美国次贷危机对信用卡行业的影响
美国次贷危机对中国金融机构的影响
1802071030孙楚乔美国次贷危机对中国金融机构的影响美国次贷危机对中国金融机构的影响——以银行业为例美国次贷危机，也称为次级房贷危机或次债危机，是指一场发端于美国，因次级住房抵押贷款的违约率上升而引起的全球金融业流动性危机。
在这场危机中，不仅美国的大量金融机构陷入困境甚至倒闭，全球金融业和全球经济也受其拖累。
多国央行联合干预市场，但是到目前为止，情况仍然不容乐观。
次贷危机给正在成长中的中国金融机构带来了危机和压力的同时，也带来了新的启示和机遇。
中国银行业在这次次贷危机中也备受冲击，最直接的表现就是持有次贷证券价值的下滑，持有破产美国金融机构的债券的损失，但是更为值得关注的是实体经济下滑造成的风险以及对对于金融创新越来越严格的监管，这些因素将会更加严重影响中国银行业的发展。
20世纪80年代起，美国实行一系列的放松监管的政策，使得次级抵押贷款称为可能，大量没有买房能力的人获得信贷支持购买了房屋。
由于美国长期实行宽松的货币政策，一方面房价进一步上涨，另外一方面低利率也使得还贷的压力较小，所以激发了消费者的房产投资热情，从抵押贷款公司的角度讲，以不断升值的房屋作为抵押，贷款是十分安全的，并且贷款打包出售以后回笼现金可以继续进行贷款，提高了资金的循环和使用效率。
金融机构将次级抵押贷款打包成一系列次级抵押贷款证券，在信用加强后，评级的等级明显上升，市场上的买家越来越多，次级抵押贷款证券市场的规模也越来越大。
从2004年中期开始，但是由于美联储开始加息，房贷利率也水涨船高，次级抵押贷款人的每月按揭金额也越来越高，许多贷款人不堪重负。
另外，持续大涨的房地产市场也开始增长放缓甚至开始回落，次级抵押贷款拖欠，违约和停止赎回权数量不断攀升，大量的次级抵押贷款者由于房产价格下滑和贷款的压力面临资不抵债的困境，次级抵押证券的价格也由备受追捧到一落千丈，给投资者造成了很大的损失。
中国银行业也持有部分的次级抵押证券，中国银行，建设银行，工商银行等均持有不同程度数量的次级抵押证券，针对这部分证券的资产减值损失计提的数目相对总资产额来说不大，但是对利润还是有一定的影响的。
次贷危机对全球金融体系的影响
次贷危机对全球金融体系的影响美国次贷危机是2007年开始发生的一场金融风暴，它的冲击不仅局限于美国本土，对全球金融市场造成了深远的影响。
本文将探讨次贷危机对全球金融体系的影响，涉及其在各个领域的影响和对未来金融市场的启示。
一、次贷危机对全球经济的影响次贷危机的爆发导致银行倒闭、金融危机全面爆发，进而引起了对整个经济体系的巨大冲击。
在美国，房价下跌，银行信用不良，债券违约等问题大量出现，这些问题渗透到整个金融系统，导致了全球经济的衰退。
全球股市、商品价格下跌，大量企业倒闭、失业人数激增，各国的财政都受到了极大的压力，这场危机几乎威胁到了整个世界的经济体系。
二、次贷危机对全球金融市场的影响次贷危机不仅对产业经济发展造成了影响，同时对全球金融市场造成了深刻的冲击。
由于众多金融机构存在与次贷相关的风险，它们的信用体系出现了崩溃，各国的金融市场遭遇到了极大的压力。
同时，全球货币流动性减少，各个国家都面临了金融危机和信用危机，许多企业都出现了流动性问题，导致了全球金融市场的连锁反应。
三、次贷危机对全球政治的影响次贷危机的影响并不仅限于经济和金融领域。
由于各国都受到了危机的牵连，危机在全球范围内引发了经济不安全、国际外交不确定性等问题。
各国政府首先需要面对的问题就是重构其金融秩序，通过立法和财政支持来挽回市场信心。
此外，每个国家都在尝试刺激内需、减少对外贸易，以应对全球范围内的次贷危机。
四、次贷危机对未来金融市场的启示次贷危机给我们留下了一些重要的宝贵经验教训。
首先，这场经济风暴告诉我们必须加强对金融市场风险的监管，防范次贷风险，提高国家对金融市场的监管品质。
其次，各国应该加强国际合作和交流，建设稳定和可持续的金融体系，以促进全球金融市场的平稳发展。
结论次贷危机是一场全球性的金融风暴，对全球金融体系、经济、政治等方面都造成了深远的影响。
同时，这场一度被看做是一场财富风暴，也给我们留下了宝贵的历史经验：金融稳定为经济稳定奠定了基础。
美国次贷市场的崩溃不良贷款违约的连锁反应
美国次贷市场的崩溃不良贷款违约的连锁反应在金融史上，2008年美国次贷市场的崩溃被认为是一次引发全球金融危机的重要事件。
该市场的崩溃直接导致了大量不良贷款违约，进而引发了金融系统中的连锁反应。
本文将探讨美国次贷市场崩溃的原因、不良贷款违约的影响以及连锁反应的后果。
一、美国次贷市场的崩溃美国次贷市场的崩溃始于上世纪90年代末至21世纪初。
当时，在住房泡沫的推动下，许多美国家庭购买房屋的需求增加，而次贷市场通过提供给信用较差的借款人贷款来满足这一需求。
然而，这些次贷贷款存在较高的风险，贷款人没有足够的还款能力。
除了次贷市场的存在，金融衍生品如担保证券化工具也加剧了风险的累积。
担保证券化是指将资产（包括次贷贷款）打包成担保证券化产品，并通过售卖给投资者来实现分散风险的过程。
然而，担保证券化将风险传导给投资者，同时也导致了信息不对称。
次贷债券被拆分为各个等级，不同等级面临的风险不同。
投资者往往无法准确评估这些担保证券化产品的风险，从而加剧了市场的不稳定。
二、不良贷款违约的影响美国次贷市场崩溃后，大量借款人无法偿还贷款，导致了不良贷款违约的激增。
这些违约波及了整个金融系统，引发了广泛的经济影响。
1. 银行业危机大量次贷的违约导致了许多金融机构资产负债表的严重恶化。
银行和其他金融机构面临巨额损失，并承受了巨大的资本损耗压力。
由于许多银行之间相互借贷，并将次贷资产作为担保，一旦其中一个金融机构面临困境，将引发连锁反应。
2. 房地产市场崩溃次贷市场的崩溃导致了房地产市场的崩溃。
房价大幅下跌，许多房主面临负资产问题，无法偿还房贷。
这进一步加剧了不良贷款违约的风险，并导致更多金融机构面临损失。
3. 全球金融危机美国次贷市场的崩溃在全球范围内引发了金融危机。
全球各国的金融机构在次贷市场投资，因此也受到了波及。
许多国际银行和金融机构纷纷面临财务困境，股市暴跌，国际经济衰退。
三、连锁反应的后果美国次贷市场的崩溃引发了一连串的连锁反应，影响了整个金融系统以及全球经济。
诠释次贷危机给国内银行业带来的影响
诠释次贷危机给国内银行业带来的影响
次贷危机指的是2008年爆发的全球金融危机，起源于美国次贷市场的崩溃。
它对国内银行业带来了以下影响：
1. 信贷风险增加：次贷危机导致全球信贷市场紧缩，银行之间相互信任度下降。
这使
得国内银行面临更高的信贷风险，无法轻易获得足够的资金来满足资本需求。
2. 资本压力增加：次贷危机爆发后，各国央行实施了一系列的货币政策与财政政策，
以稳定金融市场和经济。
其中包括降息和提供大量流动性，以提振经济。
但这也导致
了国内银行的资本压力增加，因为它们需要更多的资本来抵御潜在的信贷损失。
3. 金融监管加强：次贷危机揭示出全球金融市场的漏洞和监管不足。
作为回应，国内
银行业面临着更为严格的金融监管，以加强风险管理和资本充足性的要求。
这可能会
增加银行的成本，并限制其业务范围和创新能力。
4. 对实体经济的冲击：次贷危机引发了全球经济衰退，对国内实体经济产生了严重影响。
这使得企业的还款能力下降，增加了银行贷款违约风险，进一步加剧了国内银行
面临的不良资产风险。
5. 经营环境恶化：次贷危机使得国内银行面临更为复杂和不稳定的经营环境。
市场竞
争加剧，利润压力增大，同时跨境金融市场的动荡也使得银行在海外业务上面临更大
的不确定性和挑战。
总体而言，次贷危机对国内银行业带来了资本压力、信贷风险、监管加强等方面的影响，并对银行的盈利能力和发展前景带来了挑战。
然而，国内银行业通过加强风险管理、提高资本充足性以及积极适应市场环境的变化，逐渐适应了次贷危机带来的影响，并取得了稳定和健康的发展。
次贷危机对银行业的影响及对策
次贷危机对银行业的影响及对策1. 引言次贷危机是指2008年发生在美国金融领域的一系列危机事件，由于次贷市场的崩溃，导致全球范围内的金融体系动荡不安。
本文旨在探讨次贷危机对银行业的影响，并提出相应的对策。
2. 次贷危机对银行业的影响次贷危机对银行业造成了多方面的影响，下面将从以下几个方面进行具体阐述：2.1 资产负债表受损次贷危机导致大量借款人无法按时偿还贷款，银行的不良资产急剧增加，导致资产负债表受到严重冲击。
许多银行不得不面临资不抵债的局面，甚至倒闭。
这对银行的信誉产生了极大的负面影响。
2.2 市场信心受挫次贷危机的影响不仅局限于个别银行，整个金融市场的信心也受到了严重的动摇。
投资者对于金融机构的信任减弱，导致资金大规模撤离，市场流动性紧张。
这使得银行面临着更加艰难的融资环境，增加了其运营风险。
2.3 法规监管加强次贷危机暴露出金融市场监管的薄弱环节，各国政府纷纷加强监管力度，出台了一系列举措来遏制金融风险。
银行业面临更加严格的监管要求，需要承担更多的合规成本，对其经营和盈利能力造成了不利影响。
3. 对策3.1 加强风险管理银行在面临次贷危机之后，应加强风险管理，并建立更为完善的风险防控体系。
包括提高贷款审查的严格程度，增强风险识别和评估的能力，完善风险管理流程等。
只有做好风险管理工作，银行才能更好地应对金融市场的不确定性。
3.2 多元化经营策略次贷危机的教训告诉我们，过度依赖某一特定领域或业务是非常危险的。
银行需要制定多元化的经营策略，降低对某一市场或业务的依赖程度。
通过拓展金融产品和服务的种类，可以分散风险，提升银行的抗风险能力。
3.3 严格合规监管次贷危机再次证明，合规监管是金融市场健康发展的基石。
银行需要时刻注意政府和监管机构发布的金融法规和政策，确保自身合规经营。
建立健全内部控制制度，加强合规风险的管控，避免涉及违规操作。
3.4 加强内部培训和文化建设次贷危机揭示了一些银行在风险管理、合规监管等方面存在的不足之处。
美国次贷危机对我国商业银行信贷风险控制的启示
金融观察特别是国有银行,作为特种经营行业,长期受到政府保护,拥有特殊的地位和垄断权利,从而使得控制权租金相对较高,当控制权租金大到可以补偿控股风险和股权交易成本时,战略投资者就有动力促使股权分散的模式重新回归到股权集中模式,并导致银行控制权的转移和造成额外效率的损失(占硕,2005)。
可见,我国商业银行引入境外战略投资者,虽旨在完善公司治理、提高经营绩效,但从目前现实情况来看,由于境外战略投资者与商业银行之间战略目标存在分歧、境外战略投资者所占股份比例低从而缺乏足够动力参与或者监督商业银行的经营管理以及分散模式股权结构的不稳定性,导致出现引资的预期目标与实际偏离的现象。
误区三:引入境外战略投资者就可以规避风险?一般认为,商业银行引入的境外投资者大都是具有丰富银行业经营经验的外国银行机构,他们可以带来先进的管理技术、经验和专业知识,协助商业银行规避风险,提高经营绩效。
一些实证研究也支持这种观点,Classensetal(2001)在对80个国家包括发达国家和发展中国家的研究中发现引入的境外战略投资者对提高银行体系效率具有显著影响:外资银行进入与国内银行的净息差,利润和总成本的降低正相关,他们认为这些结果表明外资银行的进入对提高银行体系效率具有显著影响。
但是,如上文所述,实际上我国商业银行引入的境外战略投资者大多是具有投机性质的财务投资者或者是较强同类竞争性战略投资者,在与之合作的过程中,商业银行可能会面临新的风险:一是优质客户流失,重要信息泄露等风险。
境外战略投资者出于自身在华发展战略考虑,可能会通过股权合作的方式逐渐熟悉国内客户,最终通过自己拥有的在信用卡、资产管理业务及其它增值业务方面的优势吸引并带走高端优质客户。
二是控制权丧失引发的风险。
实力的境外投资者可能希望借合作之机,通过参股中资商业银行,最终实现控制这些商业银行和相应的中国市场份额的目的。
他们可能会通过不断地增加投资,或者通过人事安排、业务控制等手段,谋求对中国商业银行的控制。
美国次贷危机对我国银行业的启示
２ 改变 目前 个人 按揭 贷款 首付 固定 比例 （ ０ ）政 策 ，采用 ３％
融 杠 杆 和铸 币 权赋 予 美 国转移 金 融 风险 的 能 力 。次 贷 危机 已 经造 弹 性 首付 比例 。美 国房 贷 机构 是 将 贷 值 ｝ 即 将 贷款 额 与借 款 ｔ 成全球直 接金融 资产 损失 １２万亿美 元 ．是 美国损 失的 ２ ６倍 。我 人 购 买房 产价 值 比率 作 为 是否 发放 按 揭 贷款 的 重要 依 据 。 这种 做 ． 国持 有 ２万 多亿 的 美元 资产 ，无 疑 将缩 水 。 机 的 爆发 使这 些 企 业必 须 采取 收 缩 的发 展战 略 ，从 全球 其 他 国家 抽 取 资 金 ， 关停 在 其 他 国家 地 区 的 分 公 司 ，子 公 司 、合 资 公 司 。
美 国房 地产 贷 款机 构 对 客户 的信 用评 定 分 为三 个 级 次 ：优 质 握 的企 业信 息 更全 面 ． 更准 确 。银 行 对 客户 的信 贷 业务 评 定 分为 抵 押贷 款 、次 优抵 押 贷 款和 次级 贷 款 客 户。 其 中 次级 客户 指 信 用 正 常 、 关注 、次 级 ．可疑 和 损失 五 类 。其 中 后三 个级 次 基 本 属于 较 差 、负债 较 重 ．收 入较 低 的不 需 要 任何 抵 押和 担保 就 能 贷 到款 风 险较 高 的业务 。不论 风险 高低 ．此时基 本 属于事 后 监管 的范 畴 ． 的 客 户 。 本 次 次 贷 危 机 是 次 级 贷 款 金 融 机 构 向次 级 贷 款 客 户 贷 如 果该 银 行 对此 高 风险 业 务 未及 时 在人 民银行 征 信 系统 登记 ，若 款 ．并 把次 级 贷款 证券 化 打 包 出售 给 投 行 ，投 行再 把 次 级债 券 别 的 银 行介 入 该 企 业 则 面临 极 大 风 险 。 出售 给 对冲 基 金 、共 同基 金 等投 资 者 。 实际 上是 银 行 通过 金 融衍 升 刺 激 了 房地 产 业 的 “ 沫 ．次 贷 客户 因还 不 起逐 步 增 加 的 泡 风 险 出现 ．次级 贷款 违约 率上 升 次 级债 券价 格 下降 ．危 及爆 发 。 地 美 ９月 １ 日 ，美 国 第三 大投 行 雷曼 兄 弟银 行 申请 破产 保 护 ． ５
美国次贷危机对世界经济的影响及我国的对策
鲁宾尼教授提出的金融灾难的12 个
步骤及现在发展情况
• 1.房地产衰退引发家庭资产缩水，房贷拖欠 率上升。美国房价较2006年中下滑11.4%， 房屋没收及房贷拖欠率大幅上升。
• 2.次贷损失扩大，削弱银行放贷能力。美联 储2008年第一季度的贷款标准调查显示， 声称对次级住房贷款收紧放贷标准的银行较 声称放松者高80.3个百分点；8月10日，总 部位于亚特兰大的抵押贷款机构omeBanc Corp.在特拉华州提交了破产申请文件。
2,853, 10% 5,703, 20%
7,053, 24%
Municipal Treas ury Mortgage Related Corporate Debt
Federal Agency Securities Money Markets As s et-Backed
次贷危机对美国经济的宏观影响
• 11.恶性循环开始，巨额亏损、资本盈余减 少、信贷紧缩、压力下股票抛售，迫使银行 走向清盘或者贱售资产，最终产生系统性金 融崩溃。
• 12.第五大投资银行贝尔斯登爆发流动性危 机，面临资金枯竭。2008年3月１8日美联 储指定JP Morgan以每股仅2美元价格收购 贝尔斯登，这是美联储40年来首次直接参与 非商业银行的救市行动，以防止引发大规模 的金融风暴。
• 9.恐慌下的沽空使股市一泻千里。自2007 年10月起美国股市下跌约14%，其他主要 股指亦跟随下挫，且跌幅远超美国。
• 10.金融市场的流动性资金枯竭，受影响的 市场包括银行同业间拆借市场以及短期信贷 市场。2007年底LIBOR隔夜拆借利率与联 邦基金利率息差一度抽高至57个基点,而7月 份的平均值在7个基点左右。
美国房价过去4年平均上升18%，估计跌幅 20%-25%，加州等地跌幅在30%-40%。
金融危机对个人信用的影响及应对策略分析
金融危机对个人信用的影响及应对策略分析一、金融危机的背景2008年美国次贷危机的爆发，引起了全球金融体系的震荡，使得全球范围内的许多人和机构都受到了影响。
个人信用也是其中受到重创的一个方面。
金融危机不仅造成了经济的繁荣期的冲击，而且导致了就业市场、投资环境和社会形态的变化。
金融危机对个人信用造成的影响是既不可避免的也是必须重视的。
二、金融危机对个人信用的影响1.信用评级下降金融危机导致一些消费者和企业不能按计划完成偿还进程，从而导致个人信用评级下降。
一个人的信用评级对于很多方面有着重要的影响，如购房、获得贷款、租赁车辆等。
而信用评级下降则可能使一个人被拒绝提供服务或者无法获得优质服务。
2.就业不稳定金融危机导致许多企业倒闭或者裁员，从而导致失业率增加。
失业可能会使人的信用历程出现问题，因为失业往往意味着收入减少和偿还进程变得更加困难。
3.信用卡问题金融危机导致信用卡公司降低信用上限或者取消信用卡，或者不能完全偿还卡内透支，这些情况都会使个人的信用评级下降。
三、应对策略1. 检查信用信息检查信用评级，确保信用评级的准确性，确保信用报告上不出现错误的信息。
如果报告上的信息有误，则应立即与相关机密机构联系以更正错误信息。
2. 建立紧急储备为应对突发情况，个人应该建立一个紧急储备基金，以便在失业或其他经济危机的时候能够平稳过渡。
建议为紧急储备制定具体的策略，并每年定期审核和更新这些策略。
3. 合理安排个人收支合理安排个人收支，避免不必要的消费，建议尽可能减少不必要的贷款支出。
在紧缩计划之下，找到更具有弹性的支付方法，例如利用赚钱机制增加兼职工作。
4. 养成良好借贷习惯在授权的前提下，个人应该及时偿还债务，养成透支额不超过个人总预算的好习惯。
如果有可能，要避免不必要的借贷。
5. 巧妙应对信用卡合理使用信用卡，及时偿还透支贷款，避免逾期还款和收到罚款。
建议采取措施，例如避免使用信用卡和在商店安装警报器，来降低不必要的信用评价降低风险。
宏观经济形势对信用卡行业的影响
对除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银
行 、邮政 储 蓄银 行 以外 的其 他存 款 类金 融机 构 的人 民币 存
通过 对 美 国 １ ７家大型信 用卡 公 司的调查 ，美联 社最 新 款 准备 金率 下调 １ 百 分点 ，但 存款 准 备金 率仍 为 历史 高 个
３ 巾 国信用 卡 ２
、
当前国内外 宏观 经济形势
１ 全 球经济 增长 面临 严峻挑 战 ．
国 际原 油和 粮食 的价 格 大幅 上涨 对 世界 宏观 经济 、人 无力 偿还 信用 卡 欠款 的情 况会 不断 增加 ，信 用卡 行业 的 问
类生 活 以及今 后 的发 展产 生 了 巨大影 响 。世 界 经济 目前 正 题 及各种 类型 的债务 危机都 会逐 步加剧 。
不仅 欧盟和 美 国的 Ｃ Ｉ Ｐ 在加快 上涨 ，俄 罗斯和 印度等 国近 为 ４９ ．％，尽管 自今年 ４ 月以来 已持 续 回落 ，但仍 高于政 府
几个 月来 ＣＰＩ 更是 呈现 两位 数增长 ，而且 各 国之 间的涨价 为今年 制定 的 ４ ８ 的通胀 率 目 。 ．％ 标
互 相推 动 ；原油价 格 依然 是 牵扯 实体 经济 乃至 虚 拟经 济演
பைடு நூலகம்
后的数据，今年二季度经济增长 １ ．％，比去年 同期下降 特定行业资产质量状况及与总体对比情况如图２ ０４ 和图 ３ 所示。
了 １８ ． 个百 分 点 ，已经 回落 到 了 ２ ０ 年经济 增长 开 始加速 ０５
时 的水 平 。下 降速 度 如此 之快 ，表 明这 次 经济 调 整不 同 于 以往 曾经 出现过 的 向下波 动 ，而 是一 种趋 势性 的调 整 。 ４ 其他 重要 的经济 指标 ．
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同 期净 收益 ５ ．亿 美 元 形 成 强 烈对 比 。美 林 证 券 第 四 季 １３ 度 亏损 同样 高达９ ．亿 美元 。瑞银 集 团在 ２０ 年第 四 季度 ８３ ０７ 的 亏 损 额达 到 前 所 未 有 的 １ ５ 瑞 士 法 郎 （ 合 １ ４Ｌ ２亿 约 ｌ｛ 美 元 ） ，它所计 提 的 １ＯＬ ４｛ 美元 资 产减 值 中 ，约 １０Ｌ ２｛ 美元 与 美 国次 贷市场 的损 失 有关 ，２ ｛ 美元 则与 美 国其他 的住 房 ＯＬ 按揭 证券 的 损失有 关 。 另外 ，其他 一 些著 名金 融机 构 的业 绩也大 不 如前 ，如 法 国 巴黎银 行２ ０年 第 四季 度尽 管还 能 ０７
次 贷危机 之 所 以能造 成 严 重的后 果 ，与世界 金 融 市场
的 资 产证 券化 趋 势 密不 可 分 。 由于 次 级 抵 押 贷款 具 有 较 高 的 风 险 ，贷款 机构 希 望予 以 转 移 和 分 散 ，资 产 证 券 化
６ ４
鬣 戮长
２ ０ ．９ ０ ８ｏ
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户 ，许 多贷 款 者 可 以 在 没 有 任 何 抵 押 和 收 入 证 明 的 情 况 下 贷款 买 房 。在２ ０年 ～２ ０年 之 间 ，美联 储连 续２ 次 降 ００ ０４ ５ 息 ，使联 邦 基准 利 率 从６ ５ ．％下 降到 １ ％。这 种 经济 环 境使 得 购房者 还款 压力 不大 ，次贷 市场十 分活 跃２ ０ ～２ ０年 之 间连续 １次提 高联 邦基 准利 率 ，从 １ 上升 ０５ ０ ６ ７ ％ 到 ５２ ％，这 大大 加 重 了购 房者 的还 贷负担 ，导 致 大 量客 ．５
州 和 内华达 州 ，这 几个 州第 四 季度 违约 率环 比增 长速 度在 平 均水平 的５ 以上 ， 占美 国银行 信用 卡总 违约额 的２ ％。 倍 ５ ２ ０ 年底 ，美联社 对 ｌ 家信 用卡 公 司进行 了调 查 ，发 ０７ ７
损 额 总 体 上 有 所 减 少 ，但 仍 达 到 不 容 忽 视 的 程 度 。２ ０ ０８ 年 第一 季 度 ，花 旗 集 团 亏 损 ５ ．亿 美 元 ，瑞 银 集 团 亏 损 １１
现 信 用 卡 拖 欠 还 款 金 额 增长 迅速 ，其 中拖 欠３ 天 以上 的 ０ 信 贷 额在 ２ ０ 年 １ 月达 到 １３ 美元 ，比上 年 同期 增 长 了 ０７ ０ ７亿
１ ０ ３Ｌ 元 ，美林证 券 亏 损 １ ．亿 美 元 ，显 示 次 贷危 机 ２ ％，占全部 未 偿还 本金 余 额的 ４ 另据美 国证 券 交易委 ２ ．Ｉ 美 ＂ ９６ ６ ％。
盈利 ，但净利 润 比上年 同期 下降４ ％。 ２ 次 贷危机 爆 发后 ，不 但 国 际金融 市场 剧 烈动 荡 ，美 国
美 国次 级抵 押 贷款 客 户的违 约现 象 明显 增多 ，一 些借 贷机 构破 产 ，其 中包 括美 国第 二 大次 债借 贷机 构新 世 纪金 融公 司 ，参 与 投 资 的对 冲 基金 也 损失 严 重 。２ ０ 年 ７ ，次 贷 ０７ 月 危机 全面爆 发 ，影 响迅速扩 大 。
边 降息 ，一边 向市场注 资 。 另一方 面 ，美 国 国会和 白宫通 款 的客 户 主要 来 自加 利 福尼 亚 州 、佛 罗里达 州 、亚利 桑 那
过 了经济 刺激 法案 ，通 过 退税 等方 式减 轻还 贷者 的 负担 ，
增 加居 民收入 ，以 图渡 过难关 。 进 入 ２ ０ 年 ，受次 贷 问题 拖 累 的金 融机 构所 发生 的 亏 ０８
户 违约 ，由此造 成放 贷机 构 的坏 账 。从２ ０ 年下 半年 起 ， ０６
水 ，于是 投资于 次级 债券 的金融 机构 开始 了噩梦 之旅 。
受次 级 抵押 贷款 市 场 问题 的 困扰 ，一大 批 国 际著名 金
融机 构 损失惨 重 ，这 在２ ０年 第 四季 度报 告 中得 到 了集 中 ０７ 体现 。２ ０ 年 第 四季 度 ，花 旗集 团发 生 高达 １ Ｉ 美元 左 ０７ ８＇ Ｉ ＇ Ｌ
维普资讯
国际 金 融
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美国次贷
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正 好提 供 了这种 途径 ，其结 果就 是次 级 债券 。据 说 ，次级 债 券通 过资 产组 合 有效 地 降低 了风 险 ，同时 保证 了较 为可 观 的收 益 。在 美 国乃至 全世 界 ，许 多投 资银 行 、资产 管理
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国 内信 贷也全 面缩 紧 ，给 美 国整体 经 济造 成很 大影 响 。为 了应 对信 贷 紧缩和 流 动性 不足 问题 ，美联 储和 欧洲 央行 一
带” ，这 些地 区是 美 国经 济最 有活 力 的地 区 ，也 是 信用 卡 贷款业 务较 为 发达 的地 区。以 美 国银行 为例 ，不能 按期还
公 司 、对冲 基金 等金 融 机构投 资 于次 级债 券 ，风 险被 转移 到这 些 机构 。 当还 贷者 出现 偿还 困难 时 ，资 产价 值迅 速缩
一
美国次贷 危机概况
次 贷 危机 祸 起美 国房 地 产金 融领 域 ，主 要涉 及房 地 产
抵 押 贷款 。在 美 国 ，住房 抵押 贷款 分 为优先 级和 次 级两 个 级 别 。次 级贷 款 的对象 是一 些信 用 度较 低和 收入 不高 的 客
仍 未见 底 。
员会提 供 的资料 ，美 国的信 用卡 公 司在２ ０年 １月被 迫注 ０７ ０
销 的未 偿 余额 达９． １ 美 元 ，比上 年 同期 增长 了 １％。就 ６亿 ８