投资24堂课
24堂财富课陈志武与女儿谈商业模式
一、盖茨的商业模式1、软件商业模式特点：一旦开发一种软件，从卖第二份开始边际成本接近零。
2、农业是最原始落后的商业模式，远不如工业，而工业又不如微软这样的企业。
3、零边际成本的行业还有很多，如互联网，盛大网游，腾讯，基金管理业。
二、星巴克1、各个行业都能赚钱，关键是有没有办法降低成本，或者巧妙地创新商业模式。
2、星巴克老板霍华德·舒尔茨与1985年成立星巴克公司前身，现市直已达254亿美元。
3、星巴克成功的因素：规模庞大有广大的消费群体。
选址讲究，品质服务标准化，借势全球化，不用做广告，成本低。
通过上市扩大知名度。
4、全球化带来的大企业：希尔顿，君悦，喜来登，如家。
三、沃尔玛1、通过大规模采购压低成本，提高利润。
2、从农村入手，占领空白市场3、自建物流中心，直接对接厂商，继续降低成本。
4、市场不是慈善机构，不应该去养那些抵消的零售商，熊彼特：创造性破坏（creativedestruction）四、戴尔电脑1、采用定制加直销模式，避开零售店成本，先收钱再组装，资金周转快，无库存，个性化服务。
2、降低成本是企业经营的核心之一。
好公司，要么有技术优势，要么有成本优势，最好两者都有。
3、标准化程度越高、越成熟、越简单的产品越便于做直销。
汽车、时装、实物很难直销。
五、电力公司1、美国式商业模式最大的诀窍其实很简单，就是专门找人们每天要用、要吃或者要住的东西来进行生产和销售。
市场规模和生产规模两者既互相联系又不完全一样。
2、如果国家既作为经营者，又作为规则制定者和执行者，三种角色混在一起，结果只会对老百姓更糟糕。
六、员工激励机制1、奖金激励比较适合很成熟的行业。
成熟的行业对未来实际利润有比较清楚的预期，利于老板和员工之间建立平衡利益关系。
但是奖金激励容易助长短期行为，会让员工为短期盈利而损害公司长远利益。
2、新创办企业，未来实际利润预期不乐观，一般采用股份或股票期权激励制。
公司的人越多，采用股权激励的必要性就越大。
世界上最神奇的24堂课课件
得到爱的惟一方式是施予爱 ▪ 生活是一面镜子
心灵倾向于软弱、嫉妒、破坏、毁灭，环境会映射 心灵倾向于力量、勇气、宽厚和同情，环境也会折射 ▪ 成功取决于行为与真理的和谐同步
第十课 因果法则
“你决意要做什么事，世界就必然会给你成就。”
的惟一法则 ▪ 思考能力是人作用于宇宙精神并使之转化为动态心
智的能力 ▪ 积极的、强大的思想必然健康、事业有成、生活境
遇良好 ▪ 负面的思想状态会有恐惧、忧虑、紧张的情绪，外
部环境不和谐。
第二十课 思想主导一切
“我所恐惧的临到我身，我所惧怕的迎我而来。”
▪ 1、思考获得力量。与道和谐统一，透彻领悟精神原 理、方法，控制创造性的能量。
第十三课 做有益的精神付出
▪ 归纳的前提是收集大量的的资料，观察个例 ▪ 思考容易发现任何事物的运行规律 ▪ 境由心生，思想会产生与之相适应的精神状态
恐惧疾病，疾病就会成为必然结果 愿望，有渴求就能实现所有梦想 ▪ 智慧是系统化、建设性的思想 ▪ 真正的幸福是使他人幸福快乐
第十四课 保护你的思想领地
一切皆在心中
世界上最神奇的24堂课
潜意识的巨大力量 你可以成为任何一类人
真诚渴望—主张权力—势必占有 需要—谋求—行动—收获
世界上最神奇的24堂课
目标视觉化 和谐思想 改变自己 因果法则 万物规律
知识战胜恐惧 思想主导一切 改变人格
健 康 成功
凝思 有益的精神付出 保护思想领地 智慧 心灵印记和精神图景 渴望 互惠行为
1、内在世界是一切力量的源泉 辐射勇气、信心和力量。人格魅力、活力 2、和谐的内在世界=
耶鲁教授给女儿上的经济课
耶鲁教授给女儿上的经济课作者：陈志武来源：《课外阅读》2010年第04期《24堂财富课》是美国耶鲁大学管理学院金融学终身教授陈志武与女儿谈商业模式的对话集。
这是一堂“生活中的经济学”，采用父女之间对话的形式，通俗易懂，融专业性与可读性于一身。
盖茨的商业模式不久前的一天，早晨7：30，我开车送十四岁的女儿陈笛上学途中，她问起：“盖茨为什么这么富?他怎么会有近六百亿美元的财富?”我说：“1977年盖茨二十一岁的时候，创办了微软公司。
1986年3月微软股票上市，那时他三十岁，就成了亿万富翁!”陈笛：“可是，他为什么一个人能赚这么多钱?”“其实，盖茨能拥有亿万财富，并不是说他已经实现了这么多的盈利收入，而是在他公司上市后，股票市场对微软未来的收入非常看好，愿意给微软的股票很高的价格。
也就是说，是股市帮助盖茨把未来的收入提前变现，他今天的财富不是靠过去已赚的收入累计起来，而是未来收入的提前累计。
”陈笛：“那么，为什么微软会这么值钱?它跟别的公司有什么差别?”“原因当然很多。
第一个原因可能是软件商业模式的特点，因为一旦微软花成本开发出一种软件，比如Windows，那么，每多卖一份Windows，收入是260美元，可是其成本接近零，也就是说，这二百六十美元是纯利润，净赚。
今天全世界有六亿多的电脑用户，哪怕中间只有一亿人购买，这也是二百六十亿美元的收入!你说，这么大的市场，同时每卖一份软件的边际成本又几乎为零，这种商业模式怎么会不赚钱呀!”陈笛：“爸爸，你说的边际成本是什么意思?”“这就是说，一旦你已经投入开发成本、广告成本，为了再多卖一份产品，你还要付出多少成本。
比如，我正在开着的凌志牌汽车，每一辆要卖四万美元。
但每辆车的制造成本会很高，而且每辆的成本基本一样。
况且他们要付工人很多的工资、退休金以及其他福利，所以，每辆凌志的边际成本很高，丰田汽车公司的利润空间永远无法跟微软相比。
这就是为什么大家喜欢微软的股票，而不会太热爱汽车公司股票。
成功投资的24堂基本课(威廉·欧奈尔)(完美翻译版).txt.doc
《成功投资的24堂基本课》（初版时间2000年）-----作者小传投资大师威廉欧奈尔中国的投资者多半都知道沃伦巴菲特，但未必都知道威廉欧奈尔。
如果把巴菲特称之为“股王”，那么这位白手起家、而立之年便在纽约证交所给自己买下一个席位的欧奈尔，显然更像是一位谆谆教导并且身体力行的老师，从选股、选择买卖点以及散户通过购买基金赚大钱，到如何在茫茫股海中抓黑马等投资策略，他都考虑到了。
他本身的经历是他理论最为生动的证明。
他的成功就像一部小说或一场电影，充满了美国式的传奇。
他不仅成为了在股市中获取超额利润的投资大师，而且还是一名非常成功的企业家。
从500美元到20万美元欧奈尔出生于美国俄克拉荷马州，正值美国经济濒临崩溃的大萧条时期。
在德克萨斯州，他度过了少年和青年时期。
21岁那年，刚刚告别校园的欧奈尔以500美元作为资本，开始了生平第一次投资——买了5股宝洁公司的股票。
l958年，他在海顿一家股票经纪公司担任股票经纪人，开始了他的金融事业生涯。
也就是从那时起，他开始了对股票的研究工作，这就为他后来形成整套独特的选股方法奠定了基础。
1962年-1963年，他通过克莱斯勒、Syntex等两三只股票的交易，把投入的原始本金——500美元，增加到了20万美元。
60年代初，正当而立之年的欧奈尔用在股市中的收益为自己在纽约证券交易所购买了一个席位，并成立了一家以他名字命名的专门从事机构投资的股票经纪公司——欧奈尔公司。
该公司在市场上率先推出了跟踪股市走势的计算机数据库，后来才有其他公司仿效。
1973年，欧奈尔创建了“欧奈尔数据系统公司”。
建立了庞大的数据图表中心，为普通投资者服务。
此外，他们还出版“每日图线”，每周向投资者提供日K线图。
目前，该公司不仅为600多家大机构投资者服务，而且向30000多位个人用户提供每日股市分析图表及大量的基本面和技术面的分析指标。
挑战《华尔街日报》1984年，欧奈尔向权威的百年老报——《华尔街日报》发起挑战，创办了《投资者商报》，这是美国报界中全新的模式。
：《24堂财富课——陈志武与女儿谈商业模式》1
：《24堂财富课——陈志武与女儿谈商业模式》1 :《24堂财富课——陈志武与女儿谈商业模式》1很普及型的商业读物，但很值得一读。
总得感觉，从商业模式的角度，前面写得比后面更好;但后面关于中美对待子女差异的问题，也很触动我。
*P002 我们常抱怨中国缺乏品牌，其中的原因，当然与知识产权得不到保护有关，但同样重要的原因，在于崇尚被动个性、压抑个人表现的儒家文化。
(因此，)如果你爱子女，就不要用《论语》、《中庸》束缚住他们的手脚。
“三纲五常”主张的不是人格平等，而是根据地位、辈分、性别不同确定的等级服从关系。
……宁愿让女儿感到我是她们可以谈心、平等交流的朋友，也不要让她们感到我是威严不可近的父亲。
(开篇的这几句话，就很是触动我的内心。
)《盖茨的商业模式》*公司上市后，股票市场对公司未来的收入更加看好，就愿意给公司的股票很高的价格。
也就是说，盖茨今天的财富更多是反映微软未来能赚多少钱，是股市帮助盖茨把未来的收入提前变现，他今天的财富不是靠过去已赚的收入累计起来，而是未来收入的提前累计。
(通过上市进入股票市场，能使公司财富一下子从现有财富跃升到未来财富的折现)*微软的商业模式特点:一旦开发出一种软件，那么，每多卖一份软件，收入为X美元，但成本却接近于0;因此，只要有市场，有人肯买，而每卖一件的边际成本又接近于0，这种商业模式当然赚钱。
类似的商业模式，例如陈天桥的盛大网游、马化腾的腾讯公司、基金管理公司等等，他们的在成本一定的情况下，可能创造的收入却有着无限大的想象空间。
《老掉牙的行业里，星巴克为什么会成功,》*各个行业都可以有赚钱机会，关键还得看有没有办法降低成本，或者巧妙地创新商业模式。
*一般的人在看到一种品牌两三次后才会信任它，才会愿意掏钱买它，所以，广告费的投入极为关键。
但是，到目前为止，星巴克没有花过一分钱做广告，可它的品牌却是全球咖啡行业最响的，因为:第一，从一开始，星巴克就只选择在最繁华的市区交叉路口开咖啡店，虽然这些地段租金高，但非常醒目的为止给星巴克带来最自然的广告效果;第二，全球化和全球范围内的人口流动，为星巴克这样的品牌连锁店带来空前的机会(前提是人们在各地、各国之间的流动要具规模、要频繁，空运、高速公路等交通网络必须很发达，跨国旅行很方便，否则，这种跨国、跨地区的品牌协同效应就很差)。
股票投资的24堂必修课 pdf
股票投资的24堂必修课pdf第一课：理解股票投资的基本概念1.了解股票的定义和分类。
2.理解股票投资的基本原理和目的。
3.掌握股票市场的组成和运作方式。
第二课：分析公司的财务状况1.学习如何阅读和分析公司的财务报表。
2.掌握重要的财务指标，如EPS、P/E比、每股收益等。
3.了解如何评估公司的价值和风险。
第三课：理解股票的估值方法1.掌握绝对估值法，如DCF模型。
2.了解相对估值法，如PE、PB、PC等指标。
3.掌握如何评估公司的内在价值和市场价格之间的关系。
第四课：掌握股票的技术分析方法1.学习技术分析的基本原理和图表绘制。
2.掌握重要的技术指标，如移动平均线、相对强弱指数等。
3.了解如何运用技术分析方法预测股票价格走势。
第五课：了解股票的基本面分析方法1.学习基本面分析的基本原理和步骤。
2.掌握重要的基本面因素，如公司治理、行业前景等。
3.了解如何运用基本面分析方法评估公司的价值和风险。
第六课：掌握投资组合理论和实践1.学习投资组合的基本原理和构建方法。
2.掌握分散投资的优点和实施方法。
3.了解如何调整投资组合以适应市场变化和风险偏好。
第七课：了解市场风险和投资策略1.学习市场风险的定义和来源。
2.掌握不同的投资策略，如增长、价值、趋势等。
3.了解如何根据市场情况和个人风险偏好选择合适的投资策略。
第八课：学习宏观经济因素对股票市场的影响第九课：掌握行业分析和选择的方法第十课：学习如何进行公司调研和分析第十一课：理解风险管理的基本概念和方法第十二课：学习如何制定股票投资计划第十三课：掌握投资心理和决策过程第十四课：学习价值投资理论和实践第十五课：了解成长型投资第十六课：掌握技术分析和基本面分析的结合第十七课：学习如何进行资产配置第十八课：了解市场趋势的判断和应对第十九课：掌握风险控制和止损策略第二十课：学习如何评估自己的投资业绩第二十一课：理解全球经济和地缘政治因素对股票市场的影响第二十二课：掌握另类投资策略和方法第二十三课：学习如何进行投资组合的调整第二十四课：理解长期投资的理念和实践通过以上24堂必修课的系统学习和实践，你将能够全面掌握股票投资的基本知识和技能，形成适合自己的投资策略，并在股票市场中获得长期稳定的收益。
重新认识威廉·欧奈尔的CANSLIM选股模式
Ｃ＝当季每股收益：对于一支股票来说，Ｃ值越高越好
Ｃ＝每股盈余季季增长：“Ｃ”代表目前的每股季盈余当季每股收益同比大幅度增长，单季盈余成长率（同比增长）至个月之营业额成长率（同比增长）至少25％以上；股权收益率（ＲＯＥ）＞17％；每股现金流／每股收益＞20％；年度每股收益成长与最近几季每股收益同步成长；毛利率／营业利益率每季成长。
领涨股的相对强弱度指数RSI一般不少于70，在1953年至1993年间，每年股价表现最好的500档美国上市股票，在真正大涨之时的平均相对强弱度指数RSI为87。股市中强者恒强，弱者恒弱是永恒的规律，一旦大盘跌势结束，最先反弹回升创新高的股票，几乎肯定是领涨股。所以，不买则已，要买就买领涨股"I"=大机构的关照
概念延伸：新的东西，如进入新产业、开发新产品、上了新项目、换了新的大股东等；股价创新高。
股市有一种特性，即看来涨得过高的股票还会继续上场，而跌到接近谷底的股票可能还会继续下滑。
Ｓ＝供给与需求：股票发行量和大额交易需求量
Ｓ＝供给与需求的变化
通常股本较小的股票较具股价表现潜力。——威廉·欧奈尔
知道有多少大投资机构买进某一只股票并不那么重要。最重要的是去了解操作水准较佳的大投资机构的持股内容；而知道拥有多少家大投资机构认同的唯一用途，就是可藉此判断最近一季的股市趋势。综括而论，适于投资者买进的股票，应是最近操作业绩良好的数家大投资机构所认同的股票"M"=大市走向
你可以找出一群符合前6项选股模式的股票。但是一旦看错大盘走势，在你持有的股票中，约有七八成股票恐将随势沉落，惨赔出场。所以，你必须学习一套简易而有效的方法，来判断大盘是否处于多头行情或是空头行情。研判大盘走向最好的方法就是了解并跟踪每日大盘指数的波动与走向。市场头部形态出现一般有几种形式：
胡雪岩为人处世的24堂课_第一章 机遇敏时现——以亏引赚,化危为机
民谚称：“经商要学胡雪岩，当官要学曾国藩。
”一代红顶商人胡雪岩在中国近代商业史上的地位，堪与中国古代“商圣”陶朱公范蠡相媲美，因此后人誉胡为“亚商圣”。
作为中国晚清第一大豪商，胡雪岩是中国历史上第一个与外国银行开展金融业务往来的人；第一个获清廷特赐二品顶戴、赏黄马褂、准紫禁城骑马的人。
胡雪岩是我国封建社会商人经营、发迹史的浓缩，更兼终结了传统商人的旧式经营模式，开启了中国新式商人的先路。
所以鲁迅先生称他为“中国封建社会的最后一位商人”。
“最后”有三层含义：一是“集大成”；二是“承前启后”；三是“不再出现”。
那么，这位红极一时的“红顶商人”，究竟有什么样的成大事的门道，能够财气、人气双丰收，辉煌数十年而声誉愈隆呢？关于他的身世，以及他那充满传奇色彩的奋斗发家历程，已有太多的文字资料予以记录。
通过这些文字，人们对胡雪岩已有了较多的认识和了解。
然而，这些堆积式的表面资料，所呈现的只是一个平面的“胡雪岩”。
至于他自身所蕴含的更深层次的魅力和能量，人们的认识恐怕还只能处于朦胧的观望甚至猜测阶段。
诚然，一个人的成功绝不是偶然的。
胡雪岩本是钱庄一个普通的小伙计，但他善于借势而起，且触类旁通，运筹帷幄，于商界游刃有余，竟然赤手空拳开辟了自己的一方天地。
当然，其中的门道也不是秘而不宣的。
纵观胡雪岩的发迹史，我们发现不外乎可以归纳为十一个方面：造名造势，因人成事——这是一条屡试不爽的成功招法。
尤其是在谋事之初，由于实力有限，必须要依附于其他外界的力量，当然“用兵之妙，存乎一心”，具体如何操作还要因时因势而定。
富贵险中求——冒险并不意味着蛮干，还必须具备超人的智慧，在审时度势中，寻找成大事的契机。
因此，对于智勇双全的人来说，前途越是艰险无比，越要勇往直前。
敏感的生意经——机遇始终是可遇而不可求的。
因此，当机遇来临之时，能否以鹰隼一样精准的眼光捕捉到机遇，也是一个人能否成大事的关键所在。
做事要会算计——算计不是阴谋，算计只是做事时所需要的技巧，是人们为达到成功所采取的正当手段。
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《证券投资24堂课》by 老拙来源:西西河论坛第一课投资者入市须知欧奈尔大师在前言中一个劲地忽悠大家来炒股，等大家来了，他在第一课“投资者入市须知”中，不讲基本常识，不教技术分析，也不说挣钱法则，而是告诉你“股市投资的第一要则”是——股市有风险，跌了要割肉！我相信，绝大多数看过第一课的入市者，印象最深、这辈子恐怕都忘不了的就是他说的这个“股市投资第一要则”:引用总是在亏损达到8%时就止损。
股市有风险，入市会被套。
这是证券投资的绝对真理。
不论你是多么老练的高手，无论你用多么高明的方法，即便在史上最牛的牛市，入市都会被套。
古今中外，概莫能外。
就说我们的实盘投资组合，采用基本面与技术面相结合的方法，在可以说是A股历史上最牛的牛市，买入被套也不少见。
举个例子——鞍钢股份：鞍钢股份基本面不用说了，技术面：从图上看，从1月30日的最高点，到3月12日，走出了一个比较典型的收敛三角形形态。
技术分析说，在收敛三角形的顶端，如果K线向上（下）突破，预示未来股价将大幅上涨（下跌）。
3月13日，股价高开高走，K线向上突破。
基本面、技术面、大盘走势全都发出买入信号。
老拙于是抢进。
结果大家都知道了，立马吃套。
连续4个交易日，鞍钢股份最低跌到11.61元，下跌超过8%，接近10%。
入市就有可能套住，估计大家没有什么争论。
问题在于，套住8%要割肉吗？肯定有人说：不割！咱们鞍钢不就守出来了吗？别介啊，咱们这是“最牛”时期的“最低市盈率”股，不能拿来代表全部啊。
相信像去年10月到目前这种最牛的牛市，仅仅只会占到您10年、20年投资生涯中的1年、2年，是一个很短的时期。
平心而论，如果不割肉，会出现以下三种情况：第一种情况，很快就会涨回来，而且涨的更高，比如上面说到的鞍钢。
遇上这种情况当然是最好的；第二种情况，经过长时间的等待涨回来，而且涨的更高，比如如果在去年年中买入钢铁股。
遇上这种情况，通常收益会低于大盘涨幅；第三种情况，再也涨不回来了，比如在97年5月买入[四川长虹]、[深科技]，还有很多退市的股票。
问题还在于，当被套住的时候，我们并不知道它到底属于哪一种？至少不知道它什么时候涨回来。
您不信？那好，假如我在6元买入了[工商银行]，您能告诉我它啥时候涨回到6元以上吗？所以，一有河友问我被套住的股票该不该出，我脑袋就大——这问题老天爷都没法回答。
所以说，被套住不止损，等于在碰运气。
更可怕的还不在这儿，而在于跌8%的时候您可能决心无比大——老子跟他耗到底了！结果越跌越多，钝刀子割肉，跌得您吃不下、睡不着、工作无心，终于有一天半夜睡不着您火儿了——去你的，老子不跟你耗了，明天老子就卖了你！可是等第二天一开盘，我考，低开2%加速下跌。
眼一闭，心一横，爱谁谁了，卖了！可是，等您卖完了，它却立马返头向上，当天涨停！那位说了，老拙神笔，描得活灵活现，跟真的似的。
废话，说的就是我自己，能不活灵活现吗？说这儿我还真佩服相嫂，去年上半年买一堆钢铁股，套了那么深、那么长时间，居然守到底、守到大涨回来。
搁我早就忍不住割肉了。
这么说，咱还是听人家欧大师的话“总是在亏损达到8%时就止损”吧。
还是不对。
怎么还不对？您想啊，割完肉，咱们还得接着买股对吧？那是自然啊。
这个赔了，下个咱们赚回来啊。
可你怎么知道，咱买的下一个不被套住，不跌8%呢？那咱们不割肉，守着？守着？那你告诉我它什么时候涨回来？得，钻进死胡同了。
咱们得从死胡同里钻出来。
前面说过，买股都会被套。
古今中外，概莫能外。
想做到买股不被套不可能，从这儿钻不出死胡同。
那就只有一个办法：买那种不怕被套，套住了也能很快涨回来，不用止损的股票。
所谓“不怕”被套，是指套住了也不耽误您吃饭睡觉工作游玩，心情照样愉快；所谓“很快”能够涨回来，是指相对大盘走势很快能够涨回来，也就是不耽误收益超过大盘涨幅。
这是一种什么样的股票？我就回想自己做过的股票，想到了95年年初买的[四川长虹]。
这是我买的第一只股票。
95年3月，14元左右买入。
95年是个熊市，买入后下跌到11元多，浮亏15%以上。
那时候真的是“穷人”，每月工资也就几百吧，买股票的钱几乎就是一辈子的积蓄了。
可是回想起来，当时真的一点儿都不着急，该吃吃、该睡睡。
不因为别的，因为心里特有底。
当时，[四川长虹]每股收益2.5元以上，买入市盈率5倍多，不到6倍；连续3年净利润增长60%以上，每年10送 6、10送7。
您想啊，14元10送6是8.75元，每股业绩还是2.5元，市盈率是多少？3.5倍！再来一个10送6，每股业绩还是2.5元呢？当时的[四川长虹]的特征是什么？就是“低市盈率、确定增长”啊！前一段，有河友问止损的问题，我一直没有回答，就是因为这个问题其实比较复杂。
我个人认为，除了“老鼠仓”之外，不用8%止损的就只有我们这种“低市盈率、确定增长”的投资组合。
光“低市盈率”也不行，比如相嫂去年年中买入钢铁股，市盈率很低，但很长时间套住不涨，因为当时钢铁股净利润处于下降状态；光“确定增长”也不行，比如今年年初买入工行，肯定年年增长，但是市盈率太高。
必须又“低市盈率”、又“确定增长”。
注意：是确定增长、不是可能增长。
当然，即便是“低市盈率、确定增长”，也有需要止损的可能。
比如买入后，突然发现由于事先没有考虑到的因素，它不确定增长了，而是确定下降了，那就不管套住多少，都必须立即割肉走人，绝对不能心存侥幸。
市场上影响公司业绩的因素很多很多，因此事先没有考虑到某些因素的情况是很可能出现的，特别是一个人分析研究的情况下更是容易出现。
我们在[股海淘金]兴趣组里，通过大家的讨论，能够在更大更广的范围考虑影响公司业绩的各种因素，有效地避免个人研究的缺漏。
从这个角度上说，我们应该欢迎理性的不同意见，因为这种理性的不同意见，可能使我们避免了割肉止损。
第二课开始投资：现在就是最佳时机欧大师在这一课里的主要意思是说，开始投资——引用任何时候都是好时候。
大多数人需要几年的时间才能真正理解和学习如何成功投资。
因此马上开始投资以便开始学习是很重要的。
你不应等到你获得一个好工作或到了一定的年龄才开始投资。
你会发现，带上一点勇气、准备和决心踏人股市是非常值得做的一件事情。
对此，我想分三个层面谈谈看法。
一，学习投资越早越好正如欧大师所说，“大多数人需要几年的时间才能真正理解和学习如何成功投资。
因此马上开始投资以便开始学习是很重要的”。
因此，尽早学习股市投资，能够更多地积累经验。
从这个角度说，学习投资越早越好。
但是，开始真刀真枪地，用真金白银开始股市投资，就不能不考虑股市的实际情况和自身的准备。
二，开始投资的时机开始投资的最佳时期，我认为对于绝大多数新手来说，是在牛市的上升段：上图表明了我对大多数投资者进入和退出股市时机的把握。
至于何时到顶退出，何时到底进入，等后面欧大师讲到时我们再来讨论。
这里，可能会引起讨论的有以下两点：第一，长期投资的问题长期投资的理论主张，买入业绩持续增长的公司，不管市场的波动一路持有。
理论上是不错，但是人性决定，大多数投资者在股价持续下跌的熊市中，最终很有可能在低点卖出，结果造成损失。
所以，不管市场的波动，长期持有的投资方法，实际上仅仅适用于心理特别坚定的极少数投资者，而不能作为一个“放之四海而皆准”的真理来提倡大多数投资者尊崇。
第二，在熊市中买入价值被绝对低估的股票这种情况确实存在。
但通常要基于两个要素。
要素一，公司现金分红已经成倍地超过了银行存款利息。
比如，在1998年香港金融风暴时，B股大跌，[粤照明B]的股价最低跌到1.6港元附近，但是公司每年现金分红都超过0.3港元，现金分红率上升到15%以上；再比如，巴菲特买入[中石油]时，股价在1.5港元以下，公司每半年现金分红一次，中期每股分红0.09港元，年现金分红率也超过了10%。
这时候，投资者买入并持有，即便股价下跌，每年的现金分红大超银行存款利息，就可以通过长期坚定守仓，一直守到解套。
但是，还要考虑的是，公司能不能长期保持这样的现金分红率？如果公司未来业绩下降，现金分红也将下降。
所以，要素二，能够对公司全面、深入地了解。
这就成为一个难题，因为普通投资者不具备深入了解上市公司的条件，只能从行业和市场的角度去预测未来。
既然是预测，就存在风险。
在熊市中，任何一个利空都可能被成倍放大。
所以，在熊市中进行投资，需要更多的经验、更细致周到的分析方法、更坚强的心理因素。
三，开始投资前的准备开始投资前，必须经过充分的准备。
如果还没有学会基本的游泳方法，就往大风大浪里冲，牺牲的可能性是很高的。
投资准备的内容主要是学习，学习股市投资的基本常识、基本的公司财务分析和基本的投资方法。
完成准备的基本标志是掌握了适合自己的投资方法。
所以，我们有必要把欧大师的话做一点补充：“你会发现，学会了合适的投资方法之后，带上一点勇气、准备和决心踏人股市是非常值得做的一件事情。
”什么是适合自己的投资方法？就是自己深刻理解，用这种方法选择投资目标、买入持有心里踏实的投资方法。
需要指出的是，每个投资者的经历、阅历、心理因素、经济状况不同，适宜的投资方法也就不同。
简单地说，有的投资者适于投资基金，有的投资者适于投资股票，有的投资者适于投资理财品种。
在这里，按照我的理解介绍几种类型：需要供房、供车，“闲钱”少的打工族。
这种投资者的最大特点是很少长期存款，又要考虑未来的退休问题。
对他们来说，我觉得最好的办法是“定期定额基金投资”。
就是每个月以几百元的定额资金买入基金，坚持十几年、甚至2、30年。
这样，平均起来的买入价，就是一个大上升通道的中线价位。
而在牛市顶部，将基金赎回转入定期存款。
到牛市启动初期，再将定期存款转入基金。
依靠退休金生活的老年人。
最好的办法是投资理财产品。
大型综合类券商和银行推出的理财产品，以集合资金申购新股为主，在相当长的一段时期是相当保险而且收益超过定期存款和国债收益的。
相对保守的个人投资者。
最好的办法就是投资“低市盈率、确定增长”的股票组合。
这是一种相对保险的股票投资方法，但不是最赚钱的方法，当然也不是赚钱最少的方法。
既“低市盈率”，又“确定增长”，相当于给我们买入的股票上了“双保险”，赔率相对很低。
这种方法，依据的是“不赔钱、不赔钱、还是不赔钱”的投资原则；反过来说，既然“确定增长”，依然还是“低市盈率”，说明了它们的涨幅不是最大、最快。
相对激进的个人投资者。
最赚钱的方法是“热点追踪法”。
我们在这里所说的热点追踪，并非“涨停板敢死队”那种盲目的追涨杀跌式的跟风投机，而是指追踪大经济背景下的股市热点，是“有道理”的热点。
96、97年的大牛市，最大热点是家电股。
这个热点的背后，就是中国全社会消费升级下的家电热。
几亿中国人在短短的几年内，几乎同时开始装备大屏幕彩电、全自动洗衣机、空调、冰箱，由此造成的大热点，就是股市上[长虹]、[海尔]、[格力]、[春兰]、[康佳]…等家电股几倍甚至十几倍的巨大升幅。