通货膨胀的传统指标
通货膨胀指数
12年以前关于CPI与PPI作为通货膨胀衡量指标 的相关文献综述，比如说有研究两者之间的线 性关系、因果关系，传导关系等等。我们可以 从中获得许多关于统计方法和研究思路的信息。
时最好结合其他指标，以便更好地测度通货膨 胀。
八、文献评述 [1]杜迎伟,郑豫晓,赵庆光.我国央行通胀 指标选择探讨[J].中国金融,2009,11:63-64. 这篇文章首先介绍了世界各经济体所选用 的衡量通胀的指标，进而介绍了我国现阶段所 选用的通胀指标的不足，最后提出我国通胀指 标应选择与GDP平减指数相关程度较高的 CPI 和固定资产投资价格指数，利用加权方法构造 一个综合物价指数（Composite Index，简称
通货膨胀 率
0.7 7.5 9.3 3.1 17.1 8.3 2.8 -0.8 -1.4 0.4 0.7 -0.8 1.2 3.9 1.8 1.5 4.8 5.9 -0.7 3.3 5.4
价格指 数
100.7 106.0 108.8 102.1 114.8 106.1 100.8 97.4 97.0 98.5 99.2 98.7 99.9 102.8 100.8 101.0 103.8 105.9 98.8 103.1 104.9
CI）以反映整体通胀水平，并利用这个指数进行 的相关实证分析。 [2] 楚文慧,孙宁华.通货膨胀衡量指标的实 证研究与改进[J].金融在线，2009：39-42. 对于这篇文章，我觉得它的亮点在于通过对 现有通货膨胀指标的分析,利用计量模型(脉冲响 应函数和方差分解)确定居民消费物价指数(CPI) 的辅助指标,从而来构造通货膨胀衡量的指标体 系。 [3] 黄欢.PPI视角下我国通货膨胀问题研究 综述[J].金融经济，2012:87-92. 这是一篇12年出来的文章，里面介绍了很多
衡量通货膨胀率的科学指标
修订相应衡量指标科学界定通胀概念对2010年中国经济会不会出现通货膨胀的争论，目前国内学术界众说纷纭。
不同的人从自己所理解的通货膨胀概念与衡量指标出发，因而出现不同的结论。
而国内对通货膨胀的理解和认知主要基于两种理论，一种是马克思的通货膨胀理论，另外一种是西方经济学的通货膨胀理论。
无论是前者还是后者，都有一个共同的规律：货币（纸币）发行量过多，导致货币贬值，物价上涨。
因此，我国应在借鉴马克思与西方经济学家的通货膨胀理论的基础上，结合我国经济的具体运行情况形成有中国特色的通货膨胀理论来指导中国经济实践则责无旁贷。
只有这样，才能在理论上正本清源，从而在实践中有的放矢。
度量通货膨胀的程度，从世界各国的实际做法看，主要采取三个衡量指标：生产者价格指数(PPI)、消费者价格指数(CPI)、零售物价指数(RPI)。
我国主要依据CPI的变化来衡量通货膨胀。
而问题在于，我国CPI 指标的设计存在缺陷，并不能真正反映当今中国的现实经济生活中的通货膨胀实情。
我国的CPI统计，大体上还是沿用1992年确定的八大基本分类，食品权重约为33.6%，烟酒及用品为5%，家庭设备及维修服务为4%，衣着为9%，医疗保健及个人用品为11%，交通和通信为9%，居住为13.6%，娱乐教育文化用品及服务14.5%。
在居住类指标中只考虑了租房价格，而不是商品房销售价格，而把商品房的购买算作投资，故而CPI对房价的波动是极其不敏感的，即使房价翻5倍，只要房租价格不涨，CPI 就反映不出来的。
在1992年以前，我国城市居民一般能分派到国家或单位的福利住房，因此居住类消费在居民消费中比重几乎忽略不计。
所以，居住所占的比重为13.6%是比较合理的。
但在住房需求和开支成为居民最重要需求和支出的今天，再沿袭传统的CPI权数设计来判断通货膨胀已显得不合时宜，容易使通胀管理的方向发生错位。
目前，随着居民收入水平的提高，消费结构不断升级，消费鸡鸭肉和牛肉所占的比例在不断提高，消费猪肉的比重在逐步降低。
通货膨胀的定义及度量方法
通货膨胀的定义及度量方法在我们的日常生活中，经常会听到“通货膨胀”这个词。
但你真的明白它是什么意思吗？以及如何去衡量它呢？今天，咱们就来好好聊聊这个话题。
通货膨胀，简单来说，就是指货币的发行量超过了流通中实际需要的货币量，从而引起货币贬值，物价持续而普遍上涨的经济现象。
想象一下，市场上的钱突然变多了，而商品的数量却没有相应增加，那么同样的商品就需要更多的钱才能买到，这就导致了物价的上涨。
通货膨胀的出现会对经济和社会产生诸多影响。
对于消费者来说，意味着购买同样的商品和服务需要花费更多的钱，生活成本增加。
对于企业而言，可能会面临成本上升、利润下降的压力。
对于整个经济体系，通货膨胀如果失控，可能会引发经济的不稳定和社会的动荡。
那么，我们如何来度量通货膨胀呢？这就需要用到一些专门的指标和方法。
首先，最常见的度量指标是消费者价格指数（CPI）。
它是通过监测一篮子代表性商品和服务的价格变化来计算的。
这一篮子商品和服务涵盖了人们日常生活中的方方面面，比如食品、衣物、住房、交通、医疗等等。
统计部门会定期收集这些商品和服务的价格，并与基期的价格进行比较，计算出价格的涨幅。
CPI 的上涨幅度就反映了通货膨胀的程度。
生产者价格指数（PPI）也是一个重要的度量指标。
PPI 主要衡量的是生产者在生产过程中所面临的价格变化。
它反映了生产领域的价格变动情况，对于预测未来的消费价格走势有一定的参考价值。
因为生产者的成本变化往往会在一段时间后传递到消费者身上，从而影响消费价格。
此外，还有国内生产总值平减指数（GDP Deflator）。
这个指标是用现价 GDP 与不变价 GDP 之比来计算的。
它涵盖了整个经济中生产的所有商品和服务的价格变化，能够更全面地反映经济中的通货膨胀情况。
但由于 GDP 数据的发布相对滞后，所以在及时性上不如 CPI 和PPI 。
在实际应用中，这些指标各有优缺点。
CPI 易于理解和获取，能够直接反映消费者面临的价格变化，但它可能无法完全涵盖所有的商品和服务，而且容易受到短期因素的干扰。
第十五章 通货膨胀与通货紧缩
三大物价指数比较
表15-1：三大物价指数比较
2010
我国的CPI变化情况（1980-2010）
2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003
99.2
2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 1989 1988 1987 1986 1985 1984 1983 1982
第四篇 货币理论与货币政策
第十五章
通货膨胀与通货紧缩
第十五章
• • • • • 第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
通货膨胀与通货紧缩
通货膨胀的定义和衡量 通货膨胀的成因 通货膨胀的社会经济后果及其治理 通货紧缩的定义与成因 通货紧缩的危害与治理
98年代通货膨胀； 日本的通货紧缩
教学目的和要求
表15-4：核心通货膨胀率，1996-2004
第三篇 金融市场
第二节 通货膨胀的成因
一、需求拉上论-1
(一)凯恩斯的需求拉上论
• 凯恩斯认为,一般物价水平的上升是由于总需求的过 度增加所造成的,而总需求的增加却不一定导致通货 膨胀。凯恩斯将经济区分为充分就业和非充分就业 两种不同的形态。 • 在未充分就业时，货币增加使总需求增加，可促进 就业和产量的增加，且不会造成一般物价水平上涨； • 在接近充分就业时，货币增加形成过渡需求，使一 般物价水平上升，产生“半通货膨胀”。 • 在达到充分就业后，总需求超过总供给的最大生产 水平，货币增加形成过渡需求，使一般物价水平上 升等比例上升，产生“真正的通货膨胀”。
• 按表现形式分类
公开型：指完全通过一般物价水平上升的形
式表现出来。通过物价水平统计反映出来。
测定通货膨胀率的基本方法
测定通货膨胀率的基本方法通货膨胀是指货币的购买力下降，物价普遍上涨的现象。
通货膨胀率是衡量通货膨胀程度的重要指标。
为了更好地了解通货膨胀的情况，我们需要掌握测定通货膨胀率的基本方法。
一、物价指数法物价指数法是测定通货膨胀率的常用方法。
它是通过统计一定时期内一篮子商品的价格变化情况，计算出物价指数，从而反映出通货膨胀率的变化。
物价指数法的优点是简单易行，能够反映出物价总水平的变化。
但是，它也存在一些缺点，比如不能反映出不同商品价格变化的差异，以及不能反映出不同地区、不同人群的消费水平。
二、货币供应量法货币供应量法是另一种测定通货膨胀率的方法。
它是通过统计一定时期内货币供应量的变化情况，计算出货币供应量指数，从而反映出通货膨胀率的变化。
货币供应量法的优点是能够反映出货币供应量对通货膨胀的影响，但是它也存在一些缺点，比如不能反映出不同地区、不同人群的消费水平，以及不能反映出货币供应量与实际经济活动之间的关系。
三、收入水平法收入水平法是另一种测定通货膨胀率的方法。
它是通过统计一定时期内人们的收入水平变化情况，计算出收入水平指数，从而反映出通货膨胀率的变化。
收入水平法的优点是能够反映出人们的实际购买力变化情况，但是它也存在一些缺点，比如不能反映出不同地区、不同人群的消费水平，以及不能反映出收入水平与实际经济活动之间的关系。
综上所述，测定通货膨胀率的基本方法有物价指数法、货币供应量法和收入水平法。
每种方法都有其优点和缺点，我们需要根据实际情况选择合适的方法来进行测定。
同时，我们也需要注意到，通货膨胀率的变化对于经济发展和社会稳定都有着重要的影响，因此我们需要加强对通货膨胀的监测和预测，以便及时采取相应的措施来应对通货膨胀的风险。
通货膨胀的重要显示指标：CPI
通货膨胀的重要显示指标：CPICPI，即Consumer Price Index，反映与居民生活有关的产品及服务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。
CPI是消费者物价指数，CPI高说明物价在上涨，也就是说通货膨胀压力加大。
CPI指数一般一位数增长是安全的通货膨胀，对经济增长有好处，两位数了就表示通货膨胀过了安全线，应该控制一下了。
三位数增长就是严重的通货膨胀。
而通货膨胀的定义虽仍在争论，我翻了翻珍藏的电子版《新帕尔格雷夫经济学大词典》，其定义是“物价水平持续上帐的一种过程，或者从同等意义上说，货币不断编制的一种过程”。
通货膨胀是一个过程，谁也不知道什么时候停止。
人类有市场交易、有价格系统、有货币的历史，同时也是通货膨胀的历史。
有时候，政府不停地发行纸币，其实就是一种通货膨胀税，不断地从老百姓手中掠夺财富。
典型地如国民党政府1948－1949年，以及德国1930年代初魏玛共和国时期。
高中的时候，看到历史课本上一副图片，一个小孩坐在一大堆纸币上玩，说不定这堆钱还买不来一个玩具。
而中国解放前黑夜中，走三条马路，买一盒火菜价格都要跳三跳。
俄罗斯和拉美的阿根廷，在上个世纪末，好像也发生过所谓的奔腾式通货膨胀。
通货膨胀具有收入分配效应。
如人们所比喻的，它既是个江洋大盗，又是个慷慨的施舍者。
它一出现就不声不响地从所有人手中窃取财富。
它又对债务人、不动产所有者的赠予财富。
通货膨胀一发生，人们手中的货币就贬值了，相对应的购买力急剧下降，默无声息中损失了财富。
而对于欠钱的人来说，如果没有附加的可变利率，那么债权人手中的财富转入了他的手中。
等到通货膨胀发生，政府就无能为力了，所以要未雨绸缪。
CPI就成了重要的指示器。
当然不能单单看CPI还要看PPI，即工业品出厂价格指数，以及其他指标。
CPI以及质疑早期人们就是通过主要消费品的价格抽样来编制CPI指数的。
中国20多年前开始使用CPI。
即选择一组有代表性的商品或服务项目（商品篮子），通过对这些代表性产品和服务的价格变动幅度及其权重加权平均计算出价格指数。
3.通货膨胀
“成本推进” 的通货膨胀理论把通货膨胀的 原因归咎于产品成本的上升； 认为在经济中存在着某种垄断力量促使生 产成本上升，从而将一般物价水平往上 “推进”，造成通货膨胀。 1950年代后期，一些资本主义国家出现了 “经济滞胀”现象。 对此，“需求拉上”论显然无法加以解释， “成本推进” 论开始兴起。
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凯恩斯主义的模型
P AS
P1
AD2 AD1 Y1 Y2 AS2
P2
0
Y1
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3、弗里德曼：短期有效与长期无效 货币的长期中性和短期非中性
由于价格的适应性预期存在着时滞，劳动力市场 上的工资合同短期内来不及调整,故短期内货币供 应量的变动可能会对经济的实际产出发生作用。 随着投资支出的扩大，名义利率回升，投资和产 量随之下降，商品供给减少，价格却进一步提高， 直到人们新增的货币量被价格上涨全部吸收为止。 从长期看，货币量的变化只会引起物价水平的变 化而不影响实际产出。
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2、资产结构调整效应
在通货膨胀中，实物资产的货币价值通常 会与通货膨胀率保持相同的变动方向； 金融资产的货币价值通常会呈上升趋势， 存款、债券等固定收益的资产，在通货膨 胀期间使债权人受到损失，债务人受益。
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3、收入分配效应
通货膨胀导致实际工资水平下降，收入从买者 手中向卖者手中转移。只要工资调整滞后于物 价上涨，企业利润就会额外增加，加剧社会分 配不公。 持续的物价上涨使退休阶层的储蓄贬值。 在通货膨胀中，政府可以获得通货膨胀税。 通货膨胀税是指政府通过创造货币而增加收入， 这被视为一种隐性的税收。
通货膨胀与通货紧缩
一、什么是通货膨胀？马克思主义经济学家：当纸币发行量超过了流通中所需要的金属货币量。
纸币就会贬值，物价就会上涨。
发行纸币要以贵金属作后盾，因为纸币本身没有价值，纸币增加并不能代表国家财富的增加。
西方经济学家: 物价普遍而持续的上涨。
资本主义古典经济学家：太多的货币追逐较少的商品。
一般认同的是：通货膨胀是指由于流通中的货币供应量过多而引起的纸币贬值和物价总水平持续普遍的上涨。
所谓一般商品与劳务价格水平的持续上涨，包涵着下列三层内容：其一，所有商品与劳务价格总水平呈上升趋势；其二，这种物价总水平呈持续上涨状态，而不是仅指一两个月的物价上升，通常以年为通货膨胀的计量时间单位；其三，这种持续上涨状态包括公开的及各种隐蔽的不同形式。
现代货币理论还表明，货币供应量的扩大，并不仅仅通过纸币发行的途径，更大程度上是通过信用的扩张与派生存款的创造这一途径来实现的。
在信用程度很高的现代经济社会中，由于通过电脑网络来实现“电子货币”的划拨转账，以及各种可开列支票的存款工具所占比重的增多，使得作为现金的纸币在货币流通中所占比重更趋缩小。
这样，即便纸币发行过多，也只构成货币供应量增加的一个部分。
二、衡量通货膨胀的指标通货膨胀的测定指标，又称“通货膨胀的度量”，指可以表达通货膨胀程度的一种相对数。
由于通货膨胀总与物价上涨相连，故通过计量物价水平的上升幅度，可以作为测定通货膨胀的指标。
在市场经济起步早的国家，通常将物价上涨率视为通货膨胀率，反映物价水平变动的相对数指标也即为物价指数。
衡量通货膨胀的指标通常有三个：一是消费物价指数；二是批发物价指数；三是国民生产总值平减指数。
目前世界上多数国家所使用的通货膨胀测定指标是消费物价指数与国民生产总值平减物价指数，此外还有批发物价指数。
我国为了对物价变动趋势及影响的跟踪研究方便，统计部门除了定期公布社会零售物价指数外，还公布国营商业零售物价指数、集市贸易价格指数、居民生活费用物价指数及农副产品收购价格指数等。
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2006.1—2008.5 CPI 比较r price index (PPI)
是最古老的价格指数 根据企业所购买的商品的价格变化状况编制， 反映了包括原材料、中间产品、最终产品在 内的各种商品的批发价格的变动指数。 计算时，首先以问卷的方式向各大生产厂商 收集商品的报价，然后再根据每种商品的净 销售额加权得到。 由于该指数覆盖得很详细（美国的PPI包括大 约3 400种商品），故在商业领域广为使用。
四、核心通货膨胀率
（一）传统指标的不足
1. 受局部物价影响大 2. 无法准确预测通货膨胀的传统指标.ppt 3. 不能识别供给冲击的通货膨胀 1. 强调通货膨胀中稳定和最具持续性的部分 2. 主要反映公众预期和经济活动的需求压力 3. 有利于提前识别，提高货币政策效率
（二）核心通货膨胀率的特征
（三）核心通货膨胀率的度量
目前我国的CPI是由8类商 品构成，分别为： 各大类价格指数的权重分 别约为(如图示)
优缺点
优点：资料容易收集、公布次数频繁、能迅 速反应公众生活费用的变化。
其局限性在于消费品只是社会最终产品（消 费品）的一部分，从而不足以说明全面的情 况。
2007年1-8月CPI数据
1996-2008年CPI数据
不足
包括的范围较窄，不能 反映各种资本品和中间 品的几个变动趋势
CPI
消费者消费的主要商品和劳务 的价格
PPI
原材料、中间产品及最后总产 品的批发价格(无劳务)
能较灵敏的反应企业生 产成本的变化
没有将各种劳务价格包 括在内
GDPD
国内生产的所有最终产品和劳 务的价格
能全面反映一般物价水 平的趋势
不能及时反映物价的变 动趋势
1. 剔除法 2. 统计法 修削平均法 加权中位数法
古之立大事者，不惟有超世之 材，亦必有坚忍不拨之志！
——与君共勉
国内生产总值平减指数
GDP Deflator（GDPD）
又称求实指数、通货膨胀扣除率等。是以可变价格 计算的GDP与不变价格计算GDP之比。
它的优点是覆盖范围全面，能度量各种商品价格变 动对价格总水平的影响。因此，是一个能反映综合 物价水准变动情况的指标。
但它编制耗时费力，通常一年只能公布一次，因此， 在时效上该指标难以满足经济决策的需要。
衡量通货膨胀的传统指标
三、通货膨胀的测量
通货膨胀的程度多以物价上涨幅度表示出来， 而物价上涨幅度则通过物价指数反映出来 通胀的测量指标主要有：
消费物价指数 生产者物价指数 国民生产总值平减指数
什么是CPI? 消费者物价指数(Consumer Price Index，简称CPI)
优缺点
优点：灵敏的反应企业生产成本的变化； 缺点：未包括劳务价格。同时只计算了商业周期在 生产环节和批发环节上的价格变动，没有包括商品 最终销售时的价格变动，其波动幅度常常小于零售 商品的价格波动幅度。因而在用它判断总共与总需 求的对比关系时，可能会出现信号失真的现象。 意义：该指数所反映的生产成本的变化，最终会通 过企业的定价行为反映到消费者所购买的商品和劳 务的价格中来。
GDPD 与 CPI区别：
GDPD
计算范围
CPI
消费者购买的产 最终产品、劳务 品、劳务
是否计算进口产 仅包括国内生产 还包括进口的商 品 产品 品和劳务 计算方法不同 随GDP组成而变 固定抽样物品， 动，权数也可变 权数不变
三大物价指数比较
物价指数 统计口径 优点
资料容易收集、公布次 数频繁、能迅速反应公 众生活费用的变化
PPI与WPI的区别
该指数是根据企业，而不是消费者，所购 买的商品的价格变化状况编制的。 企业间商品批发价格指数WPI统计对象 是企业间在第一次批发环节集中交易的 价格。 工业品价格指数PPI（生产者价格指数） 主要统计对象是商品的出厂价格。
应该说PPI位于WPI的上游,但对于不通过 批发商而直接销售给用户的商品而言,WPI 和PPI一样。
消费物价指数/生活费用指标 consumer price index ,CPI
是一种用来测量各个时期内城市家庭和 个人消费的商品和劳务价格平均变化程 度的指标。 其优点在于直接与公众的日常生活相联 系，是反映居民生活质量的最有效指标。 多数国家度量通货膨胀通常采用了这一 尺度。
CPI的计算
2010年CPI
批发物价指数 wholesale price index ,WPI
是根据大宗商品包括最终商品、中间产品及 进口商品的加权平均批发价格编制的物价指 数。 其优点是能在最终产品价格变动之前获得工 业投入品及非零售消费品的价格变动信号， 进而能够判断其对最终进入流通的零售商品 价格变动可能带来的影响。