第四章 营运资金管理
营运资金管理
营运资金管理营运资金管理指的是企业在日常经营中对资金的合理利用和管理。
营运资金主要用于支付企业运营过程中的各项费用，包括原材料采购、员工工资、房租等。
良好的营运资金管理能够提高企业的效率和盈利能力，保证企业的正常运营。
1. 为什么需要营运资金管理营运资金是企业正常运营所必需的资金，对于企业来说，合理管理营运资金至关重要。
以下是几个需要营运资金管理的原因：•确保顺畅的供应链: 营运资金管理可以确保供应链上的物流和生产能够顺利进行，避免因资金不足而导致生产中断或延迟，从而影响企业的供应能力和客户满意度。
•降低财务风险: 通过合理管理营运资金，企业可以降低财务风险，及时垫付资金需求，避免因为资金周转问题而产生高利息的借款或逾期付款的罚款。
•提高运营效率: 良好的资金管理可以提高企业的运营效率，减少资金占用时间，使企业能够更快地回收应收账款，降低固定资产占用资金的成本，提高资金的周转率。
•增强企业竞争力: 通过合理利用和管理营运资金，企业可以减少经营成本，提高利润率，增加企业的竞争力。
因此，营运资金管理对于企业的长期发展和稳定运营至关重要。
2. 营运资金管理的关键要素营运资金管理包括以下几个关键要素：•财务预算: 制定明确的财务预算可以帮助企业合理安排资金使用，掌握资金需求和流动性状况，从而更好地进行资金管理。
财务预算应包括资金收入和支出，以及现金流量的预测。
•库存管理: 合理管理企业的库存可以减少资金占用，降低存货成本。
通过准确预测需求和库存周转率，避免过量的库存造成的资金浪费。
•账款管理: 有效管理应收账款是营运资金管理的重要环节。
企业可以通过拥有严格的信用政策、及时追踪欠款、催收逾期账款等措施来减少坏账风险和提高资金回收效率。
•供应链管理: 与供应商的良好合作关系和管理能够确保供应链的顺利运作。
合理协调供应商和客户付款期限，降低资金压力。
•现金流管理: 制定合理的现金流管理策略可以帮助企业规避资金危机。
营运资金管理方法
营运资金管理方法
营运资金管理是企业管理中至关重要的一部分，它涉及到企业的流动性及生存发展。
以下是几种营运资金管理方法：
1. 现金管理：企业需要精确掌握自身的现金流水情况，合理使用现金并及时进行管理，确保资金能够按时及时到位。
2. 应收管理：企业必须建立有效的应收账款管理方法，如及时跟踪发票和付款，催收欠款等。
3. 库存管理：企业应实现库存的合理化管理，避免限制营运资金流入。
该方法可以通过及时进行库存周转率和采购计划的跟踪来实现。
4. 优先支付：企业应优先支付那些与企业长期合作伙伴的合同，这些合同能够提供长期稳定的现金流。
5. 短期贷款：企业可以通过银行短期贷款来管理营运资金，确保资金充足的情况下保持良好的经营。
在营运资金管理中，企业应该有一个明确的计划，确保每项资金支出都合理，精打细算，不浪费。
营运资金管理方法需要不断调整与完善，以便应对市场的变化和企业的实际需要。
营运资金管理内容
营运资金管理内容
以下是 8 条关于营运资金管理的内容：
1. 营运资金的筹集可重要啦！就好比你要去远行，没有足够的盘缠怎么行呢？比如说，咱开个小店，那进货的钱从哪来呀，是不是得去想办法凑，这就是筹集营运资金的重要性啦！
2. 资金的分配也不简单呀！你想想，你手里有一笔钱，怎么合理地分到各个地方，让每一分钱都发挥最大作用，这可不是随随便便就能做好的呀！就像家里过日子，得算计着花呀！比如给员工发工资、付水电费这些，都得安排好呢。
3. 现金管理咋能轻视呢？现金就像你的宝贝呀，得时刻看好它！忽然哪天店里急需现金进货，你却发现没多少现金了，那不抓瞎啦！像有些企业每天都要盘点现金，做到心里有数哇。
4. 应收账款的管理也是大问题呢！客人欠的账要是收不回来，那不就等于白干啦？咱得想办法让那些欠款的人早点还钱啊！就好比有人借了你钱，你能不惦记着要回来吗？
5. 存货管理可别小瞧！店里堆了一堆卖不出去的货，那不是占着地方又浪费钱吗？你得合理控制存货的量呀，难道不是吗？就像咱家里买东西，也不能啥都买一大堆放着呀。
6. 短期投资也得弄明白！手里有点闲钱了，是不是可以去投点短期能赚点钱的项目呀？但也得小心别亏了呀！这就好比去赌一把，但咱得有脑子地赌呢。
7. 应付账款也有讲究呀！啥时候该付，付多少，都得考虑清楚，别到时候手忙脚乱的。
这不就是在和供应商的一种博弈吗？
8. 营运资金的流转速度那可是关键呀！资金要是转得慢，就像车子跑不起来一样，那可不行！你看那些厉害的企业，资金转得那叫一个快，钱生钱呢！难道你不想让自己的资金也快速转起来吗？
我觉得营运资金管理真的太重要了，直接关系到企业能不能顺利运营和赚钱呢！。
营运资金管理
短期融资成本过高问题
总结词
短期融资成本过高问题是指企业在短期内筹集资金的成本 过高，导致经营成本增加的风险。
详细描述
短期融资成本过高可能是由于市场利率波动、融资渠道受 限等原因造成。
解决方案
加强与金融机构的合作关系，争取优惠利率；采用多种融 资方式，如商业票据、短期债券等；优化债务结构，降低 融资成本。
短期贷款
企业向银行或其他金融机构 申请短期贷款，以满足短期 资金需求。
信用证
应收账款融资
企业通过开立信用证的方式， 利用银行信用进行短期融资。
企业将应收账款作为抵押品， 向银行或其他金融机构申请 短期融资。
供应链金融
供应链融资
通过整合供应链上的信息流、物流和资金流，为企业提供全方位的 金融服务，包括应收账款融资、库存融资和预付款融资等。
回收率。
案例四：某跨国企业的全球营运资金整合
总结词
通过集中管理、统一调度、优化资源配置等方式，实 现全球营运资金的协同运作。
详细描述
该跨国企业在全球范围内拥有众多子公司和分支机构， 各地区的营运资金管理存在差异和效率低下的问题。为 了提高整体运营效率和资金使用效益，企业实施了全球 营运资金整合战略。通过建立集中管理平台，统一调度 和配置全球资金资源，优化现金流管理流程，实现了全 球范围内的资金高效运作和协同效应。同时加强内部控 制和风险管理，确保全球营运资金管理的安全和稳定。 这一战略有效提升了该跨国企业在全球市场的竞争力和 盈利能力。
案例二：某制造企业的供应链金融实践
总结词
通过供应链金融模式，降低采购成本、优化 库存结构、提高销售收入。
详细描述
该制造企业与金融机构合作，实施供应链金 融模式。通过向供应商提供融资支持，降低 采购成本；同时利用融资租赁等手段优化库 存结构，提高资产周转率；并通过向下游客 户销售产品提供融资服务，提高销售收入。 这一模式有效提升了企业的营运资金管理水 平。
航空公司营运资金管理制度
第一章总则第一条为加强航空公司的资金管理，提高资金使用效率，确保公司资金安全，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国会计法》等相关法律法规，结合公司实际情况，制定本制度。
第二条本制度适用于公司总部、分公司及所属子公司，所有涉及营运资金的业务活动均应遵守本制度。
第三条营运资金管理应遵循以下原则：（一）合规性原则：严格遵守国家法律法规，确保资金来源合法、使用合规。
（二）安全性原则：确保资金安全，防止资金损失和非法挪用。
（三）流动性原则：保证资金需求，确保公司生产经营活动正常进行。
（四）效益性原则：优化资金结构，提高资金使用效益。
第二章营运资金管理组织架构第四条公司设立营运资金管理委员会，负责公司营运资金管理的决策、监督和协调工作。
第五条营运资金管理委员会下设营运资金管理部，负责具体实施营运资金管理工作。
第三章营运资金管理职责第六条营运资金管理委员会职责：（一）制定和修订营运资金管理制度；（二）审批重大资金使用项目；（三）监督营运资金管理制度的执行；（四）协调解决营运资金管理中的重大问题。
第七条营运资金管理部职责：（一）制定营运资金管理具体方案；（二）组织实施营运资金管理制度；（三）监控资金使用情况，确保资金安全；（四）定期向营运资金管理委员会报告营运资金管理情况。
第八条各部门职责：（一）财务部门：负责公司资金收支管理，确保资金收支合规；（二）业务部门：负责业务活动中的资金使用，确保资金使用合理；（三）审计部门：负责对营运资金管理进行审计，确保资金使用合规。
第四章营运资金管理流程第九条营运资金收支管理：（一）制定资金收支计划，经营运资金管理委员会审批后执行；（二）严格执行资金收支审批制度，确保资金收支合规；（三）加强现金管理，确保现金收支安全。
第十条资金使用管理：（一）制定资金使用计划，经营运资金管理委员会审批后执行；（二）严格执行资金使用审批制度，确保资金使用合理；（三）加强资金使用监控，防止资金浪费和损失。
企业营运资金管理
企业营运资金管理企业的营运资金管理对于企业的正常运营和发展非常重要。
营运资金是指企业用于日常经营活动的资金，包括应付账款、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款项等。
营运资金管理的目标是确保企业能够平稳运营，并且在需要的时候能够及时取得足够的资金。
企业应合理安排资金投入。
企业需要根据自身的经营特点和发展需求，制定适当的资金投入计划。
这包括对经营周期和资金回收周期的合理评估，以及对生产、销售和资金流动的合理安排。
企业应避免过度投入资金，以免造成资金闲置和浪费。
企业应高效利用资金。
企业应加强资金的管理和监控，确保资金的安全和有效利用。
管理资金可以通过建立严格的预算制度，加强内部审计和风险控制等方式进行。
企业还可以通过合理利用短期资金、使用现金流量表等手段，优化资金运作效率，降低企业的资金成本。
企业应合理融资。
有时企业需要通过融资来满足运营资金的需求。
企业可以选择长期融资或短期融资的方式进行，如借款、发行股票、债券等。
企业在选择融资方式时应根据自身的实际情况和资金需求的紧迫程度来决定，并且应考虑融资成本、风险和还款能力等因素。
企业还需要根据市场环境的变化和经营情况的实际需求，及时调整和优化资金管理策略。
企业应根据资金流入和流出的状况，合理调整应收账款和应付账款的回收和支付周期，降低资金的占用和成本。
企业还应灵活运用现金流量管理技巧，保持资金流动的稳定和充裕。
企业营运资金管理是企业运营的重要一环。
企业应合理安排资金投入，高效利用资金，合理融资，并根据实际情况及时调整和优化资金管理策略。
通过良好的营运资金管理，企业可以保持良好的经营状况，实现可持续发展。
营运资金管理的内容
营运资金管理的内容营运资金管理是企业经营管理的重要组成部分，对于企业经营活动的正常进行至关重要。
营运资金的管理涉及企业资金的获取、使用、流向和管理，其目标是有效地利用资金、提高经营效率，实现经济效益的最大化。
一、资金的获取企业要及时、合理地进行资金的获取，要根据企业的实际情况及营运需要，对获取资金的来源、金额进行选择。
首先，营运资金应优先考虑自有资金，尽量少使用外部资金，使用外部资金时，尽量使用利息较低的贷款方式。
其次，在获取各种资金时，要严格分清营运资金和非营运资金，以防止营运资金用于非营运活动。
二、资金的使用资金在使用时，要求企业把资金用到正确的目标上。
针对不同的企业，各自以实现最佳经济效益为准则，有效地将营运资金用于实际经营活动中，合理投资，控制经营风险。
企业要根据市场及季节变化，定期更新其经营策略，并充分利用可变性资金以调整经营活动，保证短期营运的畅通运行。
三、资金的流向资金的流向涉及企业的资金流入、流出及存量，反映企业营运状况的具体情况。
首先，资金的流入受市场影响，应充分考虑企业的特点及产品主要的客户群体；其次，资金的流出主要受生产和销售活动的影响，要合理控制付款期和营运成本；第三，存量资金应适当分配，避免过多储存，减少利息损失。
四、资金的管理企业对营运资金的管理要定期审计，核实收支及结余情况，以及各项活动的成本支出，引导企业实现经济效益最大化，并保障企业营运有效运行。
营运资金管理应结合企业实际，明确营运资金的使用及统计核算，建立健全的收支清算及资金流量报表，做到营运资金的实时监测，及时发现问题，采取有效措施，有效管理企业营运资金状况。
营运资金管理是企业有效经营管理的重要组成部分，把握营运资金的获取、使用及流向，有效控制各项费用，适时调整经营策略，从而可以有效地提高经营活动的效率，做到资金的充分利用，实现经济效益的最大化。
营运资金管理
财务用语
01 定义
03 机遇挑 战
目录
02 资金特 点
04 管理问 题
05 管理方 法
07 中国现 况
目录
06 投资战 略
基本信息
营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资 金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。
定义
增加价值
会计利润是当期收入和费用成本配比的结果。在任何收入水平下，企业都要做好对内部成本、费用的控制， 并做好预算，加强管理力度，减少不必要的支出，这样才能够提高利润，增加企业价值，提高企业效率。
提高效率
财务管理应站在企业全局的角度，构建科学的预测体系，进行科学预算。预算包括销售预算、采购预算、投 资预算、人工预算、费用预算等等，这些预算使企业能预测风险，及时得到资金的各种信息，及时采取措施，防 范风险，提高效益。同时，这些预算可以协调企业各部门的工作，提高内部协作的效率，而且，销售部门在销售、 费用等预算指导下，还可事先对市场有一定了解，把握市场变化，减少存货的市场风险。
资金特点
资金特点
营运资金管理(2张)为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。 营运资金一般具有以下特点：
1、周转时间短。根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。 2、非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券容易变现，这一点对企业应付临时性的资金需求 有重要意义。
完善制度
明确内部管理责任制很多企业认为催收货款是财务部门的事，与销售部门无关，其实这是一种错误的观点。 事实上，销售人员应对催收应收账款负主要责任。如果销售人员在提供赊销商品时，还要承担收回应收账款的责 任，那么，他就会谨慎对待每一项应收账款。
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第四章营运资金管理
一、单项选择题
1．在存货控制基本模型下确定经济批量时，应考虑的成本是( D )。
A．采购成本 B．进货费用
C．储存成本 D．进货费用和储存成本
2．下列项目中属于持有现金机会成本的是( D )。
A．现金管理人员工资 B．现金管理措施费用
C．现金被盗损失D．现金的再投资收益
3．下面现金管理目标描述正确的是（D ）
A．现金变现能力最强，因此不必要保持太多的现金
B．持有足够的现金，可以降低或避免财务风险和经营风险，因此现金越多越好
C．现金是一种非盈利资产，因此不该持有现金
D．现金的流动性和收益性呈反向变化关系，因此现金管理就是要在两者之间作出合理选择
4．在正常业务活动基础上，追加一定量的现金余额以应付未来现金收支的随机波动，这是由于（ A ）
A．预防动机 B．交易动机
C．投机动机 D．以上都是
5．下面信用标准描述正确的是（ C）
A．信用标准是客户获得企业信用的条件
B．信用标准通常以坏账损失率表示
C．信用标准越高，企业的坏账损失越低
D．信用标准越低，企业的销售收入越低
6.企业以赊销方式卖给客户甲产品100万元，为了客户能尽快付款,企业给予客户的信用条件为(10/10，5/30，N/60)，则下面描述正确的是（ D ）
A．信用条件中的10，30，60是信用期限
B．N表示折扣率，由买卖双方协商确定
C．客户只要在60天以内付款就能享受现金折扣优惠
D．以上都不对
7．下面关于企业收账方针的描述正确的是（ A ）
A．收账政策是企业整个信用政策实施过程中的一个有机组成部分
B．对客户拖欠或拒付账款的行为应付诸法律解决
C．尽管客户拖欠或拒付理由各不相同，但是这些客户的共同点是信用品质恶劣
D．收回欠款最有效的方法是付诸法律
二、多项选择题
1．缺货成本指由于不能及时满足生产经营需要而给企业带来的损失，它们包括( BCD)。
A．商誉损失
B．延期交货的罚金
C．采取临时措施而发生的超额费用
D．停工待料损失
2．下列项目中影响信用标准的有( ABCD )。
A．客户的信用品质 B．客户的资本
C．客户的偿付能力D．抵押品
3．存货总成本主要有以下哪些方面构成（ ACD ）
A．进货成本
B．销售成本
C．储存成本
D．短缺成本
4．在现金需要总量既定的前提下，则（ABD ）
A．现金持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比
B．现金持有量越多，现金持有成本越大
C．现金持有量越少，现金管理总成本越低
D．现金持有量越少，现金转换成本越高
5．企业在制定或选择信用标准时必须考虑的三个基本因素（ ABE）
A．同行业竞争对手的情况 B．企业承担违约风险的能力
C．客户的信用品质 D．客户的经济状况
E．客户的信用状况
6．应收账款日常管理措施主要包括（BCD）
A．客户信用等级分析
B．应收账款坏账准备制度
C．应收账款账龄分析和收现率分析
D．应收账款追踪分析
三、判断题
1．在确定信用标准时，只要提供商业信用增加的成本低于扩大销售增加的利益，企业就可以进一步提供商业信用。
(× )
2．短期投资的目的是利用暂时闲置的资金以获取较高的投资收益。
(√)
3．通常情况下，银行利率上升，则有价证券市价下降；银行利率下降，则有价证券市价上升。
（√）
4．企业花费的收账费用越多，坏账损失就一定越少。
(× )
5．一般来说在企业生产和销售计划已定的情况下，存货量大小取决于采购量。
（×）6．企业现金持有量过多会降低企业的收益水平（√）。
7．企业持有现金所发生的管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间没有明显的比例关系（√）。
8．企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能的推迟应付款的支付期，是企业日常现金管理策略之一（√）。
四、简答题
1. 简述现金预算的主要内容
（1）现金收入
（2）现金支出
（3）现金余缺
（4）现金融通
2.简述企业保持一定现金余额的动机
一般来说，企业出于以下动机会持有一定现金余额：
（1）交易动机
（2）预防动机
（3）投机动机
3.简述信用政策的含义及内容
信用政策就是企业对应收账款的管理政策，是指企业为对应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范。
包括信用标准、信用条件和收账政策三部分内容。
五、论述题
1.试论述应收账款成本的组成及应收账款管理的目标。
参阅本章“第三节应收账款管理”相关内容
2.试论述企业不同部门在存货控制目标上的差异及有效协调问题。
参阅本章“第四节存货管理” 相关内容
3.试论述如何采取有效措施，提高应收账款收账率？
参阅本章“第三节应收账款管理”相关内容，从以下几方面进行分析论述： （1）应收账款追踪分析 （2）应收账款账龄分析 （3）应收账款收现率分析 （4）应收账款坏账准备制度。
六、计算分析题
1．某企业上年现金需要量400000元，预计今年需要量增加50%，假定年内收支状况稳定。
每次买卖有价证券发生的固定费用为120元，证券市场平均利率10%，试用存货模式确定最佳现金持有量，现金管理总成本及年内有价证券变卖次数。
解：运用存货模式确定最佳现金持有量的公式为Q=R AF /2；A 为年现金总需要量可由题中求出，即400000×（1+50%）=600000，R 为10%，F 为120元，解题步骤如下：
最佳现金持有量Q=R AF /2=
01
.0120
%)501(4000002⨯+⨯⨯=120000（元）
现金管理总成本TC=AFR 2=01.0120%)501(4000002⨯⨯+⨯⨯=1200（元） 证券变卖次数A/Q=
120000
600000
=5（次）
2．某企业1997年末库存现金余额元，银行存款余额2000元，其他货币资金1000元；应收账款余额10000元，应付账款余额为5000夫子；预计1998年一季度末保留现金余额2500元；预期1998年一季度发生下列业务：
（1）实现销售收入元，其中10000元为赊销，货款尚未收回； （2）实现材料销售1000元，款已收到并存入银行； （3）采购材料20000元，其中10000元为赊购； （4）支付前期应付账款5000元； （5）解缴税款6000元；
（6）收回上年应收账款8000元
试用收支预算法计算本季度预计现金余缺。
解：收支预算法的关键是确定哪些项目是付现收入或付现支出；（1）实现付现收入30000-10000=20000；（2）付现收入1000元；（6）实现现金收入8000元；（3）采购材料支出现金20000-10000=10000元；（4）（5）均为付现支出。
则解题如下：
期初现金余额=1000+2000+1000=4000元；
本期现金收入=（30000-10000）+1000+8000=29000
本期现金支出=（20000-10000）+5000+6000=21000
期末必要现金余额=2500元
则现金余缺=本期现金收入+期初现金余额-本期现金支出-期末必要现金余额
=4000+29000-21000-2500=9500
即本期现金余额为9500元。
七、案例分析
案例1：
新华公司目前的经营情况和信用政策如下表所示：
新华公司目前的经营情况和信用政策
该公司打算改变信用政策，提出新方案的信用政策变化情况，如下表所示。
新华公司改变信用政策可能带来的变化情况
请分析该公司是否应改变其信用政策。
案例分析提示：
信用条件改变后必然会对收益和成本两方面产生影响。
因此，在进行此类决策时，主要是
通过比较信用条件变动前后的收益与成本，遵循边际收益大于边际成本的原则，做出方案的选择（计算过程参考第六章第三节应收账款管理）。
案例2：
中宏公司向友利公司购买原材料，友利公司开出的付款条件为“2/10，N/30”。
中宏公司的财务经理王洋查阅了公司的记录表明，会计人员对此项交易的处理方式是，一般在收到货款后15天支付款项，当王洋询问公司会计为什么不取得现金折扣时，负责该项交易的会计回答到，这一交易的资金成本仅为2%，而银行贷款成本却为12%。
请你针对这一案例，对下列问题进行分析。
1． 会计人员错在哪里？他在观念上混淆了什么？ 2．丧失现金折扣的实际成本有多大？
3．如果中宏公司无法获得银行贷款而被迫使用商业信用资金，为降低年利息成本，你应向财务经理王洋提出何种建议？
案例分析提示：
1．会计人员混淆了资金的5天使用成本与1年的使用成本，必须将时间长度转化一致，这两种成本才具有可比性。
2．
98
2×5365×100%=149%
3．假如公司被迫必须使用推迟付款方式，则应在购货后30天付款，而非15天，这样年
利息成本可下降至37.2%
（本案例选自《财务管理习题与案例》东北财经大学出版社秦志敏主编）。