平台公司转型发展(一)

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某平台公司整体转型发展规划方案教案资料

某平台公司整体转型发展规划方案教案资料

某平台公司整体转型发展规划方案某平台公司整体转型发展实施方案一、基本原则和工作措施(一)基本原则全面深化国有企业改革,理顺政府与平台公司关系,实现公司市场化、实体经济化:按照“突出主业、规范重组、公私合作、市场运营”的原则,依据市场资源配置的要求,不断优化调整公司结构,创新优化公司运行机制和资本运作机制,大力发展实体经济,实现单一融资性平台公司向旅游综合性平台企业转型升级,实现企业实体化、多元化战略发展目标。

(二)工作措施1.建立现代企业制度,完善法人治理结构按实体公司运作要求,构建现代企业制度和人力资源管理体系,严格按照《公司法》建立法人治理结构,实现从单纯的“融资—建设”模式转向“融资、投资、建设、运营”模式,进一步建立健全“融资、投资、建设、运营、偿债”的良性循环。

坚持既做平台,又做企业,一手抓平台建设,一手抓文旅产业发展,突出主业,采取模块化运作模式,以市场化为导向,明确项目运作的市场机制,逐步通过业务的整合和拓展,提升公司的盈利能力和可持续融资能力,在此基础上,建立完善现代企业制度,完善公司法人治理结构。

2.积极转变管理观念,适应企业化经营落实模块化、功能化的运营分工模式,谋划好公司各业务板块的管控和整合,实现从政府注入到企业自主经营、良性运作的转变,规范企业经营、提高投资收益,确保国有资产保值增值;整合公司资源,通过整合和重组,形成独具特色和优势的产业模块板块,通过产业集聚、富集和产业延伸,提高产业的竞争力;强化市场运作,对经营性和准经营性资产,通过市场化运作的方式,引进战略投资者,不断提高企业的盈利能力和综合实力,满足经济发展需要,提升文旅服务功能;逐步建立有效的选人用人和人才激励机制,不断提升管理人员和专业技术人员的能力和素质;对公司管理人员进行分层、分类学习培训,加强对企业领导人员的教育培训和企业经济管理后备人才队伍建设,努力建设数量充足、结构合理、素质优良的企业人才队伍。

3.加强资源整合,增强区级旅游平台公司的控制力和影响力。

平台公司的转型与出路

平台公司的转型与出路

平台公司的转型与出路时至今日,国有企业在中国国民经济当中具有主导和主体的地位。

国有企业经过三十多年的发展,在各个领域和方向支撑国民经济稳定增长的主力,同样成就了中国作为世界第二大经济体迅速崛起的奇迹。

从一定的角度看,目前中国国有企业的结构、规模与分布等,都是前三十多年改革与调整的结果,而在当前的经济发展环境中,国有企业的发展也有一些问题,需要进一步解决。

在中国经济面临转型和降速的今天,国有企业改革是未来很长一段时间内都需要引起关注和重视的主题。

一、地方国企在本轮国企改革中任重道远截止到2015年底,全国企业单位数是820.8万个,同比下降0.9%;其中,国有企业数量为11.3万个,占全部企业单位数的1.4%,国有控股的企业单位数为22.1万个,占全部企业单位数的2.7%,占比在过去几年持续下降。

总体来看,其中36%的国有企业依然处于亏损状态。

在所有权方面,约70%的国有企业是地方所有的国有企业。

资产及经营方面,截至2015年年末,我国国有企业总资产约102万亿元,其中央企54万亿元,占比53%,净资产36万亿元,其中央企18万亿元,占比52%;总收入48万亿元,其中央企29万亿元,占比61%,利润2.5万亿,其中央企1.7万亿,占比70%。

国有企业的体量虽仍在增长,但无论从就业、投资、资产规模、以及对GDP贡献的角度,近几年国有企业在经济体量中的占比仍处于下行趋势。

在转型过程中国企会受到政策及体制等非市场化因素的影响而慢于非国企,这就使得国企目前在传统行业的占比较高,尤其在钢铁、有色等产能过剩行业中占比较重。

今年政府将加大供给侧改革力度,目前广东、重庆、山东、江苏等地区已经相应出台了地方供给侧改革方案,这些传统行业的国企将是改革的主要目标。

企业股权结构调整方面,主要以国资平台建设、混合所有制、整体上市、各种形式的资产重组为主。

企业股权结构调整一方面是政府或集团为了梳理旗下国有资产,通过管资产过渡到管资本的方式实现国有资本的保值增值,如国资平台建设;另一方面是通过混合所有制或资产重组等方式来实现转型或提升市场竞争力。

平台公司转型升级方向和路径

平台公司转型升级方向和路径

平台公司转型升级方向和路径平台公司的发展历程可以分为三个阶段。

第一阶段是起步期,主要是在国家政策的推动下,地方政府成立了一批投融资平台公司,这些平台公司的主要职能是承担地方政府的投资项目的融资功能。

第二阶段是发展期,随着国家政策的不断推进和市场的不断发展,平台公司开始向多元化方向转型,扩大业务范围,提高资产质量和盈利能力。

第三阶段是调整期,由于国家政策的变化和市场环境的不确定性,平台公司需要进行转型升级,以适应新的市场需求和发展趋势。

三、平台公司价值和面临困境平台公司在城市建设和经济发展中发挥了重要的作用,具有很高的社会价值。

但是,平台公司也面临着一些困境,如过度依赖政府融资、资产质量下降、盈利能力不足等问题。

此外,随着市场竞争的加剧和监管政策的加强,平台公司也需要进行转型升级,以适应新的市场环境和发展趋势。

四、平台公司转型升级方向平台公司的转型升级方向主要包括三个方面。

第一是多元化业务发展,拓展业务范围,提高盈利能力。

第二是加强风险管理,提高资产质量和风险控制能力。

第三是推进信息化建设,提高运营效率和服务质量。

五、公司价值定位和转型路径平台公司的价值定位应该是服务城市建设和经济发展,提高社会效益和经济效益。

平台公司的转型路径应该是根据市场需求和发展趋势,逐步实现多元化业务发展、加强风险管理和推进信息化建设。

同时,平台公司还应该注重提高员工素质和管理水平,以提高企业的竞争力和发展能力。

平台公司是中国特殊政治和经济体制下的产物,经历了起步、迅速发展和转型调整三个阶段。

在起步阶段,从20世纪90年代至2008年,重庆、上海等城市开始设立平台公司来解决融资问题。

融资方式主要是银行借贷,极少数平台公司尝试发行债券。

在迅速发展阶段,2008年至2012年,中国实行扩张性财政政策,推出4万亿投资计划刺激经济发展。

平台公司因此迅速增长,融资规模快速扩大。

融资工具也从原来的银行借贷逐渐扩展到企业债、公司债、短期融资券和中期票据等债务融资工具。

地方融资平台公司转型发展的探索

地方融资平台公司转型发展的探索

地方融资平台公司转型发展的探索随着经济的快速发展和科技的不断进步,互联网金融行业日益受到人们的关注,地方融资平台公司作为中国金融产业中发展较快的一部分,也面临着转型发展的需要。

本文将对地方融资平台公司转型发展的探索进行深入分析,探讨其面临的挑战和解决之道。

一、地方融资平台公司的现状及问题地方融资平台公司作为金融行业的一部分,起初是作为地方政府推动区域经济发展的一种手段而存在的。

随着金融市场的不断深化和国家政策的变化,地方融资平台公司开始逐渐向市场化方向发展,从事融资租赁、担保、财务顾问等业务,成为地方金融市场中的重要参与者。

随着金融市场的不断变化和金融监管政策的不断收紧,地方融资平台公司面临着一系列问题和挑战。

地方融资平台公司的盈利模式较为单一,主要收入来源于利息差和手续费,一旦市场环境发生变化,可能会对其盈利能力造成影响。

地方融资平台公司的风险管理能力相对较弱,可能面临信用风险、市场风险等多方面的挑战。

地方融资平台公司在信息技术和金融科技方面的投入相对滞后,导致其在金融市场中的竞争力不足,难以满足客户的多样化需求。

二、转型的必要性和方向面对现状的问题和挑战,地方融资平台公司迫切需要进行转型发展,以适应金融市场的变化和满足客户的需求。

地方融资平台公司需要转型升级自身的业务模式,拓展服务领域,提升盈利能力。

地方融资平台公司需要加强风险管理能力,降低不良资产率,提升资产质量。

地方融资平台公司需要加大对信息技术和金融科技的投入,提升自身的科技含量,提高市场竞争力。

在转型的方向上,地方融资平台公司可以借鉴国际金融市场经验,通过提供融资租赁、金融担保、投资咨询等综合性服务,实现业务多元化,提升盈利能力。

可以加强与金融科技公司的合作,引入互联网金融技术,提升服务水平和客户体验,增强市场竞争力。

三、转型的路径与措施在转型发展的过程中,地方融资平台公司需要进行系统规划和有效措施的实施。

地方融资平台公司需要深入分析市场需求和发展趋势,制定具体的转型发展战略。

地方融资平台公司转型与发展

地方融资平台公司转型与发展

金融经济FINANCIAL AND ECONOMIC地方融资平台公司:转型与发展解利勇泰安市徂徕山汶河风景名胜区管委会摘要:地方投融资通常基于土地资源和优质资产补偿等不同的措施。

目前,地方政府建设投资公益基础设施时,地方政府财政资金无法支撑基础设施建设的巨额投资。

因此,近年来,通过设立地方平台公司,以银行贷款、资产证券化、城投债券、融资租赁等为主要融资手段,有效推动了城市或开发区基础设施建设,加快了城市化进程和新型城镇化建设,实现了经济快速增长。

2014年以来,国家经济发展进入新常态,处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三期叠加”的阶段,全球经济不稳定、不平衡和不确定性问题突出,党的十九大提出,打赢三大攻坚战,首要防范化解重大金融风险。

地方平台公司与政府投融资、政府债务有密切联系,平台公司市场化运作和转型发展对于规范和理顺政府和企业的关系,化解政府债务风险,防范重大金融风险具有重要意义。

在此背景下,本文对地方政府投融资平台的风险防控和转型发展进行了深入分析。

关键词:地方融资平台;公司转型发展;研究策略引言地方投资的风险是近年来出现的一种新的风险,具有社会性、政府性、隐蔽性。

在我国,这种风险的结果与其他国家相比大不相同。

预防、控制和改革筹措资金时,应当以善政原则为指导,促进国家、区域的协调和合作,加强国家、区域的风险管理能力、数据公布机制和风险预警机制,不断完善平台法人机构和债务管理机制。

一、地方投融资平台公司进行转型发展的现状与必然性为了适应时代的演变,需要实施社会各领域内部管理制度和技术改革。

目前,政府主导下的新城的行政管理机制尚不健全,同时,由于相关法律法规的缺失,在城市建设中存在着大量的侵权行为。

迫切需要加强转型和改革,需要地方政府融资平台保持适当的独立性,不断完善管理,企业化管理、市场化运作,积极开展业务,保障地方基础设施和经济的可持续发展。

中国大力推进城市化发展,随着未来经济的发展,地方政府将以土地结构的综合优化与现代化作为重点。

地方投融资平台公司转型发展的目标、布局与保障

地方投融资平台公司转型发展的目标、布局与保障

地方投融资平台公司转型发展的目标、布局与保障近十几年来,投融资平台公司为地方基础设施的建设和新型城镇化的推进做出了巨大贡献,也积累了不少问题。

在当前经济增长、风险防控双重压力的大背景下,平台公司也面临着新形势下的新挑战、新机遇,转型发展势在必行。

目前,多地政府正计划推进和正在推进投融资平台公司转型相关工作。

推进过程当中也遇到了不少困难和问题,包括定位的问题、资产的问题、债务的问题、人员的问题、管理的问题,以及发展的问题等等。

投融资平台公司与产业类国有企业以及纯市场化经营性企业不同,平台公司有其特有的历史背景和特殊的功能承担,在推进转型时,应当尊重历史,通盘考虑,系统谋划。

对于地方投融资平台公司的转型发展,笔者给出以下建议,供相关部门和企业参考。

投融资平台转型发展的目标考量地方政府相关部门和企业在谋划投融资平台公司的转型时,要综合考虑并满足以下三个要求:第一,满足政府债务管理相关要求。

政府债务管理改革的要求直接推动着投融资平台公司的转型进程。

可以说,政府债务管理改革是推动投融资平台公司转型最核心、最直接的本因。

从“19号文”开始明确要求地方融资平台不能再承担政府的融资功能开始,纯粹的融资平台开始陆续剥离政府融资的功能。

这些年,投融资平台的转型始终围绕政府债务管理改革要求展开,必须满足相关的条件要求。

第二,满足国资国企改革相关要求。

关于国资国企改革的“1+N”政策文件体系陆续发布,相关文件均对国企改革提出了指导性的意见,也提出了很多具体的要求。

对于投融资平台公司来讲,转型过程中涉及的一系列问题,都要满足国资国企相关政策文件的要求,符合国资国企改革的发展趋势,避免走“回头路”。

第三,满足所在城市建设发展需要。

投融资平台公司在地方国企中通常被定位为一种功能类企业,承担城市建设、国资运营、产业发展等相关的某种或几种功能。

每个城市资源禀赋不同、发展阶段不同,对应的需求也不同,而且需求还会随着政策变化和发展进阶而动态变化。

地方政府融资平台市场化转型研究

地方政府融资平台市场化转型研究

摘要:本文对地方政府融资平台市场化转型进行了研究,简要地介绍了地方政府融资平台的概念及发展背景,详细地说明了平台公司在转型过程中遇到的转型发展认知错误、转型发展动力不足以及市场定位模糊等问题,并提出了相应的改进策略,以期能够为相关人员提供一定的参考。

关键词:地方政府;融资平台;市场化转型引言地方政府融资平台对我国各个城市的发展和建设起到了至关重要的作用,但是发展的过程中也使得地方政府债台高筑,使隐性债务风险一跃成为我国发展过程中的重要隐患。

因此,斩断地方政府与平台公司之间的联系,推动市场化转型,既是解决债务问题的方法,也是平台公司未来发展的方向。

一、地方政府融资平台的概念及发展背景地方政府融资平台是指由地方政府以及相关部门和机构进行资金、股权、土地等资产投入成立的,具有正度投资项目融资功能的,拥有独立法人资格的经济实体。

从上个世纪九十年代开始,我国开始进一步加强对投融资经济体制的改革,在这种背景下,政府建立了融资平台。

随着我国改革开放以及市场经济的飞速发展,各个地区的地方政府都开始为当地的经济和城市化建设提供资金支持。

在2012年,我国政府出台了相关文件,对地方政府融资平台公司的相关职能进行了剥离,有效地防止了地方政府因为融资平台公司而陷入债务危机,并减少了债务的进一步增加。

短时间内出台的大量文件表明了我国政府想要防范和化解地方政府债务危险的决心,同时也推动了融资平台公司的改革。

地方政府融资平台的作用通常是在地方公共服务支出与财政收入不平衡的时候体现出来。

通过这次改革,融资平台也迎来了全新的机遇,这就是市场化转型。

将融资平台全部转型为市场化公司后,其就具备了自主经营的能力,无论在经营的过程中是获利还是亏损,全部都由公司自身承担,给予融资平台公司广阔的发展空间,将其发展的模式改为市场化运营。

因此,在市场化转型开始之后,融资平台公司势必需要对自身的经营模式进行改变,应用现代企业的管理制度,走市场化的经营路线。

建设领域平台企业转型发展的对策与建议——以武汉某平台公司为例

建设领域平台企业转型发展的对策与建议——以武汉某平台公司为例

建设领域平台企业转型发展的对策与建议——以武汉某平台公司为例摘要:随着国企改革步伐逐步加快,建设领域平台企业转型已经不是“明天”要做的事情,而是“今天”要做的事情。

并且越早转型,手续和流程将更简便,政策倾斜力度更大。

本文试图从武汉某国有控股平台企业入手,管中窥豹,探索建设领域平台企业转型发展之路,仅供业内同仁参考。

关键词:建设领域;平台企业;转型发展。

引言2022年5月底,国务院印发了扎实稳住经济的一揽子政策措施(国发〔2022〕12号),包括六个方面33项措施,其中第17条措施为“促进平台经济规范健康发展”,明确将出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。

当前,平台企业“去平台化”是大势所趋,武汉进入后军运时代,建设领域平台企业转型势在必行、越快越好。

1.建设领域平台企业转型的必要性和紧迫性1.1就政策法规层面而言,平台公司必须转型。

当前,在强化金融监管、融资渠道逐渐收紧的新形势下,各种政策法规接连发布。

从国务院2014年43号文开始,国家已经严格要求平台公司必须剥离融资职能,实行市场化转型,不得再为地方政府进行融资。

进入2017年后,国家的政策更是密集出台,尤其通过50号文、87号文、194号文等文件,明确要求了平台公司必须转型。

特别是中共中央27号文和财经23号文中,不仅对地方政府和平台公司进行了严格要求,更是严禁国有金融机构和央企国企为地方政府和平台公司提供各类违规融资。

1.2从长期发展来看,平台公司转型已势在必行。

在地方投融资模式重构的大趋势下,地方政府将加快构建以地方政府债券和合规PPP模式为主的新投融资模式。

与此同时,由于对政府违规举债的约束,以及领导干部考核机制的转变,地方政府投资规模将会明显收缩。

因而,部分平台公司未来业务前景和发展空间都将会受限。

如果平台公司不进行相应转型,增加自身造血机制,消除债务隐患,力争在地方政府重塑投融资模式过程中占据有利地位,未来势必面临被淘汰的风险。

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在世界经济发展前景依旧不明朗、国际金融市场依旧跌宕起伏以及“十四五”规划编制的特殊背景下,城投公司的发展与城市整体发展的大格局息息相关。

城投公司作为我国市场经济发展、城镇化和城市经营的必然产物,是城市建设体制改革特别是城建投融资体制改革的必然结果。

其作为政府推进城市建设、改进民生的重要手段,在社会发展过程中一直发挥着举足轻重的作用,特别是党的十九大以来,我国城投公司对照以一流状态建设一流城市的要求,结合城投实际,必须在加快城市国际化、实施国家整体发展战略、推进创新驱动发展、城市治理体系和治理能力现代化等方面依然起着关键的作用。

与此同时,随着我国城投公司的不断发展,也出现了一些需要关注的诸多问题,诸如常见的负债较多、难以获得足够的融资、对财政和土地依赖性强、偿债压力逐步增加等,这在一定程度上已经开始危及到国内金融市场的稳定和国家经济安全。

在此大的背景下,城市兴,城投方可兴;城市败,城投则必败。

“十四五”时期是我国“两个一百年”奋斗目标的历史交汇期,也是全面开启社会主义现代化强国建设新征程的重要机遇期。

城投企业在“十四五”时期面临的内外环境会更加复杂。

那么,如何才能使我国城投公司在转型过程中朝着健康永续发展为此,仁达方略以“十四五”规划编制下我国城投公司转型发展的趋势与路径抉择为题,对此问题进行深入分析和研究:一、当前我国城投公司转型发展面临的困境。

我国城投行业经过多年来的发展,一度凭借政府信用和城市土地等资源,主动承担起国家保增长的任务,对于促进地方经济发展和金融服务地方发展起到桥梁作用。

但是,由于种种原因所致,使得近年来,随着国家经济不断发展,政府各种积极投入各种项目的建设,资金需求量缺口不断加大,导致地方政府债务规模不断上涨。

据财政部数据显示,截止2019年6月末,地方政府债务余额已突破20万亿元,虽在限额范围之内,但还是存在潜在的风险,以至造成一些地方政府为了保住当地的经济增长速度,不断上马各种建设项目,资金需求量巨大,借债搞项目的冲动强烈。

再加上地方政府承担的教育、医疗、养老、水利等各种民生项目也越来越多,资金缺口也不小,大都只能依靠借债才能举办。

从近3年地方政府债券发行节奏看,明显呈现出不断加速的走势。

据财政部数据显示,2019年1-6月,全国发行地方政府债券28372亿元,较2018年同期增长了101.1%。

明显高于国际货币基金组织确定的债务率控制标准参考值(90-150%)的最上限,超出了可控范围。

为了顺应政策环境变化,城投公司必须进行市场化转型,通过提升公司盈利能力,创造稳定的经营性现金流,分担财政偿债压力,弥补城建资金缺口,为城市建设和发展提供更有力的支持。

具体而言,目前我国城投公司转型发展主要遇到下列几个方面的困境:1.行业政策趋紧,融资渠道不畅。

近年来,国家陆续出台了系列融资平台管控政策,特别是50号、87号、23号这三个文件的颁布,对城投公司传统的融资渠道和融资模式进一步提出了新要求,要求其防范存量债务资金链断裂,按照“穿透原则”和“还款能力评估原则”,评估城投公司的还款能力和还款来源,防范和化解地方政府债务风险。

这就使得城投公司融资渠道日渐缩窄,资金面临很大的压力。

2.偿债机制缺乏,资源整合不充分。

发行企业债是城投公司发展的另一个方向,但涉及发债额度和净资产数,这些都有硬指标的要求,门槛较高而且好多业务与相关主管部门职能交叉。

历史负债较重,银行信贷议价能力不足。

再加之我国部分地区城建基础设施建设部门机构设置比较混乱,管理层叠严重,没能高水平的利用城投公司资产庞大的优势进而创新创新融资渠道,影响了城投公司高水平发展的进程,进而使得一些中小城投公司资产负债率过高、造血功能不足,盈利能力不足,缺乏持续经营动力。

如果不及时处理好这些问题,必将给城投公司的持续发展和后续融资带来诸多风险。

因此,当前的这种靠负债融资的方式不但不能做到融资渠道的多元化,也会影响城投公司的发展。

3.城投公司没有很好地利用产权交易平台来盘活资产,对于资产的运作显得经验不足。

经过长期的历史积累,我们形成的巨量的存量资产,而这些在现有的城市资产中占有较大的比重。

我们以前的政府和相关主管部门既是“运动员”也是“裁判”,从而造成了这一部分的国有资产产权不明确,业主不明确,权责不清晰,这就造成前期立项时积极争取,建设时大干快上,但是当建成后却出现了管理真空的尴尬局面。

那么,到底怎样才能在资本市场上运用企业上市、转让、重组等手段做好风险控制呢,这是当前我国城投公司必须解决的一个重要问题。

4.经营体制欠缺,健康发展受限。

一方面,城投公司主要负责人一般都是由政府部门的领导兼任,政府部门会直接参与城投公司的管理,城投公司大多承接的是政府的指令性任务,盈利性较弱;另一方面城投公司绝大部分业务的开展需要依靠政府,融资需要政府兜底,严重缺乏行业竞争实力。

目前城投公司普遍存在政企不分、主业不明、激励机制缺乏、市场化选人用人制度欠缺,核心岗位所需的技术型人才流失等问题。

在当前激烈的市场竞争中,城投公司不转型,则很难实现可持续发展的目标。

二、当前我国城投公司转型的主要动因1. 政策变动倒逼平台转型。

所谓城投公司转型,即是政策不利变动的改革倒逼。

同时也是在国有资产改革背景下平台朝着市场化、可持续发展的自我救赎。

随着地方投融资平台的快速发展,政府部门日益认识到加强监管的重要性。

为此,近年来,国务院、银监会、财政部等相继出台多个重要文件,以此规范地方政府投融资平台的运作管理,也为平台转型提供了一定的内生动力。

2.城市发展需要有利于服务地方经济建设。

由于政策的滞后效应,城投公司在短期内完全剥离政府融资职能的可能性很小。

因此,城投公司在很长一段时间内将仍然是地方政府推进城市发展和城镇化水平的重要载体。

从目前情况来看,政府投融资平台的政府性融资职能逐渐剥离,平台公司本身的传统融资难以得以延续发展。

随着我国城镇化率的提升和城市基础设施建设的不断完善,城市发展阶段已经由重建设向重运营转变,城市运营、城市管理是未来城投公司发展的重大机遇和挑战,城投公司城市运营职能会不断加强。

无论转型前后,还是转型过程中,也不论不同阶段采取何种投融资模式,平台公司的投融资职能都始终存在且为当地政府的城建和经济发展服务,亦要往这个方向倾斜。

因此,各级地方政府都应该对平台公司的发展和转型给予高度的重视和大力的支持。

3.公司生存发展需要平台转型。

过去一度的重建设轻运营、重融资轻管理的运作模式导致政府投融资平台缺乏自身现金流创造机制。

政策倒逼以及政策倒逼下的政府政策和资源支持的减少,要求政府投融资平台必须进行内部体制机制的变革和市场化转型。

现金流是企业的生命线,尤其是对亟需实现市场化转型的平台公司而言。

打造现金流,寻找赢利点,为企业的生存和发展而战,平台公司转型势在必行。

4.城投公司转型需要有利于吸引社会资本。

现金流是企业的生命线。

过去曾一度采取重建设轻运营、重融资轻管理的运做法,结果导致城投公司缺乏自身现金流创造机制。

城投公司作为金融机构与地方政府开展银政合作的主要抓手,应当在满足监管政策的前提下实现政府资源科学配置、准公益性项目财务平衡、融资平台市场化运作,将城投公司打造为融资、融智、融制、融商的综合载体,方可吸引社会资本参与地方经济建设。

三、城投公司转型发展三种趋势。

近年来,城投公司的转型走到了十字路口。

根据近3年来国家债务审计数据表明,其中平台公司7170个。

随后43号文出台,一时间,风声鹤唳,行业同病相怜之际,公司债新政出台,城投公司曙光重现;2015年,国企改革顶层设计出台,随之PPP异军突起,城投公司又找回了往日的熟悉轨迹和活力,基金、非标一个个隐患从此深植各地,50号文件的出台,却扎扎实实的惊醒了城投人。

非改即消,路在何方?城投公司作为一个中国特色的产物,上没有部委,下没有厅局,但是城投公司却是中国政府体制内唯一的一个利他因子,不局限于单独部门的任务与利益,致力于城市的整体发展。

也正因为如此,城投公司深受各地政府领导青睐,在现有地方发展和政绩考核体制下,地方政府有着足够的原动力,将优质资产注入城投,从而推动四资的循环发展。

但是城投公司在通往市场化经营的道路上,其命运确实出现了很大的不确定性,如果需要对其未来的发展尤其是2020年地方政府债务置换结束后做出一个展望的话,我认为整合发展是一个方向,板块重构是一个方向,另一个是集团管控。

1.第一种趋势是整合发展。

股权整合往往是企业做大的第一步,毕竟没有了政府的显性信用支持,城投公司首先需要在适应新环境中维持过去债务滚动能力,才能继续讨论降低债务成本、企业持续发展的问题。

对于城投公司这种不以盈利最大化为目的的特殊类经营企业而言,其存在的必要性就是如何化解部分城市投资项目弱盈利甚至不盈利与真正市场化之间的矛盾。

所以规模优势对于缺乏盈利能力的城投公司来说,仍然是维持持续融资能力的前提。

因此,整合发展的第一步就是借助于规模优势淡化公益性色彩、提高企业市场化经营潜力,在稳健经营的基础上再以业务扩展为方向成立新的子公司,进一步多元化经营领域。

2.第二个趋势是板块重组。

城投成立以来,我们一直戏称为三代公司,代融资、代建设、代还款,显然从43号文、50文以来,这种模式已不可持续,因此我认为一个地级市最多一到两个平台,一个县域打造一个主平台,从职能上来讲,主要两大块,资产运营的平台,资本运作的平台。

虽然这次剥离的是政府性融资职能,但是成就的是平台公司全面服务城市的崭新格局,因此城投公司转型的基本出发点肯定是转型不转身,其发展模式我认为是走市场化道路。

一方面要从资产管理到资本运作转移。

在未来,平台公司应在不断加挖掘城市潜在资源开发,做好资产经营的基础上,逐步走向资本运作。

另一方面是单一业务板向多元布局业务转移。

随着逐步剥离平台公司的融资职能,平台公司将向自负盈亏的企业实体转变,根据这些年的实践经验,平台在进行业务拓展时,应重点介入与城市发展关联度高,且自身具有一定比较优势的业务领域,如地产开发、工程建设、资产经营与资源开发、文旅及金融投资等。

3.第三个趋势是集团管控。

其实和板块重构是一脉相承的,过去城投人靠着信仰在工作,与公务员、事业单位相比,5+2,白加黑是常态,尤其是大项目启动或大资金融入期间,更是连轴转,但是工资体系一直参照事业单位,这种付出与回报,权与责的倒挂现象一直没有解决,直到2015年国企改革顶层设计出台,部分地方才开始谋划城投管控模式的转型,简单来讲,可以从下列三点入手:一是建立市场化的法人治理结构,政企分开,将企业的天职属性归还于企业;二是搭建科学的内部管控体系;三是构建合理的市场化薪酬体系,对城投公司的人才结构一定要结合行业特点以及行业数据,政策的监管、区域的薪酬数据以及自身的权责体系,综合确定,也就是我们专为城投类企业设计的四叶模型。

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