2017年电气设备行业分析报告

2017年电气设备行业分析报告2017年9月目录1.适应当前形势，电改势在必行 (5)图1：国家电力公司拆分情况 (6)1.1电力价格仍未市场化，发电企业对价格不敏感 (6)1.2电力需求放缓、供应过剩，有推供给侧竞争的环境 (7)图2：2002-2016我国电力装机容量情况 (8)1.3新能源接入成能源发展趋势，需要营造新环境 (8)2.顶层设计指明改革方向，配套文件持续密集落地 (9)2.1电改9 号文发布，顶层设计出炉 (9)表1：电改9 号文主要内容 (10)2.2配套文件出台，电改试点逐步推进 (10)表2：《关于推进电力市场建设的实施意见》主要内容 (11)表3：电力市场其他相关配套文件 (11)图3：2010-2016我国火电机组利用小时数 (12)表4：《关于有序放开发用电计划的实施意见》主要内容 (13)表5：发电侧相关其他配套文件 (13)表6：输配电价改革相关配套文件 (14)表7：《关于推进售电侧改革的实施意见》主要内容 (15)表8：售电侧改革其他相关配套文件 (15)3.电改试点进展良好，以点带面全面铺开 (16)3.1成立两个国家级交易中心，省级交易中心基本布局完成 (16)表9：两大全国交易中心对比 (16)表10：省级电力交易中心情况 (17)表11：广东电力交易政策一览 (18)图4：2016 年广东电力竞价交易供需比 (19)图5：2016 年广东电力竞价交易购售电价差 (19)表12：广东2017 年月度集中竞价交易结果 (20)图6：输配电价改革方案主要内容 (22)图7：输配电价核定方法 (22)表13：《重庆市售电侧改革试点工作实施方案》内容 (24)表14：电改综合试点改革范围 (24)表15：各省售改试点和综改试点情况 (25)3.2各省陆续公布售电公司，上市公司积极布局 (27)图8：各省市售电公司公布情况 (27)表16：上市公司布局售电公司情况 (28)3.3增量配电网试点打开，PPP 模式引关注 (28)图9：增量配电网试点情况 (29)图10：PPP模式示意图 (30)4.改革进展顺利，将打破原有利益格局 (30)4.1发电侧：改革促进提质增效，竞争或致两极分化 (30)4.2输配侧：降价成为趋势，电网需寻找新模式提高盈利能力 (31)4.3配售侧：PPP 模式助力增量配电市场，售电侧盈利模式改变 (31)2002 年电改5 号文仅实现“厂网分开，主辅分离”，电力市场并没有有效形成。

当前电力市场新的挑战不断出现，与目前电力体制的矛盾愈发突出，主要表现在：电力价格仍未市场化，发电企业对价格不敏感；电力需求放缓、供应过剩，有推动供给侧竞争的环境；新能源接入成能源发展趋势，需要营造新环境。

加之当前经济下行，迫切需要通过改革释放红利，增强市场活力。

新一轮的电改在这样的背景下应运而生。

2015 年3 月，国务院颁布《关于进一步深化电力体制改革的若干意见（中发[2015]9 号）》，明确了“管住中间，放开两头”的体制架构，改革的重点和基本路径可以概括为“三放开、一独立、三加强”。

电改9 号文的发布，标志着本轮电改的顶层设计出炉，电改大幕正式拉开。

随着6 大核心配套文件的落地和更多配套文件的密集颁布，本轮电改迈出了实质性步伐。

2016 年3 月1 日，北京电力交易中心和广州电力交易中心分别挂牌成立。

截至目前，全国成立了33 家省级电力交易中心，其中广东电力交易中心在交易规则探索和交易数量上均走在全国前列。

目前，已有16 家省级输配电价标准已获得国家发改委批复执行，有14 个省（市）开展了售电侧改革试点，23 个省市开展了电改综合试点。

截至2017 年4 月，我国已有16 个省市公示了1300 多家售电公司，多家上市公司也在积极布局售电公司。

能源局公布了106 个增量配电网试点项目，PPP 模式将是增量配电网投资中的重要方式。

新电改的核心在于理顺电价形成机制，逐步放开发用电计划，建立电力交易的市场化机制以及独立的电力交易机构，在需求侧建立市场机制。

改革将促进发电企业提质增效，发电企业的竞争或将出现两极分化。

电改将直接影响电网企业的收益模式，电网企业需要通过各种方法提高盈利能力。

售电侧改革通过增加投资主体，带动配电网建设发展。

PPP 模式将改变现有售电盈利模式，配网设备制造商有望以工程总包EPC 的模式，带动设备制造收入，布局配售电一体化公司。

1.适应当前形势，电改势在必行我国电力工业起步较晚，随着改革开放后经济的快速发展，国内用电量得到大幅提升，我国陷入了长期的电力短缺的局面。

到2002 年，供用电基本趋于均衡，但电价过高的问题仍然存在，且由于垄断经营的体制性缺陷日益明显，省际之间市场壁垒阻碍了跨省电力市场的形成和电力资源的优化配臵。

当时现行的管理方式已经不适应发展要求，国务院颁布了《电力体制改革方案》（又称电改“5 号文”），开启了我国电力体制改革的大幕。

电改“5 号文”指明了我国电力市场化的中长期路线。

按照5 号文的规划，我国电力体制改革分为厂网分开、主辅分离、输配分开和竞价上网四个部分。

从实施情况来看，“厂网分开”基本实现，2002 年底，原国家电力公司拆分为5 大发电集团、2 家电网公司和4 家辅业集团；“主辅分离”则是通过重组形成了中国能源建设集团和中国电力建设集团。

图1：国家电力公司拆分情况1.1电力价格仍未市场化，发电企业对价格不敏感但2002 年电改5 号文仅实现“厂网分开，主辅分离”，随着国家电网“三集五大”的实行以及特高压网架的逐步建成，将国家电网拆分成五大区域电网的设想愈发难以实现，由于电网的“自然垄断”属性以及电网企业通过购销差价获取垄断利润的盈利模式，“输配分离”的改革阻力巨大，同时由于2002 年前后的电力供应形势紧张，电力供应基本均衡，“竞价上网”很难实现。

经过十多年的发展，我国的电力工业取得了长足的进步，电力短缺的问题已不复存在，电力供应已呈现出供过于求的态势。

当前电力市场发生了新的变化，新的挑战不断出现，与目1.2前电力体制的矛盾愈发突出。

目前我国的电价体系分为上网电价、输配电价和销售电价，销售电价分为工商业、农业和居民用电三类。

1985年后我国实行了多种电价制度，1987年发布的《关于多种电价实施办法的通知》将电价划分为指令性电价和指导性电价，但电价未能反映供需关系，导致煤电价格矛盾突出，发电企业普遍出现亏损。

为了缓解这一问题，2004年12月国家发改委出台了煤电价格联动政策，实现上网电价与煤炭价格、销售电价与上网电价联动，销售电价仍由发改委进行核定和调整。

然而由于居民电价需要保持平稳等非市场化因素，销售电价的提高幅度远低于上网电价浮动的幅度，导致电网企业持续承压，发电企业的燃料成本上升无法通过市场机制传导至用户，销售电价的交叉补贴现象严重。

另一方面，我国发电计划由政府根据上一个年度的全社会用电量对下一个年度的电力需求做出预测和各省的发电计划，再具体到各个电厂执行。

在计划发电模式下，企业的发电量并非根据电厂的发电成本、能耗水平等竞争优势来决定，而是基于政府制定的配额来制定生产计划，低耗能、低成本的机组和企业不能完全发挥优势，不利于资源的优化配臵和能源结构的优化。

发电企业产出的电能仅由电网一家企业统购，发电厂之间基本没有竞争，因而企业对电力价格不敏感。

虽然我国开放了大用户直购电，但仅仅占全部用电量的很小一部分，总体来说电力价格仍未实现市场化，不能适应当前的经济社会发展。

1.2电力需求放缓、供应过剩，有推供给侧竞争的环境2002 年的电力改革将方向定为“厂网分开、主辅分离、输配分离、竞价上网”，意图在发电侧引入竞争机制，但当时由于电力紧缺，并没有形成改革的有利环境，电力市场基本属于卖方市场。

为了保证在此环境下的电价水平，“竞价上网”不具备实施的条件。

自2002 年以来，我国电力装机保持高速增长，“十二五”和“十三五”期间我国电力装机容量分别增长49%和31%，2012-2016 年均电力装机容量超过1 亿千瓦。

经过十多年的高速建设，我国“电荒”问题得到有效解决，电力装机完成了从严重不足到适度超前的过程。

而由于当前经济下行，GDP 增长率降低，整体电力需求放缓，而电力装机依旧保持高增速。

由于建设惯性以及处于地方利益考虑等问题，各地仍在报批火电项目，加之新能源渗透率不断提高，而弃风弃光率却居高不下，电力供需关系发生了变化。

考虑到当前电力供应形势是供大于求，整体电力市场已经逐步转化为买方市场，电力“竞价上网”已具备实施的条件。

_图2：2002-2016我国电力装机容量情况1.3新能源接入成能源发展趋势，需要营造新环境煤炭石油等石化资源的开采不具备可持续性，积极开发利用可再生资源是实现社会可持续发展的基本需求。

同时，由于经济增长过快导致我国石化能源消耗量巨大，环境污染问题日益突出，急需通过对新能源的有效利用来减少石化能源的消耗。

开发利用可再生能源是建设资源节约型社会，环境友好型社会和实现可持续发展的基本要求，也是我国能源发展战略的必然方向。

我国新能源发电资源丰富，新能源发电技术经过多年的发展已经较为成熟。

在政策支持下，我国已具备开发利用新能源的产业基础，发展新能源成为必然趋势。

我国现阶段新能源消纳问题是制约新能源发展的主要瓶颈，其主要原因一是新能源发电经济性还不占优，一定程度上还依赖补贴等支持政策。

其次，新能源。