短期融资策略和管理
企业短期资金管理
企业短期资金管理是指企业为了满足经营所需的流动资产的需求，在短时间内有效地运用和管理现金、存货、应收账款等流动资产的过程。
从企业的角度来看，合理的短期资金管理可以提高企业的资金周转率和盈利能力；从银行的角度来看，企业的短期资金管理也意味着其在银行系统中的信用和还款能力。
本文将探讨的重要性、方法和策略等方面。
一、重要性合理的短期资金管理对企业经营具有重要的意义。
首先，保证了企业的流动性。
企业日常经营所需的现金和流动资产，如生产所需的原材料、工资和福利待遇等，在短期内需要得到充分的满足。
因此，企业需要对其现金流入和流出进行合理安排，充分利用现有资金，避免流动资产的闲置或滞留，保证企业的流动性。
其次，短期资金管理对企业的盈利能力有重要影响。
通过合理管理流动资产，企业能够提高资金的周转率，降低流动资产的占用成本，从而提高企业的利润水平。
最后，短期资金管理也是企业与银行之间合作的重要前提。
银行在考虑向企业提供融资或资金流动服务时，会考虑企业的流动资产管理情况。
因此，合理的短期资金管理也是企业与银行之间建立良好信用关系的重要基础。
二、方法在短期资金管理中，企业应该采取多种方法来提高资金的利用效率，实现的最佳效果。
（一）现金管理现金是企业最重要的流动资产之一，也是的重要标志。
企业需要时刻掌握其现金流入和流出的情况，并采取适当的措施，确保现金流量的合理利用。
企业可以通过预计现金流量来制定合理的现金管理计划，包括现金收入和支出的财务计划、现金拨款计划、现金流量预测和监管等。
（二）存货管理存货是企业的主要流动资产，正确管理存货能够帮助企业提高流动资产周转率，降低库存成本，减少存陈库存，避免废货积压等问题。
企业可以通过优化库存管理来提高流动资产周转率，包括加强库存监管和控制、建立合理的库存组织结构、优化供应链管理、优化运输和仓储管理等。
（三）应收账款管理应收账款是企业的主要短期资产之一，其管理主要是通过加强应收账款的监管和控制来保证应收账款的及时回收。
第十章短期筹资管理
贴现和转贴现的期限一律从其贴现之日起到票据到期 日止。 计算公式：
应付贴现票款＝票面金额－贴现息
贴现息＝票面金额×贴现天数×（月贴现率÷30天）
公司仍要承担票据违约风险，即当应收票据到期而付 款人不能付款时，贴现银行对贴现公司具有追索权。
票据贴现计算举例：
假设A公司向B公司购进材料一批，价款100 000元， 双方商定6个月后付款，采用商业承兑汇票结算。B公 司于3月10日开出汇票，并经A公司承兑。汇票到期日 为9月10日。如B公司急需资本，于4月10日办理贴现， 其月贴现率为0.6%， 要求：计算该公司收到的应付贴现款？
（六）应付账款筹资的优缺点
优点： 使用方便 成本低 限制少，筹资弹性好，企业可根据生产经营 活动的变化及时调整借款额度。 缺点： 商业信用的时间一般较短。
二、应付费用
（一）应付费用的概念
应付费用是指企业生产经营过程中发生的付而未 付的费用，如应付工资、应付税金等。 应付费用一般是形成在先，支付在后，因此在支 付之前可以为公司所利用。由于应付费用结算期 往往比较固定，占用的数额业比较固定，通常又 称为定额负债。 应付费用的资本成本通常为零，但这种特殊的筹 资方式不能为企业自由利用，否则可能产生极高 的显性或隐性成本。
一、短期借款筹资的种类
（一）短期借款筹资的概念 短期借款筹资：通常是指银行短期借款，是 企业为解决短期资金需求而向银行申请借入 的款项，是筹措短期资金的重要方式。 （二）短期借款筹资的种类
信用借款 担保借款 票据贴现
1、信用借款
信用额度借款
银行与企业之间商定的在未来一段时间内银行向 企业提供无担保贷款的最高限额。
（二）应付费用筹资额的计算
投融资公司融资管理制度
投融资公司融资管理制度首先需要明确的是，融资管理制度的核心目的在于规范公司的资金筹集、运用和管理过程，确保资金的安全性、流动性和效益性。
制度应当围绕这一核心目的展开，具体包括以下几个方面：一、融资计划与策略制定公司需根据市场状况、自身财务状况及未来发展规划，制定详细的年度或阶段性融资计划。
该计划应包含资金需求分析、资金来源选择、预期成本估算等关键要素，并经过管理层审批后实施。
二、融资渠道与方式明确公司可利用的融资渠道，如银行贷款、债券发行、股权融资等，并对每种方式的风险与收益进行评估。
同时，根据不同渠道的特点，制定相应的操作流程和标准。
三、风险评估与控制融资过程中必须对潜在的风险进行全面评估，包括但不限于利率变动、信用风险、市场波动等。
公司应建立风险评估模型，实时监控融资风险，并制定相应的风险防控措施。
四、资金使用与监督确保每笔融资的资金用途都符合公司的战略目标和运营需求。
设立专项资金监管账户，对资金流向和使用效果进行跟踪审计，保证资金使用的透明性和有效性。
五、信息披露与沟通为维护投资者关系，公司需定期对外披露融资相关信息，包括但不限于融资额度、资金运用情况、还款计划等。
同时，内部各部门之间也要保持畅通的信息沟通机制，确保决策的及时性和准确性。
六、合规性与法律遵循在融资活动中，严格遵守国家有关法律法规和金融监管部门的规定，防范非法融资行为的发生。
对于涉外融资，还需注意国际法律的遵守和外汇管理政策。
七、应急处理与危机管理针对可能出现的融资困难或违约事件，公司应预先设定应急预案和危机处理机制。
这包括备用资金来源的安排、债务重组方案的制定等，以确保在紧急情况下能够迅速响应。
财务规划与短期融资管理方案
财务规划与短期融资管理方案一、财务规划财务规划是指对个人或企业的财务状况进行全面分析，并制定合理的财务目标和策略，以实现财务的可持续发展。
一个良好的财务规划方案可以帮助个人或企业更好地管理和利用资金，提高财务状况的稳定性和可持续性。
1.1 目标设定在进行财务规划之前，首先需要明确财务目标。
财务目标应该具体、可量化，并与个人或企业的长期发展战略相一致。
例如，个人可以设定储蓄目标、投资目标或退休规划目标；企业可以设定盈利目标、财务健康指标或资本扩张目标。
1.2 预算管理预算管理是财务规划的重要组成部分。
通过制定合理的预算，个人或企业可以更好地掌握资金的流入和流出情况，并进行有效的支出控制。
预算管理可以帮助个人或企业合理安排资金的使用，避免过度消费或浪费，实现节约和财务稳定的目标。
1.3 资产管理资产管理是财务规划的关键环节。
通过对个人或企业资产的全面管理和优化配置，可以提高资产的价值和收益率。
个人可以通过投资理财产品、购买房产或其他资产增值方式实现资产管理目标；企业可以通过合理投资、资本运作等手段增加资产收益。
1.4 债务管理债务管理是财务规划中的重要一环。
合理管理债务可以降低个人或企业的财务风险，提高偿债能力。
个人可以通过合理负债，例如住房贷款或教育贷款，实现财富增值的平衡；企业可以通过借款、发行债券等方式筹集资金，并根据财务状况合理安排还款计划。
1.5 税务规划税务规划是财务规划中的一项重要内容。
通过合理的税务筹划，个人或企业可以合法减少税负，提高资金的利用效率。
个人可以通过充分利用个人所得税优惠政策、合理选择税务优惠的投资品种等方式实现税务规划目标；企业可以通过税务规划策略，如优化企业结构、合理利用税务减免政策等方式减少税负。
二、短期融资管理方案短期融资管理是指个人或企业为满足短期资金需求而进行的融资活动。
短期融资主要用于应对短期的流动性问题，帮助个人或企业及时解决资金周转困难。
2.1 短期融资工具短期融资可以通过多种工具来实现，例如：•商业银行贷款：个人或企业可以通过向商业银行借款来满足短期资金需求。
短期融资方案
六、总结
本短期融资方案针对企业实际需求，结合市场环境及融资途径特点，为企业提供了一套合法合规的融资策略。企控制，确保融资活动的顺利进行。同时，企业应不断提高自身信用等级，优化财务管理，为未来的发展奠定坚实基础。
（2）预付款融资：向金融机构申请预付款融资，降低采购成本；
（3）存货融资：将存货质押给金融机构，提高资金周转效率。
3.票据融资
（1）商业汇票贴现：将持有的商业汇票向银行申请贴现，实现资金回笼；
（2）银行承兑汇票融资：向银行申请开立银行承兑汇票，扩大采购规模。
4.融资租赁
（1）租赁设备：针对企业设备需求，选择融资租赁方式；
4.民间借贷
（1）向亲朋好友借款：在合法合规的前提下，向亲朋好友借款，约定借款利率及还款期限。
（2）向合法的民间金融机构借款：企业可向合法的民间金融机构申请借款，确保融资合法合规。
五、风险控制
1.融资额度：根据企业实际资金需求，合理确定融资额度，避免过度融资。
2.融资成本：在合法合规的前提下，充分比较各类融资途径的融资成本，选择成本较低的融资方式。
（2）融资额度：根据设备价值和企业需求确定；
（3）融资期限：根据设备使用周期及企业还款能力协商确定；
（4）还款方式：按月支付租金。
五、风险控制措施
1.融资成本控制：充分比较各类融资途径的融资成本，选择成本较低的融资方式；
2.还款计划制定：结合企业现金流状况，制定合理的还款计划，确保按期还款；
3.财务管理优化：加强企业财务管理，提高资金使用效率，降低融资风险；
4.融资租赁：针对企业设备、资产融资需求，提高资金使用效率。
四、融资方案设计
短期融资方式概述
不足 ● 风险较大
● 弹性较小
五、短期筹资策略
资产 （资金存在形态）
临时性流动资产 由于季节性或临时性 原因占用的流动资产，如 销售旺季增加的应收账款 和存货等。
永久性流动资产 用于满足公司长期稳 定需要的流动资产，如保 险储备中的存货或现金等。
资金运动的两个侧面
资本 （资金来源）
临时性资金需求 通过短期负债筹资满足 公司临时性流动资产需要。
永久性资金需求 通过长期负债和股权资 本筹资满足公司永久性流动 资产和固定资产的需要。
• （一）流动资产融资策略
如何配置流动资产与其 资本来源等问题
☆ 稳健型筹资策略 ☆ 激进型筹资策略 ☆ 折中型筹资策略
• 1. 稳健型筹资策略
• （1） 基本特征：
•
公司的长期资金不但能满足永久性资产的资金需求，
• 4.应付账款融资决策
★ 如果： 其他方式融资的成本＜放弃现金折扣的成本 不应放弃现金折扣
承【例9-1】假设同期银行短期借款利率为12%，则买方可利用银行借款支付
货款。
假设该公司在第10天利用银行借款98 000元支付货款，并在第30天偿还这笔借
款的本金和利息。这笔借款20天的利息为：
98000×0.12×20/360= 653.33（元）
决 • （3）保留一定的资金盈余
• （二）短期负债组合策略
1.短期负债各项目的特点 ● 短期银行借款的基本特征是低风险、高成本。 ● 应付账款筹资一般则是低成本、高风险。 ● 应付税金、应付工资、应计费用属于“自然筹资”方 式，对于这种负债，企业可以加以合理利用。
2.短期负债各项目的组合策略 根据生产经营的规律性，合理安排短期银行借款、应
（4）适用范围： 长期资金来源不足，或短期负债成本较低
发展我国短期融资券市场的策略探讨
。
发展我 国短期 融资券市场 的策略探讨
河 北 金 融 学 院 尹 航
短 期 融 资 券 作 为 一 种 新 型 的 金 融 创 新 产 品 ，近 年 来 发 展 态 势 非 常 活 跃 。 短 期 融 资 券 发 行 额 从 ２ ５年 ００
二 、 我 国 短 期 融 资 券 的 发 展 历 程 禾３ 状 １现
略 。
一
业 单 位 和 个 人 。 １ ９３ 年 ， 国 短 期 融 资 券 管 理 没 有 得 ９ 我
、
短 期 融 资 券 概 述
到 有 效 实 行 ， 展 较 为 混 乱 ， 至 出 现 了 高 利 率 。 于 发 甚 是 ， ９９ 年 后 ． 业 短 期 融 资 券 的 发 行 审 －Ｌ 集 中 到 １ ７ 企 Ｊ 权 Ｉ 国 家 计 委 ． 场 化 氛 围 逐 渐 降 低 。 直 到 ２ ０ 年 ， 国 市 ０ ５ 我 金 融 市 场 改 革 和 完 善 迫 在 眉 睫 ， 于 货 币 供 应 量 持 续 迫 高 增 长 的 压 力 ， 币 市 场 和 资 本 市 场 跛 足 发 展 ， 方 货 一
我 国 《企 业 短 期 融 资 券 管 理 办 法 》规 定 ： 行 短 发 期 融 资 券 的 主 体 是 在 我 国 境 内 具 有 法 人 资 格 的 非 金
企业财务管理中应注重的投融资策略有哪些
企业财务管理中应注重的投融资策略有哪些在当今竞争激烈的商业环境中，企业的财务管理对于其生存和发展至关重要。
而投融资策略作为财务管理的核心组成部分，更是决定着企业的资金流动、资源配置以及未来的盈利能力。
那么，企业在财务管理中应注重哪些投融资策略呢？一、投资策略1、多元化投资企业不应将所有的鸡蛋放在一个篮子里，多元化投资可以降低风险。
这意味着企业不仅要在不同的行业、地区进行投资，还可以考虑不同的资产类别，如股票、债券、房地产、基金等。
通过多元化，当某个领域表现不佳时，其他领域的收益可能会弥补损失，从而稳定企业的整体投资回报。
2、长期投资与短期投资的平衡长期投资通常涉及到对固定资产、研发项目等的投入，虽然回报周期较长，但可能带来更大的竞争优势和长期利润。
短期投资则侧重于流动性强、能够在短期内实现收益的项目，如短期理财产品、货币基金等。
企业需要根据自身的资金状况和发展战略，合理平衡长期投资和短期投资的比例，以满足不同时期的资金需求和盈利目标。
3、战略性投资这是基于企业的长期发展目标和战略规划而进行的投资。
例如，一家科技企业为了在未来的市场竞争中占据优势，可能会投资于前沿的技术研发；一家制造业企业可能会投资于新的生产设施以提高生产效率和产品质量。
战略性投资往往需要较大的资金投入，但如果决策正确，将为企业带来根本性的变革和长期的竞争优势。
4、投资风险管理在进行投资决策之前，企业必须对潜在的风险进行充分评估。
这包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
可以采用风险评估模型、敏感性分析等工具，对投资项目的风险程度进行量化评估，并制定相应的风险应对措施，如风险规避、风险降低、风险转移和风险接受。
二、融资策略1、内部融资首先，企业应充分利用内部资金，如留存收益、折旧资金等。
内部融资的优点是成本低、风险小，不需要对外支付利息或股息，也不会增加企业的债务负担。
但内部融资的规模往往有限，难以满足企业大规模的资金需求。
2、债务融资债务融资包括银行贷款、债券发行等方式。
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（二）营运资金的收益性 存货的收益能力是最强的; 其次是应收账款； 然后是短期有价证券； 现金的收益能力是最低的. 营运资产的流动性和收益性是互相冲突的.
流动性越高的资产,收益越低.
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第九章
第二节 短期筹资 一 .筹资原则: 匹配原则
匹配原则是指长期资金应尽量有长期融资支持, 短期融资应尽量有短期融资支持.
（3）收购
（4）归还赊销款 （1）赊购
（2）赊销
应收账款 应收账款
存货
应付帐款
图9—4 与营运循环相对应的资金循环
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第九章
（二）营运资金的周转速度 1.存货的周转速度： 表示一批存货转变成销售收入所需要的
平均天数。 存货周转速度=365/（销售收入/期末存货） =365/存货周转率
应收账款 1600
2400
应付账款 2700
4800
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第九章
存货周转率＝30000/6000=5次
应收账款周转率=50000/2000=25次
应付账款周转率=30000/3750=8次
存货周转天数=365/5=73天
应收账款周转天数=365/25=14.6天
应付账款周转天数=365/8=45.6天
现金周期 ＝经营周期－应付账款周转天数
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第九章
（3）计算经营周期和现金周期
案例：S公司当年赊销总额为50000元，而 产品销售成本为30000元，S公司多长时间 才能收回应收账款？其货物在售出以前在 公司库存多长时间？公司多长时间支付其 货款？
项目
期初
期末
存货
5000
7000
第九章
第九章 短期融资策略和管理 营运资金概述 短期筹资 流动资金管理
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第九章
第一节营运资金概述
一 .营运资金的概念
1.营运资金的定义
所谓营运资金（会称净营运资本），是公司流动资产 减去流动负债。
流动资产资产包括现金以及其他预期在一年内能转换 成现金的资产。流动资产按其会计流动性的顺序－－它们 转换成现金的难易程度以及需要的时间－列示于资产负债 表。资产负债表的流动资产部分最重要的项目即是现金及 其等价物、有价证券、应收账款以及存货。
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第九章
大多数公司的现金周期都为正， 它们因而需要对存货和应收账款进行 融资。现金循环越长，所需的融资也 就越多。公司的现金周期变化经常被 看作为一个预警信号进行监测。周期 变长可能表明公司在流转存货或回收 应收账款方面出现麻烦。
2020/11/28
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第九章
3.营运资金的类别：
二 .营运资金的流动性和收益性
（一）营运资金的流动性
营运资金最大的特点是相对于其它长期资产,这些资 产具有在较短的期限内变成现金的能力.我们把这种变现 能力成为营运资金的 “流动性”.
现金的流动性是最好的；
其次是短期市场有价证券；
再次是应收账款ຫໍສະໝຸດ 流动性最弱的是存货.2020/11/28
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第九章
19% 24%
22% 3%
32%
货币资金 短期投资 应收账款 存货净额 其他流动资产
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第九章
图9--2 1999年度我国上市公司(A股)流动负债结构
其他流动负债 43%
短期借款 35%
一年内到期的 长期负债 4%
应收账款 18%
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第九章
计算结果说明S公司回收货款的时间为 14.6天，存货在公司库存73天，约46天后才 支付购货款
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第九章
经营周期是存货周转天数和应收账款天数 之和：73＋14.6＝87.6天。
现金周期是经营周期与应付账款周转天数 之差：87.6－45.6＝42天
诠释现金周期：
案例显示现金周期依赖于存货周转天数、 应收账款周转天数和应付账款周转天数。当存 货和应收账款周转天数延长的时候，现金周期 随之延长。如果公司能够拖延付款从而延长应 付账款周转天数，现金周期则会缩短。
将长期融资资金用于短期项目, 存在两个问 题:
首先,它将导致长期资金的闲置; 其次,长期资金的筹资成本总是大于短期资金.
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第九章
将短期融资资金用于长期项目,存在的 问题:
首先,频繁的进行短期融资,必然会发 生大量的筹资成本;
其次,这种策略极大地提高企业的财务 风险.
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第九章
流动负债是预期在一年内需要用现金支付的 债务。流动负债中最重要的项目分别是：应付账 款、应付费用和应付票据。
净营运资本＋固定资产＝长期负债＋股东权益
净营运资本＝（现金＋其他流动资产）
－流动负债
现金＝长期负债＋股东权益＋流动负债
－除现金外的流动资产－固定资产
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第九章
2.经营周期和现金周期
（1）经营周期：从购进存货，出售直至 收回货款所花的时间。循环由两个部分组成：
采购→出售库存所花的时间，称存货周 转天数；
回收货款所花时间，称为应收账款周转 天数。
经营周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数
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第九章
（2）现金周期：是指我们实际为一笔存 货支付现金开始，到我们收到此笔存货 的销售款为止所经过的天数。
营运资金可分为永久营运资金和临时营运资 金。
（1）永久营运资金：是指公司日常需要的， 不受企业销售季节波动影响的那部分营运资金；
（2）临时营运资金: 是指为了满足企业销售 的季节性波动而额外需要的那部分营运资金.
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第九章
图9--1 1999年度我国上市公司(A股)流动资产结构
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第九章
2.应收账款的周转速度： 应收账款的周转天数表示一笔应收账款转 变成现金所需要的平均天数。 应收账款周转速度 =365/（销售收入/期末应收账款） =365/应收账款周转率
2020/11/28
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第九章
二 .营运资金的循环 (一)资金循环 由图9—3可知,企业的营业循环由四部
分组成:采购、生产、销售和回收现金。 图9—4显示了公司营业循环下的营运
资金循环。
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第九章
现金
销售
采购
生产 图9--3 营业循环
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第九章
现金
现金