物流金融对中小企业融资的社会意义分析

3.从物流企业角度来看 3.1 提高自己的竞争力 “贷款难”一直是困扰我国中小企业 的难题。物流企业通过向中小企业提供物流 金融服务，可以缓解中小企业资金缺乏的问 题，因而受到中小企业的青睐。因此物流金 融正成为物流企业获取竞争优势的重要手 段。在物流企业提供的金融服务中，仓单质 押是典型的为中小企业提供融资的服务。 3.2 物流和金融业务相结合 物流和金融业务的结合，使得物流企 业能够得以控制全程供应链，保证特殊产品 的运输质量与长期稳住客户。在供应链管理 模式发展下，企业逐渐转而强调跨企业界限 的整合，使得顾客关系的维护与管理变得越 来越重要，可以为客户提供金融融资的物流 供应商在客户心中的地位将大幅度提高，物 流金融有助于形成物流企业的竞争优势。中 国物资储运总公司2004年为客户提供融资达 40亿元，业务收入比2003年增长387%，其中 质押业务成为选择该客户的主要原因。 3.3 物流金融成为物流企业的新的利 润源泉 首先提供物流金融服务的物流企业可 以通过向中小企业收取手续费获取一笔不小 的利润。其次，在提供物流金融服务中产生 的货币的时间价值也为企业带来了利润。 3.4 提高物流公司的防风险能力 物流活动中的风险存在于物流活动的 各个环节，包括运输、装卸、包装等。因 此可以利用物流金融中的保险服务为物流 活动保驾护航，从而提高物流公司的防风 险能力。
1.现状 20世纪70年代末尤其是90年代以来， FDI大量涌入我国，我国已经成为世界上 吸收FDI最多的国家。到21世纪初期，外 资经济在中国经济中已占据重要地位。 引进FDI具有资本形成效应，技术外溢效 应，产业升级效应，贸易创造效应和就业 效应的观点，已经逐渐成为人们普遍达成 的共识。国际经验也早已表明，引进外资 对于国家和地区经济发展具有多方面的重 要意义。甚至成为经济起飞和持续增长的 主要推动力量。 然而，值得注意的是，对于我国，无 论从流量还是存量看，大量的FDI都聚集 在我国东部地区，而西部少得可怜。如下 表所示，单位：亿美元。
那么，究竟哪些因素影响了西部FDI 的吸收能力，制约了西部经济发展呢？
2.制约因素 我国发展经济学家认为，区域FDI吸 收能力是指区域在整体上表现出的一种引 进、利用、和扩散FDI的系统能力。引进 能力受资源禀赋、市场规模、发展水平、 基础设施和聚集效应等条件的影响。利用 能力受技术存量、研发能力、市场网络、
产业聚集型FDI提供前向后向关联的配套 资源，这使得跨国公司在西部难以寻找到 外部化资源和合作伙伴。
2.5 发展阶段制约 发展阶段是地区产业结构、城市化水 平、收入消费水平、技术等的综合反映。 研究表明，FDI吸收能力是地区发展阶段 的函数，各个地区吸收FDI的能力与其所 处的发展阶段相适应。西部地区发展水平 滞后，收入消费水平低，购买力弱，市场 狭小，基础设施落后，难以构成吸引FDI 的优势。而不适宜的产业结构和较低的技 术水平又使FDI利用和扩散能力不足。 2.6 环境因素恶劣 一方面，改革开放后优先发展东部的 策略使西部一开始就处在对外开放的滞后 地位，而且，西部国有经济比重大，市场 发育不完全，没有为FDI营造一个良好的 环境。另一方面，西部地区的周边国家均 处于不发达阶段，对外直接投资能力低， 而对于我国直接投资贡献较大的发达国家 如日韩等又距离西部较远这些都使得西部 处在一个吸引FDI的不利环境中。 2.7 人力资本制约 地区FDI吸收能力与大专以下人口的 相关性较低，与大专以上人口、工程技术 人员、科学技术人员的相关性较高。西部 地区工程技术人员和科研人员不足受高等 教育人口密度低，导致FDI利用和扩散能 力低。 2.8 决定因素制约 计量研究表明，地区GDP与高技术出 口能力是地区吸收FDI能力的决定因素。 西部GDP增长速度较低，GDP规模较小，尤 其是高技术产业的发展不足，地区经济增 长方式粗放，经济增长质量低，这是FDI 吸收能力低的根本所在。
产业配套、技术能力的影响，且以技术和 研发能力最为关键。扩散能力则受人力资 源、制造业就业人数、高技术产业水平、 市场发育度和技术需求量等因素的影响。
而我国西部地区存在以下制约三种能 力发挥的因素，导致吸收能力不足。
2.1 资源禀赋的制约 传统FDI理论认为，自然资源对FDI 具有吸引力。现代跨国公司的直接投资是 资本技术，文化，知识的一揽子资源，其 与初级自然资源的融合度较低。在我国甚 至呈现出FDI分布与自然资源丰裕度负相 关的现象。西部在矿藏，水能具有比较优 势，但FDI分布而比较少。这表明进入我 国的FDI主要不是自然资源导向型。 2.2 产业结构制约 统计研究表明，进入我国的FDI主要集 中在第二三产业。且随着时间的推移，第三 产业呈现增长态势。第二产业中主要投资在 制造业，采掘业所占比重最低。然而，我国 西部地区工业的显著特征是以采掘业为主， 制造业中在吸引FDI较多的电子及通信设备 制造业方面并没有比较优势。不仅如此，第 三产业在整个西部的产业结构中只占到36% 左右。产业是利用FDI的主体，而西部不适 宜的产业结构无疑构成了其制约引进和利用 FDI能力的又一个因素。 2.3 创新能力不足 西部地区的经济发展水平和技术水平 都比较落后，自行研发的能力不高，无法 引进高质量的FDI，且扩散能力较低。甚 至连一般的FDI也不愿冒险进入这个创新 空洞的地区。 2.4 配套能力制约 FDI的目标是利用当地资源，它要求 当地在资本、技术、人力资源产业原因西 部难以为机械制造型FDI，尤其是高技术
地区 比例 年份
2005年
2006年
2007年
东部地区
86.62
84.06
84.20
Hale Waihona Puke 中部地区8.159.93
9.58
西部地区
5.22
6.00
6.21
资料来源：根据中国统计局《中国统计年鉴》相关数据 计算得出。
不仅如此，进入西部的FDI质量普遍 比较低，对西部产业结构升级效应和出口 效应都不明显。大量研究表明，FDI扩大 了东西部的发展差距。
与扩张方面，从而减少资金占用，提高了 企业的资金利用率。
2.从银行角度来看 作为金融机构的银行在贷款时，需要 了解抵押物、质押物的规格、型号、质量、 原价和净值、销售区域、承销商等，要察看 权力凭证原件，辨别真伪，这些工作不仅费 时费力，而且超出了金融机构的日常业务范 畴。物流金融的产生正解决了银行在这一方 面的困惑，并逐步显现作用。 2.1 扩大贷款规模，产生新的业务及 客户群 银行作为物流供应链上资金流动的连 接节点，在同物流企业合作时不仅可以与其 建立长期稳定的业务关系，还可以提供延伸 服务，拓展与物流企业相联系的上下游优质 企业，使得生产厂商、物流企业、零售商或 最终消费者的资金流在银行体系内部实现良 性循环，从而开拓出新的客户群。随着一大 批跨国公司制造中心或采购重心向中国的转 移，就需要建立一套快捷、高效的现代物流 系统来满足跨国生产与经营的需要。目前活 跃在物流市场上的主要是为跨国公司提供物 流支撑的一批大型本地国内物流企业，无论 其提供的商品、零部件、产成品分拨物流， 还是以综合性物流为概念的配送物流，都为 银行的金融服务直接渗透到跨国公司产业链 运作提供了理想的合作机会。同时，同跨国 大型物流企业的合作也势必推动国际业务的 开展，如办理信用证、承兑汇票、结售汇、 外汇汇款、出口托收和进口代收等业务。 2.2 降低信贷风险 当前银行的贷款资产质量不高、呆坏 帐比例居高不下，如何提高贷款质量、控制 贷款风险，发展新的业务成为银行关注的首 要问题。通过物流金融，由物流公司作为中 介，使银行授信于企业，有效地保证了银行 资金的安全性，降低了融资风险。以仓单质 押贷款为例，通常仓单融资的金额不能超过 质押货物价值的80%。为了控制风险，有的 银行往往还要求客户开立保证金账户，在账 户上存入贷款总额40%— 50%比例担保金。 保证金账户在融资期间冻结，融资期满后保
经济纵横 ・网络财富
Economic aspect・Intemet fortune
物流金融对中小企业融资的社会意义分析
杨维霞
（西安外事学院，陕西 西安 710077）
【摘要】物流金融作为一种新的融资方式可以降低中小企业的融资成本，拓宽企业的融资渠道；降低企业原材料、半成品和产品的资金占用率，提高企业的资本利用 率，实现资本优化配置；降低采购成本或夸大销售规模，提高企业的销售利润。同时还成为物流企业提高竞争力、稳定客户，增加利润的有效途径。同时也为银行提供 了较低风险下的利润增长点，因此成为企业融资方式的一个必然选择。 【关键词】物流金融；物流企业；中小企业；银行
1.从中小企业角度来看 对中小企业而言，一方面需要把资金 拿来购买原材料，然后经生产、销售后才 能变成现金用于周转，由于不能达到金融 机构对于不动产抵押要求，因此严重地缺 少流动资金。而另一方面商品从原材料制 造到最终消费者手中的整个供应链过程中 都存在着大量的库存。从而使得许多中小 企业产生了利用存货进行融资的需求。 物流金融便可以满足这种需求，而且 通过采用物流金融融资，可以使得中小企 业： 1.1 降低融资成本，拓宽融资渠道 物流金融对中小企业意义首先是为他 们突破融资难问题提供了一条捷径。金融 机构利用物流企业提供的物流信息和物流 监管，依据物流供应链进行的金融服务活 动，能够解决大多数中小企业因缺少固定 资产而出现的融资难、担保难问题，创新 完善中小企业多元化融资方式。 1.2 降低企业原材料、半成品和产品 的资金占用率，提高资本利用率，实现资 本优化配置 在物流金融服务中，银行以市场畅 销价格波动小，处于正常贸易流转状态且 符合质押品要求的物流产品质押为授信条 件，并运用较强实力的物流公司的信息管 理系统，将银行资金流和企业物流有机结 合后向中小企业客户提供融资结算等多项 银行综合服务业务，这样使中小企业把动 产盘活出来，把有限的资金用于产品开发
证金账户自动转入银行作为还款。质押货物 的价值通常以市场价确定，或者以厂家提供 的进货发票确定。由于货物价格有波动，质 押货物的价值有可能低于原有价值。为此， 银行设有专人监控质押货物价格变化。仓储 公司也经常向银行提供产品价格信息。一旦 质押货物价值下跌幅度异常，银行就会通知 客户补充保证金。如果客户不能及时补缴保 证金，银行有权利处置质押货物。因而，办 理这项业务，银行的风险非常小。