利润表分析

第二节利润表分析

利润表分析最重要的是分析企业如何组织收入、控制成本费用支出实现盈利的能力，评价企业的经营成果。同时还可以通过收支结构和业务结构分析，分析与评价各专业业绩成长对公司总体效益的贡献，以及不同分公司经营成果对公司总体盈利水平的贡献。

通过利润表分析，可以评价企业的可持续发展能力，它反映的盈利水平对于上市公司的投资者更为关注，它是资本市场的“晴雨表”。

（一）企业盈利结构分析

分析构成利润组合关系的各项收支因素的结构变动对利润的影响。

分析构成公司利润总额的各专业、地区业务发展和盈利能力对公司经营成果的影响。

1、收支结构分析

从阅读利润表可以了解到，利润是由收入为起点，依次扣除营业税金、成本、期间费用（营业费用、管理费用、财务费用之和），再加上其他业务利润和营业外收支净额后计算得出。因此，构成利润总额的各项要素都会对利润总额产生影响，所以在分析时要进行不同内容的结构分析，以便分析对利润影响较大的积极或消极因素及这些因素的影响程度。

关于通信企业收支结构分析，通常进行收支系数、成本项目结构比例、EBIT DA率指标分析。

⑴收支系数

其计算公式为：

收支系数=主营业务收入/成本费用（成本+期间费用）

这个公式表示，每支出一元成本费用可以获得多少收入。只要当收支系数大于1时，假设其他业务利润和营业外收支为零时，表示每支出1元成本费用可以获得利润。说明成本费用与收入的理想结构，应当成本费用占收入的比例越低，获利能力越大。

由于分析角度不同，还可以用“收支系数=成本费用（成本+期间费用）/主营业务收入”公式进行分析，它从另一角度说明每实现一元收入需要支付多少成本费用。

⑵成本项目结构比例

其计算公式为：

成本项目结构比例=构成项目支出额/成本总额

通过分析各成本项目（工资、职工福利费、折旧费、修理费、低值易耗品摊销、业务费、租赁费、网间结算成本）所占比重，可以重点控制、调节和关注比重较大的成本项目的支出。通过与历史比较和同行业进行成本项目结构比例的比较，可以找出差距，进行改善。

⑶EBITDA率

其计算公式为：

EBITDA率= EBITDA/营业收入

公式中：EBITDA=营业利润+折价及摊销

营业业收入=主营业务收入+其他业务收入

EBITDA指标，相当于经营活动取得的净现金流

通过对该项指标进行分析，可以了解企业在经营活动中实现每百元营业收入取得了多少净现金流。通过对这项指标的观察，可以分析、判断企业的获利能力和资金循环能力。

2、利润结构分析

公司的利润结构,可以从以下三个方面分析：

⑴从构成利润总额的要素分析

利润总额由主营业务利润、其他业务利润、期间费用（营业费用、管理费用、财务费用之和）、投资收益和营业外收支净额构成。其构成关系式为：

利润总额=主营业务利润+其他业务利润-期间费用+投资收益+营业外收支净额

作为企业，无论是通信企业还是其他企业，主营业务利润水平和比重代表着企业的创利能力，它是公司经营的核心目的。

由于期间费用都是企业为了主营业务的营销、管理、融资活动发生的，所以在具体分析时，可以将利润表中的“主营业务利润”和期间费用相抵后作为主营业务实际利润进行结构分析更具有实际意义。由此我们可以应用“比重=构成项目/总体指标”分析主营业务实际利润、其他业务利润、投资收益、营业外收支净额各构成项目分别占利润总额的比重。

⑵从创造效益的业务分部、地区分部进行结构分析

大家知道，公司的利润总额是由不同业务、不同地区分别实现的，因此可以按不同专业、按各分公司为分部进行结构分析。其分析方法仍可以适用比重分析法的公式：比重=构成项目/总体指标

即：各专业利润比重=某专业利润/利润总额

各地区利润比重=某地区利润/利润总额

通过分析各专业或各地区实现利润对公司利润总额构成的结构分析，可以比

较不同专业或不同地区的重要地位。通过分析结构比例的变化，还可以观察导致

结构变化的因素和影响程度。

⑶构成项目的贡献分析

若某项被分析指标，假设它的构成项目在基期的结构比例是一定的情况下，

因其各自结构比重不同和发展速度不同，各构成项目的增长变动对总体指标的增

长贡献也就不同。其应用公司如下：

某项业务增长对总体指标的增长贡献（百分点）=基期结构比重×某项

业务增长率

举例1：××省分公司2002年的分专业利润指标结构及各专业利润增长对公

司利润总额增长的贡献如图表4所示

单位：万元

显然，表中各专业利润增长变动对利润总额都会产生影响，但结构比重和个别构成项目的增长率不同，对总体指标的影响程度（贡献）是不同的。

除分析利润结构项目增长变动的贡献外，应用这个公式还可以广泛应用于其他方面的分析。比如在已知自己基期收入结构比重和本期收入增长率的情况下，可以分析本公司收入增长使全公司的收入增长了多少，做出多少贡献？

举例2：已知本分公司上年度实现主营业务收入20亿元，占全公司上年实现收入总额的比重为8%，又已知今年上半年本分公司的收入增长率为40%。

应用上述公式，可以分析本分公司对全公司收入增长贡献为：

本分公司收入增长使全公司收入增长贡献（百分点）=8%×40%=3.2%或3.2个百分点。

3、多因素变动分析

多因素变动分析，是指以某项指标为对象，从分析各相关因素变动对差异影响程度的一种方法。通常采用的分析方法是连环替代法，也称因素替代法。

所谓连环替代法，是通过顺次逐个替代影响因素，计算各相关因素变动对指标差异影响程度的一种因素分析方法。具体分析方法应用如下：

假定某项财务指标P受a、b、c三个因素的影响，存在的计算关系为P=a×b ×c，设基期指标

P 0=a

×b

×c

,报告期指标P

1

=a

1

×b

1

×c

1

,则P

1

- P

=指标差异。

报告期与基期数的差异P

1- P

即为分析对象。应用连环替代法顺次逐个地计

算即可得出a、b、c三个因素变动分别对指标P变动的影响。需要说明，当分析某一个因素时，需将其余因素暂时当做不变的因素。

已知，基数指标： P

0=a

×b

×c

①

第一次替代：假设a因素变动，用a1替代a0，则b、c因素保持基数不变。

P

2= a

1

×b

×c

②

②-①= P

2- P

，其差额表示为a因素变动的影响。

第二次替代：假定b因素又变动，用b

1替代b

后只有c因素保持基期不变。

P

3= a

1

×b

1

×c

③

③-②= P

3- P

2

的差额，则表示为b因素变动的影响。

第三次替代：假定c因素又变动，用c

1替代c

后已经成为报告期指标。即：

P

1=a

1

×b

1

×c

1

④

④-③= P

1- P

3

的差额，则表示为c因素变动的影响。

将a、b、c三个因素变动的影响程度相加，应当恰好等于报告期与基期数的差异。即：

( P

2- P

)+( P

3

- P

2

)+ （P

1

- P

3

）= P

1

- P

下面举例说明连环替代法的具体应用。

假定某分公司上半年共实现卡类IP电话收入3300万元，比上年同期24 24万元增加收入876万元。根据资料显示，本期实现通话时长20000万分钟，上年同期为14962.96万分钟；本期资费为每分钟0.3元,上年同期为每分钟0.27万元；本期售卡折扣价为55%，上年同期的售卡折扣价为60%。

根据举例数据，分别逐个分析通话时长、资费、折扣价因素较上年同期变动对收入总额差异的影响程度。

已知 P

=14962.96(通话时长)×0.27(资费)×60%(折扣价)=2424 (万元)

P

1

=20000(通话时长)×0.3(资费)×55%(折扣价)=3300(万元)

P

1- P

=3300-2424=876(万元)

第一次替代: P

2

=20000×0.27×60%=3240

第二次替代: P

3

=20000×0.30×60%=3600

第三次替代: P

1

=20000×0.30×55%=3300

P 2- P

=3240-2424=816(万元) 表示由于通话时长比上年同期增加,使收

入增加816万元;

P 3- P

2

=3600-3240=360(万元) 表示由于资费水平比上年同期增加,使收

入增加360万元;

P 1- P

3

=3300-3600=-300(万元) 表示由于折扣价格比上年同期下降,使收

入减少300万元.

（P

2- P

）+（P

3

- P

2

）+ （P

1

- P

3

）= P1- P0=816+360+(-300)=876(万元)

表示为通话时长、资费、折扣价格三个因素变动的共同影响。

多因素影响分析的对象很多，因素也可以是两个、三个、四个或更多，要根据相关性做具体应用分析，都可以应用连环替代法去解析各因素变动对总指标变动的影响程度。

（二）企业盈利能力分析

盈利能力是指企业通过经营活动获取利润的能力。企业的盈利能力增强，带来的现金流入量越多，则给予股东的回报越高，偿债能力越强，企业价值越大。

分析和评价企业盈利的指标有：

收入毛利率、收入利润率、总资产报酬率、净资产收益率、资产保值增值率。

1、收入毛利率

收入毛利率是收入毛利与营业收入净额之比。其中毛利等于营业收入净额扣除成本后的差额。其计算公式为：

收入毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入

毛利水平反映了企业初始获利能力，它是企业实现利润总额的起点，可以表明对营业费用、管理费用、财务费用等期间费用的承受能力。通过对收入毛利率分析，可以掌握毛利水平和期间费用两个因素对获得利润的影响。

2、收入利润率

收入利润率是实现的利润总额与营业收入之比。其计算公式为：

收入利润率=利润总额/主营业务收入

通过对收入利润率的分析，可以了解企业每实现一元收入所获得的利润水平。

3、总资产报酬率

总资产报酬率是指实现的净利润（税后利润）与总资产平均占用额之比，指标反映了企业利用全部资源的获利能力。其计算公式如下：

总资产报酬率=净利润/总资产平均余额或，

总资产报酬率=收入净利率×总资产周转率

由公式可以看出，总资产报酬率取决于净利润水平和总资产周转速度。

4、净资产收益率

净资产收益率又指所有者权益收益率或股东权益收益率，它是获得的净利润占所有者权益平均余额的百分比。其计算公式为：

净资产收益率=净利润/所有者权益平均余额

通过对该指标的分析可以揭示如下两个方面：

⑴反映所有者投资的获利能力；

⑵为企业的投资者提供了获得投资回报情况的信息；

⑶反映企业经营者对受托资产经营成果。

5、资本保值增值率

资本保值增值率是指期末所有者权益余额与期初所有者权益余额的比率。它反映所有者权益保值或增值情况。其计算公式为：

资本保值增值率=期末所有者权益余额/期初所有者权益余额

（三）企业自身发展能力分析

企业自身发展能力，是指通过生产经营活动获得收益的增长，以及用自身形成的资金取得发展趋势的能力。自身发展能力分析，主要包括可持续发展能力分析、盈亏平衡分析等。

1、可持续发展能力分析

可持续发展能力分析主要分析企业业务成长性和持续发展趋势。一般用如下指标进行分析与预测。

⑴收入增长率

收入增长率=报告期收入增加额/历史同期收入总额×100%

⑵净利润增长率

净利润增长率=报告期利润增加额/历史同期利润总额×100%

⑶总资产增长率

总资产增长率=本期总资产增加额/起初资产总额×100%

⑷资本积累率

资本积累率=本期所有者权益增加额/起初所有者权益×100%

⑸固定资产成新率

固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值×100%

⑹平均递增率或称环比增长速度

n√（a*b）/(c*d) -1

平均递增率=

举例分析:假定某分公司2000-2002年收入完成情况为

年度实现收入比上年增长率(环比) 2000(基期) 3200 ---

2001 5760 80%

2002(报告期) 9216 60% 根据例举数据.代入计算公式,求得2002-2000年间的平均递增率为69.7%。

即:收入平均递增率=√9216/3200 -1=0.697或69.7%

式中观察值n=2

2、发展趋势分析

发展趋势分析，是根据历史数据及发展规律预测未来发展趋势的分析方法。

⑴递增趋势预测

递增趋势预测是根据某项分析对象的历史递增率，预测未来一定期间可能实现的目标的一种方法。

比如，我们已知某分公司2002年实现收入9216万元,又知2000-2002年期间

的收入平均递增率为69.7%,希望2003年度保持这个递增速度,求2003年收入预

算目标应为多少?

收入预算目标=2002年收入×(1+历史平均递增率)=9216×169.7%=15639.

6(万元)

当然,应用时还应当根据可能预见的特殊影响因素修正期望的目标值.使其符

合实际。

⑵回归分析预测

回归分析预测是根据历史数据应用直线回归方法预测未来发展趋势的分析预

测方法。其应用公式为一元直线回归方法，即:预测目标（Y）=bX

根据上述举例，设年代为X，收入为Y，进行数据整理如下：

项目X Y xy 2000年 1 3200 3200 2001年 2 5760 11520 2002年 3 9216 27648 ∑ 6 18176 42368

现应用一元直线回归方程式求解方法求常数b值:

首先, 将表中有关数据代入b=[∑xy-1/n(∑x)(∑y)]/∑x2 -1/n(∑x)2

求得, b=(42368-6×18176÷3)/(14-62÷3) b=3008

将b值代入y=bx,因此建立收入预测模型为:y=3008x

由此,可以预测2003年(第四年)的预算收入目标:

将4代表2003年度代入公式x,则求得:y=3008×4=12032(万元)

但是,用此方法分析较前面用平均递增率的预测值存在很大差异。其原因是直

线回归方程反映了过去2000-2003年期间的增长速度存在递减的趋势所致，而前

一方法并没有考虑近期已经增幅递减因素（又2001年的80%降至60%）。

⑶市场占有率分析

市场占有率是指公司的某项指标占同业或同区域市场总量的份额及比重。

分析的目的是评估企业的市场渗透力和发展能力。

分析的指标，一般包括业务量、收入所占有的市场份额或比重。

其应用公式为：

市场占有率=本单位占有的市场份额/市场总需求（消费）量

3、盈亏平衡分析

盈亏平衡分析也称量·本·利分析，是分析收入总额恰巧等于总成本时的业务量，这时的业务量也称保本业务量（产量、销量）。以此方法分析量·本·利关系和盈利能力。

⑴混合费用分析

由于通信企业不同于工业、商业，通信成本具有半变动性质的混合费用，因此在进行盈亏平衡分析时，首先需要对混合费用按一定方法计算出固定费用（与业务量变动不敏感部分）和变动费用（与业务量变动成正比例变动部分，而在单位产品成本中它是相对不变的费用），并建立成本模型。分析混合费用中的固定费用和变动费用有多种方法，这里仅介绍常用的两种方法。

例如，某分公司某年度的移动业务量、混合费用资料如下：

项目用户数量（万户）总成本（万元）

第一季度120 8160

第二季度160 9520

第三季度190 10440

第四季度250 12475

合计—40595

注：1、表中用户数量为每个季度期间的平均到达用户数；

2、表中总成本取自每季度期间发生的主营业务通信成本与期间费用之和。

①高低点法

高低点法是根据一定时期内最高业务量时的混合费用与最低业务量时的混合费用之差除以最低业务量与最低业务量之差，进而推算混合费用中的固定费用部分和变动费用部分的方法。

以举例数据进行高低点法的应用分析：

设y为混合费用，a为固定费用，b为单位变动费用,x为业务量，则y=a+bx

其中：b=（高点费用-低点费用）/（高点业务量-低点业务量）

a=高点的混合费用总额-b×高点的业务量

从表中举例数据可以看出：最高点业务量为250万户，混合费用12475万元；

最低点业务量为120万户，混合费用8160万元。

代入公式得：

b=（12475-8160）/（250-120）=33.19(元)

a=12475-33.19×250=4177.5(万元)

所以,应用高低点法建立的成本模型为y=4177.5+33.19x

②直线回归法

直线回归法也叫最小二乘法。它是应用最小二乘法，对一系列历史数据进行运算处理，计算出一元直线回归方程y=a+bx中的未知数a和b，以确定混合费用中固定费用和变动费用的方法。

以上面举例为例，设y为混合费用，a为固定费用，b为单位变动费用,x为业务量，则y=a+bx

经计算处理的数据如下：

项目X y xy X2

第一季度120 8160 979200 14400

第二季度160 9520 25600

第三季度190 10440 36100

第四季度250 12475 62500

∑720 40595 138600

已知，y=a+bx n=4

其中：b=（n∑xy-∑x∑y）/[n∑x2-（∑x）2]

a=（∑y-b∑x）/n

将表中数据代入公式得：b=（4××40595）/（4×138600-7202）=33.07(元)

a=(40595-33.07×720)/4=4196.15(万元)

由此建立该项业务的成本模型为: y=4196.15(万元)+33.07x

⑵保本业务量分析

保本业务量是指当收入总额恰巧等于总成本，即利润等于零时的业务量。设利润为m，单位业务平均价格为p，营业税率为I，单位变动成本为b，固定成本（费用）为a，则有：

m=[p（1-I）-b]x-a

）的计算公式变成：

当令利润m=0，则保本业务量（x

x

=a/[p（1-I）-b]

举例分析：假定已知移动电话业务平价单价（净ARPU）为59元，营业税率为3%，其他固定费用、单位变动费用如前面举例数据，就可以计算出该分公司移动电话业务的单位边际贡献（单位贡献毛益）、保本业务量。

将举例数据代入公式，则单位边际贡献=扣税后单价-单位变动费用= p（1-I）-b

=59×（1-3%）-33.07=24.16(元)

毛益率=单位边际贡献/扣税后单价= [p（1-I）-b]/ p（1-I）

=24.16÷[59×（1-3%）]=0.427或4 2.7%

=a/[p（1-I）-b]=4196.15/[59

移动电话保本业务量x

×（1-3%）-33.07]

=173.7(万户)

由此可以通过如下分析图描

总金额

x=59（1-3%）

(万元