《国际金融与结算》第6章：国际货币制度
Foreign Exchange
第六节
一、外汇管制概述
外汇管制
1、外汇管制的基本概念 亦称外汇管理，指一国政府授权货币金融当局或其他 政府机构，通过法令对外汇的收支、买卖、借贷、转移及 国际间结算外汇汇率和外汇市场等实行控制。 2、外汇管制的目的
（1）协调本国对外贸易，促进本国经济发展； （2）限制资本外逃，改善国际收支； （3）稳定外汇汇率，保持国内物价稳定； （4）促进本国某些工业的发展。
2、人民币汇率制度的主要内容
（1）人民币对外币的汇率，是由国家外汇管理总局统一制定和调整的； （2 每日早晨通过新华社用中文、英文和法文发布人民 币汇率消息；
（3）现行人民币汇率共有25种； （4）人民币汇率用直接标价法； （5）外汇牌价和现钞价； （6）远期费。
二、人民币汇率制度的改革
1、人民币汇率的改进方向
3、浮动汇率制的特点
（1）在浮动汇率制下，世界所有货币的汇率都处于浮 动状态，即使复合货币如“特别特款权”、“欧 元”也不例外。 （2）浮动汇率升降波动自由浮动的汇率是不存在的。
4、浮动汇率制的利弊
（1）有利之处
■政府可以免除为维持固定汇率而承担的干预外汇市场的义务， 从而防止外汇储备货币的流失。 ■堵住国际通货膨胀，通过固定汇率制进行传播 的渠道，防止 国际游资对强势货币进行抢购的冲击。 ■增强各国对货币政策和外汇政策的管理权。 ■借助于汇率的调整，改善本国进出口贸易和商品的价格条件， 有助于国际收支的调节和平衡。 ■当一国干预力量不足或需要协调其他国家的政策或利益时，有 利于促进“联合干预”的实施。
二、外汇的种类
1、自由外汇 指不需要国家外汇管理局批准，在国际金融市场 上可以自由兑换成其他国家货币,或可以向第三国办理 支付的，以外币表示的不同形式的支付手段。 2、记账外汇 又称协定外汇或双边外汇。是指根据两国政府有 关贸易清算(支付)协定所开立的清算账户，为贸易贷 款、经济援助等协定项下使用的外汇，未经货币发行 国批准，不能自由兑换为其他国货币或对第三者支付， 只能按照“支付协定”中规定计价结算的货币进行结 算。
第六章 国际储备与国际储备管理 《国际金融学》PPT课件
• 如何确定不同形式资产的比率，应根据本国的实际需要。 • 一般可以分成三个等级： • 一级储备的数量要以满足国家对外支付需要为标准，应在全部外
汇储备资产中占有相当比例。 • 由于二线储备是用于不虞之需，因此对其管理可以以盈利性为主，
主要应投资于中级国库券、债券等工具上。 • 三线储备资产的流动性差，风险相对也要高些，但其收益性好，
6.2.1国际储备的规模管理
• 1）国际储备规模管理的意义 • 第一，有利于保持国际收支平衡。 • 第二，有利于保持储备货币币值稳定、汇率稳定。 • 第三，有利于一国国内经济均衡发展。 • 第四，有利于维护国家对外清偿能力。 • 第五，有利于获取外汇收益。
• 2）影响国际储备规模的主要因素 • （1）一国对外贸易状况。 • （2）汇率制度和外汇政策。 • （3）货币地位。 • （4）外汇管制的程度。 • （5）持有储备的机会成本。 • （6）金融市场的发育程度。 • （7）一国的国际信誉。 • （8）各国的协调合作程度。
分，中国银行外汇结存部分在资本项目中反映。
• 6.3.3强化我国的外汇储备管理
• 1）必须对我国当前外汇储备的现状与问题有较清醒的认识 • 2）必须清楚与重视外汇储备过多对经济发展的负面影响 • 3）必须强化对外汇储备资产的有现状与问题有较清醒的认识
• 进入21世纪以来面对我国外汇储备迅猛增长，需要特别注意的两个问题：
• 国际储备与国际清偿力是有区别的。
• 国际清偿力的内涵要广于国际储备。
• 通常国际清偿能力包括该国货币当局直接掌握的国 际储备、货币当局拥有的外币资产、金融机构的外 币负债、个人所持有的外汇和一国货币当局从国际 金融机构和国际金融市场借款的能力。
• 由于各国货币在国际货币体系中的地位和作用不同 以及金融资产规模的差异，国际储备在国际清偿能 力中的比重表现出相当大的差异。
国际货币制度
国际货币制度(International Monetary System),又称国际货币体系,是指为了适应 国际贸易和国际支付的需要,使货币在国际范 围内发挥着世界货币的职能,各国政府都共同 遵守的有关政策规定和制度安排. 国际货币制度一般包括三方面内容:①国际储 备资产的确定;②汇率制度的安排;③国际收 支的调节.
第二节 布雷顿森林体系
一,布雷顿森林体系的建立
1.凯恩斯计划
主要内容是: (1)设立一个世界性的中央银行——国际清算同盟,由 国际清算同盟发行一种以一定量黄金表示的国际货 币——班柯(Bancor)作为清算单位,"班柯"与黄 金之间保持固定的比价."班柯"等同于黄金,各国 可以黄金换取"班柯",但不得以"班柯"换取黄金. (2)各国货币按一定的比价与"班柯"建立固定汇率, 可适当调整,但不能单方面进行竞争性贬值. (3)各国中央银行在国际清算同盟中开立往来账户,各 国间发生的债权债务都通过该账户之间的转账进行清 算.国际收支顺差国将盈余存入账户,而国际收支逆 差国则可以按照规定的份额申请透支或提存.
国际收支调节机制的调节效率不高 . 所谓调节效率,是指调节成本要较低, 调节成本的分配要较均匀,调节要有利 经济的稳定与发展. 储备货币的供应缺乏有效的调节机制.
2.布雷顿森林体系的崩溃
第一次美元危机及其拯救. (1)稳定黄金价格(君子)协定 (2)黄金总库(Gold Pool) (3)借款总安排(General Agreement to Borrow, GAB) (4)货币互换协定(Swap Agreement) 又称"互惠信贷协议"(Reciprocal Agreement).主 要内容是:两国中央银行彼此间相互提供对等的短期 信贷资金,在规定的期限和规定的金额幅度内利用对 方货币来干预外汇市场,维持汇率的稳定.二,国际金 Nhomakorabea位制的特点
《国际货币体系》课件
配和使用等。
03
有效性与挑战
尽管国际金融机构在全球经济治理中发挥着重要作用，但它们的效率和
有效性仍然面临一些挑战。例如，决策机制不够透明、资金分配不公、
以及受制于美国等西方大国的政治干预等。
国际货币体系稳定性的挑战与机遇
当前国际货币体系的稳定性问题
当前国际货币体系面临着许多稳定性问题，如汇率波动、资本流动、债务危机等。这些问题对全球经济造成了冲击和 不稳定，需要各国加强合作来解决是区域货币一体化进程中的 里程碑事件，多个欧洲国家共同使用一 种货币。
VS
详细描述
欧元的诞生促进了欧洲经济一体化进程， 消除了货币兑换成本和汇率风险，加强了 欧洲国家的经济联系。此外，一些其他地 区也在探索区域货币一体化道路，以加强 经济合作和提高整体竞争力。然而，区域 货币一体化也面临着一些挑战，如经济政 策协调、财政纪律遵守等。
布雷顿森林体系
总结词
布雷顿森林体系是一种以美元为中心的国际货币体系，通过固定汇率制度来维持货币稳 定。
详细描述
在布雷顿森林体系下，各国货币与美元挂钩，而美元与黄金挂钩。这种体系有利于美国 通过输出美元来获取全球资源，同时也促进了全球贸易和投资的发展。然而，布雷顿森 林体系在20世纪70年代初崩溃，原因是美元供应量过多，导致美元贬值和全球通货膨
《国际货币体系》ppt课件
目录
• 国际货币体系概述 • 国际货币体系的主要组成部分 • 国际货币体系的演变 • 国际货币体系的现状与挑战 • 国际货币体系的未来展望
01
国际货币体系概述
定义与特点
定义
国际货币体系是指一套规范和原 则，用于管理和协调各国货币之 间的关系，包括汇率制度、国际 储备资产、国际支付手段等。
国际货币制度
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第二节国际货币体系的演进
一、国际金本位制度
(一)国际金本位制的概念与建立 金本位制是以一定成色的黄金作为各国本位货币，并建立起
流通中各种纸币与黄金间固定兑换关系的一种货币制度。国际金 本位制是世界上首次出现的国际货币制度，是在19世纪70年代至 1914年第一次世界大战前各主要资本主义国家普遍实行金本位制 的情况下自发形成的。1816年英国颁布了《金本位制度法案》， 最先采用了金本位制度。随后，其他资本主义国家也纷纷效仿， 于1871~1897年间相继采用了金本位制度，标志着金本位制的诞生。
光滑极限量规有塞规和卡规。孔用极限量规是塞规，它的通规是根据 孔的最大实体尺寸设计的;止规是按孔的最小实体尺寸设计的，如 图6.1 (a)所示。
轴用量规称为卡规或环规，它的通规是按轴的最大实体尺寸设计的;止 规是按轴的最小实体尺寸设计的，如图6. 1(b)所示。
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6. 1 概述
光滑极限量规的标准是GB/T 1957-2006，仍适用于检测国标《极限与 配合》(GB/T 1800 )规定的基本尺寸至500 mm，公差等级IT6至 IT16的采用包容要求的孔与轴。
第十章国际货币制度
第一节国际货币体系概述 第二节国际货币体系的演进 第三节欧洲货币一体化 第四节国际货币体系的改革
第一节国际货币体系概述
一、国际货币体系含义
所谓国际货币体系(International Monetary System)，是指为 适应国际贸易与国际支付的需要，各国政府对货币在国际范围内 为发挥世界货币只能所确定的原则，采取的措施和建立的组织机 构。它是国际货币制度、国际货币金融组织以及由习惯和历史沿 革的约定俗成的国际货币秩序总和。 国际货币体系一般包括以下内容: 1.货币的组织形式 2.货币比价的确定及汇率制度 3.国际储备资产的确定
国际货币制度
第八章 国际货币制度 第一节 国际货币制度概述 一.国际货币制度的含义 国际货币制度是指在世界范围内确立的，调节各国货币关系的一整套国际性的规则、以及国际间进行各种交易支付所依据的安排和惯例。 二.国际货币制度的作用 （一）为世界贸易支付清算和国际金融活动提供统一的运行规则。 （二）稳定汇率。 （三）确定国际收支调节机制（①汇率机制；②对逆差国资金融通机制；③对国际货币（储备货币）发行国的国际收支纪律约束机制；） （四）协调各国货币金融事务和经济政策 。
第二节 国际金本位制
一、国际金本位制的特点、作用 （一）特点： 1、黄金是最后的国际支付手段，是价值的最后标准； 2、汇率体系呈现为严格的固定汇率制； 3、是一个松散、无组织的体系； （二）作用： 1、促进了商品生产与流通的发展； 2、保持了汇率的稳定； 3、自动调节国际收支不平衡； 4、促进国际资本流动； 5、协调各国经济政策； 二、国际金本位体系的崩溃 （一）自由流通遭到破坏，大量黄金集中到少数几个国家手中； （二）自由兑换的条件不再具备（黄金被剥夺了作为流通手段的职能）； （三）黄金的增长速度远远落后于各国经济贸易增长的速度； （四）黄金自由输出入的条件不复存在； （五）各国越来越不愿意接受金本位的基本规则；
第三节 布雷顿森林体系
一.布雷顿森林体系的建立 （一）怀特计划 1、以基金制为基础； 2、基金货币与美元和黄金挂钩，各会员国货币与基金货币挂钩； 3、调节国际收支； 4、取消外汇管制、双边结算和复汇率等歧视性措施； （二）凯恩斯计划 1、建立“国际清算同盟”，会员国中央银行在“同盟”开立往来账户； 2、“同盟”发行一种名叫“班珂”的国际货币单位，其价值由“国际清算同盟”适时调整； 3、会员国无须向同盟缴纳黄金、本国货币或政府债券，各国在同盟的份额以第二次世界大战前3年进出口贸易平均额的75%来计算； 4、同盟总部设在伦敦和纽约，理事会会议在英、美两国轮流举行； 二.布雷顿森林体系的主要内容和作用 （一）主要内容 1、规定以黄金和美元作为最主要的储备资产，实行美元——黄金本位制； 2、建立一个永久性的国际金融机构——国际货币基金组织； 主要职能有：监督会员国货币的汇率，维护国际金融与外汇交易秩序；定期就国际经济形势和会员国经济政策举行磋商，审批货币平价的变更，协调各国重大金融问题；为国际收支逆差成员国提供贷款，以稳定外汇市场和扩大国际贸易。 3、建立国际收支调节机制（①向逆差会员国提供贷款；②当会员国发生国际收支根本性不平衡时，可以改变汇率平价；③建立“稀缺货币”条款；）； 4、建立多边支付体系，废除外汇管制； （二）布雷顿森林体系的作用 1、重新建立了国际货币秩序； 2、缓解了各国国际收支困难，维持了各国经济稳定、高速发展的态势； 3、基金组织在促进国际货币合作和建立多边体系方面作出了大量的工作，促进了世界经济的稳定增长； 三.布雷顿森林体系的缺陷及崩溃 （一）布雷顿森林体系的缺陷 1、储备制度不稳定（特里芬难题）：美国长期顺差，人们愿意持有美元，但却得不到它；当美国长期逆差时，虽然人们对美元的需求得以满足，但美元的信用却无法维持； 2、汇率机制缺乏弹性； 3、美元——黄金机制的缺陷； 4、缺乏协调机制（①国际货币基金组织缺乏协调国际收支不平衡的能力；②各国经济政策之间缺乏有效的协调；③内外平衡难以协调；） 5、国际短期资本流动的冲击 6、美国经济地位的衰落 （二）布雷顿森林体系的崩溃 第一次美元危机（1960）： 美国对外短期债务首次超过了它的黄金储备额； 拯救：1、《互惠信贷协议》（14）：双方在一定的时间和金额幅度内可以利用对方的货币来干预外汇市场，稳定汇率的一种协议； 2、借款总安排（10）：为了缓和美元危机，为之国际货币体系的正常运转，可以从美国以外的9 个国家借入资金以支持美元； 3、黄金总库（8）：建立黄金总库，调节黄金供求，稳定金价； 第二次美元危机（1968）：由于侵越战争，美国财政金融状况明显恶化，国内通货膨胀加剧； 拯救：黄金双价制、特别提款权的创造 第三次美元危机（1971）：美国国际收支不断恶化，美元大量外流，通货膨胀不断加剧，美国对外短期债务与黄金储备的比例达到战后历史上的最高点； 拯救：1、“新经济政策”：停止美元与黄金兑换、限制美国进口，对进口商品增收10%的临时附加税，并压迫联邦德国和日本等国实行货币升值； 2、史密斯协议：美元对黄金贬值7.89%，一些国家的货币兑美元升值，扩大汇率的波动幅度，取消10%的进口附加税； 彻底崩溃（1973）：美国国际收支逆差持续发展，外汇市场上又一次掀起了抛售美元，抢购黄金、马克、日元的浪潮，主要的西方货币纷纷实行了对美元的浮动汇率。
国际货币制度汇编PPT92页
– 把本国货币与主要贸易伙伴的货币确定一个固 定的比价，而对其他经济体的货币则随该货币 锚浮动而浮动；货币当局需要在外汇市场上进 行干预
固定汇率制度与浮动汇率制度的利弊
固定汇率制度的优点 1、内在稳定机制 2、减少不确定性 3、自我约束机制
固定汇率制度的缺点
1、汇率变动缺乏弹性，通过汇率政策调节 国际收支的能力有限
• 1929年世界经济危机；1931年国际金融危 机
– 抵御危机袭击 – 1931年，英国放弃金本位制 – 英镑集团、美元集团、法郎集团
布雷顿森林体系
• 1944年7月，在美国新罕布什尔州的 布雷顿森林的华盛顿山大旅社举行国 际货币金融会议
• 44国会议 • 目的：建立二战后新的国际金融秩序、
新的国际货币体系。 • Bretton Wood
金块本位制的特点：
• （1） 政府停止铸造金币。 • （2） 不许金币流通，代替金币流通的是中
央银行发行的银行券。 • （3） 银行券不能兑换金币，只能兑换金块，
并且有兑现的最低限度（因规定兑换限度大， 非一般人所能及，故称“富人本位制”）。 • （4） 黄金仍可自由输出输入。
• 国际金块本位制的作用条件 国际金块本位制的实施必须以银行券与
济困难和不平衡而被放弃。 – 金本位时期的价格波动与世界黄金产量波动
直接相关
国际金本位制度的崩溃
• 1914一战爆发
– 黄金禁运，纸币停止兑换黄金 – 严重的通胀，货币黄金可兑换性被禁止 – 1915～1922，世界黄金生产下降了1/3
• 战后初期
– 1922年，经济与金融会议 – 金块本位制与金汇兑本位制
• 在整个60年代，美国持续的国际收支逆差使美元 兑换黄金的基础不断削弱 ；
第八章 国际货币制度 《国际金融》
序状态
松散、局部的。
1944年7月,44个国家的
3)1944—1972年的金代汇表聚会美国新罕布尔
兑本位制
州布雷顿森林市建立了
布雷顿森林体系。 1973年布雷顿森林体系
4)1973年以后的浮动汇崩率溃后,国际货币制度出
制
现了松散无固定约束,而
又不乱的局面。
8.2 国际金本位制ຫໍສະໝຸດ 8.2.1 国际金本位制的概念和形成
”。这个计划主张存款原则,建议成立一个国际货币稳定基金组织,金额不低于50亿美元。 怀特计划明白无疑地昭示了美国的意图——凭借拥有的黄金和经济实力,操纵和控制基金组织,
为谋求金融霸主地位铺平道路。 “凯恩斯计划”是由英国财政部顾问、著名经济学家凯恩斯(J.M.Keynes)提出的,全称为“国
际清算联盟计划”,这个计划主张透支原则,建议按中央银行方式组建“国际清算联盟”,各国中 央银行在国际清算联盟开户往来,这些账户的记账单位“班珂”(Bancor)以黄金计价,其价值可 由国际清算联盟适时调整。成员国可以用黄金换取Bancor,但不可以用Bancor换取黄金。各 凯恩斯计划意在创造新的国际清偿手段,降低黄金的作用,受到多数国家赞同。 上述两个计划提出以后,美英两国展开了旷日持久的讨价还价。 1944年7月1日到22日,第二次世界大战中的44个不同盟国在美国新罕布什尔州的布雷顿森林 华盛顿山大旅社召开了“联合和联盟国家国际货币金融会议”,通过了以怀特计划为基础的《国 际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》,总称布雷顿森林协定。该协定于1945年12月 27日批准生效。从此,建立起以美元为中心的新的国际货币制度。布雷顿森林协定确立了第二 次世界大战后以美元为中心的固定汇率体系的原则和运行机制,因此把第二次世界大战后固定汇 率制为基本特征的国际货币制度称作布雷顿森林体系(Bretton Woods System)。
国际金融学-国际货币制度
CHAPTER ➢第三节 布雷顿森林货币制度
三、布雷顿森林货币制度的特点与作用
1.与战前相比，主要有以下区别： ①国际准备金中黄金和美元并重，而不只是黄金； ②战前时期处于统治地位的储备货币，除英镑外，还有美元和法郎，而战后 以美元为中心的国际货币制度几乎包括了资本主义世界所有国家的货币，而美元 却是唯一的主要储备资产； ③战前英国、美国、法国三国都允许居民兑换黄金，而实行金汇兑本位制的 国家也允许居民用外汇(英镑、法郎或美元)向英国、美国、法国三国兑换黄金， 战后美国政府同意外国政府在一定条件下用美元向美国政府兑换黄金而不允许外 国居民用美元向美国兑换黄金，所以这是一种大大削弱了的金汇兑本位制；
CHAPTER ➢第三节 布雷顿森林货币制度
一、布雷顿森林货币制度的建立
（二）联合国平准基金计划 美国以其作为国际上最大的债权国，国际收支具有大量顺差、拥有巨额黄金 外汇储备等有利条件出发而提出“联合国平准基金计划”。该计划规定： ①基金至少为50亿美元，由会员国按照规定的份额缴纳，份额的多少根据 会员国的黄金外汇储备、国际收支以及国民收入等因素决定。 ②基金的任务是： 第一，促使会员国实行“稳定货币的汇率”。 第二，取消外汇管制、双边结算和复汇率等歧视性措施。
CHAPTER ➢第三节 布雷顿森林货币制度
二、布雷顿森林货币制度的主要内容
（三）调节国际收支 弥补国际收支逆差，为会员国融通弥补逆差所需的资金是国际货币制度顺利 运转的必要条件。为此，《协定》规定：设立普通贷款账户，向会员国提供贷款， 用于会员国弥补经常项目收支暂时存在的赤字。 （四）取消外汇管制 《协定》第8条规定会员国不得限制经常项目的支付，不得采取歧视性的货 币措施，要在兑换性的基础上实行多边支付。
CHAPTER ➢第一节 国际货币制度概述
第6章 国际金融市场 《国际金融》PPT课件
（1）黄金 期货交易
期 货 期 权 市 场
协议价格（或实施价
（2）黄金 期权交易
格）上买卖实物黄金
或黄金期货合同的权
利。
国际金融市场业务 6.2.5 金融衍生市场业务
1）金融衍生工具的概念和分类 • 20世纪80年代以来，世界各国都出现了金融创新的浪潮。国际
金融创新包括创造新的金融工具、交易技术、组织机构与市场 等。其中，最为核心的是国际金融市场上金融工具的创新。由 于这种创新是在市场上原有的金融工具的基础上创造出来的， 所以它们被称为金融衍生工具（financial derivatives）或派 生工具。金融衍生工具在现代国际金融市场上具有非常重要的 地位。
事业比较发达 • 8）具有专业知识水平较高和实践经验相当丰富的专门人才队伍
国际金融市场的概述 6.1.3 国际金融市场的形成和发展
1）传统的国际金融市场的形成和发展 • 传统的国际金融市场是国内金融市场的延伸。它是经营居民和
非居民之间的金融业务，以市场所在国的货币借贷为主，而且 交易活动要受市场所在国的金融政策和金融法令管辖与约束的 国际金融市场，又称在岸国际金融市场、外国金融市场。伦敦、 纽约、苏黎世、东京国际金融市场都属于传统的国际金融市场。
国际金融市场发展的新趋势
20世纪80年代，国际竞争更加激烈，金融领域的竞争也日益加 剧，电子信息和计算机技术在金融领域被广泛应用后，使全世 界金融连成一体，金融创新和金融改革此起彼伏，这使国际金 融市场发生了结构性的变化，出现了一些新的发展趋势。这些 新趋势目前继续发展，势不可挡，并日益成熟。
国际金融市场发展的新趋势 6.3.1 国际金融市场规模空前增长的趋势
国际金融市场的概述 6.1.1 国际金融市场的概念和分类