金融工程讲义(导论)
金融工程讲义
投资组合优化可以帮助投资者在风险和回报之间找到平衡；风险管理则通过识别和减少潜在的损失来降低风险；贷款定价和资本预算则是金融机构内部决策的关键部分。
金融优化的挑战在于处理大规模、非线性和约束条件复杂的问题。
为了解决这些问题，需要采用启发式算法、元优化和并行计算等技术。
风险管理技术
风险管理
数值计算方法
有限差分法、有限元法等数值计算方法在金融工程中的应用。
计算机实现
使用编程语言（如Python、C）实现金融工程模型的计算机模拟。
蒙特卡洛模拟
蒙特卡洛模拟的基本原理、应用和误差控制。
数值计算与模拟
03
金融工程的主要方法
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金融建模是金融工程中用于描述、预测和决策制定的基础工具。
金融仿真
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金融量化分析是一种使用数学、统计学和计算机科学的方法来分析和解释金融数据的过程。
通过量化分析，可以从大量的金融数据中提取有用的信息和模式，以支持决策制定和预测未来趋势。这涉及到统计分析、机器学习、数据挖掘等技术。
金融量化分析的核心在于选择合适的方法和工具来处理和分析数据，并从中提取有价值的信息。
金融市场交易机制
金融市场与产品
期货与期权
期货的交易策略、定价模型，期权的种类、定价模型和风险控制。
远期与掉期
远期交易的原理、应用和风险，掉期交易的原理、应用和风险管理。
衍生品概述
衍生品的定义、分类、功能和风险。
金融衍生品
金融工程导论
▪ 3．通过金融创新减少成本----增加收益
▪ 一个公司需要融资和投资，因而就需要去银行贷 款、到股票市场发行股票、发行企业债券、发行 可转换债券等等，如何能做到尽可能降低成本， 增加收益呢？
▪ 金融工程有用武之地，它可通过金融创新方法在 一定程度上达到较少的成本，增加收益的目的。
案例：IBM和世界银行的货币互换
由于强麦上市后在相当长时间处于寻价期，硬麦
和强麦之间的价差难免存在偏大或偏小现象，这就给 硬麦和强麦提供了套利机会。
案例二：2003年10月WS409（强麦）比WT409 （硬麦）价格高出240个点，某投资者认为二者价差 存在缩小的可能，于是买入WT409卖出WS409，价 差为240个点。到了12月除，二者价差缩小为140个 点，于是将两个合约平仓，获利100元/吨。2004年2 月二者价差缩小为100个点，该投资者认为价差应该 会扩大，于是进行了反方向套利（卖出WT409、买入 WS409），到3月中旬，价差又扩大为230个点，于 是又平仓获利130元/吨。通过套利，该投资者获得了 丰厚的利润。
▪ 如果你是一家进出口公司的财务经理，你可 能要跟外汇打交道，你就会碰到外汇汇率波 动的风险。
▪ 如果你所在的公司是生产性企业，那么可能 会碰到石油燃料、金属产品、棉花等产品价 格波动，
▪ 那么，如何规避这些价格波动所带来的风险 呢？
案例一：美国棉花价格波动非常剧烈，没有任
何一家涉棉企业不参与棉花期货交易，如果不利用期 货和期权市场，企业就不能生存到今天。目前，纽约 期货交易所的450家棉花会员分别来自于五种公司： 自营商、经纪商、棉商、棉纺厂和棉花合作社。参与 棉花期货交易的涉棉企业很多，套期保值的比例较高， 一般在35％～40％左右。从长期来看，很难有任何 一个或几个交易者能够操纵市场。
2.金融工程专业导论讲义20160820
适应性较强；具有一定的交际能力，语言逻辑性和表达能力较强；具有一定的工作能力：在组织能力、协调能力、创新能力、预见性和团队意识等方面均有所表现；
气质：
自我形象较好，谈吐得体，具有一定亲和力；
学习能力：
领悟性较强，善于学习和勤于学习；
（三）具体规划
1、大一的学习生活规划
大一是一个关键时期，从高中的紧张一下子放松，有很多人放松后收不回心，在大一没有养成学习的技巧和习惯。所以在大一要有严格且充实的学习生活。
赶快适应大学生活；
制定详细的作息时间表，按时入睡、起床；
积极参加学校活动，提高自己的独立、自主能力；
认真完成学习任务，杜绝逃课；
多参加体育活动，多锻炼；
背英语四六级词汇；
多看看专业以外的书籍。
2、大二的学习生活规划
大二将进入一个学习紧张期，在这个过程中，坚持是最重要的，大一是否形成良好的学习生活习惯，在大二的学习生活中会有很明显的体现。然而，大二也是我们的专业知识膨胀的时期，在大二，我们的学习量会增大、知识的难度会增加。因此，我们必须要有充分的准备去迎接将来的大二生活。中，我们就不会不知所措了。
模块一：金融工程专业概况、教学计划及培养方案的介绍
1、金融工程专业概括简介
金融工程专业设立于2015年，是学校转型发展期间申报的特色专业之一，目前已有15级和16级两个年级。
金融工程教研室现共有专职教师24名，其中有教授2人，副教授8人，高级职称人数占总人数的41.67%，讲师5人，占总人数的20.83%，助教9人，占总人数的37.5%，具有研究生以上学历的18人，占总人数的75%，人员结构相对合理，学缘结构多样化，师资力量较为雄厚。
三、期货的分类
（1）外汇期货：外汇期货合约是以外汇作为交割内容的标准化期货合同。1972年5月，芝加哥商业交易所正式成立国际货币市场分部，推出了七种外汇期货合约。
金融工程导论PPT学习教案
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1. 金融工程内涵（定义）
金融工程(Financial Engineering)定义
1988年，美国金融学教授费纳蒂(Finnerty)首次给出了金融工程 的正式定义，即“金融工程包括新型金融工具与方法的设计、 开发与实施以及为金融问题提供创造性的解决办法.
金融工程应用于三大领域： 一是新型金融工具的设计与开发； 二是新型金融手段和设施的开发。其目的是为了降低交易成本， 提高运作效率，挖掘盈利潜力和规避金融管制； 三是为了解决某些金融问题，或实现特定财务经营目标制定出创 造性的解决方案。
1．更高的准确性和时效性。衍生工具避险的一个重要内在机理就是我们在 定义中所言明的衍生性，其价格受制于基础工具的变动，而且这种变动趋势 有明显的规律性。
2．成本优势。这与衍生交易的高杠杆性具有密切的关系。衍生工具操作时 多采用财务杠杆方式（financial leverage），即付出少量资金可以控制大 额的交易，一定时期后的平仓也只是进行差额结算，动用的资金很少，可大 大节约公司套期保值的成本。对于场内交易的衍生工具来说，差额结算，运 用的资金很少，可大大节约公司套期保值的成本。对于场内交易的衍生工具 来说，由于创设了一个风险转移市场，可以集中处理风险，这会大大降低寻 找交易对手的信息成本，而交易的标准化和集中性又大大降低了交易成本。
金融学科的发展历程:
描述型金融学 分析型金融学
金融工程学 金融行为学
定性分析 学
定性分析+定量分析
创造性 +工程化 金融学+行为
金融伦理(可持续发展)
金融技术含量 金融心理/习惯
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金融工程1导论
Ch1金融工程导论 2、金融工程基本框架
2、复制技术：复制技术是指利用一项（或一组） 金融资产来复制另一项（或一组）金融资产。复制 品与原型工具组合具有相同的现金流和风险特征。
+
=
现货多头交易 + 看跌期权多头 = 创新看涨期权多头
Ch1金融工程导论 2、金融工程基本框架
3、组合技术：组合技术主要是在不同种类的金融工 具之间进行融合，使其形成具有特殊作用的新型混合 金融工具，使它既保留原金融工具的某些特 征，又 创造新的特征以适应投资人或发行人的实际需要。以 满足投资人或发行人的多样化需求。
Ch1金融工程导论 1、金融工程概述
金融理论的发展
• 1973年，费雪•布莱克（Fisher Black）和麦隆〃舒尔 斯（Myron Scholes）（B-S期权定价公式）成功推导 出期权定价的一般模型，为期权在金融工程领域内 的广泛应用铺平道路，成为在金融工程化研究领域 最具有革命性的里程碑式的成果，被称为金融工程 的第三根理论支柱。
• 1934年，美国投资理论家本杰明•格兰罕姆 Benjamin Graham的《证券分析》开创了证券分 析史的新纪元。 • 1938年，弗里德里克•麦考莱（Frederick Macaulay） 提出“久期”（Duration）概念和“利率风险免 疫”（Interest-rate Risk Immunization ）思想。
• 1979年，罗斯、考科斯和马克〃鲁宾斯坦(Mark Rubinstein)在《金融经济学杂志》上发表论文“期 权定价：一种简单的方法”，该文提出了一种简单 的对离散时间的期权的定价方法，被称为Cox-RossRubinstein二项式期权定价模型。
Ch1金融工程导论 1、金融工程概述
金融工程导论
金融工程导论金融工程导论金融工程是一门将金融理论、数学、计量经济学、计算机科学和工程学等多学科交叉应用的新兴学科。
它的主要目标是利用技术手段，提高金融市场效率和金融产品的创新能力，降低金融风险的管理成本。
金融工程在证券投资、银行和保险等金融业领域有着广泛的应用。
金融工程的理论基础主要包括：风险与收益的度量、股票和期权定价理论、债券和利率衍生品定价、金融市场假设和资产定价模型等。
其中，风险与收益的度量是金融工程设计和评估金融产品的重要基础，而股票和期权的定价理论则是金融工程发展的重要突破。
借鉴期权定价理论，金融工程衍生出了大量的金融衍生品，如期货、期权、互换等。
金融工程还可以利用数学模型对金融市场的波动进行预测和分析，以便投资者制定更合理的投资策略。
金融工程具有广泛的应用领域。
在证券投资领域，金融工程可以帮助投资者实现不同程度的风险控制和收益优化。
例如，在股票和期权的投资中，金融工程可以帮助投资者通过对股票和期权的风险与收益进行科学计算，辅助决策。
在银行业领域，金融工程可以帮助银行管理金融风险，提高经营效率和盈利能力。
在保险业领域，金融工程可以帮助保险公司设计更好的保险产品，降低经营风险和管理成本。
金融工程带来了新的机遇和挑战。
随着金融市场的不断变化和创新，金融工程需要不断地创新和发展，以适应市场的发展。
与此同时，金融工程发展中也存在一些挑战，比如财务危机引发的资产定价模型失灵、金融监管和合规等问题等，都需要金融工程研究人员不断进行探索和研究。
总之，金融工程是一门融合了多学科的交叉学科。
它的出现不仅对金融行业有重要意义，也对经济发展和社会进步具有深远影响。
因此，金融工程的研究和应用具有重要的意义和广阔的前景。
金融工程的应用领域金融工程的应用前景非常广阔，它可以适用于包括投资银行、商业银行、保险公司和私募股权领域等一系列金融领域。
这里我们将重点介绍它在证券投资、银行业和保险行业领域内的应用和案例。
证券投资在证券投资领域，金融工程的应用可以帮助投资者实现不同程度的风险控制和收益优化, 其中最典型的应用是在股票和期权的投资中。
金融工程学第一章 导论
四、代表教材： 1、（美）约翰· 马歇尔著 宋逢明等译。清华大学出版1998 2、（英）洛维茨.格利茨著。 唐旭日译。经济科学出版社。1998.8 3、金融工程简明教程。 瞿卫东、于研主编。经济科学出版社 2002.8 4、金融工程学 郑振龙、陈蓉主编。高教出版社2012.6第三 版
2、金融产品需求的特殊性。 金融产品受到信心和预期的影响。呈现 易变的特点。
3、金融产品的价格（定价）的特殊性。 通过风险与收益的均衡关系或无风险套利定 价原则。 4、金融产品的价格波动大，风险大，获得稳 定收益困难。
二、金融理论发展演变的几个阶段：
描述性金融
分析性金融
（1952年，马柯维茨现代 投 资组合理论。1963年的CAPM 模型和1976年APT理论）
我们一般给“金融工程”这样定义： 金融工程是一门融现代金融学、工程方法与 信息技术于一体的新兴交叉性学科。 无套利定价与风险中性定价是金融工程具有 标志性的分析方法。
第二节 金融工程工具及其功能
一、工具： 1、远期。 2、期货。 3、期权。 4、互换。
2、（美）约翰· 芬尼迪（John Finnerty 1988 ） 认为：金融工程将工程思维引入金融领域，综 合地采用各种工程技术方法（主要有数学模型、 数值计算、网络图标、仿真模型等）设计、开 发和实施新型的金融产品。创造性地解决各种 金融问题。
3、（美）马歇尔：对Finnerty作了进一步阐述： 金融产品的定义是广义的，既包括在金融市场 交易的金融工具，也包括金融服务（如结算， 清算，发行，承销等）。而设计，开发和实施 新型的金融产品的目的也是为了创造性地解决 金融问题。因此，金融问题的解决也可看作是 金融产品。
金融工程学导论
金融工程学导论金融工程学是一门综合性学科，涵盖了金融、数学和计算机科学等多个领域。
它主要研究金融领域中的各种金融产品和工具，以及金融市场的定价、风险管理和投资策略等方面的问题。
金融工程学的发展在当今全球金融市场中扮演着重要的角色，对于金融机构和投资者来说具有巨大的影响力。
I. 金融工程学的定义和发展历程金融工程学是一门应用数学和计算机科学研究金融市场和金融产品的学科。
它起源于上世纪60年代，最初主要用于金融衍生品的定价和风险管理。
随着金融市场的不断发展和创新，金融工程学逐渐扩展到其他领域，包括金融市场的监管和监控、投资组合管理和资产定价等。
II. 金融工程学的重要概念和方法1. 金融工程学中的重要概念：- 金融产品：金融工程学研究的对象之一，包括股票、债券、期货、期权等各种金融工具。
- 定价模型：金融工程学中用于确定金融产品价格的模型，常用的有Black-Scholes模型和Cox-Ingersoll-Ross模型等。
- 风险管理：金融工程学中的核心内容之一，通过建立风险模型和采取风险对冲策略来降低金融市场的风险。
2. 金融工程学中的重要方法：- 随机过程：金融工程学中经常使用的数学工具，用于描述金融市场中的价格和风险变动。
- 蒙特卡洛模拟：一种常用的计算方法，通过生成大量的随机样本来估计金融产品的价格和风险。
- 数值优化：金融工程学中常用的方法，用于求解金融模型中的最优解。
III. 金融工程学在实际金融市场中的应用金融工程学的发展对金融市场和金融机构产生了深远的影响。
它在以下几个方面起到了重要作用：1. 金融产品创新：金融工程学为金融产品的创新提供了理论和方法支持，促进了金融市场的发展和壮大。
2. 风险管理：金融工程学的风险管理方法帮助金融机构识别和管理风险，提高了金融市场的稳定性。
3. 投资策略：金融工程学的定价模型和优化方法为投资者提供了科学的投资策略，提高了投资效益。
4. 监管和监控：金融工程学的方法可用于金融市场的监管和监控，有利于维护金融市场的公平和稳定。