第四章外汇交易与外汇风险总结
外汇风险管理经验总结
外汇风险管理经验总结在全球化的经济环境下，外汇交易已成为商业活动的重要组成部分。
然而，外汇交易带来的风险也是不可忽视的。
为了有效管理外汇风险，以下是一些经验总结，可供参考。
1. 全面了解外汇市场在进行外汇交易之前，了解市场动态以及各种货币的走势非常重要。
要关注宏观经济数据、政治和地缘政治事件，以及各种因素对货币汇率的影响。
只有对市场有深入的了解，才能制定出有效的风险管理策略。
2. 制定并执行风险管理策略风险管理策略应该是交易者的首要任务。
制定一个明确的风险管理计划，包括设定止损位、获利目标以及仓位控制。
严格执行这些策略，不盲目跟风或者听从情绪，可以避免冲动决策带来的错误。
3. 多样化投资组合将资金分散投资于不同的货币对和市场，可以降低整体风险。
如果一种货币出现大幅贬值，其他货币可能会表现较好，从而平衡整体风险。
同时，结合不同的交易策略和时间框架，可以有效抵御市场波动。
4. 使用止损订单止损订单是管理风险的重要工具。
设置止损位可以帮助交易者控制损失，并及时止损以避免进一步亏损。
同时，止损订单还可以帮助交易者保护获利，及时锁定盈利，并避免错失良好的出场机会。
5. 持续学习和完善技能外汇市场是一个充满变化和不确定性的领域，因此持续学习和不断完善技能非常重要。
通过阅读书籍、参加培训课程、参与讨论或与其他交易者交流经验，丰富自己的知识和技能，以应对市场的挑战。
6. 管理情绪和心态外汇交易容易受到情绪的影响。
贪婪和恐惧是导致交易决策出错的主要原因。
要学会控制情绪，保持冷静和客观的心态。
不要被短期波动所干扰，始终专注于长期的盈利目标。
7. 定期回顾和评估及时回顾和评估交易绩效非常重要。
要了解交易策略的有效性以及自己的优缺点，从而及时调整和改进。
定期设立相关的绩效指标，并记录每笔交易的详细信息，可以帮助交易者进行更有针对性的改进。
总之，在外汇交易中，合理的风险管理是取得成功的关键。
通过全面了解市场、制定风险管理策略、多样化投资组合、使用止损订单、持续学习和完善技能、管理情绪和定期回顾和评估交易绩效，交易者可以更好地管理和控制外汇风险，提高交易的成功率和盈利能力。
第四章外汇交易与外汇风险
第四章外汇交易与外汇风险第四章外汇交易与外汇风险第一节外汇交易概述一、外汇交易的类型外汇交易是指把一国货币兑换成另一国货币的行为，即外汇市场上外汇的买卖行为，是国际金融交易的基本方式。
随着国际金融业的发展，外汇市场的外汇交易不仅规模不断扩大，而且种类也越来越多。
外汇交易的类型可以从不同角度来看。
一般说来，1、根据外汇交易的参与主体可分为各国中央银行之间的交易、中央银行与外汇银行之间的交易、外汇银行与外汇银行同业之间的交易和外汇银行与外汇经纪或客户之间的外汇交易。
2、根据外汇交易的动机可分为贸易结算而进行的外汇交易，为投资而进行的外汇交易，为保值而进行的外汇交易和为投机而进行的外汇交易等。
3、根据交易时间分为即期交易和远期交易。
4、根据交易的形式套汇交易、期货交易、期权交易等。
5、这些不同的分类从内容上看是互相交叉的，并且每一类又可根据不同的交易方式分为不同种类。
二、外汇交易的主要规则1、外汇交易采用以美元为中心的报价方法，除非特别说明，所有货币汇率报价都是针对美元的。
2、除了英镑、美元、澳大利亚元、新西兰元、欧元等采用间接标价法外，其它所有货币交易都使用直接标价法。
3、报价力求简洁，银行同业交易只报出汇率最后几位数，远期汇率只报出升水、贴水和平价值，目的在于提高交易效率。
（最右边一位是货币最小单位的1%，称为一个基本点）4、外汇交易报价以及报刊上刊登的和电脑终端显示的参考汇率都是以100万美元（或更大金额）为交易单位，这主要适合于银行同业间的大批量外汇买卖。
假如一般进出口商和投资者对小规模外汇交易的汇率感兴趣，则必须在询价时预先讲明，并报出具体买卖金额，在这种情况下，银行会对其原先报价作出适当调整，一般说来，调整后的交易价格对客户不利。
5、银行在接受客户的询价之后，银行有道德义务进行报价，包括买入价和卖出价。
在采用直接标价法时，买价在前，卖价在后，在采用间接标价法时，卖价在前，买价在后。
6、银行在报出某种货币的买入价和卖出价之后，按商业习惯，它应承担按报出的价格买进或卖出该种货币的义务。
外汇交易的风险管理与防范
外汇交易的风险管理与防范一、外汇交易的风险外汇交易是指跨国货币兑换的交易，其特点是交易对象不限于国境。
外汇交易具有交易规模大，价格波动幅度大的特点。
由于金融市场不可预测性和世界金融经济的波动性，造成外汇交易的风险性也比较大，存在多种风险：1.市场风险：市场风险是指由于市场波动而导致资产价值波动的风险。
因为外汇市场是不稳定的，交易者面临的市场风险也比较大。
2.汇率风险：汇率风险是指汇率波动导致交易者资产价值波动风险。
由于外汇市场汇率波动幅度较大，交易者面临的汇率风险也较高。
3.信用风险：信用风险是指因为某些原因而导致交易组织无法履行应承担的交易风险。
4.流动性风险：流动性风险是指因为市场变动，导致交易订单无法及时执行的风险。
二、外汇交易的风险管理外汇交易风险管理是指对外汇交易所面临的风险进行合理地控制和管理的过程，包括制定风险管理制度和实施风险控制。
外汇交易风险管理的主要目标是在确保交易安全的基础上，尽可能地减少交易风险，降低资金损失率，保证交易系统的正常运转。
1.建立风险管理机构：外汇交易机构应建立健全风险管理机构，明确各管理级别的操作职责。
2.制定风险管理制度：外汇交易机构应建立完善的风险控制制度，确保交易行为合法、规范和透明化。
3.以市场行情为依据制定风险防范策略：外汇交易机构应根据市场行情制定相应的风险防范策略，以应对不同市场波动。
4.建立风险管理信息系统：外汇交易机构应建立风险管理信息系统，将风险控制的信息进行实时、准确、全面的监控和管理。
5.建立风险控制风险管理应急预案：外汇交易机构应建立应急预案，以应对各种突发事件，保证交易系统的正常运转。
三、外汇交易的风险防范外汇交易风险防范是指在外汇交易中勇于尝试风险，是对外汇交易风险管理和风险控制的一种补充，是尽可能减小或避免风险的有效手段。
1.选择有信誉的外汇交易机构：选择正规有信誉的外汇交易机构，可以最大程度地减少投资者自身的风险。
2.掌握外汇交易的基本知识：投资者应尽可能的掌握外汇市场的基本原则，了解市场走势，避免自己在交易中因为无知而导致的风险。
04第四章外汇风险和外汇交易
04第四章外汇风险和外汇交易第四章外汇风险和外汇交易第⼀节外汇风险第⼆节外汇交易第⼀节外汇风险⼀、外汇风险的含义⼆、外汇风险的种类三、外汇风险的管理第⼀节外汇风险⼀、外汇风险的含义外汇风险（Foreign Exchange Risk）⼜称汇率风险，是指经济实体以外币定价或者衡量的资产、负债、收⼊、⽀出以及未来的经营活动可望产⽣现⾦流的本币价值因货币汇率的变动⽽产⽣损失的可能性。
纯粹风险：只有损失可能性风险投机性风险：损失和收益可能性兼备 ——外汇风险第⼀节外汇风险⼀、外汇风险的含义⼆、外汇风险的种类 1、交易风险针对应收或应付款项——现实风险2、会计风险针对资产或负债的财务折算——账⾯风险3、经济风险针对未来的交易机会——潜在风险第⼀节外汇风险⼀、外汇风险的含义⼆、外汇风险的种类三、外汇风险的管理 1、交易风险的管理计价货币选择：收硬付软、本币计价、⼀篮⼦货币计价保值条款：附加保值货币、价格保值提前或推迟外汇的收付对冲销售：易货贸易、配对销售、清算协定第⼀节外汇风险⼀、外汇风险的含义⼆、外汇风险的种类三、外汇风险的管理 1、交易风险的管理 2、会计风险的管理外汇头⼨多头(Long Position)：净外汇资产空头(Short Position)：净外汇负债敞⼝头⼨Open Position贸易⼿段外汇交易1第⼀节外汇风险⼀、外汇风险的含义⼆、外汇风险的种类三、外汇风险的管理 1、交易风险的管理 2、会计风险的管理 3、经济风险的管理——多元化经营第⼆节外汇交易⼀、即期外汇交易⼆、远期外汇交易三、套汇交易四、套期交易和套利交易五、掉期交易六、外汇期货交易七、外汇期权交易第⼆节外汇交易⼀、即期外汇交易(Spot Exchange Transaction)即期外汇交易（Spot Exchange Transaction）也称现汇交易，是指交易双⽅在买卖成交后⽴即或在两个营业⽇内办理交割的外汇交易第⼆节外汇交易⼀、即期外汇交易(Spot Exchange Transaction) ⼆、远期外汇交易(Forward Exchange Transaction)远期外汇交易的类型固定交割⽇的远期交易选择交割⽇的远期交易/择期远期交易纽约外汇市场 ×⽇即期 1个⽉ 3个⽉ 6个⽉ GBP/USD 1.5205/15 30/20 60/80 140/175 纽约外汇市场 ×⽇即期 1个⽉ 3个⽉ 6个⽉ GBP/USD 1.5205/15 1.5175/95 1.5265/95 1.5345/90 客户择期银⾏择价买⼊价：1.5175 卖出价：1.5215远期外汇交易的作⽤进出⼝商为了避免外汇风险，锁定成本和收益外汇银⾏为了平衡外汇头⼨，避免外汇风险外汇投机者为了赚取投机利润2第⼆节外汇交易⼀、即期外汇交易(Spot Exchange Transaction) ⼆、远期外汇交易(Forward Exchange Transaction) 三、套汇交易(Arbitrage)直接套汇（Direct Arbitrage）伦敦外汇市场 GBP1=USD1.5808/18 纽约外汇市场 GBP1=USD1.5828/38间接套汇（Indirect Arbitrage）伦敦 GBP1=EUR1.3430/40 GBP1=USD1.5858/83 法兰克福 EUR1=USD1.1808/18 纽约GBP1=USD1.5828/38第⼆节外汇交易⼀、即期外汇交易(Spot Exchange Transaction) ⼆、远期外汇交易(Forward Exchange Transaction) 三、套汇交易(Arbitrage)四、套期交易和套利交易假设⾹港市场的年利率为10%，纽约市场的年利率为8% 即期汇率USD1=HKD7.7400 则根据利息因素所制定的3⽉期远期汇率为 USD1=7.74*(1+10%*3/12)/(1+8%*3/12) =HKD7.7779 ——利率平价银⾏实际远期汇率有两种情况：情况⼀：银⾏远期美元供不应求，导致远期汇率上升为7.7800 情况⼆：银⾏远期美元供⼤于求，导致远期汇率下降为7.7600情况⼀：银⾏远期美元供不应求，导致远期汇率上升为7.7800第⼆节外汇交易⼀、即期外汇交易(Spot Exchange Transaction)HKD7.74 ?①10%→ HKD7.9335 套期交易 ? ?②1:7.74007 ?→ ?? USD1 ?8% USD1.02 ?1：.7800→ HKD7.9356USD0.0021⼆、远期外汇交易(Forward Exchange Transaction) 三、套汇交易(Arbitrage) 四、套期交易和套利交易五、掉期交易(Swap Transaction)情况⼆：银⾏远期美元供⼤于求，导致远期汇率下降为7.76008 USD1 ?①?→ USD1.02 套利交易 ?%②1:7.7400USD0.002410% 1：.7600 7HKD7.74 ??→ HKD7.9335 ?? ?→ USD1.02243掉期交易是指将两笔同⼀币种、同等⾦额、不同交割期限的反向交易结合起来进⾏的交易在掉期交易中，两笔反向交易同时发⽣，其买卖的币种和⾦额也是⼀样的，唯⼀变化的就是外汇的交割期限相同之处：都是⼏笔即期或远期外汇交易的组合不同之处：即期对远期形式即期对即期远期对远期套汇：利⽤同⼀期限汇率的差异掉期：不同期限、同币等额，旨在防范外汇风险套期：不同期限，不同⾦额，旨在盈利即期（⾼利→低利）远期（低利→⾼利）套利：不同期限，不同⾦额，旨在盈利即期（低利→⾼利）远期（⾼利→低利）套汇、套期、套利、掉期的⽐较第⼆节外汇交易联系：外汇期货与远期外汇交易的⽐较基本动机：避免外汇风险、投机交割期限：远期成交⽅式：合约⼀、即期外汇交易(Spot Exchange Transaction) ⼆、远期外汇交易(Forward Exchange Transaction) 三、套汇交易(Arbitrage)四、套期交易和套利交易五、掉期交易(Swap Transaction) 六、外汇期货交易(Foreign Exchange Future)⼀种交易双⽅通过期货交易所，按约定的价格、在约定的未来时间买卖某种外汇合约的交易⽅式交易场所交易⽅式区别：外汇期货交易场内交易，有形市场远期外汇交易场外交易，⽆形市场会员制，间接交易，公开竞价客户与银⾏双边直接交易标准化合约保证⾦+⼿续费按⽇清算实际交割+对冲，以对冲为主协商确定，⽆特定标准两者均⽆约定⽇结算实际交割交易标的物收取的费⽤交易清算⽅式交割⽅式第⼆节外汇交易⼀、即期外汇交易(Spot Exchange Transaction) ⼆、远期外汇交易(Forward Exchange Transaction) 三、套汇交易(Arbitrage)四、套期交易和套利交易五、掉期交易(Swap Transaction) 六、外汇期货交易(Foreign Exchange Future) 七、外汇期权交易(Foreign Exchange Option)外汇期权指期权合约的购买者具有执⾏或不执⾏合约的选择权利，即在⼀定时期内按约定的汇率买⼊或不买⼊、卖出或不卖出⼀定数量外汇的权利买⼊期权按期权购买者的权利卖出期权双向期权按期权的⾏使时间美式期权：到期⽇以前任何⼀个营业⽇欧式期权：到期⽇当天4期权费的影响因素期权种类：如双向期权、美式期权相对期权费就⾼合约期限：期限越长，期权费越⾼期权约定汇率：买⼊期权，约定汇率越低，期权费就⾼卖出期权，约定汇率越⾼，期权费就⾼预期汇率波动状况：波动越⼤，期权费越⾼期权供求状况5。
外汇交易与外汇风险管理
外汇交易与外汇风险管理外汇交易是指一个国家的货币兑换成另一个国家的货币。
随着全球化的进程不断加速，外汇交易在国际贸易、投资等领域变得愈发重要。
然而，由于涉及到货币的波动和各种风险，外汇交易也存在一定的风险。
为了规避这些风险，外汇风险管理就显得尤为重要。
下面将详细介绍外汇交易和外汇风险管理的内容和步骤。
一、外汇交易的定义和流程1. 外汇交易的定义：外汇交易是指将一种货币兑换成另一种货币的过程。
这种交易通常是为了满足国际贸易、投资或外国旅行等需求。
2. 外汇交易的流程：外汇交易一般包括询价、报价、交易和结算等环节。
首先是询价，即询问银行或经纪商当前的外汇交易价格；然后根据询价结果进行报价，确定买入和卖出的价格；接着进行交易，即完成买入或卖出操作；最后进行结算，将交易款项支付给对方或收取对方支付的款项。
二、外汇交易的风险1. 汇率风险：由于货币的波动性，汇率可能会变化，导致买入或卖出的价格不同，从而带来汇率风险。
2. 利率风险：不同国家的利率水平不同，进行外汇交易时，可能会受到不同利率带来的风险。
3. 市场风险：外汇市场波动性大，价格难以预测，可能会带来投资损失。
4. 运营风险：外汇交易涉及到众多环节，比如报价、交易平台等，如果操作不当或出现技术故障，可能会导致交易失败或数据丢失。
三、外汇风险管理的步骤1. 评估风险：在进行外汇交易之前，首先需要对风险进行评估。
可以通过分析市场情况、经济指标等来判断外汇市场的走势，并据此制定交易策略。
2. 多元化投资：分散投资是外汇风险管理的重要手段之一。
通过将资金投资于不同的货币对或者其他金融市场中来降低单一投资带来的风险。
3. 设定止损点和止盈点：在进行外汇交易时，制定合理的止损点和止盈点非常重要。
止损点是指当亏损达到设定的点位时，自动平仓止损；止盈点则是当盈利达到一定点位时，自动平仓获利。
4. 使用风险对冲工具：外汇衍生品例如期权、期货等，可以用来对冲外汇交易的风险。
第四章外汇市场与外汇风险
第四章外汇市场与外汇风险
三、外汇市场的特点
3.零和游戏 在外汇市场上，汇价的波动所表示的价值量的变化和股票价值量的变
化完全不一样，这是由于汇率是指两国货币的交换比率，汇率的变化也 就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加。比如在20多年前，1 美元兑换360日元，目前，1美元兑换120日元，这说明日元币值上升，而 美元币值下降，从总的价值量来说，变来变去，不会增加价值，也不会 减少价值。因此，有人形容外汇交易是"零和游戏"，更确切地说是财富的 转移。
第四章外汇市场与外汇风险
一、外汇市场概述
我国的外汇券商： 东航外汇：隶属东航国际金融有限公司，为国家中央企业东航集团的 全资子公司。目前，东航金融控股有限责任公司在香港已经取得证券经 纪、证券咨询、期货经纪、期货咨询和杠杆式外汇交易5 块金融牌照， 也是境内唯一获得由香港证监会颁发的“杠杆式外汇”交易平台提供商 的国资企业。 国泰君安：2014年12月，中国国内首块券商外汇牌照花落国泰君安。
第四章外汇市场与外汇风险
一、外汇市场概述
我国货币经纪公司：专门从事促进金融机构间资金融通和外汇交易等 经纪服务，不得经营自营交易，不得向自然人提供经纪服务。
第四章外汇市场与外汇风险
一、外汇市场概述
外汇交易商：知名的外汇券商有IFX，福汇（ FXCM），嘉盛，CMS, CMC-UK 等机构。 IFX：IFX与FXSOL于2008年9月30日合并，以前在中国叫“美国爱福斯 有限公司”，简称IFX，是全球最大的外汇保证金交易商之一，是美国联 邦商品期货交易委员会（CFTC）的注册交易商，并且是美国国家期货协 会 (NFA) 的成员，IFX总部位于英国伦敦。 福汇（ FXCM）：是全球最大外汇交易商成员之一，专门为零售客户 提供网上外汇交易及其他金融产品，服务于全世界的私人客户。 嘉盛： 纽约证交所上市公司，是全球网上交易行业的引领者，为来自 全球 180 多个国家的零售客户和机构投资者提供外汇、商品和全球股票 等广泛资产类别场外交易市场和全球交易所的多个进入渠道。
04第四章 外汇交易和外汇风险管理
如点数为“20~70”，则要用加法； 如点数为“100~30”，则要用减法。 这样，远期汇率和即期汇率相比，不仅数值变 大或变小，而且远期汇率的买卖差价一定大于即 期汇率的买卖差价。因为外汇银行进行远期交易 承担比即期交易更大的风险，所以要求更大的买 卖差价作为补偿。
看涨期权买方盈亏线看涨期权卖方盈亏线看跌期权买方盈亏线看跌期权卖方盈亏线交易方式出口商做法进口商做法远期外汇交易与银行签订卖出远期外汇的合约与银行签订买入远期外汇的合约外汇期货交易先卖出外汇期货再买入对冲先买入外汇期货再卖出对冲外汇期权交易购买看跌期权购买看涨期权外汇风险exchangerisk又称汇率风险exchangeraterisk是指因汇率变动而给持有或运用外汇的经济主体带来损失的可能交易风险transactionexposure是指在以外币作为计价货币达成的经济交易中由于汇率的变动直接影响预期的现金流量而使参与交易的经济主体遭受损失的可能性
+5000成本
€10万＝$120,000
- 5000成本
€1∶$1.15 €10万＝$115,000 进口€ 10万商品 美国 德国 避险做法：美国进口商与银行签订买进€10万 的期汇合约，期限三个月，汇率€1＝$1.20。
实例：远期外汇交易程序 交易过程：
A BANK：GBP 0.5 Mio B BANK：GBP 1.8920/25 A BANK：Mine,PLS adjust to 1 Month B BANK：OK Done Spot/1 Month 93/89 at 1.8836 We Sell GBP 0.5 Mio Val June/22/05 USD to My NY A BANK：OK All agreed,My GBP to My London TKS,BI B BANK：OK,BI and TKS
外汇交易的风险是什么
外汇交易的风险是什么外汇交易的风险是什么1、保证金风险：外汇交易采用保证金制度，甚至可以在许多服务平台上提供500倍的杠杆率。
高杠杆产生高回报，而且必须伴随着高风险。
当判断趋势出现错误时，交易造成的损失将增加数百倍。
因此，外汇交易对交易员有良好的风险防范概念，将头寸控制在适当的比例，做好止损利润是最重要的要求；2.政治风险：国家政治经济政策和条件的变化通常对所在国货币产生重大影响。
执政党的交易通常会导致经济和金融政策的变化，这将导致交易者对所在国经济估计的变化，并直接反映在市场上。
外汇交易者需要提高个人对世界各国重大新闻的关注；3.汇率风险：绝大多数外汇交易最终以美元清算。
中国交易员还需要处理美元兑人民币的汇率。
美元走强将导致具体利润上升。
银行卖出外汇的价格需要指出的是1、现汇可以直接汇到国外,并且只需要支付汇款费就可以;现钞如果要汇到国外,还需要支付运输费和保险费,因而现钞卖出价比现汇卖出价高。
2、现钞和现汇兑换成人民币的价格不同。
现钞买入价低于现汇买入价,所以不要直接将国外的汇款直接解付成现钞或者直接提取现金,最好是直接在银行转换成人民币。
3、从银行角度来说，现钞买入后，对于现钞流通过程还需要发生包装、运输、保险等成本费用，因而买入价只能调成最低对银行来说才有利润赚，可就可以很好理解现钞卖出价为最高。
总结：一般情况下价格高低：现钞卖出价现汇卖出价现汇买入价现钞买入价外汇利息的计算方法在外汇交易中，利息计算主要适用于外汇币种之间的利差(也称为利率差异)。
利差是指两种货币之间的基准利率之间的差异。
利差决定了持有某种货币的成本或获得利息的机会。
一般而言，外汇利息的计算方法如下：利息收入：如果您持有的货币的利率高于另一种货币的利率，您将获得利息收入。
该利息收入计算公式如下：利息收入 = 持有资产金额x 利率差异利息支出：如果您持有的货币的利率低于另一种货币的利率，您将需要支付利息支出。
该利息支出计算公式如下：利息支出 = 持有负债金额x 利率差异需要注意的是，外汇利息的计算还受到交易平台、交易规则和交易品种等因素的影响。
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从北京时间早晨5点起，新西兰、澳大利亚 汇市开市，然后新加坡、香港、东京等相继 开市；下午3点起，欧洲的巴黎、法兰克福、 伦敦等也相继加入；至晚上8点，北美的纽 约、温哥华也开市运转，直到第二天凌晨4 点北美收市，外汇市场就是这样周而复始地 不停运转着。
Hong Kong |_______________________|
Global Foreign Exchange Market Turnover, 1989-2007 (daily averages in April, billions of US$)
Top 10 Geographic Trading Centers in the Foreign Exchange Market, 1992–2007 (daily averages in April, billions of U.S. dollars)
远期外汇交易案例
远期外汇交易案例 1 A.条件：德国出口商向美国出口价值10万美元的 商品，预计3个月收回货款，签订出口合同时的汇 率为1$＝1.20€，为避免美元汇率下跌给德国出口 商带来损失，德国出口商与银行签订了卖出10万 $，期限三个月，汇率1$＝1.20€的远期外汇交易 合同。 若德国进口商从美国进口价值10万$的商品， 其他条件不变，为避免汇率风险，德国进口商签 订远期买进10万$期汇合约。
Hours Difference from Greenwich Mean Time
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Measuring Foreign Exchange Market Activity: Average Electronic Conversions Per Hour
10万$＝125,000 € 10万$＝120,000 € 10万$＝115,000 €
+5000成本 - 5000成本
C. 结论：进出口商为规避或减轻汇率风险，买卖 期汇，以策安全。
远期外汇交易案例 2
A.条件：伦敦金融交易市场存款利率为 13％，纽约金融交易市场存款利率为10％， 某投资者以10万£投资赚取3％的利差利 润，为避免汇率风险，投资者与银行签订 卖出10万£，期限三个月，汇率为1£＝ 1.78$的远期外汇交易合同。
远期外汇交易案例 3 A. 条件及分析：香港某投机商预测3个月后 美元汇率下跌，当时市场上美元期汇汇率为1$＝ 7.8HK$，投资者按此汇率卖出10万 $。3个月 后，现汇汇率果然下跌为1$＝7.7HK$，则投资者 在市场上卖出77万HK$买入10万$，用以履行3个 月前卖出10万$期汇交易的合同。交割后，获得78 万HK$，买卖相抵，可得1万HK$投机利润。
Foreign Exchange Market Turnover by Currency Pair (Daily averages in April)
第二节 外汇交易
一.即期外汇交易 二.远期外汇交易 三.套汇、套利交易、掉期交易 四.外汇期货、期权交易 五.外汇互换交易
第二节 外汇交易
一.即期外汇交易（P62）
（Spot Exchange Transaction ） 1. 涵义：也称现汇交易，按成交时的市场汇率 在两个营业日内进行交割的外汇买卖。 2.交易运作方式 （1）通过银行进行 （2）通过经纪人进行
即期外汇交易:
外汇买卖成交后,在两个营业日内办理有关 货币交割的外汇业务.
二.远期外汇交易
（Forward Transaction） （一）远期外汇交易的概念和内容 1.涵义：也称期汇交易，外汇买卖成交后，根 据合同约定的币种、汇价、金额和期限在到 期日办理交割的外汇交易。 2.交易运作方式：通过经纪公司进行 3.远期外汇交易的交割期通常为1、2、3、 6、9、12个月。最常见的是3个月。
第四章 外汇交易与外汇风险
外汇市场概述 传统外汇交易方式业务操作 新型外汇交易方式业务操作 外汇风险种类及防范
第一节 外汇市场概述
一、外汇市场概念 二、外汇市场种类 三、外汇市场特征 四、外汇市场参与者 五、外汇市场作用
见课本P59
Major International Financial Centers With Trading Time Zones
远期外汇交易:买卖双方在成交时,先就交易的币 种、汇率、数额、交割日等达成协议，并以合约 形式确定下来，在规定的交割日再由双方履行合 约，结清有关货币金额的收付的外汇业务．
（二）远期外汇交易的目的与作用
远期外汇交易主要是将一定期限内的浮动 汇率变为固定汇率，以规避或减轻汇率变动可 能造成的损失。 不同交易者均可通过远期外汇交易达到规 避或减轻外汇风险的目的
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New York
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Tokyo
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San Francisco Bahrain
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B. 分析： $1∶1.25€
避免汇率 $1∶1.20€ 下跌损失 $1∶1.15€ 德国 $1∶1.25€ 避免汇率 上涨损失 $1∶1.20€ $1∶1.15€
10万$＝125,000 €
10万$＝120,000 € 10万$＝115,000 € 出口10万$商品 进口10万$商品 美国
+5000收入 - 5000收入
B. 分析：
同时远期卖出10万£ 卖17.8万$买10万£ ，存三个月 美国市场
10万£ ＝17.8万$ 到期后 1£ ＝1.78$ 1£ ＝1.58$ 10万£ ＝15.8万$
掉期交易Βιβλιοθήκη 伦敦市场（利差比较）C. 结论
各类投资者为避免汇率风险、买卖期 汇。远期卖出交易避免了汇率下跌的损失， 同理作为投资债务人应做远期买进交易，以 避免因汇率上涨的损失。