110616公司战略与财务
企业战略和财务战略
企业战略和财务战略第一章企业战略与财务战略
1.企业战略与财务战略
2.企业投融资决策与集团资金管理
3.企业预算管理与业绩评价
5.企业成本管理
6.企业并购特点：
1.内容增加
2.难度增加学习建议
1.保证学习时间
2.基础班阶段立足于理解教材内容（思考）
3.课后要进行内容总结（思维导图）并做题
4.要定期进行一次“全面复习” 【思考】1.财务管理目标是什么？【答案】企业价值最大化（或股东财富最大化） 2.企业价值如何计算？【答案】未来现金流量的现值
思考:如果某企业发行债券，利率为5%，你会购买吗？①价值是未来现金流量的现值
②折现率（投资人要求的报酬率）与现金流量的风险同方向变化三年的发展靠机遇，十年的发展靠战略
【思维导图】
第一节战略管理概述
一、战略与战略管理的内涵（一）战略的内涵
战略
“战略”一词来源于军事，逐渐被引申至政治和经济领域，其涵义演变为泛指统领性、全局性、左右胜败的谋略、方案和对策。
战略特征
①全局性。
必须从企业全局的角度出发，确定企业发展的远景目标和行动纲领。
②长远性。
战略的着眼点是企业的未来，是为了谋求企业的长远发展和长远利益。
③纲领性。
战略是一种概括性和指导性的规定，是企业行动的纲领。
④客观性。
战略的建立必须是建立在对内外环境客观分析的基础上。
⑤竞争性。
战略的一个重要目的就是要在竞争中战胜对手，赢得市场和顾客。
⑥风险性。
战略着眼于未来，但未来充满不确定性。
公司战略及财务战略探讨
公司战略及财务战略探讨作者：孙述彬来源：《财讯》2020年第03期摘 ;要：在市场竞争逐步处于白热化阶段，战略规划通过对自身发展优势与资源存量的考量，对经营领域和产品选择编制长远的指导计划，为企业一定时期内的经营管理提供目标方向。
而财务战略是企业战略体系的一个重要分支，服务于企业战略部署，其管理重点在于资本资源的配置和使用效益，与企业战略存在着相辅相成的关系。
本文在价值视域下探讨企业战略与财务战略之间的关联，并针对战略与财务战略协同管理提出相应的策略建议。
关键词：公司战略;财务战略;策略探讨一、战略管理基本概述信息技术的融入使得企业经营管理所处的内外部环境更加复杂，战略管理理论应运而生，这对于企业的内部管理方法提出了更高的要求。
与传统企业管理存在明显差异，战略管理是以价值为导向，研究培育企业核心竞争力的方法，并从管理视角为企业提供行业发展前景、竞争对手状况、宏观政策导向、新兴领域优势、投资风险、现金流量、成本差异等信息，将内部管理视野拓展到外部环境，密切关注整个市场的动向，实现企业价值创造的全过程控制。
二、价值视域下企业战略与财务战略联系分析战略管理理论提出，企业战略体系本身是一个多层次的结构，以公司战略、经营战略和职能战略作为主要内容。
其中，公司战略是对企业长期发展的整体性规划;经营战略则是指在公司战略指导下，围绕业务活动所制定的部门战略;职能战略的存在是为了支持和落实公司战略与经营战略，它需要以内部职能划分为基础，为职能管理领域制定战略，包括财务战略、营销战略、人力资源战略等。
（1）财务战略是战略部署的前提条件处于同一发展阶段的企业受到管理水平、行业性质、政策导向、资源存量、资产结构、盈利能力等因素的影响，企业的价值输出差别较小。
因而，企业可以利用财务战略对公司战略的制约作用，当企业在部署战略或实施战略投资时，需要借助财务部门的分析功能，检验财务战略思维方面的可行性，包括投资领域发展态势、投入与回报的均衡性以及金融市场对融资活动的影响程度等，确保战略规划与外部资本环境的一致性，也能够避免风险投资。
基于企业战略视角的财务报表分析
基于企业战略视角的财务报表分析财务报表分析是企业管理中非常重要的一环，通过对财务报表的分析可以揭示企业的财务状况、经营业绩和未来发展趋势，为企业管理决策提供重要依据。
在进行财务报表分析时，我们可以从不同角度出发，而本文将以企业战略视角为出发点，结合企业的发展战略来进行财务报表分析，为企业决策提供更加全面的信息支持。
一、企业战略对财务报表分析的影响企业战略是企业长期发展的指导方针和行动指南，是企业在特定环境中，为实现其长期目标所采取的行为方针和未来发展规划的总称。
企业战略的不同选择将直接影响企业的财务状况，进而在财务报表中得到体现。
当一个企业选择低成本战略时，其财务报表中成本控制的效果可能更为明显，而当企业选择差异化战略时，其财务报表中产品定价和利润水平可能会受到更大关注。
从企业战略视角出发进行财务报表分析，将帮助企业管理层更好地了解企业财务状况与发展趋势，进而指导企业的战略调整和决策制定。
1. 盈利能力分析企业盈利能力在企业战略中占据重要地位，盈利能力的大小直接反映了企业战略执行的效果。
在盈利能力分析中，我们可以从企业战略的角度对财务报表中的各项利润指标进行分析。
企业选择低成本战略时，其盈利能力可能主要体现在成本控制和利润率的提升方面；而企业选择差异化战略时，其盈利能力可能主要体现在产品定价和市场份额的增长方面。
在进行盈利能力分析时，我们可以根据企业的不同战略选择，重点分析其成本结构、产品定价、销售渠道等方面的财务指标，以揭示企业盈利能力的本质和动因。
2. 资产负债结构分析资产负债结构在企业战略中的应用主要体现在企业资本结构的选择和资金利用效率的提升。
在资产负债结构分析中，我们可以从企业战略的角度对财务报表中的负债结构、资本结构和资金利用效率等方面进行分析。
3. 现金流量分析当企业选择价值创造战略时，其现金流量风险可能更为关键；而当企业选择成长为主导的战略时，其现金流量预测和资金调配可能更为关键。
公司财务战略规划
公司财务战略规划在当今竞争激烈的商业环境中，公司的财务战略规划对于企业的生存和发展至关重要。
它就像是一张指引企业前行的地图，能够帮助企业合理配置资源、控制风险、实现长期的盈利目标。
那么，究竟什么是公司财务战略规划？它又包含哪些重要的方面呢？一、公司财务战略规划的定义与重要性公司财务战略规划是指为了实现企业的总体战略目标，在分析企业内外环境的基础上，对企业未来的财务活动进行全局性、长期性和创造性的谋划。
简单来说，就是决定企业如何筹集资金、如何使用资金以及如何分配利润。
其重要性不言而喻。
首先，它有助于企业明确财务目标，使企业的各项财务活动都围绕着一个共同的方向努力。
其次，能够优化资源配置，提高资金的使用效率，避免资源的浪费。
再者，通过合理的财务战略规划，企业可以更好地应对市场变化和风险，增强自身的竞争力和适应能力。
二、公司财务战略规划的主要内容1、筹资战略筹资是企业获取资金的过程。
在制定筹资战略时，需要考虑企业的资金需求规模、资金使用期限、资金成本以及风险等因素。
企业可以选择内部筹资，如留存收益；也可以选择外部筹资，如发行股票、债券、银行贷款等。
同时，还需要根据企业的发展阶段和市场环境，确定合理的资本结构，即债务资本和权益资本的比例。
2、投资战略投资战略决定了企业资金的投向和使用方式。
企业需要对不同的投资项目进行评估和选择，包括固定资产投资、无形资产投资、长期股权投资等。
在投资决策中，要充分考虑项目的预期收益、风险、回收期等因素，以确保投资的合理性和有效性。
3、营运资金管理战略营运资金是企业日常经营活动中流动资产与流动负债的差额。
有效的营运资金管理战略能够保证企业生产经营活动的正常进行，同时降低资金成本和风险。
例如，合理确定现金持有量、应收账款信用政策和存货管理策略等。
4、利润分配战略利润分配关系到企业股东的利益和企业的发展后劲。
企业需要在满足股东回报要求的同时，留存足够的利润用于企业的再发展。
常见的利润分配方式有现金股利、股票股利和留存利润等。
财务战略公司的长远发展考虑
财务战略公司的长远发展考虑在当前经济环境下，公司要想获得持续的竞争优势，必须制定并实施一套科学、合理的财务战略本文将从以下几个方面阐述财务战略公司的长远发展考虑一、公司财务战略的定义与重要性财务战略，是指公司在一定的市场环境和经营战略下，为实现长期发展目标，对资金筹集、运用、分配等财务活动进行的整体规划与策略选择一个成功的财务战略能够为公司带来以下优势：1.优化资本结构，降低融资成本；2.提高资金使用效率，促进公司增长；3.降低财务风险，确保公司稳健经营；4.提升公司市场价值，增强投资者信心二、长远发展考虑的财务战略要素2.1 市场定位与业务发展公司在制定财务战略时，首先要明确市场定位和业务发展方向这包括分析行业发展趋势、竞争对手状况、客户需求变化等因素，以确保公司业务与市场保持同步发展2.2 资本结构优化合理的资本结构是公司财务战略的基础公司应根据自身经营特点和市场环境，选择合适的资本结构，实现融资成本最低化和融资风险最小化2.3 现金流管理现金流管理是公司财务战略的关键环节公司应加强现金流预测和分析，确保具备足够的流动资金支持日常运营和长远发展2.4 投资策略公司应根据自身发展战略和市场状况，制定合适的投资策略，包括对外投资和内部扩张在投资项目中，要充分考虑项目的盈利能力、市场前景和风险因素2.5 成本控制与预算管理公司应加强成本控制，降低运营成本，提高盈利能力同时，实施预算管理，确保各项财务活动符合公司发展战略2.6 财务风险管理公司应建立健全财务风险管理制度，识别、评估、控制和转移财务风险，确保公司稳健经营2.7 人才培养与激励公司应重视财务人才的培养和引进，建立完善的财务激励机制，提高财务管理水平三、财务战略的实施与评估3.1 财务战略的实施在明确财务战略后，公司应制定详细的实施计划，确保各项措施得以有效执行同时，建立跟踪与反馈机制，对财务战略的实施情况进行监控3.2 财务战略的评估公司应定期对财务战略进行评估，分析其对公司业绩的影响，并根据市场环境和公司发展状况进行调整四、总结制定并实施一套科学、合理的财务战略是公司长远发展的关键公司应从市场定位、资本结构、现金流管理、投资策略、成本控制、财务风险管理和人才培养等多个方面，全面考虑财务战略的长远发展通过不断优化财务战略，公司可以实现稳健经营、持续增长和价值最大化财务战略在公司长远发展中的综合考量在复杂多变的商业环境中，公司要实现可持续发展，必须对财务战略进行深入思考和精心规划本文将从多个角度探讨财务战略在公司长远发展中的综合考量一、财务战略的内涵与价值财务战略，是指公司在特定的市场环境和经营战略下，为实现长期发展目标，对资金筹集、运用、分配等财务活动进行的系统规划和策略选择一个优秀的财务战略能够为公司带来以下价值：1.优化资本结构，降低融资成本；2.提高资金使用效率，促进公司增长；3.降低财务风险，确保公司稳健经营；4.提升公司市场价值，增强投资者信心二、长远发展中的财务战略要素2.1 业务模式与财务目标公司在制定财务战略时，首先要明确自身的业务模式和财务目标这包括分析公司所处的行业环境、市场需求、竞争对手状况等因素，以确保公司的财务战略与业务目标相一致2.2 资本运作与融资策略合理的资本运作和融资策略是公司财务战略的重要组成部分公司应根据自身经营特点和市场环境，选择合适的融资方式和时机，实现融资成本最低化和融资风险最小化2.3 资产管理与资金周转公司应加强资产管理，优化资产配置，提高资产使用效率同时，加快资金周转，降低应收账款和存货占用，提高资金使用效率2.4 投资决策与风险管理公司应建立科学的投资决策机制，充分考虑项目的盈利能力、市场前景和风险因素同时，加强风险管理，确保投资项目的稳健推进2.5 成本控制与绩效评价公司应加强成本控制，降低运营成本，提高盈利能力同时，建立绩效评价体系，激励员工积极性和创造力，提升公司整体竞争力2.6 税收筹划与财务合规公司应合理进行税收筹划，降低税收负担，提高财务效益同时，遵守财务法律法规，确保公司财务活动的合规性2.7 人才培养与团队建设公司应重视财务人才的培养和引进，建立完善的财务培训和激励机制，提高财务管理水平同时，加强财务团队建设，提升团队协作能力和执行力三、财务战略的实施与监控3.1 财务战略的实施在明确财务战略后，公司应制定详细的实施计划，确保各项措施得以有效执行同时，建立跟踪与反馈机制，对财务战略的实施情况进行监控3.2 财务战略的监控与调整公司应定期对财务战略进行监控，分析其对公司业绩的影响，并根据市场环境和公司发展状况进行调整四、总结制定并实施一套科学、合理的财务战略是公司长远发展的关键公司应从业务模式、资本运作、资产管理、投资决策、成本控制、税收筹划、人才培养等多个方面，全面考虑财务战略在公司长远发展中的综合考量通过不断优化财务战略，公司可以实现稳健经营、持续增长和价值最大化应用场合：1.公司战略规划：在制定公司长期发展战略时，需要考虑财务战略的制定，确保财务战略与公司整体战略相一致，支持公司长远发展2.融资活动：公司在进行融资决策时，需要根据财务战略来选择融资方式和时机，以实现融资成本最低化和融资风险最小化3.投资决策：在评估和选择投资项目时，需要运用财务战略中的投资策略和风险管理原则，确保投资项目的稳健性和盈利能力4.成本控制：在进行成本管理和控制时，需要运用财务战略中的成本控制原则，降低运营成本，提高盈利能力5.税收筹划：在进行税收筹划时，需要考虑财务战略中的税收筹划原则，合理利用税收政策，降低税收负担6.人才培养和团队建设：在进行人才培养和团队建设时，需要依据财务战略中的人才培养原则，加强财务团队的培训和发展，提高财务管理水平注意事项：1.综合考虑：在制定财务战略时，需要综合考虑公司的业务模式、市场环境、竞争对手状况等多种因素，确保财务战略的全面性和适应性2.风险管理：在财务战略的制定和实施过程中，需要重视财务风险的管理，识别、评估、控制和转移财务风险，确保公司的稳健经营3.灵活调整：市场环境和公司发展状况是不断变化的，财务战略也需要根据实际情况进行及时的调整和优化，以适应变化的环境4.监控和评估：在实施财务战略时，需要建立有效的监控和评估机制，定期对财务战略的实施效果进行评估，及时发现问题并进行调整5.人才培养：财务战略的实施需要依赖于财务人才的素质和能力，公司应重视财务人才的培养和引进，建立完善的财务培训和激励机制6.合规性：在财务战略的制定和实施过程中，需要遵守财务法律法规，确保公司财务活动的合规性，避免因违规而带来的风险和损失财务战略对于公司的长远发展至关重要在应用财务战略时，公司需要综合考虑各种因素，制定合适的财务战略，并在实施过程中进行有效的监控和调整同时，公司还需要注意风险管理和合规性，以及人才培养和团队建设，确保财务战略的顺利实施和公司长远发展的顺利实现。
公司财务战略规划及公司财务指标比率表
财务战略规划一、财务战略规划的背景（一）财务管理面临的挑战和机遇在严峻的内外部环境下，公司财务管理亦面临着巨大的压力和挑战。
在业务模式以及三项资产的管理上、信用管理等业务执行上存在不足，导致财务管控压力较大。
公司资金成本意识薄弱，应收账款规模持续上升，资产负债率居高不下，资金压力增加。
在公司转型升级和提升精细化管理的形势下，财务管理面临着转型的要求。
第一，管理层和业务部门越来越意识到财务管理的重要性，要求财务参与到业务评审、合同评审、投资评审等环节，为财务向业务前端延伸、业财融合奠定基础。
第二，在当前严峻的经营形势下，财务部门应以价值创造为导向、以资源配置为手段发挥管理职能。
第三，公司已将“一体两翼”、产融结合作为战略重点，未来建立金融业务板块、引进战略投资者、上市工作等都将对财务职能提出新的要求。
（二）财务管理存在的主要问题和薄弱环节1.财务管控模式有待明确。
公司管控模式要向“战略管理型”转变，配合公司整体管控模式的调整，财务管控模式有待重新梳理。
公司总部财务职能更多围绕在会计核算和日常事务上，管控中心的功能发挥不足，对风险监控和防范有所疏漏。
2.业财融合和决策支持有待加强。
财务管理职能过于集中在核算端，尚未贯穿交易处理的全流程，需要前置管理，对于过程风险控制缺乏有效的手段；对于公司重大事项决策的参与程度比较低，决策支持手段不足，难以提供高质量的信息。
3.资金管理相对被动。
子公司在属地金融机构的信用和融资能力不强，同时，目前业务资金计划预测不准确，审批流程长，效率低，影响了总部对于总体资金需求提前预判和筹划的精准度；公司当前资金链紧张，兑付压力大，制约了开展资金运作和资源优化配置的空间。
4.财务内控体系有待完善。
传统资金型业务反映出公司在财务内部控制流程，如预付账款管理、应收账款管理、存货实物盘点等方面仍存在缺陷；各财务管理活动间的关联度不足，难以形成闭环管理；部分流程流于形式，程序繁琐并且效率低，难以真正实现对财务风险的有效控制；部分二级单位管理层和业务部门风险管理意识淡薄，财务人员对于业务风险和会计职业道德风险认识不足，不利于形成有效的财务内控环境。
某公司财务战略分析及相关措施
某公司财务战略分析及相关措施引言财务战略是企业在实现其长期目标时所采取的财务手段和方法。
某公司作为一个创新型企业，财务战略的制定和实施对其长期发展具有重要意义。
本文将对某公司的财务战略进行分析，并提出相关措施，以促进其财务状况的改善和发展。
财务状况分析某公司目前的财务状况较为稳定，但在发展过程中仍存在一些问题。
首先，公司的现金流状况不稳定，短期和长期债务压力较大。
其次，公司的盈利能力有限，利润增长缓慢。
另外，公司的投资回报率不高，资金运用效率较低。
财务目标设定在制定财务战略之前，某公司需要明确其财务目标。
根据公司的特点和目标，可以设定以下财务目标： 1. 提高现金流稳定性，降低债务压力； 2. 提高盈利能力，实现稳定的利润增长； 3. 提高投资回报率，优化资金运用效率。
财务战略分析为了实现上述财务目标，某公司可以采取以下财务战略：1. 现金流管理策略某公司应加强对现金流的管理，包括： - 设定周密的财务预算，合理规划资金使用； - 加强应收账款管理，提高回款速度； - 降低库存水平，减少存货占用的资金。
2. 盈利能力提升策略为提高盈利能力，某公司可以采取以下措施： - 加强成本控制，减少不必要的开支； - 提高产品和服务的附加值，提高销售价格； - 加强市场调研和营销策略，扩大市场份额。
3. 投资回报率优化策略某公司应通过优化资金运用来提高投资回报率，包括： - 优化固定资产配置，减少资产闲置； - 加强项目评估，降低投资风险； - 加大对高回报项目的投资。
财务战略实施为了确保财务战略的成功实施，某公司可以采取以下措施：1. 资源整合公司应整合内部资源，包括财务、市场、运营等部门，形成协调一致的工作态势。
此外，公司还可以考虑与相关机构合作，共同开展项目和业务，实现资源共享。
2. 人员培训为了应对财务战略的变化，公司应加强对员工的培训和技能提升。
通过提高员工的财务意识和理财技巧，可以更好地实施财务战略，并提高财务绩效。
企业战略下的财务报表分析
企业战略下的财务报表分析企业战略下的财务报表分析是指通过对企业财务报表的分析，了解企业战略实施的情况，并评估其财务状况、经营绩效以及未来发展潜力。
以下是一个关于企业战略下财务报表分析的中文短文，字数不足1000字。
企业战略是企业未来发展的蓝图和方向，财务报表则是反映企业财务运作和经营状况的重要工具。
通过对企业战略下的财务报表进行分析，可以帮助企业了解其营运状况，及时调整战略，优化经营决策。
通过对财务报表的利润表分析，可以了解企业的盈利情况。
重点关注企业的销售收入、毛利率、净利润等指标，判断企业的主营业务和盈利能力。
如果销售收入稳定增长，毛利率增加，净利润持续增长，则说明企业战略的实施取得了良好的效果。
反之，若销售收入下降，毛利率下滑，净利润减少，则可能需要对企业的战略进行调整。
通过对资产负债表的分析，可以了解企业的财务状况和资产运营能力。
重点关注企业的总资产、负债率、流动比率等指标，判断企业的资金状况和偿债能力。
如果总资产增加，负债率下降，流动比率增加，则说明企业的资产运营能力得到了提升，财务状况较为稳健。
反之，若总资产减少，负债率上升，流动比率下降，则可能需要关注企业的资金状况，采取相应措施。
通过对现金流量表的分析，可以了解企业的现金流出入情况和经营活动的效益。
重点关注企业的经营、投资、筹资现金流量，判断企业的现金流动性和经营活动的稳定性。
如果经营现金流量净额稳定增加，投资现金流量净额合理且稳定，筹资现金流量净额适度，则说明企业的现金流出入平稳，经营活动也相对稳定。
反之，若经营现金流量净额减少，投资现金流量净额大幅增加，筹资现金流量净额不平稳，则需要关注企业的现金流动性和经营活动的效益。
通过对财务报表中的各项指标进行整体综合分析，可以评估企业的财务状况、经营绩效以及未来发展潜力。
这需要结合企业战略的实施情况，判断企业是否有持续盈利能力、规模扩张潜力、竞争优势等。
通过深入分析企业的财务报表，有助于发现企业存在的问题，及时调整战略，提高企业的竞争力。
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河南安彩兴衰给“中国制造”哪些警 示?
产业“变天”，“大象”轰然倒地 没多久，世界玻壳业的新科“状元”发现：“天气” 变了。 从2004年至2006年，似乎遥不可及的液晶电视在 中国年销量增长率在300%以上，价格下降的速度更是 惊人。 与2004年相比，2005年国内玻壳降价幅度达到 35.4%。2005年，安彩高科亏损1.8亿元。2006年，亏 损达18.5亿元。 承认现实，对刚刚登上巅峰的安彩来说是残酷的。
2013-8-19
公司战略与财务
19
第一章 公司战略管理与财务
公司战略与投资决策、融资决策 确定公司的战略之前，必须弄清楚自身的比较 优势和竞争优势。避免盲目逐利和追风投资。 案例：民营企业的500强情结 明确的战略后面是实施计划，即一系列行动的 组合： 投资机会 投资战略（投资方向、规模和方 式） 资本预算（评估风险和方案） 确定资 本支出以及营运资本 资金到位的具体时间， 防止资金连断裂。
2013-8-19 公司战略与财务 7
河南安彩兴衰给“中国制造”哪些警 示?
“战线越拉越长，摊子越铺越大。”1998 年到2000年，安彩先后兼并了成都红光玻 壳厂、天津市津京玻壳厂和河南新乡美乐 集团，成为一个销售收入60亿元、利税7 亿元、资产80亿元，年产玻壳3000万套的 中国行业老大。当时有人评价，“因为有 了安彩，中国人买电视至少少掏了1/3的 钱”。
突破技术封锁，成为“行业老大”； 收购美国生产线，当上“世界第 一”； 市场风云突变，企业陷入困顿； 转产光伏玻璃，能否重塑辉煌？
2013-8-19
公司战略与财务
5
河南安彩兴衰给“中国制造”哪些警 示?
在中国彩电业，河南安阳彩色显像管玻壳有限公司曾是一面旗帜。 自1990年建成投产，这家企业靠引进消化吸收，从国外同行的价格战和 技术封锁中成功突围，成为中国彩电玻壳制造的“龙头老大”。紧接着， 通过收购美国的9条玻壳生产线，一举跃居世界同行业第一。 然而，“世界老大”没当多久，技术革命导致彩电业重新洗牌，安彩又几 乎在一夜之间轰然倒下：市场萎缩，产品积压，连年亏损，最终不得不宣 告破产。 逼出来的自主研发，闯出来的“中国制造” 谈“中国制造”，不能不提安彩。它是改革开放以来中国制造业自主创新 的先驱和翘楚。 上世纪80年代初，电视机开始进入中国家庭，彩色电视机更是短缺经济下 的“紧俏货”。当时，包括彩色玻壳在内，生产彩色电视机的一些关键部 件还没有国产化，大量依赖进口。 1984年，国家决定大力推进彩电工业国产化，在全国建立6个彩电玻壳生 产线，其中一个放在安阳。被称为“扭亏能手”的李留恩被从安阳自行车 二厂厂长的位置上派过去，在一片荒芜土地上建设一个全新的工厂。
公司战略与财务 14
2013-8-19
河南安彩兴衰给“中国制造”哪些警 示?
“以前人家是生产电视机玻璃的，现在生产光伏玻璃， 应该不会错。”一些客商这样说。目前，安彩高科的光伏 玻璃开始供不应求。 “我们有理由对安彩再创业寄予厚望。” 河南省社 会科学院副院长、研究员喻新安说，同时也要清醒地看到， 研发滞后，一直是制约“中国制造”的瓶颈，当下新能源 项目遍布各地，但大功率风机制造、硅提纯等重要核心技 术仍掌握在别国手中，表面繁荣的新能源等新兴产业，还 远未走出创新与高水平发展的新路。“真正的核心技术是 买不来的，攻克和掌握核心技术，是决定‘中国制造’前 景的命门”。
2013-8-19 公司战略与财务 6
河南安彩兴衰给“中国制造”哪些警 示?
1990年，安彩建成点火。听说中国要造玻壳，安彩试产成功的第二天， 当时排名世界前三的日本NEG公司就将彩电玻壳价格调低30％，预言 “安彩不出三个月就要倒闭”。随后，安彩从进口设备中发现了“地 雷”：一项关键技术被隐瞒，居然少了一道精磨的程序，当时大批不合 格的玻壳堆满了仓库，广场和马路边上全是玻壳。 价格战、技术封锁逼出了自主研发的道路。上世纪90年代开始，安 彩的“世界第一”之路起步。 引进、消化、吸收、再创造，1991年至1993年，安彩人以近乎拼命 的状态完成了258项技术改造，解决了40多项工艺问题，填补了8项国内 空白。还研发出了当时国际先进的21英寸、25英寸大屏幕彩色玻壳。执 行严格规范的“安彩36条”和“自我技术总承包”的管理方式，国内市 场占有率很快就达到并长期保持在50%以上。 企业的效益直接体现到工人收入上：1997年，安彩一个普通工人的 月工资就能到5000元，一个中层干部工资上万，而当时公司所在地河南 安阳的人均月收入只有700元。
公司战略与财务
18
第一章 公司战略管理与财务
EVA 衡量了经理为股东创造的财富 比会计利润更科学（不仅考虑了普通的成本费用，还 考虑了资本的机会成本） 全球竞争加剧，获得信息更加容易，资本市场上公司 获得更大的成功 更全面的衡量业绩 有利于提升公司的管理水平，使公司经理在进行战略 思考时考虑了对组织各层次的财务影响。
公司战略与财务 9
2013-8-19
河南安彩兴衰给“中国制造”哪些警 示?
基于这个判断，安彩不满足只做“中国第一”，减少成本，占领市场， 在原材料采购、生产加工、产品销售等方面具有明显的规模优势，要做 就做“世界第一”。 此时，一个千载难逢的“机遇”摆在了安彩面前：2003年，世界玻 壳制造业的“鼻祖”、彩电玻壳领袖美国康宁公司濒临破产，9条生产 线面临转移。 买还是不买，也曾有观点碰撞。 最终，安彩决策层还是决定要全力实现这个收购。经过多轮谈判， 康宁6亿美元的开价被砍到5000万美元，安彩把9条生产线尽数拿下。当 时，包括安彩人在内的不少人认为，这笔交易比较划算。有人评价，这 是中国人成功上演“蛇吞象”，此次收购甚至成为当时一些高校的MBA 案例。 收购完成，安彩果然坐上了“世界第一”的宝座，2004年即实现产 品国内覆盖率95%，出口创汇达1.7亿美元。在中国平均每三台电视机， 就有一台使用安彩生产的玻壳。
2013-8-19 公司战略与财务 8
河南安彩兴衰给“中国制造”哪些警 示?
“蛇吞象”：接下庞大产能，当上“世界第一” 以新世纪的到来为分界点，电视生产技术 第三次革命的脉动清晰：数字高清技术逐渐代 替模拟技术，市场的技术选择由彩色玻壳 （CRT）向液晶、等离子为代表的平板显示技 术转移。 2002年，安彩决策层到美国考察，也曾预 测，未来几年内等离子、液晶电视等新一代产 品将成为主导。但他们当时判断，中国广大农 村正在普及彩电，CRT在至少10年内还长期占 据彩电行业的主打地位。
2013-8-19 公司战略与财务 16
讨论
战略是什么？梦想、
战略、投资
企业和企业战略？
2013-8-19
公司战略与财务
17
第一章 公司战略管理与财务
2013-8-19
概述：确定公司股东价值最大化的途径 公司战略是为股东价值最大化服务，公司会形 成以提供何种产品和服务为核心的战略理念： 能有效地配置公司内的资源、各层面的利益相 关者都获益、与提升质量从而给顾客更多回报 一致。 基于价值的战略管理—EVA经济增加值方法 （公司的投资回报减去加权平均资本成本的差 额）/MVA市场增加值（企业的现值减去最初投 入到公司的资本价值）。
2013-8-19
公司战略与财务
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河南安彩兴衰给“中国制造”哪些警 示?
此时，轮到美国人窃笑了。2006年4月17日，《华尔街日报》报道：卸下 玻壳滞销包袱后的康宁公司致力于液晶显示器LCD用玻璃的生产，2005年 销售额45.8亿美元，利润5.85亿美元，不仅走出了困境，而且还成了世界 最大的LCD用玻璃生产商! 安彩人如梦方醒。 即使在最困难的时候也没放弃过转型。2005年，公司在郑州投资进入 TFT—LCD玻璃基板生产领域，开发为彩色液晶显示器件配套的科技含量 和附加值更高的液晶显示基板产品。但是，因为资金严重缺乏，核心技术 迟迟没有突破，很快陷入停滞。 买下9条生产线，已穷尽安彩多年的积累，还背上了沉重的职工集资 债务，它的四肢已无力承担起“世界第一”这只大象的身躯。2007年12 月19日，安阳市中级人民法院开始受理安彩集团申请破产还债一案。
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河南安彩兴衰给“中国制造”哪些警 示?
2008年6月，安彩高科开始筹备光伏玻璃项目。2008 年10月7日，年产560万平方米的太阳能光伏玻璃项目 奠基。2009年10月实现全线打通。 然而，再创业并非一帆风顺。由于安彩高科是光 伏玻璃行业的“插班生”，从国内到国外，核心技术 一概对其封锁。 再创业，安彩又回到了起点。 企业破产后，尽管人才大量流失，但公司的科研 骨干力量还在。加班加点，别人用七八年攻克的关键 技术，安彩高科只用了一年就彻底拿下。他们还把客 户请来：“你们需要达到什么标准，我们来研究”。
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张奇 经济学博士、管理学博士后
导言
关于课程学习与考试 系统的体系 学习与复习 细节 考试要求 内容与实用性
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李留恩是一位悲剧色彩产业王者，他在电子工业极为薄弱的河南安阳， 以20余年的艰苦奋斗成就了全球彩电玻壳老大。但是，在他已敏锐嗅到 彩电工业的战略转折点即将来临之际，却未形成迎接替代之危的战略远 见，这至今是一个谜。 2008年1月，安彩集团申请破产，这成为中国彩电产业一大轰动事件。目 送安彩的不是李留恩，但葬送安彩的非他莫属。一个创业者的时代结束 了，他没有笑到最后，他亲手创造并亲手毁灭了“比我的生命还要重要” 的安彩事业。 李留恩治下的安彩集团，曾经高举“为中国争光，为民族争气”的大旗， 是中国彩电产业中唯一以自主创新高调打破了国际巨头彩电玻壳垄断局 势的企业。20 多年里，安彩和李留恩得到了数不清的荣誉。李留恩作为 安彩的当家人，先后获得国家有突出贡献专家、全国劳动模范、国家杰 出专业技术人才称号、全国企业管理现代化创新成果一等奖、全国优秀 企业家“金牛奖”等荣誉。 但这一切都抵挡不住无情的产业规律。