中信PPP模式解读、案例与实操
PPP理念、实操及案例分析
PPP理念、实操及案例分析
（二）项目识别
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PPP理念、实操及案例分析
（二）项目识别
物有所值定性评价要点（财金[2015]167《PPP物有所值评价指引（试行）》）
▲评价主体：本级财政部门（或PPP中心）会同行业主管部门组织 召开专家组会议（含
经济、行业、工程技术、项目管理和法律专家）， 并根据专家组意见，做出定性评价结论。
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PPP理念、实操及案例分析
（一） PPP概念
•政府和社会资本合作模式是公共服务供给机制的重大创新，即政府采 取竞争 性方式择优选择具有投资、运营管理能力的社会资本，双方按 照平等协商原则订立合同，明确责权利关系，由社会资本提供公共服 务，政府依据公共服 务绩效评价结果向社会资本支付相应对价，保证 社会资本获得合理收益。
3、风险共担：公共部门尽可能大地承担自己有优势方面的伴生风险，而 让对方承担的风险尽可能小。
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PPP理念、实操及案例分析
（五）PPP的分类
复星集PP模式的对比
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PPP理念、实操及案例分析
（七）传统采购项目与PPP项目的对比
PPP理念、实操及案例分析 ***
目录
CONTENT
一、PPP基本概念及特征 二、PPP项目实施 三、PPP项目操作的规范性 四、PPP项目库及示范项目 五、PPP合同体系 六、PPP项目案例 七、PPP项目法规政策
PPP理念、实操及案例分析
一 PPP基本概念及特征
PPP理念、实操及案例分析
（一） PPP概念
推行PPP模式。 （ 来源：发改投资 [ 2014 ] 2724 号 ）
•全国PPP项目库共包括市政工程、交通运输、生态建设和环境保护、水利建设、 教育、医疗卫生、林业、政府基础设施、文化、保障性安居工程、能源、科技、农 业、养老、旅游、片区开发、 体育、社会保障、其他，共19个行业。 （ 来源： 财政部 PPP 项目库 ）
PPP模式解析与案例
风险管理策略：风险识别、风 险评估、风险应对等
PRT 5
PPP模式的案例分析
国外PPP模式案例
英国：伦敦地铁PPP项 目
法国：巴黎地铁PPP项 目
德国：柏林地铁PPP项 目
美国：纽约地铁PPP项 目
澳大利亚：悉尼地铁 PPP项目
加拿大：多伦多地铁 PPP项目
国内PPP模式案例
投资金额：约200亿元
法规建议：建议政府进一步完善PPP模式的政策法规加强监管力度提高项目的透明度 和公开度保障社会资本的合法权益。
PPP模式的发展建议
完善法律法规：制定更加完善的法律法规明确PPP模式的权利和义务 加强监管：加强对PPP项目的监管确保项目的质量和效益 提高透明度：提高PPP项目的透明度让公众了解项目的进展和效果 鼓励创新：鼓励PPP模式的创新提高项目的竞争力和可持续性
PPP模式的未来展望
政策支持：政府将继续加大对 PPP模式的支持力度推动其发展
市场发展：PPP模式将在更多领 域得到应用市场规模将进一步扩 大
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法规完善：相关法规将进一步完 善为PPP模式提供更好的法律保 障
国际合作：PPP模式将在国际合 作中发挥更大作用推动全球基础 设施建设
政策法规：政府出台了一系列政策法规来支持PPP模式的发展如《政府和社会资本合 作项目操作指南》、《政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法》等。
法规内容：这些政策法规主要规定了PPP模式的实施流程、风险分担机制、合同管理、 绩效评价等方面的内容。
法规作用：这些政策法规为PPP模式的实施提供了法律依据和政策支持有助于规范 PPP项目的运作提高项目的质量和效益。
PPP模式： PublicPrivte-
中国PPP项目资产证券化实操与案例分析
中国PPP项目资产证券化实操与案例分析资产证券化是指以缺乏流动性但具有未来稳定现金流的财产或财产权利作为基础资产，通过结构化金融技术，将其转变为可以在资本市场上流通和转让的标准化证券。
PPP项目涉及主体多，合作期限长达几十年，运用资产证券化工具，可以将PPP项目相关的非标准化资产转变为标准化证券。
对于那些在PPP项目前期阶段承担较高风险、有较高预期收益率的投资者，资产证券化是实现投资退出和盘活存量资产的重要渠道。
PPP项目适用的基础设施项目，往往具有较强的公益性，对项目持续稳定运营的要求很高，由此，PPP项目资产证券化也存在一些不同于其他基础资产类别的特征和要求。
一基础设施项目基础设施涉及行业多，投资规模大，不同层级的政府有比较清晰的事权划分。
政府应当整合各类可用公共资源，采取合适的实施模式，高效率推进基础设施项目的规划、融资、投资、建设与运营。
（一）基础设施的分类基础设施分为经济基础设施和社会基础设施两大类（见表1）。
经济基础设施不仅服务于当地居民，而且服务于特定区域内的工商企业，服务工商企业的比重往往更多一些。
比如，上海的供水与供电，工商企业的使用量与家庭用户大约是4∶1的关系。
由此，包括能源、供水、供电在内的经济基础设施，财政没有理由也没有能力全部承担有关经费，通常会建立起使用者付费机制。
还往往存在居民和工商企业收费标准不一样的情况，即工商企业对居民的交叉补贴。
有时还根据使用量的多少采用阶梯价格机制，居民的基本生活需求对应的使用量收费较低，并根据使用量的提高采取超额累进的价格机制。
PPP模式相关的经济基础设施，指对当地经济发展具有支撑性作用且没有条件按市场竞争方式提供的公共基础设施项目。
这类项目往往由政府发起和主导，项目的投资前景取决于由当地的经济发展前景影响的服务区域内的有效需求、政府确定的价格水平、按使用量收费到位的可行性等因素。
这类项目的建设规模和建设进度，可以适当超前，但需要尊重市场需求预测，应当将更多的决策权交给商业机构。
中信银行PPP融资业务创新模式
中信银行PPP融资业务创新模式2014年12月4日，财政部网站公布了首批30个PPP示范项目名单，中信银行提供融资的贵阳市南明河综合治理项目二期成功入围，成为首家为财政部PPP模式示范项目提供融资的商业银行。
实际上，中信银行能成为首家财政部点名的商业银行，与其近几年参与多个PPP项目，助力PPP模式创新有关。
近几年，中信银行抓住政策力推PPP模式的机遇，不断探索PPP模式，创新配套的综合金融服务方案，已成为国内该模式下的示范标杆银行。
一、中信银行助力创新PPP模式（一）PPP模式定义与特点1．PPP模式定义广义PPP（Public-Private-Partnership）即公私合作模式，是公共基础设施一种项目融资模式。
狭义的PPP是政府与私人部门组成特殊目的机构（SPV），引入社会资本，共同设计开发，共同承担风险，全过程合作。
《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》明确：政府和社会资本合作模式（PPP）是在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系。
通常模式是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报；政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。
图表 1：PPP模式组织架构2．与BOT模式的区别通过对BOT模式和PPP模式的对比，更容易发现PPP模式的特点。
简单地说，BOT模式的运行程序是：确立项目，招投标，成立项目公司，项目融资、建设、运营管理，项目移交。
PPP模式的运行程序是：政府选择项目合作企业，确立项目、成立项目公司，招投标，项目融资、建设、运营管理，项目移交。
由上可知，BOT模式和PPP模式的区别主要发生在前期。
在BOT模式中，政府决定项目整体规划和利润分配方式后，企业才会在招投标阶段进入。
在PPP模式中，企业从项目规划阶段就已进驻项目。
而在政企合作的项目中，企业参与项目的阶段越早，话语权越大，两者间利益和风险分配就会更均衡。
PPP模式解析与案例分析
PPP模式解析与案例分析PPP模式，即政府—公司—社区（Public-Private-Partnership），是一种公私合作的模式，旨在通过政府、公司和社区三者之间的协作，共同提供公共服务和项目的管理、运营和融资。
该模式通过整合各方资源和能力，在公共利益和私人利益间取得平衡，推动经济和社会的可持续发展。
在PPP模式中，政府作为主导方，负责制定政策、监管和审批等职责。
公司作为合作方，负责项目的投资、建设、运营和维护等。
社区作为受益方，通过参与决策、监督项目进展、享受社会福利等方式参与其中。
PPP模式的关键优势之一是合理分配风险。
政府、公司和社区各自承担一部分风险，降低了单一方的压力和风险。
政府在项目的初期和终期阶段承担较多的风险，公司在项目运营期间承担较多的风险，而社区通过监督和参与等方式提高了对项目的信任和满意度。
然而，PPP模式也存在一些挑战和问题。
首先是合同和规范的设计。
合同的双方需要明确各自的权利和义务，包括风险分担、利润分享、绩效评估等。
合同的缺失或设计不当，容易导致争议和纠纷。
其次是政府协调和监管能力的限制。
政府在项目管理和监管方面，需要有足够的能力和资源，保证项目的顺利进行和维护公共利益。
最后是社区参与的不足。
社区在PPP项目中的参与度通常较低，导致社会公众对项目的意见和需求得不到充分的反馈和应对。
一个成功的PPP案例是英国伦敦地铁的私有化和改造。
在该项目中，政府与私人企业合作共同运营和管理地铁系统。
政府通过竞标方式选择了一家私人公司作为合作伙伴，该公司负责地铁线路的维护、改造和运营。
通过PPP模式，地铁服务得到了改善，客流量和利润也得到了提升。
政府在项目中扮演了监管和市场规范的角色，确保了公共利益的维护。
而公司通过投资和经营，实现了盈利和回报。
该案例的成功经验在于政府的有效监管和私营公司的创新能力。
政府通过明确的合同与公司约束和奖励机制，保证了项目的高效运营和服务质量。
公司则通过引入新技术和管理经验，提升了地铁的运行效率和服务水平。
PPP全流程操作实务及案例分析课件(PPT 96页)
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一、回顾2014、2015年，展望2016年（续）
1. 回顾2014、2015年
• 经济观察报-2015年5月10日—PPP项目究竟值不值？财政部6月将发 布PPP操作指南
• 第一财经日报-2015年5月13日—“PPP风口”上的环保企业：赚钱不 容易
• 中国水网-2015年5月24日-徐向东点评国发42号文：中国式PPP已经 初具雏形
成功举办
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一、回顾2014、2015年，展望2016年（续） 2. 展望2016年
• E20水网固废网- - 2016年4月9日- -边界不清的城市水环境领域，企 业的创新机会在哪儿？
• 济南市建设工程招标投标协会- - 2016年4月25日- -济南市建设工程 招标投标协会“政府与社会资本合作（PPP）”培训圆满结束
• 2004年3月19日原建设部发布的《市政公用事业特许经营管理办法》 (建设部令第126号)曾把市政公用事业的PPP项目推向高潮。
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中国PPP是一个旧概念
二、中国PPP新法律（续） （二）、中国PPP更是一个新概念
• 2013年11月12日，《中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》 (中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议通过): …建立透明 规范的城市建设投融资机制，允许地方政府通过发债等多种方式拓宽 城市建设融资渠道，允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础 设施投资和运营，研究建立城市基础设施、住宅政策性金融机构…
政府和社会资本合作(PPP )全流程操 作 实务暨案例分析-2016-21
徐向东
专为中国智慧PPP俱乐部线下论坛（第3期）——北京市
2016年5月21日
PPP项目运作实战及案例分析
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的颈。
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土地一级开发概述
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长沙梅溪湖规划
土地一级开发的PPP
长沙梅溪湖项目
如何平衡600亿的巨大投入？方兴地产计划在完成一级开发后，将回购一半的 土地进行二级开发，剩余一半则经由政府的招拍挂程序公开出让。
1.进行项目可行性分 析 2.投标并与政府谈判 3.与潜在融资主体提 前进行沟通 4.筹备成立SPV
成立SPV
开发运营 移交终止
项目开发建设 项目运营
项目移交 SPV清算
监督支持
1.与融资机构及相关 合作单位签订合同 2.组织项目开发建设 3.组织项目运营
1.接管PPP项目
1.向政府移交项目 10
2.自己运营或另找运营 2.清算SPV
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土地一级开发的PPP
长沙梅溪湖项目
方兴进行土地一级开发的思路，就是先进行环境打造，再出让土地。 首先是改善道路等基础设施，随后导入教育、医疗资源。
与市场化企业操作不同，政府平台公司的优势也是明显的，比如获得 融资有政府财政变相背书，拆迁也更强势。然而，缺乏市场的博弈， 政府主导的城镇化常常过于超前，投资效率极低。
区起步区，为海口新市政中心所 21
在地，规划总面积5209亩。
《关于规范土地储备和资金管理等相关问题的通知》
财综[2016]4号 财政部 国土资源部 中国人民银行 银监会
•鉴于土地储备机构承担的依法取得土地、进行前期开发、储存以备供应土 地等工作主要是为政府部门行使职能提供支持保障，不能或不宜由市场配 置资源。 •土地储备工作只能由纳入名录管理的土地储备机构承担，各类城投公司等 其他机构一律不得再从事新增土地储备工作。 •调整土地储备筹资方式:土地储备机构新增土地储备项目所需资金，应当严 格按照规定纳入政府性基金预算，从国有土地收益基金、土地出让收入和 其他财政资金中统筹安排，不足部分在国家核定的债务限额内通过省级政 府代发地方政府债券筹集资金解决。自2016年1月1日起，各地不得再向银 行业金融机构举借土地储备贷款。地方政府应在核定的债务限额内，根据 本地区土地储备相关政府性基金收入、地方政府性债务风险等因素，合理 安排年度用于土地储备的债券发行规模和期限。
(案例)中信汕头滨海新城项目PPP案例
附件案例中信集团汕头滨海新城项目中信集团近期在城市建设领域屡有建树，汕头滨海新城项目不是其探索PPP 模式的孤案。
宁波大榭岛、成都郫县新城、海南博鳌一级开发等项目，已为中信集团与地方政府合作模式带来良好的口碑。
随着政府性债务融资规范化管理，未来城市建设发展必须要探索新的建设模式，政府鼓励采用PPP 的模式引入社会资本合作开发。
此类模式，可以在新城建设中运用，同样可在园区整体开发建设中使用。
对综合性金融集团而言，在整体规划的阶段便提前介入，站在更高的角度提供综合性的支持，成为未来综合性服务的新领域和方向。
一、项目背景内海湾将广东省汕头市“分割”成南北两岸，目前连接汕头市南北两岸的交通通道，只有1995 年通车汕头海湾大桥和1999 年通车的礐石大桥。
虽然两座大桥的修建，改变了汕头市南北两岸此前依靠渡轮通车的局面，但汕头海湾大桥位于东边，礐石大桥位于西边，汕头市南北两岸依然沟通不畅。
再加之汕头市多年实施的是由西向东的发展战略，过去几十年，汕头北岸发展迅速，而南岸发展极为缓慢，北岸人多地少和南岸地广人稀的现状形成鲜明对比。
改变这种局面的首要关键是解决交通问题。
连接汕头市南北两岸的汕头海湾隧道是重点项目，投资总额是60 亿元。
但单纯依靠政府财力很难在短期之内建成，2013 年汕头市公共财政预算收入首次突破百亿元大关，也只有112.04 亿元。
因此，汕头市政府引入中信集团合作开发，不仅仅是投资海湾隧道，还将打造一个总规划面积是168 平方公里的滨海新城。
中信集团负责具体开发内容包括土地一级开发整理以及海湾隧道、市政道路等基础设施的建设，并提供学校、医院、公园、博物馆、展览馆等城市公共服务设施，同时还将协助当地政府招商引资。
项目预计投资总额是500 亿元，预计开发周期为25 年，采用分片区滚动开发的模式。
二、首开区域和主体设置项目首开区域12.4 平方公里，开发建设内容包括五个方面，首先是基础设施建设，包括投资达60 亿元的过海隧道；其次是土地整理；第三是大型公建配套，包括博物馆、学校、医院、城市公园、影剧院等；第四是产业配套，包括城市商业、旅游酒店、体育健康、文化创意园等；第五是旧村改造。