8第八章 国际资本与发展
08中级经济基础知识教材习题题目及答案汇总
第一章社会主义市场经济单选题1、社会主义市场经济体制存在的制度基础是（社会主义初级阶段的基本经济制度）2、在我国现阶段，全民所有制采取了（国家所有制）的形式3、在下述各种企业制度中，（公司制）属于法人企业4、在现代企业制度中，建立和完善企业资产所有者和企业经营者之间委托代理关系的核心是（构建有效的控制机制和激励机制）5、法人治理结构是指（企业内部权力机构的设置、运行以及权力机构之间的联系机制）6、在现代企业制度中，建立科学的法人治理结构的核心是（在企业内部构造权力制衡机制）7、现代企业制度的基本形式是（公司制）二、社会主义市场经济中的所有制关系和产权制度多选题8、在我国，社会主义公有制的基本形式是（全民所有制；集体所有制）9、市场经济的存在和正常运行必须具备如下条件（市场主体具有自主性；完善的市场体系和健全的市场机制；规范的市场运行规则；间接的宏观调控体系）10、构造社会主义市场经济体制的主要环节包括（建立现代企业制度，塑造出充满活力的微观经济主体；建立全国统一开放的市场体系；建立以间接手段为主的、完善的宏观调控体系；建立以按劳分配为主体、多种分配方式并存的收入分配制度；建立多层次的社会保障体系）11、在社会主义市场经济中，国有企业应在关系国民经济命脉的重要行业和关键领域占支配地位，发挥主导作用，这些行业和领域主要包括（涉及国家安全的行业；自然垄断行业；提供重要公共产品和服务的行业）第二章市场需求、供给和均衡价格单选题1、需求就是指一定时间内和一定价格条件下，消费者对某种商品或服务（愿意而且能够购买的数量）2、需求价格点弹性适用于（价格和需求量变动较小的场合）3、一般来说，（有许多相近的替代品）的产品需求弹性较大4、如果需求价格弹性系数大于1，那么价格上升会使销售收入（减少）多选题5、以下属于影响需求变动的因素有（消费者的偏好；消费者的个人收入；替代品的价格；互补品的价格）6、以下属于影响供给变动的因素有（生产成本；产品价格；生产者的预期）7、需求曲线之所以向右下方倾斜，是因为价格的变化具有（收入效应；替代效应）8、影响需求价格弹性的因素有（替代品的数量和相近程度；商品的重要性；商品用途的多少）第三章生产成本和市场结构单选题1、短期成本函数和长期成本函数的区别在于是否含有（固定成本）2、短期总成本曲线（是从纵轴一个截点即产量为零时总成本等于固定成本的那个点开始，随产量的增加而逐步上升）3、平行于横轴的一条直线是（总固定成本曲线）4、成本曲线是用图形反映的成本与（税金）之间的数量关系5、当边际成本与平均总成本正好相等时，（平均总成本）处于最低点6、由少数几家企业控制的市场结构是（寡头垄断）多选题7、固定成本包括的项目有（厂房和设备的折旧；管理人员的工资费用）8、市场类型划分的标准是（本行业内部的生产者数目或企业数目；本行业内各企业生产者的产品的差别程度；进入障碍的大小）9、完全竞争市场具有的特征有（市场上有很多生产者与消费者；企业生产的产品不存在产品差别；买卖双方对市场信息都有充分的了解；市场规模大，资源可以自由流动）第四章市场失灵和政府的干预单选题1、当居民和厂商分别实现了效用最大化和利润最大化，并且整个经济的价格体系恰好使所有的商品和生产要素的供求都相等时，经济就处于（瓦尔拉斯均衡）的状态2、资源配置达到帕累托最优状态的条件是（市场处于完全竞争的状态）13、不具有竞争性和排他性的物品通常被称之为（纯公共物品）4、市场机制是一种利益调节机制，它只有在（具有竞争性和排他性的私人物品）方面才能起完全调节作用，才真正具有效率5、具有排他性，但不具有竞争性的物品属于（公共物品）6、某化工厂在其生产过程中，向附近的河流排放了大量污水，并因此导致了附近粮食大幅度减产，但该厂却又不对农民进行相应的赔偿，这种现象的存在，通常被称为（生产的负外部性）多选题7、在下述备选答案中，正确的选择是（正的外部性的存在，通常会使市场主体的活动水平低于社会所需要的水平；外部不经济的存在，会给其他经济主体带来巨大损失；外部经济和外部不经济的存在，都意味着资源配置未能达到最优；外部性的存在，在很大程度上是由产权不清晰引起的）8、在下述（外部经济的存在；外部不经济的存在；公共物品的生产；垄断的存在）的情况下，市场机制是失灵的或不能充分发挥其调节作用，从而无法对资源进行有效配置9、消除外部性的微观经济政策有（税收和补贴政策；合并相关企业；明晰产权）10、对垄断进行干预的方式主要有（有效地控制市场结构；对垄断企业产品的价格和产量进行控制；制定反托拉斯法，对垄断厂商的行为进行法律约束）第五章国民收入核算和简单的宏观经济模型单选题1、在实际核算中，国内生产生产总值的计算方法有三种，即生产法、收入法和（支出法）2、居民建造住宅的支出应列入（固定资产投资）中3、不应计入GDP的政府支出的部分是（政府转移支付）4、在下列项目中，属于非生产要素收入的项目是（资本折旧）多选题5、国内生产总值的形态可以分为（价值形态；收入形态；新产品形态）6、在实际核算中常用的国内生产总值的计算方法有（生产法；收入法；支出法）7、用支出法核算国内生产总值，包括以下几个部分（消费支出；企业固定投资支出；政府购买；净出口；居民住宅投资）8、国内生产总值指标的局限性有（无法反映非市场的经济活动；无法反映地下经济活动；无法反映个体经济活动；无法全面反映社会福利的变动）9、四部门经济中总储蓄和投资的恒等关系是（C+I+G+（X-M）=C+S+T；I=S+（T-G）+（M-X）第六章宏观经济运行分析1、一个国家应选择何种经济增长方式，或以何种增长方式为主，是由（不同经济发展阶段的经济条件）决定的2、当一国经济处于低谷时，经济总量表现为相对下降，经济增长率为正值，以此为特征的经济周期通常被称为（增长型周期）3、在下述选项中，全要素生产率，其计算公式是（GA=GY-αGL-βGK）4、在价格总水平上涨过程中，如果名义工资不提高或提高幅度低于价格上升幅度，实际工资就会（下降）5、由于市场信息不完全和工作交换而引起的失业属于（摩擦性失业）6、由于经济衰退导致需求不足而引起的失业属于（周期性失业）多选题7、经济发展比经济增长具有更广泛的外延，它不仅包括经济增长，还包括伴随着经济增长而出现的（技术进步；；结构优化；经济制度的变更；福利改善；人与自然之间关系的进一步和谐）8、一个国家的长期经济增长主要取决于（生产要素的投入量；生产要素的效率）9、为实现我国经济增长方式从粗放型向集约型的转变，必须（加快实现高技术产业化，实现结构优化和产业升级；增加教育投入；引进外资，增加资本积累；深化体制改革，建立完善的社会主义市场经济体制）10、按照国际劳工组织的统计标准，凡是在规定年龄内在一定期间内（如一周或一天）属于下列情况的均属于失业人口（没有工作；当前可以工作；正在寻找工作）第七章宏观经济调控目标和手段单选题1、如果政府把经济增长作为宏观调控的政策目标，通常要实行扩张性财政政策和货币政策，以刺激总需求，一般情况下，这会导致（价格水平上升或通货膨胀）22、如果政府把稳定物价水平作为宏观调控的政策目标，通常要实行紧缩性的财政政策和货币政策，一般情况下，这会导致（经济增长速度放慢）3、政府在选择宏观调控的政策目标时，首先要考虑本国经济运行周期的阶段特征和社会所面临的紧迫任务。
第八章国际储备与国际储备政策
国际储备的构成
（一）自有储备 即狭义的国际储备，主要包括一国的货币用黄金储备、 外汇储备、在国际货币基金组织的储备头寸以及特别 提款权。 1．黄金储备（Gold Reserve）。是指一国货币当局所 集中掌握的货币性黄金（Monetary Gold）。 2．外汇储备（Foreign Exchange Reserve）。指一国政 府持有的可兑换外国货币及外币金融资产，又称为储 备货币。
– 经常帐户下自由兑换时期（1996年12月之后）
– 2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考 一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇 率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇
– 1、将官方汇率与调剂汇率合而为一，实现了人民币汇率并轨 – 2、取消了外汇留成制和上缴，实行外汇收入结汇制度 – 3、取消了用汇的计划审批，实行银行售汇制，允许人民币经 常项目下有条件的可兑换 – 4、取消外汇调剂市场，建立了全国统一的银行间外汇市场， 确立了以市场供求为基础、单一的、有管理的浮动汇率制度。 – 5、严格外债管理，建立了偿债基金，健全国际收支的申报制 度 – 6、停止发行人民币外汇兑换券
三、2005年汇率改革的主要内容
• 2005年7月21日，中国人民币银行发布公告称：中国自 当日起，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进 行调节、有管理的浮动汇率制。这表明，中国以回归 管理浮动的方式，正式启动了人民币汇率机制弹性化 改革。 • 改革将人民币对美元的汇率,一次性上升了2.1%，调整 为8.11元人民币兑换1美元，并将允许人民币渐进式升 值。 • 人民币汇率将参考一个没有披露的货币篮子进行调节。 • 中国人民银行将根据市场发育状况和经济金融形势， 适时调整汇率浮动区间。
• 国际储备有广义和狭义之分。广义的国际储备可划分为自有储备 和借入储备。通常概念上的国际储备是指狭义的国际储备，即一 国的自有储备，其数量的多少反映了一国在涉外货币金融领域中 的地位。 • 国际清偿力等于自有储备和借入储备之和，可定义为一个国家为 本国国际收支赤字融通资金的能力。它不仅包括货币当局持有的 各种国际储备，而且包括该国从国际金融机构和国际资本市场融 通资金的能力、该国商业银行所持有的外汇资产、发生国际逆差 时外国持有本国货币的意愿，以及国内经济在正常情况下，提高 利率或改变利率对鼓励资金内流的程度。实际上，它是指一国弥 补国际收支赤字而无需采取调整措施的能力，所强调的是对外支 付能力而非所有权关系，反映了一国货币当局干预外汇市场的总 体能力。
国际投资学-第八章
（二）经济发展水平
一国的经济发展水平——是指该国一定时期内的经济技 术开发能力、人民的生活质量以及经济活力，是决定该 国对国际资本吸纳能力的基本制约因素。
1、经济技术发展水平
经济技术开发能力——是指在特定区域内人们有效利用各 种人力和物质资源来为社会生产和人民生活提供各种有用 的商品及劳务的能力。
（六）涉外经济状况
一般来说，一国经济的外向度越高，该国参与国 际经济活动的能力越强，外资政策越趋于宽松，也就 越易于吸引外资。
1、国际收支状况 一国的国际收支状况在一定程度上反映该国一定时期内的
经济实力（特别是金融实力）的强弱及其发展趋势。 2、国际贸易状况 东道国对外贸易的规模和水平及对外贸易政策是决定该国
对东道国法律环境因素的考察，主要集中在三个方面，法 律完备性，法律公正性和法律稳定性。
法律完备性——主要指牵涉到国际投资的法律文件是否完 备、健全。
法律公正性——是指法律执行时能公正地、无歧视性地以 同一标准对待每一个诉讼主体。
法律稳定性——是指法律一经颁布，即在一定时期内保持 稳定。
五、政治环境因素
投资目标的外部条件是针对投资的流动性而提出的。
※对于国际投资者而言，进行投资环境分析尤其重要，因为
国际投资所可能遭遇的风险比国内投资大得多，东道国的 投资环境与投资者所熟悉的本国投资环境有很大差异，其 变化程度也有更大的不确定性，加上国际投资行为必然包 含的民族差异意识对投资可能产生损害。
第八章 国际投资环境
如政策法规、教育水平、办事效率等。 3、从各种影响因素的稳定角度： 自然因素环境——相对稳定，如自然资源、地理条件等； 人为自然因素环境——中期可变，如实际增长率、经济结
第八章资本的国际运动与世界经济关系
13
第一节 世界市场和国际价值
换句话说，在国内市场上价值规律会使 劳动耗费高于社会必要劳动时间的商品得 不到充分补偿。但在别国市场上，本国生 产的劳动耗费高于进口国的商品，在进口 国市场上仍可以得到充分甚至更高的补偿。
在国际市场上，由于不同国家的自然条 件、社会经济条件等不同，不仅使各国可 以通过国际贸易在使用价值上获得利益 （互通有无），而且，在价值上也获得利 益（同一劳动最终的商品表现）。
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第二节 资本的国际运动
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第二节 资本的国际运动
资本的国际运动是资本在世界范围内流 动以寻求更多利润。
22
第二节 资本的国际运动
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第一节 世界市场和国际价值
仅就单一商品看，B国两种商品劳动耗 费都高于A国，在A国出售都不会获利。
应当注意，价值量虽然由劳动时间决定， 但是劳动时间却是用另一件商品来表现的。 两国生产率差别不同，使同一商品的等价 物数量出现差别。这就使劳动耗费时间多 的商品在别国仍可能换到比本国更多的其 它商品。
本章的另一方面内容是围绕资本国际 运动所产生的国际经济关系。
5
第一节 世界市场和国际价值
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第一节 世界市场和国际价值
一、世界市场 这里所说的世界市场指世界商品市场。 世界市场是在世界范围内各国之间商品
交换关系的总和。历史上世界市场是随着 国际间商品贸易的发展而逐渐形成的。大 规模的国际商品贸易是资本主义生产方式 下的特有现象。因此，世界市场是伴随资 本主义产生而形成的。
投机资本借以牟利的投机对象都是那 些具有专门交易市场、交易数量大、交易 频繁的商品或信用工具。由于市场供求变 动这些交易对象的市场价格经常处于变动 之中，这就有可能使一部分人可以利用价 格的变动从中获利，产生了投机资本生存、 活动的客观条件。
第八章国际资本移动与国际贸易案例
• （9） 双方在经营思想、管理制度和方 法上可能存在较大差异，可能无法对收购 企业实行真正的经营控制 • （10） 被收购企业的产品、工艺、技术、 规模和地理位置等，可能同收购企业的战 略意图、经营经验不符合，从而妨碍长期 发展
• • • • •
② 创建 好处： （1 ） 根据企业发展战略，完全控制企业 （2 ） 组织控制的风险小 （3 ） 非货币入股，带动母公司产品出口，同 时，市场转让风险大的信息、技术得以运用 • 不足： • （4 ） 周期长，进入目标市场缓慢， • （5 ） 经营风险大
• ③ 国际资本流动的国别地区流向发生了变化：60年代 以前，单向流动，主要是发达国家流往不发达国家；70年 代以后，主要是发达国家之间的对流； • ④ 部门结构发生变化：战前和战后初期，主要投向自 然资源开发；60年代中期以来投入到制造业和商业、金融、 保险和运输，并集中到发展迅速、以高技术为特征的新兴 工业部门；90年代以后投入到服务业。 • ⑤ 新兴工业化国家和地区对外资本流动持续稳定发展。 • ⑥ 国家垄断资本在国际资本流动中发挥着重要作用。
• • • •
二、 战后国际资本移动迅速发展的原因 1． 生产国际化，国际经济相互依存度提高 2． 科学技术的迅速发展和新技术革命的兴起 ① 发达国家产业结构的变动和调整，传统产业 转移到发展中国家； • ② 发达国家科技发展的不平衡及技术优势的差 异，导致它们之间相互渗透。 • 3． 国际市场竞争加剧，贸易保护主义抬头 • 4． 国家垄断资本的输出促进了私人资本的输出
• 好处： • （1 ） 以最快的速度完成对目标市场的进入 • （2 ） 有利于投资者得到公开市场上不易获取 的经营资源：第一，收购发达国家的企业，可以 获得该企业的先进技术和专利权，提高公司的技 术水平；收购发展中国家的企业，可以获得适合 当地市场状况的中间技术和适用技术。第二，可 直接利用现有的管理组织、管理制度和管理人员， 避免因为缺乏对当地的了解而引起的各种问题； 第三，可利用被收购企业的销售网络和渠道迅速 占领市场，一、 对外直接投资 1． 对外投资的概念 2． 按照投资者对投资企业拥有股权的分类 ① 独资企业 ② 合资企业：股份公司，有限公司和无限公司。 好处： • （1） 利用合作伙伴的销售网络和销售手段进 入特定市场或者国际市场； • （2 ） 各方优势互补，增强合资企业的竞争能 力
《国际金融理论与实务(修订版)》第八章国际资本流动与国际融资概要
2. 经营租赁 经营租赁(Operation Lease)，也称服务性租赁(Service Lease)， 是—种不完全支付租赁，规定出租人除提供融资外，通常也提供特别 服务，如保险和维修等。经营租赁有下列特点。 第一，不完全支付。基本租期内，出租人只能从租金中收回设备的部 分垫付资本，需通过该项设备以后多次出租给多个承租人使用，才能 补充未收回的那部分投资和其应获利润。因此，租期较短，短于设备 有效寿命。 第二，可撤销。在租赁期满之前，承租人预先通知出租人就可中止合 同，退回设备，以租赁更先进的设备。 第三，租赁物由出租人批量采购，这些物件多为具有高度专门技术， 需要专门保养管理，技术更新快，购买金额大，且通用性较强并有较 好二手货市场，垄断性强的设备，需要有特别服务的厂商。出租人提 供维修管理、保养等专门服务并承担过时风险，负责购买保险，因此， 租金较金融租赁高得多。 第四，在经营租赁方式下，承租人账务上仅作为费用处理，而资产仍 在出租人的账簿上。这种租赁业务一般由制造厂商租赁部或专业租赁 公司经营。
(二) 短期资本流动 短期资本流动主要有以下几种类型 1. 贸易资金流动 2. 银行资金流动 3. 保值性资本流动 4. 投机性资本流动 投机者一般是利用以下几种市场行情的变动进行投机活动 (1) 利用外汇市场汇率的变动进行投机性的外汇买卖 (2) 利用利率的变动或国别利差，将资本从利率低的国家调往 利率高的国家，以取得较高的利息收益 (3) 利用国际证券市场价格的变动，调动短期外汇资金买卖不 同国家的证券，以牟取投机利润。
3. 国际贷款 (1) 政府贷款(2) 国际金融机构贷款(3) 国际银行贷 款 4. 出口信贷 (1) 出口信贷的利率，一般低于相同条件资金贷放市 场利率，利差由国家补贴。 (2) 出口信贷的发放与信贷保险紧密结合。 (3) 国家成立发放出口信贷的机构，制定政策，管理 与分配国际信贷资金，以弥补私人商业银行资金的不 足，改善本国的出口信贷条件，加强本国出口商夺取 国外销售市场的能力。 卖方信贷和买方信贷
国际资本流动
我国利用外资的主要方 式
我国利用外资存在的主要问题
1、利用外资的目的没有完全达到。表现在中国通过利用外 资引进的先进技术无论在数量上还是在质量上都总体偏低。 外资与内资企业的产业关联度不高; 2、内外资政策脱节。表现在政策和政策执行层面上，内外 资的差别待遇依然存在； 3、外商“独资化”倾向明显； 4、原来有效的政策由于加入WTO不能再继续实行，新的替 代政策缺失； 5、对外投资与利用外资不协调，“走出去”相对滞后。
第八章 国际资本流动
第一节 国际资本流动概述
国际资本流动:
是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家或地区， 即资本超越国界的转移运动。
国际资本流动原因
-----资本供求 -----风险差异 -----利率汇率变动 ------经济政策
国际资本流动种类
-----根据流向可以分为资本流入和资本流出； ------根据资本属性可以分为官方资本流动和私人资本流动； ------根据资本流动期限可以分为短期资本流动和长期资本流 动。
长期资本流动形式 1、国际直接投资
2、国际证券投资 3、国际中长期信贷
国际直接投资:
指一个国家或地区的居民在另一个国家进行的厂矿企 业投资，并获得该厂矿企业管理控制权的投资。
国际直接投资的形式
(1)开办新企业(包括设立分支机构、附属机构、子公司或同别 国资本创办合资企业)，收买现有的外国企业，参加跨国 公司等。 (2)收买并拥有外国企业的股票达到一定的比例。 (3)保留利润的再投资。即投资国在其国外企业获得的利润并 不汇回本国，而作为保留利润对该企业进行再投资。
国际证券投资:
国际证券投资属于一种间接投资，是指在国际债券市 场上发行和购买中长期债券，或在股票市场上买卖上市的 外国企业股票等的投资。
国际金融与国际贸易
1.反应在国际收支平衡表上旳国际贮备是增长额而不是持有额,且贮备增长在借方,降低在贷方.
第二节 国际收支分析及其调整
一、国际收支不平衡旳含义
1.自主性交易
2.补偿性交易(调整性交易)
自主性交易是指完全因为经济目旳而自主进行旳交易。
如为追逐利润而进行旳商品和劳务旳输出入.
信用
借贷活动。特点：到期还本付息。类型：银行信用 商业信用 消费信用 国家信用 国际信用
金融旳内容：货币旳发行与回笼，存款旳吸收与支付，贷款旳发放与收回，外汇旳买卖，股票债券旳发行与流通转让，保险、信托和货币结算等。
二、国际金融三大规律
三、国际金融研究旳主要内容
涉及理论和实务两大部分
理论研究是在对国际金融活动进行抽象、归纳和推理旳基础上，对某些基本概念进行界定，对国际金融活动中旳基本关系和基本规律进行揭示，对不同旳国际金融观点进行论述。
3、资本流动规律
1、国际收支不平衡规律
2、汇率变动规律
详细涉及下列几种方面：
各级政府旳免费转移，如战争赔款、政府间旳经援、军援和捐赠，政府与国际组织间定时缴纳旳费用，以及国际组织作为一项政策向各级政府提供旳转移。
私人旳免费转移，如侨汇、捐赠、继承、赡养费、资助性汇款、退休金等。
（2）资本和金融帐户
资本和金融帐户由资本帐户和金融帐户两大部分构成。
资本帐户涉及资本转移和非生产、非金融资产旳收买或 放弃。
资本转移：
a、固定资产全部权旳转移；b、同固定资产收买或放弃相联络旳或以其为条件旳资金转移；c、债权人不索取任何回报而取消旳债务。
非生产、非金融资产旳收买或放弃：
多种无形资产，如专利、版权、商标、经销权等以及租赁或其他可转让协议旳交易。
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假定一国目标增长率为r，则所需的储蓄 比率和进口比率分别是：
s* r / p; i* r / m
p是的倒数，即资本生产率
如果国内储蓄小于目标储蓄率，则在时间t上 存在一个投资－储蓄缺口，定义为： It st s*Yt sYt (r / p)Yt sYt 如果国内外汇收入水平小于目标进口量，则在时间t上 存在一个进口－出口缺口或外汇缺口，定义为： M t X t i *Y tiYt (r / m)Yt iYt 其中i为由出口收入所能达到的进口－产出比7率
(2)
X t xaY0 x(Yt Y0 )
(3)
其 中m为 边 际 进 口 系 数 ，x为 边 际 出 口 系 数
It Ytcr
(4)
则t年 的 国 外 借 款 为 ：
F t＝M t X t maY0 m(Yt Y0 ) xaY0 x(Yt Y0 )
(5)
Ft F0 M X
Yn
s sa s cr
Y0
Yn Y0 (1 r)n
1
r
s
sa
n
1
s cr
注意：一国减少国外借款的条件：边际储蓄率
必须超过所需投资率，即：s cr
12
13 进口－出口缺口或外汇缺口
假 定 进 口 － 出 口 缺 口 较大 ， 在 基 年 弥 补 外 汇 缺口 所 需 国 外 援 助 为 ：
投资超过国内储蓄的差额等于进口超过出口的差额，即若一国的进 口超过出口，则该国总支出可大于总产出，总投资可大于总储蓄
注意根据国民收入帐户，投资－储蓄（I－S）缺口和进出口（M－ X）缺口恒等，对应同一笔国外借款
由储蓄决定的增长和由外汇决定的增长
哈罗德－多马模型：
由储蓄决定的增长率 g s / v, g Y / Y ;增长速率 s : 储蓄率；v : 增量资本－增量产出比率
第八章 国际资本流 入与发展
1
2
主要内容
国外借款、债务偿还、债务危机
各种援助：双边、多边援助的作 用、动机、存在问题
外国直接投资：发展中国家主要 的资本流入形式
3
国外借款的重要性
传统：国外借款是对国内储蓄的补充，弥补投资－储蓄缺 口；
实际意义：国外借款可作为外汇的补充。填补出口的外汇 收入与进口的外汇支出的缺口
F0 ＝M 0 X 0 Y0ma Y0 xa Y0 (ma xa )
(
进
口
；X
为
0
基
年
出
口
；
Y0为 基 期 国 民 收 入 ，
ma为 平 均 进 口 系 数 ，xa为 平 均 出 口 系 数
t年 的 进 口 和 出 口 分 别 等于
M t maY0 m(Yt Y0 )
由外汇决定的增长率
i M / Y : 投资品进口对收入的比率
m Y / M : 边际产品对进口的比率
g i • m
5
6
如果国内资源与国外资源之间缺乏替代性，增长 就会受到限制最大的因素的制约
国内储蓄约束型：国内储蓄所能达到的增长率低 于外汇量所能达到的增长率；外汇量不能被充分 吸收；－－使用外汇来扩大国内储蓄、提高国内 资源生产率(如OPEC国家)
(2)
其中s为边际储蓄比率，t时间所需要的投资为
It Ytcr
(3)
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根据方程（2）和（3），t时所需要的资本流入净额
Ft It St Ytcr (sa s)Y0 sYt
(4)
Ft (cr s)Yt (s sa )Y0
基年借款需求和t年借款需求之差为： Ft F0 cr(Yt Y0 ) s(Yt Y0 ) I S 即国外资本的增量弥补了为保持目标增长率所需 投资和由增加的收入所产生的储蓄增量之间的差额
即 外 国 援 助 资 金 的 增 加等 于 进 口 与 出 口 增 量 之差
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M t mt It mtYtcr 其 中 ，mt为 进 口 － 投 资 系 数 则Ft mtYtcr X t r 1 ( X t Ft )
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投资储蓄缺口
假定：投资－储蓄缺口比较大，国外借款 需要弥补国内储蓄不足，以使经济达到目 标增长率
问题提出： 1、必须由国外借款来弥补的缺口最初多大？ 2、未来年份中必须由国外援助弥补的缺口 规模由哪些因素决定？
要缩小缺口并最终停止向国外借款，需假定： 由10增加的国民收入产生的储蓄增量比投资增量大，对任意
若借款减少，则投资量小于储蓄量，边际储蓄不断增大 到足以维持目标增长率时，投资－储蓄缺口消失
借助国外资本可达到的经济增长率为
r
1 c
sa
s Y0
Yt
s
Ft Yt
r与Ft成正比，储蓄率，资本生产率不变情况下，
国外资本流入越多则经济增长率越高
一国获得足够储蓄而无需向国外借款的年数：
（cr s）Yn (s sa )Y0 0
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两缺口：要达到目标增长率，国外资本必须填补两缺 口中较大的一个；
两缺口不是相加，对较大缺口弥补的同时也弥补较小 缺口；
两缺口模型的意义：
1、若外汇是主要约束，则外汇有双重作用：a).补充国 内储蓄的不足；b)补充外汇的不足。
2、两缺口模型强调进口和外汇的重要作用，将援助、 贸易和发展之间关系的传统和现代的观点综合起来； a).传统观点认为外援是补充国内储蓄的观点；b). 进口 是对国内投资品的必要补充。
目标增长率r，在基年中所需国外援助为：
F0 ＝I0 S0 Y0cr Y0sa Y0 (cr sa )
(1)
其中：I
0为基期投资；S
为基期储蓄；
0
Y0为基期国民收入，c为增量资本－产出比，
sa为平均储蓄率，r为目标增长率
如储蓄率逐年提高，则储蓄函数为：
St saY0 s(Yt Y0 ) (sa s)Y0 sYt
经济发展的阶段性:
经济起飞前：投资－储蓄缺口；
经济起飞阶段：外汇缺口、技术缺口
如何最终偿还外债获得经济发展：使借款转化为出口剩余。
条件：边际储蓄比率高于平均储蓄比率 边际出口倾向超过边际进口倾向
两4缺口分析与国外借款对经济增长的影响
1、两缺口分析与国外借款 国民收入核算恒等式： 收入＝消费＋投资＋出口－进口 储蓄＝收入－消费 储蓄＝投资＋出口－进口 投资－储蓄＝进口－出口