债券回购业务开通与费率简介
债券质押式回购业务介绍
（五）回购查询
质押回购业务在日终处理后，可查询相关的流水和信息： 1、质押出入库查询： “查询-单客户/多客户查询的资产流水－证券 变动流水”查询出入库的债券变动和标准券变动的流水情况；折算率 调整等引起的标准券变动查询方法与此相同。 2、质押回购查询：“查询-单客户/多客户查询的资产流水－资金变 动和证券变动流水”查询质押回购/购回的资金变动/购回利息的流水 情况；上海标准券欠库产生的扣款/补款、欠库违约金等资金变动查 询方法与此相同。 3、质押回购在途查询： 上海市场：单客户/多客户查询的订单信息－质押式回购中查询； 深圳市场：单客户/多客户查询的订单信息－国债回购中查询。
（三）质押出入库
上海市场通过柜台系统的“产品－上海市场－订单管理－其他委托 －质押出入库”菜单进行质押出入库操作；深圳市场与上海市场基 本一致。（此操作权限由柜台业务经理岗操作）
上海出入库委托成功后的委托状态将被修改为“已成”，深圳 出入库委托确认后将不修改状态，还为“已报”。
（四）回购交易
买卖方向：融资填买入，融券填卖出 证券代码：回购代码（上海204***、深圳1318**/1319**） 委托价格：每百元资金到期的年收益率（%），最小变动单位上海
准券折算率,如果折算率降低,就要在新的标准券折算率实施之前补足 债券；如果账户没有债券，就需要再次买入债券质押入库,但再次买 入的数量补足差额即可。
正回购方在到期前要保证账户内存入足够的资金,例如1日回购交 易,则T+1日收市前账户内就要有足够的资金，来源可以是转入资金或 者是卖出证券所得的资金。对于营业部有正回购交易的客户，营业部 需要特别注意其账户内的资金情况，防止欠资而导致透支。
在正回购交易中最大的风险是欠库和欠资，所谓欠库就是指当债 券折算率降低后,没能及时补足债券,致使标准券可融资的资金量小于 直接融入到的资金量；所谓欠资就是指当质押债券到期,需要还款时, 账户内可用资金不足以归还融资的资金及应付的利息；当出现欠库或 欠资时,会被罚款甚至收回回购交易的权限。
债券回购业务知识交流
一、债券回购的概念
简单点说就是需要钱的人拿债券作短期 抵押向有钱人借钱
我们的目的就是让客户作那个有钱人
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二、债券回购的场所
上海证券交易所和深圳证券交易所 全国银行间同业拆借中心
下述债券回购均指在沪、深证券交易所的回购
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三、债券回购的类型
按交易方式分为质押式回购（封闭式回 购）和买断式回购（开放式回购）
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六、债券回购的收益计算
购回价=100元+年收益率×100元×回购天数/一年的天数（上海证券交易所规定为 360天，深圳证券交易所规定为365天）
以2011年6月21日（周二）GC001回购交易为例，盘中最高报价4.730， 如果投资者在该价位做成了面值10万元的交易，考虑到手续费和活 期存款利率，收益计算方法如下。
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七、债券回购的占款天数
清算（电脑记账）为T+0
资金划转（财务记账）为T+1
回购天数为自然天，如果回购期间包含双休日或节假日，则本应在该自 然天进行的清算或资金划转行为顺延至下一交易日，这样会出现资金的 实际占用天数与回购天数出现差异，对7天以内回购品种影响较大。
以GC001周四回购交易为例（假设期间无节假日）
某个品种每周某日交易价格较高或较低 （如GC001在周四比平时高，GC003在 周五比平时低等）
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第三部分 债券回购的优势
与证券市场投资品种相比 与银行存款投资品种相比
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一、与证券市场投资品种相比
与股票、基金相比
没有损失本金的风险
交易成本低
操作简单（完全不需要技术分析、基本分析，人 人都能熟练掌握）
第一部分 债券回购简介
债券回购交易业务介绍
债券回购交易业务介绍债券回购交易是一种短期的借贷业务，也被称为债券借贷交易或债券质押式回购交易。
双方交易方为债券持有人（出借方）和债券回购方（借入方）。
债券持有人出借债券给债券回购方，并在特定日期以约定利率和价格回购债券。
这种交易通常不超过一年，并且通常用于短期融资和保管债券。
债券回购交易主要有两种类型：正回购（也称为正回购交易或回购协议）和逆回购。
在正回购中，债券持有人出借债券，债券回购方支付利息和本金，最后以约定价格回购债券。
而在逆回购中，债券回购方出借资金给债券持有人，然后以约定价格回购债券。
1.短期融资：债券回购交易通常用于短期融资，因为回购期限通常是一年以内。
回购方可以利用这种交易获得资金，并在到期时以约定价格回购债券。
2.高流动性：债券回购交易具有较高的流动性。
债券持有人可以在特定日期以约定价格回购债券，提高了债券的流动性，方便投资者进行交易。
3.风险控制：债券回购交易为风险控制提供了一定的保障。
在正回购中，债券持有人以债券作为抵押物，如果债券回购方无法按时支付利息和本金，则债券持有人有权保留债券。
这种抵押使债券回购交易的风险相对较低。
4.资金管理：债券回购交易还可以帮助机构和投资者进行资金管理。
债券持有人可以将闲置资金投资于债券回购交易，以获得利息收入。
而债券回购方则可以通过债券回购交易获取短期资金，满足资金需求。
债券回购交易通常在交易所市场或场外市场进行。
交易所市场是指在交易所上进行的交易，如中国银行间市场（中国大陆债券市场）和纽约证券交易所。
而场外市场是指在金融机构之间直接进行的交易，如银行间市场和证券公司之间的交易。
总结来说，债券回购交易是一种短期的借贷业务，帮助机构和投资者进行融资、资金管理和风险控制。
它具有短期融资、高流动性、风险控制和资金管理等特点，促进了债券市场的发展，并提供了流动性。
国债逆回购手续费规则
国债逆回购手续费规则
国债逆回购手续费按期限分为1天-182天期不等，主要期数分布如下：
- 每10万元1天，手续费率为0.001%，即每笔手续费为1元。
- 每10万元2天，手续费率为0.002%，即每笔手续费为2元。
- 每10万元3天，手续费率为0.003%，即每笔手续费为3元。
- 每10万元4天，手续费率为0.004%，即每笔手续费为4元。
- 每10万元7天，手续费率为0.005%，即每笔手续费为5元。
- 每10万元14天，手续费率为0.010%，即每笔手续费为10元。
- 每10万元28天，手续费率为0.020%，即每笔手续费为20元。
- 每10万元91天，手续费率为0.030%，即每笔手续费为30元。
- 每10万元182天，手续费率为0.030%，即每笔手续费为30元。
国债逆回购的手续费是单边收取的，即只有在买入时扣除，卖出时不再收取。
此外，部分券商会有手续费折扣，投资者在选择券商时可关注手续费收取情况。
债券发行的回购交易了解债券回购的投资策略
债券发行的回购交易了解债券回购的投资策略债券发行的回购交易：了解债券回购的投资策略债券回购，即发行人或持有人以约定的价格和时间回购债券的交易，是金融市场上常见的投资策略之一。
本文将介绍债券回购的基本概念、操作方式以及投资者应该注意的风险和收益。
一、债券回购的基本概念债券回购是指发行人（一般为金融机构或企业）在发行债券后，通过与持有人达成协议，在债券约定的到期日之前回购债券。
回购价格一般包括债券的面值和利息。
债券回购可以分为公开回购和私下回购两种形式。
公开回购是指发行人通过招标等形式公开向市场上的投资者回购债券，招标利率一般与市场利率挂钩。
私下回购是指发行人与特定的投资者达成回购协议，具有更强的合约性和灵活性。
二、债券回购的操作方式1. 债券回购的基本流程（1）发行债券：发行人通过公开发行或私募发行方式发行债券；（2）达成协议：发行人与持有人就回购价格、回购期限等事项达成协议；（3）回购交易清算：发行人在约定的时间内支付回购款项，持有人将债券归还给发行人；（4）完成回购：发行人获得债券的所有权，并支付利息。
2. 债券回购的参与主体债券回购的参与主体包括发行人、持有人和回购商。
发行人是债券的发行方，持有人是购买债券的投资者，回购商是指愿意回购债券的金融机构或企业。
3. 债券回购的目的债券回购的目的多种多样，包括资产管理、资金周转、控制债务融资成本和投机等。
无论是发行人还是持有人，都可以通过债券回购来实现风险管理和收益增加的目标。
三、债券回购的投资策略1. 利益分析债券回购对于发行人而言，可以提前偿还债务，降低利息负担，增加企业信誉和灵活性。
对于持有人而言，可以通过债券回购获得利息收入和高额回购价格的投资收益。
2. 风险分析虽然债券回购可以带来许多好处，但投资者也需要注意其中的风险因素。
例如，如果债券发行人无法按约定时间回购债券，投资者可能面临违约风险。
此外，市场利率的波动和经济环境的不确定性也会影响债券回购的风险和收益。
债券质押式报价回购业务及操作介绍
一、业务模式
上交所/登记公司
接受平安证券提供的质押物，提供 T+0净额非担保资券结算
债券质押式报价回购业务 及操作介绍
目录
一、报价业务简介 二、目标客户分析、客户资格获取及账户开通 三、通达信客户端操作介绍 附：报价回购业务Q&A
业务时间总览
扩大试点营业部计划 第一阶段：推广至6家营业部，试运行1月。新增5家营业部分别为深圳商报大厦营业部， 深圳福华路营业部，广州体育东路营业部，北京东花市营业部，上海零陵路营业部。 第二阶段：推广至14家营业部，试运行1个月。新增8家营业部分别为深圳深南中路营业部， 深圳深南东路营业部，深圳深南大道营业部，广州新港中路营业部，上海常熟路营业部， 大连营业部，青岛营业部和武汉营业部。
利率管理
– 到期年利率管理：对各回购品种的到期年利率设置上下限（1天通 知存款利率0.95%，1年贷款利率6.65%）；
– 提前购回年利率管理：对1天期以上回购品种提前购回年利率设置 上下限（活期存款利率0.5%，1年贷款利率）；
– 每日报价管理：综合考虑市场各类同期限产品利率水平，确定报 价利率。
客户资格获取条件
客户资格获取条件
1. 客户账户为实名制开户，开户资料真实完整，证件有效且未到期； 2. 客户账户资产来源合法合规，并且没有设立任何抵押或担保； 3. 客户在以往交易中无违约事项，信誉良好； 4. 客户在以往交易中未频繁参与权证等高风险业务； 5. 客户不得为法律法规禁止参与债券回购业务的个人或法人； 6. 客户在公司托管资产和资金余额合计在人民币50万元以上，且开户 6个月以上 7. 客户的交易结算资金已经纳入第三方存管； 8. 公司规定的其他必要条件。
债券回购操作指南
债券回购操作指南债券回购是一种金融交易方式，是债券的发行人将其在投资者手中的债券收回，以提前偿还债务或进行其他融资。
下面是关于债券回购操作的指南，包括相关概念、参与主体、操作流程和注意事项等。
一、回购概念债券回购是指发行人将已经发行在投资者手中的债券，以约定的价格和期限回购回来的一种交易方式。
发行人在回购期满后，支付债券的面值以及一定的回购利息给投资者。
债券回购一般分为两种情况：1.商业银行债券回购：商业银行作为借款人发行债券，再以授信为基础向借款人提供资金，同时借款人以债券为基础为商业银行提供质押品。
2.中央银行债券回购：由中央银行以发行的债券为基础，通过公开市场操作等方式回购债券。
二、参与主体债券回购一般由以下主体参与：1.发行人：债券的原始发行者，也是债券回购的购买方。
2.投资者：购买债券并持有的个人或机构，也是债券回购的出售方。
三、操作流程债券回购的操作流程一般包括以下几个步骤：1.协商达成：发行人与投资者协商达成债券回购的价格、回购期限和回购利率等交易条件。
2.签订协议：双方签署债券回购协议，明确双方权益和责任。
3.回购操作：发行人按照协议约定的价格和期限回购债券。
4.过户结算：投资者收到回购款项后，注销债券持有人资格，将债券过户给发行人。
5.结息支付：发行人在回购期满后，支付债券的面值和回购利息给投资者。
四、注意事项在进行债券回购操作时，需要注意以下几点：1.风险控制：投资者应评估债券回购的风险，注意发行人的信用状况和债券的流动性等因素。
2.协议约定：债券回购交易的价格、期限和利率等条件应在协议中明确，并保留双方的权力和义务。
3.回购期限：投资者应根据自身资金需求和风险偏好选择合适的回购期限。
4.过户手续：投资者在回购操作完成后，应及时办理债券的过户手续，确保债券的所有权变更。
5.信息披露：发行人应及时向投资者披露相关信息，确保交易的透明度和公平性。
本文为您介绍了债券回购的操作指南，包括相关概念、参与主体、操作流程和注意事项。
债券质押式报价回购业务介绍
债券质押式报价回购业务介绍债券质押式报价回购业务是指投资者将自己名下所有的债券进行质押，并向回购方提出回购要求，通过质押债券来获取资金。
这种业务模式能够提供临时性资金周转，满足市场参与者的短期资金需求，并且具有灵活、高效的特点。
债券质押式报价回购业务通常由金融机构、交易所、券商等机构提供。
投资者首先需要在回购方开立债券质押式报价回购交易账户，然后将拟质押的债券提供给回购方进行评估和确认。
回购方会根据拟质押债券的质量、期限和市场流动性等因素，向投资者报一个回购价格，并约定回购期限。
回购期限一般为7天、14天、28天等，根据双方约定灵活确定。
债券质押式报价回购业务是一种标准化交易，回购方会对质押的债券进行登记、通知、保管等程序，并提供清算和结算服务。
回购期满时，回购方会将质押债券的拥有权转移回投资者名下，并返还回购资金和利息。
在合同约定期限内，回购方享有质押债券相应的权益和收益，并承担相应的风险。
债券质押式报价回购业务的优点在于投资者可以通过质押债券获得资金，满足短期资金需求，同时保留债券的所有权，并享有相应的权益和收益。
另外，质押债券的数量和种类较为灵活，投资者可以根据自己的需求选择合适的债券进行质押，实现资产配置的灵活性。
债券质押式报价回购业务也存在一些风险。
首先，质押债券的市场风险存在，如果债券价格大幅下跌，投资者可能需要追加质押物或提前清偿，否则回购方可能会出售质押债券。
其次，如果回购方存在违约风险，投资者可能无法按时取回质押债券和回购资金。
此外，投资者需要根据债券质押业务费率和回购利率综合考虑成本和收益，确保能够获得足够的回购资金和利息。
总的来说，债券质押式报价回购业务是一种提供临时性资金周转的业务模式，具有灵活、高效的特点。
投资者可以通过质押债券获取资金，同时保留债券的所有权，并享有相应的权益和收益。
但是投资者需要注意市场风险、违约风险以及综合考虑成本和收益等因素，确保能够获得足够的回购资金和利息。
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质押式回购“逆回购指定”网上签约业务的通知
随着近期市场资金的紧缺，可以和客户沟通时介绍国债券回购（一天）204001、（七天）204007等个人债券回购业务。
年化收益比银行所有的短期理财产品都要高。
为简化客户开通质押式回购的逆回购交易权限流程，方便客户办理逆回购签约手续，公司富通网上交易正式开通质押式回购“逆回购指定”网上签约业务。
具体开通事项如下：
1. 客户如果仅需进行质押式回购的逆回购（即融券，拆出资金）交易，可登录富通网上交易，在“逆回购开通”项目中进行质押式回购逆回购指定的网上签约。
2. 分支机构质押式回购逆回购交易方式的限制已经全部取消，客户完成签约后即可通过富通、富易、手机等方式进行交易。
3．客户在富通网上交易中自行开通质押式回购逆回购指定的，如果还需要开通正回购交易权限或取消逆回购指定权限的，须按照质押式回购资格开通和资格撤销的相关要求，持有效证件至分支机构现场进行业务办理。
上海市场申报起点10万元，深圳市场申报起点1000元。
上海证券交易所交易手续费/sseportal/ps/zhs/sczn/jyfy.shtml
质押式回购1 天佣金成交金额的0.001%
投资者交证券公
司
2 天佣金成交金额的0.002%
投资者交证券公
司
3 天佣金成交金额的0.003%
投资者交证券公
司
4 天佣金成交金额的0.004%
投资者交证券公
司
7 天佣金成交金额的0.005%
投资者交证券公
司
14 天佣金成交金额的0.010%
投资者交证券公
司
28 天佣金成交金额的0.020%
投资者交证券公
司
28 天以
上
佣金成交金额的0.030%
投资者交证券公
司
国债买断7 天佣金成交金额的0.0125% 投资者交证券公
式回购司
28 天佣金成交金额的0.05% 投资者交证券公司
91 天佣金成交金额的0.075% 投资者交证券公司
深圳证券交易所交易手续费
/main/aboutus/service/sjssf/
国债回购1天
不超过成交金额的0.001%
2天
不超过成交金额的0.002%
3天
不超过成交金额的0.003%
4天
不超过成交金额的0.004%
7天
不超过成交金额的0.005%
14天不超过成交金额的0.01%
28天不超过成交金额的0.02%
28天以上不超过成交金额的0.03%
其他债券回购1天
不超过成交金额的0.001% 2天
不超过成交金额的0.002% 3天
不超过成交金额的0.003% 7天
不超过成交金额的0.005%。