什么是项目融资的结构
项目融资投资结构
项目融资投资结构项目融资一般由四个基本模块组成，分别是项目的投资结构、项目的融资结构、项目的资会结构和项目的信用保证结构。
(1)项目的投资结构即项目的资产所有权结构，指项目投资者对项目资产权益的法律拥有形式和项目投资者之问(如果投资者超过一个)的法律合作关系。
目前，国际上常用的项目投资结构有单一项目子公司、公司型合资结构、合伙制及有限合伙制结构、信托基金结构和非公司型合资结构等形式。
(2)项目的融资结构融资结构是项目融资的核心部分，指项目投资者取得资金的具体形式。
一旦投资者在投资结构上达成共识，就要尽量设计和选择合适的融资结构来实现投资者的融资目标和要求，这往往是项目融资顾问的重点工作之一。
常用的项目融资模式有：投资者直接安排项目融资、通过单一项目公司安排融资、利用“设施使用协议”融资、融资租赁、bot模式和abs模式等，也可以按照投资者的要求对几种模式进行组合、取舍、拼装。
(3)项目的资会结构项目融资的资金由三部分构成：股本资金、准股本资金2、债务资金。
三者的构成及其比例关系即项目的资金结构，其中核心问题是债务资金。
项目融资常用的债务资金形式有：商业银行贷款、银团贷款、租赁等。
资金结构在很大程度上受制于投资结构、融资结构和信用担保结构，但通过灵活巧妙地安排项目的资金构成比例，选择恰当的资金形式，可以达到既减少投资者自身资金的直接投入，又提高项目综合经济效益的双重目的。
(4)项目的信用担保结构对贷款银行而言，项目融资的安全性来自两方面：①项目本身的经济强度;②项目之外的各种直接或间接担保。
这些担保可以由项目投资者提供，也可以由与项目有直接或间接利益关系的参与各方提供：可以是直接的财务保证(如完工担保、成本超支担保、不可预见费用担保等)，也可以是间接或非财务性的担保(如项目产品长期购买或租赁协议等)。
所有这些担保形式的组合，就构成了项目的信用担保结构。
项目本身的经济强度与信用保证结构相辅相成，项目经济强度高，信用担保结构就相对简单，条件就相对宽松。
项目融资框架结构
项目融资框架结构项目融资一般由四个基本模块组成，分别是项目的投资结构、项目的融资结构、项目的资会结构和项目的信用保证结构。
1项目的投资结构即项目的资产所有权结构，指项目投资者对项目资产权益的法律拥有形式和项目投资者之问如果投资者超过一个的法律合作关系。
目前，国际上常用的项目投资结构有单一项目子公司、公司型合资结构、合伙制及有限合伙制结构、信托基金结构和非公司型合资结构等形式。
2项目的融资结构融资结构是项目融资的核心部分，指项目投资者取得资金的具体形式。
一旦投资者在投资结构上达成共识，就要尽量设计和选择合适的融资结构来实现投资者的融资目标和要求，这往往是项目融资顾问的重点工作之一。
常用的项目融资模式有：投资者直接安排项目融资、通过单一项目公司安排融资、利用“设施使用协议”融资、融资租赁、bot模式和abs模式等，也可以按照投资者的要求对几种模式进行组合、取舍、拼装。
3项目的资会结构项目融资的资金由三部分构成：股本资金、准股本资金2、债务资金。
三者的构成及其比例关系即项目的资金结构，其中核心问题是债务资金。
项目融资常用的债务资金形式有：商业银行贷款、银团贷款、租赁等。
资金结构在很大程度上受制于投资结构、融资结构和信用担保结构，但通过灵活巧妙地安排项目的资金构成比例，选择恰当的资金形式，可以达到既减少投资者自身资金的直接投入，又提高项目综合经济效益的双重目的。
4项目的信用担保结构对贷款银行而言，项目融资的安全性来自两方面：①项目本身的经济强度;②项目之外的各种直接或间接担保。
这些担保可以由项目投资者提供，也可以由与项目有直接或间接利益关系的参与各方提供：可以是直接的财务保证如完工担保、成本超支担保、不可预见费用担保等，也可以是间接或非财务性的担保如项目产品长期购买或租赁协议等。
所有这些担保形式的组合，就构成了项目的信用担保结构。
项目本身的经济强度与信用保证结构相辅相成，项目经济强度高，信用担保结构就相对简单，条件就相对宽松。
3 项目融资的投资结构
投资结构设计考虑的主要因素
• 项目资产的拥有形式
– 拥有公司股份或直接拥 有部分项目资产
• 税务安排 • 会计处理
– 考虑投资比例、财务策 略、法律法规
• 项目产品的分配形式
– 分配产品或分配利润
• 投资的可转让性
– 转让程序、转让成本、 借款人违约的处理
• 项目管理的决策方式与 程序
– 不同投资者的决策和管 理权、实际参与管理的 形式及程度、决策机制
普通合伙制结构
• 普通合伙制结构中的合伙人称为普通合伙人 (General Partners)。普通合伙制中所有的合伙人 对于合伙制结构的经营、债务、以及其它经济 责任和民事责任负有连带的无限责任。 • 普通合伙制结构一般被用来组成一些专业化的 工作组合，例如，会计师事务所，律师事务所， 以及作为一些小型项目开发的投资结构。 • 普通合伙制结构中投资者(合伙人)以合伙的形 式共同拥有资产，进行生产经营，并以合伙制 结构的名义共同安排融资。
普通合伙人
担保
管理协议
普通合伙协议
有限合伙制项目
融资协议
有限合伙协议
银行及其它金融机构
有限合伙人
有限合伙制项目投资结构
有限合伙制结构的吸引力所在
• 有限合伙制具备普通合伙制在税务安排上的优 点，又在一定程度上避免了责任连带问题。 • 在有限合伙制项目中，普通合伙人一般是在该 项目领域具有技术管理特长的公司。出于资金、 风险、投资成本等多方面的考虑，吸收有限合 伙人参与投资，分担风险并分享利润。 • 有限合伙人可以利用项目前期亏损和投资优惠 获得税务上的好处。并可借参与有限合伙制项 目进入某赢利前景较好而自身不具备技术和管 理能力的投资领域。
公司型合资结构的优缺点
项目融资第六章 项目融资的资金来源(资金结构)
西班牙的斗牛士债券，英国的猛犬债券等
扬基债券
扬基债券是在美国债券市场上发行的外国债券，即 美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美 国国内市场发行的、以美元为计值货币的债券。 "扬基" 一词英文为"Yankee"，意为美利坚合众国（"美国佬"）。 由于在美国发行和交易的外国债券都是同"美国佬"打交 道，故名扬基债券。
I (1 T ) KL L (1 f )
政府优惠贷款是通过我国政府指定的金融机构对外提供
进出口银行为国务院指定的管理出口信贷的承贷银行，负责项 目评审、贷款协议的签订、贷款发放、贷后管理和本息回收等 工作。外经贸部为该项业务的政府归口管理部门，负责政府间
框架协议的签署。
五、发行债券
企业债券
有固定利率债券和浮动利率债券 ；有担保债券和无担
（2）国际金融组织贷款
国际货币基金组织贷款 世界银行贷款
贷款利率 较低
亚洲开发银行贷款
（3）出口信贷
分为买方信贷和卖方信贷
（4）国际商业贷款
指外商银行和除国际金融组织之外的其他国际金融机构贷
款。有固定利率和浮动利率。形式有单个银行贷款和国际
银团贷款（辛迪加贷款）
出口信贷
用资费用：变动性资金成本，如利息 筹资费用：固定性资金成本，如手续费
投资的必要收益率 （投资收益率至少大于资金成本，才可行）
1、债务资金成本 银行贷款（长期、短期）的资金成本 发行债券的资金成本 （ 1）
年利息 （ 1 所得税税率） 长期借款筹资成本 借款利率 （ 1 T） 筹资总额（ 1 筹资费率）
项目融资框架结构组成
项目融资框架结构组成项目融资一般由四个基本模块组成，分别是项目的投资结构、项目的融资结构、项目的资会结构和项目的信用保证结构。
(1)项目的投资结构(2)项目的融资结构融资结构是项目融资的核心部分，指项目投资者取得资金的具体形式。
一旦投资者在投资结构上达成共识，就要尽量设计和选择合适的融资结构来实现投资者的融资目标和要求，这往往是项目融资顾问的重点工作之一。
常用的项目融资模式有：投资者直接安排项目融资、通过单一项目公司安排融资、利用“设施使用协议”融资、融资租赁、bot模式和abs模式等，也可以按照投资者的要求对几种模式进行组合、取舍、拼装。
(3)项目的资会结构项目融资的资金由三部分构成：股本资金、准股本资金2、债务资金。
三者的构成及其比例关系即项目的资金结构，其中核心问题是债务资金。
项目融资常用的债务资金形式有：商业银行贷款、银团贷款、租赁等。
资金结构在很大程度上受制于投资结构、融资结构和信用担保结构，但通过灵活巧妙地安排项目的资金构成比例，选择恰当的资金形式，可以达到既减少投资者自身资金的直接投入，又提高项目综合经济效益的双重目的。
(4)项目的信用担保结构对贷款银行而言，项目融资的安全性来自两方面：①项目本身的经济强度;②项目之外的各种直接或间接担保。
这些担保可以由项目投资者提供，也可以由与项目有直接或间接利益关系的参与各方提供：可以是直接的财务保证(如完工担保、成本超支担保、不可预见费用担保等)，也可以是间接或非财务性的担保(如项目产品长期购买或租赁协议等)。
所有这些担保形式的组合，就构成了项目的信用担保结构。
项目本身的经济强度与信用保证结构相辅相成，项目经济强度高，信用担保结构就相对简单，条件就相对宽松。
当然，项目融资的整体结构设计并不是各基本模块的简单组合。
实际上是通过开发商、贷款银行与其他参与方及有关政府部门等间的反复谈判，完成融资的模块设计并确定模块问的组合关系。
通过对不同方案的对比、选择、调整，最后产生一个令参与各方都比较满意的最佳方案。
项目融资结构
项目融资结构随着经济的发展，市场需求不断增长，各个行业项目的建设也在不断地推进。
然而，随着市场的竞争加剧和风险的加大，大型项目极其需要巨额资金的支持。
考虑到各种因素，项目融资结构成为了较为重要的话题，各大公司、金融机构以及政府部门都在积极地探索更加适合自己的融资方案。
本文将就项目融资结构展开讨论。
项目融资结构是指企业在进行大型项目融资时的资金来源、融资方式、债务与股权比例、债务轮换机制、风险分配及还款方式等方面的选择和管理。
它是企业为了实现自身经济目标而设计的一个投融资框架，旨在规划融资方案、降低融资成本、利用融资机会，满足实际需要和风险承受能力。
项目融资的主要形式包括债务融资和股权融资。
债务融资是指企业通过发行各种债券、贷款等形式，以获取临时性的资金，并在一定期限内还本付息的一种融资方式。
债务融资主要依靠企业信誉来支撑，借款人必须具有还款能力。
股权融资则是指企业以发行股票的方式进行融资，股东成为公司的股东，享有公司经营决策权和股息分配权。
与债权融资不同，股权融资更加注重企业的发展潜力和增长性。
其融资方式独特，风险和报酬相对较高，通常用于高风险、高利润的项目。
项目融资结构的构建包括融资目标、资本结构和资本市场三个重要方面。
首先，融资目标是制定项目融资模式及帮助企业制定融资结构的核心。
融资目标通常包括融资成本、融资期限、融资规模、偿债能力等因素。
其次，资本结构是指企业以何种比例使用债务和股权融资。
融资结构要根据企业特定的融资目标、财务状况、产业竞争力、风险承受能力等因素来确定。
最后，资本市场则指企业在发行债券、股票等资产证券化产品进行融资时所在的市场。
资本市场可以提供更多的融资渠道，同时也更具灵活性和高效性。
除此之外，项目融资结构的管理也需要注意一些问题。
首先，要合理安排资金利用，避免因资本结构不平衡而导致的债务负担过重或者股份缩水等情况。
其次，风险管理是项目融资结构中的重要环节。
项目融资涉及的风险包括利率风险、市场风险、管理风险等。
项目融资_名词解释
第一章导论1.项目融资是指项目发起人为项目的筹资和经营而专门成立项目公司，由项目公司承担贷款，并以项目的未来现金流量为首要还款来源的一种融资方式。
P32.有限追索是指贷款人可以在某个特定阶段或者在规定的范围内，对项目的借款人追索，除此之外，无论项目出现任何问题，贷款人均不能追索到借款人除该项目资产、现金流量以及所承担义务之外的任何资产。
P103.项目的经济强度可以从两个方面来测度：一是项目未来可用于偿还贷款的净现金流量；二是项目本身的资产价值。
第二章项目融资的运作程序和框架结构1.项目发起人也称为项目的实际投资者，通过组织项目融资获得资金，经过项目的投资、经营活动，获取投资利润和其他收益，实现投资者的最终目标。
P162.项目公司也称项目的直接主办人，是指直接参与项目的投资和管理，承担项目债务风险的法律实体。
P173.贷款银行是为项目提供贷款资金的商业银行、非银行金融机构和一些国家政府提供的出口信贷机构的总称。
P184.贷款银团通常由三家以上银行组成，可以划分为安排行、代理行、参与行、技术行和保险行五种类型。
P185.投资决策分析主要内容包括：对宏观经济形势的发展趋势预测，项目的行业（技术市场）分析，项目可行性研究，初步确定项目的投资结构。
P21、226.融资决策阶段的主要内容是投资者选择项目融资方式为项目开发建设筹集资金，聘请融资顾问以明确融资的具体目标和任务要求，并研究和设计项目的融资结构。
P227.项目投资结构即项目资产所有权结构，是指投资者对项目资产权益的法律拥有形式和投资者之间的法律合作关系。
P268.项目融资结构是指融通资金的诸组成要素，如资金来源、融资方式、融资期限、利率等的组合和构成。
P269.项目资金结构指项目股本资金、准股本资金和债务资金三者之间的比例关系及其构成的方式。
P27第四章项目投资结构1.公司型合资结构是指股东共同出资成立有限责任公司、股份有限公司等形式的公司，以该公司为合资实体的合资结构。
项目融资的投资结构
3.4.2
普 通 合 伙 制 结 构
最显著的特点: 所有合伙人对于合伙制结构的经营、债务， 以及其它经济责任和民事责任负有连带的无限 制的责任。 与公司型结构相比较，合伙制结构具有以 下几方面的特点： 公司型结构资产是由公司而不是其股东所拥 有；而合伙制的资产则是由合伙人所拥有； 合伙人将对普通合伙制的债务承担个人责任； 公司型结构的一个股东极少能够请求去执行 公司的权利；但每一个合伙人均可以要求以 所有合伙人的名义去执行合伙制的权利；
3.2
公 司 3.2.2 公司型合资结构的结构示意图 型 （Incorporated Joint Venture） 合 资 结 构
股东（合资）协 议
3.2 公 司 型 合 资 结 构
投资者A
投资者B
持股
投资者C
合资 公司
贷款 抵押+担 保
贷款银行
2-1 简单的公司型合资结构
&
3.2.3 公司型合资结构的优点：
3.1
项 目 投 资 结 构 设 计 的 主 要 因 素
4、债务责任
投资者在不同的投资结构中所承担的债务 责任在性质上是有所区别的。 公司型合资结构的债务责任被限制在项目公 司中，投资者的风险只包括已投入的股本资 金及承诺的债务责任，因而投资者承担的是 一种间接的债务责任； 在非公司型合资结构中，投资者以直接拥有 项目资产安排融资，所承担的是一种直接的 债务责任； 在合伙制结构中，普通合伙人承担的是直接 的债务责任，而有限合伙人承担的是间接的 债务责任； 在信托基金结构中，投资者承担间接的债务 责任，直接的债务责任由受托管理人承担。
3.1
项 目 投 资 结 构 设 计 的 主 要 因 素
3、项目管理的决策方式与程序
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什么是项目融资的结构
结构融资是一个广泛应用但很少定义的概念。
综合多种表述归纳为：结构融资是指企业通过利用特定目的实体(specialpurposeentitiesorspecialpurposevehicle,SPEsorSPV),将拥有未来现金流的特定资产剥离开来，并以该特定资产为标的进行融资。
也可以理解为，以现金资产将企业特定资产从其资产负债表中替换(资产置换)，在资产负债率不变的情况下增加高效资产，主要是流量资产。
融资顾问将代表投资者同银行等金融机构接洽，提供项目资料及融资可行性研究报告。
贷款银行经过现场考察、尽职调查及多轮谈判后，将与投资者共同起草融资的有关文件。
同时，投资者还需要按照银行的要求签署有关销售协议、担保协议等文件。
整个过程需要经过多次的反复谈判和协商，既要在最大限度上保护投资者的利益，又能为贷款银行所接受。
在融资执行阶段
由于融资银行承担了项目的风险，因此会加大对项目执行过程的监管力度。
通常贷款银行会监督项目的进展，并根据融资文件的规定，参与部分项目的决策程序，管理和控制项目的贷款资金投入和现金流量。
通过银行的参与，在某种程度上也会帮助项目投资者加强对项目风险的控制和管理，从而使参与各方实现风险共担，利益共享。
随着国内资源企业走出去的步伐加快，项目融资的多元融资和风险分担优势越发显现出来，因此企业有必要尽快了解项目融资的特点、优势，并不断摸索、掌握项目融资的流程和步骤，提高融资能力，为境外矿产资源的顺利开发及自身的迅速发展获取资金保障。
1、项目本身已经经过政府部门批准立项。
2、项目可行性研究报告和项目设计预算已经政府有关部门审查
批准。
3、引进国外技术、设备、专利等已经政府经贸部门批准，并办
妥了相关手续。
4、项目产品的技术、设备先进适用，配套完整，有明确的技术
保证。
5、项目的生产规模合理。
6、项目产品经预测有良好的市场前景和发展潜力，盈利能力较强。
7、项目投资的成本以及各项费用预测较为合理。
8、项目生产所需的原材料有稳定的来源，并已经签订供货合同
或意向书。
9、项目建设地点及建设用地已经落实。
10、项目建设以及生产所需的水、电、通讯等配套设施已经落实。
11、项目有较好的经济效益和社会效益。
12、其它与项目有关的建设条件已经落实。
看了“项目融资的结构内容”的人还看了：。