债券回购业务知识交流

➢ 深交所国债回购交投非常不 活跃，基本没有成交。
三、债券回购的类型
企业债回购
➢ 上交所企业债回购
➢ 交易品种为1天、3天和7天三 个短期品种，证券简称分别 为RC001、RC003和RC007， 证券代码分别为202001、 202003和202007。
➢ 深交所企业债回购
➢ 交易品种为1天、2天、3天和 7天四个短期品种，证券简称 分别为RC-001、RC-002、 RC-003和RC-007，证券代码 分别为131910、131911、 131900和131901。
➢ 上交所企业债回购交投非常 不活跃，基本没有成交。
下述企业债回购均指深交所企业债回购
第二部分 债券回购交易
l 债券回购的开通方式 l 债券回购的交易程序 l 债券回购的交易品种 l 债券回购的操作方法 l 债券回购的清算特点 l 债券回购的收益计算 l 债券回购的占款天数 l 债券回购的市场规律
一、债券回购的开通方式
l 客户本人携带二代身份证到营业部现场 开立上海、深圳证券账户
l 阅读《债券回购交易风险揭示书》 l 签订《债券质押式回购委托协议书》（
需要营业部负责人签字） l 后台为客户账户开通回购交易权限 l 客户通过交易系统即可进行债券回购的
委托交易
二、债券回购的交易程序
l 以券融资（卖出回购）的程序
三、债券回购的类型
国债回购
➢ 上交所国债回购 ➢ 交易品种为1天、2天、3天、
4天、7天、14天、28天、91 天和182天九个品种，证券简 称分别为RC001、RC002、 RC003、RC004、RC007、 RC014、RC028、RC091和 RC182，证券代码分别为 204001、204002、204003、 204004、204007、204014、 204028、204091和204182。
➢ 这是我们要向客户强烈推荐的交易方式。
一、债券回购的概念
l 简单点说就是需要钱的人拿债券作短期 抵押向有钱人借钱
l 我们的目的就是让客户作那个有钱人
二、债券回购的场所
l 上海证券交易所和深圳证券交易所 l 全国银行间同业拆借中心
下述债券回购均指在沪、深证券交易所的回购
三、债券回购的类型
l 按交易方式分为质押式回购（封闭式回 购）和买断式回购（开放式回购）
l 按质押物的品种分为国债回购和企业债 回购
三、债券回购的类型
l 质押式回购是最常见的类型，也是个人投资者唯一可 以交易的类型。
l 在质押式回购下，如果回购交易到期后资金融入方无 法按期还本付息，则资金融出方可以通过出售质押债 券得到补偿。但是，在封闭式回购交易到期之前，资 金融出方仅拥有该债券的质押权，无权随意处置被质 押的债券，被质押债券处于冻结状态，不能流通和再 次融资。
➢ 以券融资即债券持有人将手中持有的债券作为抵押品以取得一定 资金的行为。在交易所回购交易开始时其申报买卖部位为买入（Байду номын сангаасB）。这是因其在回购到期时反向交易中处于买入债券的地位而 确定的。回购交易申报操作类似股票交易。成交后由登记结算机 构根据成交记录和有关规则进行清算交割；到期反向成交时，无 须再行申报，由交易所电脑系统自动产生一条反向成交记录，登 记结算机构据此进行资金和债券的清算与交割。
下述国债回购均指上交所国债回购
➢ 深交所国债回购
➢ 交易品种为1天、2天、3天、 4天、7天、14天、28天、63 天、91天、182天和273天十 一个品种，证券简称分别为 R-001、R-002、R-003、R004、R-007、R-014、R-028 、R-063、R-091、R-182和R273，证券代码分别为131810 、131811、131800、131809 、131801、131802、131803 、131804、131805、131806 和131807。
下述债券回购如非说明均指质押式回购
三、债券回购的类型
l 买断式回购是只有机构投资者可以交易的类型，简单 了解即可。
l 买断式回购与质押式回购业务的区别在于初始交易时 债券持有人是将债券“卖”给债券购买方，而不是质押 冻结，债券所有权随交易的发生而转移。该债券在协 议期内可以由债券购买方自由支配，即债券购买方只 要保证在协议期满能够有相等数量同种债券卖给债券 持有人，就可以在协议期内对该债券自由地进行再回 购或买卖等操作。
➢ 通常客户不需要也不具备条件进行这种交易。
二、债券回购的交易程序
l 以资融券（买入返售）的程序
➢ 以资融券是指资金的盈余者出让资金并取得抵押债券的行为。在 交易所回购交易开始时，其申报买卖部位为卖出（S），这是因 其在回购到期时反向交易中处于卖出债券地位而定的。其交易程 序除方向相反外其余均同以券融资。对于交易对手抵押的债券， 目前交易所不直接划入以资融券方证券经营机构的债券帐户，而 由登记结算机构予以冻结。
概述
l 第一部分 债券回购简介 l 第二部分 债券回购交易 l 第三部分 债券回购优势 l 第四部分 债券回购缺陷 l 第五部分 债券回购推广
第一部分 债券回购简介
l 债券回购的概念 l 债券回购的场所 l 债券回购的类型
一、债券回购的概念
l 债券回购交易：是指债券买卖双方在成交同时就约定 于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交的交易 ，是以债券为抵押品拆借资金的信用行为。
债券回购业务知识交流
2020年4月25日星期六
介绍
l 债券回购是证券市场由来已久的一种投 资方式，不过普通投资者知之不多。
l 2010年下半年，爱建路营业部率先向潜 在客户推广国债回购，吸引了一批潜在 客户。
l 2011年上半年，爱建路营业部陈海鹏在 银行渠道驻点时大力推广企业债回购， 结合打新股的操作方式，资产快速增长 。
l 其实质内容是：债券的持有方(融资者、资金需求方)以 持有的债券作抵押，获得一定期限内的资金使用权， 期满后则须归还借贷的资金，并按约定支付一定的利 息；而资金的贷出方(融券方、资金供应方)则暂时放弃 相应资金的使用权，从而获得融资方的债券抵押权， 并于回购期满时归还对方抵押的债券，收回融出资金 并获得一定利息。