第四部分 外汇期货 2
外汇期货.doc
第一节外汇与外汇期货概述一、外汇的概念外汇是国际汇兑的简称。
1、动态意义上的外汇，是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债务的金融活动。
即外汇等同于国际结算。
2、广义的静态外汇是指一切以外币表示的资产，而狭义的静态外汇是指以外币表示的可以用于国际结算的支付手段和资产。
3、静态广义的外汇，它包括：（1）外币现钞，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；（3）外币有价证券，包括债券、股票等；（4）特别提款权；（5）其他外汇资产。
二、汇率及其标价方法1、汇率就是指以一国货币表示的另一国货币的价格，即两种不同货币的比价，表明一个国家货币折算成另一个国家货币的比率。
2、由于折算的标准不同，汇率的标价方法可分为：(1)直接标价法：以本币表示外币的价格，即以一定单位（1、100或1000个单位）的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。
直接标价法是包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用的汇率标价方法。
例如，100美元/人民币为679.73、100欧元/人民币为870.94。
本国货币标价数的提高就表示外汇汇率的上涨；本国货币标价数的减少就表示外汇汇率的下降。
如汇率标价100美元/人民币由679.73变为681.26，表明外汇汇率上升，本国货币贬值。
(2)间接标价法：以一定单位（1、100或1000个单位）的本国货币作为标准，折算为一定数额外国货币的标价方法。
英国、美国和欧元区均采用间接标价法。
如何1美元/英镑为0.6433；1美元/日元为83.31。
外国货币标价数的提高就表示外汇汇率的下跌；反之，则相反。
如1英镑/美元由1.5406变为1.5544，表明外汇汇率下跌，本币升值。
总结：(1)外汇汇率与外币币值同涨跌，即升值时外汇汇率上升，相反则下跌；(2)此时汇率为“外汇汇率”，并非本国货币的汇率。
(三)美元标价法美元标价法即以若干数量非美元货币来表示一定单位美元的价值的标价方法，美元与非美元货币的汇率作为基础，其他货币两两间的汇率则通过套算而得。
外汇期货(二)_真题-无答案
外汇期货(二)(总分100,考试时间90分钟)一、单项选择题1. 目前，绝大多数国家采用的外汇标价方法是______。
A.美元标价法 B.欧元标价法 C.直接标价法 D.间接标价法2. ______是指由于外汇汇率的变动引起的企业资产负债表中某些外汇资金项目金额变动的可能性。
A.会计风险 B.经济风险 C.储备风险 D.交易风险3. ______组建国际货币市场分部，并于1972年正式推出外汇期货合约交易。
A.芝加哥期货交易所 B.堪萨斯期货交易所 C.芝加哥商业交易所 D.纽约商业交易所4. 在外汇风险中，最常见而又重要的是______。
A.交易风险 B.经济风险 C.储备风险 D.信用风险5. ______，西方主要工业化国家首脑在美国的布雷顿森林召开会议，创建了国际货币基金组织。
A.1942年 B.1943年 C.1944年 D.1945年6. 最早开设外汇期货交易的交易所是______。
A.芝加哥期货交易所 B.芝加哥商业交易所 C.伦敦国际金融期货交易所 D.堪萨斯市交易所7. 在芝加哥商业交易所中，1张欧元期货合约的最小变动价位是______。
A.0.0001点 B.0.000001点 C.0.0002点 D.0.000002点8. 拥有外币负债的人，为防止将来补偿外币时汇价上升，可采取______。
A.空头套期保值 B.多头套期保值 C.卖出套期保值 D.投机和套利9. 金融期货中最早出现的品种是______。
A.外汇期货 B.利率期货 C.股指期货 D.股票期货10. 以外币表示的可以用于国际结算的支付手段和资产是______。
A.广义的动态外汇 B.狭义的动态外汇 C.广义的静态外汇 D.狭义的静态外汇11. 目前，国际金融市场上通行的标价法是______。
A.直接标价法 B.间接标价法 C.美元标价法 D.欧洲美元标价法12. 利用______可以规避汇率变动所引起的汇率风险。
中金所外汇部分答案带详细解答(新)备课讲稿
第四部分外汇期货一、单选题1. 1999年1月1日，欧盟中有（）个成员国加入欧元区，欧元成为这些国家的法定单一货币。
A. 9B. 11C. 15D. 172. 下列外汇品种中，习惯上被称为商品货币的是（）。
A. 日元B. 澳元C. 美元D. 英镑3. 根据利率平价理论，汇率远期差价是由两国的（）差异决定的。
A. GDP增速B. 通货膨胀率C. 利率D. 贸易顺差4. 某投资者预期欧元相对于美元将升值，于是在4月5日在CME以1.1825的价格买入5手6月份交割的欧元兑美元期货合约。
到了4月20日，期货价格变为1.2430，于是该投资者将合约卖出平仓，则该投资者（）美元。
（不计手续费等交易成本）A. 盈利37812.5B. 亏损37812.5C. 盈利18906.25D. 亏损18906.255. “来自中国外汇交易中心的最新数据显示，2014年2月24日美元兑人民币汇率收盘价报6.0984，较前一交易日的6.0915上升了69个基点，这已经是连续第五个交易日上升。
”这条新闻显示人民币兑美元（）。
A. 升值或贬值无法确定B. 不变C. 贬值D. 升值6. 中国人民币兑美元所采取的外汇标价法是（）。
A. 间接标价法B. 直接标价法C. 美元标价法D. 一揽子货币指数标价法7. 假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3600（即1欧元=1.3600美元），合约大小为125000欧元，最小变动价位是0.0001点。
那么当期货合约价格每跳动0.0001点时，合约价值变动（）。
A. 13.6美元B. 13.6欧元C. 12.5美元D. 12.5欧元8. 假设当前期货交易的保证金比率为5%，那么合约价值每变动10%，投资者的持仓盈亏将变动（）（和交易保证金相比）。
A. 5%B. 10%C. 200%D. 0.05%9. 截止到2013年末，欧元区有（）个成员国。
A. 9B. 11C.15D.171999年11个2013年17个。
外汇期货交易概述
这是市价指令和限价指令的合成。
第二类 时间型指令
第三类：止损型指令
第四类：组合型指令
三、外汇期货交易的流程
No Image 在IMM，从发出指令
到清算公司记录完毕， 即关键的第二步和第 四步所需时间一般为
30秒至10分钟。
交割月份是期货合约规定的外币合约的到 期月。每个交易所交割月份不尽相同，一般分 为1、2、3、6、9、12月份。IMM的外币期货交 割月份分别为3、6、9、12月份。若合约到期前 未进行对冲了结，则必须进行交割。99%的合约 在到期前已经对冲平仓了，实物交割还不到1%。
5、交割日期（见书P109）
第二节 外汇期货交易的基本规则 和交易程序
水平。
（五）每日结算制
也叫每日清算制度。清算公司负责清 算交易双方每日的盈亏，凡未平仓的每笔 期货交易均得按当日市场的收盘价逐日清 算，按逐日追随市价的结算方式来反映盈 亏，进而调整初始保证金金额。若市场汇 率变动有利于交易者，则把盈余划入其保 证金账户的贷方，将亏损记入借方，盈余 时，客户可把超过初始保证金的部分提走； 亏损时，在保证金账户扣除，保证金低于 维持水平，经纪商通知客户补足保证金， 使之回升到原始水平。
其基本职能是代表不具有会员资格的客户利 益，代表客户下达交易指令、征收客户履约保 证金、提供基本会计记录、处理账户、管理资 金，并为客户传递市场信息和市场研究报告， 充当交易顾问，并为客户提供设施和人员。
经纪公司和经纪人一般要替客户分析外 汇期货市场的走势，充当投资顾问，客户交 易盈利与否，与经纪人有很大的关系。因此， 外汇经纪人应有较高的智商、较丰富的业务 知识及其他相关知识。
《外汇交易原理与实务》课后习题参考答案
课后习题参考答案第一章外汇与外汇市场一、填空题1、汇兑2、即期外汇远期外汇3、比价4、间接标价法5、国际清偿6、外币性普遍接受性可自由兑换性8、国家或地区货币单位9、自由外汇非自由外汇（记账外汇）10、贸易外汇非贸易外汇二、判断题1、F2、T3、F4、T5、T6、T7、F8、F案例分析：（将汇率改为）1、⑴5500/=＄⑵*=￥=￥第二章外汇交易原理一、翻译下列专业词语1、买入2、卖出3、头寸4、大数5、交割日（起息日、结算日）二、填空1、汇率交割日货币之间2、高3、大4、止损位5、买入价卖出价6、大高7、多头8、空头9、售汇10、低三、单项选择1、A2、C3、D4、B5、C6、A7、B8、D9、C10、D四、多项选择1、ABCD2、BD3、ABCD4、ABCD5、AC五、判断题1、T2、F3、T4、F5、T案例分析与计算1、买美元最好的价格是丙、乙、丙、丙、乙、乙报价有竞争力的是丙、丙、丙、丙、乙、乙2、应比市场价格低。
例如：45买入价比市场价格低，可减少买入量，卖出价比市场价格低，可增加卖出量，从而减少美元头寸的持有量。
3、应比市场价格低。
例如：55买入价比市场价格低，可减少买入量，卖出价比市场价格低，可增加卖出量，从而减少美元头寸的持有量。
4、①C银行；②ABE银行均可；5、①D银行；②D银行；6、买入价应比市场上最高报价高一些，卖出价应比市场最高价高一些，例如。
因为现在美元头寸是空头，需要买入平仓，而市场上的预测是美元价格将要上涨，因此需要买入价和卖出价都要高于市场价格，才能尽快买入美元，且不卖出美元。
7、买入价应比市场上最低报价低一些，卖出价应比市场最低价低一些，例如。
因为尽管现有头寸持平，但市场上的预测是英镑价格将要下跌，做英镑空头将会有收益，因此需要买入价和卖出价都要低于市场价格，才能尽快卖出英镑，且不买入英镑。
三、翻译与填空1、372、翻译略第三章即期外汇交易一、填空题1、现汇现期两个营业日2、电汇汇率3、外币买入价4、外币卖出价5、央行与外汇银行、外汇银行之间、外汇银行与客户二、单项选择1、A2、C3、B4、A5、A三、多项选择1、BC2、ABD3、ABD4、ABD5、ABCD四、判断1、F2、F3、F4、F5、F案例分析1、CAD与CHF的套算汇率为CAD/CHF=/=则银行应给客户瑞士法郎/加拿大元2、美元对港币的信汇汇率为：*（1-8%*（10-2）/360）=*（1-8%*（10-2）/360）=3、将外币报价改本币报价用外币卖出价则：瑞士法郎改人民币为：100*=人民币美元改人民币为：66*=人民币故应接受瑞士法郎的报价4、能按美元计价合德国马克：750*=万马克按德国马克计价增加3%价款后折合美元为：*(1+3%)=万马克万马克/=万$万-750万=万$比原售价多收入万$。
外汇期货交易概述PPT70页hksd
（一）买入外汇期货套期保值
[例1]
美国某公司在3月1日从英国进口一批 机械设备，价值5 000 000英镑，合同规定这 笔货款的结算期为6月15日,用英镑支付。
目前外汇市场行情：
即期汇率：
1.5120
6月期货合约： 1.5020
时间
期货市场的操作
以1.5020的价位买入6月 3月 英镑期货合约200份。 1日 25 000×200 × 1.5020
外汇期货交易的指令
所谓订单（Order）就是指客户给其指定的期货经纪 人的一种指示或授权，要求经纪人按规定的细则，替其 在外汇期货交易市场上进行有关的期货交易。 一个期货交易订单应包括如下内容： 1.买或卖的指令 2.合约的货币种类 3.合约的数量 4.合约的交割月份 5.合约的交易地点 6.交易价格 7.委托书的有效期
如果公司知道要在将来某一特定时间出售某一资 产，则可以通过持有期货合约的空头来对冲其风 险。这是空头套期保值。若资产价格下降，则公 司在现货市场出售该资产时将发生损失，但在期 货的空头上获利；若资产价格上升，公司在出售 该资产时获利，但期货的空头将有损失。
如果公司知道它在将来要购买某一资产，可以通 过持有该资产期货合约的多头来对冲风险。这是 多头套期保值。套期保值的目的不是获利，而是 为了消除不确定性以减少风险。
价格型指令 时间型指令
市价单 限价指令 到价单（止损指令） 止损限价指令
在顾客取消前有效的订单 开盘或收盘价指令 当月指令 限时订单 任选其一订单 瞬间订单
三、外汇期货交易的流程
1.选择经纪公司及经纪人 2.开立保证金户 3.下单 4. 经纪人代客户入市交易 5.逐日结算盈亏 6.对冲平仓合约
四、外汇期货交易的结算与交割
{财务管理外汇汇率}外汇期货和期权
第一节 外汇期货
一、外汇期货交易概念 二、外汇期货合约的主要内容和交易规则 三、外汇期货交易的流程 四、外汇期货与外汇远期的不同 五、外汇期货交易的应用
一、外汇期货交易概念
外汇期货交易是外汇交易双方通过经纪人在期货交易所内公开 竞价，买卖未来某一日期交割的、标准化的外汇期货合约的一 种外汇交易方式。
前一合约到期日后的第一个工作日
清算方式
现货交割
挂牌 序号
1 2 3 4Байду номын сангаас5 6
合约月份
Mar 2008 Jun 2008 Sep 2008 Dec 2008 Mar 2009 Jun 2009
产品代码
BPH8 BPM8 BPU8 BPZ8 BPH9 BPM9
交易首日
09/19/06 12/19/06 03/20/07 06/19/07 09/18/07 12/18/07
收盘
1.4734 1.4732 1.4741
（三） 单份合约的外币数额
在IMM交易的不同外币币种的期货合约所规定的外币数额是不一样的。如 表6-1所示，单份英镑期货合约规定的英镑数额为62500英镑，而单份加元期货 合约规定的加元数额为100000加元。单份日元期货合约规定的日元数额为 12500000日元。如果一个交易者在IMM市场购买一份英镑期货合约，根据上面 的最新喊价成交，意味着他如果不在该合约到期前对冲离场，那么，他在交割 日就要支付92087.50美元，而获得62500英镑。相反，如果一个交易者在IMM市 场卖出一份英镑期货合约，根据上面的最新喊价成交，意味着他如果不在该合 约到期前对冲离场，那么，他在交割日就要支付62500英镑，而获得92087.50
远期外汇和外汇期货相关知识
10年 ➢ 合约到期只需看远期汇率与实际汇率的差额进行交割清算，与
本金金额、实际收支无关。 ➢ 结算货币是自由兑换的货币，如美元。 ➢ 无本金交割远期外汇交易一般用于实行外汇管制国家的货币。
合约月份
13个连续的自然月，再加上第13个自然月后最近的2个季度月。
最后交易日
北京时间每个月第 3 个周三的前一个工作日（通常是周二）的上午 9:00 ，当月的合约停止交易。换算到美国中部时间，是每个月第 3 个周三的前两个工作日（通常是周一）的晚上 7:00 或者夏令时 时间晚上 8:00 。
清算方式
20
5.3外汇期货
现钞管理更严格 现钞大额汇出，兑换成现汇，有汇价损失
2
5.2 远期外汇合约
5.2.1为什么需要远期外汇合约
➢ 2007年4月，中国一家贸易公司签订一个钢材出口合同，货 款6个月后支付，价款100万美元。2007年4月20日美元汇率 为772.9元/100美元，2007年10月22日美元汇率为750.74元 /100美元。
未来现金流
签订多头远期合约
0
美元贷款
100/1.04＝96.154美元
100美元 - F元
-100美元
兑换成人民币
96.154×6.83＝656.74元 -96.154美元
人民币存款
-656.74元
656.74×1.0225＝671.51元
合计
0
（ 671.51- F ）元
11
5.2.2远期汇率及其计算
➢ 例如：设美元即期汇率为683元/100美元，人民币利率为 2.25％（一年期存款利率），美元利率为1.25％，假设存 贷款利率相等，求一年期美元远期汇率价格？
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第四部分外汇期货一、单选题1. 联系期货价格和现货价格的纽带是（B ）。
A．结算 B．交割 C．竞价 D．下单2. 下列外汇品种中，习惯上被称为商品货币的是（C ）。
A．日元 B．澳元 C．美元 D．英镑3. 货币市场价格由（B ）决定。
A. GDP增速 B. 通货膨胀率 C. 利率 D. 贸易顺差4. 假定英镑和美元2年期的无风险连续复利率分别是2%和3%，英镑兑美元的即期汇率是1.5669，那么2年后到期的英镑/美元期货合约的理论价格为（C ）。
A. 1.5885 B. 1.5669C. 1.5985D. 1.55855. 某投资者预期欧元将升值，于是在4月5日在CME以1.1825的价格买入5手6月份交割的欧元兑美元期货合约。
到了4月20日，期货价格变为1.2430，于是该投资者将合约卖出平仓，则该投资者（A ）美元。
（不计手续费等费用） A. 盈利37812.5 B. 亏损37812.5 C. 盈利18906.25 D. 亏损18906.256. 假设间接报价法下，欧元／美元的报价是1. 3626，那么1美元可以兑换（B ）欧元。
A. 1.3626 B．0.7339 C. 1 D．0.82647. 假设直接报价法下，美元／日元的报价是92. 60，那么1日元可以兑换（B ）美元。
A．92.60 B. 0.0108 C．1 D. 46. 308. “来自中国外汇交易中心的最新数据显示，2月24日美元兑人民币汇率收盘价报6.0984，较前一交易日的6.0915上升了69个基点，这已经是连续第五个交易日上升。
”这条新闻显示人民币兑美元（D ）。
A.升值或贬值无法确定B.不变C.贬值D.升值9. 非美元报价法报价的货币的点值等于（C ）。
A. 汇率报价的最小变动单位除以汇率B. 汇率报价的最大变动单位除以汇率C. 汇率报价的最小变动单位乘以汇率D. 汇率报价的最大变动单位乘以汇率10. 中国人民币兑美元所采取的外汇标价法是（B ）。
A. 间接标价法B. 直接标价法C. 美元标价法D. 一揽子货币指数标价法11. 假设当前欧元兑美元期货的价格是1. 3600（即1.3600美元=1欧元），合约大小为125 000欧元，最小变动价位是0.0001点。
那么当期货合约价格每跳动0. 0001点时，合约价值变动（D ）。
A．13.6美元 B．13.6欧元 C．12.5美元 D．12.5欧元12. 假设当前期货交易的保证金比率为5%，那么合约价值每变动10%，投资者的持仓盈亏将变动（C ）（和交易保证金相比）。
A．5% B．10% C．200% D．0.05%13. 假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3502（即1.3502美元=1欧元），合约大小为125000欧元，某交易者买入了10张欧元期货合约。
10天后，欧元兑美元期货的价格变为1.3602，交易者卖出10张合约对冲平仓。
那么交易者获利的结果为（A ）。
A．盈利12500美元 B．盈利13500欧元 C．__________亏损12500美元 D．亏损13500欧元14. 某交易者买入10张欧元期货合约，成交价格为1.3502（即1欧元=1.3502美元），合约大小为125000欧元。
若期货价格跌至1.3400，交易者的浮动亏损为（A ）（不计手续费等交易成本）。
A．12750美元 B．10500美元 C．24750美元 D．22500美元15. 2014年4月，在芝加哥商业交易所（CME）交易的英镑/美元期货的合约月份为（B ）。
A. 5月、6月、7月、8月B. 6月、9月、12月、3月C. 4月、5月、6月、7 月D. 5月、6月、9月、12 月16. 假设当前日元兑美元期货的价格是0. 010753（即0.010753美元=1日元），合约大小为1250万日元，一个交易者卖出了5张日元兑美元期货。
10天后，期货的价格变为0. 010796，交易者买入5张合约对冲平仓。
那么交易者的交易结果为（A ）。
A．盈利2687.5美元 B．亏损2687.5美元 C．盈利2687.5日元 D．亏损2687.5日元17. 外汇市场的基本面分析需要考虑的因素不包括（D ）。
A．各国经济增长率 B．各国通货膨胀率 C．各国利率 D．年内最高价18. 外汇期货的交易中，图表分析法是属于（ A）。
A．基本面分析 B．技术面分析 C．长线分析 D．短线分析19. 外汇保证金交易的过程中，下单的价格与最后成交的价格有差距，这种情况称为（C ）。
A．逼仓 B．滑点 C．跳空 D．挤仓20. 2005年7月，中国进行了汇率制度改革。
人民币汇率不再盯住单一货币，而是参照一篮子货币，并且根据市场供求关系进行浮动。
对于该浮动汇率制度的特点，以下描述正确的是（B ）。
A．基础货币的流量和存量都必须得到外汇储备的十足支持B．以人民银行公布的中间价为基准，可以在规定的幅度内自由浮动C．供求是决定汇率的唯一因素，可以无限制的波动D．以人民银行公布的中间价为基准，在中间价上下1000个基点范围内自由浮动21. 外汇投机交易的特点不包括( D)。
A．全球性 B．杠杆性 C．高流动性 D．投资性22. 2006年，（ C）正式推出人民币外汇期货。
A.芝加哥商业交易所B.香港交易所C.中国金融期货交易所D.美国洲际交易所23. 以下（C ）合约不属于芝加哥商业交易所第一次推出的人民币外汇期货。
A.人民币兑美元期货B.人民币兑欧元C. 人民币兑英镑D.人民币兑日元24. 芝加哥商业交易所2011年推出的离岸人民币外汇期货标准合约的面值为（B ）。
A.100万美元B.10万美元C.1万美元D.1千美元25. “金砖五国”中，最早推出外汇期货的国家是（B ）。
A.巴西B.俄罗斯C.南非D.印度26. 1992年，莫斯科商品交易所（MCE）推出了俄罗斯历史上第一份（B ）期货合约，由此也标志着俄罗斯外汇期货市场的起步。
A. 欧元兑卢比B. 美元兑卢比C. 人民币兑卢比D. 日元兑卢比27. 2005年，东京金融交易所（TFX）推出了名为“点击365”的交易平台，并引入（D ）。
A.外汇保证金交易B.外汇期货交易C.外汇远期交易D.外汇期权交易28. 外汇市场的做市商赚取利润的途径是（B ）。
A．价格波动 B．买卖价差 C．资讯提供D．会员收费29. 下列不是决定外汇期货理论价格的因素为（ D）。
A．利率 B．现货价格 C．合约期限 D．期望收益率30. 假设当前英镑兑美元的汇率是1.5200（即1英镑=1.5200美元），美国1年期利率为4%，英国1年期利率为3%，那么在连续复利的前提下，英镑兑美元1年期的理论远期汇率应为（C ）。
A．1.5300 B．1.5425 C．1.5353 D．1.520031. 某日伦敦银行同业拆借3个月期美元利率为0.2348%，1年期美元利率为0.5553%，3个月期欧元利率为0.2880%，1年期欧元利率为0.5510%。
同时，欧元兑美元的即期汇率为1.3736。
本金100万欧元的3个月×1年ERA( 远期的外汇远期协议)中，3个月合约远期汇率为1.3660，1年合约远期汇率为1.3451。
对于先购入欧元再出售欧元的交易者而言，该ERA的价值为（）美元。
A. 20987.9B. -20987.9C. 21027.4D. -21027.432. 某德国的投资者持有500万美元的股票组合，考虑到美元贬值的可能性，利用两个月到期的美元兑欧元期货对冲汇率风险。
投资者买入40手欧元期货（12.5万欧元/手），成交价格为1.01，即期汇率为0.975；一个月后，期货价格为1.16，即期汇率为1.1。
投资者期货头寸的盈亏是（A ）美元。
A. 795000B. 750000C. -795000D. -75000033. 某贸易公司A与银行B进行卖出外汇远期的交易。
假设到期日为T1，远期价格为K1，到期后实际汇率为S1(S1>K1)，A公司与银行协商，不交割该笔远期，而将其滚动到T2（T2>T1）到期，远期价格约定为K2。
如果本国无风险利率为r，外国无风险利率为rf，远期价格K2应为（）。
A. S1*EXP(T2(r-rf))B. S1*EXP((T2-T1)(r-rf))C. K1*EXP(T2(r-rf))D. K1*EXP((T2-T1)(r-rf)34. 银行间外汇市场是指境内金融机构(包括银行、非银行金融机构和外资金融机构)之间通过（D ）进行人民币与外币之间交易的市场。
A.国家外汇管理局B.外汇交易中心C.中国人民银行D.上海清算所35. 国家外汇管理局由（ A）领导，是管理外汇和外国货币相关的主要政府机构。
A．中国人民银行 B．外汇交易中心C．财政部 D．中国证券监督管理委员会36. 中国人民银行宣布从2014年3月17日起，银行间即期外汇市场的人民币兑美元交易价格浮动幅度由百分之一扩大至（C ）。
A．千分之八 B．百分之一 C．百分之二 D．百分之五37. 最早的境内人民币外汇衍生产品是人民币外汇（C ）。
A．掉期交易 B．期货交易 C. 远期交易 D．期权交易38. 跨国公司可以运用中国内地质押人民币借入美元的同时，在香港做NDF进行套利，总利润为（C ）。
A. 境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益-境内外币贷款利息支出-付汇手续费等小额费用B. 境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款利息支出+付汇手续费等小额费用C. 境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款利息支出-付汇手续费等小额费用D. 境外NDF与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益-境内外币贷款利息支出+付汇手续费等小额费用39. 目前美元兑人民币即期汇率为6.1070，外汇远期合约报价如下表所示：到期报价现价 6.0778/6.10221个月 +11/+92个月 +30/+93个月 +100/+706个月 +215/+160某进口商将在3个月后付出一笔10万美元的货款，为了对冲汇率风险，该进口商向银行预购3个月期的NDF，成交价格为6.1060，金额为10万美元。
3个月后，美元兑人民币汇率变为6.1360，则银行应付给该进口商（D ）美元。
A. 488.92B. 491.32C. 632.56D. 300040. 某美国公司将于3个月后支付1亿比索( Chilean peso)货款。
为防范比索升值导致的应付美元成本增加，该公司与当地银行签订NDF合约，锁定美元兑比索的远期汇率等于即期汇率（0.0025）。
3个月后，若即期汇率变为0.0020，则（A ）。