D第四章___产品市场和货币市场的同时均衡
商品市场和货币市场的均衡
货币的职能
交换媒介或支付手段
货币的最主要的职能，如在任何面值的美国钞票上都 印有一句话：“本币是偿付任何债务的合法货币，无 论是公债还是私债”。
价值尺度
货币可用来表示所有不同商品的价格，从而为确定它 们之间的交换比率提供便利。
价值储藏
货币可作为价值或财富保存下来。
延期支付的标准
货币市场
通常说金融市场就是货币市场。 严格说：一年以内的短期金融市场为货币市场；一年以 上的中长期金融市场为资本市场。 货币市场的主要金融工具：短期债券；短期可转让存单； 各类商业票据。 货币市场的最主要参与者：商业银行；大公司；一般消 费者。 货币市场的作用：是收入循环中的媒介；是商业活动中 的中间环节；是调节利率变动的决定因素。
8
银行与货币的供给
9
银行体系
在现代经济中，一国银行体系一般是由中央银行和商业银 行构成，两者各司其职。 中央银行是一国货币管理的官方机构，一般都拥有发行货 币的法定权利，但在一些国家也有例外，如利比亚和巴拿 马的中央银行就没有发行货币的权利。 中央银行不以盈利为目的；具有服务机构和管理机构的双 重职能；不经营商业银行和其他金融机构的业务。 央行的职能：发行的银行；银行的银行；政府的银行。 央行一般是通过基础货币的发行和货币政策的实施来决定 和调节一国货币的供给。
货币需求理论
古典的货币需求理论
1、美国经济学家费雪(I.Fisher)提出古典的货币交易方程。
MV P T
他认为人们对货币的需求，只是由于交易的需求。在货币流 动速度（V）和交易总量(Ｔ)不变的情况下，货币需求量(Ｍ) 只是物价水平(Ｐ)的函数，由物价决定。关心的是宏观上为 了交易需要的货币量。
宏观经济学第四章产品市场和货币市场的一般均衡
.
15
（2）IS曲线的代数推导
两部门经济中 投资函数： i=i（r）=e－dr 消费函数： c=α＋βy 储蓄函数： s=s（y）= -α+（1－β）y 均衡条件： i（r）= s（y）或 y=c+i 线性方程表达式：
一般认为，影响IS曲线斜率大小的，主要是投资对利率
的敏感度，因为边际消费倾向比较稳定，税率也不会轻易
变动。
.
22
4、IS曲线的移动
e
为IS曲线的截距
d
（1）投资需求（e）的变动使IS曲线同方向移动。
投资需求增加，IS曲线就会向右上方移动；反之，就要 向左移动。
在既定利率条件下，i增加→s增加→y增加→IS曲线向 右移动。移动量为△i×ki。
• 若 r 极低 → 债券价格
L2 L
极高 → 人们都不会购 买债券 → L2 =∞
.
29
2、凯恩斯陷阱
对利率的预期是人们调节货币需求和债券配置 比例的重要依据。
利率与货币的需求量呈反方向变动关系。
当利率极高，对货币的需求量为零；
当利率极低，人们认为利率不可能再下降，或 者说有价证券价格不可能再上升，因而有多少 货币都愿意持在手中，对货币的需求量为无穷 大。这种情况称为 “凯恩斯陷阱”或“流动 偏好陷阱”。
.
27
1、货币需求的三大动机
（1）交易动机：指个人和企业需要货币是为了 进行正常的交易活动。它主要取决于收入水平。 其需求量与收入水平成正比。
（2）预防动机：指为了预防意外而持有一定量 货币的动机。如个人或企业为应付事故、失业、 疾病等意外事件而需要事先持有一定数量货币。 其需求量也与收入水平成正比。
张延《中级宏观经济学》课后习题详解(4第四章 产品市场和货币市场的同时均衡：IS-LM模型)
张延《中级宏观经济学》第四章产品市场和货币市场的同时均衡：IS LM -模型跨考网独家整理最全经济学考研真题，经济学考研课后习题解析资料库，您可以在这里查阅历年经济学考研真题，经济学考研课后习题，经济学考研参考书等内容，更有跨考考研历年辅导的经济学学哥学姐的经济学考研经验，从前辈中获得的经验对初学者来说是宝贵的财富，这或许能帮你少走弯路，躲开一些陷阱。
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1．下述方程是对某一经济的描述（可以假定C 、I 、G 等均以十亿美元度量，而R 以百分比度量，利率5%意味着5R =）。
()0.81C t Y =-0.25T Y =100050I R =-0700G =0.2562.5L Y R =-500M P =（1）IS 曲线的定义是什么？哪一个方程描述了IS 曲线？（2）LM 曲线的定义是什么？哪一个方程描述了LM 曲线？（3）收入和利率的均衡水平是什么？（4）用文字描述IS 曲线与LM 曲线的交点所满足的条件，并且解释为什么该点是均衡位置。
答：（1）IS 曲线代表了产品市场处于均衡时候的国民收入和利率水平的组合。
它描述了利率和收入的反向变动关系，利率下降会导致投资支出增加，从而厂商的实际产出增加，收入也会增加。
由00.6170050Y C I G Y R =++=+-，整理得4250125Y R =-，此方程描述了IS 曲线。
（2）LM 曲线代表了货币市场处于均衡时候的利率和收入水平的组合，货币供给等于货币需求时候的利率和收入水平的组合。
它描述了利率和收入水平的同向变动关系。
由M L P=，得5000.2562.5Y R =-，整理得2000250Y R =+，此方程描述了LM 曲线。
（3）将IS 曲线和LM 曲线方程联立，有42501252000250R R -=+，解得：6R *=，3500Y *=。
（4）在LM 曲线和IS 曲线的交点处产品市场和货币市场同时处于均衡。
产品市场与货币市场的共同均衡
• LM曲线的推导 • 利率决定与货币市场均衡
• 利率是货币市场上货币供给与需求均衡决定的，而货 币供给是货币当局控制的，是代表政府的中央银行控 制的，是外生变量，因此利率决定主要取决于货币需 求的变化。 • 货币需求 L=f(Y,i)=kY-hr • 市场均衡意味着 M=L= kY-hr L2(Y2) r L1(Y1) r0
产品市场与货币市场的共同均衡：ISLM曲线
• • • • 利率变动与产品市场均衡 利率对投资的影响 利 I=e-dr 率 d与MEI的关系 r0 r1
MEI I0 I1 投资
O
• 利率与商品市场的均衡 • 假设：没有政府部门；经济是封闭的；利率影 响投资但不影响消费。 • 机理：货币数量变动导致利率水平变动，利率 变动促使投资扩张或者萎缩，投资变动影响到 总需求变动，总需求变动引起总收入增长或者 减少，就业水平发生相应变动。 • IS曲线的推导： • John Hicks(1904~1989)，1972年获得诺贝尔经 济学奖。
r1
L10 L11 L20 L21 L
• LM曲线可以表述为：r=kY/h-M/h
r
LM线
r0
Y0
Y
-m/h
r r1
Ms
LM
MD(Y1)
r0 MD(Y0) L Y0 Y
Y1
• LM曲线的斜率 • LM曲线的斜率取决于k和h的大小，即货币投 机需求和交易需求曲线的斜率。 • 当k值固定时，h值越大，即货币需求对利率反 应越敏感，则k/h越小，LM曲线越平缓。 • 当h值固定时，k值越大，即货币需求对收入反 应越敏感，则k/h越大，LM曲线越陡峭。 • 一般认为，货币的交易需求函数较稳定，因此 LM曲线的斜率主要取决于货币的投机需求函 数的斜率。投机动机的货币需求是利率的减函 数。
5、产品市场和货币市场的同时均衡：IS--LM模型
产量减少
产量减少 产量增加 产量增加
L<M
L>M L>M L<M
利率下降
利率上升 利率上升 利率下降
20
三、 产品市场和货币市场均衡的变动 1、IS曲线移动时均衡的变动
在LM曲 线的水平 区域，IS 曲线向右 移动，Y 增加，利 率不变。 反之，则 相反。
在LM曲线 的向右上 方倾斜的 区域，IS 曲线向右 移动时，Y 增加同时 利率也上 升；反之， 则相反。
（c） S=s（Y）
Iபைடு நூலகம்
Y
i
（d） Y=i（i）
（a） I=i（i）
IS
Y I
5
IS曲线表示产品市场均衡时收入与利率之间的组合关系。
(二）IS曲线的斜率
利率变动引起国民收入多大程度的变动，取决于IS曲线 的斜率。斜率越大，收入变动则越小；斜率越小，则收入 变动越大。 • IS曲线的斜率取决于乘数。推导如下：
21
2、 LM曲线的移动时均衡的变动
在LM曲 线的水 平区域， 无论货 币供给 如何变 化，LM 曲线不 移动。
在LM曲线的向右上 方倾斜区域，货币 供给增加，LM曲线 向右下方移动，i下 降，收入增加。反 之，则相反。
22
3、IS曲线和LM曲线同时移动
23
四、LM曲线的斜率宏观经济政策的联系
• 1、调节过程的两个基本假设 • 一是，在产品市场上，当I>S，产量增加；反之，当I<S，产量减 少。二是，在货币市场上，当L>M，利率上升；反之，当L<M， 利率下降。 • 2、调整过程。见图：
19
失衡的调整表：
产品市场
失衡情况 产量调整
货币市场
宏观经济学练习题
宏观经济学补充练习题第二章.国民收入核算判断题:1.如果统计学家要把铁矿石总产量和铁总产量加在一起,计算GNP是就会出现重复计算( )2.如果统计学家要把面粉厂存货净增数和面包房存货净增数加在一起,计算GNP是就会出现重复计算( )3.面粉是中间产品,其产品价值不计入GNP ( )4.国民生产净值(NNP)减直接税等于国民收入(NI) ( )5.总投资等于净投资加折旧 ( )6.除了特殊的失衡状态，GNP的均衡水平就意味着充分就业时的GNP水平 ( )7.GNP的均衡水平可能是也可能不是充分就业的GNP水平 ( )8.国民生产总值等于各种最终产品和中间产品的价值总和。
（）9.某人出售一辆旧汽车所得到的收入，应计入当年的国民生产总值。
（）10.个人收入等于消费与储蓄之和。
（）11.企业当年生产出来的但没有销售出去的产品也应计入当年的国民生产总值。
（）选择题:1、下列哪一项不列入GDP的核算？A、出口到国外的一批货物B、政府给贫困家庭发放的一笔救济金C、经纪人为一座旧房买卖收取的佣金D、保险公司收到一笔家庭财产保险费2、一国的GNP小于GDP，说明该国公民从国外取得的产值（）外国公民从该国取得的产值。
A、大于B、小于C、等于D、可能大于也可能小于3、“面粉是中间产品”这一命题A、对B、不对C、可能对也可能不对4、经济学上的投资是指A、企业增加一笔存货B、建造一座住宅C、企业购买一台计算机D、以上都是5、下列哪一项不是公司间接税？A、销售税B、公司所得税C、货物税D、营业税6、下列项目中，（）不是要素收入？A、总统薪水B、股息C、公司对灾区的捐献D、银行存款者取得的利息7、在下列项目中，（）不属于政府购买？A、地方政府办三所中学B、政府给低收入者提供一笔住房补贴C、政府订购一批军火D、政府给公务人员增加薪水8、在统计中，社会保险税增加对（）有影响？A、GDPB、NDPC、NID、PI9、下列哪一项计入GDP？A、购买一辆用过的旧自行车B、购买普通股票C、汽车制造厂买进10吨钢板D、银行向某企业收取一笔贷款利息10、下列第（）项不属于要素收入但被居民领到了？A、租金B、银行存款利息C、红利D、养老金11、已知某国年初资本品存量为10000亿美圆，它在本年度生产了2500亿美圆的资本品，资本消耗折旧是2000亿美圆。
宏观经济学第四章产品市场和货币市场的一般均衡
第四章 产品市场和货币市场的一般均衡上一章只关注商品市场，而不管货币市场。
但是，市场经济不但是产品经济，还是货币经济，不但有产品市场还有货币市场，而且两个市场相互影响、相互依存：产品市场上总产出或总收入增加了，需要使用货币的交易量增加，在利率不变时，货币需求会增加，如果货币供给量不变，利率会上升，而利率上升会影响投资支出，从而对整个产品市场发生影响。
本章将两个市场同时加以考虑的基础上来分析国民收入的决定。
主要是用著名的IS-LM模型来解释的。
I指投资，S指储蓄，L指货币需求，M指货币供给。
切入点：上一章我们假定投资为常数，本章认为投资是利息率的函数，利息率又是货币供求关系确定的，从而引入货币市场。
本章主要内容⏹In this chapter you will learn:⏹一、投资的决定⏹二、IS曲线⏹三、利率的决定⏹四、LM曲线⏹五、IS-LM分析⏹六、凯恩斯有效需求理论的基本框架一、投资的决定⏹1.投资需求⏹2.决定投资的因素⏹3.投资需求函数⏹4.投资需求曲线的移动⏹5.资本的边际效率⏹(5）投资减免税。
⏹(6）投资风险。
⏹除了上述经济因素外，还有各种非经济因素：政治因素、意识形态因素、法律因素、人文环境因素、劳动力素质因素、政府管理因素、公共设施因素、生活设施因素、教育环境因素等等。
3.投资需求函数⏹在影响投资的其他因素都不变，而只有利率发生变化时，投资与实际利率之间的函数关系为投资函数。
投资用i表示，实际利率用r表示，则：i＝i（r）⏹投资是利率的减函数，即投资与利率反方向变动。
⏹线性投资函数：i＝e-dr （满足di/dr ＜ 0）⏹e为不受r影响的投资量，即自主投资（利率即使为0时能有的投资量）。
d 是利率对投资需求的影响系数，表示利率变化一个百分点，投资会变化的数量。
4.投资需求曲线的移动⏹（1）厂商预期。
预期的产出和产品需求增加，会增加投资。
预期的劳动成本增加，会减少投资；但是资本密集型的会增加投资。
财会类专业知识宏观经济学讲义笔记3(产品市场和货币市场的一般均衡)
理论攻坚-宏观经济学3（讲义）第四章产品市场和货币市场的一般均衡第一节产品市场的均衡——IS曲线一、IS方程及其推导IS曲线反映产品市场达到均衡，即总需求等于总供给时，利率与收入之间的关系。
在三部门经济中有家庭、企业和政府，由此多了与政府相关的政府税收t，政府对国内的转移支付tr。
但政府税收要考虑两种情况，一种是定量税，一种是比例税。
（一）考虑定量税情况下的IS曲线的推导y＝c+i+gdr联立可得IS方程：（二）考虑比例税情况下的IS曲线的推导y＝c+i+gt＝dr联立可得IS方程：二、IS曲线以纵轴代表利率，横轴代表收入，则可以得到IS曲线。
1.IS曲线上任一点都代表i=s，产品市场均衡。
2.IS曲线右侧的点表示i＜s；左侧的点表示i＞s。
3.定量税的IS曲线斜率的绝对值，它取决于边际消费倾向β和投资对利率的敏感度d，且IS曲线斜率的绝对值与β和d成反比。
比例税的IS曲线斜率的绝对值，它不仅取决于边际消费倾向β和投资对利率的敏感度d，还取决于比例税率t。
三、IS曲线的移动影响因素IS曲线的移动投资需求增加右移政府购买支出增加右移政府转移支付增加右移税收（定量税）增加左移即扩张性的财政政策会导致IS曲线向右移动，紧缩性的财政政策会导致IS 曲线向左移动。
【习题演练】1.（单选）根据IS-LM模型，比例税率提高会使IS曲线（）。
A.斜率的绝对值变大B.斜率的绝对值变小C.右移D.左移第二节货币市场的均衡——LM曲线一、凯恩斯的货币需求函数凯恩斯认为，利率不是由储蓄和投资决定的，而是由货币的供应量和需求量所决定的。
货币的实际供给量（m）一般由国家加以控制，是一个外生变量。
因此，需要分析的主要是货币的需求。
对货币的需求，又称“流动性偏好”，是指由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯以牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。
凯恩斯认为人们持有货币的动机有三类：交易动机、谨慎动机（预防性动机）、投机动机。
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h
7
三、资本边际效率 （MEC）
投资的预期 收益率。
资本边际效率：是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资 本品使用期内各项预期收益的现值之和等于资本品供给价 格或重置成本。
P K 1 M R 1 E (1 C M R 2 )2 E (1 C M R 3 )3 E .. C .(1 M R n )n EC
0 c (Y ir
T)
G
G0
T T o tY
均衡国民收入 Y1c( 1 1t)(C 0I0G 0c0 T i) r
IS曲线方程
rC 0I0G oc0T 1c(1t)Y
i
i
1c(1t)
IS曲线斜率
ih
20
❖ IS曲线的斜率的绝对值与边际税率t正相关。 t越大，投 KI 资 1c乘 (11t)数 越小 IS 曲 ，线越陡峭
的。 ❖ IS-LM模型是宏观经济学的最核心的理论。 ❖ 它进一步勾画了凯恩斯的整体思想体系，并为下一章分析经
济政策效果提供一个工具。
h
2
第一节 投资的决定
一、投资的含义与种类 二、影响投资的因素 三、资本边际效率 四、投资函数
h
3
一、投资的含义和种类
❖ 投资是指资本的形成，即社会实际资本的增加，包括厂房、 设备和存货的增加、新住宅的建筑等，其中主要是厂房、设 备的增加。
h
14
S 储蓄函数S= Y - C(Y)
S2
S1
0
Y1 Y2
r
IS
E
r1
F
r2
3、IS曲线的推导图示
S
S2 S1 Y0
r
I1 I2
均衡条件I=S
I
r1
投资需求函数
r2
I= I(r)
0 Y1 Y2
Y0
h
I1 I2
I
15
4、IS曲线以外的点的分析
❖ IS曲线以外各点所对应的收入都不是均衡收入： （1）曲线右上方的点：I＜S （2）曲线左下方的、IS曲线方程
Y C I
模型
C
C0
cY
I I 0 ir
I S
或
I
I0
ir
S S 0 sY
两部门均衡收入 Y11c(C0I0ir)
IS曲线的方程
rC0I0 1cY
i
i
h
13
2、IS曲线
r IS曲线
0
Y
❖ IS曲线是产品市场上均衡收入与利率各种组合的轨迹。 ❖ IS曲线上的 任一点所对应的收入都是均衡收入。
h
6
贴现原理 含义： 把未来收益转化为现期收益称为贴现。
R1=R0（1+r) ❖ R2=R0(1+r)2 ❖ ………
❖ R n =R0(1+r)n
R0
Rn (1 r )n
贴现 R 0公 (1R 1 r式 )(1 R ： 2 r)2 (1 R n r)n
现值R0与未来收益Ri同方向变动，与利率反方向变动。
投资的均衡条件
MEC＝r
MEC曲线与I曲线
h
9
四、投资函数
投资收益 MEC
投资成本 r
投资均衡条件 MEC r
给定资本边际效率MEC，投资与利率反方向变动。
MEC r
r0=MEC0 r1=MEC1 r2=MEC2
0
I Ir
MEC
I0 I1 I2
I
h
资本边际 效率曲线 就是投资 曲线
10
投资函数
∆K＝I
h
5
二、影响投资的因素
投资成本
资本品的价格； 用来购买资本品的货币所支付或牺牲的利息； 政府税收
投资收益 投资收益在未来经过若干时期后才能全部得到。
投资品现在购买，投资收益未来才能得到。
预
期 未来的投资收益能否弥补现在的投资成本并带来利润是不确定的
企业对未来整体经济状况的预期是影响投资的重要因素。
r
I<S
r2
r1
G
I>S
H F IS曲线
0
Y1
Y
h
16
5、IS曲线的斜率 1 c 0
i
❖ 为负的原因：
r
i
I
KI
AD Y<Yf Y
❖ (1)斜率的绝对值与c负相关；
❖ c越大→KI越大→ △ r引起投资变动时, △Y越多→ IS曲线
平坦。
KI
1 1 c
❖ (2)斜率绝对值与i负相关。
❖ i越大→ △ r → △ I较多→ △ Y较多→ IS曲线越平坦。
❖ 购买证券、土地和其他财产，不能算投资，而只是财产权的 转移。
投资
固定投资 存货投资
投资
重置投资 净投资
h
4
投资的含义与种类
总投资与资本存量的关系
总投资=重置投资，净投资=0，资本存量不变； 总投资>重置投资，净投资>0，资本存量增加； 总投资<重置投资，净投资<0，资本存量减少。
假设重置投资或折旧等于零
h
21
三、四部门经济中的IS曲线
模型
Y C I G
C
C 0 c (Y
T)
I
I 0 ir
G G 0
T
T o tY
X X 0
M
M 0 mY
方程
r C 0 I0 G o X o c0 T M 0 1 c (1 t) m Y
MEC
MEC与R正相关,与PK负相关。
随着投资的增加MEC具有递减趋 势
MEC
（1）短期，投资增加，对投资的需求
增加，PK上升；
（2）长期，投资增加，K增加,产品供
给增加，R下降。
h
0
资本边际效率曲线
I
8
投资的均衡条件 投资量的多少取决于投资成本和收益的比较
比较与观察
P K(1M R 1 )E (1 C M R 2 )E 2 C (1M R n )E n C P K(1 R 1 r)(1 R 2 r)2 (1 R n r)n
h
17
r IS2
IS1
r
0
Y
Y ' Y
h
18
二、三部门经济中的IS曲线
IS曲线模型
Y C I G
C I
C I0
0c ir
(Y
T)
G
G0
T T o
IS曲线方程 IS曲线斜率
rC 0I0G oc0 T 1cY
i
i
1 c i
h
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IS曲线模型
Y C I G
C I
C I0
第四章 产品市场和货币市场的同时均衡
第一节 投资的决定 第二节 IS曲线 第三节 利率的决定 第四节 LM曲线 第五节 IS-LM模型：产品市场与货币市场的同时均衡
h
1
前言
❖ 凯恩斯经济学一个重要特点是说明产品市场和货币市场并非 相互独立，货币对经济的影响并非中性。
❖ 本章说明产品市场和货币市场一般均衡的IS-LM模型。 ❖ IS-LM模型是由英国希克斯根据凯恩斯《通论》而发展出来
I I(r)
线性投资函数
I I0 ir
❖ I0：自发投资，是即使r=0时也会有的投资量。 ❖ i：投资系数，是投资需求对于利率变动的反应程度。
表示利率每上升或下降一个百分点，投资减少或增加 的数量。i=∆I/∆r
h
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第二节 IS曲线
一、两部门IS曲线 二、三部门IS曲线 三、四部门IS曲线 四、IS曲线的移动