中级财务管理企业发展
中级财务管理
中级财务管理在当今复杂多变的商业环境中，中级财务管理扮演着至关重要的角色。
它不仅是企业运营的核心环节之一，也是保障企业可持续发展和实现战略目标的关键支撑。
中级财务管理涵盖了众多方面的知识和技能，从资金管理到成本控制，从预算编制到财务分析，每一个环节都相互关联，共同影响着企业的财务状况和经营成果。
资金管理是中级财务管理中的重要一环。
企业需要合理规划和配置资金，以确保资金的充足性和流动性。
这就要求财务人员对企业的资金流入和流出有清晰的把握，能够预测资金需求，并通过有效的手段进行资金筹集和调配。
比如，在选择融资方式时，需要综合考虑成本、风险和期限等因素。
债务融资可能带来较低的资金成本，但同时也增加了企业的财务风险；股权融资则相对减轻了偿债压力，但可能会稀释原有股东的权益。
成本控制在企业的财务管理中同样不可或缺。
企业要在市场竞争中取得优势，必须有效地控制成本。
这不仅包括直接生产成本，如原材料和劳动力成本，还包括间接成本，如管理费用和销售费用。
通过成本分析，找出可优化的环节，采取合理的措施降低成本，能够提高企业的盈利能力。
例如，优化生产流程可以减少废品率和生产时间，从而降低生产成本；采用集中采购可以获得更好的价格优惠，降低采购成本。
预算编制是企业规划和控制的重要工具。
通过制定全面的预算，包括销售预算、生产预算、成本预算和资金预算等，企业能够明确未来的经营方向和目标，并为各部门的工作提供指导和约束。
在预算执行过程中，及时的监控和分析可以发现偏差，采取相应的调整措施，确保企业能够按照预定的计划发展。
然而，预算编制并非一劳永逸，市场环境的变化、内部管理的调整等都可能导致预算的不准确，这就需要财务人员具备灵活应变的能力，对预算进行动态管理。
财务分析则是对企业财务状况和经营成果的全面评估。
通过对财务报表的分析，如资产负债表、利润表和现金流量表，能够了解企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力等。
偿债能力的分析可以帮助企业评估是否能够按时偿还债务，避免财务危机；盈利能力的分析有助于了解企业的盈利水平和盈利结构，为决策提供依据；营运能力的分析能够反映企业资产的利用效率，发现潜在的管理问题；发展能力的分析则为企业的未来发展提供预测和指导。
中级财务管理
中级财务管理财务管理是企业运营中至关重要的一部分，通过有效的财务策划和监管，企业能够实现稳定的盈利和可持续的发展。
中级财务管理在企业层面上提供了更为全面和深入的财务管理技能，使负责财务管理的人员能够更好地应对复杂的财务挑战和风险。
一、财务规划和预算财务规划和预算是中级财务管理的基础。
它们为企业提供了全面的财务分析和决策支持。
在财务规划阶段，中级财务管理人员需要根据企业的目标和战略，制定财务目标，并为实现这些目标制定具体的财务策略和计划。
预算是财务规划的具体实施工具，通过对收入、支出和投资等方面的预测和控制，帮助企业在实施财务计划过程中达到预期的目标。
二、资本投资决策资本投资决策是中级财务管理中的核心内容之一。
企业在面临多个投资项目时，需要通过对这些项目的财务分析和评估，选择最具经济效益和风险可控的项目进行投资。
中级财务管理人员需要掌握投资决策的基本方法和工具，如净现值、内部收益率等，以及考虑不同项目的风险因素，并结合企业的财务目标，做出正确的投资决策。
三、资金管理资金管理是中级财务管理的另一个重要方面。
中级财务管理人员需要合理规划和管理企业的资金流动，确保企业能够满足日常经营和发展的资金需求。
资金管理包括现金流量管理、资金预测和融资策略等。
通过有效的资金管理，企业可以降低融资成本，提高资金使用效率，同时减少流动性风险和利息风险。
四、风险管理风险管理是中级财务管理中的重要环节。
中级财务管理人员需要对企业面临的各种风险进行识别、评估和控制，以确保企业的财务安全和稳定。
风险管理包括市场风险、信用风险、流动性风险等方面。
中级财务管理人员需要掌握风险管理的基本理论和工具，并结合企业的实际情况，制定相应的风险管理策略。
五、财务报告和分析财务报告和分析是中级财务管理中的核心工作之一。
通过准确和及时地生成财务报告，中级财务管理人员可以对企业的财务状况和经营绩效进行全面和深入的分析。
财务报告包括资产负债表、利润表、现金流量表等。
中级职称中级会计实务知识点财务管理目标
中级职称中级会计实务知识点财务管理目标财务管理是企业管理的重要组成部分，目标是通过有效管理企业的财务资源，实现企业的经济目标。
中级会计实务中涉及的财务管理知识点非常广泛，涵盖了财务预算、资本预算、成本管理、财务分析等多个方面。
以下是关于财务管理目标的详细介绍。
1.利润最大化：企业的主要目标之一是实现利润最大化。
财务管理通过对企业的财务资源进行合理配置和利用，确保企业获得最大的利润。
利润是企业生存和发展的重要保障，同时也是评价企业绩效的重要指标。
2.增加企业价值：财务管理的目标之一是通过合理的资本运作，提高企业的价值。
企业价值是企业对外界产生的经济效益的综合体现，财务管理通过资本预算、财务分析等手段，提高企业的盈利能力和市场竞争力，从而增加企业的价值。
3.确保资金充足：财务管理的一个重要目标是确保企业的资金充足。
资金是企业经营的生命线，对保持企业的正常运转至关重要。
财务管理需要根据企业的经营状况和资金需求，制定合理的资金计划和筹资方案，确保企业有足够的资金满足经营需求。
4.降低成本：成本管理是财务管理的重要内容之一、财务管理的目标之一是通过优化资源配置和操作流程，降低企业的成本。
成本控制可以提高企业的经济效益和市场竞争力，促进企业长期稳定发展。
5.提高资产回报率：资产回报率是对企业利润与资产投入的综合评价指标。
财务管理的目标之一是通过资本运作、资产管理等手段，提高企业的资产回报率。
提高资产回报率可以有效利用企业的资产资源，实现财务目标的最大化。
6.降低财务风险：财务管理的目标之一是降低企业的财务风险。
财务风险包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
财务管理需要制定合理的风险管理策略，通过风险评估、风险控制等手段，减少财务风险带来的影响，确保企业的稳定运营。
7.提高财务透明度：财务透明度是财务管理的一项重要目标。
财务透明度可以增强企业的信誉和市场竞争力，提高投资者对企业的信任度。
财务管理需要制定合理的会计制度和财务报告制度，及时、准确地披露企业的财务信息。
财务管理的企业发展
财务管理的企业发展财务管理在企业发展中扮演着至关重要的角色。
它不仅能够帮助企业实现资金的合理配置，还可以提供决策支持和风险控制，促进企业的健康、可持续发展。
本文将从财务管理的角度探讨企业发展的重要性和影响因素，并提出几点促进企业财务管理的建议。
1. 财务管理对企业发展的重要性财务管理对企业发展有着至关重要的作用。
首先，财务管理可以帮助企业实现资金的合理配置。
通过科学的财务规划和资金管理，企业能够高效利用有限的资源，提高盈利能力，降低成本，增加竞争力。
其次，财务管理可以提供决策支持。
通过对各种财务数据的分析和评估，企业管理者可以做出明智的决策，制定合理的发展战略。
最后，财务管理可以帮助企业进行风险控制。
通过风险评估和控制，企业可以降低不确定性的影响，提高企业的抗风险能力，确保企业的可持续发展。
2. 影响企业财务管理的因素企业财务管理受到多种因素的影响，包括内外部因素。
首先，行业环境是企业财务管理的重要因素之一。
不同行业面临的竞争环境、市场需求、政策法规等因素都会对企业的财务管理产生影响。
其次，企业规模和发展阶段也是影响财务管理的因素。
规模较小的企业可能面临着资金短缺、人员不足等问题，需要更加注重财务规划和资金管理。
而规模较大的企业需要更加注重财务报告的准确性和科学性。
此外，企业文化和管理理念也会对财务管理产生重要影响。
如果企业注重风险控制和合规经营，财务管理将更加规范和有效。
3. 促进企业财务管理的建议为了促进企业财务管理，以下几点建议可供参考：（1）建立健全的财务管理制度。
企业应制定明确的财务管理制度，规范财务流程和程序，确保财务管理的准确性和透明度。
同时，还应加强财务风险管理，建立预警机制，及时发现和解决潜在风险。
（2）加强财务数据的分析和评估。
企业应充分利用现代信息技术，建立完善的财务数据分析和评估体系，及时掌握企业的财务状况和经营情况，为决策提供可靠的依据。
（3）注重人才培养和团队建设。
企业应注重培养具有财务管理专业素养的人才，建立高效的财务管理团队。
中级财管中财务管理的目标
中级财管中财务管理的目标
摘要：
1.引言
2.中级财务管理的目标概述
3.财务管理目标的三个层次
4.企业价值最大化目标的实现
5.股东财富最大化的实现
6.相关者利益最大化的实现
7.总结
正文：
财务管理作为企业运营的核心部门，其目标的重要性不言而喻。
本文将从中级财务管理的角度，探讨财务管理的目标及其实现方式。
首先，我们要明确中级财务管理的目标概述。
中级财务管理目标是企业长远发展的基石，它旨在通过有效的财务管理和决策，实现企业资源的合理配置，从而提高企业的经济效益。
其次，财务管理目标可以分为三个层次：一是企业价值最大化，二是股东财富最大化，三是相关者利益最大化。
企业价值最大化目标是中级财务管理的核心目标。
实现这一目标，需要通过科学的财务决策和合理的资源配置，提高企业的经营效益，增强企业的市场竞争力，最终实现企业价值的提升。
股东财富最大化目标是企业财务管理的重要目标之一。
企业应当通过合理
的股利政策、有效的资本运作等方式，提高股东的财富水平，增强股东的信心和满意度。
相关者利益最大化目标是企业社会责任的体现。
企业应当关注各方利益相关者的需求，通过公平的交易、合理的报酬等方式，实现相关者利益的最大化。
要实现这些目标，企业需要进行科学的财务规划，包括资本预算、资本结构管理、投资决策等。
同时，企业还需要加强内部控制，确保财务报告的真实性和准确性，防范财务风险。
总之，中级财务管理的目标是多元化的，企业在追求经济效益的同时，也要关注社会责任和股东利益。
通过科学合理的财务管理和决策，企业可以实现可持续发展，创造更大的价值。
中级财务管理
中级财务管理引言财务管理是企业管理中的重要一环，涵盖了各个领域和部门。
中级财务管理涉及到更广泛的财务管理领域，需要更高层次的管理人员掌握和应用财务知识和技能。
本文将从中级财务管理的角度，探讨如何有效地管理公司的财务。
一、财务报表分析财务报表是企业财务状况的最基本记录和反映。
中级财务管理人员需要掌握财务报表的分析方法，能够从中获取正确和有利的信息。
分析财务报表可以对比企业历史数据或同行业数据，查看企业的收入和支出情况、债务和自有资产情况等，以便制定有效的经营和财务决策。
二、预算管理预算管理是中级财务管理的另一重点。
它包括企业的长期和短期预算，以及对各个部门预算的管理。
预算管理涉及到收入、支出、利润、市场份额、生产效率和公司运营成本等方面。
预算制定需要基于详尽的数据分析和预测，以协助企业管理层做出明智的决策，为企业的未来奠定基础。
三、现金流管理中级财务管理人员还需要负责管理企业的现金流。
在企业运作中，现金流是至关重要的，决定了企业的生死存亡。
现金流管理需要定期监测企业的现金收入和支出，控制和调整企业的各项支付和储备计划，确保企业的长期稳定运行。
在管理企业现金流时，应注意资金运作的张弛之度，以避免出现现金短缺或过度存储现金的情况。
四、税务筹划中级财务管理人员还需要考虑税务筹划。
税务筹划是优化企业税收状况的方法之一。
财务管理人员可以通过了解税法的规定和优惠政策，采取措施减少企业的纳税负担。
通过正确和优化的税务筹划，可以提高企业竞争力，并减少企业的运营成本。
五、审计监督中级财务管理人员还需要遵循国际财务报告准则（IFRS）或国际会计准则（GAAP），确保财务报表的准确性和及时性。
作为高层财务管理人员之一，你需要审查和监督公司的财务报表，有生意的识别和纠正财务问题，以保证企业的管治和信誉。
六、结论中级财务管理人员需要掌握财务报表分析、预算管理、现金流管理、税务筹划和审计监督等方面的知识和技能。
通过有效的管理、规划和预测，可以帮助企业更好地运作和发展。
财务管理与企业发展战略
财务管理与企业发展战略1. 引言财务管理在企业发展中起到重要的作用，它涉及到企业的资金流动、资本结构、资金利用效率等方面。
财务管理的优化能够为企业提供充足的资金支持，以促进企业的持续发展。
本文将探讨财务管理与企业发展战略的关系，并分析如何合理运用财务管理来支持企业的战略目标。
2. 财务管理在企业发展中的作用财务管理在企业发展中具有多重作用。
首先，财务管理能够帮助企业实现资金的合理配置。
通过财务管理，企业可以确保资金流动的合理性，将有限的资金用于最有利于企业发展的方面，提高资金利用效率，避免浪费。
其次，财务管理能够为企业提供资金支持。
企业需要资金来开展各项业务活动，如研发、生产、销售等。
通过财务管理，企业可以及时获得必要的资金，确保业务的正常运转。
此外，财务管理还能够为企业提供决策参考。
通过对企业财务数据的分析和披露，财务管理可以为企业决策者提供重要的参考信息，帮助他们做出明智的决策。
3. 财务管理与企业发展战略的互动关系财务管理与企业发展战略之间存在着紧密的互动关系。
首先，企业的发展战略需要财务管理的支持。
无论是扩大生产规模，进军新的市场，还是进行技术创新，都需要充足的资金支持。
企业发展战略的制定过程中，需要考虑财务管理的相关因素，如资金来源、投资回报等，以确保战略的可行性。
其次，财务管理可以促进企业发展战略的实施。
通过合理的财务管理，企业可以提高资金的利用效率，降低运营成本，为战略的实施提供坚实的财务基础。
此外，财务管理还可以评估和监控企业发展战略的效果，并及时进行调整和优化。
4. 合理运用财务管理支持企业发展战略的方法为了合理运用财务管理支持企业发展战略，企业可以采取以下几个方法：4.1 资金筹集与配置企业需要合理筹集资金，并将资金用于最有利于企业发展的领域。
在筹集资金方面，企业可以通过自有资金、银行贷款、股权融资等方式来获取资金。
在资金配置方面，企业需要根据战略目标制定资金使用计划，确保资金流动的合理性和效率。
财务管理与企业发展
财务管理与企业发展企业的财务管理是企业发展的重要组成部分，它的优劣将直接影响企业的长远发展。
因此，企业必须采取最有效的财务管理策略，以确保公司的财务稳定和扩大经济规模。
1. 财务预算财务预算是企业财务管理的核心。
财务预算是指企业根据自己的工作计划和市场需求，对公司一定时期内的财务状况进行分析、规划和预测，考虑到收入、支出、资本预算、成本控制等多个因素，制定和调整企业的财务计划，以实现企业的组织目标。
财务预算可以让企业更好地管理自己的财务状况。
它不仅可以帮助企业制定支出预算、收入预测和资本预算，还可以通过这些数据预测公司应该如何配置资金，以实现企业目标，并提高公司的财务状况。
2. 财务控制财务控制是企业财务管理的另一个重要方面。
财务控制是企业根据财务预算结果的评估和预期，采取一系列经济措施，对公司的花费和财务管理进行跟踪、检验和反馈，并对财务预算进行及时的调整。
财务控制可以帮助企业控制成本和管理风险。
它可以让管理层了解公司的财务状况，识别潜在的财务风险，及时采取纠正措施，调整预算计划和控制成本，以达到最低的经济风险。
3. 财务分析财务分析是企业评估财务表现的重要方法。
财务分析是企业对其财务技术和管理过程分析和评估的过程。
企业可以通过财务分析策略来了解其资产负债表、现金流量表和利润表，以及通过分析收益率、毛利率、经营利润率等指标，确定公司的财务状况和未来走向。
财务分析可以帮助企业更好地了解自己的财务信息，并提取价值。
通过对财务比率和指标的分析，企业可以了解到公司的运营成果、盈利情况、财务健康状况和成本结构，并通过这些信息调整采取相应的经济措施。
4. 财务报告财务报告是企业财务管理的一个必要环节。
财务报告是企业按照规范化原则's实际结果编录的会计账户，以提供公司财务的信息给股东和利益相关者。
财务报告的目的是通告企业的财务状况、从事的财务活动和收入的财务流量等信息。
财务报告可以帮助企业管理人员、股东和投资者了解公司的财务状况、成果和目标。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2020/5/4
51
一、应收及应付款项管理 二、存货管理 三、营运资金需要量预测 四、营运资金政策
2020/5/4
52
（一）公司信用政策 （二）信用政策的制定 （三）现金折扣利用决策
2020/5/4
53
1．信用期间 2．折扣条件 3．信用标准
2020/5/4
54
1．信用收益 2．信用成本
49
证券市场平均报酬率
某证券的 R i＝ 期 R 0＋ 望 iE （ 报 R m ） 酬 R 0 － 率
无风险报酬率
市场平均风险报酬率
2020/5/4
50
学习目的与要求：营运资金是流动资产与流动负债的差额， 营运资金以流动资产为实体对象，反映了企业的具体生产 经营活动，是企业日常财务控制的重要内容。通过本章的 学习与研究，应当明确各类流动资产的管理特性，熟练掌 握应收帐款和存货的日常管理方式，熟练掌握营运资金需 要量的测算方法，根据公司具体情况灵活制定公司的营运 资金政策。
NPV
折现率 IRR
2020/5/4
23
计算问题
▪ 插值法
▪ 当投产后各年的现金流入相等时：利用年金现值表 ▪ 当投产后各年的现金流入不等时：试错法 ▪ 举例（p279-281）
▪ Excel中IRR函数
2020/5/4
24
决策规则：
▪ 当IRR>折现率时接受项目，否则拒绝项目
2020/5/4
2020/5/4
1
财务 管理
经营 活动
2020/5/4
投资
资本市场货币市场
资
负 债
融资
银行 金融 机构
产
投资
所有者 权益
公司 等
投资 者
利润 分配
2
财务管理的基本内容
➢ 融资（中长期融资和短期融资） ➢ 长期投资（资本预算） ➢ 短期投资（营运资金管理） ➢ 利润分配（股利分配）
2020/5/4
2020/5/4
58
1.存货相关成本 2.模型的假设 3.经济批量基本模型
2020/5/4
59
—模型的扩展：由集中到货扩展为陆续到货 1．日平均存货量 2．存货相关总成本 3．生产经济批量
2020/5/4
60
1．预测原理：相关资产与相关负债 2．营运资金需要量：融资总需求，外部融
（-10000，1000，1000，12000）
2020/5/4
26
计算问题
2020/5/4
27
PI=初始投资后现金流的现值/初始投资 决策规则：PI〉1，接受，否则拒绝（适合
于独立项目） 问题：
▪ 规模问题（互斥项目）
▪ 资本配额
2020/5/4
28
2020/5/4
29
项目寿命不同的方案
25
问题：
▪ 独立项目、互斥项目
▪ 影响独立和互斥项目的问题
▪ 1、融资与投资 ▪ 2、多个内含收益率（-100，230，-132）
▪ 影响互斥项目的问题
▪ 规模问题 （-1，1.5） （-10，11），增量现金流和增 量IRR
▪ 现金流发生时机问题（-10000，10000，1000，1000 ）
2020/5/4
37
1．证券价值 2．债券估价模型 3．股票估价模型
2020/5/4
38
债券V 价 b＝ t值 ＝ n1（ 1＋ IR tb） t ＋ （ 1＋ M i） n
2020/5/4
39
（1）基本模型 （2）零成长股票模型 （3）固定成长股票模型
2020/5/4
40
股票价值Vs
2020/5/4
4
资本预算的定义
▪ 投资受益期超过一年的投资项目的决策
资本预算的类型
▪ 固定资产的购买或更新 ▪ 各种类型项目决策 ▪ 企业规模的扩大，购并企业 ▪ 新开办企业
2020/5/4
5
资本预算的基本原理
▪ 企业价值最大化（现金流最大化）
▪ 针对赢利性企业 ▪ 有别于经营预算 ▪ 净现值原则
2240 38％
20000 10000 ＜ 4870 ＞ 1958 ＞ 24％
30000 8000 9750 ＞ 2240 ＞ 38％ ＞
20000 10000
8530
1958 24％
2020/5/4
22
1．
0C 0(1 C I1R )R (1 C I2R )2 R ... .(1 . .C InR )nR
无风险与风险资产投资组合线
M
风险资产投资组合线
σm
σp
（ 1）证券组R 合 ＝ R0的 ＋ E 报 （ R m 酬 ） m R 率 － 0p
2020/5/4
48
（ 1）证券组R 合 ＝ R0的 ＋ E 报 （ R m 酬 ） m R 率 － 0p
（2）系统性风险 i＝系 m p＝ 数im 2m
2020/5/4
合计
28000 4795
20000
3250
2020/5/4
20
年金净流量净＝现值 （PA，i，n）
1.经济性质 2.作用
2020/5/4
21
i＝ 1 0 ％ A（ 2 年 ） B（ 3 年 ） A ＇（ 2 年 ） B ＇（ 3 年 ）
投资 每年 NCF
NPV ANCF
IR R
10000 8000 3888
资需求 3．可持续增长率的确定
2020/5/4
61
（一）管理政策要点 （二）配合型营运资金政策 （三）进取型营运资金政策 （四）保守型营运资金政策
2020/5/4
62
1.流动资产的分类 2.流动负债的分类 3.政策含义
2020/5/4
63
1.基本思路 2.政策特点
2020/5/4
2020/5/4
33
A公司考虑用一台新的、效率更高的设备来代替4年前购 置的一台旧设备，以减少运行成本。有关资料如下表
2020/5/4
34
2020/5/4
35
1、净现值都大于零的情形，增加项目比不增加要好：
A1B1C1>A1B1, A1C1, B1C1, A1, B1, C1 2、现金流可加 3、淘汰后需要考虑的投资组合有
2020/5/4
19
A 项目投资回收表
单位：元
年份 年初投资
收回 现金
基本报酬 （ 10% ）
投资收回
年末 未收回投资
1
20000 7000
2000
5000
15000
2
15000 7000
1500
5500
9500
3
9500 7000
950
6050
3450
4
3450 7000
345
3450
（ 3250）
3
学习目的与要求：投资是公司财务资金的运用环节， 直接决定了公司的未来收益水平。公司投资包括项目 投资和金融投资两大类型：项目投资是公司的直接性 实体资产投资，直接影响着企业的生产条件和生产能 力；金融投资是公司的间接性虚拟资产投资，是暂时 脱离生产经营的财务经营活动。通过本章的学习与研 究，应当深入理解影响公司投资决策的财务因素，熟 练掌握投资决策的基本决策方法，灵活运用于商品市 场和资本市场的投资决策实践。
▪ 更新链法
▪ 年等额回收额法
更新改造项目决策 多方案组合 折现率问题
2020/5/4
30
1、更新链法
2020/5/4
31
1、更新链法
▪ 隐含的假定，项目是可以重复的
▪ 更新链重复次数，先求最小公倍数，再除以每 个项目的寿命
2020/5/4
32
2、年等额净回收额法（等额年成本法）
▪ A=NPV/（P/A，i，n）
2020/5/4
6
现金流量测算的实质：
▪ 预计未来特定时点发生的特定金额的现金流 ▪ 未来的不确定性 ▪ 假定简化问题
▪ 时点（简化计算为前提）假定发生在年初或年末 ▪ 金额 ：从预计的利润表出发，计算现金流的过程 ▪ 税的问题
2020/5/4
7
测算要主要的问题
▪ 发生的主体：和资本预算的主体相关 ▪ 相关成本和无关成本，机会成本，对其他部门
▪ 各年营业NCF＝收入－付现成本
＝利润＋非付现成本
2．考虑所得税时的计算
2020/5/4
10
各年营业NCF
＝收入－付现成本－所得税 税前NCF
＝税后利润＋非付现成本 ＝收入×（1－税率）－付现成本×（1－税率）＋非付现成本×税率
税前NCF×（1－税率）
2020/5/4
11
某工业项目需要原始投资500万元，其中固定资产投 资300万元，开办投资50万元，流动资金投资150万元 。建设期为1年。固定资产投资和开办费于建设起点 投入，流动资金于完工时第一年年末投入。该项目寿 命期为5年，固定资产按直线法折旧，期满有30万元 的净残值。开办费于投产开始分两年摊销完毕。流动 资金于终结点一次回收。投产后每年每年可以获得销 售收入分别为280万元，每年发生的付现成本为130万 元。计算该项目各年的现金流量。
2020/5/4
55
1．放弃折扣的信用代价 2．放弃折扣的决策标准
投资报酬率＞丧失折扣的成本率
2020/5/4
56
（一）存货资金定额管理 （二）存货经济批量基本模型（EOQ模型） （三）生产批量模型
2020/5/4
57
1．资金定额核定方法 2.储备资金定额 3.生产资金定额 4.产品资金定额
▪ ①系统性风险：市场风险 ▪ ②非系统性风险：公司风险
2.投资组合目标