央行年内首次下调存款准备金反应综1
下调银行准备金率的影响
存款准备金率在连续上调12次之后，终于转向，央行宣布从12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这也是央行3年以来首次下调存款准备金率。
存款准备金率的下调，对惠州市民来说影响如何呢？记者对此进行了采访。
惠州银行释放5.6亿资金从2010年1月26日算起，存款准备金率在长达近两年的时间里，一直与加息交错稳步上调，让各家银行的“腰带”数次被勒紧。
此次降准，对资金紧张的银行而言，无疑可以松一口气了。
记者从惠州市统计局了解到，截至10月末，全市城乡居民储蓄存款余额为1120亿元。
按照这一数据估算，央行此次下调存款准备金率0.5个百分点，惠州银行需上缴的资金减少了5.6亿元。
惠州金融界业内人士认为，从宏观层面而言，存款准备金率下调意味着银行资金面紧张的情况将有所缓和。
“准备金率下调，意味着银行的资金得到释放，可用资金多了，但对于解决整个银行资金紧缺的现状来说，作用很小，所以说可能短期还很难使信贷资金变宽松。
”惠州某国有银行信贷部相关负责人认为，接下来管理层可能会继续观察经济运行的情况，如有必要会继续降准，到时形势才能彻底好转。
首先满足企业融资早在1个多月前就向银行递交了房贷申请，却因为没有贷款额度被两家银行先后拒绝，迄今仍在另一家银行排队等待放款的朱晨听到这个消息特别兴奋，这或许意味着她的贷款可以早一点到手。
那么此次存准率下调，房贷是不是也会有所宽松呢？根据记者了解，从央行实行从紧货币政策以来，贷款额度也越来越紧，利息也越来越高。
例如普通市民的房贷、车贷，2010年以前基本是申请后不出1周就能放款。
而目前，房贷申请了两三个月还放不出来的有很多；受额度紧张影响，在央行贷款基准利率不变的情况下，银行执行的利率政策也从7折变成8.5折，如今已经上浮到1.1倍，甚至是1.3倍。
“央行的信贷政策依然是以差别化为主，比如对企业、小微企业等领域会适当倾斜，但地产领域放宽的可能性几乎没有。
”某国有银行信贷部负责人认为，此次央行下调存款准备金率，主要目的是给小微企业和中小企业放水。
下调存款准备金率对商业银行股价的影响研究
下调存款准备金率对商业银行股价的影响研究许雅妮【摘要】中国人民银行自2011年以来3次下调存款准备金率,表明了货币政策的转向,其目的在于防止经济的过快下滑.同时,存款准备金率下调会对商业银行的经营管理、盈利能力以及股票收益率产生一定的影响.文章收集了5家大型商业银行和7家全国性股份制商业银行的股票日收益率数据,运用事件研究法来研究下调存款准备金率宣布前后对商业银行股价的影响,结果表明,除了第一次存款准备金率下调对商业银行股价具有较大的影响,其他两次影响并不明显.【期刊名称】《常州大学学报(社会科学版)》【年(卷),期】2013(014)003【总页数】4页(P41-44)【关键词】存款准备金率;商业银行;股票收益率;事件研究法【作者】许雅妮【作者单位】福州大学管理学院,福建福州350108【正文语种】中文【中图分类】B830.91存款准备金率、再贴现率和公开市场操作是央行货币政策的3大工具。
央行下调存款准备金率，对商业银行产生的影响主要有以下两个方面：一是增加商业银行的可贷资金，从而增加市场的流动性；二是存款准备金率的调整会对商业银行的盈利结构造成影响，使银行重新调整其资产结构及业务活动，影响其利润，进而影响其股价。
2011年以来，中国人民银行3次下调存款准备金率，本文通过事件研究法研究其对商业银行股价的影响。
一、存款准备金率下调对商业银行的影响分析（一）2011—2012年存款准备金率下调的宏观背景中国人民银行分别于2011年11月30日、2012年2月18日、2012年5月12日宣布对金融机构下调存款准备金率0.5%，意示着央行货币政策从紧缩性向宽松转变。
2011年11月30日央行下调存款准备金率主要有以下几个原因：首先，物价涨幅有所下降，同时输入性通胀压力有所缓解；其次，受全球金融危机和欧债危机影响，我国经济增速放缓；最后，股市暴跌，资本外流。
11月30日，央行宣布下调存款准备金率当天，沪深股市暴跌，上证指数逼近前期的最低点，央行下调存款准备金率试图平复市场的恐慌情绪。
中国人民银行关于下调部分金融机构存款准备金率的通知
中国人民银行关于下调部分金融机构存款准备金率的
通知
文章属性
•【制定机关】中国人民银行
•【公布日期】2020.04.03
•【文号】银发〔2020〕85号
•【施行日期】2020.04.15
•【效力等级】部门规范性文件
•【时效性】现行有效
•【主题分类】银行业监督管理
正文
中国人民银行关于下调部分金融机构存款准备金率的通知
银发〔2020〕85号中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部、省会（首府）城市中心支行，深圳市中心支行：
为支持实体经济发展，促进加大对中小微企业的支持力度，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定降低部分金融机构存款准备金率1个百分点，分两次实施到位。
现将有关事项通知如下：
一、自2020年4月15日起，下调农村商业银行、农村合作银行、农村信用社、村镇银行和仅在本省级行政区域内经营的城市商业银行人民币存款准备金率
0.5个百分点。
二、自2020年5月15日起，下调农村商业银行、农村合作银行、农村信用社、村镇银行和仅在本省级行政区域内经营的城市商业银行人民币存款准备金率0.5个百分点。
中国人民银行上海总部、各分支行要严格按照有关规定做好此次存款准备金率
调整工作，确保顺利实施，遇有重大紧急情况，及时报告总行。
请中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部、省会（首府）城市中心支行，深圳市中心支行将本通知转发至辖区内仅在本省级行政区域内经营的城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行。
存款准备金历年调整情况汇报
存款准备金历年调整情况汇报存款准备金历年调整情况汇报一、概述存款准备金制度是央行用来控制金融机构放贷规模的重要工具，通过调整存款准备金率来影响金融机构的流动性。
存款准备金率的调整直接影响到金融体系的资金供给和货币政策的执行，因此备受市场关注。
本文将对存款准备金历年调整情况进行汇报，并对其背后的原因和影响进行深入分析。
二、历年调整情况1. 2015年：央行宣布降低存款准备金率0.5个百分点2015年，面对经济增长放缓和通货膨胀持续走低的局面，央行宣布降低存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金约6000亿元，以支持实体经济发展。
2. 2017年：央行宣布再次降低存款准备金率2017年，央行再次宣布降低存款准备金率，这一次的调整主要是为了缓解中小银行流动性压力，支持小微企业和“三农”贷款。
3. 2020年：央行宣布将普惠金融公司存款准备金率调整至8%2020年，央行宣布将普惠金融公司存款准备金率由原来的9%下调至8%，以支持普惠金融公司更好地服务实体经济。
三、分析与展望1. 背后原因存款准备金率的调整往往与宏观经济形势和货币政策密切相关。
2015年和2017年的调整主要是为了支持实体经济发展，缓解流动性压力；而2020年的调整，则是为了支持普惠金融发展，更好地服务实体经济。
2. 影响存款准备金率的调整直接影响到金融机构的流动性和资金供给，对货币政策的执行和宏观经济的稳定都有重要影响。
不同类型金融机构的存款准备金率不同，调整对于金融机构的影响也不尽相同。
3. 个人观点存款准备金率的调整是央行宏观调控的重要手段，通过调整来影响金融机构的放贷规模，对于稳定宏观经济和支持实体经济发展都具有重要意义。
但是在实际操作中，需要更加审慎和灵活，兼顾各方利益，以达到更好的调控效果。
总结存款准备金历年调整情况的汇报显示，央行在宏观经济形势和货币政策需要的情况下，通过调整存款准备金率来支持实体经济和金融市场发展。
这一举措对于维护金融体系的稳定和促进经济增长都具有积极意义，但在实际操作中需更加审慎和灵活。
存款准备金制度频繁调动原因分析
只是存款准备金 的结构 发生了变化 ， 这 时将不会 对金融机构
央银行 规定商 业银行必 须将其 吸收 的存 款的一定 比例存人 中央银行 ， 剩余 的才能用 于贷款 或投资。确定可 以充 当法定
准备金 的标 的一 般只限于存人 中央银行的存款 ， 但 是各个 国 家 在定义标 的方面不一 致如英 国的传统做 法允许 商业 银行 的库存现金抵充 存款准备金 ； 法 国允 许如政府债券等有价证 券类流动 ｌ 生比较高的资产作为存款准备金的组成部分 。 ２ ． 规定存款准备金的计提方法 确定存 款余 额的方法主要有两种 ： 一种是 以商业银行 的
的背景下展开讨论 。
一
日平均存款余 额扣除商 业银行 的应付未付 款项作 为计 提 的
基础 ， 这种方法可 以有效 的防止 商业 银行 人为操作少缴准备 金 的情 况 ； 而对于另 外一种 以月末 、 旬末或者 周末 的余 额扣
除应付未付 款项 作为计提基础 的， 商业银行则可 以通过平时
金 的提取作为商业银行法定的要求 。 （ 二） 存款准备金制度的 内容和 内涵 １ ． 存款准备金制度的主要 内容 存款准 备金 制度的主要 内容主要有两个方 面 ： 一是规定 法定存款准备金率 ； 二是 可以作为存款准备金 的资产类 型。 中
融危机的冲击 。采取 的财政政策措施是 投放 四万亿 的投资 ；
存款准备金 、 超额准备金 。
４ ． 对存款准备金付 息及付 息的利率
／
作者简介 ： 李 莎（ １ ９ ８ ８ 一 ） ， 女， 河北石 家庄人 ， 硕士研 究生 ， 从事宏观经济研 究。
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１ ４５ － ・ — —
世界各 国对 于存 款准备金是否付息有不 同规定 ， 有的 国 家支付利息 ， 有 的不支付 。 我 国一直对存款准备 金支付利息 ，
存款准备金率下调
存款准备金率下调相关新闻：中国人民银行11月30日晚间宣布，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点(简称“降准”)。
此次调整后，我国大型金融机构存款准备金率为21%，中小型金融机构存款准备金率为17.5%。
思考：存款准备金率的下调为什么会造成社会那么大的反响？它的运作机制又是怎么样的呢？下面让我们先来介绍一下存款准备金率。
1、简介：存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。
中央银行控制的商业银行的准备金的多少和准备率的高低影响着银行的信贷规模。
这个制度规定，商业银行不能将吸收的存款全部贷放出去，必须按一定的比例，或以存款形式存放在中央银行，或以库存现金形式自己保持。
准备金占存款总额的比重，称为准备率。
打比方说，如果存款准备金率为7%，就意味着金融机构每吸收100万元存款，要向央行缴存7万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为93万元。
倘若将存款准备金率提高到7.5%，那么金融机构的可贷资金将减少到92.5 万元。
中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。
超额存款准备金率是指商业银行超过法定存款准备金而保留的准备金占全部活期存款的比率。
从形态上看，超额准备金可以是现金，也可以是具有高流动性的金融资产，如在中央银行账户上的准备存款等。
相关数据显示，自2010年起，我们国央行连续12次上调存款准备金率。
为什么央行要一再地上调存款准备金率呢？2、上调目的2.1旨在防止中国经济过热2007年一季度中国经济增长高达11.1%，呈现出多年所没有的快速增长。
而一季度中国居民消费价格总水平同比上涨了2.7%，3月涨幅达3.3%，4月上涨达3%，经济界人士普遍认为当前存在一定通胀压力。
因此认为，此次加息主要意图在于防止中国宏观经济从偏快走向过热。
存款准备金率历次调整一览表
15.50%
0.50
22
2008年01月25日
14.50%
15%
0.50
21
2007年12月25日
13.50%
14.50%
1
20
2007年11月26日
13%
13.50%
0.50
19
2007年10月25日
12.50%
13%
0.50
18
2007年09月25日
12%
12.50%
0.50
17
2007年08月15日
(大型金融机构)16.00%
15.50%
-0.5
29
2008年12月05日
(大型金融机构)17.00%
16.00%
-1
(中小金融机构)16.00%
14.00%
-2
28
2008年10月15日
(大型金融机构)17.50%
17.00%
-0.5
(中小金融机构)16.50%
8.50%
9%
0.50
10
2006年08月15日
8%
8.50%
0.50
9
2006年07月5日
7.50%
8%
0.50
8
2004年04月25日
7%
7.50%
0.50
7
2003年09月21日
6%
7%
1
6
1999年11月21日
8%
6%
-2
5
1998年03月21日
13%
8%
-5
4
1988年09月
12%
13%
1
11.50%
外汇存款准备金率下调的影响
外汇存款准备金率下调的影响外汇存款准备金率是央行对商业银行进行管理的一种货币政策工具。
下调外汇存款准备金率意味着商业银行可以少存一部分外汇准备金，这将对经济产生一系列的影响。
本文将从多个角度探讨外汇存款准备金率下调的影响。
首先，外汇存款准备金率下调将促进银行体系的流动性。
准备金率的下调意味着商业银行可以将更多的资金用于贷款和投资，从而提高金融体系的流动性。
这将为企业提供更充裕的资金来源，促进投资和消费的增加。
降低准备金率还意味着商业银行可以更自由地进行资金的调度和运作，有利于银行间市场的平稳运行。
其次，外汇存款准备金率下调将对汇率产生影响。
降低准备金率将导致商业银行增加外汇贷款的能力，从而增加了外汇供应的量。
这将对汇率产生一定的压力，可能导致汇率的贬值。
一定程度上，汇率的贬值有利于出口，可以提升国内企业的竞争力。
然而，过度贬值可能导致资本外流和通胀压力增加，央行需要权衡利弊，适时采取措施进行干预。
第三，外汇存款准备金率下调的影响还涉及到银行利润和风险的平衡。
准备金率的下调意味着商业银行可以将更多的资金用于投资和贷款，从而提高了利润的潜力。
然而，准备金率下调也带来了一定的风险。
由于降低准备金率，商业银行在面临风险时可能缺乏足够的资金储备，这可能会增加金融系统的不稳定性。
央行需要加强监管和风险防范措施，以确保金融体系的稳定运行。
此外，外汇存款准备金率下调还可能对货币政策的传导产生影响。
降低准备金率将释放出更多的资金，增加了银行的信贷投放能力。
通过减少贷款利率或提高存款利率，央行可以通过货币政策来引导经济。
然而，降低准备金率也可能导致过度扩张和资产泡沫等问题。
央行需要审慎操作，综合考虑通胀、经济增长和金融稳定等因素，制定合理的货币政策。
最后，外汇存款准备金率下调还会对跨境资本流动产生影响。
降低准备金率意味着商业银行可以释放更多的外汇资金用于跨境投资和结算。
这将进一步促进国际贸易和投资的便利化，增加了国内市场的国际化程度。
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一、政府部门：货币政策主基调未变
政府部门表示，此次存款准备金率下调并不意味着稳健的货币政策有所松动，全年经济工作“稳中求进”的总基调不会发生改变。
在当前通货膨胀压力有所减轻的情况下，此次下调更多是为了缓解流动性压力，增强金融对实体经济的支持，从而确保经济平稳较快发展。
此次调整释放的流动性，一定程度上减轻了金融机构信贷投放的压力，对地方经济发展起到积极的促进作用。
二、经济学家：政策是否转向存在一定争议，大多认为存款准备金率仍将下调，利率将保持不变
对此次存款准备金率下调的原因，绝大多数专家都认为同近期宏观经济指标不理想、外汇占款减少和流动性不足有关。
对货币政策是否转向，包括国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌、中国社会科学院金融发展与金融制度研究室主任易宪容在内的众多专家均表示，今年稳健的货币政策方向不会转变，仍将保持稳健。
与此相对的是，中央财经大学教授郭田勇认为，根据银行流动性充裕与否，可能采取稳中偏松的政策。
英大证券研究所所长李大霄表示，货币政策结束了收缩的状态，转向逐渐放松，以达到保经济增长的目的。
招商证券和经济观察报也认为，此次存款准备金的下调能被视为货币政策进入了实质性放松阶段。
对今年是否会继续下调存款准备金率，中国社会科学院金融发展与金融制度研究室主任易宪容表示，目前存款准备金率高企，
未来继续下调的概率较高。
中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为，今年存款准备金率最终将维持在20%以内， 3、4月份仍有可能再度下调存款准备金率。
中央财经大学金融学院教授郭田勇表示，目前银行流动性的补充主要是外汇占款，而外汇占款又与国际收支密切相关，当前欧洲情况仍不容乐观，未来中国的国际贸易顺差有可能下降，总体增量放缓，因此未来继续降准的空间比较大，预计还有2到3个百分点。
银河证券首席经学家潘向东认为要视外汇占款情况、金融市场流动性状况以及通胀压力变化，上半年还有1-2次下调。
光大证券研究所所长李康预计今年会四次下调存准，回归到20%或者更低。
对短期内是否降息，兴业银行首席经济学家鲁政委强调下调不等于特别宽松，短期没有降息可能。
银河证券首席经学家潘向东表示，CPI走势和实体经济虽下行但没有恶化，目前尚不会调整利率。
著名财经评论员叶檀认为，目前存款准备金率主要解决的是国际资本流出的问题，如果利率下调可能会加剧该趋势。
光大证券研究所所长李康预测，今年政策调控以调存准率为主，配合利率上的一些调整，但年内降息的可能性不大。
招商证券则持不同意见，他们预测二季度通胀会低于当前的一年期定存利率
3.5%，故不排除在二季度有一次减息的可能性。
三、投资机构：对股市是利好消息，对楼市影响有限
英大证券研究所所长李大霄表示，央行下调存准率对于A股市场将起到正面的、积极的影响。
受此利好消息的刺激，大盘向
上可能性加大。
著名财经评论员叶檀表示，存款准备金率下调对股市会有一定的心理利好刺激，因此短期提振股市的可能性是存在的。
中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示，此番下调存款准备金率对于资金饥渴的银行和地产行业来说无疑是一
大利好，其积极作用也将直接反映在周一的A股市场。
光大证券研究所所长李康则持不同意见，认为股市已经对下调存准有预期，故不会有太大利好，半天或者一天的短期利好可能性较大。
南京大学经济学院博士生导师高波教授认为，存款准备金率的下调对于资金链普遍紧张的房企来说是利好，但因为房地产市场的周期性没有变，楼市目前处于衰退期，接下来还有萧条期，才会再度复苏、繁荣。
加之稳健的货币政策和房地产市场的调控政策并未改变，所有不会在根本上改变楼市大局。
南京大学葛扬教授也指出，货币政策微调，银行在个人房贷方面可能实施略微宽松的政策。
但存款准备金率不同于利息的调整，对于购房人的消费意愿影响并不会很大。
上海易居房地产研究院副院长杨红旭认为，下调存准率，有利于改善资金面紧张局面，间接利好楼市，但当前政策从紧、存货压力大，下调存准率仅代表资金面渐松，故对房价影响非常小。