股利分配及股利政策
股利分配之股利政策
财务管理股利分配之股利政策什么是股利政策呢？简单地说，股利政策，它是公司关于是否发放股利、发放多少、何时发放、以什么样的形式发放股利的方针和策略。
我们可以发现，从经济影响和市场效应看，股利政策作为公司经营行为和经营业绩的反映与折射，不仅对于投资人的投资积极性产生影响，也会对公司的股票价格和市场形象产生重大影响，而且还会影响公司后续的外部融资。
具体来讲，一方面，它是公司筹资、投资活动的逻辑延续，是公司财务管理活动的必然结果，也是财务管理成果的必然反映；另一方面，好的股利政策，不仅可以树立良好的公司形象，而且能激发广大投资者对公司持续投资的热情，从而能使公司获得长期、稳定的发展条件和机会。
那么，股利政策对于公司发展和市场形象如何产生影响作用？以及如何针对股利分配如何进行有效的财务管理？我们首先看股利政策有哪些类型——一、公司股利政策的基本类型1、股利政策的核心及股利来源前已述，所谓股利政策，是关于是否派发股利、发多少、何时发、以什么样形式发股利等等的方针和策略。
分配的股利可以是股票，也可以是現金，也有可能二者同時分配，对于此，财务管理中股利政策的核心，是如何正确处理公司与投资者之间、公司当前利益与公司长远利益之间的关系。
那么——分配股票股利的来源是哪里？当然主要是公司利润，或来自往年计提的资本公积；而分配現金股利的來源，几乎全部是公司利润。
或者说，公司股利原则上应从累计盈利中分派，当年无盈利就不得分派股利，此即所谓“无利不分”原则。
不过，最重要的，还是要考虑公司股东的意愿、考虑公司资本结构及公司发展对现金需求的财务管理规划等。
可见，公司的股利政策不仅和公司未来的资本计划密切相关，也和未来的资金规划密切相关，同时也和未来每股收益预期密切相关。
因此，公司在制定股利政策时，应关注三点：公司成長、盈利及资金需求。
2、股利分配条件及支付方式如前所述，股利是一种积累留存的利润，股东分配股利是他们的权利。
但是，分配股利需具备一些条件的，比如：①发放股利要经过股东大会讨论通过；②公司税后利润必须首先在弥补亏损和提取法定公积金和公益金后方可分配；③公司当年无盈利时，一般不得分配；若需分配，可在用盈余公积弥补亏损后，经股东大会决议，再用剩余盈余公积金部分进行分配。
00067财务管理学第十章股利分配政策
第十章股利分配政策一、股利分配政策概述1.【识记】（1）股利分配股利分配是指公司按照国家的有关规定，在兼顾公司发展和投资者及各方利益的基础上，对实现的税后利润所进行的分配。
股利分配主要是确定净利润中留存收益和向股东分配股利的比例。
（2）法定公积金法定盈余公积金是从净利润中按比例提取形成的、用于弥补公司亏损、扩大生产经营或转增资本的留存收益。
法定盈余公积金的提取比例是10%，当法定盈余公积金累计金额超过注册资本50%时，可不再提取。
（3）股利宣布日即公司董事会将股东大会通过本年度利润分配方案的情况以及股利支付情况予以公告的日期。
公告中将宣布每股股利、股权登记日、除息日和股利支付日等事项。
（4）股权登记日即有权领取股利的股东资格登记截止日期。
只有在股权登记日这一天登记在股东名册上的股东，（即在此日及之前持有或买入股票的股东），才有权分享本期股利。
（5）除息日即领取股利的权利与股票相互分离的日期。
我国上市公司的除息日通常是在登记日的下一个交易日。
（6）股利支付日即公司确定向股东正式发放股利的日期。
（7）现金股利现金股利是股份公司以现金的形式发放给股东的股利。
（8）股票股利股票股利是公司以股票的形式发放股利，即股利分配方案中的送股。
2.【领会】股利分配的概念和意义公司的股利分配是关系到公司自身发展和股东以及其他有关方面经济利益的重大问题。
做好股利分配工作，其重要意义主要有两点：股利分配关系到公司的生存和发展。
公司的生存和发展离不开资本，而资本一方面要从公司外部融通，另一方面应当从公司盈利中补充。
留存的净利润作为一项重要的资本来源，能为公司的发展奠定一定的物质基础。
合理的股利分配政策能处理好公司与经济利益各方的财务关系。
制定合理的股利分配方案，最终目的在于恰当地解决公司在发展中与各个股东及其他利益关系人之间的经济利益问题。
公司在留用部分利润以用于生产经营扩大需要的同时，还要向股东分派股利，满足他们的利益要求，增强他们对公司发展的信心。
利润分配与股利政策
利润分配与股利政策一、引言近年来，随着经济的不断发展，企业利润分配和股利政策备受关注。
利润分配是指企业将盈余按一定比例分配给各方利益相关者的过程，而股利政策则是指企业制定的关于股利分配的规定和原则。
本文将探讨利润分配与股利政策的一些重要方面，旨在加深对这一话题的了解。
二、利润分配的基本原则利润分配是企业盈利后将剩余资金分配给股东、雇员、社会和自身发展的过程。
在利润分配中，应遵循以下基本原则：1. 股权原则：按照股东持股比例分配利润，并向股东提供相应的红利。
股东是企业的所有者，享有投资风险和回报。
按照股权原则分配利润，能够保证股东的利益得到合理保护。
2. 公平原则：利润分配应公平合理，不偏袒任何一方。
公平原则是企业内部各利益相关者的权益的平衡和协调，确保各方在利益分配中都能获得公平的待遇。
3. 稳定原则：利润分配应稳定、可持续，并满足企业健康发展的需求。
稳定原则是企业保证依法履行责任、持续经营的基础，也是投资者对企业的信心所在。
三、股利政策的制定和内容股利政策是企业为了合理、透明地分配股利而制定的一系列规定和原则。
其主要内容包括：1. 股利政策的目标：股利政策应关注股东利益，追求股东价值最大化。
同时，也应兼顾企业的发展需求、内部控制和经营稳定等因素。
2. 股利分配比例：企业应根据实际情况，制定合理的股利分配比例。
分配比例的确定应充分考虑企业的盈利能力、发展阶段、行业特点等因素，确保可持续性和公平性。
3. 股利支付方式：常见的股利支付方式包括现金股利和股票股利。
企业可以根据自身情况选择适当的支付方式，同时需确保支付方式的合法合规。
4. 股利分配时间：企业应基于盈利情况，制定合理的股利分配时间表。
分配时间的确定需要考虑企业内外部环境的变化、股东的利益等因素。
四、利润分配与股利政策的重要性1. 促进股东权益保护：通过合理的利润分配和股利政策，能够增加股东的回报，促进股东权益的保护。
2. 增强企业的竞争力：透明、公平的利润分配与股利政策有助于树立企业良好的信誉，增强企业品牌形象，提高企业的竞争力。
第十一章 股利分配-股利分配政策
2015年注册会计师资格考试内部资料财务成本管理第十一章 股利分配知识点：股利分配政策● 详细描述：一、剩余股利政策 1.含义 是指在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。
2.特点 采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。
【思考】有什么缺点？ 股利不稳定。
股利的多少取决于盈利和未来的投资机会。
【提示】 ①注意理解“保持目标资本结构”。
这里的资本结构是指长期有息负债和所有者权益的比率。
——不是指保持全部资产的负债比率，无息负债和短期借款不可能也不需要保持某种固定比率。
——不是指一年中始终保持同样的资本结构，是指利润分配后（特定时点）形成的资本结构符合既定目标，而不管后续经营造成的所有者权益变化。
②在剩余股利政策下，能否动用以前年度未分配利润分配股利？ 不能。
如果动用，企业为保持目标资本结构，还需要按照目标资本结构去增发新股和借款，不符合经济性原则。
【注意】如果公司不采用剩余股利政策，动用以前年度的未分配利润分配股利，法律对此并无限制。
二、固定或持续增长的股利政策 含义将每年发放的股利固定在某一固定的水平上，并在较长的时期内保持不变，只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额理由（1）稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息，有利于树立公司良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格； （2）稳定的股利额有利于投资者安排股利收入和支出； （3）即使推迟某些投资方案或者暂时偏离目标资本结构，也可能要比降低股利或降低股利增长率更为有利缺点（1）股利的支付与盈余脱节，可能造成公司财务状况恶化； （2）不能像剩余股利政策那样保持较低的资本成本含义公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利 优点能使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多分，少盈少分，无盈不分的原则缺点各年股利变动较大，极易造成公司不稳定的感觉，对于稳定股票价格不利含义该股利政策是公司一般情况下每年只支付一个固定的、数额较低的股利；在盈余较多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利。
股利政策-股利分配程序及方式(ppt30)
05
案例分析
案例一：某公司股利分配程序
确定股利支付率
根据公司年度净利润和未来投资需求，确定合理的股利支付率。
制定股利分配方案
根据股利支付率，结合公司未来发展计划，制定具体的股利分配方案。
股东大会审议
将股利分配方案提交股东大会审议，获得通过后实施。
公告与实施
在股东大会通过后，及时公告股利分配方案，并按照方案向股东支付股利。
案例二：某公司股利分配政策
稳定股利政策
公司采取稳定的股利政策，每年向股东支付 固定比例的股利。
固定增长股利政策
公司根据盈利状况和未来发展计划，设定固 定的股利增长比率。
剩余股利政策
公司优先考虑投资需求，将剩余利润用于支 付股利。
低正常股利加额外股利政策
公司支付较低的固定股利，并根据盈利状况 和投资需求向股东支付额外股利。
02
评估资金需求
03
评估税收因素
公司需评估未来的资金需求，包 括投资、运营扩张、偿还债务等， 以确保足够的资金支持。
公司需了解相关税收政策，合理 规划股利分配，以降低企业税负。
股利支付时间安排
确定股利支付日期
公司需根据股东大会或董事会决议，确定具体 的股利支付日期。
提前通知股东
公司需提前通知股东股利支付日期，以便股东 做好资金安排。
发放方式
公司可以选择一次性发放、定期发放或额外发放现金股利。
影响因素
公司的盈利状况、现金流状况、未来投资需求等因素都会影响公 司是否发放现金股利。
股票股利
定义
股票股利是公司通过增发股票的方式向股东分配的股利。
发放方式
公司可以选择发放股票股利或者股票分割等方式。
影响因素
利润分配与股利政策
利润分配与股利政策随着企业发展和运营的不断壮大，利润分配和股利政策成为了公司管理和股东关系中的重要议题。
在这篇文章中，我们将探讨利润分配的基本概念、股利政策的制定与执行以及对企业和股东的影响。
一、利润分配的基本概念企业利润分配是指将企业经营所得的净利润按照一定的比例或政策分配给各方利益相关者的过程。
利润的分配既涉及内部的公司经营决策，也受到外部法律法规的限制和监管。
企业可以通过利润分配来回报股东、留存盈余以支持企业发展，或者给予其他利益相关者回报。
二、股利政策的制定与执行1. 制定股利政策：企业根据公司发展战略、盈利状况和资金需求等因素制定股利政策。
股利政策应该与公司的长期目标一致，同时要公平、透明，并考虑到股东的利益。
2. 确定股利分配方式：企业可以通过现金分红和股票分红两种方式向股东派发利润。
现金分红是指将现金直接发放给股东，股票分红是通过增发股票或赠送股票的方式向股东分配利润。
3. 实施股利政策：企业应根据股利政策的规定及时向股东分配利润。
股东通过持有股份来分享企业盈利的回报，同时也可以选择将股利再次投资到股票市场或其他领域。
三、利润分配与企业1. 资金支持企业发展：通过利润分配，企业可以留存一部分利润作为内部再投资的资金，用于企业扩张、新产品研发、设备更新等。
这些资金的投入有助于提高企业竞争力和创新能力。
2. 股东回报与激励：股东作为企业的投资者，期望通过持有股份分享企业盈利带来的回报。
良好的利润分配政策可以吸引更多的投资者，增加股东对企业的忠诚度和参与度。
3. 维护股东利益和股价稳定：合理的利润分配政策可以维护股东的利益，并对企业股价产生积极影响。
稳定的股价有助于保持股东的财富和信心，同时也有利于吸引更多资本的流入。
四、利润分配与股东1. 股利收入：股东通过持有股份来分享企业分红带来的收益。
股利收入可以在经济上满足股东的需求，也是股东投资的重要回报之一。
2. 投资决策：股利政策的执行对股东的投资决策产生直接影响。
公司股利政策形式
公司股利政策形式
一、股利分配政策
股利分配政策是公司对其收益进行分配的策略，通常包括以下几种形式：1.剩余股利政策：公司首先满足其投资需求，然后将剩余的收益作为股利分
配给股东。
这种政策的优点在于保持了良好的资本结构，但可能会降低股东的收益。
2.稳定股利政策：公司每年向股东支付相对稳定的股利。
这种政策有利于股
东预期未来的收益，但可能会限制公司的灵活性。
3.变动股利政策：公司根据经营状况和市场需求的变化来调整其股利支付。
这种政策适应性强，但可能会让股东感到不稳定。
4.正常股利加额外股利政策：公司除了支付正常的股利外，还会根据其经营
状况额外支付股利。
这种政策有利于提高股东的收益，但可能会增加公司的成本。
二、股票回购政策
股票回购政策是指公司购买其发行在外的股票的行为，通常用于减少公司的股本或提高股东的持股比例。
股票回购可以通过公开市场回购、私下交易回购或要约回购等方式进行。
三、留存收益政策
留存收益政策是指公司将部分收益留存在公司内部，用于再投资或偿还债务等用途。
留存收益的多少取决于公司的经营状况、投资需求和财务状况等因素。
四、负债政策
负债政策是指公司通过借款或发行债券等方式筹集资金，以满足其投资和运营需求。
负债政策的合理性对于公司的财务状况和经营绩效具有重要影响，因此公司需要权衡负债的利益和风险。
五、税收政策
税收政策是指政府通过税收来调节和引导经济活动的一种手段。
对于公司而言，税收政策的变动对其经营和财务状况会产生重大影响。
因此，公司需要密切关注税收政策的变动，并采取适当的应对措施。
股利分配理论及股利政策-文档资料
二、股利政策的选择
支付给股东的盈余与留在企业的保留盈余，存在此消 彼长的关系。 股利决策也是内部筹资决策。
（一）剩余股利政策
剩余股利政策，是指公司生产经营所获得的净收益首 先应满足公司的权益资金需求，如果还有剩余，则派 发股利；如果没有剩余，则不派发股利。 公司的股利政策不应当破坏最佳的资本结构。
2.固定或稳定增长股利政策主要缺点
（1）固定或稳定增长股利政策下的股利分配金额只 升不降，股利支付与公司盈利水平相脱离。即不论公 司盈利多少，均要按固定的乃至固定增长的比率派发 股利。 （2）在公司的发展过程中，难免会出现经营状况不 好或短暂的困难时期，如果这时仍执行固定或稳定增 长的股利政策，那么派发的股利金额将大于公司实现 的盈利，这必将侵蚀公司的留存收益，甚至侵蚀公司 现有的资本，最终影响公司正常的生产经营活动。 固定或稳定增长股利政策一般适用于经营比较稳定或 正处于成长期的企业。
换句话说，股利支付与否受到企业的投资机会和资本结构 的影响。
1.剩余股利政策实施的基本步骤
（1）根据公司的投资计划确定公司的最佳资金需求； （2）根据公司的目标资本结构及资金需求计算所需 要的权益资金数额； （3）尽可能用留存收益来满足权益资金增加数额； （4）留存收益在满足公司权益资金增加需求后，再 用剩余部分来发放股利。
股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机 制。
较多地派发现金股利好处：
①公司管理者将公司的盈利以股利的形式支付给投资 者，则管理者自身可以支配的“闲余现金流量”就相 应减少了，这在一定程度上可以抑制公司管理者过度 地扩大投资或进行特权消费，从而保护外部投资者的 利益。 ②较多的派发现金股利，减少了内部融资，导致公司 进入资本市场寻求外部融资，从而公司可以经常接受 资本市场的有效监督，这样便可以通过资本市场的监 督减少代理成本。
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第十四章股利分配及股利政策本章提要股利分配是财务管理的重要内容，一个公司的利润分配不仅会影响公司的筹资决策、投资决策，而且还涉及多种利益主体之间的关系。
本章主要介绍股利分配和股利支付的基本程序，并叙述了股利支付的方法，尤其重点讲解了股票股利，并将股票股利与股票分割作了比较，并进一步讲解了股票回购的红利替代作用。
另外本章介绍了主要的股利理论，并对公司常采用的股利政策的特点及使用场合进行了分析。
本章习题一、名词解释1、除息日2、除权日3、股票分割4、股票股利5、股利无关论6、剩余股利政策7、固定股利政策8、固定股利支付比率政策9、低正常股利加额外股利政策10、股票回购二、单项选择题1、股利决策涉及面很广，其中最主要的是确定（），它会影响公司的报酬率和风险。
A、股利支付日期B、股利支付方式C、股利支付比率D、股利政策2、在盈余一定的条件下，现金股利支付比率越高，资产的流动性（）。
A、越高B、越低C、不变D、可能出现上述任何一种情况3、财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要以公司拥有的其他企业的（）作为股利支付给股东。
A、应收账款B、应收票据C、存货D、有价证券4、主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是（）A、剩余股利政策B、固定或持续增长的股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策5、某公司原发行普通股300000股，拟发放15％的股票股利，已知原每股盈余为3.68元，若盈余总额不变，发放股票股利后的每股盈余将为（）元。
A、3.2B、4.3C、0.4D、1.16、某公司现有发行在外的普通股1000万股，每股面额1元，资本公积8000万元，未分配利润16000万元，股票市价50元；若按10％的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为（）。
A、4900万元B、5000万元C、12900万元D、600万元7、剩余股利政策的观点为（）A、只有当企业没有足够的可接受的投资项目去利用全部收益时，企业才将“剩余”的利润作为红利发放B、只有当企业可获取新的资金时，才发放股利C、留存利润作为企业的剩余利润，一般都作为红利发放给股东D、一般而言，投资决策与红利政策分别独立制订的8、有权领取股利的股东有资格登记截止的日期是（）。
A、股利宣告日B、除权日C、股权登记日D、股利支付日9、对上市公司来说，实行股票分割的主要目的在于通过（），从而吸引更多的投资者。
A、增加股票股数降低没股市价B、减少股票股数降低每股市价C、增加股票股数提高每股市价D、减少股票股数提高每股市价10、为保持最优资本结构，使综合资金成本最低，应采取的股利政策为（）A、剩余股利政策B、固定或持续增长的股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策11、公司股东会或董事会违反《公司法》规定的利润分配顺序，在抵补亏损和提取法定盈余公积金、公益金之前向股东分配利润的（）。
A、必须在下一年度调整冲回B、必须将违反规定发放的利润退还公司C、必须冲转当年未分配利润D、必须退还公司并处以罚款12、下列在制定利润分配政策时，属于经济限制的是（）。
A、未来投资机会B、筹资成本C、资产的流动性D、控制权的稀释13、下列情形中，会使公司采取偏紧的股利政策的有（）。
A、在通货膨胀时期B、缺乏良好投资机会C、具有较强举债能力D、能获得长期稳定的盈余14、上市公司向股东支付股利过程中所经历的各个日期的时间先后顺序为（）A、股利宣告日、股权登记日、除息日、股利发放日B、股利宣告日、股权登记日、股利发放日、除息日C、股利宣告日、除息日、股权登记日、股利发放日D、除息日、股利宣告日、股权登记日、股利发放日15、关于股票股利，说法正确的有（）。
A、股票股利会导致股东财富的增加B、股票股利会引起所有者权益各项目的结构发生变化C、股票股利会导致公司资产的流出D、股票股利会引起负债的增加16、使得公司推迟某些投资方案或偏离目标资本结构的股利政策是（）。
A、剩余股利政策B、固定或持续增长的股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策17、某公司税后利润为50万元，目前资本结构为权益资本与债务资本各占50％。
假设第2年投资计划需资金60万元，当年流通在外普通股为10万股，如果采取剩余股利政策，该年度股东可获每股股利为（）元。
A、1B、2C、3D、518、当公司的盈余和现金流量都不稳定时，对股东和企业都有利的股利分配政策是（）A、剩余股利政策B、固定或持续增长的股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策19、造成股利波动较大，给投资者以公司不稳定得感觉，对于稳定股票价格不利得股利分配政策是（）A、剩余股利政策B、固定或持续增长的股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策20、容易造成股利支付额与本期净利相脱节得股利分配政策是（）A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策三、多项选择题1、股利无关理论成立的条件是（）。
A、不存在税负B、股票筹资无发行费用C、投资规模受股利分配的制约D、投资者与公司管理者的信息不对称2、根据股利相关论，影响股利分配的法律限制因素有（）。
A、资本保全B、企业积累C、净利润D、超额累积利润3、下列哪种股利政策不利于股东安排收入与支出（）。
A、剩余股利政策B、固定或持续增长的股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策4、并非法律禁止，目前在我国公司实务中很少使用的股利支付方式有（）。
A、现金股利B、财产股利C、负债股利D、股票股利5、根据股利相关论，影响股利分配的因素有（）。
A、法律限制B、经济限制C、财务限制D、市场限制6、下列各种股利分配政策中，企业普遍使用、并为广大投资者所认可的基本策略有（）。
A、剩余股利策略B、固定或持续增长股利政策C、低正常股利加额外股利策略D、固定股利支付率政策7、公司实施剩余股利政策，意味着（）。
A、公司接受了股利无关理论B、公司可以保持理想的资本结构C、公司统筹考虑了资本预算、资本结构和股利政策等财务基本问题D、兼顾了各类股东、债权人的利益8、在通货膨胀的情况下，下列表述中正确的有（）。
A、盈余会被作为弥补购买力下降的资金来源B、公司要采用较高的股利政策C、公司要采用较低的股利政策D、公司只能依靠折旧基金作为资金来源9、上市公司发放现金股利主要出于以下原因（）。
A、投资者偏好B、减少代理成本C、传递公司的未来信息D、公司现金充裕10、公司进行股票分割行为后产生的影响有（）。
A、每股市价下降B、发行在外的股数增加C、股东权益总额不变D、股东权益各项目的结构不变四、判断题1、公司只要有累计盈余即可发放现金股利。
（）2、发放少量的股票股利可能会使股东得到股票价值相对上升的好处。
（）3、一般地讲，只有在公司股价剧涨，预期难以下降时，才采用股票股利的办法降低股价；而在公司股价上涨幅度不大时，往往采用股票分割的方法将股价维持在理想的范围之内。
（）4、领取股利的权利与股票相互分离的日期，称为股权登记日。
（）6、发放股票股利或进行股票分割，会降低股票市盈率，相应减少投资者的投资风险，从而可以吸引更多的投资者。
（）7、固定股利支付率政策的主要缺点，在于公司股利支付与其盈利能力相脱节，当盈利较低时仍要支付较高的股利，容易引起公司资金短缺、财务状况恶化。
（）8、股票分割后对股东权益总额、股东权益各项目的金额及相互间的比例没有影响，这与发放股票股利有相同之处。
（）9、某公司目前的普通股100万股（每股面值1元，市价25元），资本公积400万元，未分配利润500万元。
发放10％的股票股利后，公司的未分配利润减减少250万元，股本增加250万元。
（）10、公司通过发放股票股利，实际上等同于变相发行股票，即实际上是将公司盈利资本化。
（）11、企业应按照“无利不分”的原则，无盈利不得支付股利，但如果用盈余公积补亏后，经过股东大会特别决议，也可以用盈余公积支付股利（）。
12、所谓剩余股利政策，就是在公司有着良好的投资机会时，公司的盈余先应满足投资方案的需要。
在满足投资方案的需要后，如果还有剩余，再进行股利分配。
13、低正常股利加额外股利政策，能使股利与公司盈余紧密结合，以体现多盈多分，少盈少分的原则（）14、从理论上说，债权人不得干预企业的资金投向和股利分配方案。
( )％15、如果发放股票股利的比例大于股价下降的比例，股东即可得到利益。
（）16、对于盈余不稳定的公司而言，采取低股利政策可以减少财务风险。
（）17、股东为防止控制权稀释，往往希望公司提高股利支付率。
（）18、无论在何种股利理论下，投资者更注重股利的取得。
（）19、固定或持续增长的股利政策的主要目的使避免出现由于经营不善而削减股利的情况。
（）20、处于成长中的公司多采取低股利政策，陷于经营收缩的公司多采用高股利政策。
（）五、计算分析题：1、202年吉安公司提取了公积金、公益金后的税后净利润未600万元，分配现金股利240万元。
203年提取公积金、公益金后的税后净利润为400万元。
204年没有计划投资项目。
试计算：（1） 固定股利政策下，吉安公司203年应分配的现金股利；（2） 固定股利比例政策下，吉安公司203年应分配的现金股利；（3） 正常股利加额外股利政策下，吉安公司203年应分配的现金股利。
2、某公司年终利润分配前的有关资料如下表：项目金额项目金额上年未分配利润1000万元盈余公积400万元（含公益金）本年税后利润2000万元所有者权益合计4000万元股本（500万股，每股1元）500万元每股市价40元资本公积100万元该公司决定：本年按规定比例15％提取盈余公积（含公益金），发放股票股利10％（即股东每持10股可得1股），并且按发放股票股利后的股数派发现金股利每股0.1元。
要求：假设股票每股市价与每股帐面价值成正比例关系，计算利润分配后的未分配后的未分配利润、盈余公积、资本公积、流通股数和预计每股市价。
3、某公司以50%的资产负债率做为目标资本结构，公司当年税后利润为500万元，预计公司未来的总资产要达到1200万元，现有的权益资本为250万元。
要求计算以下互不相关的问题：（1）若采用剩余股利政策，当年股利支付率为多少?(2)若股利支付率为100%，计算在市盈率为10，每股盈余为2元的条件下应增发的普通股票数。
4、ABC公司的产品销路稳定，1年的资产总额为30000万元，税后利润为2500万元，发行在外的股数为1000万股，每股市价为30元。
现在公司拟投资6000万元，扩大生产能力20%。
该公司想要投资后维持利润分配前100%的产权比率，并想继续执行20%的固定股利支付率政策。