2018年CMO成长报告
2018年最新大智慧深度研究报告
2018年化学制药行业分析报告
2018年化学制药行业分析报告2018年3月正文目录一、新药研发成本攀升和专利悬崖助推CMO行业发展 (5)（一）医药合同外包贯穿整个医药生命周期 (5)（二）CMO能显著降低制药企业成本，提高生产效率 (6)（三）多驱动因素助力CMO发展 (8)1、新药研发成本攀升，成功率不断下降 (8)2、专利悬崖冲击制药企业 (13)3、中小型研发企业的不断增加为CMO企业提供新机会 (15)（四）CDMO和产业链延伸是未来发展的方向 (16)1、产业链不断延伸：临床前CRO及API业务 (17)2、参与方式的变化：CDMO（医药定制研发生产） (18)二、全球CMO市场分散，向新兴市场转移 (19)（一）全球CMO市场增速较快 (19)（二）CMO行业集中度低，整体向中国印度转移 (20)三、国内CMO市场快速发展，MHA和快速审批进一步助推 (24)（一）国内市场占比不断提高 (24)（二）多优势加速国内CMO行业发展 (26)（三）多重政策共同驱动CMO行业发展 (28)1、药品上市许可持有人制度试点方案（MAH）加速商业化订单承接 (28)2、优先审批为海外创新药的CMO供应商打开了成长空间 (33)四、多因素共同打造核心竞争力 (35)五、国内CDMO巨头各有千秋 (38)（一）相较国外CMO巨头，国内公司发展可观 (38)（二）凯莱英（002821.SZ） (40)（三）博腾股份（300363.SZ） (44)（四）合全药业（832159.OC） (45)六、风险提示 (48)（一）创新药物投入及外包比例不及预期 (48)（二）临床前期阶段项目风险 (48)（三）商业化阶段项目风险 (49)（四）知识产权风险 (49)（五）未能通过国际药品监管部门持续审查的风险 (49)（六）环保和安全生产风险 (50)图表目录图1：医药外包贯穿整个医药生命周期 (6)图2：再低成本国家进行外包生产能够降低15%的总成本 (7)图3：CMO有效降低药企生产成本 (7)图4：CMO强专业性提高生产效率 (8)图5：全球在研新药数量变化（个） (9)图6：不同阶段的全球在研药物数量 (9)图7：新药研发成功率（%） (10)图8：小分子药物和生物药研发成功率（%） (10)图9：全球新药研发支出（亿美元） (11)图10：新药研发成本不断攀升 (11)图11：2016年TOP12制药巨头药品投资回报率降至3.7% (12)图12：新药的平均销售峰值预期 (12)图13：立普妥历年全球销售金额（亿美元） (14)图14：创新药专利到期后对其产生的冲击和影响（十亿美元） (14)图15：全球拥有在研项目的制药公司的数量变化 (15)图16：医药领域风险投资情况 (16)图17：医药CMO行业市场格局 (17)图18：合全为Xermelo提供的API订单数量变化 (18)图19：全球CMO市场容量（亿美元）及其增长率（%） (20)图20：全球CMO公司所占市场份额 (21)图21：全球不同地区CMO市场份额占比（内圈2011，外圈2017） (21)图22：CMO市场不同区域相对成本比较 (22)图23：中国医药CMO市场规模及份额占比 (25)图24：国内CMO公司竞争格局 (25)图25：我国化学药品新产品开发经费支出（亿元） (26)图26：批准通过生产（上市）注册申请 (27)图27：国内医药行业PE/VC投资金额 (27)图28：传统药品上市许可和生产许可制度的局限 (29)图29：药品注册模式图 (30)图30：MAH对于CMO行业的促进 (31)图31：优先审评的批次和药物数量（同一公司药物仅统计一次） (34)图32：内资和外企的药物申请对比 (34)图33：CMO企业的竞争主要集中于以下核心能力的比拼 (35)图34：强生的卡格列净和博腾提供的中间体卡那列嗪侧链的销售额 (37)图35：制药巨头与CMO企业粘性不断加强 (38)图36：部分CMO巨头近6年来销售收入（百万美元） (38)图37：2011-2016年五年复合增速对比（%） (39)图38：公司毛利率情况对比 (39)图39：公司净利率对比 (40)图40：公司营收净利润情况（万元） (42)图41：公司各业务情况（万元） (42)图42：公司前五大客户销售收入（万元）及占比（%） (43)图43：公司项目数量 (43)图44：公司营收净利润情况（万元） (45)图45：公司营收业务比例（%） (45)图46：公司营收净利润情况（万元） (46)图47：公司业务占比情况 (47)图48：合全药业与PDS资产在产业链中所处的阶段 (48)表1：医药合同外包的三种类型：CRO、CMO、CSO (5)表2：跨国制药公司为降低成本裁员或者关闭大量研发和生产设施 (13)表3：CMO和CDMO的比较 (19)表4：中国相对印度医药CMO的比较优势 (23)表5：全球CMO行业代表企业 (24)表6：《药品上市许可持有人制度试点方案》推出后的相关配套政策 (31)表7：药品上市许可持有人试点品种申报情况（截至2016年12月25日） (32)表8：上海市已申请参加药品上市许可持有人制度改革试点品种名单 (33)表9：公司承接商业化品种预估 (41)表10：公司产品及推测应用药品 (44)一、新药研发成本攀升和专利悬崖助推CMO行业发展（一）医药合同外包贯穿整个医药生命周期医药合同外包是指医药企业采用购买第三方服务的形式，承包方负责合同范围内的研发、生产或销售业务部分，并承担相应业务投资风险。
2018年CMO行业分析报告
2018年CMO行业分析报告2018年2月目录一、新药研发成本攀升和专利悬崖助推CMO行业发展 (5)（一）医药合同外包贯穿整个医药生命周期 (5)（二）CMO能显著降低制药企业成本，提高生产效率 (7)（三）多驱动因素助力CMO发展 (8)1、新药研发成本攀升，成功率不断下降 (8)2、专利悬崖冲击制药企业 (11)3、中小型研发企业的不断增加为CMO企业提供新机会 (13)（四）CDMO和产业链延伸是未来发展的方向 (14)1、产业链不断延伸：临床前CRO及API业务 (15)2、参与方式的变化：CDMO（医药定制研发生产） (16)二、全球CMO市场分散，向新兴市场转移 (17)（一）全球CMO市场增速较快 (17)（二）CMO行业集中度低，整体向中国印度转移 (17)（三）领先公司差异化竞争，在各自细分领域占据主导 (20)三、国内CMO市场快速发展，MHA 和快速审批进一步助推 (21)（一）国内市场占比不断提高 (21)（二）多优势加速国内CMO行业发展 (22)（三）多重政策共同驱动CMO行业发展 (24)1、药品上市许可持有人制度试点方案（MAH）加速商业化订单承接 (24)2、优先审批为海外创新药的CMO供应商打开了成长空间 (28)四、多因素共同打造核心竞争力 (29)五、国内CDMO巨头各有千秋 (32)（一）相较国外CMO巨头，国内公司发展可观 (32)（二）凯莱英 (33)（三）博腾股份 (36)（四）合全药业 (37)六、主要风险 (39)（一）创新药物投入及外包比例不及预期 (39)（二）临床前期阶段项目风险 (40)（三）商业化阶段项目风险 (40)（四）知识产权风险 (41)（五）未能通过国际药品监管部门持续审查的风险 (41)（六）环保和安全生产风险 (41)CMO具有较高进入壁垒，能够显著降低制药企业成本：医药合同外包是医药企业购买第三方服务的形式，贯穿了医药研发（CRO）、生产（CMO）到销售（CSO）。
胡润发布2018三季度独角兽指数 AI领域正一步步扩张
胡润发布2018 三季度独角兽指数AI 领域正一步步扩张随着互联网的发展，我们已经深切感受到了互联网技术给予我们的便利。
从PC 互联网连接信息到移动互联网连接服务到人工智能，AI“独角兽”企业正在一步步扩张。
2017 年12 月，胡润研究院发布了《2017 胡润大中华区独角兽指数》，榜单结合资本市场独角兽定义筛选出有外部融资且估值超十亿美金(70 亿人民币)的优秀企业，数据截止日期为2017 年11 月30 日。
根据胡润研究院的研究，中国2017 年有120 家独角兽企业。
2018 年11 月2 日，胡润研究院发布《2018第三季度胡润大中华区独角兽指数》(Hurun Greater China UnicornIndex 2018 Q3)，2018 前三季度新增独角兽86 家，完成IPO 退出榜单20 家，与其他公司合并退出榜单3 家;其中第三季度新增34 家，完成IPO 退出榜单10 家，与其他公司合并退出榜单1 家，全国独角兽企业已达181 家，该数据截止日期为2018 年9月30 日。
在世界范围内，你可以举出一系列垄断性“独角兽”的例子，Facebook 是压倒性优势的社交工具，它让人们变得更容易更主动地连接在一起。
Linkedln是压倒性优势的职业社交平台，它让专业人脉更自由地组合。
Uber 是支配性地位的交通出行工具，它让更多的人成为自由的司机，让更多人成为可以随时搭车的乘客，进而提升了出行效率。
极链科技Video++是专注于消费级视频领域的AI 科技平台，提供新一代的互动视频技术、智能广告位识别投放与营销解决方案，它让视频变得互动与智能。
这才是真正的“独角兽”价值，足够影响和改变所有人的生活。
成为这样的“独角兽“企业固然需要艰苦的早期摸索和挣扎，不过，一旦。
世界经济论坛发布《2018年度全球竞争力报告》——国家和地区分析(III)
根据GCI 4.0的预测，尽管该地区有些 经济体正在经受严重的竞争力赤字，但总 体来说未来的竞争格局积极向好，与业界 普遍看好的东亚和太平洋地区持续增长势 头相吻合。该地区的7个发达经济体全部位 于GCI 4.0排名前20的行列。其中，新加坡 （83.5分）和日本（82.5分）分列于GCI 4.0 总排名的第2位和第5位。大多数经济体基 础设施良好、交通网络便利、宏观经济稳 定，并且有强大的人力资本和完善的金融 体系。然而，各经济体在创新生态系统方 面的表现却参差不齐，如韩国（78.2分，8 位）与新西兰（61.4分，27位）的创新能力 指标得分相差近17分。
注：颜色深浅表示收入高低情况。
图2 12项竞争力一级指标的区域表现得分
二、区域分析1
（一）东亚和太平洋地区 东亚和太平洋地区（East Asia and the
Pacific, EAP）人口大约23亿，该地区经济体 无论是在国土面积、发展水平、政治和经 济制度，还是在地理、文化和历史等方面 都具有广泛的多样性。较高的企业活力是 该地区大多数经济体的共同特点，这促进 了工业化快速发展、生活水平提高和极度 贫困人口急剧减少。在短短10年内，该地 区极度贫困人口从30%下降至低于10%。 2017年，东亚和太平洋地区是全球经济增 长最快的地区，约占全球经济增长的1/3。 GCI 4.0所涵盖的10个发展中经济体中有9个 在2017年实现了至少3%的增长，其中5个 经济体的GDP增长超过了6%，分别是柬埔 寨、中国、老挝、菲律宾和越南。
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Science Technology and Innovation 科技创新
不到 30分；第二梯队是印度尼西亚、菲律 宾、越南、泰国以及文莱，这些经济体与 全球竞争力指数满分有40分左右的差距； 第三梯队是蒙古（52.7分，99位）、柬埔 寨（50.2分，110位）和老挝（49.3分，112 位），只达到全球竞争力指数满分的一 半，是该地区影响可持续增长的弱势经济 体。
2018年医药CMO行业市场调研分析报告
2018年医药CMO行业市场调研分析报告目录第一节医药CMO：制药行业分工细化的产物 (4)一、CMO成为制药行业一环，涉足药品生命周期众多阶段 (4)二、行业分工细化，为CMO带来成长空间 (5)第二节受益全球创新药研发与销售，行业空间持续上行 (8)一、CMO规模直接与创新药研发与销售挂钩 (8)1、临床阶段 (8)2、商业化销售阶段 (10)二、专利期销售是关键，专利到期仍有合作空间 (11)第三节产能向亚太转移，产业链延长灵活度提高 (13)一、传统产能以欧美为主，部分企业发展渐入瓶颈 (13)1、人员老化，生产成本日益高涨 (14)2、模式落后，规模效应难以显现 (15)二、产能向亚太转移成趋势，中国是最大受益方 (15)三、MAH试行再次扩大国内市场，服务对象由外向内发展 (17)四、产业链上下延伸，产能向小型化、多功能、灵活配置发展 (18)第四节短期业绩预测困难，长期发展空间广大 (20)一、短期：订单是当期业绩的决定因素，业绩可预测性较弱 (20)二、产能、询盘数、产能利用率及固定资产投资节奏为重要指标 (21)三、长期：空间广大壁垒高，龙头CDMO企业业绩增长确定性高 (23)1、客户绑定耗时长，难替换 (23)2、技术积累与团队建设不能一蹴而就 (24)3、EHS管控强度提升，提高进入壁垒 (24)第五节部分相关企业分析 (25)一、合全药业 (25)二、博腾股份 (26)三、凯莱英 (27)四、其他 (28)第六节风险提示 (30)图表目录图表1：CMO在药物生命周期中处位置 (4)图表2：CMO产品性质的分类 (4)图表3：CDMO的研发与生产能力 (5)图表4：“专利悬崖”导致专利药销售受损（亿美元） (6)图表5：部分制药巨头固定资产周转率（按期末固定资产简单计算） (6)图表6：CMO研究与销售阶段特征 (8)图表7：全球药物研发投入和增长率 (9)图表8：全球在研药物数量（百个） (9)图表9：全球在研药物所处阶段（百个） (10)图表10：全球专利期药物销售体量（十亿美元） (10)图表11：全球CMO产出分布（API和中间体部分，十亿美元） (13)图表12：部分CMO巨头销售体量（百万美元） (13)图表13：部分CMO巨头盈利能力（百万美元） (14)图表14：AMRI近年收购历程 (15)图表15：国内CMO企业与华海药业的人才结构 (16)图表16：药品注册模式简化图 (17)图表17：国内外CMO公司EBITDA利润率比较 (18)图表18：CMO订单与药品销售的放量有时间差（博腾-强生的卡那列嗪中间体为例） (20)图表19：部分CMO企业年收入/固定资产原值的比值（2016年） (21)图表20：国内CMO行业规模 (23)图表21：合全药业收入与利润情况（百万元） (25)图表22：合全药业临床前及I、II期项目收入占比 (25)图表23：博腾股份收入与利润情况（百万元） (26)图表24：博腾股份商业化项目收入占比 (27)图表25：凯莱英收入与利润情况（百万元） (27)图表26：凯莱英商业化项目收入占比 (28)表格目录表格1：部分2012年专利过期的专利药后续销售情况 (11)第一节医药CMO：制药行业分工细化的产物一、CMO成为制药行业一环，涉足药品生命周期众多阶段药品合同生产组织（Contract Manufacture Organization，CMO）是20世纪诞生的一种新兴外包服务模式，与合同研究组织（CRO）一样，在创新药与重磅药的研发生产中发挥着日益重要的作用。
前瞻产业研究院：2018年中国独角兽企业背后行业分布与企业成长趋势报告
前瞻产业研究院：2018年中国独角兽企业背后行业分布与企
业成长趋势报告
近日，前瞻产业研究院发布《2018年中国独角兽企业背后行业分布与企业成长趋势报告》，报告筛选出2018年有外部融资且估值超10亿美元的优秀企业，中国共有203家企业上榜，。
这203家独角兽企业涉及金融、文化娱乐、汽车交通、企业服务、物流、硬件、本地生活、医疗健康、电子商务、房产服务、教育、旅游、工具软件、广告营销、体育运动、游戏、农业、社交网络18大行业。
附件下载：2018年中国独角兽企业背后行业分布与企业成长趋势报告（免费）
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阅文集团：2018年网络文学发展报告
阅文集团：2018年网络文学发展报告阅文集团正式发布2018网络文学发展报告（下文简称“报告”）。
报告指出，已有多年发展历史的网络文学正不断进化和迭代，在各个维度均展现出全新的面貌特征，其中新生代的崛起和粉丝价值的凸显更促使行业产生内生式的升级和变革。
网络文学魅力不减 Z世代用户崛起近年来，随着文娱产业的繁荣发展，多种形式的文娱内容在人们生活中所占据的时间份额和消费支出比重不断增长。
作为其中的重要组成部分，已适应社会阅读需求变化的网络文学发展日趋成熟，用户规模稳步扩大。
统计数据显示，截至2018年6月，网络文学用户规模超4亿，占网民总量50%以上。
阅文集团以平均月活跃用户量超2亿的成绩，继续领跑行业发展。
这其中，全场景生态流量整合布局以触达更多用户，是网络文学在移动全用户时代成功突围的关键。
移动阅读领域头部玩家QQ阅读、起点阅读更是再次入选“2018中国移动互联网全景生态流量TOP玩家”榜单。
同时，年轻化成为网络文学发展重要趋势。
曾被预测将成为全球最大消费群体的Z世代（95后）用户，正在加速“占领”网络文学领域。
报告显示，2018年Z世代（95后）网文用户规模同比提升近20%，付费用户规模同比提升近15%。
作为与互联网共同成长的一代，Z世代具有注重精神享受、易受兴趣内容驱动、重视个性化表达的特征，拥有着强大互动、传播和消费能力的他们，将为行业带来蓬勃向上的生命力。
用户向粉丝转化唤起活力和价值如今，网络文学已不仅局限于你写我读的单一阅读层面，这群天然成长在移动互联网时代，具有活跃、个性、年轻等特征的用户正向粉丝转化，网文特有的粉丝生态正在构建，用户活力和产业价值逐步被唤起。
2018年，阅文集团TOP100作品月票总量同比增长超35%，单书年度月票首次突破100万大关。
作为专门为网络文学付费用户设计、以付费阅读作品为投票对象的虚拟选票，月票直接体现了用户的阅读和粉丝行为。
同时，拥有“盟主”这一网文圈专属粉丝称号的人群数量达到历年最高(“盟主”指在起点中文网等平台上，单本作品消费1000元人民币及以上的粉丝)。
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2019C M O成⻓长报告
C M O ⾯面临的
六⼤大难题C M O 需要进⾏行行的五个转变C M O 的四个⻆角⾊色2019年年不不可忽视的
四⼤大营销趋势
四⼤大部
分
六个难题
C M O⾯面临的六⼤大难题
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客户体验
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客户运营
五个转变
C M O 价值体系重构
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变化
环境组织
C M O价值体系重构
要素传统CMO转型中的CMO
服务对象服务CEO服务客户、市场
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沟通模式对内对外，建⽴立⽣生态组织
协同模式部⻔门分割⼀一体化（技术打通、SAAS出现）管理理模式螺丝钉，忽略略个体价值发动机，个体价值放⼤大
C M O 发展原则
联接⽐比拥有更更重要
增⻓长⽐比传播更更重要
对外增⻓长
传播
对内。