农业上市公司经营绩效影响因素实证分析——以2008年农业上市公司财务数据为基础

载荷 ， 称为发展 因子 ： 第三公 因子（ 】 在资产 负债率 、 存货周转率、 总 农业作为第一产业 ， 是国民经济的基础 ， 农业的健康发展意味着 资产增长率、 净利润增长率指标上具有较大的载荷 ， 为资产增长管 称 经济 、 政治和社会的稳定发展。 农业上市公司是现阶段 我国农业先进 理 因子 ； 第四公 因子（ ） 在主营业务利润率指标上具 有较大的载荷 ， 生产 力 的 企业 代 表 ， 实 现 农业 产 业 化经 营 的 重要 形 式 ， 是 因此 对 农业 称为主营收入 因子 ； 第五 公因子（ ） 在流动 比率、 速动 比率、 指标上 上市公司的绩效影响因素分析 ， 具有重要 的实践意义。 具有较大 的载荷 ， 偿债因子； 第六公因子 （ ） 在应收帐款周转率指标 １２０ ０ ８年农业上市公司经营绩效因子分析 上具有较大的载荷 ， 为资金管理 因子。 称 农业上市 公司 的绩效评价指标需要选取能反映企业盈利能力 ， １ 运用 回归 方 法 得 到 因子 得 分 系数 矩 阵。 中 ， 、 、 、 、 ． ４ 其 偿债能力 ， 周转能力 ， 成长能力的指标 ， 因此 必须要遵循一定 的选取 依据得分 系数矩阵和原始绩效指标值得到， 其数学表达式 为： 原 则 建 立 指标 评 价体 系。 屈 ｘ ＋ ， ＋ ，ｉ １． ， ； ，Ａ１） 』 。 Ａ＋ （＝，３ ５ ｐ ２ ２ ， ， １， ５ ４６ 本文选取 了 １ ５项指标 ， 力求能够全面的反映绩效的真实情况。 综合 因子 Ｆ以各 因子 的方差贡献率 占 ５个 因子 总方差贡献率 这 １ ５项指标为 ： 主营业务利润率 、 总资产利润率 、 净资产收益率、 每 的比重作 为权重对 、 、 、 进行加权汇总得到 ： 、 、 股收益率、 资产负债率、 流动比率、 速动 比率 、 总资产 周转率、 存货周 Ｆ＝ ２３ Ｆ ＋０１０ Ｆ 十 １９ Ｆ ｛０１０ Ｆ ６８１ ＂４ ｌ ６９ ６ １ ’ｏ１３ Ｆ ＋００２ Ｆ６ ５８ ｓ ．８０ 转率、 应收账款周转率、 总资产增长率、 主营业务收入增长率 、 净利润 ２提 高农业上市公司经营绩效的相关建议 增长率、 每股净资产、 每股公积金。 针对 Ｏ ８年 农业上市 公司 的经营绩效 影响 因素进 行 了实证 分 本 文 共选 取 ５ ７家农 业 类 上市 公 司 为研 究 对 象。 按 照 大 农 业 的 析， 目的就 是 对 农 业 上市 的发 展 提 出合 理 的 建议 ， 以提 高 农业 上 市 公 概念 ，９年初统计有 ６ Ｏ ５家农业上市公司 ，剔除 Ｓ Ｔ及数据 不全的， 司 的整 体 盈利 能力 留下 ５ ７家 农业 上 市 公司 。 ２１ 发展 融 资 新 渠道 ， 极 利 用 外部 资金 。 ． 积 １１ ２ ０ ． ０ ８年农业上市公司样本数据统计性描述 ２２ 有效管理资产运作 ， ． 避免资金短缺时陷入企业瘫痪境地。 表 １２０ ：０ ８年农业上市公司样本数据的描述性统计 ２３积极走技术创新之路。 ． 以设备更新改造 ， 技术改造推进技术 进步。 同时积极与大专 院校 、 科研院所合作 ， 培养复合型 、 创新型人
农 业 上 市公 司经 营 绩效 影 响 因素 实证 分 析
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以 ２０ ０ ８年农业上市公司财务数据 为基础
王竞红 刊 明琦 （哈尔 市 三中 ２ 海 券 限 ） 、 １ 滨 新 ； 江 证 有 公司 ． ．
摘要 ： 通过对农业上市的经营绩效影响 因素的实证 分析 ， 考量各个指标 Ｐ接近 ００ ０ 小于 １ 说明指标间具有相 关性 ， ．０ ， ％， 适宜做 因子分析 。 对绩效的贡献值 ， 以此分析对绩效产生影响的因素。本文采用 因子分析的方 １３ 公 因 子 的命 名 ． 法，的公 因子 ， 由公因 第一公因子（ ） 在总资产利润率、 资产收益率、 净 每股 收益、 总 子计算各个公司的绩效得分， 以便进行深层次 的综合 分析。最后提出提 高农 资 产 周 转率 、 营业 务 收 入增 长 率 指标 上 具 有 较 大 的载 荷 ， 为收 益 主 称 业 上市 公 司 经 营绩 效 的对 策 建议 。 因子 ： 二 公 因子 （ ） 每 股 净 资产 、 股 公 积金 指 标 上 具 有较 大 的 第 在 每 关键词： 农业上市公司 实证分析 绩效
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才， 不断增强 自身研发能力和 自主创新能力。 使公司整体竞争实力提 高， 使增长 因子的数值越来越大。
２４ 树 立 长 远 发展 的观 念 。不 断 提 升 环 保 意识 ， 化环 保 责 任 。 ． 强 尤其 是 农业 化 肥 行 业 ， 能减 排 是 企业 发 展 的 长 期 关注 点 ， 也是 符 节 这 合政府的意愿。 这一方针将会得到政府的大力支持， 会给企业带来长 足 的发展 后 劲 。 ２５保持与政府 的政策一致。 ． 农业行业与政府政策息息相关 ， 企 业要保持信息的时时更新。 ２６不盲 目扩张 ， ． 采取相关多元化政策 ， 发展熟悉的领域产品。 ２７加大政府补贴力度。 － 农业财政补贴力度 不够。 ７年 的 Ｇ Ｏ ＤＰ 数 据 显示 ， 农业 的 ＧＤ Ｐ已经 达 到 了 ＧＤ Ｐ的 １ ％ ， Ｏ 这是 个 危 险 数据 。 从统计描述的结果可看出： 只有主营业务利润率为负， 说明主营业 农业的 Ｇ ＤＰ水平低 ， 意味着农业创造的利润低 ， 农业从业人 员的收 务亏损。存货周转率及应收账款周转率较高， 说明资金回笼状况 良好。 入低 ， 农业的高科技产出低。尤其 目前处于农业全面开放 阶段 ， 外来 标准差存货周转率及应收账款周转率较高，说明企业资金管理水平差 竞 争 加剧 ， 济 形 势 恶 化 ， 易 保 护 主 义 色 彩 加 重 ， 家 的扶 持 政 策 经 贸 国 异较大。平均值较高完全是由个别企业此项指标过高拉起而产生的。 尤 为重 要 。 １２数据相关性检验 － ３ 结 语 本研 究使用巴特利特球度检验和 Ｋ ＭＯ检验。 农业是国家的基础产业 ， 农业的发展是其他产业发展的基础。 作 Ｋ ＭＯ检验统计量是用于比较变量 间简单相 关系数和偏相关 系 为农业龙头企业 的农业上市公司肩负着带动农业发展的重任。通过 数的指标 ， 数学定义为 ： ∑∑， 对农业上市公司 ０ ８年 经 营 绩效 影响 因素 的 实证 分 析 ，可 以 了解 到 一 农业上市公司发展的不足。尤其 中国加入 Ｖ ｒ ＼ Ｏ以后，补贴政策受 厂 限 ， 需 要农 业 上 市公 司 本 身及 国 家政 策 的共 同努 力 ， 能真 正 从本 更 才 式中 ， 是 变量 和其 他 变量 问 的 简单 相 关系 数 ， 变量 置 Ｐ是 质 上 提 高 农业 上 市 公 司 的经 营 绩 效 。 在控 制 了剩 余 变量 下 的偏相 关 系数 。 当所有 变 量 间的简 单相 关 系数 平