CFP考前串讲-退休规划
国际金融理财师(CFP)资格认证考试《投资规划》过关必做1000题【章节精炼】(退休规划方案管理)【
第14章退休规划方案管理单项选择题（以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内）1．退休计划在本质上是（）。
A．长期收支平衡的债务计划B．长期支大于收的债务计划C．短期收支平衡的资产计划D．短期收大于支的资产计划【答案】A【解析】退休计划在本质上是长期（一般为60年）收支平衡的负债计划。
2．养老金需求总额和既定退休计划收益的差额被称为（）。
A．养老金赤字B．养老金替代率C．养老金总需求D．退休收入【答案】A3．（）是激发人们建立个人退休计划的主要动因。
A．养老金缺口B．养老生活成本C．养老金赤字D．既得养老金【答案】C【解析】养老金赤字是指养老金需求总额和既定退休计划收益的差额。
养老金赤字是激发人们建立个人退休计划的主要动因。
4．王先生夫妇预期创造小康型老年生活，维持小康生活的现金约为1500元/月/人。
他们退休后的既得养老金共为50万元，假设这对夫妇退休后的余命为20年，则此家庭的养老金赤字是（）万元。
A．12B．17C．22D．27【答案】D【解析】养老金总需求＝1500×2×12×20＝72（万元），养老金赤字＝72－50＝22（万元）。
5．通常客户在退休时的退休基金规模达不到退休后的资金需求，这就会产生一定的资金缺口。
为了弥补这一缺口，理财师可以建议客户通过（）等途径来调整退休养老金规划方案。
Ⅰ．提高储蓄比例Ⅱ．延长工作年限Ⅲ．进行更多高收益率的投资Ⅳ．减少退休后的花销Ⅴ．参加额外的商业保险计划A．Ⅰ、Ⅱ、ⅣB．Ⅱ、Ⅲ、ⅤC．Ⅰ、Ⅲ、ⅤD．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ【答案】D【解析】通常，理财规划师可以利用提高储蓄的比例、延长工作年限并推迟退休、进行更多高收益率的投资、减少退休后的花费和参加额外的商业保险计划等途径来实现对退休养老规划方案的进一步修改。
6．一般而言，为了满足客户退休后的年平均收益率，理财师可以建议其购买（）等金融产品。
国际金融理财师(CFP)资格认证考试《投资规划》复习全书(核心讲义 第九章 退休规划概述)【圣才出品
转轨时期 政策风险
国家的税务、社会保障、金融监管等方面 的政策如果改变，都可能影响到退休规划
利用对政策法规的了解，分 析化解不利影响，利用有益 影响
社会保障 不足
充分考虑政府社会保障不足的风险
最大限度获得社会保障的延 期收益，进行补充保障
社会 风险
经济衰退 通货膨胀
经济衰退对客户收入、储蓄、收益率等的 考虑经济衰退的可能性
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第九章 退休规划概述
一、退休规划的定义和分析方法 1．退休规划的定义 退休规划，是指根据客户的实际状况以及退休目标，为实现退休后养老生活的独立自主， 对当前的养老现金、医疗和住房养老服务、旅游、教育规划等内容进行理财计划的行为。 2．退休规划的分析方法 退休规划的分析方法主要是财务终生分析法，是以退休时点为计算时点，将当前的资产 和当前开始到退休时的净收入折算到计算时点，折现值等于退休后的净支出（消费支出与养 老金供给的差额）折现到退休时点的价值，计算公式为：
施如表9-1所示。
表9-1 养老风险的影响及应对措施
类型
影响Leabharlann 措施1/4圣才电子书 十万种考研考证电子书、题库视频学习平台
长寿
由于余寿高于客户预期，可能导致养老需 定期修改和合理进行客户的
求不足以弥补实际发生的养老支出
预期余寿的估计
个人 风险
疾病 职业生涯
客户家庭成员发生疾病导致健康损失，医 疗成本就会上升，医疗费用上升会导致养 老金需求上升，养老赤字的增加
考虑各种健康保险的规划， 应对可能产生的健康风险
职业生涯变化影响收入、家庭储蓄、支出， 帮 助 客 户 做 好 职 业 生 涯 规
国际金融理财师CFP认证考试真题-员工福利与退休规划
①．年金领取具有 DB 计划的特征
②．年金缴费具有 DC 计划的特征
③．该员工年金计划的个人缴费可全额在计算个人所得税时税前扣除
④．员工选择方案一和方案二时，弹性账户支出均可在计算企业所得税时税前扣 除
A．①、③
B．①、④
C．②、③
D．②、④
公司缴费进入企业年金计划的部分，按员工服务年限设置归属条件：在公司服务 满 3 年，归属 40%；满 5 年，归属 60%；满 8 年，归属 100%。
领取：员工满足条件办理退休时可一次性领取企业年金，或者按月每月初领取企 业年金，领取 15 年。
Байду номын сангаас假设条件：
1、工资增长率为 5%。
2、年金账户年收益率为 5%。
第 2 页，共 18 页
4、根据退休规划目标，退休时点张先生家庭的退休需求为（ 最接近值）
）。（答案取
A．239.1 万元
B．219.1 万元
C．199.1 万元
D．259.1 万元
答案：A
5、假设张先生夫妇的基本养老金于每年年初领取，领取额不增长，根据张先生 的退休规划，养老金和储备的养老资产按期支付生活支出和医疗费用，且紧急预 备金也全部支出，其退休 20 年后可留下遗产（ ）。（答案取最接近值）
A．9,336 元 B．9,112 元 C．8,612 元 D．8,864 元 答案：C 11、员工张先生今年刚进入公司，税前收入 12 万元，若张先生的弹性福利选择 方案三，5 年后其年金账户积累额为（ ）。（答案取最接近值） A．43,758 元
第 5 页，共 18 页
B．45,083 元 C．47,055 元 D．41,253 元 答案：B 12、以下选项中属于单位福利的是（ ）。 ①．王小姐于本季度末领取的该季度绩效奖金 ②．徐小姐领取的单位补充医疗保险报销金额 ③．林小姐领取的三八妇女节单位发放的购物卡 ④．郭小姐刚刚提取的国家住房公积金 A．①、② B．③、④ C．①、④ D．②、③ 答案：D 13、为了更好地挽留人才，S 公司的人力资源经理张先生在公司薪酬计划中补充 了若干员工福利计划，在向董事会解释上述补充行为时，张先生做出如下陈述， 其中错误的是（ ）。 A．某些员工福利计划可以为员工提供风险保障 B．某些员工福利计划可以使员工参与企业利润分配 C．雇主为某些员工福利计划供款可以享受税收优惠待遇 D．员工福利计划可以给予员工更好的物质激励，是对员工贡献的当期补偿 答案：D 14、以下关于员工权益的说法中错误的是（ ）。 A．员工预期权益发生在员工履行劳务之后
3_退休规划
工作技能和意义 • 测算等同人力资本的生活平滑消费水平； • 测算养老资产总需求，包括养老金、医疗保健、居住 和护理服务的成本； • 测算养老金储蓄及养老资产的培育能力(人力资本+资本 利得）。
已知A先生35岁时的人力资本 价值约为2,622,895.48元，贴现 率3%，工作25年，60岁退休， 退休后预期余寿20年； 请计算其与人力资本等同的平 滑消费水平（请按年、按期初 计算）； 解析见右图， PMT=-103,859.47 答：A先生45年平滑消费水平为 103,859.47（元）
·持久收入理论认为居民消费取决于居民的持久收入。 ·持久收入理论将居民收入分为持久收入和暂时收入。 ·持久收入是指在相当长时间里可以得到的收入，是一
种长期平均的预期内得到的收入。 种 平 预 内得 收
人力资本 平滑消费
·暂时收入是指在短期内得到的收入，是一种暂时性偶
然的收入，可能是正值（如意外获得的奖金），也可能 是负值（如被盗等）。
如何制作退休规划测算模具（EXCEL）！
27
1.4 退休规划种类
根据目标划分：替代率养老规划、平滑消费养老规划、适度 贡献养老规划
国际金融理财师
二、制作退休规划
客户服务 规划制作
国际金融理财师
单项规划
●根据需求划分：养老金规划、老年医疗规划、老 年住房规划、 老年旅游规划、老年教育规划等 ●根据客户对象划分：个人退休规划、家庭退休规 根据客户对象划分：个人退休规划 家庭退休规 划等
项目 一、基本目标 本 标 1.养老金 2.医疗 3.住房 二、特殊目标 1.旅游 50,000.00 出游一次 excel制作退休规划 * 学习使用 为子女出资买房买车 2,000,000.00 退休后的前五年每年 生活水平不降低 基本医疗保障 老有所居 能达到退休前生活支出的80%，一方离世后 家庭生活支出比较前一年最多下降40%
CFP国际金融理财师员工福利与退休规划第十四章 退休规划方案管理综合练习与答案
CFP国际金融理财师员工福利与退休规划第十四章退休规划方案管理综合练习与答案一、单选题1、通常客户在退休时的退休基金规模达不到退休后的资金需求，这就会产生一定的资金缺口。
为了弥补这一缺口，理财师可以建议客户通过（）等途径来调整退休养老金规划方案。
Ⅰ．提高储蓄比例Ⅱ．延长工作年限Ⅲ．进行更多高收益率的投资Ⅳ．减少退休后的花销Ⅴ．参加额外的商业保险计划A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅤC.Ⅰ、Ⅲ、ⅤD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ【参考答案】：D【试题解析】：通常，理财规划师可以利用提高储蓄的比例、延长工作年限并推迟退休、进行更多高收益率的投资、减少退休后的花费和参加额外的商业保险计划等途径来实现对退休养老规划方案的进一步修改。
2、王先生夫妇预期创造小康型老年生活，维持小康生活的现金约为1500元/月/人。
他们退休后的既得养老金共为50万元，假设这对夫妇退休后的余命为20年，则此家庭的养老金赤字是（）万元。
A.12B.17C.22D.27【参考答案】：D【试题解析】：养老金总需求＝1500×2×12×20＝72（万元），养老金赤字＝72－50＝22（万元）。
3、养老金需求总额和既定退休计划收益的差额被称为（）。
A.养老金赤字B.养老金替代率C.养老金总需求D.退休收入【参考答案】：A【试题解析】：没有试题分析4、养老金测算时应该对客户进行风险提示，这不包括（）。
A.社会保障资金的安全性B.企业破产与年金安全C.个人保险产品的安全性D.信托基金是完全可以信任托付的【参考答案】：D【试题解析】：没有试题分析5、理财规划师为客户制定投资组合的目的就是要实现客户的投资目标。
客户投资目标的期限、收益水平直接影响资产配置方案。
关于投资目标的期限，理财师的下列建议不正确的是（）。
A.对于短期投资目标，理财规划师一般建议采用现金投资B.对于短期投资目标，理财规划师可以建议采用固定利息投资C.对于中期投资目标，理财规划师可以建议采用固定利息投资D.对于长期投资目标，成长性则成为理财规划师考虑的主要方面【参考答案】：C【试题解析】：对于短期投资目标，理财规划师一般建议采用现金投资（货币市场基金、银行存单、定期存款或结构存款等）和固定利息投资两种类型。
国际金融理财师(CFP)资格认证考试《投资规划》复习全书(核心讲义 第十章 养老需求分析及测算)【圣
第十章养老需求分析及测算一、养老需求分析1．养老的四类基本需求退休规划需要满足四项基本要素，具体内容如表10-1所示。
表10-1养老保障四要素要素用途标准养老现金满足食品、衣着、家庭没备及用品、交通通信、文教娱乐、其他等日常开支社会平均工资的60％～80％老年医疗诊疗医治的直接成本，交通、护理费用等间接成本，子女因护理而放弃收入的机会成本分担率90％以上老年住房分担购房成本，满足养老住房需求人均30平方米，具备老年生活设施养老服务购买提供满足老年人需求的服务，包括残障老人的护理和康复、疾病老人的医疗护理等服务购买力大于80％2．其他养老需求其他养老需求，是指在满足上面思想基本养老需求后，还有多余的资产可以实现旅游、教育、兴趣投资等需求。
二、养老需求测算1．养老需求概述养老需求，是指退休后所有的老年生活财务需求折现到现在或者退休时的现值，养老需求的测算过程如下：（1）了解当前的衣、食、住、行、医、护等基本生活水平，在考虑通货膨胀和意外干扰的情况下，计算出退休前一年的基本生活水平；（2）根据客户的退休目标，规划退休后的各类基本生活的支出水平，从而测算退休后第一年的支出水平；（3）根据预期的余寿，得出养老需求准备的时间，从而测算折现到退休时的养老需求。
2．日常生活支出需求测算测算客户日常支出需求，需要进行下列工作：（1）通过访谈法或问卷法，了解客户当前的消费支出水平，并根据评价消费水平剔除异常因素；（2）对通货膨胀率、收入增长率、投资回报率等指标进行合理的假设，假设符合现实情况；（3）通过对未来情况的分析判断，随时对数据进行调整。
3．医疗及保健需求测算（1）老年健康的风险特征①患病概率随年龄增长而增长；②慢性病、精神和心理疾病更常见；③医疗费用更具不确定性；④疾病损失包括直接费用和间接费用。
（2）老年健康风险的刻画层次①人口：老年人口的年龄结构和性别结构；②疾病风险：疾病种类、严重程度、持续时间等；③疾病费用：与疾病种类、严重程度和持续时间相关，还包括不可测因素、间接费用因素。
CFP国际金融理财师员工福利与退休规划第十一章 养老供给分析及测算综合练习与答案
CFP国际金融理财师员工福利与退休规划第十一章养老供给分析及测算综合练习与答案一、单选题1、付先生在职月薪4000元，其养老金目标替代率为80％，即3200元，假如国家基本养老金约为1200元/月；付先生还有18年退休，他需要参加企业年金计划，以筹集另外2000元/月的目标养老金缺口。
假设年金投资回报率为5％，计划退休后年金发放月数为139个月。
为实现其养老金替代目标，从现在开始付先生需要每月向企业年金账户缴纳（）元。
A.605.89B.613.47C.644.04D.657.28【参考答案】：A【试题解析】：使用财务计算器计算目标养老金需求缺口，PMT＝－2000；I/Y＝5％/12；N＝139，解得：PV＝211578.81（元），所以目标养老金需求缺口为211578.81元。
因为FV＝211578.81；I/Y＝5％/12；N＝18×12，解得：PMT＝605.89（元），需要从现在开始每月向年金计划缴费605.89元。
2、下列各项不属于养老筹资途径的是（）。
A.参加国家基本养老保险B.金融投资养老C.领取国家救济金D.参加雇主主办的补充养老保险计划【参考答案】：C【试题解析】：养老筹资可以通过以下两个途径来实现：一是参加国家基本养老保险和雇主主办的补充养老保险计划；二是进行个人养老投资，包括养儿防老即家庭投资、储蓄养老和金融投资养老三个部类。
3、2008年1月，张某年满60岁办理了退休手续，退休时其国家基本养老保险缴费年限已经累计满20年，指数化月平均缴费工资为7200元，个人养老保险账户储存额为111200元，当地职工社会月平均工资为2800元。
张某退休后每月可领取的基本养老金为（）元。
（不考虑视同缴费和过渡性养老金）A.1800B.1700C.1600D.1500【参考答案】：A【试题解析】：张某的国家基本养老保险缴费年限已经累计满20年，且已达到退休年龄，具备领取国家基本养老金的资格。
CFP4_退休计划实务
国际金融理财师CFP 培训退休规划版权属FPSCC 所有受法律保护声明本讲义版权属中国金融教育发展基金会金融理财标准委员会所有，受法律保护。
国际金融理财师CFP 培训退休规划版权属FPSCC 所有受法律保护退休规划与员工福利第四讲退休计划实务国际金融理财师（CFP ）培训课程融理财师培训版权属FPSCC 所有受法律保护授课内容第一讲员工福利第二讲雇主养老金第三讲退休规划原理第四讲退休规划实务第五讲案例制作与练习融理财师培训版权属FPSCC 所有受法律保护授课内容和授课方法授课内容中国人退休生活现状 个人退休规划方法 退休理财工具 退休规划操作流程 退休规划模拟练习授课方法：授课教师根据课件内容设计案例,采取讲授和案例相结合的方法进行教授.融理财师培训版权属FPSCC 所有受法律保护教学案例（教师根据大纲自己设计）基本要求：根据人力资本评级对人物进行合理假设 给出相关数据和文档资料与课程概念、模型和公式融会贯通 给出明确的方法、工具和流程给出明确的教学目标和需要学生掌握的问题融理财师培训版权属FPSCC 所有受法律保护一. 中国人退休生活现状1.1 人口老龄化和退休规划缺位1.2 退休规划客户的基本特征1.3 银行养老金业务发展预测1.4 退休规划对理财师的基本要求融理财师培训版权属FPSCC 所有受法律保护1.1 退休规划的现状中国人口老龄化预测，60岁以上占总人口14％；65岁占7.7%，2020年后超过15％ 多元养老金计划的发展趋势中国人的养老金来源-融理财师培训版权属FPSCC 所有受法律保护1.2 退休规划客户的基本特征需方类别政策和业务咨询直接投资:购买养老金产品 间接投资:委托退休理财供方类别个人理财部的客户 基金托管部的客户需求型客户类别 人力资本定价-方法-公式个性特征：-朝四暮三型-货币幻觉严重-财务风险极大-资金积累较多融理财师培训版权属FPSCC 所有受法律保护1.3 银行养老金业务发展预测个人理财业务 养老理财产品 代售寿险产品。
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A．①、② 答案：A
企业年金的每年个人供款为：5,000 12 4% = 2,400元； 至2012年1月1日供款7次，个人账户余额：0PV，-2,400PMT， 5i，7n，得到FV = 19,540.82元； 雇主供款为个人公款的80%，因此雇主供款 = 19,540.82 80% = 15,632.66元； 在阶梯式转移法下，雇主供款的个人归属比例70%，因此：可 携带年金收入 = 个人账户全额 + 雇主供款 70% = 19,540.82 + 15,632.66 70% = 30,483.68
企业年金基金扣除的管理费（法定限额）
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CFP资格认证考试真题
2007年底，福瑞公司共有2000名员工参加了企业年金计划，企业年
金基金净值为4000万元，以下符合国家有关法律规定的是（ ）。
①．该年金基金的投资管理人2007年收取的管理费用最高为12万元 ②．该年金基金的受托人2007年收取的管理费用最高为8万元 ③．该年金基金的账户管理人2007年收取的管理费用最高为12万元 ④．该年金基金的投资管理人2007年用于投资管理风险准备金的上限为9.6万元 ⑤．该年金基金的资产托管人2007年收取的管理费用最高为48万元 A．②、③、④ B．②、③、⑤ C．①、③、④ D．②、④、⑤ 解析： ①投资管理人的管理费率最高为1.2%，即40001.2%=48万元； ②受托人的管理费率为0.2%，即40000.2%=8万元； ③账户管理人费用为每人每月5人，即5 122000=12万元； ④风险准备金上限为投资管理人管理费的20%，即4820%=9.6万； ⑤资产托管人的管理费率为0.2%，即40000.2%=8万元； 因此应该选择A。
退休后每年生活费8万元； 养老金总需求应为：-8PMT，20n，4.5i，0FV，gBEG， 得到PV = 108.7463万元，即为应积累的养老金总额。
29
CFP资格认证考试真题
2、如果C先生要达到退休后每年的生活支出为退休前年
年 金 市
场
账管机构
人社部监管
受益人
三 会 监 督
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CFP资格认证考试真题
某大型金融集团的员工养老金计划受托人为其子公司—
20
某养老金信托公司。在金融海啸期间，该金融集团连同 该子公司一齐宣告破产。那么，该集团员工养老金计划 资产是否会被用于清偿债务？（ ） A．必然会 B．取决于信托合同规定 C．取决于双方谈判结果 D．必然不会 答案：D 解析：本题考查的是对信托的理解，信托资产是独立的， 不受委托人和受托人破产的影响，也不能用于清偿委托 人的债务。
养老金税政规则
养老金计划类型：DB、DC与混合型 养老金计划与金融服务 养老金支付方式
11
养老基金投资与绩效评价
雇主养老金计划
雇主养老金计划概述 国外典型案例介绍
美国401（k）计划 英国职业年金计划 澳大利亚超级年金计划
员工养老金权益和雇主缴费责任
中国企业年金税收政策
中国企业年金计划的责任主体 中国企业年金计划的运营机制
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员工企业年金收入和权益保护
企业年金计划的治理结构
红线：信托关系 绿线：委托关系 黑线：监督关系 企业和职工 年金管委会 信托关系 企 业 年 金 理 事 会 法 人 受 托 机 构 委托关系 中介机构 投资机构 托管机构
特征（以养老金为例）：预先确定待遇、不建个 人账户、雇主承担风险、支付方式复杂 特征（以养老金为例）：预先确定供款、建立个 人账户、个人承担风险、支付方式简单
缴费确定（DC）：即期承诺缴费水平
6
CFP资格认证考试真题（第5题）
B先生于今年初满35岁时跳槽到某跨国企业工作，年薪10万元人民币，
特点：与股票挂钩，但以现金支付
9
养老金
养老金概述 雇主养老金计划 中国企业年金计划
10
养老金概述
养老金定义 养老金筹资方式
现收现付（PAYG），代际赡养和互济 预先积累（FUND），个人或集体积累 养老金计划涉及储蓄、投资和支付三环节 征税即 T（taxation）、免税即 E（exemption） 免税型养老金计划（EEE）与延税型养老金计划（EET、ETT）
TM资格认证考试 CFP
考前串讲
员工福利与退休规划
1
员工福利与退休规划
员工福利 养老金 退休规划
2
员工福利
员工福利概述 员工福利的法律规范 员工福利的财务规则
员工福利的待遇支付
员工福利的管理模式 员工福利方案和员工权益保
B．①、④
C．②、③
D．①、②、④
28
CFP资格认证考试真题
C先生年初刚满40岁，计划满60岁时退休，预计这20年
间每年年末可取得劳动收入100,000元。假定年均投资收 益率4.5%，不考虑C先生的基本养老保险。
1、如果C先生要达到退休后每年的生活支出为退休前年
均劳动收入的80%的退休理财目标，假定退休后C先生 预期余寿20年，则C先生在退休时点的养老金积累总额 应为（ ）。（假设生活支出每年初发生，答案取最接 近值）
已归属福利：不以未来雇佣为条件的员工福利，即个人已 经获得的不可撤销的福利给付 未归属应计福利：当前员工基于以往为公司提供的服务而 获得的，但因未满足受益资格而尚未归属的福利 预期福利：基于法定条件和员工劳务将来可能获得的福利
5
员工福利的待遇支付
待遇确定（DB）：预先承诺福利支付水平
预计未来年均增长率为5%。该公司实行DB型养老金计划，在员工 退休后每年初支付养老金，支付15年，年养老金支付单位=最后年薪 × 10%× 司龄。如果B先生与该跨国企业的劳动合同签到46岁，贴现率 为3%，请计算其年满46岁退休后所领取的养老金在退休时点的现值 是（ ）。 10(1+5%)10 10万
福利计算方法和规则
工资增长从次年计算 退休年龄指领取养老金起始年，该年度不计入缴 费（如60岁） 缴费期，计算期末值 支付期，计算期初值
雇主延期支付与员工延期收入 员工延期收入下的福利测算
4
雇主延期支付与员工延期收入
雇主延期支付：雇主（或受托人）在12个月以后、解除
劳动关系后和员工退休后支付的员工福利 员工延期收入：员工在12个月以后、解除劳动关系后和 退休后的收入 员工延期收入下的福利测算
典型员工福利计划
利润分享计划 员工持股计划 医疗福利计划
住房福利计划
教育福利计划
8
员工持股计划
员工持股计划的四个主要环节
授予、可行权、行权和出售 等待期、行权有效期和禁售期 以权益结算：限制性股票、股票期权 以现金结算：模拟股票、股票增值权
员工持股计划的主要类型
员工养老金权益 雇主的缴费责任 雇主缴费及归属
雇主缴费列支渠道和分配原则 雇主缴费归属
14
雇主缴费归属
阶段转移法：规定不携期限 以某个时点为界限，该时点之前不支付养老金，该时 点之后全额支付养老金 阶梯转移法：逐年增加携带比例 分几个阶段，在不同阶段支付不同比例的养老金 完全转移法：法定保护 基于法定原因实行全额归属，如解除劳动合同、退休 等。
15
CFP资格认证考试真题
毛先生2005年1月1日参加了企业年金计划，企业年金计
划方案规定公司和个人年底一次性供款，个人供款额为 当年平均工资的4%，公司配款是个人供款额的80%， 年均投资回报率5%，公司供款可按照阶梯法和阶段法 向员工转移。假设毛先生个人月平均工资总额为5000元， 并保持不变。
求，测算赤字 制定退休规划方案 执行退休规划方案 退休规划方案的评估与调整
26
退休规划前期准备
测算养老金供给 测算养老金需求 测算养老金赤字
赤字界定 赤字测算 赤字评估 无忧生存年龄测试
27
CFP资格认证考试真题
假设客户存在养老金赤字，进行退休规划敏感性分析时， 下列结论中正确的是（ ）。
阶梯式转移法
员工工龄 2-4年（含4年，下同） 个人归属比例 40%
阶段式转移法
员工工龄 1-4年（含4年） 个人归属比例 0
5-6年
7-8年 9年以上
16
50%
70% 100%
5年以上（含5年）
100%
CFP资格认证考试真题
按照阶梯式转移法，如果毛先生在2012年1月1日离开公
司，可携带企业年金个人账户积累额为（ ）。
22
退休规划
退休规划原理 退休规划制作 老年保健、住房规划
23
退休规划理论及应用
人力资本：退休规划视人力资本为一个人未来劳动收 入的现值。 平滑消费：等同于人力资本现值的不变消费水平。
李先生目前35岁，65岁退休，期间年均劳动收入30,000元，退 休后预期余寿15年，年均贴现率3%。 人力资本：gEND，30n，3i，-30,000PMT，0FV；得到PV = 588,013.24元； 平滑消费水平：gBEG，45n，3i，588,013.24PV，0FV；得到 PMT = 23,283.71元。