我国资产证券化发展的研究
资产证券化在我国的发展现状及对策
资产证券化在我国的发展现状及对策资产证券化是指将某一种或某些种类的资产转变为可进行交易和分散所有权的证券工具，并在市场上进行交易和流通。
资产证券化曾被认为是一种新型融资方式，可以有效解决企业融资难、融资贵的问题，并且有利于提高资金利用效率和风险分散。
在国外，资产证券化已经成熟发展，并取得了较好的效果，但在我国，资产证券化的发展仍然面临一些挑战和问题。
本文将从我国资产证券化的现状和问题入手，提出对策，以期促进我国资产证券化的健康发展。
一、我国资产证券化的现状目前，我国资产证券化市场的规模尚处于起步阶段，并且仍面临一些问题。
我国资产证券化的发展较为滞后，规模较小。
截至目前，我国资产证券化市场规模相对较小，且发行数量较少。
据中国证券投资基金业协会统计数据显示，截至2019年末，我国累计发行的资产证券化产品数量不足2000只，资产规模也不足1.5万亿。
尤其是对比美国等发达国家，我国资产证券化市场规模明显偏小。
我国资产证券化市场缺乏多元化产品。
目前，我国资产证券化产品多集中在地方政府融资平台债务和企业应收账款等领域，产品种类缺乏多样性。
我国资产证券化产品在市场上的流动性也相对较差，无法有效满足不同投资者的需求。
我国资产证券化市场监管仍需完善。
当前，我国资产证券化市场监管体系不够健全，存在审批程序繁琐、政策法规不完善等问题，制约了市场的发展。
资产证券化产品的信息披露不够透明，投资者难以获取全面准确的信息，导致市场不够规范。
我国资产证券化市场风险管理仍需加强。
资产证券化的本质是从风险的角度来重新配置资产和责任，然而目前我国资产证券化市场在风险管理方面尚存在不足，如信用风险管理、市场流动性风险管理、操作风险管理等方面的问题有待解决。
针对我国资产证券化市场的现状及问题，应采取以下对策，以促进其良性发展。
应加大政策支持。
政府应鼓励金融机构和企业积极参与资产证券化业务，制定更加友好的政策和法规，简化审批和注册程序，促进市场发展。
资产证券化优缺点及我国发展趋势分析
资产证券化优缺点及我国发展趋势分析1. 引言1.1 资产证券化的定义资产证券化是指将一些实物资产转化为证券化产品，通过向市场发行证券的方式，筹集资金，从而实现对这些实物资产的融资。
资产证券化的本质是将具有较高流动性的资产进行分割、打包、转换，最终形成标准化的证券品种，供投资者交易和投资。
通过资产证券化，资产所有者可以将资产快速变现，获得资金以满足自身的融资需求；投资者可以通过购买资产支持证券来实现资产配置，分散风险，获取投资收益。
资产证券化是金融创新的重要方式，可以提高金融市场的效率和流动性，促进资本的配置和优化。
1.2 资产证券化的意义资产证券化的意义在于提高资金利用效率，降低企业融资成本，促进市场发育和资本市场健康发展，并推动实体经济的发展。
资产证券化能够将企业或金融机构的资产转化为证券，通过市场化交易的方式进行融资，从而有效地利用市场资源，提高企业的融资能力和发展空间。
资产证券化还能够帮助企业分散风险，降低财务风险，提高资产的流动性和市场价值，增强企业经营和竞争力。
资产证券化不仅可以促进金融机构创新和市场活力，还可以加速企业的经济转型和升级，推动经济结构调整和转型升级。
通过资产证券化，企业可以更好地融入全球资本市场，提升国际竞争力，实现可持续发展和长期稳定增长。
资产证券化的意义在于推动金融市场深化和金融体系健康发展，为我国经济稳定增长提供有力支持。
2. 正文2.1 资产证券化的优点资产证券化的优点包括降低融资成本、分散风险和提高资金利用效率。
资产证券化能够降低融资成本，通过将资产转化为证券发行给投资者，可以降低金融机构的融资成本，从而减轻企业的财务压力。
资产证券化可以分散风险，将大量资产通过证券化的方式进行分割和再包装，有效地分散了风险，降低了金融交易的风险程度。
资产证券化能够提高资金利用效率，通过将闲置资产进行证券化，使得这些资产能够得到有效利用，进而提高了经济的运转效率。
资产证券化的优点在于可以为企业提供更为灵活和便捷的融资方式，同时有效地降低了财务风险和经营风险，提高了资金的使用效率。
关于资产证券化会计的研究
关于资产证券化会计的研究【摘要】资产证券化会计是一个重要的会计领域，不仅在金融领域中起着关键作用，也在会计理论和实践中具有重要意义。
本文从资产证券化的概念、历史发展、基本原理、相关规定以及各国制度比较等方面进行了研究。
通过对资产证券化会计的挑战与展望、对会计理论与实践的启示以及未来研究方向的探讨，揭示了资产证券化会计领域的现状和发展趋势。
本文旨在为会计理论和实践提供新的视角和思路，促进资产证券化会计领域的进一步研究和探讨。
【关键词】资产证券化、会计、研究、概念、历史发展、基本原理、相关规定、国际比较、挑战、展望、理论与实践、未来方向。
1. 引言1.1 研究背景研究背景：随着金融创新的不断推进，资产证券化在全球范围内得到了广泛应用，成为金融市场的重要组成部分。
随之而来的是资产证券化会计理论与实践的挑战，包括如何准确反映资产证券化交易的特殊性质、如何规范资产证券化过程中的会计处理等问题尚待深入研究。
对资产证券化会计的研究具有重要的理论和实践意义。
1.2 研究目的具体来说，本研究旨在：1. 分析资产证券化的概念及其在金融市场中的作用，探讨资产证券化与传统金融活动之间的差异和联系；2. 调查资产证券化的历史发展过程，了解其在不同国家和地区的实践情况，探讨资产证券化市场的发展趋势；3. 探讨资产证券化会计的基本原理和相关规定，分析会计处理过程中可能出现的问题和挑战；4. 比较各国资产证券化会计制度的异同，总结经验和借鉴，为我国相关制度的完善提供参考和建议。
2. 正文2.1 资产证券化的概念资产证券化是指将特定的资产（如房地产、汽车贷款、信用卡债务等）通过发行证券的方式进行转让和融资的过程。
这种金融工具允许资产持有者将其资产转化为证券，从而获得现金流，同时也为投资者提供了一种投资选择。
资产证券化的概念最早可以追溯到20世纪60年代的美国，当时房地产抵押贷款证券化就是其中一个最典型的例子。
通过资产证券化，原本较为复杂和不易流动的资产得以标准化和分散化，使得更多的投资者参与从而降低了融资成本和风险。
资产证券化在我国的发展现状及对策
资产证券化在我国的发展现状及对策资产证券化是指将资产如房地产、债券、抵押贷款等转化为可交易的证券，并发行给投资者。
它可以提高资产的流动性、降低融资成本、分散风险、促进资金市场发展等。
我国资产证券化市场起步较晚，但近年来发展迅速。
本文将分析我国资产证券化的发展现状，并提出应对策略。
一、发展现状1. 市场规模扩大：自1997年我国首次推出地产股票发行以来，资产证券化市场规模不断扩大。
截至目前，我国资产证券化市场规模已达数万亿元人民币。
债券类资产证券化占比最大。
2. 行业结构优化：资产证券化市场的发展也带动了行业结构的优化。
过去，房地产领域资产证券化居主导地位，但近年来，汽车贷款、消费信贷等领域也开始加入。
3. 监管政策不断完善：为了规范资产证券化市场，我国监管部门不断出台相关政策。
银保监会于2013年颁布了《商业银行金融资产创新业务管理办法》，规范商业银行的资产证券化业务。
二、问题1. 法律法规不健全：目前，我国资产证券化的法律法规还不够完善。
尽管有一些针对资产证券化的监管政策，但仍存在缺乏整体性、系统性的法律法规，缺乏对关键环节的明确规定等问题。
2. 业务模式单一：我国的资产证券化业务主要集中在房地产领域，其他领域的开展相对较少。
这导致我国资产证券化市场的多样性相对较弱。
3. 风险管控不足：在资产证券化过程中，风险是不可避免的。
但我国目前在风险管控方面还存在不足，特别是对于信用风险的管理需要进一步加强。
三、对策2. 多元化发展：鼓励其他领域的资产证券化业务的开展，如消费信贷、汽车贷款等。
通过多元化发展，提高市场的竞争力和稳定性。
3. 强化风险管理：加强对信用风险的评估和管理，建立风险监测体系，提高风险防控水平。
加大对装备、技术、监管手段等方面的投入，提高资产证券化市场的风险管理能力。
4. 加强信息披露：加强对资产证券化市场的信息披露监管，提高市场的透明度。
加强投资者教育，提高投资者的风险意识，减少信息不对称带来的不确定性。
我国资产证券化的现状、问题及对策建议
我国资产证券化的现状、问题及对策建议【摘要】本文主要围绕我国资产证券化的现状、问题及对策建议展开讨论。
在首先对资产证券化进行了定义，并强调了其重要性。
接着，阐述了这一研究领域的背景。
在分析了我国资产证券化的现状，指出存在的问题，并提出了相应的对策建议。
在展望了未来的发展趋势，总结回顾了全文内容，并再次强调了资产证券化的重要性。
通过本文的探讨，可以更好地认识我国资产证券化的现状，明确问题所在，并提出可行的对策建议，为未来的发展提供有益的参考。
【关键词】资产证券化、现状、问题、对策、定义、重要性、研究背景、展望、总结、未来、重要性再强调。
1. 引言1.1 定义资产证券化是指将一定的资产转变为可流通的证券，并通过发行证券的方式进行融资活动的过程。
这种证券化的方式可以帮助企业将固定资产转化为流动资金，提高了资产的流动性，降低了融资成本，同时也为投资者提供了更多的投资选择。
资产证券化是金融创新的一种形式，可以有效地促进市场资源的流动，提高市场的效率。
在我国，资产证券化的发展已经成为了金融领域的一个重要趋势，吸引了越来越多的企业和投资机构的关注和参与。
随着金融市场的不断发展和完善，资产证券化也将逐渐成为我国金融市场的一大亮点。
1.2 重要性资产证券化在我国金融市场中具有重要意义。
资产证券化可以有效提高金融资源配置效率，促进经济发展。
通过将实体资产转化为证券化产品，可以吸引更多资金进入实体经济领域，支持企业发展壮大。
资产证券化有利于降低融资成本，促进金融创新。
通过分散风险、提高流动性和透明度等方式，资产证券化可以降低企业和金融机构的融资成本，促进融资市场的发展和金融机构的创新。
资产证券化有助于完善金融市场体系，提升金融监管水平。
通过资产证券化，可以促进金融市场的发展和完善，进一步提升金融机构的风险管理和监管水平，保障金融市场的稳定和健康发展。
我国资产证券化的发展具有重要意义，对促进经济增长、降低融资成本、提升金融市场体系等方面都具有积极作用。
资产证券化优缺点及我国发展趋势分析
资产证券化优缺点及我国发展趋势分析资产证券化是指将特定资产转化为可以进行交易的证券，并通过发行、销售等方式将这些证券进行分散持有。
它可以通过将原始资产进行分包和重组，形成不同风险、不同收益的证券产品，以满足不同投资者的需求。
资产证券化的优点主要体现在以下几个方面：第一，提高了流动性。
通过将资产证券化，原本不易变现的资产可以通过证券市场进行交易，提高资产的流动性，为投资者提供了更灵活的投资机会。
第二，分散了风险。
将特定资产进行分包和重组之后，形成的证券产品可以分散风险，达到降低投资风险的目的。
投资者可以根据自己的风险偏好选择不同风险收益特征的证券产品进行投资。
资产证券化也存在一些缺点：第一，复杂度较高。
资产证券化过程中涉及到的法律、税收、会计和技术问题比较复杂，需要专业的团队进行操作，增加了操作的难度和成本。
第二，市场需求不确定。
资产证券化的产品需要有足够的市场需求才能顺利进行，如果市场需求不足，就可能导致产品难以销售或者价格下跌。
信息不对称。
在资产证券化过程中，原始资产的信息可能不完全对投资者透明，导致投资者在评估风险时面临不对称的信息问题。
第一，扩大证券化范围。
我国正在逐步扩大资产证券化的范围，将更多类型的资产纳入证券化的范围内，以促进资本市场的发展。
第二，提高市场透明度。
我国正在加强资产证券化市场的监管力度，要求发行人提供更全面、准确的信息披露，增加市场透明度，提高投资者的权益保护。
推动创新和多样化。
我国正在鼓励创新和多样化的资产证券化产品，以满足不同投资者的需求，同时也加强产品的风险管理和评估。
第四，吸引境外投资者。
我国正致力于吸引更多的境外投资者参与资产证券化市场，打造更加开放和透明的市场环境，推动资产证券化市场的国际化发展。
资产证券化具有一定的优点和缺点，但在正确的发展模式和监管措施下，可以为我国金融体系的健康发展和经济增长提供支持。
资产证券化在我国的发展现状及对策
资产证券化在我国的发展现状及对策资产证券化是指将特定的资产转化为可以进行交易的证券，将资产流动起来，提高资产的流动性和价值。
我国资产证券化的发展经历了起步、发展与完善三个阶段。
目前，我国资产证券化市场规模扩大，产品种类丰富，但也面临着一些挑战和问题。
针对这些问题，提出了一些对策和建议。
一、资产证券化发展现状（一）起步阶段1997年，我国首笔资产证券化交易——国内首个资产证券化特殊目的公司收购的远东国际大厦产权权益证券化交易成功，标志着我国资产证券化的起步阶段。
在此之后，我国探索性地发展了房地产抵押贷款证券化、企业应收账款证券化等多个领域，同时也积极引入国际经验和理念。
（二）发展阶段2005年，我国开始推动国债和不良资产证券化，进一步发展了资产证券化市场。
我国还通过设立股权分置改革基金、推动地方债券发行等途径，促进了资产证券化市场的发展。
在这一阶段，我国资产证券化市场规模逐渐扩大，产品种类也越来越丰富。
（三）完善阶段2012年，我国发布了《关于支持和规范发展资产证券化市场的若干意见》，进一步明确了资产证券化的定义和范围，并提出了相应政策和措施，旨在促进我国资产证券化市场的健康发展。
此后，我国陆续出台了一系列政策文件，进一步加强了资产证券化市场的监管，完善了相关的法律法规，并引入了资产证券化机构，提高了市场的专业性和规范性。
二、发展中存在的问题（一）法律法规不完善目前，我国的资产证券化法律法规还不够完善。
虽然相关政策文件对资产证券化的范围和要求进行了规定，但对于具体的操作和交易流程，仍缺乏明确的法律依据。
资产证券化交易产生的纠纷解决机制也不够健全，缺乏有效的有效的仲裁和诉讼手段。
（二）信息不对称问题资产证券化需要充分的信息披露，但目前我国的信息披露制度尚未完善，信息披露不规范、不透明，导致信息不对称，增加了投资者的风险。
缺乏第三方评级机构，也导致投资者对于证券化产品的信用评估不准确。
（三）资产质量差异大我国资产证券化市场中，有些资产的质量较差，缺乏流动性和抵押品的价值，难以进行证券化。
资产证券化优缺点及我国发展趋势分析
资产证券化优缺点及我国发展趋势分析
资产证券化是指将特定的资产通过债券、股票等金融工具转化为证券化商品进行交易
的过程，是现代金融市场的一种重要工具。
资产证券化的优缺点及我国发展趋势分析如
下：
优点：
1. 优化资金运用：资产证券化带来的最大好处是优化资金的运用，让原本被动的资
产变得流动和有成效。
2. 提高风险分散度：资产证券化能够有效地提高风险分散度，降低投资风险，并且
能够吸引更多的资金参与投资。
3. 市场化推动发展：资产证券化的推广可以大力推动市场化的发展，提高市场效率，为国民经济提供更多的资金支持。
1. 缺乏透明度：资产证券化中，资产的来源、价值的评估标准并不透明，且在发行
过程中存在价值虚高问题，从而带来更高的投资风险。
2. 社会成本增加：资产证券化虽然可以提高企业资金使用效率，但同时也容易出现
资产挪用、资金流入不实际民生经济的问题，从而导致社会成本增加。
3. 盈利和风险悬殊：在资产证券化的过程中，有些企业的风险甚至超过了其利润，
进而导致利润和风险不平衡。
发展趋势分析：
随着国家对资产证券化的政策支持和监管力度加强，资产证券化在我国的发展前景不
断扩大。
当前，我国政府正在加大公共财政投资领域的资产证券化力度，同时鼓励银行、
企业和金融机构发行资产证券化产品，以引导金融资本逐步向实体经济转移。
可以预计，
随着我国金融市场的不断完善，资产证券化将成为我国金融领域的重要组成部分，为我国
经济平稳发展和金融体系稳健运行提供重要支撑。
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我国资产证券化发展的研究一、资产证券化的内涵(一)什么是资产证券化资产证券化是指发起人将缺乏流动性、但又可以产生稳定可预见未来现金收入的资产或资产组合(即基础资产),出售给特定的发行人,或者将该基础资产信托给特定的受托人,通过创立一种以该基础资产产生的现金流为支持的一种金融工具或权利凭证(即资产支持证券),在金融市场上出售变现该资产支持证券的一种结构性融资手段，分离和重组资产的收益和风险要素，保持资产组合在可预见的未来有相对稳定的现金流，并将预期现金流的收益权转变为可在金融市场流动的证券的技术和过程。
其核心是对资产的收益和风险要素进行分离和重组。
（二）资产证券化的概念广义的资产证券化是指某一资产或资产组合采取证券资产这一价值形态的资产运营方式，狭义的资产证券化是指信贷资产证券化。
具体而言，它是指将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换成为在金融市场上可以出售的流通的证券的过程。
简而言之，就是将能够产生稳定现金流的资产出售给一个独立的专门从事资产证券化业务的特殊目的公司（SPV：special purpose vehicle），SPV 以资产为支撑发行证券，并用发行证券所募集的资金来支付购买资产的价格。
其中，最先持有并转让资产的一方，为需要融资的机构，整个资产证券化的过程都是由其发起的，称为“发起人”（originator）。
购买资产支撑证券的人“投资者”。
在资产证券化的过程中，为减少融资成本，在很多情形下，发起人往往聘请信用评级机构（rating agency）对证券信用进行评级。
同时，为加强所发行证券的信用等级，会采取一些信用加强的手段，提供信用加强手段的人被称为“信用加强者”（credit enhancement）。
在证券发行完毕之后，往往还需要一专门的服务机构负责收取资产的收益，并将资产收益按照有关契约的约定支付给投资者，这类机构称为“服务者”（servicer）。
二、资产证券化在中国的发展（一）起步我国资产证券化起步较晚，最早可以追溯到1992年，三亚市开发建设总公司以三亚市丹州小区800亩土地为发行标的物，土地每亩折价25万元(17万元为征地成本。
5万元为开发费用，3万元为利润)，发行总金额2亿元的三亚地产投资券，预售地产开发后的销售权益，首开房地产证券化之先河。
1996年8月，珠海市人民政府在开曼群岛注册了珠海市高速公路有限公司，以当地机动车的管理费及外地过境机动车所缴纳的过路费作为支持，根据美国证券法律的144A规则发行总额为2亿美元的资产担保债券(其中一部分是年利率为9．125％的l0年期优先级债券，发行量是8500万美元；另一部分是年利率为11．5％的l2年期的次级债券，发行量为11500万美元)。
随后，国内高速公路建设不同程度引入了证券化融资设计，据不完全统计，国内有20余省、市、自治区高速公路建设采用了证券化融资方案。
此外，以中集集团为代表的大型企业还成功开展了应收账款证券化交易。
从这些交易的结构看，多数采用了离岸证券化方式，因此较少受到国内证券市场的关注。
（二）发展2005年被称为“中国资产证券化元年”，信贷资产证券化和房地产证券化取得新的进展，引起国内外广泛关注。
2005年4月，中国银行业监督管理委员会发布《信贷资产证券化试点管理办法》，将信贷资产证券化明确定义为“银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动”，并于同年11月发布了《金融机构信贷资产证券化监督管理办法》；同时，国家税务总局等机构也出台了与信贷资产证券化相关的法规。
2005年12月，作为资产证券化试点银行，中国建设银行和国家开发银行分别以个人住房抵押贷款和信贷资产为支持，在银行间市场发行了第一期资产证券化产品。
2005年12月21日，内地第一只房地产投资信托基金(REITs)——广州越秀房地产投资信托基金正式在香港交易所上市交易。
对于我国的金融机构而言，资产证券化真正开始于2005年12月两项试点交易的成功发行。
这两项交易分别是中国建设银行的住房抵押贷款支持证券(RMBS)和国家开发银行的现金流抵押贷款证券(CLO)。
经过中国人民银行和中国银行业监督管理委员会（银监会）等数家政府机构的多年努力，上述两项涉及总额约人民币72亿元证券化资产的交易成为可能。
之后，国内各家银行纷纷试水资产证券化。
2008年，建行发行了国内首只不良资产支持证券——建元2008-1重整资产证券化。
非金融机构方面，中国联通作为发起人于2005年8月完成了首个企业资产管理计划交易。
担任计划管理人的证券公司通过设立专项资产管理计划发行了不同系列的资产支持受益凭证。
这是我国企业资产证券化的标志性事件，之后一年中，另外8个专项资产管理计划陆续诞生，“基础资产”的范围扩大到与高速公路收费、设备租赁、电力销售、基础设施建设和股权转让等相关的各种应收账款或未来现金流（对应收益权）。
我国的信用风险与流动资本高度集中在银行业，据统计，约90%的融资来自于银行。
企业从国内资本市场直接融资的渠道并未完全畅通（例如发行企业债或股票），况且企业直接融资的金额与银行贷款的规模相比还是远远不够。
帮助降低信用风险在银行界的高度集中和减少社会流动性过多的问题，使得资产证券化成为重新分配风险和资本的必要手段之一。
（三）现状截至2008年底，已有11家发起人进行了信贷资产证券化试点。
发起人涵盖了国有商业银行、政策性银行、全国股份制商业银行等银行类金融机构和资产管理公司、汽车金融公司等非银行类金融机构。
基础资产包括个人住房抵押贷款、一般工商业贷款、不良贷款及个人汽车抵押贷款等资产。
在2005年9月至2006年9月间，全国共有8家券商设立了9个专项计划，试点规模262.85亿元。
基础资产包括租赁费用、BT项目回购款、电费收入等。
目前，以上两种产品的发行人均为金融机构。
由于各种原因两类试点均处于停滞阶段。
三、我国资产证券化的主要问题目前我国的资产证券化分为企业资产证券化（也叫专项资产证券化）和信贷资产证券化（即狭义的资产证券化）。
主要问题如下：（一）资产证券化兵分两路，银行间债市与证券市场天然相隔。
受分业监管体制的限制，资产证券化被割裂为两块，一是银行信贷资产证券化，二是企业资产证券化。
两种资产证券化产品各自由不同的监管部门审批，在不同的交易场所上市流通，适用不同的监管规则。
证监会将企业资产证券化完全消化在证券行业内部来运行和管理，银行信贷的资产证券化只能在银行间市场发行和交易，造成与银行信贷资产证券化产品并不在统一的市场上交易的局面。
面对的投资者结构单一，数量有限，证监会对企业的会计和法律界定不够明确。
而银监会对证券化产品审批手续复杂，节奏缓慢。
1. 流动性整体过剩，银行缺乏实施动力。
关于资产证券化，国内目前有很多关于增加了流动性的讨论，大概是指，将未来现金流转换为近期的流动性。
事实是，由于投资途径有限而导致的高储蓄率，使国内银行的流动性过于充足。
且存额与银行贷款总额之间的差距仍在扩大。
资产证券化在这一方面的优势对银行业整体来说，没有很大的吸引力。
当然，不能一概而论。
对于四大国有银行和交通银行等大行来说，有的是刚刚为上市进行过资本注入，有的存款本身过剩，但是对于很多规模相对较小的股份制商业银行，他们的需求很迫切。
一家快速成长的银行必须不断有资金寻求新的市场，像民生、浦发和兴业这样的银行需要提高信贷资产的流动性以支持更多的新客户开发，追求新的利润。
我们看到，2007年9月11日浦发银行推出“浦发2007年第一期信贷资产证券化信托”产品，其他几家也已准备开展资产证券化业务。
2. 利差盈利长期主导，不舍放弃既得利益。
对于占融资比例绝对多数的信贷资产，目前国内银行的盈利模式主要就是利息差，目前存贷利息差近400个基点，比世界平均水平高一倍以上，资产证券化卖掉之后，200点没了。
中国贷款是23.6万亿元，200个基点相当于4720亿元收入，银行当然不大乐意。
商业银行不实行资产证券化，也能获得较高的收益。
即便是把现金拿回来，也很难找到比贷款更好的收益率项目。
用交通银行副行长钱文辉的话说，“我们目前对资产证券化肯定不感兴趣。
”资产证券化的开展对很多银行来说，首先是一种金融创新的尝试。
3. 交易体系构成缺陷，证券化定价存在问题。
资产证券化面对一个资产池，其中的基础资产尽管被要求是同质的，即在收益率的期限、结构和风险上比较接近，同时，资产的数目要足够大才符合风险分散的原则。
事实上，国开行发行的2005和2006开元信贷资产支持的证券中，基础资产的构成是多元的，涉及电力、通信、基建、运输和传媒等各个行业。
这样一来，在定价的时候就问题多多。
与一般的企业债、国债、金融债等固定收益类产品按季付息、本金最后结算的方式不同，资产支持类证券采用的是本息按季结算的方式，由此导致同样面值的债券随着时间推移，所代表的债权数额将逐步递减。
由于资产池中的客户可能出现提前还款的情况，导致每季支付给所有者的本息并不是固定不变的。
如果一笔回购横跨两个结算周期，就会出现对于债券的定价难题。
另外，市场定价要遵循基本的市场规则，由于目前的制度框架下，投资者比较少，对于资产支持的证券发起人来说，面临价格大打折扣的威胁。
今年以来不断上扬的利率环境给资产支持证券的发行造成了较大的压力。
比如浦发银行，就在首次资产证券化业务中只落得保本而归。
从前面几期资产支持的发行情况来看，银行机构相互持有对方资产支持证券的情况比较突出。
风险转移不可实现，原有资产的风险仍然留存于银行业内部。
4. 一级市场投资受限，二级市场尚未成形，资产支持证券流动性差。
相较于理论上调整资产负债结构、增加资产流动性等对于证券化的诱人表述，信贷证券化试点的尴尬不断，先是国开行，后是浦发，关键是投资者太有限，而各家的资产证券化纷至沓来，势必抬高收益率水平，导致银行亏损。
对于即将展开试水的工行、中信、兴业、民生、招行等来说，浦发的尴尬可能继续上演。
从二级市场的情况来看，资产支持证券的交投十分清淡，少有机构通过交易进行转让，大多数机构投资者选择持有到期。
到2006年信贷资产支持的证券只有6次交易发生，交易额仅为总发行额的2%，企业专项资产支持证券虽明显优于信贷资产支持的证券，但仍显示资产支持证券二级市场流动性的不足。
一方面出券方很难在市场上找到交易的对手，另一方面资产支持证券本身尚不具备回购功能。
因此，目前的流动性是无从谈起。
2008年的1月11日，中国保监会向各保险公司和保险资产管理公司下发《关于保险机构投资信贷资产支持证券的通知（征求意见稿）》。