第三章 汇率的决定与变动
国际商务金融8.1政府在国际商务中的作用
(3)贸易效应。由于征收关税，导致进口减少。
(4)税收效应。征收关税后，生产者获得了收益，政府增加了 税收。而消费者利益的牺牲则是损失。损相抵，整个社会存在 净损失。
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2.关税的作用与经济效应
贸易 小国 关税 的经 济效 应
第三章：汇率的决定与变动
第四章：国际金融市场 第五章：外汇风险管理 第六章：国际结算与融资管理 第七章：国际金融与贸易机构
第八章：政府在国际商务中的作用
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第八章 政府在国际商务中的作用
8.1 干预对外贸易的措施 8.2 建立区域贸易集团
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Hale Waihona Puke 国际商务金融课程代码：11750
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课程体系结构
第一章：国际商务概述 第二章：外汇与国际收支
--配额利润效应 --再分配效应
大米进口配额关税价差大 新西兰奶粉在华仍吃香 全年进口配额1个月耗尽 课程代码：11750 国际商务金融
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四 补贴
1 概念：是指一国政府或任何公共机构向某些企业
提供财政捐助以及对价格或收入提供支持，以直接或 间接增加某种产品的出口或减少某种产品的进口。
外汇与外汇汇率
1.2.1汇率的决定
1.金本位制下汇率的决定
在金本位制下各国都规定了本国金币的重量 和成色，即含金量。
• ① 由铸币平价决定
– 铸币平价(mint par)：指两国货币含金量之比。
– 如果每一英镑含纯金7.3224克，每一美元含纯金 1.504656克，那么英镑对美元的铸币平价为
7.3224/1.504656=4.8665。意思为1英镑的含金量是 一美元含金量的4.8665倍。
的外国货币为基准，折成若干单位的本国货币来表示汇 率的方法。 在直接标价法下，以外币为基准货币，本币为报价货币。
在中国汇市 在东京某银行报 USD100=CNY669.8 USD1=JPY109.10
目前我国和世界上绝大多数国家都采用直接标价法来表示 汇率。
2）间接标价法(Indirect Quotation)(数量标价法)
2、浮动汇率制度 1）浮动汇率制度是指本国货币与外国货 币的比价不加以固定，也不规定汇率波动 的界限，而听任外汇市场根据供求关系状 况的变化自发决定本币对外币的汇率。
2）浮动汇率的类型 从政府是否对市场汇率进行干预的角度来 分：自由浮动和管理浮动 从浮动汇率的浮动形式来分：单独浮动和 联合浮动
影响汇率波动的因素
注意：直接标价法、间接标价法都只是针 对“本币”与“外币”之间的关系而言的。 如在日本汇市: USD1=EUR0.707， 问：是直接标价法还是间接标价法？ 这样的问题是无意义的。
3）美元标价法(US Dollar Quotation)
(1)
产生原因：直接标价法、间接标价法用于 客户市场，本币与外币之间的兑换(国内市 场)；美元标价法用于同业市场，美元与其 他货币之间的兑换(国际市场)。
GBP 1 = USD 1.6560/1.6530
第三章-外汇汇率与汇率制度
第三章外汇汇率与汇率制度一.名词解释1. 汇率：2. 复汇率：3. 套算汇率；4. 间接标价法：5. 浮动汇率制度：6. 钉住浮动：7. 自由外汇与记账外汇：8. 铸币平价：9. 固定汇率制：10. 联合浮动：二．填空题。
１．在间接标价法下，外币数字增大时则本币币值（）。
2．银行的现钞买入汇率要比电汇汇率（）。
3．在金本位制度下，汇率的波动大致以（）为界限。
4．影响一国货币汇价变动的三个主要因素是（），（），（）。
＊5．一国货币贬值通过（），（），（）等三个主要方面表现出来。
6．我出口企业向银行结售外汇时，应按（）汇率折算。
7．一般情况下，一国提高国内利率水平，其货币的对外汇率就会（）。
8．纽约外汇市场公布的美元与英镑的汇率，采用的是（）标价法。
＊9．战后美元第一次贬值后，西方各国货币对美元汇率的波动幅度为金平价的上下各2.25%，而西欧共同市场为加强政治经济联系，把成员国货币汇率波动幅度缩小为上下各1.125%，这被称为（“”）。
10．战后以美元为中心的世界货币体系的核心内容是（）与（）挂钩，（）与（）挂钩。
11．一国货币当局制定的本国货币与关键货币的汇率称为（）。
12．从国际汇率制度角度划分，汇率可分为（）和（）。
13．从外汇交易的交割期限角度划分，汇率可分为（）和（）。
14．从外汇管制的松紧程度划分，汇率可分为（）和（）。
15．从外汇交易的支付方式划分，汇率可分为（）和（）。
16．欧盟成员国当今实行的是（）浮动汇率制度。
17．西方国家的浮动汇率制度是于（）年确立的，它标示着（）的崩溃。
18．在金本位制度下，决定汇率的基础是（），汇率波动的界限是（）。
19．在直接标价法下，标价数的数字比以前增加，表明外汇汇率（），本币汇率（）。
20．一般来说，一国通胀率越高，则该国货币对外汇价就会（）。
21．绝大多数国家都是采用直接标价法，（）和（）则是采用间接标价法。
22．按外汇资金性质和用途划分，可分为（）汇率和（）汇率。
第 三 章 汇率制度理论
第一节 汇率制度概述
一、汇率制度的含义
汇率制度(Exchange 汇率制度(Exchange Rate Regime)，又称汇率 Regime)，又称汇率 安排(Exchange 安排(Exchange Rate Arrangement)，是指一国 Arrangement)，是指一国 货币管理当局对本国货币汇率变动的基本方式 所作的一系列安排或规定。 汇率制度基本功能具体表现为：第一，建立外 汇市场秩序，提高外汇交易效率，降低交易成 本。第二，强化外汇市场信息流的稳定性，形 成共有汇率预期。第三，降低外汇市场参与者 目标和行为的不确定性。第四，减少外部性， 带来汇率制度收益。第五，可以作为协调经济 的一种手段。
货币局安排是一种特殊的固定汇率制，它有一些独有的 特点：第一，它对汇率水平作了严格的法律规定。这一 法律规定是公开的，因此政府想改变汇率水平是极为艰 难的，其改变必将损害货币局制的可信性；第二，它对 储备货币的创造来源也作了严格的法律限制，货币局只 有在拥有外国货币作为后备时才可以发行货币，这一规 则也可称为“后备规则”(Backing Rule)；第三，它对货 则也可称为“后备规则”(Backing Rule)；第三，它对货 币局为财政赤字提供融资作了严格的限制。 (三) 其他传统的固定钉住安排 其他传统的固定钉住安排(Other 其他传统的固定钉住安排(Other Conventional Fixed Peg Arrangements)是指一国将本国货币按照固定汇率钉住 Arrangements)是指一国将本国货币按照固定汇率钉住 另一货币或一篮子货币，汇率可以围绕中心汇率上下不 超过1 超过1％波动。在这种制度下，货币当局通过干预、限 制货币政策的灵活性来维持固定汇率水平，但是货币政 策的灵活性仍然很大，传统的中央银行功能可以在一定 程度上实现，货币当局可以调整汇率水平，尽管实际上 很少进行这种调整。
毕业论文---人民币汇率的决定与影响
编号200805142008051426 南京航空航天大学金城学院毕业论文题目人民币汇率的决定与影响学生姓名陈敏学号2008051426系部经济系专业国际经济与贸易班级20080514指导教师姓名许春二〇一二年五月南京航空航天大学金城学院本科毕业设计（论文）诚信承诺书本人郑重声明：所呈交的毕业设计（论文）（题目：人民币汇率的决定与影响）是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的成果。
尽本人所知，除了毕业设计（论文）中特别加以标注引用的内容外，本毕业设计（论文）不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。
作者签名：年月日（学号）：1 / 30人民币汇率的决定与影响摘要该文旨在探讨人民币汇率的决定及影响因素.全文共分三个部分：第一部分是对于人民币汇率决定理论的研究;第二部分是对影响人民币汇率的长期因素的分析;第三部分分析现行人民币汇率制度第一部分对购买力平价理论、利率平价理论、国际收支理论、资产市场法的分析。
这一部分重点是对于购买力平价理论及其在我国的适用性的分析。
第二部分分析了决定我国人民币汇率长期走势的三大主要因素：长期的物价总水平变动、实际汇率的变动与美元汇率的长期走势。
前两个因素的决定性作用是我国的GDP增长。
美元长期走势则取决于美国经济的可持续发展。
从近期看，我国经济呈现稳步发展，同期美国经济并未出现新一轮的高速发展，人民币长期汇率具有升值的压力第三部分现行的汇率制度下，人民币汇率制度的优缺点以及对进出口贸易与经济增长方式的影响关键词：人民币，购买力平价，汇率制度The influences of RMB exchange rateAbstractThis paper aims to explore the RMB exchange rate decision and influence factors. The thesis consists of three parts: the first part is about RMB exchange rate determination theory research; the second part is on the impact of RMB exchange rate in the long term factors analysis; third part of the analysis of current RMB exchange rate system.The first part of the application of the theory of purchasing power parity, the interest rate parity theory, theory of balance of payments, asset market analysis.This part focuses on the purchasing power parity theory and its applicability in China analysis.The second part analyzes the decision of China's RMB exchange rate trend of the three main factors: the long-term price total level changes, the change of real exchange rate and exchange rate of US dollar long-term trend. The first two factors decisive action is China's GDP growth. Dollar long-term trend depends on the United States economy sustainable development. Look from the near future, our country economy presents the steady development period, the United States economy did not occur in a new round of high speed develops, the RMB exchange rate appreciation pressureThe third part of the current exchange rate system of RMB exchange rate system, the advantages and disadvantages of the import and export trade and the mode of economic growth.Key Words：RMB;purchasing power parity; exchange rate system1 / 30目录摘要.................................................................. (ⅰ)Abstract.............................................................. .. (ⅱ)第一章引言 (4)1.1 选题背景及研究意义 (4)1.2 文献综述 (5)第二章人民币汇率决定理论 (8)2.1 购买力平价理论介绍 (8)2.2 其他主要汇率理论简介 (10)2.3 购买力平价理论在中国适用性分析 (11)第三章人民币长期汇率决定因素分析 (14)3.1 物价总水平对人民币汇率的影响 (14)3.2 人民币实际汇率的影响因素 (16)3.3 美元汇率变动对人民币汇率的影响 (18)第四章对现行人民币制度的分析 (21)4.1 现行人民币汇率制度的经济影响 (21)4.2 现行人民币汇率制的优缺点 (24)参考文献.................................................................. ..27致谢.................................................................. (28)第一章引言1.1选题背景及研究意义2011年，人民币继续保持渐进可控的原则，对美元汇率在震荡中缓缓升值。
国际金融第三章汇率制度和外汇管制
国际金融普通高等教育“十一五”国家级规划教材国家级精品课程教材第三章汇率制度和外汇管制学习要求通过本章的学习，要求掌握汇率制度的概念及其分类，关于固定和浮动汇率制度孰优孰劣的传统争论，货币局制度的特点及其风险与收益，联系汇率制的运行机制，货币替代以及美元化的概念，外汇管制的概念、方式以及成本和收益分析，我国现阶段的外汇管理和人民币汇率状况。
引导同学运用汇率制度和外汇管制的相关理论对现实问题进行分析，以正确看待目前世界各国汇率制度选择和外汇管制问题。
学习要点第一节汇率制度第二节货币局制度和美元化第三节外汇管制第四节我国外汇管理体制和人民币汇率制度改革第一节汇率制度一．汇率制度（Exchange Rate Regime/System）：又称汇率安排（Exchange Rate Arrangement），是指一国货币当局对本国汇率确定和调整的基本原则和方式所做出的一系列规定或安排。
传统上，根据有没有规定货币平价以及汇率波动幅度的大小，汇率制度可划分为固定汇率制和浮动汇率制两大类。
二．汇率制度的分类（一）固定汇率制固定汇率制（Fixed Exchange Rate System），是指本币对外币规定有货币平价，现实汇率受货币平价制约，只能围绕平价在很小的范围内波动的汇率制度。
自19世纪中末期金本位制在西方各主要资本主义国家确定以来，一直到1973年，世界各国的汇率制度基本上都属于固定汇率制。
第一节汇率制度固定汇率制度包括金本位制下的固定汇率和纸币流通条件下的固定汇率，发展过程经历了两个阶段：一是从1816年到第二次世界大战前的国际金本位制度时的固定汇率制；二是从第二次世界大战后到1973年布雷顿森林体系下的固定汇率制。
这两种汇率制度的共同点是：①各国对本国货币都规定有金平价，中心汇率是按两国货币各自的金平价之比来确定的。
②外汇市场上的汇率水平相对稳定，围绕中心汇率在很小的范围内波动。
第一节汇率制度不同点：①金本位制下的固定汇率制是自发形成的；而在布雷顿森林体系下，固定汇率制是通过国际间的协议人为建立起来的。
国际金融习题
国际⾦融习题国际⾦融习题第⼀章：国际收⽀1、试述国际收⽀平衡表的内容。
2、下列哪些项⽬应记⼊本国国际收⽀平衡表：(1)在本国驻外国使馆⼯作的本国⼯作⼈员的⼯资收⼊，(2)在外国驻本国使馆⼯作的本国⼯作⼈员的⼯资收⼊；(3)本国在外国投资建⼚，该⼚产品在本国市场的销售；(4)本国在外国投资建⼚，该⼚产品在当地市场的销售，(5)外国在本国投资建⼚，在该⼚⼯作的本国⼯⼈的⼯资收⼊，(6)债权国对债务国的债务减免，(7)A国向B国出⼝商品．将本国作为转⼝⼝岸；(8)在国外某⼤学读书的本国学⽣获得的该⼤学颁发的奖学⾦(9)上题中的本国学⽣⽤这笔奖学⾦⽀付学费和⽣活路；(10)本国货币当局在本国私⼈市场上购买黄⾦从⽽增加货币黄⾦持有量*(11)本国货币当局在外国私⼈市场上购买黄⾦从⽽增加货币黄⾦持有量；(12)本国居民购买外国在本国直接投资企业的股票；(13)外商在本国直接投资企业在第三国投资建⼚。
3、下⾯的项⽬是⼀个假想的发展中国家B在1994年与世界其他国家的交易：(1)B国政府获得价值50亿美元的国外援助；(2)进⼝价值200亿美元的⾕物；(3)在B国经营的外国跨国公司的利润为50亿美元；(4)美国银⾏向B国政府贷款总额200亿美元；(5)出⼝价值100亿美元；(6)B国富翁购买外国不动产150亿美元；(7)B国中央银⾏卖出30亿美元储备资产以⼲预外汇市场。
问：1994年B国净出⼝为多少?经常帐户余额为多少?资本与⾦融帐户是盈余还是⾚字?官⽅储备资产的变化怎样?B国国际收⽀统计中存在统计误差吗?作出B国1994年国际收⽀平衡表。
4、依下表回答问题2)该表表⽰的国际收⽀是否平衡?分析原因何在?3)外汇储备变化是增加了还是减少了?4)该年的国际收⽀情况对该国货币汇率有何影响?5、试述国际收⽀不平衡的原因和主要类型6、国际收⽀逆差会产⽣哪些可能的影响？当⼀国出现国际收⽀逆差时，可以采取的政策措施有哪些？那我国在当前的顺差形势下，能反向运⽤这些政策措施吗，为什么？7、试⽐较国际收⽀弹性论、乘数论、吸收论和货币论的异同。
姜波克 国际金融 第六版 第三章 汇率基础理论
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第一节 外汇和汇率的基本概念
二、汇率及汇率的表示
汇率的表达方式： 直接标价法 间接标价法
（一）直接标价法（Direct Quotation System）
它是指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准， 折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。也就是说，在直接 标价法下，以本国货币表示外国货币的价格。
★ 利率平价论从金融市场的角度分析了汇率与利率之间的关 系。认为，两国间的利率差异会引起资金在两国间的流动（套 利），以获取利差收益。而资金的流动会引起不同货币供求关系 的变化，从而引起汇率变动。汇率的变动会抵消两国间的利率差 异，从而使金融市场处于平衡状态。
外币成为外汇的条件： 自由兑换 普遍接受 可偿性
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一、外汇
第一节 外汇和汇率的基本概念
动态意义 上的外汇
国际汇兑
外汇
静态意义 上的外汇
广义上说 狭义上说
外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权 其它货币资产
不包括广义外汇中 的外币有价证券
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第一节 外汇和汇率的基本概念
二、汇率及汇率的表示 ★ 汇率——是一个国家（或地区）的货币用另一个国家（或地
影响因素--经济增长率差异
g Y Y d 进口M
外汇需求或本币供给 外币升值或本币贬值
g 劳动生产率 本国产品成本
出口竞争力 出口 外汇供给
外币贬值或本币升值
g 有利可图的投资机会 资本流入
外汇供给 外币贬值或本币升值
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第二节 汇率决定的原理（Ⅰ） 一、影响汇率的因素
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第一节 外汇和汇率的基本概念
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(一)价值基础
1、在实行纸币流通制度的早期阶段，各国一般都规定 过纸币的金平价，即纸币名义上或法律上所代表的金量。
但在现实生活中，由于纸币不能与黄金兑换，其发行 又不受黄金准备限制，纸币发行总量往往超过由流通所需 金量按金平价决定的数量，这就使得纸币实际代表的金量 与国家规定的含金量相背离。
(一)价值基础 --- 铸币平价
在金币本位制下，各国都以法律形式规定每一金铸币单 位所包含的黄金重量与成色，即法定含金量（gold content）。
两国货币的价值量之比就直接而简单地表现为他们的含金 量之比，称为铸币平价（mint parity）或法定平价（par of exchange），黄金是价值的化身。
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2、人们更直观地把单位纸币所代表的价值视为单位 货币同一定商品的交换比例，即纸币的购买力。
在纸币流通制度下，货币的购买力成为价值的化身， 汇率的决定依然是以价值为基础的，它的本质还是两 国货币所代表的价值量之比。
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（二）外汇市场供求
在纸币流通制度下，汇率除以两国货币所代 表的价值量为基础外，而且还随着外汇市场供求 关系的变化而变化。
当外汇供不应求时，外汇汇率上升；当外汇 供过于求时，外汇汇率下降；当外汇供求相等时， 外汇汇率达到均衡；实际汇率由外汇市场供给与 需求的均衡点所决定。
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(三)波动规则
1、 在布雷顿森林体系的安排下，各成员国货币的汇率 是围绕着平价，根据外汇市场供求状况，并被人为地限 制在很小范围内（ 1%的幅度）进行波动的，常被称为 “可调整的钉住汇率制”。
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二、纸币流通制度下的汇率决定
纸币是从货币的流通手段职能中产生和发展起来的。 它几乎没有内在价值，而只是充当了由国家发行、强制流 通和不可兑现的货币符号。
在纸币流通制度下，现钞不能自由兑换、黄金不能再进 入流通，金本位制度下的黄金输送点和铸币平价也不复存 在，但货币交换的比例，即汇率依然有它的价值基础，而 且受外汇市场供求状况影响。同时，由于人为的制度安排， 汇率的波动也是有一定规则的。
第三章 汇率的决定与变动
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主要内容
本章主要分两部分来讲授： 第一节:金本位制度和纸币流通制度下的汇率的价值基础、 市场供求和波动规则； 第二节:了解影响汇率变动的主要因素，以及汇率变动对 经济运行的影响；
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教学重点
1、汇率的价值基础、外汇市场的供求、汇率波动的规 则； 2、影响汇率变动的因素及其对汇率变动的影响过程；
铸币平价是决定两国货币汇率的基础。
1单位A国货币＝A国货币含金量/B国货币含金量=若干单位B国货 币
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(二)外汇市场的供求
铸币平价与外汇市场上的实际汇率是不相同的。铸币 平价是法定的，一般不会轻易变动，而实际汇率受外汇市 场供求影响，经常地上下波动。
但在典型的金币本位制下，由于黄金可以不受限制地输 入输出，不论外汇供求的力量多么强大，实际汇率的涨落 都是有限度的，即被限制在黄金的输出点和输入点之间。
外币升值、本币贬值
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（三）国际利差
当国际间存在利率差距时，在特定汇率水平下，为套 利而跨国流动的货币资本就会大量出现，并通过影响外汇 市场的供求，促使汇率变动，而汇率的变动又会反过来遏 制资金的跨国流动。
只有当利率差与汇率变动的水平相等，货币资本跨国 流动无利可图时，利率差对汇率的影响才会消除。
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图3-3 布雷顿森林体系下的汇率波动
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2、在“牙买加体系”，金平价或与美元的平价在决定 汇率方面的作用已被严重削弱，外汇市场的供求关系对汇 率的变化起决定性的作用。其最一般或最典型的汇率波动 则是汇率自由涨落，几乎不受限制。
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图3-4 牙买加体系下的汇率自由浮动
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黄金输出点和输入点统称黄金输送点，是指金币 本位制下，汇率涨落引起黄金输出和输入国境的界限。
以直接标价法表示： 黄金输出点= 铸币平价+运送黄金费用 黄金输入点= 铸币平价—运送黄金费用。
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例： 在美国和英国之间运送价值为1英镑黄金
的运费为0.03美元，英镑与美元的铸币平价 为4.8665美元，那么对美国厂商来说，黄金 输送点是：
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第二节 汇率的变动
一、影响汇率变动的因素 二、汇率变动对经济运行的影响
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一、影响汇率变动的因素
影
国际收支
响
汇
通货膨胀差异
率
变
国际利差
动
的
经济增长率
因
素
外汇市场的投机活动
政府干预
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（一）国际收支
国际收支是一国对外经济活动的综合反映，其收 支差额直接影响外汇市场上的供求关系，并在很大 程度上决定了汇率的基本走势和实际水平。 逆差 外汇需求增加、供给减少 外币升值、本币贬值
黄金输出点＝4.8665＋0.03＝4.8965(美元) 黄金输入点＝4.8665－0.03＝4.8365(美元)
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(三)波动规则
在金币本位制下，汇率波动的规则是：汇率围绕铸币 平价，根据外汇市场的供求状况，在黄金输出点与输入 点之间上下波动。当汇率高于黄金输出点或低于黄金输 入点时，就会引起黄金的跨国流动，从而自动地把汇率 稳定在黄金输送点所规定的幅度之内 。
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（二）通货膨胀差异
在纸币流通制度下，一国货币发行过多，流通中的货币 量超过商品流通的实际需要，就会造成通货膨胀。
两国通胀率同
两国名义汇率不变
A国货币通胀率高于B
A国货币较B国汇率趋于下跌
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通胀率高 本币购买力下降 本币对内贬值 本币对外贬值 外币升值
通胀率高 本国商品、劳务价格上涨 进 口需求增加 逆差（影响市场信心和投资者预期）
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教学难点
1、不同货币本位制度下，汇率的价值基础及波动规则； 2、影响汇率波动的因素和汇率变动对经济运行的影响；
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第一节 汇率的决定
一、金本位制度下的汇率决定 二、纸币流通制度下的汇率决定
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一、金本位制度下的汇率决定
金本位制度泛指以黄金为一般等价物的货币制度， 包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。