财经日历：德国4月IFO低于预期 马克或贬值
2020年欧元走势的五个阶段
2020年欧元走势的五个阶段2020年，美元指数、疫情防控形势和欧洲经济基本面的变化在不同阶段对欧元产生扰 动。
其中，欧洲经济基本面走势是最重要的影响因素。
文/刘猛编辑/张美思中w 外frDEC 15, 2020K 元区19丨•日新例7天移动平均僅■■■ —I K 元兑•元2020.12020.22020.32020.42020.52020.62020.72020.82020.92020.102020.112020.12欧元区19国疫情变化和欧元汇率的走势数据来源.W ind2020年，伴随着欧洲疫情防控形势和欧元区经济基本面的变化，以及美元 指数的波动，欧元汇率随之大幅震荡， 整体上呈震荡上行态势（见附图）。
以 下笔者将结合上述因素对2020年欧元的 阶段性走势行情进行分析。
欧元呈现五阶段波动行情纵观2020年欧元的走势，其大体可 以分为以下五个阶段：阶段一：欧元区经济疲态尽显，欧 元连续下挫2020年幵年至2月中旬，疫情还没 有成为欧元的“关键词”，欧元区经济基本面的既有形势是影响欧元走势的主 导因素。
欧元区经济增速自2019年一 季度起逐月降低，2019年全年欧增速 为1.3%，为欧债危机以来最低增速，显 示欧元区经济增长动力不足，经济前景 逐渐恶化。
进入2020年1月，欧元区主 要经济数据继续下滑，制造业采购经理 人指数（P M I )连续数月位于50荣枯线 下。
此外，欧元区的最大经济体德国的 制造业景气度持续下行，加之德国总理 默克尔接班人仍未确定，政治不确定性 风险进一步加重了市场对德国经济前景 的悲观预期。
此种形势使得欧元在2020 年幵年震荡走弱，欧元兑美元一度下探 1.08下方。
阶段二：全球金融市场巨震，欧元 大幅波动2月下旬至3月初，新冠肺炎疫情幵始在全球蔓延，全球金融市场剧烈动 荡。
随着美元指数的持续下挫，欧元顺 势反弹，欧元兑美元在3月9日最高触 及1.1495。
但紧接着国际油价出现暴 跌，引发全球金融市场巨震，投资者抛 售所有金融资产以换取美元，导致美元 流动性紧缺，欧元兑美元应声跌至年内 低位1.0635。
德国工业4.0现状
2013年，德国在国家层面率先推出了工业4.0战略，并由总理默克尔出面背书。
2014年，德国又建立了一个工业4.0平台，现在是由德国经济和能源部部长及研究教育部部长共同来主导。
“工业4.0”由此迅速成为德国的一个标签，并在全球范围内引发了新一轮工业转型竞赛。
虽然工业4.0时代的序幕刚刚开启，但各国已经达成共识：未来企业将变成数据的企业、创新的企业、集成的企业、不断快速变化的企业。
对于整个制造业来说，这是一个巨大的颠覆。
设想一下，如果有一天，你突然想要一辆汽车。
然后，你拿出手机，点开APP，输入你的定制化要求，你就只需坐等工厂安排生产、组装和配送。
这种“科幻”的“万物互联”场景，是德国政府和企业界正在试图实现的工业4.0。
而且这样的定制化智能生产，可能并不遥远。
在工业4.0时代，消费者可以按照自己的意志支配生产。
但这远非全貌，未来，物联网的存在还将进一步改造人类的生活方式。
在上周召开的2015年夏季达沃斯论坛上，“工业4.0”成为与会各界关注的焦点。
在业内人士看来，“互联网+制造”就是“工业4.0”。
“工业4.0”是德国推出的概念，美国叫“工业互联网”，中国叫“中国制造2025”，这三者本质有共通之处，就是智能制造，重视发展工业大数据和“信息物理系统”相关技术，并以此作为各自的工业4.0版本的创新驱动力。
德国制造的优势德国的制造业与美国不同。
无论是质量还是技术，“德国制造”在全世界都是优秀的代名词。
德国70%左右的制造业产品用于出口。
在工业4.0的概念被提出后，北京华赢凯来资产管理有限公司董事长白志明一直予以关注，并对德国的制造业进行考察和研究。
他在接受《中国贸易报》记者采访时说：“德国的强项在于把工艺、设备、软件组合起来，形成一个整体，拥有大量的科技创业企业。
德国企业有一个明显的特点，就是企业负责人并不追求上市，而是将企业获得的收益投入研发，对技术精益求精。
比如，德国施迈茨、Playmobil都是家族企业，他们特别注重做专做精，注重可持续发展，拥有很多知识产权，成为细分市场的隐形冠军。
德国Industrie4_0的启示
德国人将为工业服务的互联网称为： theInternetofThingsandServices（而目前的互联网称为： InternetofPeople），它们包容了与工业相关的智能电网、智能产 品、智能（生产）建筑、智能调配和智能物流集成在一起；它们 将智能工厂的所有智能机器、存储系统和生产设施集成在一起建 立CPS。CPS可将所有相关的物理设备（在世界范围内）连接到 互联网上，使得物理设备具有计算、通信、精确控制、远程协调 和自治等功能。可使智能工厂的产品“knowthedetailsofhowtheywe remanufacturedandhowtheyareintendedtobeused.”由于CPS有互联网 支持，它创造出智能产品、智能生产程序与过程，构建起新的智 能工厂。
启示3： 德国Industrie4.0的双重战略意欲如何？
德国人直言不讳地称通过双重战略实现Industrie4.0的目标即 在第四次工业革命中变为最强者。他的双重战略是：一方面要主 导供应；另一方面要主导市场。双重战略主要是“Germany’sma nufacturingequipmentindustryshouldseektomaintainitsglobalmarketlea dershipbyconsistentlyintegratinginformationandcommunicationtechno logyintoitstraditionalhigh-techstrategiessothatitcanbecometheleadings upplierofsmartmanufacturingtechnologies.Atthesametime,itwillbenece ssarytocreateandservenewleadingmarketsforCPStechnologiesandprodu
德国经济在全球金融危机中的表现及其原因分析
德国经济在全球金融危机中的表现及其原因分析德国经济在全球金融危机的冲击下损失惨重，表现为金融动荡、经济增长放缓、投资减少、出口受阻、失业增多。
其直接原因是受到美国次贷危机的影响，深层次原因在于德国经济结构的不合理。
标签：德国金融危机表现原因一、危机的爆发及其表现爆发于美国的次贷危机迅速冲击了德国的金融市场。
德国法兰克福DAX指数在2008年9月下旬到10月下旬期间集中急速下滑，一个月内从近6500点跌至近4300点，跌幅高达33.8%。
之后的3个月，DAX指数反复震荡，在2009年3月再次出现大幅下滑，失守4000点，上市公司的市值大幅缩水。
受美国金融危机冲击最早、最大和最直接的是德国地产融资抵押银行，其旗下爱尔兰子公司德发银行因为未能完成短期融资计划，开始陷入危机，之后母公司德国地产融资抵押银行受到影响，股价一落千丈，出现了700亿到1000亿欧元的资金缺口，濒临破产，而2007年德国地产融资抵押银行税前还实现了8.62亿欧元的利润。
不仅地产融资抵押银行遭到重创，绝大多数德国金融巨头也都未能幸免。
2008年德意志银行这家德国最大的金融机构税前亏损57亿欧元，税后亏损额也高达39亿欧元。
德国第二大金融机构——德国商业银行仅实现300万欧元的税后利润，而运营亏损高达3.78亿欧元。
德国安联保险集团净亏损24亿欧元。
而德国邮政银行则自1996年以来首次出现8.21欧元的赤字。
此外，部分德国州立银行因为股票大跌、购买雷曼兄弟有毒证券、受到冰岛破产等因素的影响，出现巨额亏损，比如巴伐利亚州州立银行2008年亏损就高达50亿欧元。
接着，金融危机的影响逐渐蔓延到德国的实体经济。
具体表现为以下几个方面。
1.经济增长放缓。
德国国内生产总值在2008年仍然实现了1.3%的增长，但是与2006的3.0%和和2007年的2.5%的经济增长相比，增长明显放缓。
其中，2008年的前三个季度运行良好，德国GDP同比分别增长了2.8%、2.0%、0.8%，但是第四季度出现明显下滑，同比增长出现负数，为 1.6%。
国际金融(考试题目总结)
国际金融期中考试题0假设你在1998年8月26日（这一天德国马克对卢布的比较飙升了69%）是一名在莫斯科旅游的德国公民。
卢布的贬值会给你带来什么样的影响？又假设你在那时是一家进口德国原料的俄国公司，卢布的贬值又会给你带来什么样的影响？答：对在俄国的德国游客，卢布的贬值，即是马克的相对购买力的提高，因此旅游变得更加便宜。
对俄国进口德国原料的公司，卢布的贬值，即是卢布购买力的下降将产生不利影响。
1假设一英国公司在本国制造，其成本用英镑衡量；出售区主要在欧盟区国家，销售用欧元衡量。
如果英镑升值20%，这对英国公司有何影响？答：英镑升值，成本增加，利润减少。
2 2004年，A国经常项目余额为-2000，（非官方）资本项目余额为1500（以A 国的货币单位衡量）。
（1） A国2004年国际收支状况如何？A国2004年的净投资形势如何？（2）在浮动汇率制度下会有什么情况发生？为什么？（3）现在假设A国实行固定汇率制。
如果外国中央银行在2004年间不买卖A国货币存款，那么该国中央银行2004年的外汇储备会有什么变化？这一变化在A国的国际收支平衡表上如何体现？答：（1）A国2004年国际收支状况为经常项目逆差，资本项目为顺差。
A国经常项目余额为-2000，出现经常项目逆差，意味着有商品、服务、收入和经常转移的借方净额，所以该国2004年的国外资产净额即对外净投资减少。
（2）在浮动汇率制下，该国货币要贬值。
（3）该国中央银行2004年的外汇储备减少。
在储备与相关项目记贷方500单位。
3设你拥有2000美元。
现行的美元和英镑的180天存款利率分别为：i USD=0.02（2%），i GBP=0.03（3%），现行汇率e=USD2/GBP1。
（1）在未来的180天内，你可以选择的三种基本策略是什么？（2）如果你（或者其他人）肯定在未来的180天内美元和英镑的汇率不会发生变化，你会怎么做？180天后你持有多少货币？（3）假设你不介意承担风险。
德国靠什么发展经济
2023德国靠什么发展经济•引言•德国经济发展概况•德国经济发展的推动因素目录•德国经济发展的挑战•德国经济发展的前景•结论和建议01引言1研究的背景和意义23德国作为欧洲最大的经济体之一，在全球范围内具有重要的经济影响力。
德国经济的发展与其政策、体制、技术和文化等方面密切相关。
研究德国经济的发展经验对于促进我国经济发展具有借鉴意义。
03采用文献资料调查和案例分析等方法，系统梳理德国经济发展的历程和经验，为我国经济发展提供参考。
研究的目的和方法01研究德国经济发展的主要因素和特点。
02分析德国经济发展的成功经验，并探讨其对我国经济发展的启示。
02德国经济发展概况03贸易强国德国是全球最大的贸易国之一，出口业务遍布全球，主要出口产品包括机械设备、汽车、化工品等。
德国经济整体现状01高度发达的工业德国是欧洲最大的工业国家之一，拥有强大的汽车、机械、电子和化工等行业。
02创新驱动德国政府致力于推动创新，鼓励企业加大研发投入，促进科技与产业融合发展。
德国是欧洲最大的经济体，也是欧洲经济增长的引擎之一，对欧洲经济具有重要影响力。
欧洲经济领头羊德国在联合国发布的《2019年全球创新指数报告》中排名第三，显示了其在全球经济竞争中的实力。
全球经济竞争力德国在世界经济中的地位从二战中恢复二战后，德国经济遭受重创，但在战后重建中迅速恢复，并在20世纪50年代实现了经济腾飞。
德国经济发展的历史和现状统一后的挑战与机遇1990年德国统一后，面临东西部经济发展不平衡等问题，但也带来了新的机遇，如吸引外资等。
应对全球化挑战近年来，德国政府积极应对全球化挑战，加强贸易合作、推动制造业升级转型、鼓励创新等举措，提高其在全球市场的竞争力。
03德国经济发展的推动因素科技创新和研发政府重视科技创新01德国政府一直高度重视科技创新和研发，投入大量资金支持企业和研究机构进行前沿技术研究和开发。
强大的研发实力02德国拥有许多世界知名的大学和研究机构，如慕尼黑工业大学、柏林自由大学等，这些机构为德国的科技创新和研发提供了坚实的基础。
世界各国货币盘点：人民币是近20年波幅最小最坚挺的货币
世界各国货币盘点：人民币是近20年波幅最小最坚挺的货币人民币从去年“811”汇改后经历了几轮贬值从6.2到了现在的6.9左右，大家都认为贬值速度太快幅度太大。
在茫茫的货币史中，很多国家的货币的贬值速度让人措手不及，人民币反而是近二十年波幅最小的货币。
近代史上哪些国家货币在一年内迅速崩盘？二战后哪些国家的货币最后一文不值？最近20年哪个国家货币升值最多？一、近代史上哪些货币崩盘最迅速？德国：印钞印出一个二战1919年一战结束后，德国魏玛共和国在巴黎和会上签订了“丧权辱国”的《凡尔赛和约》，德国人需要向战胜国支付2000多亿马克的巨额赔偿并且割让13.5%的领土。
法国和比利时还占领了德国鲁尔工业中心，并以此来要挟德国履行一直被拖延的赔偿义务。
那时候有一位经济学家担心，各国只想掏空德国，并预测德国最终还不起巨额战争赔款，他就是被后人称为“宏观经济学之父”的约翰·梅纳德·凯恩斯。
果不其然，1921年上半年，德国马克对美元的汇率还十分稳定。
但是1921年5月的“伦敦最后通牒”要求德国每年支付战胜国20亿金马克以及26％的德国出口额，这成为了德国马克大幅度贬值的开端。
拿不出钱怎么办？印！大规模的货币贬值和通货膨胀一直是一对好兄弟，于是我们可以看到这份恐怖的表格：德国马克贬值时间表（来源：Wikipedia）我来解释下上图：1914年德国废除金马克开始用1：1的比例兑换新版马克，到1923年11月15日的时候变成了100,000,000,000：1。
换一个维度看，1919年1月寄一封信需要0.15新版马克，到1923年11月15日，需要花10,000,000,000新版马克。
起初1美元可以换 4.2马克，到最后居然可以换4,200,000,000,000马克（别数了，有多少个0已经不重要了）。
最右一列是天数，越到最后，贬值越快。
当时的工人拿到工资就马上去买东西，做饭甚至不用柴，直接烧马克。
2023年imf4月份世界经济展望报告 中文版
2023年4月份，国际货币基金组织（IMF）发布了最新的世界经济展望报告中文版，该报告对世界各国的经济形势和趋势进行了全面深度的评估。
本文将就该报告的主要内容进行分析和总结，旨在帮助读者更好地理解2023年全球经济的发展态势和趋势。
一、全球经济形势根据IMF的报告显示，2023年全球经济增长势头稳健，但仍面临一些风险和挑战。
全球经济增速预计将保持在3.5%左右，但一些新兴市场和发展我国家的经济仍面临较大挑战。
全球贸易紧张局势、地缘政治紧张局势以及气候变化等因素也可能对全球经济形势产生影响。
二、主要经济体展望在报告中，IMF对美国、我国、欧元区等主要经济体的展望也进行了详细分析。
美国作为全球最大经济体，其内需增长和贸易政策的变化对全球经济格局具有重要影响。
而我国作为全球第二大经济体，在经济结构调整和贸易摩擦中也面临一定挑战。
欧元区面临的不确定性因素和宏观经济政策的调整也将对全球经济产生一定的影响。
三、全球贸易格局全球贸易一直是全球经济发展的重要引擎，IMF的报告中也对全球贸易格局进行了细致的分析。
由于全球贸易保护主义的抬头以及经济体之间的贸易摩擦加剧，全球贸易增长面临一定的不确定性。
然而，报告也指出，一些新兴市场和发展我国家依然具备较大的贸易增长潜力，将成为全球贸易增长的重要动力。
四、个人观点和理解对于IMF发布的2023年4月份世界经济展望报告中文版，我认为其对全球经济形势的深度分析和详细展望能够帮助我们更好地了解全球经济的发展趋势和面临的挑战。
报告中对主要经济体的展望和全球贸易格局的分析也使我们对全球经济形势有了更清晰的认识。
然而，报告也提到了一些不确定性因素和风险，这也提醒我们在经济决策和投资中需要更加审慎和周密。
总结IMF发布的2023年4月份世界经济展望报告中文版对全球经济形势进行了全面评估和展望。
通过对报告的分析，我们更清晰地了解了全球经济的发展态势和前景。
然而，也需要我们密切关注全球经济形势的变化，并根据报告的建议和展望进行相应的经济决策和交易策略调整。
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金理人财经日历数据预测系列/yce
德国4月IFO低于预期马克或贬值
一、本周一16:00发布德国4月IFO商业景气指数
本周一，德国将于16:00发布4月IFO商业景气指数。
市场预测均值为107，前值为106.7。
IFO调查是德国主要的商业信心调查之一。
IFO经济景气指数的编制，是对包括制造业、建筑业及零售业等各产业部门每个月均进行调查，每次调查所涵盖的企业家数在7000家以上，依企业评估目前的处境状况，以及短期内企业的计划及对未来半年的看法而编制出的指数。
数据向好预示德国经济前景乐观，意味着消费者支出增长以及经济扩张；相反，如果IFO数据低可能暗示经济放缓。
该指标以100作为分水岭，数据离100越远表明力度越大。
二、历史数据规律
从历史数据统计情况来看，德国3月IFO商业景气指数为106.7，其数值已经连续多月高于分水岭100以上。
这种现象表明了，德国商业水平处于相对稳定的状态，有利于其经济水平的稳步增长。
但是由于国际金融市场环境的收紧，以及各界对欧洲和全球经济的担心，德国央行不得不维持着低利率，来保证国家经济的活力。
三、欧洲经济现状
3月，经济活动持续低迷的欧元区迎来了一缕微弱曙光。
欧元区3月综合PMI终值53.1，略高于2月的53.0，但仍低于预期的53.7。
服务业表现不佳抵消了制造业的回暖，3月欧元区服务业PMI终值53.1，为14个月以来的最低值，不及预期的54.0。
近日公布的制造业PMI终值为51.6，高于预期的51.4，相比于二月制造业PMI终值51.2有所回升。
欧元区各国表现依然分化严重，法国和意大利大幅不及预期，爱尔兰和西班牙综合PMI创两个月新高。
四、市场调查
针对此次德国4月IFO商业景气指数的预测，路透对29家机构进行了调查，我们选择历史预测精度最评级最高的前九名进行独立数据统计。
其中，在以往预测能力评估中，表现较强的前9名（以“评级”度量）机构对此次德国4月IFO商业景气指数的预测结果如上图，其预测均值为106.9, 低于市场预测均值107。
五、数据公布后可能产生的影响
德国4月IFO商业景气指数直接反映出德国整体商业情况，从而影响德国经济增长预期，也就是说，如果德国4月IFO商业景气指数低于预期，那么意味着德国商业发展缓慢，这可能利空德国经济，最终导致德国马克的贬值。
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市场有风险，投资需谨慎。
投资者不应将本报告为做出投资决策的惟一参
考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。
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