存货平均周转天数存货周转率

百分比
100.00% 70.09% 29.91% 20.75% 9.16% 0.10% 0.05% 9.22% 3.58% 5.64%
8
会计信息分析的基本方法
比率分析:是指利用同一时期财务报表中两项相 关数值之比来揭示企业的财务状况、经营成果 及相关项目之间内在联系的分析方法。
盈 利 能 力 分 析
平均存货 X365 销售成本
购货成本 应付账款平均余额 应付账款平均余额 购货成本 X365
365 存货周转率
365 周转次数
销售收入净额 总资产平均余额
13
分析安乐居公司资产运营效率
应收账款周转率（次数）
应收账款平均收账期
53,553/[(920+835)/2]=61.03
365/61.03=5.98
$ 67,000 $ 44,000 $ 23,000 3,000 6,000 (3,000) $ 70,000 $ 50,000 $ 20,000 75,000 $ 145,000 80,000 (5,000) $ 130,000 $ 15,000
52.3 (50.0) 40.0 (6.3) 11.5 0.0 14.8 6.4 8.7
需求
企业管理部门
供给
各机构内部人员
独立的分析人士
企业外部投资者
政府管制部门
4
会计信息分析的基本步骤
明确 分析 目标
制定 分析 方案
收集 资料
整理 分析 资料
回答 分析 问题
5
会计信息分析的基本方法
比较分析法:以企业当年所编制的财务报表信息为依 据，与前期、计划及同行业或资本市场平均水平等指 标进行对比，提供有关企业当期经营业绩大致变化水 平的信息。
会计信息分析与应用
本讲内容提要
会计信息分析的需求与供给 会计信息分析的基本步骤 会计信息分析的基本方法 财务比率的综合分析 会计信息分析与应用应注意的问题
2
会计信息——真呼？假呼？
假作真时真亦假； 无为有处有还无。
—曹雪芹《红楼梦》
历史成本 管理人员主观倾向 信息不对称 …
3
会计信息分析的需求与供给
公司内部比较分析
趋势分析 结构分析
公司间比较分析
6
比较分析法示例—趋势分析
XXXX公司比较资产负债表 (负债和所有者权益部分 ) 12月 31日 2002 负债和所有者权益 流动负债 应付账款 应付票据 流动负债小计 长期负债 应付债券 负债合计 所有者权益 股本 留存收益 所有者权益合计 负债和所有者权益合计 2001 金额变动 百分比变动
注意:会计数字是会计政策选择的结果, 因此回报率的计算会受管理人员主观 倾向的影响。
12
资产运营效率分析
应收账款周转率（次数） 销售收入净额 应收账款平均余额 应收账款平均余额 X365 销售收入净额 销售成本 平均存货 365 应收账款周转率
应收账款平均收账期
存货周转率（次数） 存货平均周转天数 应付账款周转率（次数） 应付帐款平均周转天数 总资产周转率
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分析安乐居公司盈利能力
资产回报率 息前利润 净资产回报率 边际利润率 3,061/[(26,394+21,385)/2]=12.81% 3,044+28*(1-1,913/4,957)=3,061 3,044/[(18,082+15,004)/2]=18.40% 16,147/53,553=30.15%
安乐居公司 比较资产负债表 (简化 ) 单位 :百万 2001 2002 2001 负债 $ 167 流动负债 $ 6,501 $ 4,385 10 长期负债 1,811 1,996 835 负债合计 8,312 6,381 6,556 所有者权益 209 实收资本 5,283 4,853 7,777 留存收益 12,799 10,151 4,230 所有者权益合计 18,082 15,004 6,167 2,877 (2,164) 2,498 $ 21,385 负债和所有者权益合计 26,394 21,385
$ 53,553 37,406 16,147 11,215 4,932 53 28 4,957 1,913 $ 3,044 $ 1.30 100.00% 69.85% 30.15% 20.94% 9.21% 0.10% 0.05% 9.26% 3.57% 5.68%
2001 $ 45,738 32,057 13,681 9,490 4,191 47 21 4,217 1,636 $ 2,581 $ 期 偿 债 能 力 分 析
长 期 偿 债 能 力 分 析
股 东 盈 利 能 力 分 析
9
盈利能力分析
资产回报率
息前利润
净资产回报率 边际利润率
息前利润 平均总资产 净利润+利息费用（1-税率）
净利润 平均所有者权益 毛利润 销售收入净额
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2002 资产 现金和现金等价物 $ 2,477 短期投资 69 应收账款净额 920 存货 6,725 其他流动资产 170 流动资产合计 10,361 厂房 4,972 在建工程 7,698 设备 3,403 累计折旧 (2,754) 其他长期资产 2,714 资产合计 $ 26,394
7
$ 90,000 $ 90,000 80,000 69,700 10,300 $ 170,000 $ 159,700 $ 10,300 $ 315,000 $ 289,700 $ 25,300
比较分析法示例—结构分析
安乐居公司 比较利润表 (简化 ) 单位 :百万 (每股收益除外 ) 2002 百分比 销售收入 销售成本 毛利润 营业费用 营业利润 利息和投资收益 利息支出 税前利润 所得税 净利润 每股收益
流动比率
流动资产 流动负债 速动资产 流动负债 速动资产指随时可以变现的资产，包括现金 短期投资、应收账款和应收票据。 现金+有价证券 流动负债 速动资产 每日经营支出
存货周转率（次数）
存货平均周转天数 总资产周转率
37,406/[(6,725+6,556)/2]=5.58
365/5.58=65.43 53,553/[(26,294+21,385)/2]=2.24
注意：对季节性经营的公司而 言，资产负债表项目余额可能 并不代表平均水平。
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短期偿债能力（流动性）分析