财务管理实务第九章

1.会计职业道德是对会计法律制度的重要补充 2.会计职业道德是规范会计行为的导向 3.会计职业道德是实现会计目标的重要保证 4.会计职业道德是会计人员提高素质的内在要
求
第九章>>第四节
一、企业财务人员的职业道德
（二）会计职业道德规范的内容
会计职业道德规范包括：客观公正，爱岗敬
业，廉洁自律和保守秘密等。
国际现金管理通常采用集中管理的模式。通
过现金集中管理，跨国公司的决策都是以全 局利益为最高准则，有利于企业全球化经营 战略的实施。
四、跨国营运资金管理
列基本程序：
第九章>>第一节
跨国公司实行现金集中管理，一般要经历下
（1）设立现金管理中心。 （2）核定各子公司的交易性和预防性现金需要量。 （3）集中存储。 （4）跨国调度。
（二）盈利型财务困境
造成盈利型财务困境的企业多数是因为盲目
扩大销售，具体表现为不顾生产能力承接订 单，接着进行固定资产投资。
二、企业债务重组
（一）债务重组方式
第九章>>第三节
债务重组是指债权人按照其与债务人达成的
协议或法院的裁决，同意债务人修改债务条 件的事项。 通过债务重组，债务人和债权人都有可能发 生重组收益和重组损失。 债务重组方式划分为四种：
三、企业破产清算
第九章>>第三节
3.法院宣告企业破产 4.组建清算组 5.破产财产的分配 清算组分配破产财产前，首先应拨付清算费用， 包括： （1）破产财产管理、变卖、分配所需的费用； （2）破产案件诉讼费； （3）为债权人的共同利益而在破产程序中支付的 其他费用。 按以下顺序清偿： （1）破产企业拖欠的职工工资、劳动保险费用； （2）破产企业拖欠税款； （3）破产债权。
三、跨国投资管理
第九章>>第一节
企业进行国际投资的目的，是寻找最佳的 投资方式，以期用最短的时间、最小的代 价获得最好的经济效益，并尽量避免风险。 影响跨国投资的因素主要有：
（1）经济发展水平。
（2）市场规模及特征。 （3）生产成本。 （4）自然资源条件。 （5）投资政策。
（6）汇率变化。
（1）以低于债务账面价值的现金清偿债务。 （2）以非现金资产清偿债务。 （3）债务转为资本。 （4）修改其他债务条件。
二、企业债务重组
（二）企业重组的一般程序ຫໍສະໝຸດ 第九章>>第三节
企业重组可分为主动重组和非主动重组。
企业重组一般要经历以下步骤： （1）向法院提出重组要求。如果是非主动重组，应 确定有关企业是否破产。 （2）由债权人请求法官指定重组受托人。 （3）债务人向法院呈交重组计划。法院将组织有关 人员审查重组计划，并确定该计划是否公平、可行， 是否提供了应该披露的信息。 （4）一旦重组计划被法院通过，即可付诸实施。 （5）无论重组计划是否通过，债务人都负责有关费 用的支付。
方面入手：
（1）确定合理的信用政策。 （2）选择有利的交易货币。
四、跨国营运资金管理
第九章>>第一节
跨国公司内部应收账款管理中常用的方法有：
提前或推迟付款、通过再开票中心结算。 再开票中心，是跨国公司为了实现其内部资 金转移或获得税收效应而设在某处（通常是 避税港）专门处理公司内部贸易产生的全部 交易风险的独立资金经营子公司。
第九章 企业发展与理财
第一节 第二节 第三节 第四节 企业国际化财务问题 并购问题 企业破产与清算 企业财务人员职业道德与素质
第九章>>第一节
一、外汇风险管理
（一）经济风险及控制
第九章>>第一节
经济风险是指汇率变动对企业未来可获得的
现金流量产生的影响。 经济风险给企业造成的影响是持续的和长远 的，并且经济风险涉及企业生产经营的各个 环节，仅靠财务人员进行管理是不够的，需 要企业高层管理者的全面参与。
三、企业破产清算
第九章>>第三节
（2）破产宣告时未到期的债权视为已到期债权， 数额为减去未到期的利息。 （3）破产宣告前成立的有财产担保的债权，债权 人享有就该担保物优先受偿的权利。
3.破产费用的确认 4.破产财产分配与清偿
第九章>>第四节
第九章>>第四节
一、企业财务人员的职业道德
职业道德是同人们的职业活动紧密联系的、 具有自身职业特征的道德准则、规范的总 和。 （一）会计职业道德的作用
国际债券是在国外市场发行的以外国货币为面
值的债券。
（三）利用国际贸易信贷
国际贸易信贷是指由供应商、金融机构或其他
官方机构为国际贸易提供资金的一种信用行为。
二、跨国筹资管理
（四）利用国际租赁
第九章>>第一节
国际租赁是指一国从事经济活动的某单位，
以支付租金为条件，在一定时间内向外国某 单位租借物品使用的经济行为。
（二）并购目标企业的成本分析
接成本和间接成本。
第九章>>第二节
并购完成成本是指并购行为本身所发生的直
直接成本是指并购直接支付的费用。 间接成本是指并购过程中发生的一切费用。 整合与营运成本是指并购后为使被并购企业健康 发展而需支付的长期营运成本，包括整合改制成 本和注入资金成本。
六、并购风险及防范
资产价值基础法是通过对目标企业的资产进行估 价来评估其价值的方法。 收益法也叫市盈率模型，是根据目标企业的收益 和市盈率确定其价值的方法。 贴现现金流量法是估计目标公司并购后能够产生 的未来净现金流量，再用加权平均资金成本作为 贴现率，对目标企业的价值进行评估的一种方法。
五、并购目标企业的评价
二、企业财务人员素质
（一）基础技能
第九章>>第四节
财务人员的基础技能包括四项：语言沟通、计
算机和网络、经济法律知识和职业道德。
首先，语言沟通能力是所有社会职业人士应有的能 力。 其次，随着计算机和网络的应用和普及，人们的生 活和工作已经发生了革命性的改变。 再次，作为财务人员，必须了解基本的经济管理知 识和法律法规。 最后，财务人员要具备良好的职业道德。
三、企业破产清算
6.报告清算工作 7.企业注销登记
第九章>>第三节
（三）破产中的财务问题
1.破产财产 （1）宣告破产时破产企业经营管理的全部财产。 （2）破产企业在宣告破产后至破产程序终结前取 得的财产。 （3）应当由破产企业享有的其他财产权利。 2.破产债权的界定 （1）破产宣告前成立的无财产担保的债权和放弃 优先受偿权利的有财产担保的债权为破产债权。
二、企业并购的含义和类型
第九章>>第二节
并购包括合并和收购两种不同的法律行为。
合并分为吸收合并和新设合并两类。 吸收合并是指一家企业以现金、证券或其他形式购 买取得其他企业的产权，使其他企业丧失法人资格 或改变法人实体,并取得对这些企业的控制权的经济 行为。 新设合并是指两个或两个以上的公司合并设立一个 新的公司，合并各方的法人实体地位都消失。 收购是指企业用现金、债券或股票购买另一家
3.混合并购 混合并购是对处于不同产业领域、产品属于不同 市场，且与其产业部门之间不存在特别的生产技 术联系的企业进行并购。
二、企业并购的含义和类型
（二）按并购的实现方式划分
第九章>>第二节
1.承担债务式并购 承担债务式并购是在被并购企业资不抵债或资产 债务相等的情况下，并购方以承担被并购方全部 或部分债务为条件，取得被并购方的资产所有权 和经营权。 2.现金购买式并购 现金购买式并购是并购方以现金购买被并购方的 全部或部分资产，或以现金购买被并购方的股票 或股权。 3.股份交易式并购 股份交易式并购是指并购公司向目标公司的股东 发行自己公司的股票，以换取目标公司的大部分 或全部股票，或换取目标公司部分或全部资产。
（二）交易风险及控制
交易风险是指企业已经发生的以外币计价的
交易，在交易发生到交易完成的这段时间里 由于外币汇率的变动而导致本币价值增加或 减少的风险。
一、外汇风险管理
第九章>>第一节
交易风险主要产生于以下几种交易：信用贸
易；外汇借贷；远期外汇交易。 进行国际化经营的企业可以采取保值措施降 低交易风险，主要的措施有：利用远期外汇 交易保值、利用外汇期货交易保值和利用借 款与投资方式保值。
（三）会计风险及控制
会计风险又称折算风险，是折算会计报表时
采用的折算汇率发生变化产生的风险，它产 生于跨国公司将世界各地子公司的报表进行 合并的过程中。
二、跨国筹资管理
（一）从国际商业银行贷款
第九章>>第一节
这种贷款的主要特点是借款方便，金额、币种
和期限等不受很大的限制。
（二）发行国际债券
企业的部分或全部资产或股权，以获得该企业 的控制权。
二、企业并购的含义和类型
第九章>>第二节
（一）按并购双方产品与产业的联系划分
1.横向并购 横向并购是指并购方和被并购方处于同一行业、 生产或经营同一产品的并购。 2.纵向并购 纵向并购是对生产工艺或经营方式上有前后关联 的企业进行的并购，是生产、销售的连续性过程 中互为购买者和销售者（即生产经营上互为上下 游关系）的企业之间的并购。
并购中可能出现的风险主要有：
（一）营运风险 （二）信息风险 （三）融资风险
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（四）反并购风险
（五）法律风险
第九章>>第三节
第九章>>第三节
一、企业经营失败和财务困境
（一）亏损型财务困境
企业亏损分为间断性亏损和连续性亏损。 间断性亏损是指企业发展中有时盈利，有时亏损； 持续性亏损是指企业连续两年以上亏损。
四、并购目标企业的选择