第八章、商业银行资产负债管理

口依据固定利率资产与固 定利率负债，或浮动利率资产与浮 动利率负债计算。 二是流动性缺口一旦指定日期就 可以计算出来。 利率缺口的计算取决于计算的时 间段与起始日。
缺口管理的含义： 分析银行资金来源和资金运用的 利率弹性； 通过监控和调整资产与负债对利 率变动的敏感性和期限，进行资产 和负债的综合管理。


2、主要管理方法—缺口管理法 传统的管理方法—对冲管理： 一是资金运用与资金来源在期限结构 上高度匹配； 二是对用浮动利率的金融工具筹资和 投资时，要求有关的资产和负债在相近 的时点上调整利率。 矛盾：商业银行中长期贷款业务的增 加，使对冲管理方法受到挑战。
二、缺口分析与管理

2、线性规划法 （1）确定目标函数。 即某一时期资产管理目标，如资 产收益率、净收益等。 （2）选择模型中的变量：包括决 策变量和预测变量。 决策变量银行可控，预测变量银 行不可控，如利率、存款、贷款等。
（3）确定约束条件。 即约束资金使用的相关条件，如 存贷比率、资本充足率、信贷资金 集中度等。 （4）求出线性规划模型解。 把各项数值代入模型，通过计算 机运算，求出以何种比例投入何种 资产可获得最佳效益。
（2）产生背景： 1930年代大危机后，西方各国政 府大量发行短期国债，为银行提供 了新的流动性资产； 证券二级市场的发展，为银行提 供了可供选择的并同时又能变现的 交易环境。
（3）该理论特点：

一是有效地保持了资产的流动性。 原因：投资于短期变现强的证券比收 回贷款的主动权大的多，证券投资增强 了银行资产的流动性。 二是增加了资产的盈利性，拓宽了资 产业务的领域。 原因：资金向证券投资的转移，既减 少了贷款中的信用风险，也减少了持有 过多非盈利资产的压力，增加了盈利的 机会。
（2）具体操作： 在银行内部建立几个具有独立配 置资金权的 “流动性—盈利性中心” 集中分配资金： 如活期存款中心、储蓄存款中心、 定期存款中心等； 各中心根据其资金来源的流动性， 安排其用途。 具体如下：

①活期存款中心的资金分配： 把资金中的大部分作为现金资产， 构成流动性一级准备； 另一部分投资短期政府债券，作 为流动性二级准备； 极少部分用于短期贷款。 ②储蓄存款中心和定期存款中心 的资金分配：大部分用于各种期限 的贷款和证券投资，少部分用于一、 二级准备。

主要内容
（一）资金缺口与利率敏感系数
（二）缺口管理策略 （三）缺口管理的局限性
（一）资金缺口与利率敏感系数

1、利率敏感资产和利率敏感负债 利率敏感资产和利率敏感负债指那些 在一定时期（考察期）内到期或需要重 新确定利率的资产和负债。 或者说在计划期内，作用在这些资产 和负债上的利率会随市场条件的变化而 变化。 说明：对于不同规模的商业银行和金 融机构，对利率敏感性的测度可能不一 样，因为它们计划期的长短不同。
（3）特点。

以负债为经营重点，变单一的资 产调整为资产负债双向同时调整。 只要扩充借入资金，就可以达到 既保持流动性，又使资产获得高收 益的目的。 为扩大贷款规模提供了条件，银 行可根据资产业务的需要组织负债， 即让负债主动适应资产的需要。
（4）局限性。

一是负债经营提高了银行的经营 成本。 二是负债经营增加了银行的经营 风险。 主要表现在两个方面： 一方面使银行经营依赖于外部条 件，当资金供给紧张时，以负债经 营提供的流动性得不到保障；
第八章 商业银行资产负债管理

资产负债管理目标： 一是如何有效保持银行的流动性； 二是在利率波动的情况下，通过策 略性操作改变利率敏感资金的配置状 况，实现银行净利息收益的目标。 或者通过调整总体资产和负债的持 续期，维持银行正的利差。
本章学习内容
一、资产负债管理理论与策略的发
展（流动性管理） 二、缺口分析与管理 三、持续期管理
另一方面利用高价筹措的资金必 须用于高收益的贷款和投资，增加 了银行资产业务的风险性。 三是负债经营可能引发信用膨胀。 银行以大量借款维系信贷规模的 扩张，当信贷规模扩张超过客观需 要时，则引发信用膨胀乃至通货膨 胀。


2、负债管理的方法与措施 （1）方法。 储备头寸管理法，用短期资金借 入弥补资产上的缺口，补充银行必 需的流动性，即通过调节营运头寸 保持收益高流动性低的资产。 贷款头寸管理法，通过不同利率 借入资金，以扩大贷款规模。
品生产和交易的增减而自动扩张或收缩； 贷款用途的自偿性，银行资金只能用 于商业性贷款，具有“进贷销还”的性 质； 贷款方式的担保性，强调商品交易的 真实性，即企业必须以票据作抵押品才 能获得贷款。 （4）局限性： 忽视了活期存款余额的相对稳定性； 局限了资产业务的拓展。

2、资产可转换理论 （1）主要内容： 通过资产转换保持流动性，并注 重流动性与收益性的统一。 流动性资产的特征：信誉高、期 限短、容易转让。 银行在需要流动性时可随时转让 它们，获取所需现金。
一、资产负债管理理论与策略的发展
（一）资产管理理论
（二）资产管理方法 （三）负债管理理论与方法 （四）资产负债综合管理理论与方
法
（一）资产管理理论
它是一种以银行资产流动性为重 点的管理理论。 大概经历了三个演进阶段： 商业性贷款理论→资产转移理论 →预期收入理论。

1、商业性贷款理论—“真实票据 说” (1)产生背景：商业银行建立初期， 企业以自有资本经营为主。 主要资产业务：企业流动资金贷 款。 主要负债来源：活期存款，高流 动性负债要求有其高流动性资产与 之相配合。 金融市场不完善，缺乏最终贷款 人机制。
（3）负债管理中面临的主要问题。

为保持和吸收资金所支付利率的不确 定性，以及客户提取资金的可能性和不 确定性，均影响银行的流动性。 银行必须有能力在金融市场上获得借 款以弥补存款外流，维持负债能力。 缓冲机制：大银行通过定期借入超过 实际所需资金来保障流动性； 小银行通过改进服务扩大核心存款和 降低负债的利率弹性。

（二）资产管理方法
1、 资金分配法—期限对称法 （1） 内容： 根据资金来源的法定准备比率和周转速 度确定其流动性。 法定准备比率与资金周转速度、流动性 之间是一种正相关的变动关系。 核心理论：资产流动性和分配数量应与 可获资金来源相关，即必须按照资金来源 的不同性质进行资产分配。
流动性缺口与流动性风险： 流动性缺口指现在和未来时点资 产与负债的差额。 当负债大于资产时，出现资金盈 余，不会产生流动性风险，但隐含 利率风险，因为使用盈余资金的收 益不确定； 当资产大于负债时，资金紧缺， 产生流动性风险。

流动性风险指不能保持必要的资 金来源或者不能锁定外部资金与资 产规模保持平衡的风险。 流动性缺口与利率缺口的区别： 一是流动性缺口以资产和负债的 组合作为计算基础，所有的资产和 负债都要考虑在内。 利率缺口指利率敏感性资产和利 率敏感性负债间的差额，是利差对 利率变化的敏感性。
（2）主要内容： 根据资金来源的高流动性，银行 资金运用只能是短期的工商企业周 转性贷款。 理论依据——自偿性贷款理论： 工商企业贷款期限较短，且以真实 商业票据为贷款的抵押，这些票据 到期后会形成资金自动偿还。 结论：银行不宜发放中长期贷款。
（3）该理论特点： 贷款规模的自控性，即银行贷款随商


（3）优点：可减少投资高流动性 资产的数量，把大部分稳定的资金 来源投资于长期资产，既可增加利 润，又能保持流动性。
（4）局限性：

一是忽视了活期存款部分余额的 稳定性，这部分余额若不用于长期 投资，会影响银行盈利； 二是过于强调资金来源与资金运 用的相对独立性，忽视了它们之间 相互转化的关系； 三是只强调流动性准备，不注重 流动性需求；只提出管理原则，没 提供资金分配的具体计算方法。
（4）局限性：

资产转移及其流动性客观上受证 券市场完善程度、交易活跃程度的 制约。

3、预期收入理论 （1） 主要内容： 银行资产运用及其流动性的实现 应以未来收益为保证，而不是取决 于贷款期限的长短。 如果未来收益没有保证，即使用 于短期商业性贷款或可转让证券， 也会造成经营风险； 如果未来收益有保证，可以进行 长期贷款和投资。

3、资金缺口与净利息收入 净利息收入＝利率变动×资金缺 口 例：A银行在未来3个月内的 RSA 是200万元， RSL是100万元。如果 未来 3 个月内市场利率上升，银行 的净利息收入就会增加，反之就会 下降。
（2）措施。

一是不断创新负债品种，增加负债工具； 二是重点了解各种负债的利率弹性、负 债结构和期限影响经营成本的程度； 三是决策时重点确定借入资金的利息、 非利息成本和非利息收入影响银行盈利的 能力，借入资金的难易程度等，以此确定 负债产品的价格和数量，使与利润和风险 有关的负债品种、结构和期限结构达到最 优组合。

（三）负债管理理论与方法

1、负债管理理论 （1）主要内容：银行流动性管理 不仅可以通过强化和调整资产获得， 而且可以通过灵活调剂负债来达到 目的，即以举债的方式保持资产流 动性。
产生背景： 严格的利率管制，资金严重 “脱 媒” ，大量资金流入证券市场，银 行面临资金来源的压力； 负债工具创新，为银行通过负债 管理满足流动性需要提供可能。 1950年代产生，1960年代发展到 极盛时期。

（2）快速发展动因。
一是竞争的加剧和利润目标的驱 动。 融资形式的多样化，大量资金脱 离银行体系，使银行的正常经营与 流动性受到巨大的威胁。
二是通货膨胀的加剧与政府管制。 通货膨胀使银行负债经营有利可图； 政府管制（如利率管制）限制了银行 吸收存款的能力，推动了银行负债经营 的创新，以规避政府管制。 三是金融市场的发展，银行业务的国 际化为银行的负债理论与负债经营提供 了必备条件。 银行开始寻求非存款渠道筹措资金， 由此产生负债管理理论与方法。