第03章 财务分析与业绩评价
财务分析与业绩评估方法财务数据支持业绩评价
财务分析与业绩评估方法财务数据支持业绩评价财务数据在企业经营决策中扮演着不可或缺的角色。
通过对财务数据的分析和评估，可以有效地揭示企业的经营状况和未来发展趋势。
本文将探讨财务分析与业绩评估的方法，并且阐述财务数据在业绩评价中的重要作用。
一、财务分析方法1. 横向比较分析法横向比较分析法是通过将企业的财务数据与历史数据进行比较，以评估企业经营状况的变化趋势。
比如，通过对比企业在不同年份的财务报表，可以观察到企业在销售额、利润率、资产周转率等方面的变化情况，从而判断企业的盈利能力、运营效率等。
2. 纵向比较分析法纵向比较分析法是通过将企业的财务数据与同行业的竞争对手进行比较，来评估企业在市场上的竞争实力。
通过对比企业与竞争对手的财务数据，可以发现企业在市场份额、利润增长率、资产负债结构等方面的优势与劣势，从而为企业的发展战略提供参考。
3. 比率分析法比率分析法是通过计算和分析财务指标的变化来评估企业的综合经营能力。
常用的比率分析包括盈利能力比率、偿债能力比率、运营能力比率等。
通过评估这些比率指标的变化，可以了解企业的财务稳定性、盈利能力以及运营风险。
二、业绩评估方法1. 经营业绩评估经营业绩评估是通过对企业财务数据进行分析和比较来评估企业的盈利能力和运营效率。
通过对企业的营收、净利润、利润率等财务指标进行分析，可以判断企业的盈利水平和经营能力。
2. 资产业绩评估资产业绩评估是通过对企业资产负债情况进行分析和评估来判断企业的资产质量和财务风险。
通过对企业的资产负债表、现金流量表等财务报表进行分析，可以了解企业的资产构成、资产回报率等指标，从而评估企业的财务健康状况。
3. 市场业绩评估市场业绩评估是通过对企业市场份额、市场增长率、品牌价值等指标进行分析和评估来判断企业在市场上的竞争力和发展潜力。
通过对企业的市场调研数据、竞争对手分析等方法，可以了解企业在市场上的地位和发展趋势。
三、财务数据在业绩评价中的作用财务数据在业绩评价中扮演着重要的角色，它们是评估企业经营状况和发展潜力的重要依据。
财务分析与经营业绩评价
财务分析与经营业绩评价摘要财务分析与经营业绩评价是判断一个企业财务状况和经营表现的重要工具。
本文将探讨财务分析的基本概念和常用方法，并结合具体案例对企业的经营业绩进行评价。
通过有效的财务分析和科学的经营业绩评价，可以帮助企业提升经营决策的准确性和科学性，实现业绩的持续改善。
1. 财务分析的基本概念财务分析是指通过对企业财务报表的综合分析，对企业的财务状况和经营表现进行评估和判断的过程。
财务分析的基本概念包括以下几个方面：•财务报表：企业的财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。
这些报表直观地展示了企业的资产、负债、净利润和现金流等情况。
•财务指标：财务指标是根据财务报表计算得出的比率或比例关系，用于衡量企业的财务状况和经营表现。
常见的财务指标包括资产负债率、净利润率、总资产周转率等。
•财务比较：通过与同行业或同期数据进行比较，可以了解企业在同行业中的地位和在不同时间点上的变化趋势，从而评估企业的财务状况和经营表现。
2. 财务分析的常用方法财务分析的常用方法主要包括横向分析、纵向分析和比较分析。
•横向分析：横向分析是指通过比较同一企业在不同期间的财务指标，分析企业在不同时间点上的变化情况。
横向分析可以揭示企业的发展趋势和变化方向。
•纵向分析：纵向分析是指通过比较同一期间不同企业的财务指标，评估企业在同行业中的地位和表现。
纵向分析可以揭示企业的竞争力和绩效水平。
•比较分析：比较分析是指通过比较企业与同行业其他企业的财务指标，了解企业的优劣势和在同行业中的地位。
比较分析可以为企业提供参考和借鉴。
3. 经营业绩评价的基本方法经营业绩评价是对企业的经营表现进行综合评估和判断的过程。
经营业绩评价的基本方法包括以下方面：•财务指标评价：通过对企业财务指标的评价，可以了解企业的盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力等方面的表现，从而评估企业的经营业绩。
•非财务指标评价：除了财务指标，还可以通过评价企业的市场占有率、客户满意度、员工满意度等非财务指标来评估企业的经营业绩。
财务分析与业绩评价
财务分析与业绩评价一、引言财务分析是指对企业财务报表进行数据挖掘和分析，以了解企业的经营状况和财务健康度，为业绩评价提供依据。
本文旨在探讨财务分析在业绩评价中的重要性和方法。
二、财务分析的重要性财务分析在业绩评价中起到关键的作用。
1. 提供全面的信息：通过财务分析，可以了解企业的盈利能力、偿债能力、运营能力等各方面的情况，以及与行业和竞争对手的比较情况。
这些信息对评价企业的业绩和竞争力至关重要。
2. 揭示潜在的风险：财务分析可以揭示企业的潜在风险和问题，例如财务杠杆过高、现金流不稳定、应收账款逾期等。
通过分析这些风险，可以及时采取相应的措施，防范风险并提升业绩。
3. 帮助制定决策：财务分析为企业管理层提供决策依据。
通过分析企业不同项目的收入、成本和利润，可以评估投资项目的可行性，优化资源配置，提高企业效益。
三、财务分析方法财务分析可以采用多种方法，以下为两种常用的方法。
1. 比率分析：比率分析是通过计算不同财务指标之间的比率，从而评价企业的财务状况和经营绩效。
常用的比率包括盈利能力比率、偿债能力比率和运营能力比率等。
例如，毛利率可以评估企业的盈利能力，流动比率可以评估企业的偿债能力。
2. 趋势分析：趋势分析通过比较企业在不同时间段内的财务数据，揭示出财务指标的变化趋势。
通过分析趋势，可以评估企业的发展方向和潜在问题。
例如，通过分析销售额、净利润和现金流量的趋势，可以判断企业的成长性和盈利能力是否稳定。
四、业绩评价的方法在进行业绩评价时，除了财务分析外，还可以采用其他方法。
1. 指标评价法：指标评价法是通过设定一些关键的评价指标，对企业的业绩进行量化评估。
这些指标可以包括市场份额、客户满意度、员工绩效等。
通过比较实际数值与目标数值的差距，评估企业的绩效水平。
2. 综合评价法：综合评价法综合考虑财务指标和非财务指标，综合评估企业的绩效。
这种方法更全面地反映了企业的整体情况和竞争力。
3. 基准评价法：基准评价法是将企业的业绩与行业平均水平或竞争对手进行比较，评估企业的相对绩效。
财务分析与业绩评价的关联
财务分析与业绩评价的关联财务分析和业绩评价是企业管理中重要的组成部分，二者之间存在着紧密的关联关系。
财务分析可以帮助企业了解和评估其经营状况和财务状况，而业绩评价则是对企业业绩进行客观评估和判断。
本文将探讨财务分析与业绩评价的关联，以及其在企业管理中的作用。
一、财务分析的基本概念与方法财务分析是指通过对企业财务数据的搜集、整理、加工和分析，来了解和评价企业的财务状况和经营状况的一种方法。
其基本概念和方法如下：1. 财务分析的基本概念财务分析是一种对企业财务数据进行分析、比较和解释的方法，旨在评估企业的财务状况和经营状况。
通过财务分析，可以了解企业的资产、负债、所有者权益以及利润情况，并从中获取有关企业经营的信息。
2. 财务分析的方法常用的财务分析方法包括比率分析、趋势分析和成本费用分析等。
比率分析是通过计算一系列财务比率，来评估企业的财务状况和经营能力。
趋势分析是通过比较多期财务数据的变化趋势，来了解企业的发展态势和趋势。
成本费用分析是通过对企业成本和费用的分析，来评估企业的经营效益和成本控制能力。
二、业绩评价的基本概念与方法业绩评价是指对企业业绩进行客观评估和判断的一种方法。
其基本概念和方法如下：1. 业绩评价的基本概念业绩评价是指通过对企业运营情况、业务发展和财务表现等方面的考核，来评估企业的整体绩效和竞争力。
通过业绩评价，可以了解企业的市场表现、盈利能力以及与竞争对手的比较情况。
2. 业绩评价的方法常用的业绩评价方法包括财务指标评价、非财务指标评价和综合评价等。
财务指标评价主要通过对企业财务数据进行分析和比较，来评估企业的盈利能力、偿债能力和成长能力等。
非财务指标评价则是通过考察企业的市场表现、客户满意度和员工满意度等方面的指标，来评估企业的综合绩效。
三、财务分析与业绩评价的关联财务分析和业绩评价有着密切的关联，二者相互依存，相互促进。
具体表现在以下几个方面：1. 财务分析为业绩评价提供依据财务分析提供了评估企业经营状况和财务状况的依据，为业绩评价提供了重要的数据支持。
某公司财务报告分析与业绩评价
某公司财务报告分析与业绩评价一、公司概述某公司是一家在国内外市场上广受认可的知名企业，专注于电子产品制造和销售。
公司成立于20XX年，在过去几年中持续保持着稳定的增长势头。
本文将对该公司的财务报告进行分析，并对其业绩进行评价。
二、财务报告分析1.财务状况通过审阅公司的财务报告，可以看出该公司的财务状况良好并且稳定。
资产负债表显示，公司的总资产不断增长，而负债也在可控范围内。
同时，公司的现金流量表显示了公司在经营活动中的稳定现金流入。
这些指标表明了公司拥有强大的财务实力和良好的偿债能力。
2.利润能力公司的利润能力在过去几年中保持了稳步增长的趋势。
利润表显示，公司的营业收入逐年增加，利润率也呈现出稳定增长的趋势。
这说明公司能够有效地控制成本，并且在市场上取得了良好的销售表现。
3.盈利能力公司的盈利能力一直在增加，表明公司在竞争激烈的市场中取得了良好的盈利表现。
每股收益不断提高，这反映了公司对于股东的回报能力。
此外，公司的ROE（净资产收益率）也保持在较高的水平，这说明公司在资本运营方面的效率较高。
4.偿债能力公司的偿债能力较强。
通过分析财务报表中的长期负债比率和短期负债比率，我们可以看出公司的债务水平适中，并且公司有足够的流动资金用于短期偿债需求。
三、业绩评价某公司在过去几年中取得了可观的业绩，并保持着良好的增长势头。
以下是对其业绩的评价：1.市场份额的增长该公司在市场上的竞争地位不断提高，市场份额逐年增加。
这得益于公司不断推出创新的产品和服务，以及公司对质量的高度把控。
公司在市场上的稳定增长表明该公司具备了一定的竞争优势。
2.研发投入的增加公司在研发方面增加了投入，保持了科技创新的能力。
这使得公司能够不断推出符合市场需求的创新产品，并在市场上保持竞争力。
通过不断改进现有产品和技术的同时，公司也在积极寻求新的业务增长点。
3.良好的供应链管理公司在供应链管理方面取得了显著的成效。
供应链的高效运作使得公司能够快速响应市场需求，同时降低成本。
财务管理财务分析与业绩评价
财务管理财务分析与业绩评价一、引言财务管理是企业管理的重要组成部分，财务分析和业绩评价是财务管理的核心内容。
通过财务分析，企业可以了解自身的财务状况和经营绩效，为决策提供依据；而业绩评价则是对企业经营绩效的定量评估，检验企业是否实现了既定目标。
本文将从财务分析和业绩评价两个方面对财务管理进行探讨。
二、财务分析财务分析是通过对企业财务报表和财务数据的分析，对企业的财务状况、经营能力和盈利能力等进行评估。
财务分析主要涉及以下几个方面：2.1 财务比率分析财务比率分析是财务分析的一项重要内容，它通过计算一系列比率指标，评估企业的财务状况和经营能力。
常见的财务比率包括盈利能力比率、偿债能力比率、运营能力比率和成长能力比率等。
盈利能力比率反映了企业获取利润的能力，包括毛利率、净利率、总资产收益率等。
偿债能力比率衡量了企业偿还债务的能力，包括流动比率、速动比率、利息保障倍数等。
运营能力比率衡量了企业资产的有效利用程度，包括应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率等。
成长能力比率则反映了企业的增长潜力和发展能力，包括销售增长率、资产增长率等。
2.2 财务报表分析财务报表是企业财务信息的主要呈现形式，包括资产负债表、利润表和现金流量表。
通过对财务报表的分析，可以了解企业的财务状况和经营情况。
资产负债表反映了企业的资产、负债和所有者权益情况，可以用来评估企业的偿债能力和资金运作状况。
利润表反映了企业的营业收入和营业成本等，可以用来评估企业的盈利能力和盈余分配情况。
现金流量表反映了企业现金的流入和流出情况，可以用来评估企业的现金流量状况和经营活动的现金收支情况。
2.3 资本预算分析资本预算分析是企业决策的重要内容之一，它通过对投资项目的收益和风险进行评估，确定是否进行投资。
常用的资本预算方法包括净现值法、内部收益率法和投资回收期法等。
净现值法是将项目的未来现金流量折现到现在，减去投资成本，计算出净现值。
若净现值大于零，说明该投资项目具有盈利能力，可以进行投资；若净现值小于零，则需要重新评估投资项目的可行性。
第三讲 财务分析与业绩评价
× 100% = 125%
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(二)会计报表的比较
会计报表的比较是指将连续数期的会计报表的 会计报表的比较是指将连续数期的会计报表的 连续数期 相同指标的增减变动金 金额并列起来,比较其相同指标 金额并列起来,比较其相同指标的增减变动金 额和幅度,据以判断企业财务状况和经营成果 额和幅度, 发展变化的一种方法. 发展变化的一种方法. 会计报表的比较,具体包括资产负债表比较, 会计报表的比较,具体包括资产负债表比较, 利润表比较和现金流量表比较等. 利润表比较和现金流量表比较等.
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采用因素分析法时,应注意: 采用因素分析法时,应注意:
1.因素分解的关联性:指标与因素存在因果关系. 1.因素分解的关联性:指标与因素存在因果关系. 因素分解的关联性 2.因素替代的顺序性 不可随意颠倒顺序, 因素替代的顺序性: 2.因素替代的顺序性:不可随意颠倒顺序,否则就 会得出不同的计算结果. 会得出不同的计算结果. 3.顺序替代的连环性 顺序替代的连环性: 3.顺序替代的连环性:每次替代是在上一次的基础 上进行的. 上进行的. 4.计算结果的假定性 计算结果的假定性: 4.计算结果的假定性:分析时力求使这种假定是合 乎逻辑,具有实际经济意义的假定, 乎逻辑,具有实际经济意义的假定,否则会妨碍分 析的有效性. 析的有效性.
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(二)差额分析法
是连环替代法的一种简化形式, 是连环替代法的一种简化形式,是利用各个因素的 比较值与基准值之间的差额, 比较值与基准值之间的差额,来计算各因素对分析 之间的差额 指标的影响. 指标的影响. 公式的记忆:计算某一个因素的影响时, 公式的记忆:计算某一个因素的影响时,必须把公 式中的该因素替换为实际与计划(或标准) 式中的该因素替换为实际与计划(或标准)之差. 该因素替换为实际与计划 实际值, 在括号前的因素为实际值 在括号后的因素为计划 在括号前的因素为实际值,在括号后的因素为计划 值.
财务分析与业绩评价
财务分析一、内容框架财务分析与综合绩效评价财务指标分析财务分析的意义财务分析的主体与内容财务分析的方法财务分析的局限性偿债能力指标营运能力指标综合指标分析财务分析基础综合绩效评价获利能力指标发展能力指标综合绩效评价的意义综合绩效评价的内容定量评价指标评价标准评价标准综合评价报告二、重点内容概述1、财务分析的主体与内容财务分析信息的主体主要有企业所有者、债权人、经营管理者和政府相关部门等。
相关利益主体出于不同的动机，对财务分析信息的要求有所侧重。
财务分析的基本内容包括偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、发展能力分析以及财务综合分析，它们构成财务分析的主要内容。
2、财务分析的方法（1）比率分析法比率分析法是指通过计算各种比率指标来反映经济活动变化的分析方法。
根据比率指标所反映的内容不同，可以将其划分为三类：一是构成比率；二是相关比率；三是效率比率。
比率分析法的优点是计算简便，计算结果也比较容易判断，由于比率指标反映的是相对数，因此可以在不同规模的企业之间进行比较，甚至在一定程度上超越行业间的差异进行比较。
但采用这一方法应该注意以下几点：①对比指标的相关性；②对比口径一致性；③衡量标准的科学性。
（2）趋势分析法趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。
趋势分析法的具体运用主要有以下三种方式：①重要财务指标的比较；②会计报表的比较；③会计报表项目构成的比较。
但在采用趋势分析法时，必须注意以下问题：第一，用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致；第二，剔除异常性因素的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况；第三，应运用例外原则，对某项目有显著变动的指标应作重点分析、研究其产生的原因，以便采取合理对策，达到趋利避害。
（3）因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和程度的一种方法。
财务分析和业绩评价
流动性比率
• 用短期流动负债为诸如固定厂房和设备之类的非流动性 资产提供融资会很危险。
• 流动比率比较的是能在一年内变现的资产与一年内必须 偿还的债务。
• 速动比率，更为保守的流动性衡量尺度。
主要财务指标 净资产收益率
流动比率 现金比率 资产负债率 应收帐款周转率 存货周转率 主营业务利润率 每股收益 总资产利润率 净利润增长率 每股收益增长率 每股营业现金流量 现金股利支付率 股本扩张比例 每股净资产
• 偿债比率衡量满足债务要求的支付能力。
• 两个比率都用来比较可用于偿债的收入与一些衡量每年财务义 务的费用。
• 哪一个更重要？ • 偿债倍数因假定公司须偿还全部贷款而偏于保守； • 利息倍数因假定公司能使其所有到期债务展期而偏于开放。
足够的偿债比率 是多少
• 当公司拥有潜在的借贷现金的能力，相当规模的现 金余额，或者易于出售的资产，可以以较低的偿债 比率而安全地运营；
左边和右边； • 三个杠杆显示了影响公司财务业绩的最主要因素。
十家不同公司的股东权益报酬率和业绩杠杆
阿纳罗格设备公司 美洲联合银行 杜克电力 埃克松公司 福特莱恩公司 惠普公司 耐克公司 诺德奇特朗母公司 西南航空公司 提费尼公司
ROE 18.2 13.2 14.9 16.0 15.7 20.6 20.4 11.6 12.8 14.9
3504866048.00
35647881
0
600 0000.00
600 00
12741313536.00
13174629376.00
129252802
2164211456.00
2164211456.00
21642114
注册会计师的财务分析与业绩评价
注册会计师的财务分析与业绩评价在现代金融和商业领域中，注册会计师在财务分析和业绩评价方面扮演着至关重要的角色。
他们通过对企业的财务数据进行分析和解读，为管理层和利益相关者提供决策依据。
本文将探讨注册会计师在财务分析和业绩评价中的关键作用，以及如何有效地进行这些工作。
一、财务分析财务分析是一种通过分析企业财务数据来评估其财务状况和绩效的方法。
注册会计师在财务分析中扮演着重要的角色，他们使用各种财务指标和工具来评估公司的盈利能力、偿债能力和运营效率等方面。
1. 盈利能力分析盈利能力分析是衡量企业利润水平和赢利能力的重要指标。
注册会计师通过分析财务报表中的利润表、利润率以及其他相关指标，评估企业的盈利能力，并提供改善建议。
他们可以发现收入来源和成本结构的问题，并帮助企业做出战略性的调整。
2. 偿债能力分析偿债能力分析是评估企业偿还债务能力和财务稳定性的重要方法。
注册会计师通过分析财务报表中的资产负债表、债务比率和现金流量等指标，评估企业的偿债能力，并提供风险管理建议。
他们可以发现企业面临的债务风险，并推荐适当的融资策略。
3. 运营效率分析运营效率分析是评估企业运营效率和资源利用效率的关键方法。
注册会计师通过分析财务报表中的利润表、资产负债表和经营指标，评估企业的运营效率，并提供流程改进建议。
他们可以发现企业运营过程中的瓶颈和浪费，并推荐提高效率的方法。
二、业绩评价业绩评价是评估企业绩效和管理层决策的关键环节。
注册会计师通过对财务数据和其他相关信息的综合分析，评估企业的经营绩效，并向管理层提供改进建议。
1. 财务指标评价财务指标评价是业绩评价的核心内容之一。
注册会计师通过对企业财务数据的分析，评估企业的盈利能力、偿债能力、股东权益和现金流量等方面。
他们可以计算和解释关键的财务指标，如每股收益、净利润率和股东权益回报率等，并与行业指标和竞争对手进行比较。
2. 非财务指标评价除了财务指标，非财务指标也是评价企业绩效的重要内容之一。
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5.成本费用利润率
成本费用利润率=利润总额/成本费用总额
4.国家统计局、国家计委、国家经贸委对
工业经济效益 评价考核规定7个指标
6.全员劳动生产率
全员劳动生产率=工业增加值/全部职工平均人数
7.产品销售率
产品销售率=工业销售产值/工业总产值(现价)
权数是根据前述各项指标在综合经济效益中的重要程度 由专家调查法确定的。其中:
企业财务分析原理
目标与财务分析 中国企业的目标应该是企业价值最大化----企业的可持 续发展。可持续发展目标在财务中的体现应是：
持续不断地研制和开发新产品； 持续不断地进行广告投入和其他促销投入 持续不断地采取降低成本的各种方法 持续不断地挖掘企业新的增长点 持续不断地进行人员培训
财务管理的具体目标可以是利润、收入、成本、现金 流量等。
1.财政部《企业经济效益评价指标体系》的10个指标
1.销售利润率(权重为15% )=销售利润/销售净收入 2.总资产报酬率(权重为15% )=净利润/总资产平均值 3.资本收益率(权重为15% )=净利润/总资本平均值 4.资本保值收益率(权重为10% )=期末净资产值/期初净资产值 5.资产负债率(权重为5% )=总负债/总资产 6.流动比率(权重为5% )=流动资产总值/流动负债总值 7.应收帐款周转率(权重为5% )=赊销净销售额/应收帐款平均值 8.存货周转率(权重为5% )=销货成本/存货平均值 9.社会贡献率(权重为10% )=社会贡献额/总资产平均值 注:社会贡献总额=工资+利息费用+劳保退休金及其他福利+税+ 净利润 10.社会累计率(权重为15% )=上交财政总额/社会贡献总额
4.国家统计局、国家计委、国家经贸委对
工业经济效益 评价考核规定7个指标
1.总资产贡献率
总资产贡献=(利润总额+税金总额+利息支出)/平均资 产总额
2.资本保值增值率
资本保值增值率=报告期期末所有者权益/上年同期期末所有者权益
3.资产负债率
资产负债率=负债总额/资产总额
4.流动资产周转率
流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额
简要现金流量表（续）
项目 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 分得股利或利润收到的现金 债券利息收入收到的现金 收到的其他与投资活动有关的现金 现金流入小计 购建固定资产、无形资产等支付现金 股票、债券投资支付的现金 其他与投资活动有关的现金 现金流出小计 投资活动产生的现金净流量 金额 行次
（六）财务指标之间的关系
基本公式
所有者权益 报酬率 = 税后净利 = 所有者权益
税后净利 资产总额 × 资产总额 所有者权益 = 总资产报酬率 × 权益乘数
举例 甲公司 = 10 % × 2 = 20 % 乙公司 = 5 % × 4 = 20 %
（六）财务指标之间的关系
基本公式
总资产报酬率 税后净利 资产总额 税后净利 销售收入 = × 销售收入 资产总额 = 销售净利率 × 总资产周转率 =
项目 1997 销售收入 100 销售成本 50 销售毛利 50 销售及管理费用 10 税前净利 40 1998 100 55 45 12 33 1999 100 60 40 14 26
（五）企业发展趋势分析
比较财务比率 时代公司几项财务比率比较
1995 1996 1.98 2.1 0.88 0.95 应收帐款周转率(天） 30 35 存货周转率(次) 5 4.5 销售净利率 12 10 项目 流动比率 速动比率 1997 2.01 0.92 40 4.2 11 1998 1999 2.15 2.3 1.23 1.31 45 50 4 3.5 9 7
第二节 企业财务分析方法
企业偿债能力分析 企业盈利能力分析 企业营运能力分析 企业发展趋势分析 企业竞争能力分析 财务指标之间的关系
（一）企业偿债能力分析
短期偿债能力分析
流动比率 = 流动资产 流动负债 流动资产 - 存货 流动负债
速动比率
=
速动资产 流动负债
=
现金比率
=
现金及现金等价物 流动负债
（一）企业偿债能力分析
企业负担固定财务支出的能力
利息保障 息税前利润 = 利息费用 倍数 固定费用 税前及支付固定费用前利润 = 优先股股利 保障倍数 利息费用 + 租金 + 1 − 税率 固定费用 利息费用 + 租金 + 所得税 + 税后利润 = 优先股股利 保障倍数 利息费用 + 租金 + 1 − 税率
按分析的方法
比率分析与趋势分析
第一节 财务分析概述
财务分析的程序
明确财务分析的目标 搜集有关信息资料 选择适当的分析方法 发现财务管理中存在的问题 提出改善财务状况的具体方案
第一节 财务分析概述
判别财务指标优劣的标准
以经验数据为准 以历史数据为准 以同行业数据为准 以本企业预定数据为准
财务分析的数据
业绩评价要素
评价目标 评价对象 评价指标 评价标准 评价报告
（一）企业业绩评价理论
业绩评价的作用
业绩评价是综合衡量企业业绩的一种综合性 方法
比单一指标更科学 所有者测量经营者业绩 上级测量下级业绩 债权人测量债务人业绩
业绩评价是奖励企业经营者的重要依据
奖金、股票、股票期权
（二）企业业绩评价方法
企业业绩评价方法很多，这里采用杜邦 分析和综合评分法两种方法。
企业业绩的综合评分法
指标 标准值 （1） （2） 流动比率 2 利息周转倍数 4 所有者权益比率 0.4 销售净利率 8% 投资报酬率 16% 所有者权益报酬率 40% 存货周转率（次） 5 应收帐款周转率（次） 6 总资产周转率 （次） 2 大学以上职工的比率 30% 合计 -标准评分值 实际值 (3) (4) 8 2.11 8 4 12 0.44 10 9% 10 18% 16 41% 8 4 8 5 12 2 8 40% 100 -实际得分 (5)=(2)x(3)/(4) 8.44 8 13.2 11.25 11.25 16.4 6.4 6.67 12 10.67 104.28
（五）企业发展趋势分析
比较财务报表
BCD公司比较资产负债表（简化）
项目
流动资产： 现金 应收帐款 存货
1999
1998
1999比1998 金额 增减百分比
1200 2500 4000
1000 2000 4000
2000 5000 0
20% 25% 0%
（五）发展趋势分析
华西公司比较收益表（%）
比较百分比财务报表
简要现金流量表（续）
项目 三、筹资活动产生的现金流量 发行股票收到的现金 发行债券与借款收到的现金 债券利息收入收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计 偿还债务等支付现金 分配股利、支付利息支出的现金 其他与筹资活动有关的现金支出 现金流出小计 筹资活动产生的现金净流量 四、现金的净增加额 金额 行次
2.财政部《企业财务通则》规定的企业评价的8个指标
1.资产负债率 2.流动比率 3.速动比率 4.应收帐款周转率 5.存货周转率 6.资本金利润率 7.营业收入利润率 8.成本费用利润率
3.中国股份制企业评价中心上市公司综合
实力排名指标 1.企业资产总额 2.净资产 3.营业收入 4.利润总额 5.净资产利润率 6.每股税后利润
举例 甲公司 乙公司 = 9 % × 2 = 18 % = 2 % × 9 = 18 %
第三节 企业经营业绩评价
企业业绩评价的基本理论
企业业绩评价方法
有关部门的业绩评价指标体系
（一）企业业绩评价理论
企业业绩评价概念
企业业绩评价是在各单项指标的基础上，按 着特定方法进行汇总，来测量企业业绩的一 种方法。
(1)总资产贡献率20; (3)资产负债率12; (5)成本费用利润率14; (7)产品销售率13. (2)资本保值增值率16; (4)流动资产周转率15; (6)全员劳动生产率10;
总资产报酬率 =
税后净利 资产总额 税后净利 每股收益 (盈余 ) = 普通股股数 每股市价 市盈率 = 每股收益
（四）企业竞争能力分析
主营业务利润比率=主营业务利润/全部利润 研究开发费用比率=研究开发费用/销售收入 员工培训费用比率=员工培训费用/销售收入 广告费用比率=广告费用/销售收入 市场占有率=本企业某种商品销售收入/该种商 品市场总量 大学毕业人数=大学以上毕业人数/企业全部职 工人数
（二）企业营运能力分析
主要指标
应收账款 赊销净额 = 周转次数 应收账款平均占用额 应收账款 周转天数 = 应收账款平均占用额 × 365 天 赊销净额
销售成本 平均存货 销售收入 总资产周转率 (次 ) = 资产总额
存货周转率 (次 ) =
（三）企业盈利能力分析
销售净利率 = 税后净利 销售收入 销售收入 - 销售成本 销售毛利率 = 销售收入 所有者权益 税后净利 = 所有者权益 报酬率
杜邦分析法（见图形）
（二）企业业绩评价方法
综合评分法
选择具有代表性的财务指标
各种指标要兼顾 最好选择高值表示好的指标 适当选择非财务指标
确定各项财务制表的标准值与标准评分值 计算综合分数
某项指标 指标的标 指标的实际值 = × 实际得分 准评分值 指标的标准值
主要指标及其标准值和评分值
指标 指标的标准值 流动比率 2 利息周转倍数 4 所有者权益比率 0.4 销售净利率 8% 投资报酬率 16% 所有者权益报酬率 40% 存货周转率（次） 5 应收帐款周转率（次） 6 总资产周转率 （次） 2 大学以上职工的比率 30% 合计 指标的标准评分值 8 8 12 10 10 16 8 8 12 8 100