青岛啤酒2018财务分析
青岛啤酒2018财务分析
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
青岛啤酒2018年资产总额为3,407,526.5万元，其中流动资产为1,776,030.52万元，主要分布在货币资金、存货、交易性金融资产等环节，分别占企业流动资产合计的70.58%、14.93%和6.77%。非流动资产为1,631,495.98万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的63.11%、15.93%。
资产构成表
2018年2017年2016年
项目名称数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
总资产3,407,526.5 100.00 3,097,471.18 100.00 3,007,715.85 100.00
流动资产1,776,030.52 52.12 1,407,298.34 45.43
1,260,956.44 41.92
长期投资39,841.9 1.17 40,376.14 1.30 40,508.56 1.35 固定资产1,029,633.21 30.22 1,099,146.22 35.49 1,144,761.15 38.06
其他562,020.88 16.49 550,650.49 17.78 561,489.7 18.67
2.流动资产构成特点
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的77.66%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。
流动资产构成表
2018年2017年2016年
项目名称数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
流动资产1,776,030.52 100.00 1,407,298.34 100.00 1,260,956.44 100.00
存货265,122.47 14.93 239,291.01 17.00 241,244.28 19.13 应收账款11,070.58 0.62 14,139.72 1.00 12,464.7 0.99 其他应收款0 0.00 26,182.66 1.86 23,384.39 1.85
交易性金融资产120,254.45 6.77 0 0.00 0 0.00
应收票据5,380.15 0.30 4,222 0.30 2,640 0.21
货币资金1,253,573.7 70.58 980,548.51 69.68 857,268.52
67.99
其他120,629.16 6.79 142,914.43 10.16 123,954.54 9.83
3.资产的增减变化
2018年总资产为3,407,526.5万元，与2017年的3,097,471.18万元相比有较大增长，增长10.01%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加273,025.19万元，交易性金融资产增加120,254.45万元，存货增加25,831.46万元，在建工程增加17,975.21万元，递延所得税资产增加7,112.63万元，预付款项增加5,717.05万元，固定资产清理增加2,805.15万元，其他非流动资产增加1,364万元，应收票据增加1,158.15万元，共计增加455,243.29万元；以下项目的变动使资产总额减少：长期
待摊费用减少293.52万元，长期投资减少534.24万元，应收账款减少3,069.15万元，应收利息减少8,657.39万元，无形资产减少17,653.08万元，其他应收款减少26,182.66万元，其他流动资产减少36,111.87万元，固定资产减少69,513.01万元，共计减少162,014.92万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长293,228.37万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例基本合理。存货所占比例基本合理。
6.资产结构的变动情况
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力增加。因此与2017年相比，资产结构趋于
改善。
主要资产项目变动情况表
2018年2017年2016年
项目名称数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
流动资产1,776,030.52 26.2 1,407,298.34 11.61 1,260,956.44 6.08
长期投资39,841.9 -1.32 40,376.14 -0.33 40,508.56 -73.59
固定资产1,029,633.21 -6.32 1,099,146.22 -3.98 1,144,761.15 15.67
存货265,122.47 10.79 239,291.01 -0.81 241,244.28 10.54 应收账款11,070.58 -21.71 14,139.72 13.44 12,464.7
5.64
货币性资产1,379,208.31 40.05 984,770.51 14.52 859,908.52 2.07
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
青岛啤酒2018年负债总额为1,538,531.36万元，资本金为135,098.28万元，所有者权益为1,868,995.14万元，资产负债率为45.15%。在负债总额中，流动负债为1,208,687.01万元，占负债和权益总额的35.47%；短期借款为29,615.56万元，非流动负债为329,844.35万元，金融性负债占资金来源总额的10.55%。
负债及权益构成表
2018年2017年2016年
项目名称数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
负债及权益总额3,407,526.5 100.00 3,097,471.18 100.00 3,007,715.85 100.00
所有者权益1,868,995.14 54.85 1,777,450.47 57.38 1,687,913.96 56.12
流动负债1,208,687.01 35.47 1,045,223.33 33.74 1,028,478.6 34.19
非流动负债329,844.35 9.68 274,797.38 8.87 291,323.29
9.69
2.流动负债构成情况
企业经营活动派生的负债约占流动负债的18.59%。企业来自于收入分配性的负债约占流动负债的15.44%。
3.负债的增减变化情况
2018年负债总额为1,538,531.36万元，与2017年的1,320,020.71万元相比有较大增长，增长16.55%。2018年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。
负债变动情况表
2018年2017年2016年
项目名称数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率
(%)
负债总额1,538,531.36 16.55 1,320,020.71 0.02 1,319,801.89 7
短期借款29,615.56 4.82 28,253.42 -6.55 30,234.1 -62.69
应付账款224,634.86 7.8 208,373.38 1.68 204,922.94 -20.91
其他应付款0 -100 518,405.5 5.39 491,881.93 21.11
非流动负债329,844.35 20.03 274,797.38 -5.67 291,323.29
12.85
其他954,436.59 228.9 290,191.03 -3.73 301,439.64 31.61
4.负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加：应交税费增加29,029.81万元，应付账款增加16,261.48万元，应付职工薪酬增加14,283.32万元，专项应付款增加9,918.38万元，应付票据增加3,660.36万元，短期借款增加1,362.14万元，其他流动负债增加12.12万元，一年内到期的非流动负债增加0.12万元，共计增加74,527.74万元；以下项目的变动使负债总额减少：长期借款减少41.74万元，应付利息减少81.52万元，递延所得税负债减少1,548.61万元，预收款项减少117,763.23万元，其他应付款减少518,405.5万元，共计减少637,840.61万元。增加项与减少项相抵，使负债总额增长563,312.87
万元。
5.权益的增减变化情况
2018年所有者权益为1,868,995.14万元，与2017年的1,777,450.47万元相比有所增长，增长5.15%。
所有者权益变动表
2018年2017年2016年
项目名称数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
所有者权益合计1,868,995.14 5.15 1,777,450.47 5.3 1,687,913.96 4.41
资本金135,098.28 0 135,098.28 0 135,098.28 0
资本公积344,418.63 0 344,418.15 -0 344,418.97 -15.48 盈余公积140,070.44 0 140,070.44 0 140,070.44 0
未分配利润1,161,978.21 7.56 1,080,290.07 7.75
1,002,572.89 5.03
6.权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加：未分配利润增加81,688.13万元，资本公积增加0.48万元，共计增加81,688.61万元；以下项目的变动使所有者权益减少：其他综合收益减少3,565.81万元，共计减少3,565.81万元。增加项与减少项相抵，使所有者权益增长78,122.81万元。
三、实现利润分析
1.利润总额
2018年实现利润为237,976.69万元，与2017年的210,481.86万元相比有较大增长，增长13.06%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2.营业利润
2018年营业利润为237,756.47万元，与2017年的
199,222.53万元相比有较大增长，增长19.34%。以下项目的变动使营业利润增加：营业收入增加29,820.35万元，公允价值变动收益增加5,405.57万元，财务费用减少12,709.86万元，销售费用减少90,010.91万元，共计增加137,946.69万元；以下项目的变动使营业利润减少：营业成本增加93,364.41万元，管理费用增加14,212.36万元，资产减值损失增加13,631.59万元，营业税金及附加增加151.52万元，共计减少121,359.89万元。增加项与减少项相抵，使营业利润增长16,586.81万元。
3.投资收益
2018年投资收益为2,051.86万元，与2017年的5,798.82万元相比有较大幅度下降，下降64.62%。
4.营业外利润
2018年营业外利润为220.22万元，与2017年的11,259.34万元相比有较大幅度下降，下降98.04%。
5.经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看，2018年的营业收入为2,657,525.52万元，比2017年的2,627,705.17万元增长1.13%，营业成本为1,655,577.5万元，比2017年的1,562,213.09万元增加5.98%，营业收入和营业成本同时增长，但营业成本增长幅度大于营业收入，表明企业经营业务盈利能力下降。
实现利润增减变化表
2018年2017年2016年
项目名称数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
营业收入2,657,525.52 1.13 2,627,705.17 0.65 2,610,634.37 -5.53
实现利润237,976.69 13.06 210,481.86 -0.88 212,344.18 -6.65
营业利润237,756.47 19.34 199,222.53 21.46 164,025.29 -11.58
投资收益2,051.86 -64.62 5,798.82 -61.59 15,096.97 -67.35
营业外利润220.22 -98.04 11,259.34 -76.7 48,318.89
15.14
6.结论
在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。
四、成本费用分析
1.成本构成情况
2018年青岛啤酒成本费用总额为2,478,744.98万元，其中：营业成本为1,655,577.5万元，占成本总额的66.79%；销售费用为486,883.45万元，占成本总额的19.64%；管理费用为138,638万元，占成本总额的5.59%；财务费用为-49,711.58万元，占成本总额的-2.01%；营业税金及附加为232,654.34万元，占成本总额的9.39%。
成本构成表(占成本费用总额的比例)
2018年2017年2016年
项目名称数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
成本费用总额2,478,744.98 100.00 2,460,105.87 100.00 2,461,706.06 100.00
营业成本1,655,577.5 66.79 1,562,213.09 63.50
1,526,527.95 62.01
销售费用486,883.45 19.64 576,894.36 23.45 602,943.92
24.49
管理费用138,638 5.59 124,425.64 5.06 134,054.32 5.45 财务费用-49,711.58 -2.01 -37,001.72 -1.50 -25,740.83 -1.05
营业税金及附加232,654.34 9.39 232,502.81 9.45 223,136.49 9.06
2.总成本变化情况及原因分析
青岛啤酒2018年成本费用总额为2,478,744.98万元，与2017年的2,460,105.87万元相比变化不大，变化幅度为0.76%。以下项目的变动使总成本增加：营业成本增加93,364.41万元，管理费用增加14,212.36万元，资产减值损失增加13,631.59万元，营业税金及附加增加151.52万元，共计增加121,359.89万元；以下项目的变动使总成本减少：财务费用减少12,709.86万元，销售费用减
少90,010.91万元，共计减少102,720.77万元。增加项与减少项相抵，使总成本增长18,639.11万元。
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)
2018年2017年2016年
项目名称数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
营业收入2,657,525.52 100.00 2,627,705.17 100.00 2,610,634.37 100.00
营业成本1,655,577.5 62.30 1,562,213.09 59.45
1,526,527.95 58.47
营业税金及附加232,654.34 8.75 232,502.81 8.85 223,136.49 8.55
销售费用486,883.45 18.32 576,894.36 21.95 602,943.92
23.10
管理费用138,638 5.22 124,425.64 4.74 134,054.32 5.13 财务费用-49,711.58 -1.87 -37,001.72 -1.41 -25,740.83 -0.99
3.营业成本控制情况
2018年营业成本为1,655,577.5万元，与2017年的
1,562,213.09万元相比有所增长，增长5.98%。
4.销售费用变化及合理性评价
2018年销售费用为486,883.45万元，与2017年的576,894.36万元相比有较大幅度下降，下降15.6%。2018年在销售费用大幅度下降情况下营业收入却获得了一定增长，表明企业采取了较为成功的销售战略，销售业务的管理水平显著提高。
5.管理费用变化及合理性评价
2018年管理费用为138,638万元，与2017年的124,425.64万元相比有较大增长，增长11.42%。2018年管理费用占营业收入的比例为5.22%，与2017年的4.74%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。
6.财务费用变化情况
本期财务费用为-49,711.58万元。
五、现金流量分析
1.现金流入结构分析
2018年现金流入为3,595,805.26万元，与2017年的3,328,738.03万元相比有所增长，增长8.02%。企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为3188059.79万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的88.66%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加399200.84万元。2018年经营现金收益率为15.02%，与2017年的8.46%相比有较大幅度的提高，提高6.56个百分点。
现金流入结构表
2018年2017年2016年
项目名称数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
现金流入总额3,595,805.26 100.00 3,328,738.03 100.00 3,398,293.86 100.00
营业收入3,188,059.79 88.66 2,961,913.76 88.98 2,927,707.82 86.15
投资收回、资产变卖160,835.85 4.47 194,943.08 5.86 299,733.55 8.82
新增投资0 0.00 240 0.01 0 0.00
借款27,459.12 0.76 32,928.52 0.99 4,600 0.14
投资活动收益5,481.39 0.15 6,172.55 0.19 4,504.51 0.13 其它213,969.12 5.95 132,540.12 3.98 161,747.98 4.76
2.现金流出结构分析
2018年现金流出为3,342,352.13万元，与2017年的3,210,068.78万元相比有所增长，增长4.12%。最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的47.18%。
现金流出结构表
2018年2017年2016年
项目名称数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
现金流出总额3,342,352.13 100.00 3,210,068.78 100.00 3,364,648.39 100.00
购买原材料1,576,979.56 47.18 1,453,305.7 45.27 1,391,523.61 41.36
工资性支出461,650.78 13.81 432,657.74 13.48 429,009.42
12.75
税金501,613.17 15.01 528,340.08 16.46 526,119.98 15.64 资产购置76,179.61 2.28 88,819.36 2.77 85,587.21
2.54
对外投资197,480 5.91 201,090 6.26 325,990 9.69
偿还债务27,501.12 0.82 32,967.52 1.03 91,853.89
2.73
利润分配63,917.85 1.91 53,473.08 1.67 59,730.39
1.78
其它437,030.04 13.08 419,415.29 13.07 454,833.89 13.52
3.现金流动的稳定性
2018年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。2018年，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性增加。2018年，最大的现金流入项目依次是：提供劳务收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金；收回投资收到的现金；收到其他与投资活动有关的现金。最大的现金流出项目依次是：接受劳务支付的现金；支付的各项税费；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金。
现金流入流出对比表
流入项目数值(万元) 流出项目数值(万元)
提供劳务收到的现金3,188,059.79 接受劳务支付的现金1,576,979.56
收到其他与经营活动有关的现金166,502.2 支付的各项税费501,613.17
收回投资收到的现金154,980 支付给职工以及为职工支付的现金461,650.78
收到其他与投资活动有关的现金44,491.2 支付的其他与经营活动有关的现金418,093.36
取得借款收到的现金27,459.12 投资支付的现金197,480
4.现金流动的协调性