过会的消息传来。2012
年5月，广东通宇通讯首发被否决。
最后的辉煌来自魏东生前布局
2010年4月21日，距离魏东忌日两周年仅不到十天。这一天，涌金系数位内部相关成员
参股的碧水源以145元/股的开盘价正式登陆创业板。共有4名涌金系成员成为碧水源自然人
股东，还有一家涌金系的投资公司成为碧水源法人股东。
顶着创业板第一高价股光环上市的碧水源股价波动幅度剧烈，从最高价175.58元一度下
探至106.01元。但魏东的直系亲属仍旧坐享了超过5亿的风投收益。而魏东及其涌金系早在
2006年9月就已布局碧水源上市了。短短三年时间，魏东及其掌控的涌金系在碧水源中的投
资收益最高已暴增近70倍。
但这看似辉煌的战果却成为涌金系在资本运作最后的狂欢。因为魏东的离世也带走了涌
金系赖以成功的人脉背景和资本运作头脑。国金证券、九芝堂、千金药业在内的三家涌金系
上市公司从此陷入剧烈的变动之中。
涌金系动乱：艰难去金融化
就在魏东刚刚去世后一个月内，九芝堂和千金药业一改往日以投资为主要收益的运营模
式，将所持的交通银行股份全部套现。
而让涌金系发生内乱的则是国金证券。先是原国金董事长雷波因受王益案件牵连下台，
随后有着国资背景的冉云走马上任，致使国金证券多位董事辞职。紧接着，国金证券内部金
牌分析师批量跳槽。随后，九芝堂和千金药业多名高管也因与陈金霞“理念不合”而相继离
去。
2012年12月20日，作为涌金系最重要的上市金融股权资产之一的国金证券完成30亿定增
项目。魏东遗孀陈金霞虽仍为控股股东，但股权已遭稀释，控股比例由43.25%下降为33.27%。
这也意味着涌金系正在逐渐脱离金融行业。
如今随着王晋勇请辞国金证券副董事长，这意味着魏东挖过来的旧部重臣已全部走完，
国金证券虽未易主，但“涌金系”的影响力已在逐步弱化。
涌金系反思
数据来源：清科研究中心
魏东为何轻生至今仍然迷雾重重，但涌金系的兴衰依然值得思考。
对于魏东曾有这样的评论：“大家在迷恋期货的辉煌过去时，他大规模转向了股票市场；
大家在沉醉于股票市场‘坐庄’时，他开始投资于风险投资、中小企业板市场、房地产市场。
每一步基本上都踩准了中国资本市场的步伐。”
魏东的成长史也是私募的兴衰史
不过著名经济学家巴曙松的看法可能更加贴切：“涌金系因刻意经营拥有非常灵通的信
息和丰富的人脉资源，能够掌握制度变迁的时机，形成相应的赚钱模式。”魏东未能见证其
一手缔造的涌金系帝国真正建立壮大的那一天就匆匆离世，而魏东本人的经历则折射了一代
私募人的兴衰史。
在我国资本市场发展过程中，众多私募机构破茧而出，普遍采取了依托人脉资源或商业
背景成立、成长和壮大的发展轨迹。不过随着投资环境的变化，这种方式能否持续则成了每
个私募机构都要面临的制约和挑战。也是我国市场经济不够完备和成熟的顽疾之一。
去金融化：涌金断臂求生
涌金系成立之初，刚好是中国经济转轨时期。从1994年涌金成立到2002年间，涌金系不
断以中国市场经济发展为导向，根据政策热点变化转战各个投资市场，以“盲点套利”模式
获取相对低风险下的高收益。为涌金系积累大量原始资金和人脉关系。
随后的几年里涌金系通过资本运作成为一系列上市公司实际控制人，并通过“医药+金
融”的模式走出一条涌金系特有的道路。随着2008年魏东的离世，涌金系开始重新定位，并
寻找新的生存平衡点。
如今涌金系正面临的去金融化挑战，恐怕也是涌金系自保和立足的正确选择。放弃擅长
的金融化运作固然让前景不明，但在通过此前的资本积累之后，涌金系拥有了大量的资金，
正好可以为实业发展保驾。而实业发展则可以减轻对人脉背景的依赖，并能够为资本运作提
供基础。
结语
纵观涌金系发展至今，它的每一步成长蜕变都折射出了我国资本市场发展历程。魏东及
其建立的涌金系也会长时间成为中国资本市场反思的对象。